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TABLA DE CONTENIDO

Pgina

ANTECEDENTES 3
AGRADECIMIENTOS.. 4
EQUIPO DE TRABAJO... 4
INTRODUCCION.. 5
1. IMPORTANCIA Y SIGNIFICADO DE LA PRODUCTIVIDAD..... 6
1.1 Ganancia Empresarial Mediante la Medicin de la productividad 6
1.2 Significado de la productividad 7
2. EL CONCEPTO DEL VALOR AGREGADO 9
2.1 Significado de Valor agregado 9
2.2 Medicin del valor agregado al nivel de empresa.. 11
2.3 Relacin entre el nivel macro y el nivel micro. 12
3. FUNDAMENTACIN TERICA DE LOS INDICADORES DE LA
PRODUCTIVIDAD.. 13
3.1 Los Conceptos de Eficiencia y Productividad.. 13
3.2 El cambio tcnico o productividad total de los factores, PTF. 15
3.3 Distribucin de las ganancias de la productividad 17
3.4 Referenciacin (benchmarking). 17
4. INDICADORES DE PRODUCTIVIDAD DEL VALOR AGREGADO
Y SU RELACIN CON LA RENTABILIDAD.. 18
4.1 Modelo bsico: indicadores de productividad laboral,
productividad del capital, nivel salarial y rentabilidad.. 18
4.2 Indicadores Complementarios: Otros Indicadores de
Productividad, Rentabilidad y Estabilidad 25
5. REFERENCIACIN (BENCHMARKING ).. 30
6. INDICADORES DE COMPETITIVIDAD... 34
6.1 Volumen de exportaciones.. 34
6.2 Creacin de ventajas competitivas de orden superior.. 35
6.3 Insercin en las cadenas productivas globales. 36
7. CONCLUSIONES. 37
BIBLIOGRAFIA. 38



3
ANTECEDENTES:

La capacidad de medicin de la productividad al nivel de empresas, resulta ser
una condicin necesaria para la evaluacin de su desempeo y la definicin de
estrategias empresariales, adems de la concertacin de polticas pblicas para
su mejoramiento.

Sin desconocer los avances que en tal sentido han logrado algunas empresas,
gremios, consultores e instituciones del Estado y Universidades, tal prctica debe
ser socializada a mayor escala entre las empresas del pas.

Tambin se debe tener en cuenta la existencia de diferentes metodologas que
tienen propsitos especficos y son de utilidad en diversos casos. Sin embargo,
para efectos de comparaciones efectivas entre empresas, regiones, cadenas o
sectores se requiere una metodologa homologada.

En desarrollo de las anteriores consideraciones y siguiendo las directrices del
Gobierno Nacional sobre productividad y competitividad los Ministerios de
Comercio, Industria y Turismo, Proteccin Social, el Departamento Nacional de
Planeacin - DNP, el Servicio Nacional de Aprendizaje SENA, Colciencias y la
Red Colombiana de Centros de Productividad
2
acordaron unir esfuerzos para
desarrollar una estrategia conjunta de homologacin, construccin y
fortalecimiento de las capacidades para medir la productividad al nivel empresarial
en Colombia y utilizarla como base para mejorar su desempeo.

El presente documento es el resultado del trabajo conjunto de las entidades antes
mencionadas, en el marco de la Red de Trabajo de Colombia Compite y en
desarrollo del proyecto denominado Programa Nacional de Homologacin y
Apoyo a la Medicin de Productividad auspiciado y financiado por el SENA.

Mayor informacin puede ser consultada en:
http://www.cnp.org.co/rccp/proyectos/homologacion

2
La Red Colombiana de Centros de Productividad esta conformada por el Centro de Ciencia y Tecnologa de Antioquia; el
Centro de Competitividad y Productividad del Caribe Producaribe; el Centro de Productividad e Innovacin del Cauca; el
Centro de Productividad del Tolima; el Centro de Productividad y Competitividad del Oriente Colombiano; el Centro de
Productividad y Competitividad del Eje Cafetero; el Centro Regional de gestin para la Productividad y la Innovacin de
Boyac, la Corporacin Calidad y el Centro Nacional de Productividad, quien a su vez obra como coordinador de la misma.
4
AGRADECIMIENTOS:

El Centro Nacional de Productividad resalta y agradece la participacin de las
instituciones que hicieron posible el cumplimiento de los objetivos trazados en el
Programa Nacional de Homologacin y apoyo a la Medicin de Productividad.
Ellas son:

Servicio Nacional de Aprendizaje SENA; Departamento Nacional de Planeacin
DN; Colciencias; Ministerio de Comercio, Industra y Turismo; Ministerio de
Proteccin Social; Japan International Cooperation Agency JICA; Japan
Productivity Center for Socio-Economic Development JPC-SED; Centro de
Ciencia y Tecnologa de Antioquia; Centro de Competitividad y Productividad del
Caribe; Centro de Productividad e Innovacin del Cauca; Centro de Productividad
del Tolima; Centro de Productividad y Competitividad del Oriente Colombiano;
Centro de Productividad y Competitividad del Eje Cafetero; Centro Regional de
Gestin para la Productividad y la Innovacin de Boyac; Corporacin Calidad;
Universidad del Rosario; Universidad Nacional; Universidad Sergio Arboleda y la
Pontificia Universidad Javeriana, Seccional Cali.

Igualmente, a las personas que participaron entre Noviembre de 2002 y Abril de
2003 en el proceso de construccin y definicin de la metodologa homologada
para medir productividad en de las empresas colombianas:

Fanny Almario, Jaime Arboleda, Jairo Artunduaga, Jose Isaias Baracaldo, Pablo
Emilio Beltrn, Manuel Guillermo Bonilla, Hernando Camacho, Luis Fernando
Chaparro, Fernando Estupian, Luz Daisy Flores, Juan Bautista Franco, Walter
Galeano, Maria Claudia Gallego, Luis H. Gutierrez, Jorge Herrera, Stella
Maldonado, Jorge Medina, Carlos Antonio Meisel, Mariana Palacios, Bertha Parra,
Julio Cesar Paz, Jose Stalin Rojas, Patricia Roncancio, Nelson Javier Tovar, Luis
Emilio Velsquez, Alberto Villamil y Maria Edith Zapata.


EQUIPO DE TRABAJO:

Felipe Milln Constan Director Ejecutivo CNP
Juan Camilo Paz Director del Proyecto
Alfredo Roa Director Tcnico del Proyecto
Julian Villegas Director de Informtica
Nicolas Carranza Analista, Desarrollador
Diego Briceo Asistente de Proyectos
Alex Mera Diseador


5
MEDICION DE LA PRODUCTIVIDAD DEL VALOR AGREGADO

INTRODUCCIN

Este documento presenta al empresario colombiano un sistema de indicadores
para medir la productividad de las empresas que permite fortalecer la toma de
decisiones estratgicas.

La productividad de una empresa se mide a travs de una serie de indicadores
relacionados y se evala mediante su comparacin con la de otras empresas,
aquellas que producen los mismos bienes o servicios y que se consideran como
empresas lderes por su organizacin y tecnologa en relacin con el promedio del
sector productivo al cual pertenece la empresa. Otra evaluacin es la evolucin
histrica de los indicadores, su tendencia, y conocer as el grado en que la
empresa mejora su productividad a travs del tiempo.

El documento est diseado para que el lector cuente con un marco de referencia
que le permita reflexionar sobre la eficiencia, la productividad de la empresa. Se
enfatiza el fundamento terico de la produccin y la productividad, el proceso de
clculo, el anlisis y la evaluacin.

El sistema de indicadores propuesto permite, entre otras cosas, a) establecer
tendencias de la productividad y sus factores determinantes, b) la relacin entre el
valor agregado y el costo laboral, c) la relacin entre la productividad del capital
humano y la del capital fsico con la rentabilidad de la empresa, d) la relacin entre
la productividad del capital humano y el nivel salarial, e) la situacin de riesgo de
la empresa y, f) proporciona las bases para el desarrollo estratgico y el
mejoramiento continuo de la productividad de las empresas.

