XXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXX

Estados Financieros
e Informacin Suplementaria
31 de diciembre de 2011 y 2010
Con el Informe de los Contadores
Pblicos Independientes
1
Informe de los Contadores Pblicos Independientes
Al Accionista y la unta !irecti"a de
XXXXXXXXXXXXXXX
#emos efectuado la auditoria de los estados financieros de XXXXXXXXXXXXXXX, al 31 de
diciembre de 2011 y 2010$ del estado cone%o de los resultados del a&o$ de mo"imiento de las cuentas de
patrimonio y de flu'os del efecti"o por los a&os entonces terminados$ y el resumen de las pol(ticas
importantes de contabilidad y otras notas e%plicati"as) Estos estados financieros son responsabilidad de
la *erencia de la Compa&(a) +uestra responsabilidad es e%presar una opinin sobre esos estados
financieros con base en nuestra auditoria)
Efectuamos nuestra auditoria de acuerdo con normas de auditoria de aceptacin *eneral en ,ene-uela)
Esas normas re.uieren .ue planifi.uemos y realicemos las auditorias para obtener una se*uridad
ra-onable de .ue los estados financieros no conten*an errores si*nificati"os) /na auditoria incluye el
e%amen$ con base en pruebas selecti"as$ de las e"idencias .ue respaldan los montos y re"elaciones en
los estados financieros) 0ambi1n$ una auditoria incluye la e"aluacin de los principios de contabilidad
utili-ados y de las estimaciones contables si*nificati"as 2ec2as por la *erencia$ as( como la e"aluacin
de la completa presentacin de los estados financieros) Consideramos .ue nuestras auditorias
proporcionan una base ra-onable para sustentar nuestra opinin)
Como se e%plica ampliamente en la nota 23a4 y 5 a los estados financieros$ la Compa&(a adopt la
aplicacin de los principios de contabilidad de aceptacin *eneral en ,ene-uela 3,E+6+IF4 a partir del
1 7 de enero de 2010$ por tal moti"o$ los estados financieros correspondientes al 31 de diciembre de
2010 fueron a'ustados con base a la normati"a contable 3,E+6+IF4 para efectos de comparabilidad con
los del 31 de diciembre de 2011 y los a&os entonces terminados)
En nuestra opinin$ los estados financieros antes mencionados presentan ra-onablemente$ en todos sus
aspectos substanciales$ la situacin financiera de XXXXXXXXXXXXXXX, al 31 de diciembre de
2011 y 2010$ los resultados de sus operaciones y sus mo"imientos del efecti"o por los a&os entonces
terminados$ de conformidad con principios de contabilidad de aceptacin *eneral en ,ene-uela 3,E+6
+IF4)
#emos auditado los a'ustes descritos en la nota 5$ .ue fueron aplicados para reestructurar los estados
financieros de 2010) En nuestra opinin tales a'ustes son apropiados y 2an sido adecuadamente
aplicados)
+uestra auditoria se efectu con el propsito de e%presar una opinin sobre los estados financieros
b8sicos considerados en su con'unto) 9a informacin suplementaria .ue se incluye en los ane%os 1$ 2$ 3
y 5 e%presada en bol("ares nominales se presenta para propsitos de an8lisis adicional y no es parte
re.uerida de los estados financieros b8sicos) !ic2a informacin 2a sido ob'eto de los procedimientos de
auditoria aplicados en las auditorias de los estados financieros b8sicos)
2
!e conformidad con normas de informacin financiera de aceptacin *eneral en ,ene-uela 3,E+6+IF4$
toda informacin financiera de la naturale-a de la .ue se incluye en tales ane%os debe estar e%presada en
"alores a'ustados para efectos de la inflacin) Por lo tanto$ en nuestra opinin$ debido a los efectos de
esta des"iacin de principios de contabilidad$ la informacin suplementaria incluida en los referidos
ane%os no esta presentada ra-onablemente de conformidad con normas de informacin financiera de
aceptacin *eneral en ,ene-uela 3,E+6+IF4 ni en todos sus aspectos sustanciales en relacin con los
estados financieros b8sicos considerados en su con'unto)
XXXXXXXXXXXXXX
9ic) ::::::::
C)P)C) :::::
Caracas. Venezuela, XX de XXXX de XXXX
3
XXXXXXXXXXXXXXX
+otas a los Estados Financieros
Al 31 de diciembre de 2011 y 2010
3E%presado en bol("ares constantes al 31 de diciembre de 2011$ e%cepto .ue se indi.ue al*o distinto4
____________________________________________________________________________
(1) Actividades de la Empresa
XXXXXXXXXXXXXXX, 2a sido or*ani-ada ba'o las leyes de la ;epblica <oli"ariana de ,ene-uela
se*n documento presentado ante el )
Su ob'eto principal es ======
Bases de Preparacin.
(a) Declaracin de Cumplimiento
9os estados financieros de la Compa&(a est8n preparados$ de acuerdo con principios de contabilidad
de aceptacin *eneral en ,ene-uela 3,E+6+IF4)
9a Federacin de Cole*ios de Contadores Pblicos de ,ene-uela 3FCCP,4$ se*n decisin tomada
por el !irectorio +acional Ampliado en el mes de abril de 200>$ resol"i la adopcin como los
principios de contabilidad de aceptacin *eneral en ,ene-uela$ las +ormas Internacionales de
Informacin Financiera 3+IIFs4 emitidas por el Conse'o de +ormas de Contabilidad 3IAS<$ si*las en
in*l1s4 .ue 2ayan sido aprobadas en un !irectorio +acional Ampliado$ siendo la fec2a aprobada de
adopcin para las *randes entidades al cierre del e'ercicio econmico .ue termine el 31 de diciembre
de 200>$ o la del cierre inmediatamente posterior a esa fec2a$ e%cepto para las pe.ue&as y medianas
empresas 3P?@Es4 y las entidades .ue coti-an en el mercado de "alores$ .ue tienen otras fec2as y
condiciones para la adopcin)
Al 31 de diciembre de 200>$ la FCCP, 2a publicado <oletines de Aplicacin de las
+IF 3<A ,E+6+IF4$ los cuales consisten en lo si*uiente=
<A ,E+6+IF +7 0 3@arco de adopcin de las +ormas Internacionales de Informacin
Financiera4= dero*a$ a partir del 200> para *randes empresas y 2010 para pe.ue&as y medianas
empresas 3P?@E4$ las !eclaraciones de Principios de Contabilidad 3!PC4 y Publicaciones
01cnicas 3P04) En adicin$ establece .ue los principios de contabilidad de aceptaciAn *eneral
en ,ene-uela se denominar8n con las si*las ,E+6+IF) Se indica espec(ficamente cuales son
las +IIF$ +IC e interpretaciones de estas normas .ue deben utili-arse como las normas
aprobadas por la FCCP, a efectos de las ,E+6+IF) En el futuro se emitir(an nue"os
<A ,E+6+IF a efectos de adaptar las +IIF a la realidad de ,ene-uela)
<A ,E+6+IF +o) 1 3!efinicin de Pe.ue&as y @edianas Entidades4= este bolet(n indica los
criterios a considerar para definir si una empresa se clasifica Pe.ue&as y @edianas Entidades
3P?@E4)
;ecientemente la Federacin de Cole*ios de Contadores Pblicos de ,ene-uela 3FCCP,4$ en
a*osto de 2010 emiti el <olet(n de adopcin nmero A 3<A ,E+6+IF +o) A4$ dero*ando el
bolet(n nmero 1 y establece .ue para efectos de la aplicacin de ,E+6+IF a partir del
e'ercicio .ue se inicie el 01 de enero de 2011 o fec2a inmediata posterior$ una pe.ue&a y
mediana entidad 3P?@E4 se identifica como=
5
a) Entidad formalmente constituida .ue persi*a fines de lucro$ y
b) +o su'eta al cumplimiento de las disposiciones emitidas por los entes re*uladores
autori-ados por la le*islacin "ene-olana para emitir principios de contabilidad de
obli*atorio cumplimiento para los entes su'etos a su control$ tales como la Comisin
+acional de ,alores$ la Superintendencia de <ancos y Btras Instituciones Financieras$ la
Superintendencia de Se*uros$ entre otras)
9as entidades calificadas como pe.ue&as y medianas aplicar8n las normas establecidas para
dic2as entidades y detalladas en el <A ,E+6+IF 0)
<A ,E+6+IF +7 2 3Criterios para la aplicacin en ,ene-uela de la +orma Internacional de
Contabilidad +7 2C 3+IC 2C4 DInformacin Financiera en Econom(as #iperinflacionariaD4= este
bolet(n re.uiere a efectos de la aplicacin de las ,E+6+IF$ .ue se recono-can los efectos de la
inflacin en los estados financieros siempre y cuando la inflacin del e'ercicio econmico
anual sea superior a un d(*ito) El reconocimiento de los efectos de la inflacin se debe
efectuar de acuerdo con el procedimiento indicado en la +IC 2C)
<A ,E+ +IF +7 3 3Criterios para la aplicacin del Endice Feneral de Precios$ para la
ree%presin de los estados financieros en ,ene-uela4) Este bolet(n se&ala .ue para la
ree%presin de los estados financieros correspondientes al e'ercicio econmico finali-ado con
posterioridad al 31 de diciembre de 200G se utili-ar8 nicamente el Endice de Precios al
Consumidor del Hrea @etropolitana de Caracas 3IPC4 con base diciembre 200G y el Endice
+acional de Precios al Consumidor 3I+PC4 emitido a partir de esa fec2a) 0ambi1n establece
.ue no est8 de acuerdo con ,E+6+IF los estados financieros ree%presados utili-ando los
"alores desa*re*ados del I+PC o cual.uier otro (ndice emitido por el <anco Central de
,ene-uela 3<C,4)
El 03 de no"iembre de 2010$ fue aprobado y publicado en la p8*ina de la Federacin de Cole*ios
de Contadores Pblicos de ,ene-uela 3FCCP,4$ el <olet(n de Adopcin nmero G 3<A ,E+ +IF
G4) Este <olet(n$ de acuerdo a nuestra le*islacin se encuentra en ocultacin$ re"isin por parte de
las 8reas interesadas y entrar8 en "i*encia para los EEFF .ue se emitan lue*o del 01 de Enero del
2011
En su p8rrafo 15$ este bolet(n nos establece=
IJSlo las entidades .ue para la preparacin de sus estados financieros de acuerdo con ,enPCFA$
aplicaron el @1todo @i%to$ establecido en la !eclaracin de Principios de Contabilidad + o 10
3!PC6104$ para la preparacin del Estado de Situacin Financiera de Apertura$ podr8n optar por la
e%encin se&alada en el p8rrafo 3K)10 3d4$ contenido en la seccin 3K de D9a +IIF para las P?@ED
para "alorar las Propiedades$ Planta y E.uipos o Propiedades de In"ersin$ utili-ando el si*uiente
procedimiento=
Asi*nar como costo atribuido el importe contenido en tales partidas se*n los ,enPCFA al inicio
de la fec2a de transicinL
a) ;econocer en una cuenta separada dentro del patrimonio$ el importe correspondiente al
;esultado no ;eali-ado por 0enencia de Acti"os no @onetarios asociado a las Propiedades$
Planta y E.uipos o Propiedades de In"ersinL
b) !eterminar$ a la fec2a de cierre del periodo de transicin$ el importe recuperable de tales
partidas y si de tal importe resultare=
K
1) @ayor o i*ual al costo atribuido asi*nado al inicio del periodo de transicin$
deber8 reclasificar a *anancias acumuladas$ la totalidad del importe
correspondiente al ;esultado no ;eali-ado por 0enencia de Acti"os no
@onetariosL
2) @enor al costo atribuido asi*nado al inicio del periodo de transicin$ debe
proceder se*n lo dispuesto en la Seccin 2G de D9a +IIF para las P?@ESM y
reclasificar a *anancias acumuladas la totalidad del importe correspondiente al
;esultado no ;eali-ado por 0enencia de Acti"os no @onetarios)M)
Estos son los primeros estados financieros de la Compa&(a preparados de acuerdo con principios de
contabilidad de aceptacin *eneral en ,ene-uela 3,E+6+IF4) 9a Compa&(a 2a aplicado la seccin
3K de las +IIF para P?@ES$ IAdopcin por Primera ,e- de la +ormas Internacionales de
Informacin FinancieraM en la preparacin de dic2os estados financieros)
/na e%plicacin de cmo la transicin a ,E+6+IF 2a afectado la situacin financiera de la
Compa&(a$ los resultados de sus operaciones se presenta en la nota 5)
Estos estados financieros al 31 de diciembre de 2011 y 2010$ y por los a&os entonces terminados$
preparados de acuerdo con principios de contabilidad de aceptacin *eneral en ,ene-uela 3,E+6
+IF4$ 2an sido autori-ados para su emisin por la *erencia en fec2a :: de :::: de 2012) Sin
embar*o$ la Asamblea de Accionista pudiese reali-ar cual.uier modificacin sobre estos estados
financieros)
(b) Base de Medicin
9a FCCP, estableci los criterios para la aplicacin en ,ene-uela de la +orma Internacional de
Contabilidad seccin 31 de las +IIF para P?@ES IInformacin financiera en econom(as
2iperinflacionariasM$ y en el <olet(n de Aplicacin +7 2 3<A ,E+6+IF 24 ICriterios para la
aplicacin en ,ene-uela de la seccin 31 de las +IIF para P?@ES Informacin financiera en
econom(as 2iperinflacionariasM) !ic2o <olet(n establece .ue las entidades$ en la preparacin y
presentacin de estados financieros de acuerdo con las ,E+6+IF$ deben presentar informacin
financiera ree%presada cuando la inflacin acumulada durante su e'ercicio anual sobrepase un d(*ito)
Cuando la inflacin sea de un d(*ito$ la *erencia debe e"aluar sus efectos en la informacin
financiera y$ si son rele"antes$ conforme a los principios *enerales de importancia relati"a$
comparabilidad y re"elacin suficiente$ debe reconocerlos$ para cuyos fines se aplicar8 lo dispuesto
en la seccin 31 de las +IIF para P?@ES)))
9a Compa&(a utili-a$ a fines de la presentacin de sus estados financieros actuali-ados por los
efectos de la inflacin$ el m1todo del costo corriente$ contemplado en la seccin 31 de las +IIF para
P?@ES) 9a elaboracin de los estados financieros por el m1todo del costo corriente$ consiste en
actuali-ar los estados financieros en funcin de los cambios del Endice +acional de Precios al
Consumidor 3I+PC4$ publicado por el <anco Central de ,ene-uela 3<C,4)
9os principales I+PC emitidos por el <anco Central de ,ene-uela para reconocer los efectos de la
inflacin$ fueron los si*uientes=
IPC !
