RESUME ANALISIS FUNDAMENTAL

Resume ini disusun sebagai persyaratan untuk memenuhi tugas mata kuliah Pasar
Modal dan Manajemen Keuangan
Disusun oleh :
Achmad Rizki Raharja (2013230897)
PENDIDIKAN PROFESI AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS BRAWIJAYA
MALANG
2014
ANALISIS FUNDAMENTAL
Analisa fundamental adalah metode analisis yan didasarkan !ada
fundamental ekonomi suatu !erusahaan"Analisa ini menitik#eratkan !ada rasio
finansial dan kejadian$kejadian yan secara lansun mau!un tidak lansun
mem!enaruhi kinerja keuanan !erusahaan"%e#aian !akar #er!enda!at teknik
analisa fundamental le#ih cocok untuk mem#uat ke!utusan dalam memilih saham
!erusahaan mana yan di#eli untuk janka !anjan"
&alam analisis fundamental' yan dijadikan dasar !erkiraan hara
(intrinsic value) adalah faktor$faktor fundamental se!erti la!oran keuanan'
informasi !entin lain yan se(aktu$(aktu harus diumumkan !erusahaan !u#lik
dan !erkem#anan ekonomi makro' mau!un #erita dalam #idan$#idan lain
se!erti !olitik' sosial' cuaca' ds#" yan diana! !erlu' semuanya selama !alin
tidak dua tahun terakhir"
)ihak yan diana! menunakan !endekatan fundamental adalah
in*estor janka !anjan yan adakalanya !erlu melaksanakan !enyesuaian
!ortfolio' namun selalu #erusaha untuk memilih saham denan kinerja ter#aik"
+olonan yan tidak selalu #ersika! demikian' namun masih cuku! rasional
adalah !enerak !asar (market maker) karena ke(aji#annya untuk menci!ta
!ermintaan !ada saham tertentu" &alam olonan ,market maker, termasuk
,s!ecialist, yan oleh !eraturan #ursa dilaran untuk menci!takan !ermintaan
yan menyesatkan' karena saham yan ditananinya se#etulnya tidak memenuhi
!ersyaratan fundamental sama sekali" )ara ,s!ecialist, dituaskan untuk
memelihara !erdaanan yan hidu! dan li-uid #ai saham$saham tertentu
#erdasarkan im#alan !erlakuan istime(a (!ri*ilees) dari !ihak #ursa di Amerika
%erikat"
Analisis E!n!"i
&i dalam analisis ekonomi ada #e#era!a hal yan da!at diukur antara lain
adalah mem!erkirakan !eru#ahan di dalam !erekonomian.!asar' !enunaan
indikator moneter untuk mem!erkirakan kondisi !asar' kondisi ekonomi dan
kondisi !asar' !enunaan model$model *aluasi untuk mem!erkirakan kondisi
!asar"
Adanya kecenderunan hu#unan yan kuat antara a!a yan terjadi di
linkunan ekonomi makro dan kinerja !asar modal" /inkunan ekonomi makro
adalah linkunan yan mem!enaruhi o!erasi !erusahaan sehari$hari" 0e#era!a
*aria#el makro ekonomi yan !erlu di!erhatikan in*estor 1
!roduk domestic #ruto ()&0)
tinkat !enanuran
inflasi
tinkat #una
kurs mata uan
Analisa #$n%a"&n'al $n'$ (asa) $an*
Analisa fundamental mem#eri !enaruh ke!ada trend !eru#ahan hara (arah
dari hara suatu mata uan secara keseluruhan) yan le#ih #anyak di!enaruhi
oleh ke#ijakan$ke#ijakan yan dilakukan !emerintah (otoritas moneter) atau!un
data$data yan dirilis oleh #er#aai sum#er mau!un #erita$#erita tertentu yan
#elum !asti ke#enarannya (market sentiment and market rumors)"
Ka'&*!)i #a'!) #$n%a"&n'al
&alam faktor ekonomi terda!at indikator ekonomi yaitu salah satu faktor
yan tidak da!at di!isahkan dan meru!akan #aian !entin dari keseluruhan
faktor fundamental itu sendiri" 2ndikator$indikator ekonomi yan serin
diunakan dalam analisa fundamental' yaitu 1
1+ P)!%$ nasi!nal ,)$'! -PNB.