A lo largo de este documento el lector encontrar los siguientes temas:

Anlisis de la importancia de la medicin de la productividad y el significado de
este concepto.
Definicin del concepto de valor agregado y explicacin acerca de las maneras
de medirlo.
Marco conceptual sobre la productividad.
El modelo bsico de medicin de la productividad, compuesto por nueve (9)
indicadores de productividad y rentabilidad.
Indicadores complementarios de productividad, rentabilidad y estabilidad.
Introduccin e ilustracin del mtodo Data Envelopment Analysis, DEA, a partir
de indicadores de productividad o eficiencia relativa.
Indicadores sobre competitividad.
Conclusiones.
Referencias bibliogrficas utilizadas.
6

1. IMPORTANCIA Y SIGNIFICADO DE LA PRODUCTIVIDAD

1.1 Ganancia Empresarial Mediante la Medicin de la productividad

En trminos generales, se entiende por productividad la relacin existente entre
el producto(s) y el insumo(s). Su medicin al nivel de empresa es, entonces, la
cuantificacin de la produccin obtenida y los insumos utilizados en el proceso
productivo. Las diferentes maneras de medir el producto(s) y el insumo(s) y el
significado de estas mediciones es el tema central de este documento. Antes de
iniciar el desarrollo de esta temtica es pertinente preguntarse qu utilidad tiene
para la empresa la medicin de la productividad?

Hay al menos cinco razones para que el empresario se preocupe por la
productividad y su medicin. Ellas son:

1. Un valor fundamental del concepto y la medicin de la productividad es la
estrecha relacin entre la productividad y la rentabilidad de la empresa. Por
ello, este escrito establece un sistema de indicadores que explcitamente
relaciona ambos conceptos.

En la figura 1 se establece lo que para una empresa implica el encontrarse en
diferentes situaciones con respecto a la productividad y la rentabilidad. La
figura muestra cuatro posibilidades: alta productividad y alta rentabilidad, el que
ambas sean bajas y el que una sea alta y la otra baja. Se observa que la
productividad baja crea una situacin no sostenible para la empresa. Por otra
parte, la productividad alta muestra eficiencia interna y si, bajo estas
condiciones, la rentabilidad es baja se debe a un entorno desfavorable para
todas las empresas o que la empresa en cuestin tiene que implementar
mejores estrategias de mercadeo y ventas.

2. Mediante la medicin, la productividad en la empresa adquiere una dimensin
concreta. Al cuantificar la productividad se precisan conceptos algunas veces
difusos, con realidades mensurables, haciendo el concepto mucho ms til.

3. La medicin de la productividad ampla la planeacin de las empresas. Una
vez cuantificada la productividad se cuenta con bases slidas para la
planeacin estratgica de las empresas y el seguimiento de las acciones
contenidas en l. El seguimiento al comportamiento histrico de la
productividad revela reas problemticas de las empresas.

4. Existe una relacin estrecha entre la productividad laboral y el nivel salarial.
Para los empresarios y los trabajadores es fundamental contar con informacin
precisa para la toma de decisiones relacionadas con la distribucin de la
riqueza creada por el trabajo y el capital y la determinacin de la planta
ptima de personal.

7

5. Por ltimo, la medicin de la productividad fortalece la cultura de la
productividad en el sector productivo, cultura con amplio potencial para el
desarrollo empresarial y econmico.




1.2 Significado de la productividad

La productividad tiene, en general, dos significados: la productividad fsica y la
productividad del valor. El primero se refiere a la productividad como unidad
bsica cuantitativa y el segundo al valor econmico creado a travs de una serie
de actividades.

La productividad fsica como unidad base puede aplicarse a una industria
particular o a un proceso especfico de operacin, por ejemplo, la produccin de
una llanta por hora. Relaciona entonces la cantidad fsica de producto (s) obtenido
con la cantidad fsica de insumos empleados en el proceso productivo. Este tipo
de medicin aunque importante tiene limitaciones cuando se trata de hacer
evaluaciones intertemporales. Por ejemplo, si se considera un mismo tipo de llanta
para automviles para efectos de la medicin de la productividad, con el tiempo
se cambiarn y mejorarn las tecnologas incorporadas al producto mismo. Bajo
estas circunstancias, los resultados de la medicin no aseguran el seguimiento de
las tendencias ni pueden utilizarse para un anlisis comparativo.

Por otro lado, la productividad entendida como el valor creado en una empresa
puede compararse con la de otra empresa y entre sectores industriales, a pesar
de sus diferencias, ya que en el valor de los bienes o servicios quedan
8
incorporados los cambios en el cuerpo del producto o el servicio. El valor de estos
cambios se revela por el reconocimiento que el consumidor les reconoce a travs
del precio que paga.

En este documento, el Valor Agregado o como se seguir llamando, la
Productividad del Valor agregado, tiene el enfoque de un mtodo de medicin de
la productividad, aceptado universalmente, aplicable a la empresa.

9
2. EL CONCEPTO DEL VALOR AGREGADO

El enfoque de la productividad del valor se centra en las siguientes preguntas:

Cul es el significado real del valor agregado?
Difiere de la utilidad?
Cmo se mide el valor agregado de una empresa?
Cul es la relacin entre el nivel macro y el nivel micro?

2.1 Significado de Valor agregado

El Valor Agregado se define como el valor creado a travs del proceso de
produccin o las operaciones de servicio. De la manera ms sencilla, el valor
creado es la diferencia entre las ventas y los materiales y servicios comprados. Es
la creacin de riqueza de una empresa pues al valor de sus ventas se resta la
creacin de riqueza de otras empresas, especficamente las materias primas, y
todo aquello que la empresa haya contratado con otras empresas o personas
(outsourcing), como servicios, elaboracin de partes. En la figura 2, se ilustra el
concepto de valor agregado y las diferencias entre dicho concepto y el
convencional de la contabilidad basado en el estado de resultados. Las materias
primas y las otras compras a terceros se denominan materiales y gastos.

Por tanto, el enfoque que aqu se utiliza resalta la importancia de la depreciacin
como un factor en la generacin de flujo de caja.



Segn el concepto de prdidas y ganancias, los sueldos y salarios constituyen un
costo de operacin. Por tanto, entre menor sea el costo mucho mejor. Entre tanto,
10
el concepto de valor agregado significa la ganancia neta proveniente de una
operacin, que debe compartirse segn los intereses de los grupos participantes
en la generacin de la ganancia. Bajo el concepto de valor agregado, el enfoque
es incrementar el valor agregado total, llevando a la cooperacin entre los
trabajadores y los cuadros directivos, mientras que el concepto de prdidas y
ganancias usualmente estimula la reduccin de costos, incluyendo reduccin de
salarios para maximizar la utilidad.

Los componentes del valor agregado son: pagos laborales, depreciacin, intereses
pagados, arrendamientos, impuestos y utilidades de la empresa, esta ltima como
la suma de las utilidades distribuidas y las no distribuidas. A menudo, la reposicin
de la maquinaria y equipo no se incorpora en el valor agregado. Sin embargo, en
el presente enfoque la depreciacin representa uno de sus componentes, y todos
los clculos se ajustan a este principio.

El xito del mejoramiento de la productividad en las industrias japonesas y otros
tantos pases, deriva del concepto de valor agregado, el cual, por ejemplo, explica
como lograr que las ganancias en el valor agregado y la productividad sean
mayores mediante la cooperacin mutua entre los cuadros directivos y los
trabajadores. La distribucin de las ganancias de la productividad viene despus
de la creacin de dichas ganancias de la productividad.

Los agentes que intervienen en la generacin de valor agregado, sus aportes y la
retribucin se especifican en la tabla 1.

Tabla 1. Creacin de valor agregado: agentes, aportes y retribucin

Agentes Aportes Retribucin
Accionistas Capital de riesgo Dividendos
Empleados y trabajadores Trabajo Salarios, honorarios
Empresa Activos Depreciacin
Gobierno Bienes pblicos Impuestos
Instituciones financieras Recursos financieros Intereses
Agentes externos, rentistas Activos Arrendamientos
Clientes Demanda efectiva Satisfaccin y Bienestar

En la ltima fila de la tabla 1 figuran los clientes. Ellos como agentes del mercado,
participan en la decisin de cuanto comprar y a que precios; su gasto es
equivalente al valor de las ventas de las empresas. El hecho que la empresa tenga
un mercado y venda sus productos, indica la efectividad de las actividades de la
empresa.