acumulad" Variacin
I+PC al 31 de diciembre de 2011 2AK$A 2G$KGN
I+PC al 31 de diciembre de 2010 20>$2 2G$1>N
I+PC promedio del a&o 2011 23>$K5 11$35N
A
9os acti"os no monetarios como in"entarios$ propiedades$ "e2(culos y e.uipos se presentan a sus
costos de ad.uisicin$ actuali-ados en bol("ares de poder ad.uisiti"o del 31 de diciembre de 2011$
utili-ando el I+PC$ tomando como base para el c8lculo las fec2as de ad.uisicin de dic2os acti"os)
9a depreciacin de las propiedades$ "e2(culos y e.uipos se calcula sobre el costo a'ustado por el
I+PC$ utili-ando el m1todo de l(nea recta y con base en las "idas tiles estimadas 3"1ase la nota 224)
9as propiedades de in"ersin$ pre"ia eliminacin de las re"alori-aciones$ se presentan a sus "alores
de reposicin determinados con base a los "alores de mercado actuales)
9a depreciacin de las propiedades$ mobiliarios y e.uipos se calcula sobre el costo a'ustado por el
I+PC$ utili-ando el m1todo de l(nea recta y con base en las "idas tiles estimadas)
El capital social$ la reser"a le*al y las utilidades retenidas 3d1ficit4 fueron actuali-ados utili-ando el
coeficiente deri"ado del I+PC$ desde su fec2a de aporte o *eneracin)
9os in*resos$ costos y *astos asociados con partidas monetarias fueron actuali-ados para presentar su
poder ad.uisiti"o del 31 de diciembre de 2011$ con base en el I+PC e%istente a la fec2a de su
reconocimiento como de"en*ado o causadoL los costos y *astos asociados con partidas no
monetarias$ fueron actuali-ados en bol("ares de poder ad.uisiti"o del 31 de diciembre de 2011$ en
funcin del consumo$ "enta y depreciacin de tales partidas)
El resultado monetario del e'ercicio es la diferencia entre la posicin monetaria neta a la fec2a de los
estados financieros y la posicin monetaria neta estimada$ la cual se determina a'ustando la posicin
monetaria al comien-o del a&o$ por la "ariacin en el I+PC durante el per(odoL m8s o menos el
mo"imiento neto en las partidas .ue afectan$ actuali-ada 2asta la fec2a$ de los estados financieros
con base en el I+PC por las posiciones del per(odo .ue correspondan)
9os estados financieros de 2010$ 2an sido actuali-ados a bol("ares del 31 de diciembre de 2011$
se*n los coeficientes deri"ados del I+PC$ para .ue la comparacin sea en t1rminos de una unidad
de moneda de poder ad.uisiti"o 2omo*1neo)
(c) Moneda Funcional y de Presentacin
9a Compa&(a 2a determinado .ue el bol("ar 3<s)4 representa su moneda funcional$ de acuerdo con
lo establecido en la seccin 30 de las +IIF para P?@ES +orma Internacional de Contabilidad
seccin 31 de las +IIF para P?@ES Efectos de las variaciones en las tasas de cambio de la
moneda extranjera") Para determinar su moneda funcional$ se consider .ue el principal ambiente
econmico de las operaciones de la Compa&(a son reali-adas en el mercado nacional)
Consecuentemente$ las operaciones en otras di"isas distintas del bol("ar se consideran Dmoneda
e%tran'eraD)
(d) Uso de Estimados y Juicios
9a preparacin de estados financieros$ de conformidad con principios de contabilidad de aceptacin
*eneral en ,ene-uela 3,E+6+IF4$ re.uiere .ue la *erencia de la Compa&(a realice una serie de
'uicios$ estimados y suposiciones .ue afectan la aplicacin de las pol(ticas contables en relacin con
los montos presentados de acti"os$ pasi"os$ in*resos y *astos informados durante el per(odo
correspondiente) 9os estimados y supuestos relacionados se basan en la e%periencia 2istrica y
al*unos otros factores .ue se consideran ra-onables en las circunstancias actuales$ cuyo resultado es
la base para formar los 'uicios sobre el "alor en libros de los acti"os y pasi"os .ue no son f8cilmente
determinables por otras fuentes) 9as partidas m8s si*nificati"as su'etas a tales estimados y
suposiciones incluyen el "alor ra-onable de propiedades$ "e2(culos y e.uipos y propiedades de
in"ersin$ los costos diferidos$ el impuesto sobre la renta diferido) 9os resultados finales pudieran
diferir de tales estimados)
G
9as estimaciones y suposiciones subyacentes se re"isan sobre una base continua) 9a re"isin de los
estimados contables se reconoce en *anancias y p1rdidas del a&o de la re"isin si la re"isin afecta
solo ese a&o$ o en *anancias y p1rdidas del a&o de la re"isin y per(odos futuros$ si la re"isin afecta
el per(odo actual y a&os futuros)
(#) P"l$ticas C"nta%les &i'ni(icativas
9as pol(ticas y principios contables m8s si*nificati"os 2an sido consistentemente aplicados para la
preparacin de los estados financieros$ y se presentan a continuacin=
(a) Clasificacin de Saldos corrientes y no corrientes
9os saldos presentados en los balances *enerales ad'untos se clasifican en funcin de su
"encimiento$ es decir$ como corriente a.uellos con "encimiento i*ual o inferior a doce meses$ y
como no corriente los de "encimiento superior a dic2o per(odo)
(b) Eui!alentes de Efecti!o
Para propsitos del estado de mo"imiento de efecti"o$ la Compa&(a considera .ue todas las
in"ersiones ad.uiridas en "alores altamente l(.uidos$ con un "encimiento de tres meses o menos$ son
e.ui"alentes de efecti"o)
(c) "ransacciones en Moneda E#tran$era
9a "aloracin de los saldos y transacciones en moneda e%tran'era$ al 31 de diciembre de 2011 y
2010$ se reali-a de acuerdo con lo establecido por la FCCP, en sus comunicados de a*osto de 2010
3publicado en octubre de 20104 y febrero de 200C$ relacionados con la interpretacin .ue$ de acuerdo
con las ,E+6+IF$ debe darse a efectos de al*unos asuntos tratados por la +orma Internacional de
Contabilidad seccin 31 de las +IIF para P?@ES $IEfectos de la "ariacin de la tasa de cambio de
la moneda e%tran'eraM)
En comunicacin publicada en octubre de 2010$ para la "aloracin y presentacin de transacciones y
saldos en moneda e%tran'era$ se establece .u1 deber8 2acerse considerando una e"aluacin inte*ral
de la situacin financiera$ la posicin monetaria en moneda e%tran'era y los impactos financieros
deri"ados de las re*ulaciones cambiarias aplicables a la entidad) Asimismo$ las transacciones en
moneda e%tran'era deber8n medirse considerando el marco re*ulatorio aplicable a la transaccin)
9as opciones de "aloracin de las mencionadas partidas monetarias en moneda ser8n=
9os tipos de cambio oficial establecidos en los di"ersos Con"enios Cambiarios suscritos entre el
<C, y el Estado$ +ota 1G)
En funcin a la me'or estimacin de la e%pectati"a de los flu'os futuros de bol("ares$ .ue a la
fec2a de la transaccin o de los estados financieros 2abr(an de ero*arse o recibirse$ se*n sea el
caso$ para e%tin*uir las obli*aciones o reali-ar los acti"os en moneda e%tran'era$ utili-ando
mecanismos de intercambio o pa*o le*almente permitidos por el Estado$ por e'emplo Sistema de
0ransacciones con 0(tulos de @oneda E%tran'era 3SI0@E4)
En este sentido$ dic2a comunicacin aclaratoria de a*osto de 2010 indica la forma como deben
medirse al cierre=
a) 9os pasi"os en moneda e%tran'era re*istrados ante la Comisin de Administracin de !i"isas
3CA!I,I4 se "aloran al tipo de cambio oficial aplicable o la me'or estimacin de la e%pectati"a de
los flu'os futuros de bol("ares$ .ue a la fec2a de los estados financieros 2abr(an de ero*arse para
e%tin*uir las obli*aciones$ utili-ando mecanismos de intercambio o pa*o le*almente permitidos por
el Estado en caso .ue no se espere recibir las di"isas de CA!I,I)
>
b) 9os acti"os en moneda e%tran'era no su'etos a ser obli*atoriamente "endidos al <C, se les efecta
un an8lisis considerando la intencin de uso de los acti"os tomando en consideracin los pasi"os en
moneda e%tran'era .ue se posean) Si se identifican pasi"os asociados a acti"os$ la "aloracin de los
acti"os debe ser cnsona con la "aloracin de dic2os pasi"os) Acti"os adicionales .ue no sean
asociados a pasi"os se "aloran en funcin de su intencin de uso)
c) 9as ad.uisiciones de bienes y ser"icios pa*aderos en moneda e%tran'era sobre los .ue no e%ista una
e%pectati"a ra-onable de .ue el Estado suministrar8 las di"isas a los tipos de cambio iniciales$ se
"alorar8n a la me'or estimacin de la e%pectati"a de los flu'os futuros de bol("ares .ue a la fec2a de
la transaccin 2abr(an de ero*arse para e%tin*uir las obli*aciones$ utili-ando mecanismos de
intercambio o pa*o le*almente permitidos por el Estado)
9os efectos deri"ados de la aplicacin de esta aclaratoria se reconocer8n en los resultados de los
e'ercicios econmicos con fec2a de cierre posterior a la fec2a de publicacin de esta aclaratoria)
9a misma tiene "i*encia desde la fec2a de su publicacin)
(d) %cti!os financieros a !alor ra&onable con cambios en resultados
Esta cate*or(a se clasifica en acti"os financieros para ne*ociar y acti"os financieros a "alor
ra-onable con efecto en resultados por desi*nacin "oluntaria a la fec2a de incorporacin) /n
acti"o financiero es clasificado en esta cate*or(a cuando se ad.uiere con el propsito de "enderlo en
el corto pla-o o si es desi*nado as( por la Ferencia cuando se compra) 9a *anancia o p1rdida no
reali-ada en la "aloracin de estos acti"os se incluye en los resultados del e'ercicio)
(e) Cuentas por Cobrar Comerciales
9as cuentas por cobrar comerciales se presentan al "alor facturado y no de"en*an intereses) 9a
estimacin para cuentas de cobro dudoso representa el me'or estimado de la Compa&(a de la posible
p1rdida por cuentas incobrables sobre los saldos actuales basada en el an8lisis detallado de la
anti*Oedad de las cuentas por cobrar) 9as partidas consideradas incobrables se car*an contra la
estimacin cuando se 2an a*otado todas las *estiones de cobro y se determina .ue la posible
recuperacin es remota)
(f) 'n!entarios
9os in"entarios est8n "alorados a su costo de ad.uisicin e%presada en "alores constantes$ neto de