adalah total !roduksi #aran dan jasa yan di!roduksi oleh !enduduk neara
terse#ut #aik yan #ertem!at tinal. #erdomisili di dalam neeri mau!un yan
#erada di luar neeri dalam suatu !eriode tertentu"
2+ P)!%$si %!"&s'i ,)$'! -PDB.
adalah !enjumlahan seluruh #aran dan jasa yan di!roduksi oleh suatu
neara #aik oleh !erusahaan dalam neeri mau!un oleh !erusahaan asin yan
#ero!erasi di dalam neara terse#ut !ada suatu (aktu. !eriode tertentu"
/+ Tin*a' in#lasi
%alah satu cara !emerintah dalam menanulani inflasi adalah denan
melakukan ke#ijakan menaikkan tinkat suku #una" )enunaan tinkat inflasi
se#aai salah satu indikator fundamental ekonomi adalah untuk mencerminkan
tinkat )&0 dan )30 ke dalam nilai yan se#enarnya" 3ilai +&) dan +3) riil
meru!akan indikator yan sanat !entin #ai seoran in*estor dalam
mem#andinkan !eluan dan risiko in*estasinya di mancaneara"
2ndikator$indikator inflasi yan #iasanya diunakan oleh !ara in*estor antara
lain adalah 1
a" In%&s 0a)*a ()!%$si atau Producer Price Index (PPI adalah indeks
yan menukur rata$rata !eru#ahan hara yan di terima oleh !rodusen
domestic untuk setia! out!ut yan dihasilkan dalam setia! tinkat !roses
!roduksi" &ata ))2 dikum!ulkan dari #er#aai sektor ekonomi terutama
dari sektor manufaktur' !ertam#anan' dan !ertanian"
#" In%&s 0a)*a !ns$"&n atau !onsumer Price Index (!PI adalah
diunakan untuk menukur rata$rata !eru#ahan hara eceran dari
sekelom!ok #aran dan jasa tertentu" 2nde4 5)2 dan ))2 diunakan oleh
seoran 6rader se#aai indikator untuk menukur tinkat inflasi yan
terjadi"
c" N&)a1a (&",a2a)an atau balance o" payment adalah suatu neraca yan
terdiri dari keseluruhan akti*itas transaksi !erekonomian internasional
suatu neara' #aik yan #ersifat komersial mau!un finansial' denan
neara lain !ada suatu !eriode tertentu" 3eraca !em#ayaran ini
mencerminkan seluruh transaksi antara !enduduk' !emerintah' dan
!enusaha dalam neeri dan !ihak luar neeri' se!erti transaksi e4!or dan
im!or' in*estasi !ortofolio' transaksi antar 0ank %entral' dan lain$lain"
&enan adanya neraca !em#ayaran ini kita menetahui ka!an suatu
neara menalami sur!lus mau!un defisit"
4+ K$)s 3al$'a asin*
adalah nilai !er#andinan atau #isa jua dise#ut nilai tukar antara suatu
mata uan terhada! mata uan lainnya" 7urs ini #iasanya diunakan se#aai
indikator utama untuk melihat kekuatan ekonomi atau!un tinkat kesta#ilan
!erekonomian suatu 3eara" 8ika kurs mata uan neara terse#ut tidak sta#il
maka da!at dikatakan #ah(a !erekonomian neara terse#ut tidak #aik atau
sedan menalami krisis ekonomi" 9ntuk itu !erlu #ai suatu 3eara untuk
memiliki mata uan yan sta#il aar !erekonomian neara terse#ut da!at #erjalan
denan lancar dan mem#entuk suatu tren !ertum#uhan"
Analisis In%$s')i
Analisis 2ndustri mem#andinkan kinerja dari #er#aai industri' untuk
menetahui jenis industri a!a saja yan mem#erikan !ros!ek !alin menjanjikan"
2n*estor da!at menunakan informasi ts# untuk mem!ertim#ankan saham$
saham mana saja yan akan dimasukkan dalam !ortofolio yan akan
di#entuknya" )entinnya analisis industri 1
%tudi menenai kinerja tahunan industri' menunjukkan #ah(a industri yan
#er#eda mem!unyai tinkat return yan #er#eda !ula
6inkat return masin$masin industri #er#eda setia! tahunnya
6inkat return !erusahaan$!erusahaan dalam satu industri' terlihat cuku!