Los dems agentes de la tabla aportan trabajo, capital fsico, capital financiero e
infraestructura pblica, de cuyo aprovechamiento surge la oferta de bienes y
servicios al mercado.
3
Constituye un grupo de aportantes con intereses comunes

3
No aparecen los proveedores como agentes de creacin de valor de la empresa a la cual venden materias primas y
materiales, pues los proveedores venden la riqueza generada por ellos a sus empresas clientes. Si de lo que se trata es el
11
unos y dismiles otros, pero que han llegado a acuerdos expresados en contratos
formales e informales, acuerdos que se plasman en la misin y visin de las
empresas.

2.2 Medicin del valor agregado al nivel de empresa

Segn se deduce de lo tratado en el punto anterior, hay dos mtodos para medir el
valor agregado al nivel de empresa, el mtodo de la resta y el mtodo de la suma.

2.2.1 Mtodo de la resta

Al tratar la diferencia entre el concepto de valor agregado y la utilidad (ver figura 2)
se hizo evidente que el valor agregado se puede calcular restando del valor de las
ventas las compras a terceros. Restando de las ventas, V, los costos de
materiales, M, los pagos por servicios, S, y otros pagos a terceros, G, se tiene que
el valor agregado VA es igual a:

VA = V M S - G

Por otra parte, la produccin, P, es igual a las ventas ajustadas por el cambio en
inventarios. Si los inventarios aumentan en un ao dado es porque la produccin
fue mayor que el volumen de ventas en dicho ao y, por el contrario, si los
inventarios disminuyen es porque la produccin fue inferior a las ventas.
Reemplazando a V por P Inv en la identidad anterior, se tiene:

VA = P Inv - M - S G

2.2.2 Mtodo de la suma

La suma de los valores de los componentes del valor agregado permite su clculo.
Como se deduce de lo tratado en la seccin anterior (ver el texto y
especficamente la ltima columna de la tabla 1, primeras cinco filas) los
componentes del valor agregado son: costos laborales, CL; depreciacin, D;
arrendamientos, A, intereses pagados, I; impuestos, T; utilidades, U. Por tanto, el
valor agregado por el mtodo de la suma es:

VA = CL + D + A+ I + T + U

Si la empresa hace donaciones, este aporte social debe sumarse para obtener el
valor agregado.

En este documento, el mtodo empleado en el clculo del valor agregado es el de
la suma. Se suman las utilidades netas; los impuestos y gastos legales; la
depreciacin de los activos empleados en produccin; la depreciacin de los
activos utilizados en la administracin y ventas; los sueldos y salarios y las

clculo de la creacin de riqueza de una cadena productiva, se incorpora la riqueza generada por los proveedores as como
la obtenida por los dems eslabones de la cadena.
12
prestaciones pagadas en produccin y administracin y ventas; los
arrendamientos y los intereses pagados.

Los datos para el clculo del valor agregado provienen de los estados financieros
de la empresa, especficamente, el estado de resultados y el balance. Los
informes contables de la gerencia presentan estos estados financieros
complementados con las respectivas notas contables. Con frecuencia, esta
informacin, por ser resumida, no es suficiente, y hay que recurrir a una
contabilidad ms detallada, en el Plan Unico de Cuentas, PUC, a veces hasta el
nivel de seis dgitos. Esta es tambin la fuente de informacin para el clculo de
los indicadores que ms adelante se presentan.

2.3 Relacin entre el nivel macro y el nivel micro.

El concepto del Valor Agregado conecta la productividad a nivel macro o nivel
nacional con el nivel micro de la empresa. En otras palabras, los esfuerzos
realizados al nivel de empresas para crear valor (nivel micro), se reflejan en el
nivel macroeconmico, la produccin agregada de bienes finales o producto
interno bruto, PIB. La figura 3 muestra como el valor agregado de cada una de las
empresas se suma para obtener la productividad nacional, PIB.



13
3. FUNDAMENTACIN TERICA DE LOS INDICADORES DE LA
PRODUCTIVIDAD

Las empresas convierten los factores aportados por los agentes en bienes y
servicios. Esta tarea es muy compleja y su comprensin requiere la construccin
de un modelo abstracto de produccin. El modelo general que aqu se plantea
relaciona la creacin de valor agregado con factores productivos. La funcin de
produccin indica el valor agregado mximo que puede obtenerse a partir de un
conjunto de insumos que se utilizan tan eficientemente como es posible. Una
manera de medir la eficiencia de una empresa sera el comparar el valor agregado
generado por ella con el valor agregado determinado por la funcin de produccin.

La funcin de produccin as definida es:

VA = f(E,K,B,F) donde VA representa la mxima generacin de valor agregado
durante un perodo de tiempo, E representa la cantidad de trabajo empleada en el
proceso productivo durante dicho perodo, K representa el uso de la maquinaria,
equipo y construcciones, B representa los bienes pblicos que facilitan la actividad
productiva de la empresa y F el capital financiero. La transformacin de los
factores en valor agregado implica un nivel tecnolgico dado, el cual est
representado en el modelo por la relacin funcional, f, entre el valor agregado y los
aportes productivos de los agentes.

3.1 Los Conceptos de Eficiencia y Productividad

Para la discusin de la eficiencia tcnica y econmica se simplifica la funcin de
produccin para el caso de un solo factor variable, el trabajo. La funcin de
produccin es entonces VA = f(E) representada en la figura 4.
4




4
Adaptada del libro de Emmanuel Thanassoulis 2001.
14


3.1.1 Eficiencia

Como la funcin de produccin de la figura 4 muestra el mximo valor agregado
que se puede obtener para cada nivel de del factor E, utilizado tan eficientemente
como es posible, todo punto sobre la curva es una solucin eficiente. El punto A
indica que con la utilizacin E
o
de mano de obra obtiene el mximo valor agregado
VA
o
alternativamente, para obtener VA
o
es preciso utilizar como mnimo la
cantidad de factor E
o .

La eficiencia se puede enfocar desde el punto de vista de la produccin o desde el
punto de vista de los factores de produccin.

Eficiencia desde el punto de vista de la produccin. Un punto como B, por debajo
de la funcin de produccin, localizado en el rea tcnicamente asequible, no es
eficiente pues solo est generando el valor agregado VA
1
. El coeficiente de
eficiencia de produccin es E
o
B/ E
o
A = 0V
1
/ 0V
0
< 1.

Eficiencia desde el punto de vista de los factores de produccin. El coeficiente de
eficiencia desde el punto de vista del insumo o factor E con relacin al punto B es
0E
1
/ 0E
0
< 0, ya que con OE
1
se puede obtener el valor agregado VA
1
, por lo que
la empresa para obtener dicho valor est usando el factor E en exceso, en la
cantidad E
1
E
0


3.1.2 Productividad Laboral

Si se define la productividad laboral como la relacin VA / E, sta
productividad en el punto B, debajo de la funcin de produccin, es VA
1
/ E
0
,
desde luego menor que la correspondiente a los puntos A y C, puntos ya
establecidos como eficientes por pertenecer a la funcin de produccin. En
efecto, la productividad laboral en el punto A es VA
0
/ E
0
> VA
1
/ E
0
puesto
que VA
0
> VA
1
y la productividad laboral en el punto C es VA
1
/ E
1
> VA
1
/ E
0

puesto que E
1
< E
0.
En general, los puntos de eficiencia se corresponden
con los mayores valores de productividad.

Si hay una mejora tecnolgica, algunas empresas pueden no conocerla con
rapidez o quizs se demoren en adoptarla por diversas razones. Con la nueva
tecnologa hay una nueva funcin de produccin, una nueva frontera, la cual
significa para la empresa su nuevo potencial tcnico y productivo. En la figura 5 se
ilustra esta situacin.

Con la tecnologa anterior la empresa opera en el punto B, caracterizado por
eficiencia tcnica y econmica por estar sobre la funcin de produccin y en el
punto de tangencia de la funcin de produccin con la lnea de precios. Con la
nueva tecnologa la empresa debe desplazarse al punto A. La ineficiencia por
permanecer en el punto B, en trminos de valor agregado es O VA
0
/ O VA
1.
15

La productividad laboral en el punto A, VA
1
/ E
1
es mayor que la
productividad laboral anterior del punto B, VA
0
/ E
0
puesto que el
incremento en el valor agregado (VA
1
VA
0
) es mayor que el incremento en
el factor E (E
1
E
0
).