pro"isiones por obsolescencia$ el cual no e%cede su "alor neto de reali-acin) 9os costos de
productos terminados y productos importados materias primas se determinan por el m1todo del
costo promedio actuali-ado) El costo de los productos terminados$ incluye el costo facturados m8s
*astos necesarios para mantenerlos disponibles para la "enta en los almacenes y e%cluyen los costos
financieros)
El "alor neto de reali-acin es el precio estimado de "enta en el curso ordinario del ne*ocio$ menos
los costos de terminacin y los *astos de "enta)
9a pro"isin para obsolescencia se determina en funcin de un an8lisis mensual efectuado sobre la
rotacin de la materia prima y suministros) 9a Compa&(a no mantiene estimaciones por este
concepto)
9a Compa&(a "alora sus e%istencias al menor entre el costo actuali-ado y el "alor neto de
reali-acin) El costo actuali-ado se determina por el m1todo de costo promedio)
9os in"entarios obsoletos o de lento mo"imiento son reducidos a su "alor recuperable)
C
(() )astos pa(ados por anticipado
Comprenden principalmente las pli-as de se*uros$ #C@$ y fian-as ad.uiridas por la Compa&(a)
(*) Propiedad+ mobiliario y euipos
)ec"n"cimient" * +edicin
Al 31 de diciembre de 2011 y 2010$ los "alores de propiedad$ mobiliario y e.uipos fueron
determinados de la si*uiente forma=
9as propiedades de In"ersin$ est8n presentadas a "alores determinados se*n el costo$ actuali-ados
por los efectos de la inflacin al 31 de diciembre de 2011) @obiliarios y "e2(culos$ se presentan a su
costo de ad.uisicin$ e%presados en bol("ares de poder ad.uisiti"o del 31 de diciembre de 2011$
determinados por el I+PC$ los cuales no e%ceden al "alor recuperable a tra"1s de las operaciones
futuras de la Compa&(a)
9os costos 2istricos$ incluyen *astos .ue son directamente atribuibles a la ad.uisicin de los
acti"os) 9as adiciones$ reno"aciones y me'oras se re*istran en el costo del acti"o slo si es probable
.ue se obten*an los beneficios econmicos futuros esperados y .ue dic2os beneficios puedan ser
medidos fiablemente) El "alor neto en libros de las partes reempla-adas es desincorporado) Btras
reparaciones y mantenimientos se re*istran en los resultados del a&o en .ue se incurren)9as
*anancias y p1rdidas de la "enta de un (tem de ma.uinarias$ e.uipos y "e2(culos son determinados
comparando los precios de "enta con los "alores en libros de las ma.uinarias$ e.uipos y "e2(culos$
son reconocidas netas dentro de otros in*resos 3e*resos4 en el estado de resultados)
,epreciacin
9a depreciacin del a&o se reconoce en *anancias y p1rdidas usando el m1todo de l(nea recta$ con
base en el costo actuali-ado por inflacin y de acuerdo con las si*uientes "idas tiles estimadas por
la *erencia) 9os m1todos de depreciacin$ "idas tiles y "alores residuales son re"isados en cada
fec2a de presentacin)
Vida -til
(A."s)
Edificaciones
@obiliario y e.uipos de oficina
E.uipos de computacin
@a.uinarias y e.uipos
,e2(culos
(i) %partado para 'ndemni&aciones ,aborales
9a Compa&(a reconoce una acumulacin para cubrir el pasi"o .ue representan las indemni-aciones
por terminacin de la relacin de traba'o de su personal) El costo de las contribuciones definidas
para beneficios por indemni-aciones laborales se calcula y se re*istra con base en lo causado$ de
acuerdo con la le*islacin laboral "i*ente en ,ene-uela) !e acuerdo con 9ey Br*8nica del 0raba'o
"i*ente$ el traba'ador tiene derec2o a una indemni-acin e.ui"alente a cinco d(as de salario por mes
2asta un total de A0 d(as por a&o de ser"icio$ sin a'ustes retroacti"os) 9as prestaciones sociales se
consideran como una obli*acin a partir de tres meses de ser"icio ininterrumpido y se acumulan con
10
base en lo causado) A partir del se*undo a&o de ser"icio$ el traba'ador tiene el derec2o a dos d(as de
salario adicionales por a&o de ser"icio 3o fraccin de a&o mayor a seis meses4$ acumulati"os 2asta
un m8%imo de 30 d(as de salario) 9as prestaciones sociales deben ser calculadas y acumuladas
mensualmente en los libros de la Compa&(a) +o son re.ueridos pa*o yPo depsitos adicionales
ori*inados por ser"icios pasados) 9a compa&(a$ deposita mensualmente$ el aporte por concepto de
prestaciones sociales a los traba'adores en cuenta de fideicomiso con institucin financiera)
9a Compa&(a no posee obli*aciones relacionadas con pensiones y otros planes de beneficio post6
retiro de su personal)
($) 'mpuesto sobre la -enta
El impuesto sobre la renta del a&o consiste de impuesto corriente y diferido) El impuesto sobre la
renta corriente es el impuesto por pa*ar esperado calculado sobre la utilidad *ra"able del a&o
utili-ando las tasas de impuesto "i*entes a la fec2a del balance *eneral as( como tambi1n$ cual.uier
a'uste al impuesto por pa*ar de a&os anteriores)
El *asto de impuesto sobre la renta comprende la suma del impuesto sobre la renta corriente y el
impuesto sobre la renta diferido)
9a Compa&(a re*istra el impuesto sobre la renta de acuerdo con la +orma Internacional de
Contabilidad seccin 2C de las +IIF para P?@ES IContabili-acin del impuesto sobre la rentaM$ la
cual re.uiere un m1todo de acti"os y pasi"os para la contabili-acin del impuesto sobre la renta)
Se*n este m1todo$ el impuesto sobre la renta diferido refle'a el efecto neto de las consecuencias
fiscales .ue se esperan a futuro como resultado de= a4 I!iferencias temporalesM por la aplicacin de
tasas de impuesto estatutarias aplicables en a&os futuros sobre las diferencias entre los montos$ se*n
el balance *eneral y las bases fiscales de los acti"os y pasi"os e%istentes yL b4 cr1ditos fiscales y
p1rdidas fiscales trasladables) Adicionalmente$ se*n la seccin 31 de las +IIF para P?@ES$ se
reconoce en la *anancia del a&o$ desde la fec2a de ori*en$ el efecto sobre el impuesto diferido de
"ariaciones en las tasas impositi"as) Se reconoce un acti"o por impuesto diferido cuando se
considera .ue es probable .ue e%istan *anancias *ra"ables futuras .ue permitan .ue sea utili-ado)
9as principales partidas .ue *eneran impuesto diferido son las diferencias entre las bases fiscales y
las bases financieras de propiedad$ plantas y e.uipos$ in"entarios$ y al*unas pro"isiones .ue ser8n
*astos deducibles en e'ercicios futurosL as( como p1rdidas fiscales trasladables)
9a Ferencia de la Compa&(a$ considera .ue los estimados de renta fiscal futuras son ra-onables y
suficientes para reali-ar el impuesto diferido acti"o reconocido)
(.) Capital social
9as acciones comunes se clasifican como patrimonio) Al 31 de diciembre de 2011 y 2010$ la
Compa&(a no tiene acciones preferentes)
(l) Deterioro
Activ"s /inancier"s
Se considera .ue un acti"o financiero presenta deterioro cuando e%iste e"idencia ob'eti"a de la
ocurrencia de al*n e"ento con efectos ne*ati"os sobre los flu'os futuros estimados de efecti"o de
ese acti"o)
9a medicin de una p1rdida por deterioro de un acti"o financiero es la diferencia entre el "alor en
libros y el "alor presente de los flu'os futuros estimados de efecti"o esperados descontados a la tasa
efecti"a de inter1s ori*inal)
11
9as pruebas de deterioro de acti"os financieros si*nificati"os se efectan sobre una base indi"idual$
mientras .ue el resto de los acti"os financieros son re"isados en *rupos .ue posean similares ries*os
de cr1dito) 0odas las p1rdidas por deterioro se reconocen en *anancias y p1rdidas del a&o)
9as p1rdidas por deterioro pueden ser re"ersadas nicamente si el re"erso est8 ob'eti"amente
relacionado con un e"ento ocurrido despu1s de .ue la p1rdida por deterioro fue reconocida)
9os principales acti"os financieros .ue presentan la Compa&(a al 31 de !iciembre de 2011 y 2010$
corresponden a efecti"o y cuentas por cobrar) Al 31 de !iciembre de 2011 y 2010$ la *erencia de la
Compa&(a considera .ue no e%isten indicios de deterioro sobre los acti"os financieros)
Activ"s n" /inancier"s
El "alor en libros de los acti"os no financieros de la Compa&(a$ tales como Propiedad planta y
e.uipo$ son re"isados en la fec2a de cada balance *eneral para determinar cual.uier indicio de
deterioro) Cuando al*n e"ento o cambio en las circunstancias indica .ue el "alor en libros de tales
acti"os se 2a deteriorado$ se estima el "alor recuperable)
El "alor recuperable de un acti"o o unidad *eneradora de efecti"o es el "alor mayor entre su "alor en
uso y su "alor ra-onable$ menos los costos de "enta) Para determinar el "alor en uso$ se descuentan
los flu'os de efecti"o futuros estimados a su "alor presente usando una tasa de descuento antes de
impuesto .ue refle'a las "aloraciones actuales del mercado sobre el "alor del dinero en el tiempo y
los ries*os espec(ficos .ue puede tener en el acti"o) Para propsitos de e"aluacin del deterioro$ los
acti"os son a*rupados 'untos en un pe.ue&o *rupo de acti"os .ue *eneran flu'os de entrada de
efecti"o pro"enientes del uso continuo$ los .ue son independientes de los flu'os de entrada de
efecti"o de otros acti"os o *rupos de acti"os 3la Iunidad *eneradora de efecti"oM4)
/na p1rdida por deterioro es reconocida si el monto en libros de un acti"o o su unidad *eneradora de
efecti"o sobrepasa su monto recuperable) 9as p1rdidas por deterioro son reconocidas en los
resultados) 9as p1rdidas por deterioro reconocidas en relacin con las unidades *eneradoras de
efecti"o son ubicadas primero para reducir el importe en libros de cual.uier plus"al(a ubicada en las
unidades y para lue*o reducir el importe en libros de otros acti"os en la unidad 3*rupos de unidades4
en base de prorrateo)
9as p1rdidas por deterioro reconocidas en per(odos anteriores se re"isan en la fec2a de cada balance
*eneral para determinar si las mismas se 2an reducido) 9as p1rdidas por deterioro se re"ersan si