#eraam
6inkat risiko #er#aai industri jua #eraam
6inkat risiko suatu industri relatif sta#il se!anjan (aktu
Analisis #$n%a"&n'al (&)$sa0aan
1+ Rasi! Li$i%i'as -Li4$i%i'2 Ra'i!.
Rasio ini diunakan untuk menukur kemam!uan !erusahaan dalam
menjamin !em#ayaran ke(aji#an$ke(aji#an lancarnya" Rasio ini antara lain
Rasio 7as (cash ratio)' Rasio 5e!at (-uick ratio)' Rasio /ancar (current
ratio)"
2+ Rasi! P&n*$n*i' -l&3&)a*&."
Rasio ini diunakan untuk menukur tinkat !enelolaan sum#er dana
!erusahaan" 0e#era!a rasio ini antara lain Rasio 6otal :utan terhada! ;odal
sendiri' 6otal :utan terhada! 6otal Asset' 62< 6ime 2nterest <arned"
/+ Rasi! E#&si&nsi5P&)($'a)an -T$)n!3&)."
Rasio !er!utaran diunakan untuk menukur kemam!uan !erusahaan dalam
menelola asset$assetnya sehina mem#erikan aliran kas masuk #ai
!erusahaan" Rasio ini antara lain Rasio )er!utaran )ersediaan' )er!utaran
Akti*a 6eta!' dan 6otal Asset 6urno*er"
4+ Rasi! P)!#i'a,ili'as -P)!#i'a,ili'2 Ra'i!."
Rasio yan diunakan untuk menukur kemam!uan !erusahaan dalam
menhasilkan keuntunan #ai !erusahaan" Rasio ini antara lain1 +);
(+ross )rofit ;arin)' =);(=!eratin )rofit ;arin)' 3); (3et )rofit
;arin)' R=A (Return to 6otal Asset)' R=< (Return =n <-uity)"
6+ Rasi! Nilai Pasa) -Ma)&' Val$&."
Rasio yan diunakan untuk menukur hara !asar relatif terhada! 3ilai
0uku !erusahaan" Rasio ini antara lain1 )<R ()rice <arnin Ratio)' &e*idend
>ield' &e*iden )ayout Ratio' )0? ()rice to 0ook ?alue)
M&n*0i'$n* )asi!
;enhitun kondisi !erusahaan #iasanya dilakukan denan menunakan
rasio$rasio keuanan" Rasio secara aris #esar di #ai dalam lima kateori utama
antara lain' yaitu1 keuntunan (pro"itability)' hara (price)' likuiditas (li#uidity)'
hutan (leverage) dan efisiensi"
3amun se#aai in*estor saham' tidak terlalu !entin untuk menunakan
seluruh rasio$rasio yan ada diatas" Rasio yan lazim dan relatif sederhana untuk
diunakan adalah se#aai #erikut 1
1" Earning per Share -EPS. 7 La,a B&)si0 5 J$"la0 Sa0a"+
Rasio ini adalah untuk menukur keuntunan yan di!eroleh in*estor dari
setia! lem#ar sahamnya" 8ika misalnya <)% se#esar 1@' maka setia! lem#ar
saham akan menda!atkan !orsi 1@ dari la#a #ersih" 8adi jika seoran in*estor
memiliki @"000 lot saham terse#ut' maka dia #erhak se#esar R! 37"@00"000
atas total la#a #ersih yan ada"
2+ P)i1& '! Ea)nin* Ra'i! -PER. 7 8a)*a Sa0a" 5 EPS
9kuran yan umum di!akai untuk melihat suatu hara saham a!akah mahal
atau tidak adalah price to earning ratio ()<R)"Rumusnya adalah hara !er
lem#ar saham di#ai denan la#a !er lem#ar saham"8ika semakin tini )<R
suatu saham' maka semakin mahal hara saham terse#ut"%e#aliknya semakin
kecil )<R suatu saham' semakin murah hara saham terse#ut"Atau anka
)<R terse#ut #isa jua di#andinkan denan rata$rata industri"8ika misalnya
rata$rata industri mem!unyai )<R 12 kali' maka !erusahaan yan )<R nya