3.2 El cambio tcnico o productividad total de los factores, PTF

La generacin de valor agregado a travs del tiempo puede crecer a una tasa
superior a la que puede atribuirse al crecimiento de los factores trabajo y capital.
Ello se debe al cambio tcnico o productividad total de los factores, PTF. La
productividad laboral tal como se acaba de medir resulta con un sesgo hacia arriba
debido a que no se ha incorporado el cambio tcnico como variable endgena en
la funcin de produccin. La siguiente funcin de produccin incorpora el cambio
tcnico:

VA = A(t)f(E,K)

Donde E es trabajo, K capital y A(t) representa todos los dems elementos que
contribuyen a determinar el valor agregado generado en una empresa dada. A
est en funcin del tiempo y sus variaciones con el paso de los aos representan
el cambio tcnico.

Las variaciones del valor agregado a travs del tiempo se calcula derivando la
funcin de produccin con respecto al tiempo: dVA / dt. Al efectuar esta derivada
se obtiene:

dVA = dA f(E,K) + A df(E,K)
dt dt dt
16

como A = VA_ y f(E,K) = VA
f(E,K) A entonces,

dVA = dA VA + VA__ df(E,K)
dt dt A f(E,K) dt


dVA = dA VA + VA__ [f(E;K) dE+ f(E;K) dK ]
dt dt A f(E,K) E dt K dt

dividiendo por VA

dVA 1 = dA 1 + _1__ [ f(E;K) dE + f(E;K) dK ]
dt VA dt A f(E;K) E dt K dt

Haciendo X = dX 1
dt X

VA = A + __1_ [ f(E,K) dE + f(E;K) dK ]
f(E;K) E dt K dt

En la expresin entre los parntesis cuadrados, al final del lado derecho de la
ecuacin, su primer trmino se multiplica y divide por E y el segundo trmino se
multiplica y divide por K :

VA = A + __1_ [ f(E,K) E dE 1 + f(E;K) K dK 1 ]
f(E;K) E dt E K dt K

VA = A + [ f(E,K) __E dE 1 + f(E;K) __K dK 1 ]
E f(E;K) dt E K f(E;K) dt K


VA = A + [ f(E,K) __E E + f(E;K) __K K ]
E f(E;K) K f(E;K)

VA = A + PM
aE
E + PM
aK
K
PM
E
PM
K

Donde PM
aE
es la productividad marginal del trabajo y PM
E
es la productividad
laboral, tal como se defini antes, VA / E. PM
aK
es la productividad marginal del
capital y PM
K
es la productividad del capital, VA / K.

PM
aE

PM
E
es la elasticidad del valor agregado con respecto a la cantidad de trabajo.



PM
aK

17

PM
K
es la elasticidad del valor agregado con respecto a la cantidad de capital.

La identidad anterior mide la tasa de crecimiento del valor agregado, VA, en un
perodo dado. Es igual al cambio tcnico ms la suma de las tasas de crecimiento
de la mano de obra y del capital, estas dos ltimas ajustadas por las respectivas
elasticidades de sustitucin. Es la fuerza conjunta o sinergia del cambio tcnico y
los factores de produccin que producen un todo aparentemente mayor que las
partes.

Estimar funciones de produccin para una empresa en particular, incluyendo o no
el cambio tcnico como variable endgena, requiere una gran cantidad de
informacin. Es necesario construir una serie histrica prolongada de las variables
que se van a incluir en la funcin de produccin. Podra construirse la serie con
base en datos mensuales o trimestrales para un perodo entre 5 y 10 aos y a
partir de ella estimar la funcin de produccin y obtener as las productividades del
trabajo y el capital y la productividad total de los factores.

3.3 Distribucin de las ganancias de la productividad

Otro aspecto importante es la distribucin de las ganancias de la productividad.
Los empleados participarn en este proceso dado que ellos cooperaron en la
creacin de ganancias. Ser de inters la medicin de la productividad e
indicadores relacionados para la distribucin equitativa de las ganancias entre los
trabajadores y la administracin. El conocimiento de la productividad y de los
indicadores relacionados conectados con la rentabilidad de la empresa puede
aportar algunas ideas tiles para que los directivos se comuniquen y concerten
con los empleados con respecto a la distribucin de las ganancias y motivarlos
para lograr mayor cooperacin y alcanzar las metas de la empresa.

3.4 Referenciacin (benchmarking)

Los indicadores de la productividad de una empresa en particular requieren para
su evaluacin el compararlos con los indicadores de otras empresas,
especialmente, aquellas que el empresario considere son sus principales
competidores, o con empresas con reconocido liderazgo en trminos de
tecnologa y eficiencia. Si esta informacin no se encuentra disponible se la puede
comparar con el promedio del sector productivo a que pertenece la empresa,
informacin que suele estar disponible en las oficinas de estadstica oficial de los
pases
5
.

5
Para el caso de Colombia se cuenta con la Encuesta Anual Manufacturera del DANE.
18

4. INDICADORES DE PRODUCTIVIDAD DEL VALOR AGREGADO Y SU
RELACIN CON LA RENTABILIDAD

Las siguientes preguntas sern objeto de atencin en esta seccin:

Qu productividad del valor e indicadores relacionados con la rentabilidad se
pueden utilizar en la empresa?
Cules son las relaciones entre una serie de indicadores y el significado de
ellas?

4.1 Modelo bsico: indicadores de productividad laboral, productividad del
capital, nivel salarial y rentabilidad

4.1.1. Productividad laboral

El nivel de productividad por persona es el indicador ms prctico para realizar
comparaciones. El PIB per cpita, como es sabido, es comnmente la base para
la comparacin del bienestar econmico de los pases, incluye nios, viejos y
jubilados. Por ello es mejor el PIB por trabajador. Al nivel de una empresa, el
criterio es el valor agregado por empleado, con el objeto de evaluar su
desempeo comparndose con el promedio de la industria y sus competidores
directos. La productividad del valor agregado por empleado se conoce usualmente
como la Productividad laboral y comnmente es un indicador fundamental en la
evaluacin.

El valor agregado se mide en pesos y la cantidad de trabajo en nmero de
trabajadores u horas-hombre empleadas en el proceso productivo. Aunque las
horas-hombre es una medida ms exacta es difcil conseguir cifras sobre ellas y
por ello se usa ms el nmero de empleados.

Se pretende que la productividad laboral crezca aumentando la generacin de
valor agregado en mayor proporcin a la que aumente el nmero de empleados.
Los aumentos en la productividad laboral como consecuencia de la disminucin
del nmero de empleados no tiene sentido ni responde al inters social. No tiene
sentido pues el trabajo es una fuente de riqueza y prescindir de parte de ella es
desaprovechar oportunidades de generar valor agregado y no responde al inters
de la comunidad pues genera el grave problema del desempleo.

Mayores niveles de valor agregado, aumentando as la productividad laboral, se
logra de varias maneras. Por ejemplo, incorporndole valor al producto
respondiendo a las necesidades del consumidor, ampliando las ventas,
capacitando la mano de obra, incorporando capital fsico, mejorando la tecnologa.

Entre las formas de elevar la productividad laboral, la menos obvia es la
incorporacin de capital fsico y, por ello, requiere mayor explicacin. La funcin
de produccin VA = f(E,K) es una simplificacin de la tratada antes, en donde se
19
consideran constantes los bienes pblicos y los recursos financieros y por ser una
funcin de corto plazo se toma la tecnologa como dada.

Si dividimos por E cada uno de los trminos de la funcin de produccin se tiene:
VA / E = f(K / E). Esta funcin dice que la productividad laboral vara ante cambios
en la intensidad de capital, K / E. Se espera que a mayor intensidad del capital
mayor productividad laboral. El efecto de mayor intensidad de capital vara de un
caso a otro lo que se cuantifica segn la elasticidad: % VA / E % K / E.

La identidad siguiente relaciona la productividad laboral con la intensidad de
capital y la productividad del capital.

Productividad laboral = productividad del capital x intensidad del capital

Valor agregado____ = valor agregado x capital operativo__
Nmero de empleados capital operativo nmero de empleados

4.1.2 Productividad del capital

La productividad del capital se define como la relacin entre el valor agregado y el
valor del capital operativo. En principio, el capital operativo lo constituye la suma
de los activos corrientes y los activos fijos. Sin embargo, para una medicin ms
precisa deben identificarse los componentes de los activos totales realmente
utilizados en el proceso productivo.