e%iste un cambio en los estimados utili-ados para determinar el "alor ra-onable) Cuando se re"ersa
una p1rdida por deterioro$ el "alor presente del acti"o no puede e%ceder al "alor en libros si no se
2ubiese reconocido una p1rdida por deterioro$ neto de depreciacin y amorti-aciones)
Al 31 de diciembre de 2011 y 2010$ la *erencia de la Compa&(a considera .ue no e%isten indicios de
deterioro de acti"os no financierosL as( mismo$ basado en su plan de ne*ocio$ considera .ue no e%iste
cuentas o cambios en las circunstancias .ue indi.uen .ue el "alor neto de los acti"os podr(a no ser
recuperable$ no e%istiendo un deterioro en el "alor se*n libro de estos acti"os)
(m) -econocimiento de 'n(resos+ Costos y )astos
9as "entas de productos$ se re*istran como in*resos sobre una base acumulada$ cuando 1stas son
despac2adas$ y el ries*o y la titularidad de los productos "endidos son transferidos al comprador)
9os costos y *astos se re*istran en los resultados del a&o a medida .ue se causan)
9os in*resos y *astos por intereses$ se re*istran sobre una base acumulada$ a medida .ue 1stos son
de"en*ados o causados)
12
(n) 'nstrumentos Financieros
Instrument"s /inancier"s n" ,erivad"s
9os instrumentos financieros no deri"ados se reconocen inicialmente a su "alor ra-onable$ m8s los
costos de transaccin directamente asociados con instrumentos financieros .ue no se reconocen a
"alor ra-onable con cambios reportados en *anancias y p1rdidasL e%cepto por lo .ue se e%plica m8s
adelante) !espu1s del reconocimiento inicial$ los instrumentos financieros no deri"ados se "aloran
como se describe m8s adelante)
/n instrumento financiero se reconoce cuando la Compa&(a se obli*a o compromete con las
cl8usulas contractuales del mismo) 9os acti"os financieros se re"ersan si los derec2os contractuales
de la Compa&(a sobre los flu'os de efecti"o del acti"o e%piran o si la Compa&(a transfiere el acti"o
financiero a otra entidad sin retener el control o una porcin si*nificati"a de los ries*os y beneficios
del acti"o) 9as compras y "entas de acti"os financieros reali-adas utili-ando los procedimientos
usuales se contabili-an a la fec2a de la ne*ociacin$ .ue *eneralmente es la fec2a en .ue la
Compa&(a se compromete a comprar o "ender el acti"o) 9os pasi"os financieros se e%tin*uen
cuando la obli*acin contractual espec(fica de la Compa&(a e%pira o se pa*an)
Instrument"s /inancier"s ,erivad"s
9a Compa&(a no mantiene instrumentos financieros deri"ados y no se 2a identificado nin*n
deri"ado impl(cito en sus acti"idades)
(o) Compromisos y Contin(encias
9as obli*aciones o p1rdidas asociadas con contin*encias$ ori*inadas en reclamos$ liti*ios$ multas o
penalidades en *eneral$ se reconocen como pasi"o en el balance *eneral cuando e%iste una
obli*acin cierta o le*al resultante de e"entos pasados$ es probable .ue ser8 necesario un
desembolso para cancelar la obli*acin y el monto puede ser ra-onablemente estimado) !e otro
modo$ se re"ela en las notas de los estados financieros los detalles cualitati"os de la situacin .ue
ori*ina la contin*encia) 9os compromisos rele"antes se re"elan en las notas a los estados
financieros) +o se reconocen in*resos$ *anancias o acti"os contin*entes)
(p) Estado de Mo!imiento del Efecti!o
El estado de mo"imiento del efecti"o presenta el cambio en el efecti"o de poder ad.uisiti"o
constante$ basado en la situacin financiera al comien-o del a&o$ actuali-ada en t1rminos de
bol("ares de poder ad.uisiti"o del 31 de diciembre de 2011)
(0) Administracin de )ies'"
En el curso normal de su ne*ocio$ la Compa&(a est8 e%puesta a ries*os de fluctuaciones de tipo de cambio
de monedas e%tran'eras$ de fluctuacin de las tasas de inter1s$ de cr1dito y de li.uide-) 9a Compa&(a no
utili-a nin*n instrumento financiero deri"ado para cubrir estos ries*os)
-ies(o de "ipo de Cambio
9a Compa&(a opera dentro de una econom(a .ue tiene suspendida la libre con"ertibilidad de las di"isas
desde febrero de 2003 3"1ase nota K4$ lo .ue limita o impide la utili-acin de instrumentos financieros .ue
permitan una cobertura cambiaria sobre sus saldos y transacciones en moneda e%tran'era)
9os in*resos por contratos de la Compa&(a est8n diri*idos 2acia el mercado local$ mientras .ue parte de los
costos est8n denominados en dlares$ por lo .ue las "ariaciones entre la tasa de inflacin local y la tasa de
de"aluacin pueden tener incidencia en los m8r*enes operati"os) Cual.uier "ariacin en la tasa de cambio
.ue afecte los productos terminados es compensada como resultado de las condiciones comerciales .ue se
mantienen con los clientes)
13
(1) 2ransicin a VE I/3
9os estados financieros al 31 de diciembre de 2011 son los primeros estados financieros de la Compa&(a
preparados de conformidad con ,E+ +IF$ incluyendo la seccin 3K de las +IIF para P?@ES$ la cual
incluye e%cepciones obli*atorias y opcionales a la aplicacin retroacti"a de tales normas) 9os estados
financieros del a&o 2010$ fueron preparados ori*inalmente con base en PCFA6,E+$ los cuales difieren en
al*unos aspectos de las ,E+ +IFL por lo .ue fueron reestructurados para con"ertirlos a ,E+ +IF y 2acer
comparable su presentacin con los estados financieros del a&o 2011)
9a fec2a de transicin de la Compa&(a es el 17 de enero de 2010$ fec2a del balance *eneral de apertura$ y la
fec2a de adopcin de las ,E+ +IF es el 31 de diciembre de 2011)
a) E4cepci"nes "pci"nales * "%li'at"rias a la aplicacin retrospecti"a inte*ral Informacin sobre la
aplicacin de las e%cepciones opcionales y obli*atorias en la preparacin de los estados financieros se
presenta a continuacin=
E4cepci"nes "pci"nales a la aplicacin retr"spectiva inte'ral. 5as c"nsideraci"nes en la C"mpa.$a de
aplicar las e4cepci"nes "pci"nales s"n las si'uientes3
6 Combinaciones de ne*ocios6 9a Empresa no e%periment nin*una combinaciones de ne*ocio pre"ia al 17
de enero de 2010$ fec2a de transicin)
6 ,alor ra-onable como costo atribuido6 9os elementos principales de Propiedades$ mobiliario y e.uipos 2an
sido medidos a su costos a'ustado por inflacin al 01 de enero de 2010$ actuali-ados a "alores del 31 de
diciembre de 2011 para efectos comparati"os)
6 <eneficios a empleados6 9a Compa&(a no tiene beneficios a empleados su'etos a *anancias y p1rdidas
actuariales acumuladas al 17 de enero de 2010)
6 !iferencias en con"ersin6 9a Compa&(a no tiene filiales o afiliadas en el e%tran'ero .ue re.uieran asi*nar
"alor cero a las diferencias en con"ersin anteriores al el 17 de enero de 2010)
6 Instrumentos financieros compuestos6 9a Compa&(a no 2a emitido estos instrumentos$ por lo .ue esta
e%cepcin no es aplicable)
6 Acti"os y pasi"os de filiales$ afiliadas y ne*ocios con'untos6 !ebido a .ue esta e%cepcin es a ni"el de la
filial$ afiliadas y ne*ocios con'untos .ue adoptaron las +IIF en fec2a posterior a la casa matri-$ esta
e%cepcin no es aplicable)
6 +o reestructuracin de instrumentos financieros comparati"os$ seccin 11 de las +IIF para P?@ES) 9a
Compa&(a no tiene instrumentos financieros anteriores a 2010 .ue re.uieran la aplicacin de esta
e%cepcin)
6 !esi*nacin de acti"os y pasi"os financieros6 ;eclasificar los acti"os financieros como para ne*ociar o
disponibles para la "enta y los a'ustes de "aluacin correspondientes para conformar con +IIF) 9a
Compa&(a no tiene instrumentos financieros anteriores a 2010 .ue re.uieran la aplicacin de esta
e%cepcin)
6 Pa*os basados en acciones6 !ebido a .ue la Compa&(a no 2a emitido estos instrumentos$ esta e%cepcin no
es aplicable)
6 Contratos de se*uro6 !ebido a .ue la Compa&(a no 2a emitido estos instrumentos$ esta e%cepcin no es
aplicable)
15
6 !esincorporar pasi"os incluidos en propiedades$ plantas y e.uipos6 !ebido a .ue la Compa&(a no 2a
incluido pasi"os o pro"isiones en estos acti"os$ esta e%cepcin no es aplicable)
6 @edicin a "alor ra-onable de los acti"os o pasi"os financieros a la fec2a inicial de reconocimiento6
!ebido a .ue la Compa&(a no tiene estos instrumentos$ esta e%cepcin no es aplicable)
E4cepci"nes "%li'at"rias a la aplicacin retr"spectiva inte'ral. 5as c"nsideraci"nes en la C"mpa.$a de
aplicar las e4cepci"nes "%li'at"rias s"n las si'uientes3
6 !esincorporacin de acti"os y pasi"os financieros6 los acti"os y pasi"os financieros .ue 2an sido
desincorporados antes del 17 de enero de 2010 no son reconocidos nue"amente ba'o +IIF)
6 Contabilidad de coberturas6 !ebido a .ue la Compa&(a no 2a emitido estos instrumentos$ esta e%cepcin
no es aplicable)
6 Estimados6 los estimados ba'o +IIF al 17 de enero de 2010 son consistentes con los estimados ba'o
PCFA6,E+ 2ec2os para esa misma fec2a$ a menos .ue e%istan e"idencias de errores)
b) C"nciliacin entre VE I/ * PC6A7VE
!e acuerdo a la seccin 3K de las +IIF para P?@ES$ los primeros estados financieros preparados conforme
a esta +IIF de una entidad incluir8n=
3a4 /na descripcin de la naturale-a de cada cambio en la pol(tica contable)
3b4 Conciliaciones de su patrimonio$ determinado de acuerdo con su marco de informacin financiera
anterior$ con su patrimonio determinado de acuerdo con esta +IIF$ para cada una de las si*uientes
fec2as=
3i4 la fec2a de transicin a esta +IIFL y
3ii4 el final del ltimo periodo presentado en los estados financieros anuales m8s recientes de la
entidad determinado de acuerdo con su marco de informacin financiera anterior)
3c4 /na conciliacin del resultado$ determinado de acuerdo con su marco de informacin financiera
anterior$ para el ltimo periodo incluido en los estados financieros anuales m8s recientes de la
entidad$ con su resultado determinado de acuerdo con esta +IIF para ese mismo periodo)
1K
XXXXXXXXXXXXXXX
+otas a los Estados Financieros
0ransicin a ,E+ +IF a "alores del 31 de !iciembre de 2011
)EEXP)E&A,8& PC6A Ven
#919 )e(.