diatas 12' cenderun sudah kemahalan"%aham yan )<R nya di#a(ah 12
masih relatif menarik untuk dikoleksi"
/+ R&'$)n !n E4$i'2 -ROE. 7 La,a B&)si0 5 T!'al &$i'as
Rasio ini adalah untuk menukur im#al hasil atas ekuitas atau modal
disetor"8ika semakin tini R=<' maka semakin #aus
!erusahaannya"%e#aliknya semakin kecil R=<' semakin jelek
!erusahaaannya"
4+ R&'$)n !n Ass&' -ROA. 7 La,a B&)si0 5 T!'al As&'
Rasio ini adalah untuk menukur kemam!uan !erusahaan untuk
menhasilkan la#a #ersih denan menunakan aset$aset yan ada"
ANALISA TEKNIKAL
Analisis teknis adalah istilah keuanan yan diunakan untuk
menunjukkan analisis keamanan disi!lin untuk !eramalan arah hara melalui
studi data !asar masa lalu' terutama hara dan *olume" )erilaku ekonomi dan
analisis kuantitatif mena#unkan analisis teknis' yan menjadi as!ek yan
aktif manajemen #erdiri dalam kontradiksi denan #anyak teori !ortofolio
modern"
Analisa teknis ini menunakan #anyak teknik' salah satunya adalah
!enunaan rafik" ;enunakan rafik' analis teknis #erusaha untuk
menidentifikasi !ola$!ola hara dan tren !asar di !asar keuanan dan #eru!aya
untuk meneks!loitasi !ola$!ola" 6eknisi menunakan #er#aai metode dan
alat' studi tentan rafik hara hanyalah salah satu" 6eknisi menunakan
!encarian rafik untuk !ola rafik hara !ola dasar' se!erti yan terkenal ke!ala
dan #ahu atau anda atas.#a(ah !ola !em#alikan' studi indikator teknis' rata$rata
#ererak' dan mencari #entuk$#entuk se!erti aris dukunan' saluran !erla(anan
dan le#ih mena#urkan formasi se!erti #endera' !anji$!anji' hari keseim#anan
dan cankir dan menanani !ola"
Ada #e#era!a ti!e oran yan menunakan analisis teknikal' yaitu 1
$ollo% &he 'mart Money 1 Analisis teknikal menikuti tren yan sedan
terjadi di !asar' analisis teknikal mem!ercayai #ah(a hara #ererak terus
sehina terjadi !eru#ahan !ermintaan dan !ena(aran"
!ontrarian 1 Aca! kali tan!a melihat dasar fundamental suatu !erusahaan
!enuna analisis teknikal melakukan trading !ada saham yan diana!
#aus secara teknikal"
'upport dan Resistance (evel :adalah salah satu konse! yan !alin umum
diunakan dalam analisis teknikal" ;eman cara !enentuan aris su!!ort dan
resistance ini tidak !ersis sama untuk setia! trader' akan teta!i ada !rinsi!
umum yan da!at dijadikan !edoman untuk menentukannya"
P&),&%aan T&nialis %an #$n%a"&n'alis
)er#edaan utama fundamentalis dan teknikalis adalah !ada asumsi
tentan kece!atan informasi mem!enaruhi hara saham"6eknikalis !ercaya
reaksi hara saham terhada! informasi adalah lam#at' sementara fundamentalis
!ercaya kalau !enyesuaiannya #erlansun ce!at"
6eknikalis !ercaya !asar tidak efisien' sedankan fundamentalis !ercaya
!asar efisien teta!i lemah" )er#edaan lain adalah fundamentalis le#ih
menekankan !ada seleksi saham denan mencari nilai intrinsik dan
mem#andinkannya denan hara di !asar"