La productividad del capital tendr valores ms altos: a) cuanto mayor sea la
utilizacin de la capacidad instalada de la maquinaria y el equipo; b) la menor
cantidad de tiempos muertos de la maquinaria y el equipo, los cuales pueden
deberse a la preparacin y arranque, al mantenimiento y las reparaciones,
cambios de productos o modelos o fallas en la programacin; c) tiempo dedicado a
reprocesos.

En la productividad del capital influye las caractersticas de la maquinaria
empleada a saber: a) clase de tecnologa, esto es: maquinaria manual,
electrnica, electroneumtica, mecnica, control numrico, automtica,
semiautomtica; b) antigedad; c) estado de la maquinaria.

La identidad siguiente relaciona la productividad del capital con la razn de
utilizacin del capital y la razn del valor agregado.

Productividad del capital = razn de utilizacin del capital x razn del valor
agregado

Valor agregado_ = __produccin__ x valor agregado
Capital operativo capital operativo produccin

20
La razn de la utilizacin del capital operativo mide la cantidad de producto por
unidad de capital operativo. Esta razn tiende a ser alta en las empresas
intensivas en mano de obra y baja en aquellas empresas con grandes inversiones
en la planta industrial y en equipos. En general, entre mayor sea el valor de la
razn mejor la situacin pero hay que tener en cuenta el tipo particular de industria
y la posibilidad que haya un exceso de inversin.

La razn del valor agregado constituye un factor importante en la productividad del
capital y, como se ver ms adelante, en la productividad laboral.

Obviamente, esta razn debe tener un valor alto puesto que se est buscando una
gestin competitiva con base en niveles destacados de valor agregado.

Un incremento de la razn del valor agregado significa la colocacin en los
mercados de productos de mayor valor agregado.

Por otro parte, la razn del valor agregado es opuesta a la razn de pagos a
terceros. En efecto, Valor Agregado (VA) = Ventas (V) menos pagos a terceros
(PT), o, suponiendo para simplificar que el cambio en inventarios igual a cero se
tiene que VA = P PT, donde P es produccin. Dividiendo por P se tiene:

VA = P PT = 1 - PT
P P P

Por tanto, cifras altas o bajas del valor agregado pueden deberse a alta proporcin
de pagos a terceros como, por ejemplo, las compras de materiales.

4.1.3 Nivel salarial

El salario promedio que una empresa paga a sus empleados y trabajadores se
calcula dividiendo los gastos en el personal, incluyendo las prestaciones sociales
por el nmero del personal.

Incrementos en los salarios pueden ser posibles cuando hay mejoramiento de la
productividad laboral dado que la participacin del trabajo en el valor agregado
permanezca constante.
6
Esto puede verse en la siguiente identidad:

Nivel salarial = productividad laboral x participacin del trabajo


Costo del personal__ = valor agregado_____ x costo del personal

6
La cantidad ptima de trabajo que una empresa debe emplear para maximizar sus utilidades se calcula mediante la
ecuacin que resulta de igualar el valor de la productividad marginal del trabajo y el salario. En efecto: U = V - M SE CF,
donde U utilidades, V valor de las ventas, M valor de los materiales comprados, S salarios, E personal, CF costos fijos. U =
VA SE CF donde VA es valor agregado. Como la funcin de produccin con un solo factor variable E es VA = f(E) se
tiene U = f(E) SE CF. Derivando con respecto a E y haciendo el resultado igual a 0 se tiene dU / dE = f(E) / dE S = 0.
f(E) / dE es la productividad marginal del trabajo.


21
Nmero de empleados nmero de empleados valor agregado

4.1.4 Rentabilidad

Un indicador de la rentabilidad de las empresas es la razn entre la utilidad
operativa y el capital operativo. Este indicador de rentabilidad se relaciona con la
productividad del capital as:

Rentabilidad = productividad del capital x razn de la utilidad y el valor
agregado

Utilidad operativa = valor agregado_ x utilidad operativa
Capital operativo capital operativo valor agregado

La rentabilidad es mayor entre ms alta sea la productividad del capital y entre
mayor sea la participacin de la utilidad en el valor agregado.

Como se vi antes, la productividad del capital se descompone en dos factores, la
razn del valor agregado y la razn de utilizacin del capital. Por tanto, se tiene la
siguiente identidad:

Rentabilidad = razn de utilizacin x razn del valor x razn de la utilidad
del capital agregado operativa y el valor
agregado

Utilidad operativa = __produccin__ x valor agregado x utilidad operativa
Capital operativo capital operativo produccin valor agregado

Como se evidenci en el marco conceptual, el objetivo principal de utilizar
indicadores es el de evaluar el desempeo de una empresa para apoyar su
desarrollo estratgico. Para realizar esta evaluacin es conveniente relacionar los
indicadores de productividad con la rentabilidad. El modelo bsico propuesto se
presenta en la figura 6. Hay 9 indicadores que constituyen un sistema que
relaciona la productividad, la laboral y la del capital, con la rentabilidad.

La productividad es absolutamente la clave para el fortalecimiento de la
competitividad en el mercado, en verdad es el fundamento de la competitividad.
Sin embargo, la productividad debe mantener un balance con la rentabilidad, ms
exactamente con la participacin del capital o las utilidades no distribuidas, pues
ellas financian parte de la inversin futura, determinando el que la empresa
crezca y an sobreviva. Existen dos extremos posibles, una alta participacin del
capital disminuyendo la participacin laboral o una excesiva distribucin laboral
debido a las bajas ganancias por productividad, la cual puede perjudicar el capital
de inversin de la empresa.

22


En el extremo izquierdo de la figura 6 se muestra como el nivel salarial es igual a
la productividad laboral multiplicada por la participacin del trabajo. La
productividad laboral es igual a la productividad del capital por la intensidad del
capital. La productividad del capital es igual a la razn del valor agregado por la
razn de la utilizacin del capital y la rentabilidad es igual a la razn del valor
agregado multiplicada por la razn de la utilizacin del capital y por la razn de la
utilidad y el valor agregado.

En la tabla 2 se presenta en forma resumida la definicin y el significado de cada
uno de estos nueve indicadores y una breve referencia a las opciones estratgicas
que deberan seguirse.
23
Tabla 2. Indicadores de Productividad del Valor Agregado y Rentabilidad e
Indicaciones sobre los Resultados

Indicadores Opciones estratgicas

Esfuerzos para
modificarlos
Productividad
1. Nivel salarial, $

Costo del personal / nmero de
empleados
El lograr pagos altos al personal, que es
por supuesto la meta de los empleados,
puede derivarse de dos fuentes: elevar
la productividad laboral y la participacin
del trabajo.

Se requiere que la administracin tenga
una estrategia balanceada y
determinada.




2. Productividad Laboral, $

Valor agregado / nmero de
empleados
La productividad laboral o el valor
agregado por persona al ao es el
determinante clave de los niveles de
salario y utilidad de la empresa. Altos
niveles de productividad permiten a la
empresa tener mayor flexibilidad en
alternativas estratgicas, contar con
mayores flujos de caja, lo cual puede
capacitar a la empresa para invertir en
I&D y facilidades para la produccin.

La productividad laboral se relaciona
con la rentabilidad y con otros
indicadores, tal como se discute en la
secciones 2.1, y 5,1.4 y se ilustra en la
figura 6. Estas relaciones permiten
profundizar en el anlisis del nivel y
variaciones en la productividad laboral
de las empresas.








'
3. Participacin del trabajo, %

Costo del personal / valor agregado
Esta razn se utiliza para revisar los
pagos al personal en relacin con las
ganancias de la productividad. Esta
razn difiere segn la industria y las
polticas o estrategias de las empresas.
La razn puede tambin afectarse por la
madurez de la industria y por la
economa. Generalmente, una empresa
joven en su etapa de crecimiento y las
empresas de los pases en desarrollo
operan a menudo con razones bajas,
permitiendo oportunidades para invertir
ms en bienes de capital para
expandirse. Se requiere un enfoque
estratgico.

Al inverso de este indicador se lo
conoce como la productividad de los
salarios.