A:;&2E&
#99< )e(.
A:;&2E&
#919
VE_I/
#919
AC2IV8
Efecti"o en ca'a y bancos 25)5G1)CAC 6 6 25)5G1)CAC
Cuentas por cobrar comerciales 2)GA1)0K0 6 6 2)GA1)0K0
Estimacin para cuentas de cobro dudoso 31K2)>A34 6 6 31K2)>A34
Anticipos a pro"eedores K5A)A23 6 6 K5A)A23
Fastos pre pa*ados KCA)053 6 6 KCA)053
In"entarios 11)1A0)5>0 6 6 11)1A0)5>0
Propiedad$ mobiliario y e.uipos 2K)23>)222 (1) 323)AKA)GC24 6 1)K>1)530
!epreciacin Acumulada 31G)3KK)0A>4 (1) 1K)CCG)>C> (1) 1K)CAK 31)351)20K4
Propiedad de In"ersin 6 (A) 23)K50)G11 6 23)K50)G11
!epreciacin Acumulada Propiedad de In"ersin 6 (A) 31K)C03)K334 6 31K)C03)K334
9icencias y softQare 6 (1) 11A)0>2 6 11A)0>2
Amorti-acin licencias y softQare 6 (1) 3C5)3AK4 (1) 31K)CAK4 3110)3304
Btros acti"os 13)KA2 (B) 31G)25>4 3)A>G 6
Impuesto diferido acti"o 6 (C.) 3K3)52> (A) >C)25G 552)AG5
!epsitos en *arant(a 220)2G> 6 6 220)2G>
282A5 AC2IV8 1=.>99.#<> 1=.<#<.19?
PA&IV8
Efectos y cuentas por pa*ar 2)5CC)GAK 6 6 2)5CC)GAK
Pro"isiones por pa*ar 113)3>> 6 6 113)3>>
Impuesto sobre la renta por pa*ar 3)K>3)11C 6 6 3)K>3)11C
Prestaciones sociales por pa*ar 15K)K0C (,) 3110)31A4 (B) 2>)10C A3)302
Cr1ditos diferidos 12)>KK 6 6 12)>KK
282A5 PA&IV8 @.0>1.@0@ @.#=#.1#<
PA2)I+8I8
Capital Social 1C)1A2)>01 6 6 1C)1A2)>01
Super8"it 3!1ficit4 acumulado 3/+!4 21)K05)0C1 (A),(B),(C.),(,) 55A)5CK (A),(B) A5)>2K 22)01K)510
;eser"a le*al 5G>)GA> 6 6 5G>)GA>
282A5 PA2)I+8I8 11.11>.@>< 11.@>@.<=<
282A5 PA&IV8 A PA2)I+8I8 1=.>99.#<> 1=.<#<.19?
1A
E&2A,8 ,E )E&;52A,8&
PC6A Ven
#919 )e(.
A:;&2E&
#99< )e(.
A:;&2E&
#919
VE_I/
#919
In*resos por "entas 32>)>>C)G2K4 6 6 32>)>>C)G2K4
Btros in*resos 33)352)KC14 6 6 33)352)KC14
Costos de "entas 1>)3GA)KKG 6 6 1>)3GA)KKG
Fastos *enerales y de administracin 5)>32)053 6 (B) 5)C>K 5)>3G)02>
Fastos de depreciacin y amorti-acin 20A)3CA 6 6 20A)3CA
Costo Inte*ral de Financiamiento
In*resos financieros 313)5GC)2KA4 6 6 313)5GC)2KA4
Fastos financieros 5C2)21> 6 6 5C2)21>
3/tilidad4 p1rdida monetaria K)332)151 6 C5)CGG K)52G)11>
Fasto de impuesto diferido 6 6 (A) 31A5)G>G4 31A5)G>G4
Fasto de impuesto 3)K>3)11C 6 6 3)K>3)11C
)E&;52A,8 ,E5 E:E)CICI8 (1#.??<.9<?) (1#.<>0.<#0)
E4plicacin de l"s aBustes3
!e acuerdo a nuestra re"isin$ se *eneraron a'ustes importantes .ue fueron reconocidos=
1)6 Se determin una propiedad .ue se encuentra arrendada$ formando parte de la propiedad planta y e.uipo$
situacin .ue de acuerdo a la seccin 1A de las +IFF para P?@E debe reconocerse como Pr"piedad de
Inversin, en tal sentido se procedi a reclasificarla de la si*uiente manera=
Seccin 1A de +IIF para Pymes) #919
Propiedad de in"ersin 3neto de depreciacin4 G)A3G)1G>
Propiedad Planta R e.uipo 3G)A3G)1G>4
2)6 Fueron identificados acti"os intan'i%les (5icencias * &"(tCare) formando parte de la propiedad planta y
e.uipo procediendo a reconocerlos de acuerdo a lo se&alado en la seccin 1> de +IIF para P?@E=
Seccin 1> de +IIF para Pymes) #919
9icencias y SoftQare 3neto de amorti-acin4 K)GK2
Propiedad Planta R e.uipo 3K)GK24
1G
3)6 <asados en la seccin 2 de +IIF para P?@E se propuso lle"ar al *asto el saldo de la cuenta Btros acti"os por
tratarse espec(ficamente de 2erramientas de traba'oL adicionalmente se a'ust el saldo de la cuenta Apartado
contin*encias prestaciones sociales$ la cual no cumple con la definicin de pasi"o=
B. 8tr"s activ"s #919
Saldo al 31 de diciembre$ se*n PCFA6,E+ 13)KA2
Btros acti"os 313)KA24
Saldo al 31 de diciembre$ se*n ,E+ +IF 606
C. Apartad" c"ntin'encias prestaci"nes s"ciales #919
Saldo al 31 de diciembre$ se*n PCFA6,E+ 3>2)20G4
Apartado contin*encias prestaciones sociales >2)20G
Saldo al 31 de diciembre$ se*n ,E+ +IF 606
A7 El Impuest" di(erid" "ri'in un e(ect" p"r ad"pcin c"m" se detalla a c"ntinuacin3
#919
Saldo al 31 de diciembre$ se*n PCFA6,E+ 0
ABustes p"r seccin #<
A'uste 200C$ 2010 31A5)G>G4

Saldo al 31 de diciembre$ se*n ,E+ +IF 31A5)G>G4
1>
(>) &ald"s * 2ransacci"nes en +"neda E4tranBera
/n resumen de los acti"os y pasi"os en moneda e%tran'era al 31 de diciembre de 2011 y 2010$ se detallan a
continuacin 3en dlares estadounidenses4=
Activ"s3 ;&D Bs.
;&
D
B
s.
#911 #919
Efecti"o y sus e.ui"alentes
Anticipos a pro"eedores

Pasiv"s3
Cuentas por pa*ar a pro"eedores 314
@enos= Anticipo pro")e%t)

6

6

E%ceso de acti"os sobre 3pasi"os4 en moneda
e%tran'era

6

6

6
El 21 de enero de 2003$ el E'ecuti"o +acional y el <anco Central de ,ene-uela 3<C,4 suspendieron todas
las transacciones con di"isas y$ con fec2a K de febrero de 2003$ suscribieron el Con"enio Cambiario +S 1
en el cual se establece un r1*imen para la administracin de di"isas) !e acuerdo con el mencionado
r1*imen cambiario$ el <C, centrali-a la compra y "enta de di"isas en el pa(s) El tipo de cambio para la
compra y para la "enta de di"isas es fi'ado de comn acuerdo entre el <C, y el E'ecuti"o +acional y 1ste
es a'ustado se*n lo consideren con"eniente) I*ualmente$ se cre la Comisin de Administracin de
!i"isas 3CA!I,I4 la cual tiene a su car*o la coordinacin$ administracin$ control y el establecimiento de
re.uisitos$ procedimientos y restricciones .ue re.uiera la e'ecucin del Con"enio Cambiario)
Con fec2a 2 de mar-o de 200K$ el E'ecuti"o +acional y el <anco Central de ,ene-uela fi'aron el tipo de
cambio en <s) 2$155A por /ST1 para la compra y <s2$1K por /ST1 para la "enta)
El 15 de octubre de 200K$ entr en "i*encia la ley .ue tiene por ob'eto establecer los supuestos de los
2ec2os .ue constituyen il(citos cambiarios y sus respecti"as sanciones) Esta ley$ la cual fue reformada el
2> de diciembre de 200G es aplicable a personas naturales o 'ur(dicas$ .ue actuando en nombre propio o
como administradores$ intermediarios$ "erificadores o beneficiarios contra"en*an lo establecido en la
misma o en los con"enios suscritos en materia cambiaria entre el <C, y el E'ecuti"o +acional)
Con fec2a 2> de diciembre de 200G$ se emiti la Faceta Bficial +7 K)>AG E%traordinario$ la ;eforma a la
9ey contra Il(citos Cambiarios$ dero*ando la emitida el 15 de octubre de 200K$ y destaca principalmente=
9os supuestos de 2ec2o constituyen il(citos cambiarios y sus respecti"as sanciones a las personas naturales
o 'ur(dicas$ .ue actuando en nombre propio o como administradores$ intermediarios$ "erificadores o
beneficiarios de las operaciones cambiarias$ .ue contra"en*an lo dispuesto en la 9ey$ en los con"enios
suscritos en materia cambiaria por el E'ecuti"o +acional y el <C, o cual.uier norma de ran*o le*al y
suble*al aplicable en esta materia)
9os importadores$ deber8n indicar en el manifiesto de importacin$ el ori*en de las di"isas obtenidas)
9as personas naturales o 'ur(dicas$ .ue ofre-can$ anuncien$ di"ul*uen de forma escrita$ audio"isual$
radioel1ctrica$ inform8tica o por cual.uier otro medio$ informacin financiera o burs8til$ sobre las
coti-aciones de di"isas diferentes al "alor oficial$ ser8n sancionadas por multa 1)000 /nidades 0ributaria)
1C
Esta ley entr en "i*encia a partir del 2> de enero de 200>$ y se mantendr8 "i*ente mientras se manten*a el
Control Cambiario)
9as operaciones de compra y "enta de di"isas cuya li.uidacin fueren solicitadas al <C, antes de la
entrada en "i*encia del Con"enio Cambiario +7 15$ se li.uidar8n a los tipos de cambio establecidos en el
Con"enio Cambiario +7 2 del 17 de mar-o de 200K) I*ualmente$ suceder8 con las operaciones de di"isas
efectuadas por los operadores cambiarios antes de la entrada en "i*encia de dic2o Con"enio Cambiario$
con base en las autori-aciones *en1ricas emitidas conforme a la Pro"idencia +7 0CG del 11 de 'unio de
200C$ publicada en la Faceta Bficial +7 3C)210 del 30 de 'unio de 200C)
El Con"enio Cambiario +7 15 establece .ue el tipo de cambio aplicable a las operaciones de compra de
di"isas distintas a las indicadas anteriormente$ ser8 de <s 5$30P/ST1)
El 1G de mayo de 2010$ fue publicada en Faceta Bficial una ;eforma a la 9ey de Il(citos Cambiarios$ en la
cual se define le*almente di"isas como la e%presin de dinero en moneda met8lica$ billetes de bancos$
c2e.ues bancarios y cual.uier modalidad$ distinta al bol("ar$ entendido 1ste como la moneda de curso le*al
en la ;epblica <oli"ariana de ,ene-uela$ as( como t(tulos "alores .ue est1n denominados en moneda
e%tran'era o puedan ser li.uidados en moneda e%tran'era)
I*ualmente$ dic2a ;eforma establece la competencia e%clusi"a del <C, en la "enta y compra de di"isas
por cual.uier monto$ bien sea en moneda$ o por la ad.uisicin de t(tulos "alores$ con el ob'eto final de
obtener la li.uidacin de saldos en moneda e%tran'era por la ena'enacin de los mismos en una
oportunidad pre"ia a su fec2a de "encimiento)
!ic2a ;eforma establece sanciones al incumplimiento de la 9ey con multa del doble del monto de la
operacin o su e.ui"alente en bol("ares) Adicionalmente$ indica .ue .uien en una o "arias operaciones en
un mismo a&o calendario$ sin inter"encin del <C,$ compre$ "enda o de cual.uier modo ofre-ca$ ena'ene$