4. Productividad del capital, %

Valor agregado / capital operativo
El nivel general de productividad lo
indica la inversin en capital operativo,
el cual es la suma del activo corriente y
el activo fijo. Una razn alta significa
utilizacin eficiente del capital total. Sin
embargo, una empresa puede invertir en






24
facilidades para la produccin hasta
cierto punto mediante prstamos para
generar mayor valor agregado en
trminos absolutos, an si la razn
disminuye. Ello ocurre durante la etapa
en la cual la empresa expande su
negocio.

La relacin de la productividad del
capital con otros indicadores se ilustra
en la figura 6.

'
5. Intensidad del capital, $

Capital operativo / nmero de
empleados
El capital operativo es igual al total de
los activos corrientes y activos fijos, esto
es los activos totales. Altos niveles de
inversin en capital se espera que
generen mayor produccin y mayor
valor agregado. El valor de la razn
debe evaluarse en relacin con la
productividad del capital operativo







6. Razn del valor agregado, %

Valor agregado / produccin
Esta razn, que muestra el valor
agregado en la produccin total, tiene
implicaciones en la competitividad de los
productos y servicios en el mercado.
Una empresa con productos
competitivos puede tener una razn
mayor comparada con la de los
competidores en la misma industria. Los
valores de esta razn son diferentes por
tipos de industria y tambin por
diferencias en las polticas de mercadeo
y ventas de las empresas.







'
7. Razn de utilizacin del
capital, %

Produccin / capital operativo
Un mayor valor mejora la productividad
del capital. Si se multiplica esta razn
por la razn del valor agregado se
obtiene la productividad del capital, ver
figura 6.



'
8. Razn de la utilidad operativa y
el valor agregado, %

Utilidad operativa/ valor agregado
Una razn alta muestra un margen alto
de ganancias para la empresa. De
nuevo, se requiere de balance y
consideraciones estratgicas.



Rentabilidad
9. Razn de la utilidad operativa y
el capital operativo, %

Utilidad operativa / capital operativo
Evala el monto de las ganancias
generadas por el capital operativo
utilizado.

La relacin de la rentabilidad con la
productividad laboral y la productividad
del capital y con otros indicadores se
ilustra en la figura 6.



'






25
4.2 Indicadores Complementarios: Otros Indicadores de Productividad,
Rentabilidad y Estabilidad

4.2.1 Productividad laboral aparente.

Este indicador mide la relacin entre la produccin y en el nmero de empleados.
Recibe el nombre de aparente pues en el numerador se considera la produccin y
no el valor agregado. Al multiplicar la productividad laboral aparente por la razn
del valor agregado se obtiene la productividad laboral.

Productividad laboral = productividad laboral aparente x razn del valor agregado.

Valor agregado = _____produccin____ x valor agregado
Nmero de empleados nmero de empleados produccin

4.2.2 Rotacin de los activos fijos tangibles y activos fijos tangibles por
empleado.

La productividad laboral aparente se puede desglosar en dos componentes, el
indicador rotacin de los activos fijos tangibles, cociente entre la produccin y los
activos fijos tangibles, y los activos fijos tangibles.

Valores altos de la rotacin de los activos fijos tangibles, lo cual significa mayores
ventas, puede conllevar a mayor valor agregado en trminos absolutos.
Usualmente, los activos fijos tangibles se reemplazan a menudo por una definicin
ms especfica como maquinaria y equipo.

El impacto de estos dos indicadores sobre la productividad laboral se evidencia
mediante la siguiente identidad:

Productividad laboral = razn del valor agregado x rotacin de los activos
fijos tangibles x activos fijos tangibles por empleado

Valor agregado = valor agregado x produccin x activos fijos tangibles
Nmero de empleados produccin activos fijos nmero de mpleados
tangibles

Como se ha sealado antes, el desarrollo de nuevos productos, estrategias de
mercadeo y precios, incremento en ventas e inversiones de capital son los
determinantes ms importantes en el mejoramiento de la productividad laboral.
Cualquier movimiento en contrario como puede ser una cada en las ventas y/o
errores en las estrategias de desarrollo de producto y de mercados pueden influir
de manera adversa la productividad laboral.




26
4.2.3 Razn excedente bruto de explotacin y el valor agregado.

Es el complemento del indicador participacin del trabajo. Se llama excedente
bruto de explotacin la parte del valor agregado que no va al trabajo.

Los componentes del valor agregado son: costos laborales, CL; depreciacin, D;
intereses, I; impuestos, T; utilidades, U. Por tanto, el valor agregado por el mtodo
de la suma es: VA = CL + D +I + T + U. La suma de la depreciacin, los
impuestos y las utilidades (D + I + U) se lo conoce como excedente bruto de
explotacin, EBE, y por ello el indicador EBE / VA.

4.2.4 Productividad de los salarios.

La productividad de los salarios, tambin conocida como el costo laboral unitario,
se define como el cociente entre la productividad laboral y el nivel salarial. VA / E
CL / E, o sea VA / CL, el inverso del indicador participacin del trabajo.

Los cuatro indicadores de productividad presentados en los numerales 5.2.1 a
5.2.4 se enumeran en la tabla 3 conjuntamente con unos pocos indicadores de
tipo financiero, suficientemente conocidos, dirigidos a medir la rentabilidad y la
estabilidad de la empresa. De ellos, en el punto siguiente se hace una corta
presentacin del que determina el punto de equilibrio de las ventas.

4.2.5 Punto de equilibrio.

El punto de equilibrio se define como la relacin entre las ventas en el punto de
equilibrio y las ventas reales. Las ventas en el punto de equilibrio son aquellas
donde las utilidades son cero, ingresos igual a costos. En la figura 7 se ilustra
grficamente el punto de equilibrio. El margen de seguridad para la empresa ante
fluctuaciones en las ventas es la diferencia entre las ventas reales y las ventas en
el punto de equilibrio. Se denomina razn del punto de equilibrio el cociente entre
las ventas en el punto de equilibrio, Y
e,
y las ventas observadas, Y
0
, o sea que la
razn en trminos porcentuales es ( Y
e
/ Y
0
) x 100.

27






En la tabla 3 se presentan los indicadores que se acaban de explicar y otros pocos
mas, ampliamente conocidos y que, por tanto, no requieren explicacin adicional.

Tabla 3. Indicadores Complementarios de Productividad, Rentabilidad y
Estabilidad

Indicadores Opciones estratgicas

Esfuerzos para
modificarlos
Productividad
1. Productividad laboral aparente,
$

Produccin / nmero de empleados
La produccin por empleado es un
indicador de la productividad y tambin
un factor clave para determinar los
niveles de productividad. La
multiplicacin de esta razn, produccin
o ventas por empleado, por la razn
valor agregado determina el nivel de la
productividad laboral . El incremento de
la produccin o las ventas y de la razn
del valor agregado llevar a mayor
productividad.




'
2. Activos fijos tangibles por
empleado, $

Activos fijos tangibles/ nmero de
empleados
Los activos tangibles estn constituidos
tpicamente por instalaciones para la
produccin como la maquinaria. Un
mayor valor de este indicador
incrementa la produccin, genera ms
valor agregado, en comparacin con
una empresa que se apoya
principalmente en la fuerza laboral.
El equipo por empleado se usa a
menudo con respecto a las facilidades
de produccin, excluyendo la tierra y las






'


28
de produccin, excluyendo la tierra y las
construcciones, los cuales estn
incluidos en los activos fijos tangibles.



3. Razn de rotacin de los
activos fijos tangibles, %

Produccin / activos fijos tangibles
Una alta rotacin indica alta eficiencia
de la inversin en facilidades para la
produccin, generando altos niveles de
produccin. Mayores valores de esta
razn se espera que se reflejen
positivamente en la productividad.




'
4. Razn excedente bruto de
explotacin (EBE) y el valor
agregado, %

EBE / valor agregado
Es el complemento del indicador
participacin del trabajo. Su valor crece
en la medida en que disminuya el nivel
salarial.







5. Productividad de los salarios,
%

Productividad laboral / nivel salarial
Mide el ajuste entre la productividad
laboral y el salario por trabajador y por
tanto se interpreta como un indicador de
eficiencia.



Rentabilidad
6. Rendimiento del patrimonio
(ROE), %

Utilidad neta / patrimonio de los
accionistas
Es una razn de rentabilidad con
respecto a los accionistas y sus
ganancias con base en el ingreso neto.
Hoy en da, los accionistas dan mayor
atencin a valores altos de esta razn.
Entre mayor sea el valor habr mas
aceptabilidad en el mercado.




'
7. Flujo de caja operativo (OCF), $

Representa cantidades de efectivo como
flujo e indica el efectivo para mantener
la competitividad con inversiones en
I&D, mejora de las facilidades de la
produccin y asegurar el capital de
trabajo para la expansin del negocio.
Un flujo de caja pobre indica
posibilidades limitadas para el desarrollo
estratgico futuro.





'

8. Rotacin de inventarios

Ventas / inventarios totales
Esta razn indica el movimiento de los
productos mantenidos en inventario. Un
alto valor de la razn indica ventas altas
con relacin a la produccin, o sea
bajos inventarios y por tanto, menores
costos para la empresa.




'
9. Punto de equilibrio,%

Ventas en el punto de equilibrio* /
ventas

*Costo fijo/ (1costo variable /
ventas)
Esta razn indica la situacin actual de
las ganancias en trminos de las ventas,
mostrando las asignaciones para las
fluctuaciones de las ventas en
condiciones de generacin de
ganancias. Un menor valor para la razn
indica operaciones fuertes y eficiencia
en costos con respecto a fluctuaciones
en las ventas.

El enfoque es sobre la reduccin
planeada de costos mediante la divisin
de los costos en dos categoras, los
costos variables y los costos fijos, para










29
buscar bajar cada uno de ellos. La
modificacin de la estructura de costos
es progresiva, convirtiendo costos fijos
en costos variables, lo cual puede
hacerse mediante la subcontratacin de
operaciones que antes se hacan
internamente y empleando personal
temporal. (ver figura 7)

Estabilidad
10. Razn corriente, %

Activos corrientes / obligaciones
corrientes
Esta razn indica las obligaciones de
corto plazo, que incluye prstamos a
pagar en un ao, comparadas con las
fuentes necesarias, activos corrientes.
Valores altos de la razn explican que la
empresa tiene capacidad de pago y
muestra seguridad en las transacciones.
Idealmente, 150% o mas seria preferible
y 100% o menos puede colocar en
entredicho a la credibilidad de la
empresa.






'


11. Razn de valor neto %

Patrimonio de los accionistas /
patrimonio de los accionistas y
obligaciones
Indica la razn patrimonial con respecto
al capital propio y las obligaciones
financiadas externamente.
Generalmente se dice que entre mas
alta mejor y mayor seguridad para la
empresa. Sin embargo, la razn baja
cuando una empresa expande su
capacidad de produccin para
responder a la demanda utilizando
prstamos bancarios.







'
12. Razn de activos fijos y el
patrimonio, %

Activos fijos / patrimonio de los
accionistas
Muestra cuanto de los activos fijos tales
como edificios y equipos han sido
financiados con capital propio. Valores
de 100% o menos en la razn sern
evaluados como mas seguros para la
empresa desde el punto de vista de la
administracin financiera.

Aun en el caso de que la razn sea
mayor del 100% el activo fijo debe
manejarse dentro de la suma del
patrimonio y las obligaciones de largo
plazo. En otras palabras, la razn de
activos fijos con relacin al valor que
resulta de sumar el patrimonio y las
obligaciones de largo plazo, se espera
que sea menor al 100%.










Ref. Deflactor IPC,
ndice de precios al consumidor

Ao base como 100
Indice para evaluar el crecimiento en
trminos reales de las ventas, la
Produccin, etc.



Ref. Deflactor IPP,
ndice de precios al productor

Ao base como 100
Indice para evaluar el crecimiento en
trminos reales de las materias primas,
insumos, maquinaria, etc.
Si se quiere usar un solo deflactor
deber utilizarse el IPC.



30
5. REFERENCIACIN (BENCHMARKING )

Los resultados de la medicin de la productividad al nivel de empresa hay que
compararlos con los de otras empresas para efectos de su evaluacin, as se dijo
en el numeral 4.4.

Una medicin no paramtrica, el mtodo Data Envelopment Analysis, DEA,
permite medir la eficiencia de una empresa con respecto a las empresas que
utilizan las mejores prcticas. En otras palabras, DEA permite identificar un
benchmark de excelencia, en trminos de eficiencia, utilizando un muestreo de
empresas. Las observaciones muestrales permiten construir una lnea quebrada
rodeando los datos, como si los envolviera, tal como se explica en el prrafo
siguiente. El referir la empresa estudiada con aquellas que siguen las mejores
prcticas, contrasta con la medicin paramtrica, pues en ella se recurre a las
funciones de produccin de la propia empresa e indica si el desempeo de la
empresa es adecuado en trminos de alcanzar su propio potencial.

En la figura 8 se ha construido una curva de frontera a partir de los datos de cinco
empresas que muestra los niveles mnimos de dos insumos utilizados para lograr
una unidad de producto por parte de cada una de ellas. Tres de las empresas
pertenecen a la lnea de frontera: la empresa 1 utiliza una unidad del insumo E y 3
unidades del insumo K para producir una unidad de producto; la empresa 3 utiliza
2 unidades de E y dos unidades de K y la empresa 4 utiliza tres unidades de E y
1.5 unidades de K. Estas tres organizaciones productivas son las ms eficientes
por estar ms cerca al origen y a los dos ejes. El segmento vertical de la linea de
frontera por encima de la empresa 1 y a la derecha de la empresa 4, lnea
horizontal, no representan eficiencia pues se puede producir la misma unidad de
producto con menos cantidad de insumos. Las empresas 2 y 5 son menos
eficientes pues al estar localizadas encima de la curva, estn utilizando demasiado
insumo, lo que significa que no siguen las mejores prcticas. El mtodo DEA,
adems de identificar las empresas menos eficientes les indica sus referentes.
Para la empresa 2 su benchmark es la empresa 1 y para la empresa 5 su empresa
benchmark es la 4.

La empresa 2 para llegar a ser tan eficiente como la empresa 1 debe moverse al
punto L sobre la curva de frontera. La empresa 5 debe moverse a la frontera pero
no al punto M pues all estara utilizando en exceso el insumo E. Del punto 5 debe
desplazarse al 4, su empresa par.

La empresa 2 en su posicin inicial tiene un coeficiente tcnico 0L / 02, coeficiente
que mejora al moverse al punto L sobre la frontera. La empresa 5 tiene un
coeficiente tcnico 0M / 05, al moverse al punto 4 sobre la frontera tendr un mejor
coeficiente. Al efectuar los cambios sugeridos las empresas 2 y 4 mejorarn la
productividad de los dos factores de produccin, E, K.



31


Los cambios en la productividad de los factores de produccin con el paso del
tiempo pueden cuantificarse utilizando el mtodo DEA. A continuacin se ilustra el
caso ms sencillo, cuando la productividad al nivel de industria no ha cambiado
entre el perodo t y el perodo t+1.
7


En la figura 9 la eficiencia tcnica desde el punto de vista de los insumos es OD /
OF en el perodo t y OE / OG en el perodo t+1. Por tanto, el cambio en la
productividad es OE / OG OD / OG.

En resumen, DEA es una metodologa no paramtrica apoyada en la
referenciacin. El benchmarking es un proceso continuo de medir productos,
servicios y prcticas contra los competidores mas fuertes o las empresas
reconocidas como lderes en una industria dada. DEA es una metodologa
estructurada y rigurosa para identificar empresas o empresas objetivo con las
cuales referenciarse.

7
Segn lo expuesto por Emmanuel Thanassoulis, 1999.
32


Si en un momento dado, no es posible contar con informacin detallada de otras
empresas no se podr utilizar DEA. La referenciacin de la empresa a la que se le
mida su productividad se tendr que hacer con datos secundarios. Por ejemplo,
los contenidos en la Encuesta Anual Manufacturera que publica el DANE, la cual
permite referenciar una empresa con los datos agregados del sector productivo al
que pertenece la empresa, esto es se compara ciertos indicadores de la empresa
con los valores promedio del sector en vez de hacerlo, como se hace con DEA,
con la mejor o la empresa eficiente.