transfiera o reciba di"isas entre /ST10)000 y 2asta /ST20)000 o su e.ui"alente en otra di"isa$ ser8
sancionado con multa del doble del monto de la operacin o su e.ui"alente en bol("ares)
Si el monto de las operaciones al a&o fuese superior a /ST20)000 o su e.ui"alente en otra di"isa$ la pena
ser8 de prisin de dos a seis a&os y multa e.ui"alente en bol("ares del doble del monto a operacin)
En la Faceta Bficial +7 3C)53C de fec2a 5 de 'unio de 2010$ el E'ecuti"o +acional promul* el Con"enio
Cambiario +7 1>$ el cual entr en "i*encia a la fec2a de su publicacin) Este Con"enio Cambiario
informa .ue el <C, re*ular8 los t1rminos y condiciones de la ne*ociacin$ en moneda nacional$ y a tra"1s
del sistema .ue dispon*a al efecto$ de los 0(tulos de la ;epblica$ sus entes descentrali-ados y de
cual.uier otro emisor$ emitidos o por emitirse en di"isas) Adicionalmente$ fue promul*ada la ;esolucin
+7 1060A601$ al cual entr en "i*encia en la fec2a de su publicacin) Esta ;esolucin establece las
+ormas relati"as a las Bperaciones en el @ercado de !i"isas$ mediante la cual se crea el ISistema de
0ransacciones con 0(tulos en @oneda E%tran'era 3SI0@E4M$ como nico sistema a tra"1s del cual se
podr8n reali-ar operaciones de compra y "enta$ en bol("ares$ de t(tulos "alores denominados en moneda
e%tran'era$ emitidos o por emitirse por la ;epblica$ sus entes descentrali-ados o por cual.uier otro ente)
Asimismo$ se estableci .ue el <C, publicar8 diariamente la banda de precios en bol("ares para la compra
y la "enta de los t(tulos "alores .ue se ne*ocien a tra"1s de este Sistema) El <C, tambi1n public los
lineamientos .ue re*ir8n el SI0@E$ dentro de los cuales se encuentran ciertas restricciones en la
utili-acin del Sistema$ as( como l(mites de transacciones mensuales y anuales)
Al 31 de diciembre de 2010 los pasi"os en moneda e%tran'era re*istrados en el balance *eneral$ inscritos
ante CA!I,I$ .ue se espera sean li.uidados por este Br*anismo al tipo de cambio oficial de <s 2$A0P/ST
totali-an /ST ::::: y al tipo de cambio oficial de <s 5$30P/ST1totali-an /ST :::::
En Faceta Bficial +7 3C)352 de fec2a > de enero de 2010$ fue publicado el Con"enio Cambiario +7 15$
.ue establece la li.uidacin de las operaciones de "entas de di"isas en <s) 2$A0 por dlar de los Estados
20
/nidos de Am1rica para sectores econmicos especiales$ de <s) 5$30 para a.uellas acti"idades no
estipuladas en la clasificacin anterior$ as( como otros tipos de cambios detallados en el presente con"enio)
Se li.uidar8n las operaciones de "enta de di"isas al tipo de cambio de <s) 2$A0 para los si*uientes
conceptos=
Importaciones para los sectores de alimentos$ salud$ educacin$ ma.uinarias y e.uipos$ y ciencia y
tecnolo*(a$ de acuerdo con la pol(tica comercial establecida por el E'ecuti"o +acional)
9a li.uidacin de todas las operaciones de "enta de di"isas distintas a las arriba pre"istas$ se
efectuar8n al tipo de cambio <s) 5$30$ e%cepto las operaciones de compra de di"isas por parte del
Fondo +acional de !esarrollo 3FB+!E+4 y las di"isas ori*inadas por concepto de e%portaciones de
2idrocarburos$ de "enta obli*atoria al <C,)
Adicionalmente$ al 31 de diciembre de 2011 la Compa&(a$ mantiene acti"os en moneda e%tran'era de /ST
:::::::$ relacionados principalmente con acti"os .ue pueden ser reali-ados utili-ando mecanismos de
intercambio o le*almente permitidos por el Estado o 9eyes de la ;epblica <oli"ariana de ,ene-uela)
Estos acti"os en moneda e%tran'era 2an sido "alorados a la tasa de cambio de <s K$30P/ST1)
Con base en las posiciones en moneda e%tran'era reportadas al 31 de diciembre de 2010 y los nue"os tipos
de cambio establecidos en el Con"enio Cambiario +7 15 de <s 2$A0P/ST1 yPo <s 5$30P/ST1$ para a.uellas
partidas .ue la *erencia estima ser8n saldadas a estos nue"os tipos de cambio$ el efecto estimado
financiero .ue result de la promul*acin de este Con"enio Cambiario fue una p1rdida cambiaria neta de
apro%imadamente <s :::::::
En consecuencia$ a.uellos pasi"os en dlares estadounidenses .ue a la fec2a de este Con"enio Cambiario
dispon(an de la correspondiente Autori-acin de 9i.uidacin de !i"isas 3A9!4$ ser8n li.uidados a la tasa
de cambio de <s 2$A0P/ST1)
El @inisterio de Econom(a y Finan-as public en la Faceta Bficial +7 3C)A03 de fec2a 2G de enero de
2011 el Con"enio Cambiario +7 1K$ .ue establece el tipo establecido para la li.uidacin de ciertos rubros
al tipo de cambio de <s 2$A0P/ST1 y de <s 5$30P/ST1
El Art(culo +7 1 del referido Con"enio Cambiario indica .ue ser8n li.uidadas a una tasa de <s 2$A0P/ST1
las autori-aciones para li.uidacin los conceptos .ue se contraen en los literales a4$ b4$ c4 y d4 del Art(culo
+7 1 del Con"enio Cambiario +7 15 del > de enero de 2010$ as( como el Art(culo +7 3 del Con"enio
Cambiario +7 1K del 1C de enero del 2010 y del Con"enio Cambiario +7 1G del 1K de abril de 2010$
"i*entes 2asta esa fec2a y cuya li.uidacin no 2ubiese sido solicitada al ente emisor por parte del operador
cambiario respecti"o a la fec2a antes indicada)
El Art(culo +7 2 indica .ue ser8n li.uidados al tipo de cambio de <s 2$A0P/ST1 las operaciones de "enta
de di"isas emitidas por el ente re*ulador 3CA!I,I4 al 31 de diciembre de 2010$ y .ue no posean cdi*o de
de autori-acin de li.uidacin de di"isas a la fec2a antes indicada$ para los conceptos .ue se se&alan a
continuacin=
6 Importaciones para los sectores de alimentos y salud)
6 Pa*os por *astos de estudiantes cursantes de acti"idades acad1micas en el e%terior)
6 Pa*os por *astos de recuperacin de la salud$ deportes$ cultura$ in"esti*acin cient(fica y otros casos
especiales de ur*encias)
6 Pa*os a 'ubilados y pensionados residentes en el e%terior)
Con"enio Cambiario +o) 1K=
En Faceta Bficial +o) 3C)KC3 de fec2a 13 de Enero de 2011$ fue publicado el Con"enio Cambiario +o)1K$
21
lo cual establece el nue"o tipo de cambio$ "i*ente para el 01 de Enero de 2011$ como se indica a
continuacin=
Art(culo 1= Al tipo de cambio de <s) 2$A0 por dlar$ se li.uidar8n las operaciones de ,E+0A de di"isas
correspondientes a las autori-aciones de li.uidacin aprobadas por CA!I,I para los conceptos a .ue se
contraen 3a4 los literales a$ b$ c$ d y e del art(culo 1 del Con"enio Cambiario +S 15 del > de enero de 2010$
publicado el FB U 3C)352 de la misma fec2aL 3b4 el art(culo 3 del Con"enio Cambiario +S 1K de fec2a 1C
de enero de 2010$ publicado en la FB U 3>)3K3 del 2G de enero de 2010L 3c4 el art(culo 1 del Con"enio
Cambiario +S 1G de fec2a 1K de abril de 2010$ publicado en la FB U 3C)50> del 22 de abril de 2010L
en"iadas por CA!I,I al <C, y recibidas por 1ste 2asta el 31 de diciembre de 2010$ "i*entes 2asta esa
fec2a$ y cuya li.uidacin no 2ubiere sido solicitada al <C, por parte del Bperador Cambiario respecti"o a
la fec2a antes indicada)
Art(culo 2= Ser8n li.uidadas al tipo de cambio de dos bol("ares con sesenta c1ntimos 3<s)2$A04 por dlar
de los Estados /nidos de Am1rica$ las operaciones de "enta de di"isas correspondientes a autori-aciones
de ad.uisicin de di"isas 3AA!4 emitidas por la Comisin de Administracin de !i"isas 3CA!I,I4 al 31
de diciembre de 2010$ y .ue no posean cdi*o de autori-acin de li.uidacin de di"isas a la fec2a antes
indicada$ o emisin de cdi*o de reembolso en el caso de importaciones canali-adas a tra"1s del Con"enio
de Pa*os y Cr1ditos ;ec(procos de la Asociacin 9atinoamericana de Inte*racin 3A9A!I4$ para los
conceptos .ue a continuacin se se&alan$ pre"istos en las correspondientes Pro"idencias dictadas por dic2a
Comisin$ y cuya autori-acin para la li.uidacin de acuerdo con 1stas resulte procedente=
a4 Importaciones para los sectores de alimentos y salud)
b4 Pa*os por *astos de estudiantes cursantes de acti"idades acad1micas en el e%terior)
c4 Pa*os por *astos para recuperacin de la salud$ deporte$ cultura$ in"esti*aciones cient(ficas y otros
casos de especial ur*encia$ a 'uicio de la Comisin de Administracin de !i"isas 3CA!I,I4)
d4 Pa*os a 'ubilados y pensionados residentes en el e%terior)
I*ual tipo de cambio ser8 aplicable a las operaciones de "enta de di"isas$ correspondientes a solicitudes de
autori-acin de ad.uisicin de di"isas 3AA!4 presentadas ante la Comisin de
Administracin de !i"isas 3CA!I,I4 al 31 de diciembre de 2010$ para los conceptos indicados en los
literales b4$ c4 y d4 del presente art(culo$ y cuya autori-acin para la li.uidacin de acuerdo con la
Pro"idencia respecti"a dictada por dic2a Comisin resulte procedente)
El Articulo +7 3 indica .ue ser8n li.uidadas al tipo de cambio de <s 2$A0P/ST1 las operaciones de "enta
de di"isas correspondiente a las autori-aciones de ad.uisicin de di"isas 3AA!4 .ue emita CA!I,I por
solicitudes .ue cuenten con certificados de nmeros de produccin nacional aprobados$ al 31 de diciembre
de 2010$ por el @inisterio de Alimentacin para la importacin del sector alimentos y cuya autori-acin
para la li.uidacin de acuerdo con la pro"idencia respecti"a dictada por dic2a comisin resulte pendiente)
(@) E(ectiv" * eEuivalente de e(ectiv"3
El efecti"o y e.ui"alentes de efecti"o al 31 de diciembre de 2011 y 2010$ comprenden lo si*uiente=
#911 #919
6 6
22
(=) E(ect"s * cuentas p"r c"%rar3
9os efectos y cuentas por cobrar al 31 de diciembre de 2011 y 2010$ comprenden lo si*uiente=
#911 #919
Efectos por cobrar
@enos= Estimacin efectos de cobro dudoso VVVVVVVVVVVV
Cuentas por cobrar comerciales
@enos= Estimacin cuentas de cobro dudoso VVVVVVVVVVVV
Empleados
Btras
6 6
(?) Inventari"s3
Al 31 de diciembre de 2011 y 2010$ los in"entarios se componen de lo si*uiente=
#911 #919
A1
A2
A3
A5
AK
6 6
(<) 6ast"s pa'ad"s p"r anticipad"
Al 31 de diciembre de 2011 y 2010$ los *astos pa*ados por anticipado se componen de lo si*uiente=
#911 #919
Impuesto sobre la renta retenido por terceros
Impuesto sobre la renta pre pa*ado6estimada
Se*uros pa*ados por anticipado
Impuesto al "alor a*re*ado retenido
Btros *astos pa*ados por anticipado
23
6 6
(19) Pr"piedad, m"%iliari" * eEuip"s, net"s3
El mo"imiento de las propiedades$ planta mobiliario y e.uipos por los a&os finali-ados el 31 de diciembre
de 2011 y 2010 comprende lo si*uiente=
VeF$cul"s
EEuip"s de
"(icina
+"%iliari"
eEuip"s de
"(icina 2"tal
C8&283
Al 31 de diciembre de 200C
Adiciones 2010
Al 31 de diciembre de 2010
Adiciones 2011
Al 31 de diciembre de 2011
VeF$cul"s
EEuip"s
de "(icina
+"%iliari"
eEuip"s de
"(icina 2"tal
,EP)ECIACI8 AC;+;5A,A3
Al 31 de diciembre de 200C
Car*os para el a&o 2010
Al 31 de diciembre de 2010
Car*os para el a&o 2011
Al 31 de diciembre de 2011
0otal al 31 de diciembre de 2011
0otal al 31 de diciembre de 2011
9a Compa&(a mantiene "i*ente pli-as de se*uros para cubrir posibles ries*os a los .ue est8n su'etos las
propiedades$ plantas y e.uipos$ as( como posibles reclamos .ue se le puedan presentar por el e'ercicio de su
acti"idadL la *erencia considera .ue dic2as pli-as cubren de manera suficiente los ries*os a los .ue est8n
e%puestos)
El *asto de depreciacin correspondiente a los e'ercicios terminados el 31 de diciembre de 2011 y 2010 fue de
<s) :::::: y <s) ::::::::3<s :::: y ::: en "alores nominales4)
25
(11) &ald"s * 2ransacci"nes c"n empresas relaci"nadas3
#911 #919
)elaci"nadas3
(1#) Cuentas p"r pa'ar3
9as cuentas por pa*ar al 31 de diciembre de 2011 y 2010$ comprenden lo si*uiente=
#911 #919
Pro"eedores nacionales
Pro"eedores del e%terior
Btras cuentas por pa*ar
6 6
(10) Pr"visi"nes p"r pa'ar3
Al 31 de diciembre de 2011 y 2010$ las pro"isiones por pa*ar se componen de lo si*uiente=
#911 #919
Se*uro social obli*atorio
Fondo de a2orro obli*atorio de "i"ienda
I+CE por pa*ar
Btros
6 6
2K
(11) CrGdit"s di(erid"s3
Al 31 de diciembre de 2011 y 2010$ los cr1ditos diferidos se componen de lo si*uiente=
#911 #919
@ercanc(a cobrada por anticipado
Btros
6
(1>) Impuest"s3
'mpuesto sobre la renta
9a pro"isin para impuesto sobre la renta comprende la suma del impuesto sobre la renta corriente por
pa*ar estimado y el impuesto sobre la renta diferido cuando 1ste es si*nificati"o)
9a le*islacin fiscal "ene-olana contempla anualmente el c8lculo de un a'uste re*ular por inflacin de
sus partidas no monetarias$ el cual se incluye en la conciliacin de la renta neta fiscal como una partida
*ra"able o deducible se*n sea el caso) En cuanto a los acti"os fi'os y otros acti"os similares$ este a'uste
re*ular por inflacin es depreciado o amorti-ado en el resto de la "ida til fiscal de los acti"os
respecti"os) Para el caso de los in"entarios$ este a'uste es considerado en el costo de "enta de los
productos una "e- consumidos o "endidos) El a'uste re*ular total del a&o es determinado mediante la
suma al*ebraica del monto de los diferentes a'ustes por inflacin de cada partida no monetaria)
Asimismo$ de conformidad con dic2a le*islacin$ la Empresa puede trasladar las p1rdidas fiscales
operati"as$ distintas a las ori*inadas por el a'uste fiscal por inflacin$ 2asta tres 334 a&os subsi*uientes al
e'ercicio en .ue se incurran) El efecto fiscal deducible no compensado del a'uste fiscal por inflacin$
podr8 ser trasladado 2asta el a&o subsi*uiente al e'ercicio en .ue se incurra)
Se*n lo establecido en la le*islacin antes se&alada$ la Empresa puede trasladar las reba'as por nue"as
in"ersiones en propiedades y e.uipos 2asta tres 334 a&os subsi*uientes al e'ercicio en .ue se incurran) Por
otra parte$ la le*islacin antes mencionada establece con "i*encia a partir del 1 de enero de 2005$ entre
otras cosas$ el Fra"amen sobre los !i"idendos$ los enri.uecimientos netos obtenidos de fuente e%tran'era
ba'o el ;1*imen de ;enta @undial$ y a.uellos obtenidos por las in"ersiones o participaciones ba'o el
;1*imen de 0ransparencia Fiscal Internacional)
Para el a&o finali-ado el 31 de diciembre de 2011$ la Compa&(a *ener *anancia fiscal de <s :::::$ y
<s) :::::: para el a&o 2010)
2A
9a conciliacin de la renta para los e'ercicios fiscales terminados al 31 de diciembre de 2011 y 2010$ es
la si*uiente$ e%presada en miles de bol("ares=
#911 #919
)esultad" net" antes de impuest"s (en val"res Fistric"s)
@as= Partidas no deducibles o *ra"ables
@enos= Partidas no *ra"ables o deducibles
/tilidad 3perdida4 fiscal antes de a'uste por inflacin
A'uste fiscal por inflacin
/tilidad 3p1rdida4 fiscal despu1s de a'uste por inflacin
364 P1rdidas de A&os Anteriores
/tilidad 3perdida4 neta fiscal #.<#@.1=@ ?.0>@.@19
Impuest" determinad" (en val"res Fistric"s)
<>=.99# #.?9?.=1=
@enos=
Impuesto sobre la ;enta retenidos en el e'ercicio
Impuesto pa*ado en e%ceso no compensado
Anticipos de Impuesto 3!eclaracin Estimada4
Cesin de cr1ditos fiscales
Impuest"s a pa'ar despuGs de c"mpensaci"nes
7
El impuesto diferido de los acti"os y pasi"os para el a&o 2011 y 2010$ comprenden lo si*uiente=
!ESC;IPCIB+ 2011 2010
Activ"
Estimacin de cuentas de cobro dudoso
!iferencia entre la base fiscal y contable del in"entario
!iferencia entre la base fiscal y contable del costo de PPRE
Contribuciones no pa*adas
Impuesto sobre la renta diferido activo
Pasiv"
Impuesto sobre la renta diferido pasivo 6 6
Impuest" s"%re la renta di(erid" activ" (pasiv"), net" 1.1@>.>00 11#.@=1
2G

'mpuesto al !alor a(re(ado
En mayo de 1CCC$ se public en la *aceta oficial e%traordinaria nmero K)351$ el decreto con fuer-a de
9ey .ue establece el Impuesto al ,alor A*re*ado$ .uedando dero*ada la 9ey de Impuesto al Consumo
Suntuario y las ,entas al @ayor) Este impuesto *ra"a la ena'enacin de bienes muebles$ la prestacin de
ser"icios y la importacin de bienes$ aplicable en todo el territorio nacional) El impuesto causado a fa"or
del fisco +acional$ en los t1rminos de este !ecreto$ ser8 determinado por per(odos de imposicin de un
314 mes calendario$ de la si*uiente forma= al monto de los d1bitos fiscales$ debidamente a'ustados si fuera
el caso .ue le*almente corresponda al contribuyente por las operaciones *ra"adas correspondientes al
per(odo de imposicin$ se deducir8 o restar8 el monto de los cr1ditos fiscales$ cuya deducibilidad o
sustraccin ten*a derec2o el mismo contribuyente)
En el mes de diciembre de 2002$ el Ser"icio +acional Inte*ral de Administracin Aduanera y 0ributaria
3SE+IA04 public la Pro"idencia Administrati"a +S) S+A0P2002P1)5KK$ en la cual se desi*na a los
Contribuyentes Especiales como A*entes de ;etencin del Impuesto al ,alor A*re*ado= en la Faceta +S
3G)K>K del K de diciembre de 2002)
En Faceta Bficial +o) 3C)15G del 2AP03P200C$ de conformidad con lo establecido en el art) 2G de la 9ey
.ue establece el Impuesto al ,alor A*re*ado$ la al(cuota impositi"a *eneral a aplicarse en el e'ercicio
fiscal 200C$ se fi' en 12N$ y la al(cuota impositi"a para las operaciones a .ue se refiere el art) A3 de la
mencionada 9ey$ se fi' en >N)
'mpuesto sobre la renta diferido
En la e"aluacin de los estimados por impuesto sobre la renta diferido acti"o reconocido$ la *erencia de
la Compa&(a 2a considerado la probabilidad$ m8s all8 de cual.uier duda ra-onable$ de .ue al*una
porcin del impuesto diferido acti"o no sea reali-able) 9a reali-acin final de un impuesto sobre la renta
diferido acti"o depende de la *eneracin de renta *ra"able durante los per(odos en los cuales las
diferencias temporales se 2acen deducibles) 9a *erencia 2a considerado en su e"aluacin$ tanto la renta
*ra"able proyectada como sus estrate*ias de planificacin fiscal) Con base en la e%periencia 2istrica de
*eneracin de rentas *ra"ables y la proyeccin actual de futuras rentas *ra"ables en los a&os en .ue las
diferencias temporales ser8n deducibles$ la *erencia considera probable .ue la Compa&(a realice los
beneficios de estas partidas temporales) Sin embar*o$ el monto por impuesto diferido acti"o considerado
como reali-able pudiera ser disminuido en el futuro cercano si los estimados de futuras rentas *ra"ables
se reducen)
Al 31 de diciembre de 2011 y 2010$ la compa&(a calcul a tra"1s del m1todo del pasi"o basado en el
balance *eneral$ el impuesto diferido$ re*istrando un *asto de impuesto de >1>)K2G y <s) 1A5)G>A
3<s)12C)1G5 en "alores nominales4 respecti"amente)
2>