La medicin y el anlisis de la productividad aqu propuestos, pueden identificar
fortalezas y debilidades de las operaciones al efectuar comparaciones con varios
indicadores del mismo sector productivo al que pertenece la empresa y con los
competidores directos. La identificacin del nivel de productividad puede llevar al
desarrollo de una estrategia especfica dirigida a fortalecer la participacin en el
mercado, en el corto y en el largo plazo. El objetivo es ampliar la posibilidad de
generar mayor valor agregado.

La productividad del valor agregado ya sea al nivel nacional, de cadena productiva
o de sector de produccin, provee la posibilidad de realizar comparaciones de
indicadores (benchmarking) de manera tal que se puedan desarrollar estrategias
para el mejoramiento de la productividad. Para el caso de una cadena productiva
se requiere construir su flujograma, luego identificar las empresas pertenecientes
a dicho flujograma y, finalmente, hacer las mediciones de la productividad a cada
una de ellas o a una muestra estadstica. Si se hace lo mismo en cadenas de
diferentes regiones se posibilita la referenciacin o benchmarking entre cadenas
regionales de un mismo producto. Tambin puede realizarse entre sectores
productivos localizados en diferentes regiones.
33

A medida que se calculen los indicadores de productividad a un mayor nmero de
empresas, se podr contar con una base de datos amplia que enriquecer el
anlisis y las comparaciones entre empresas, cadenas y sectores regionales.




















34

6. INDICADORES DE COMPETITIVIDAD

En este documento se acoge como definicin de competitividad la propuesta por
la CEPAL, PNUD, la habilidad de las empresas, industrias, regiones o reas
geogrficas para generar, en un contexto de competencia internacional (y cambio)
niveles relativamente altos de ingreso y empleo de factores, sobre bases
sostenibles.

Ser competitivo es producir valor. El consumidor determina el valor y la empresa lo
produce con eficiencia y con diferenciacin. La productividad del valor agregado
es, entonces, equivalente a la competitividad.

Para que la empresa mantenga y mejore su posicin competitiva debe tener
capacidad de aprender e innovar, pues las preferencias de los consumidores y las
formas de produccin cambian constantemente.

Las ventajas competitivas que las empresas construyen se concretan en ventas
crecientes y de esta manera se aumenta el empleo de los recursos productivos y
las remuneraciones a tales factores. Este es, por ejemplo, el caso del recurso
humano para el cual habr mayor empleo y mejores salarios.

La productividad es en esencia la competitividad. La competitividad internacional
se evidencia cuando la empresa exporta y por ello un indicador complementario es
la proporcin de su ventas en el exterior con respecto a las ventas totales, la
insercin de las empresas en cadenas globales. Mantener la competitividad
implica la creacin de ventajas competitivas de orden superior. Para analizar la
competitividad hay, entonces, que agregar consideraciones como las que se
acaban de enumerar. Ello se hace en los numerales 7.1, 7.2 y 7.3.

6. 1 Volumen de exportaciones

El valor de una unidad de producto es su precio en el mercado. Si una
determinada empresa quiere obtener dicho valor, debe estar en capacidad de
colocar en el mercado su producto a dicho precio. Si sus costos explcitos totales
se cuantifican como C
T
; los costos de exportacin como C
E
; la utilidad esperada
como U, equivalente al costo de oportunidad del capital invertido por los
accionistas y el volumen de produccin como Y, el precio en pesos ser: P
i
= (C
T

+ C
E
+ U) / Y. El producto ser competitivo si este precio convertido a moneda
externa es igual o inferior al precio en el mercado externo, esto es: P
i
/ TC < P
e
,
donde TC es la tasa de cambio y P
e
el valor o el precio externo medido en
moneda extranjera.

Por tanto, un indicador de la competitividad de una empresa es el volumen de
exportaciones con relacin a las ventas totales. Los indicadores seran:

35
X
i
/ V
i
donde X
i
son las exportaciones del producto i y V
i
las ventas totales del
producto i.
X
i
/ V donde V son las ventas totales de la empresa.

6.2 Creacin de ventajas competitivas de orden superior

Las ventajas competitivas de orden superior se crean con el desarrollo de:

Mejoras tecnolgicas
Mejoras en los factores de produccin, capital humano y capital fsico.
Mejores insumos
Mejoramiento de procesos
Nuevos productos
Nuevos mercados
Nuevas formas de comercializacin
Una combinacin de algunas o todas las anteriores

Estas formas de generar mayor valor son el resultado del aprendizaje y la
inversin. Su efecto queda medido al cuantificar peridicamente el valor agregado
de la empresa y los indicadores de productividad ya tratados.

Indicadores relacionados con la creacin de ventaja competitiva seran:

Nivel educativo del personal: proporcin que de la inversin anual se destina al
mejoramiento del nivel educativo de las personas que componen la unidad
productiva determinado por la frecuencia de participacin del personal en
programas ofrecidos por instituciones como Centros de Desarrollo Tecnolgico,
Red Colombiana de Centros de Productividad, Sena, etc.

Actualizacin de la maquinaria y equipo, proporcin que de la inversin anual
se destina a disminuir la antigedad de la maquinaria.

Investigacin y desarrollo, proporcin que de la inversin anual se dedica a la
I & D.

Desarrollo de productos, nmero de productos patentados por unidad de
tiempo.

Uso del Internet en el negocio, nmero promedio de horas mensuales.

Uso de comercio electrnico, proporcin que del total de negocios de la
empresa se acuerdan por este medio.

Produccin limpia, de acuerdo a las exigencias de los pases compradores.

Certificacin del sistema de gestin de la calidad con normas ISO u otras.

36

6.3 Insercin en las cadenas productivas globales

Las cadenas globales de productos se definen como los vnculos que existen
entre las fases sucesivas de suministro de materias primas, manufactura,
distribucin y ventas finales que abarcan la fabricacin de un producto final y que
pueden estar dispersas espacialmente al nivel mundial
8
.

Las exportaciones de una empresa pueden ser: a) de productos bsicos, b)
operaciones relacionadas con actividades de ensamblaje para la exportacin
(maquila), c) subcontratacin para el suministro de componentes, d) contratos
especficos para la produccin de bienes terminados, e) manufactura de equipos
de marca original y f) manufactura de diseo original.

Las empresas ms competitivas son las que han logrado ir hacia arriba en la
cadena global, es decir, moverse a los tipos ms avanzados de exportacin.


















8
Pedro Monreal Gonzlez, Aprendiendo a innovar en un contexto de redes productivas globales.
Notas para la poltica industrial en Cuba en Alternativas de poltica econmica y social en Amrica Latina y el Caribe,
Cuatro casos de estudio: Colombia, Costa Rica, Cuba y Mxico. Pontificia Universidad Javeriana,, seccional Cali. Mauricio
de Miranda, compilador. Bogot: Centro Editorial Javeriano, 2002, pag. 228.
37
7. CONCLUSIONES

El trabajo y los dems factores o insumos de produccin son la fuente de la
riqueza.

Lograr mayores niveles de riqueza requiere la utilizacin de ms y mejores
factores de produccin y el incremento de la eficiencia con la cual se utilizan.

La fuente inagotable de creacin de riqueza es la productividad. Sobre ella recae
la generacin de mayor riqueza cuando se alcance el pleno empleo de los dems
factores productivos de la sociedad.

Los indicadores de productividad del valor agregado cuantifican el desempeo de
las empresas y son, por tanto, herramientas para su diagnstico que, a su turno,
apoyan la definicin de las estrategias de las empresas, las bases para el
desarrollo estratgico y el mejoramiento continuo de la productividad. Se incluyen
temas como el impacto de la ampliacin del capital fsico en la productividad y la
rentabilidad futuras y la determinacin de la planta ptima del personal.

El sistema de indicadores presentado en este documento, compuesto por nueve
indicadores bsicos y doce complementarios permiten:

Determinar las tendencias y los factores causales del comportamiento de la
productividad de las empresas.

Establecer la relacin entre el valor agregado y el costo laboral de las
empresas para definir el tamao y el valor ptimo de la planta de personal.

Establecer la relacin entre las productividades del capital humano y el capital
fsico y la rentabilidad de las empresas con el fin de garantizar los equilibrios
necesarios.

Calcular el nivel de riesgo de la empresa objeto de estudio.

Cuantificar la distribucin del valor agregado entre los agentes participantes en
el proceso productivo, resultado necesario para las decisiones sobre la
distribucin de la riqueza.










38
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