,ey de Ciencia+ "ecnolo(/a e 'nno!acin
En fec2a 1A de octubre de 200A se publico el I;e*lamento Parcial de la 9ey Br*8nica de Ciencia$
0ecnolo*(a e Inno"acin referido a los aportes de in"ersinM$ cuya 9ey fue promul*ada el 3 a*osto 200K)
Estas normas establecen las empresas cuyos in*resos brutos superen las 100)000 unidades tributarias4
tienen la obli*acin de in"ertir durante el e'ercicio en las acti"idades tecnol*icas y cient(ficas de
desarrollo social se&aladas en la 9ey o$ en su defecto$ al pa*o de un aporte e.ui"alente al monto de'ado
de in"ertir al or*anismo competente adscrito al @inisterio de Ciencia y 0ecnolo*(a) !ic2a 9ey entro en
"i*encia a partir de su publicacin el 3 de a*osto de 200K y$ por e%preso mandato de la 9ey$ los aportes
establecidos deben reali-arse a partir del 1
0
de enero de 200A)
El referido aporte o in"ersin oscila entre el 0$KN y el 2N de los in*resos brutos totales de la Compa&(a$
dependiendo de la acti"idad econmica en la .ue se desempe&e y se determina sobre los in*resos brutos
totales del e'ercicio anterior)
9as entidades obli*adas deber8n inscribirse ante el Bbser"atorio +acional de 0ecnolo*(a y presentar una
declaracin definiti"a de las in"ersiones o aportes reali-ados en el e'ercicio econmico dentro el mismo
pla-o .ue corresponde presentar la declaracin de impuesto sobre la renta y efectuar el pa*o de la
diferencia dentro de los 30 d(as si*uientes a la declaracin)
En fec2a 1AP12P2010$ fue aprobada en Faceta Bficial +o) 3>)KGK$ la 9ey de ;eforma de la 9ey Br*8nica
de Ciencia$ 0ecnolo*(a e Inno"acin) En la misma$ se establece .ue el Estado ,ene-olano formular8$ a
tra"1s de la autoridad nacional con competencia en materia de ciencia$ tecnolo*(a$ inno"acin y sus
aplicaciones$ dentro del marco del Plan +acional de !esarrollo Econmico y Social de la +acin$ las
pol(ticas pblicas$ diri*idas a la solucin de problemas concretos de la sociedad 3art)5 9BC0I4)
9os aportes se*n el art) 23 de la 9ey$ deber8n ser consi*nados nicamente y en su totalidad ante el
r*ano financiero de los fondos destinados a ciencia$ tecnolo*(a$ inno"acin y sus aplicaciones
3FB+ACI04$ suprimi1ndose de esta manera la posibilidad de in"ersin interna o de consi*nacin del
mismo ante el or*anismo adscrito de su preferencia$ an cuando en el numeral K en su literal 324$
establece una posibilidad de aplicar los aportes en los proyectos in2erentes a las propias empresas$ .ue
correspondan con las 8reas prioritarias establecidas por la autoridad nacional con competencia en materia
de ciencia$ inno"acin y sus aplicaciones)
Se dero*a la 9ey Br*8nica de Ciencia$ 0ecnolo*(a e Inno"acin publicada en *aceta Bficial +o)
3>)252de fec2a 03P0>P200K)
Al 31 de diciembre de 2011 y 2010$ la Compa&(a no reali- pro"isin al*una)
2C
,ey 0r(1nica de dro(as (02%)
En octubre de 200K fue publicada la I9ey Br*8nica contra el 0r8fico Il(cito y el Consumo de Sustancias
Estupefacientes y PsicotrpicasM .ue dero*a la emitida en el a&o 2003) !ic2a 9ey establece .ue las
personas 'ur(dicas .ue ocupen m8s de K0 traba'adores deben destinar el 1N de su *anancia neta anual a
pro*ramas de pre"encin contra el tr8fico y consumo de dro*as .ue beneficien a sus traba'adores y sus
familiaresL de dic2o porcenta'e$ el 0$KN se destinara a pro*ramas para ni&os y adolescentes)
En Faceta Bficial +o) 3C)K10 del 1KP0CP2010 se public la 9ey Br*8nica de !ro*as 39B!4$ la cual
dero* e%presamente$ la ley contra el 0r8fico Il(cito y el Consumo de Sustancias Estupefacientes y
Psicotrpicas$ as( como su re*lamento parcial) 9a nue"a 9ey establece todo lo concerniente a los
mecanismos y medidas de control$ "i*ilancia y fiscali-acin en el territorio nacional$ a .ue ser8n
sometidos los estupefacientes y sustancias psicotrpicas) 9as personas 'ur(dicas pri"adas$ consorcios y
entes pblicos con fines empresariales$ .ue ocupen K0 traba'adores o m8s$ est8n obli*ados a li.uidar el
e.ui"alente del 1N de su *anancia o utilidad en operaciones del e'ercicio$ ante el Fondo +acional
Antidro*as 3FB+A4$ dentro de los sesenta d(as continuos contados a partir del cierre del e'ercicio fiscal
respecti"o)
Al 31 de diciembre de 2011 y 2010$ la compa&(a no reali- pro"isin por este concepto$ ya .ue no rene
las condiciones e%i*idas por la 9ey)
Precios de "ransferencia
9a 9ey de Impuesto sobre la ;enta "i*ente establece la normati"a aplicable por concepto de precios de
transferencia) !e acuerdo con esta normati"a$ los contribuyentes su'etos al impuesto sobre la renta$ .ue
celebren operaciones con partes "inculadas en el e%terior$ est8n obli*ados a documentar y determinar sus
in*resos$ costos y deducciones$ aplicando la metodolo*(a establecida en la referida 9ey) 9a Compa&(a
efecta operaciones importantes con partes "inculadas en el e%terior) Para el e'ercicio fiscal finali-ado el
31 de diciembre de 2011$ la Compa&(a$ se encuentra en proceso de actuali-acin del estudio de los
precios de transferenciaL sin embar*o$ para el e'ercicio fiscal finali-ado el 31 de diciembre de 200C$
dic2o estudio fue completado y no se determin un efecto sobre la renta *ra"able en relacin con el
c8lculo de los precios de transferencia) Con base en los resultados del estudio del 200C y de a&os
anteriores$ y debido a .ue las transacciones de la Compa&(a con empresas relacionadas en el e%terior se
acordaron en condiciones similares a las efectuadas en e'ercicios anteriores$ la *erencia estima .ue no
tendr8n efecto si*nificati"o sobre la renta *ra"able del a&o)
(1@) Patrim"ni"3
a3 Capital Social
Al 31 de diciembre de 2011 y 2010$ el capital social est8 conformado de la si*uiente manera=
&A5,8
IPCHIP
C IPC /act"r
/ECIA /IA5 8ri'en
Cierr
e
de
aBuste Actualizad"
30
2"tal
b) ;eser"a 9e*al
9os estatutos de la Compa&(a establecen la creacin de un fondo para reser"a le*al$ calculando en base al
KN de las utilidades li.uidadas 2asta formar un m(nimo de un 10N del capital social) Esta reser"a no es
susceptible de distribuirse a los accionistas como di"idendos durante la e%istencia de la Compa&(a)
(1=) )esultad" +"netari" del eBercici" ()E+E)3
El resultado monetario del e'ercicio es la diferencia entre la posicin monetaria neta estimada y la
posicin monetaria neta al cierre del a&o) El estado demostrati"o del resultado monetario del e'ercicio se
presenta a continuacin=
#911 #919
#istrica ;ee%presada #istrica ;ee%presada
Posicin monetaria acti"a 3Pasi"a4 al inicio 1G)G2A)22K 22)A13)2>2 K)55K)AGC >)>3K)K0G
Aument"s 7
In*resos por "entas 2>)50C)0>3 31)AG0)55A 20)KG2)2>2 2>)>>C)G2K
Btros in*resos 1)3>A)5>A 1)K53)2KK 2)320)GAC 3)352)KC1
In*resos financieros 6 6 >)55C)011 13)5GC)2KA
Impuesto sobre la renta diferido >1>)K2> >1>)K2> 12C)1G5 1A5)G>G
30)A15)0CG 35)032)22C 31)5G1)23A 5K)>GA)3KC
,isminuci"nes 7
Compras de e%istencias 1G)GCC)G>2 1C)>53)111 12)A>>)1A2 1G)GCK)0G>
Fastos *enerales y de Administracin 5)113)53C 5)KCK)555 3)3KC)1K0 5)>3G)02C
Ad.uisicin mob) y e.uipo 3netas de retiros4 155)300 1K0)G12

31K)>GK4
33K)CGG
4
Intereses y *astos financieros 1>3)K00 205)KAA 3K0)K0A 5C2)21>
Impuesto sobre la renta CKG)002 CKG)002 2)>0>)G5G 3)K>3)11C
23)1C>)022 2K)GK0)>35 1C)1C0)AC1 2A)AG1)5AA
P"sicin m"netaria (inal re'istrada 2K)152)300 2K)152)300 1G)G2A)22K 22)A13)2>2
P"sicin m"netaria (inal estimada 30)>C5)AGA 2>)050)500
)esultad" m"netari"
(>.=>#.0==
)
(>.1#=.11?
)
(1?) )G'imen C"mJn de 2ratamient" a l"s Capitales E4tranBer"s
El 2K de mar-o de 1CC2$ el E'ecuti"o +acional "ene-olano$ mediante el !ecreto +S 2)0CK$ dict el
re*lamento para el tratamiento de capitales e%tran'eros y para el tratamiento de marcas$ patentes$ licencias
y re*al(as) Entre las re*ulaciones m8s si*nificati"as se encuentran=
9os in"ersionistas e%tran'eros tendr8n los mismos derec2os y obli*aciones a los .ue se su'etan los
in"ersionistas nacionales$ con las e%cepciones pre"istas en leyes especiales y en dic2o !ecreto)
El "alor constituti"o de la in"ersin e%tran'era deber8 estar representado por acti"os .ue se
encuentren en el pa(s)
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9ibertad de rein"ersin de las utilidades netas *eneradas$ a tra"1s de un aumento de capital o mediante la
utili-acin de la cuenta ;eser"a Afectada a ;ein"ersin) 9as empresas podr8n distribuir a sus
in"ersionistas y remitir al e%terior la totalidad de las utilidades netas de los impuestos correspondientes$
obtenidas al cierre de cada e'ercicio econmico$ as( como los di"idendos y beneficios correspondientes a
las acciones$ cuotas$ participaciones o derec2os de propiedad de sus in"ersionistas)
(1<) Estad"s (inancier"s c"mplementari"s e4presad"s s"%re la %ase del c"st" Fistric"
Para fines de an8lisis a sus estados financieros$ la Compa&(a presenta$ como informacin complementaria$
los estados financieros elaborados sobre la base de costo 2istrico$ 3Ane%o 1$ 2$3 y 54$ los cuales sir"ieron
de base de preparacin para los estados financieros primarios e%presados en bol("ares constantes)
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