Mercado de Capitales Anlisis del Origen de la Crisis Financiera de la Zona Euro y de los Efectos en el Per a Mediano y Largo Plazo Casa
TRABAJO N2 1. Causas y Origen de la crisis en la zona Euro: usando un diagrama conceptual
Es ES:
Dentro de sus orgenes estn:
Sus Causan son:
Sus efectos en el Peru: CORTO PLAZO MEDIANO PLAZO La crisis internacional impact a Per principalmente a travs de una cada de los precios de las materias primas y salida de capitales del pas. La poltica monetaria y cambiaria proveer la liquidez necesaria y evitar una devaluacin importante. Sin embargo, las expectativas empresariales pueden verse golpeadas a corto plazo y, a pesar de las buenas perspectivas de la economa peruana a mediano plazo, la evolucin de la inversin privada puede verse interrumpida algunos trimestres, tal como se observ en la anterior crisis internacional de 2008- 2009. CRISIS EN LA ZONA EURO Y SU REPERCUSION EN EL PERU: Una crisis actualmente en marcha que afecta a los pases de la zona euro. Tiene aspectos de una crisis de la deuda soberana, del sistema bancario y del sistema econmico en general. La crisis econmica europea se origin en 2007, a partir del colapso de la banca de inversin estadounidense Bear Stearns, situacin que gatill un descenso en los precios de las acciones y la insolvencia de diversas entidades bancarias. Integracin financiera y minusvaloracin del riesgo Desequilibrios locales La gran recesin El descuido por la solvencia fiscal y la excesiva expansin de Estado. La dbil regulacin y supervisin del sistema financiero Una falta de preocupacin por el bajo crecimiento y la mantencin de los equilibrios macro La falta de autoridades fiscales y de supervisin y regulacin financiera comn para todos los pases miembros de la Unin Monetaria Europea (UME) La inexistencia de un prestamista de ltima instancia de los gobiernos en la UME.
Las exportaciones totales se redujeron en un 29,6%, cayendo tanto las de materias primas (metales, harina de pescado, etc.) en 31,7%, como las no tradicionales (confecciones, agroindustriales, etc.) en 22,9%. Cada del precio de las materias primas: reduccin de ingresos fiscales, canon y regalas.
La variable PBI tuvo una gran desaceleracin como producto de la crisis internacional, pues lleg a crecer slo un 0.9% para el ao 2009 en comparacin de los aos anteriores en los cules lleg hasta crecer un 9.8% segn datos del BCRP, esta desaceleracin en nuestro PBI, se logr recuperar para el periodo 2010, pero mantuvo una tendencia decreciente para el ao 2011 e incluso se estima que se mantendr por debajo del promedio de crecimiento que es del 6.8% para los aos sucesivos. Esta disminucin se debe principalmente a la contraccin de los principales componentes del PBI.
Cada de las exportaciones no tradicionales: reduccin de ingresos y empleo. Esto puede ser ms grave si tenemos muchas expectativas en TLC con USA En el cortsimo plazo, el efecto puede que nos llegue a travs del alza de los precios de algunos de los commodities que producimos: la incertidumbre inmediata habr terminado y todo el mundo seguir apostando (con mayor cautela cada vez) porque el mundo seguir creciendo. Alza del tipo de cambio: se van perdiendo reservas para mantener el tipo de cambio a travs de las operaciones del BCR
2. Anlisis Comparativo de las causas de las crisis de la zona financiera a. Cuadro Comparativo
VARIABLES
PLAZO
VISION BANCO COMERCIAL VISION SAB
EMPLEO
corto
Suben tasa de inters
las empresas no contratan
Mediano
Riesgo en prestamos
despidos
PBI corto
Fluctuaciones del mercado
Fluctuaciones del mercado
Mediano
Miedo a inflacin
Miedo a recesin
CONFIANZA corto
Tolerable
Tolerable
Mediano
Miedo al riesgo
Miedo al riesgo
GASTO
corto
Reajuste
Especulacin
Mediano
Riesgo de deuda
Inversin riesgosa
PRODUCCION
corto
Demanda disminuye
Demanda disminuye
Mediano
Niegan financiamiento
Alza de precios
INVERSION
corto
Fluctuante
Especulacin
Mediano
Paralizada
Paralizada
CRISIS EXTRANJERA
corto
Exportacin disminuye
Exportacin disminuye
Mediano
Dlar
Falta de inversiones
BAJAS TASAS DE INTERES
corto
Aceptable
Oportunidad de inversin
Mediano
Inestabilidad financiera
Especulaciones
PRECIOS DE LOS PRODUCTOS
corto
Tolerable
Tolerable
Mediano
inflacin
Precios picos
ESPECULACIONES
corto
Fuentes de oportunidad
Fuentes de oportunidad
Mediano
Catstrofe
Catstrofe
BAJA PRODUCTIVIDAD EXCESIVA ACUMULACION DE DEUDA causas comunes b. Visin del Problema
Conclusiones La crisis actual tiene muchas causas, pero su progresivo deterioro se debe a errores que pudieron ser evitados. Uno de ellos es la permanente muestra de desacuerdo entre los Banco Agente de bolsa Incertidumbre por la crisis de la deuda soberana Posible unin de bancaria Posible contagio generalizado Implementacin de medidas tomar mucho tiempo Lento crecimiento de economas avanzadas Los indicadores lderes muestras situacin criticas Deterioro en la actividad global Crecimiento dispar entre regiones y pases La confianza y el auge Estalla la crisis y se analizan salidas Los Riesgos Las agencias calificadoras no advierten Varias economas entran en recesin Se dio exceso de gasto sobre el ahorro Sector pblico y privado Ignoran los niveles de sobreendeudamiento de los niveles de inversin y desaceleracin Empresas y gobierno La entrada de capitales Principales sectores econmicos tanto en el Causando Aprovechan la oportunidad para invertir La empresas y los gobiernos de una posible desaceleracin de las Por el exceso de confianza Causado Por cuenta del colapso De los Cambiar de enfoque de austeridad por mayor gasto pblico Se toma nuevas medidas Crisis Financiera en La Zona Euro pases miembros, o lo que es lo mismo, el intento por parte de sus miembros de buscar lo mejor para s mismos en lugar de buscar lo mejor para el conjunto.
La crisis econmica por la que ha venido atravesando la zona euro est vinculada directamente con el relajamiento de las disciplinas y compromisos asumidos por las autoridades de la UE, que junto a errores de poltica econmica han conducido a niveles insostenibles de endeudamiento a varias naciones del bloque europeo. Esto, junto al envejecimiento de la poblacin europea, hace imposible en ausencia de ajustes y reformas estructurales alcanzar niveles de crecimiento a largo plazo en Europa que permitan sostener el modelo de bienestar social que han disfrutado los pases europeos en las ltimas dcadas. No obstante ello, se reconoci que la respuesta coordinada de la UE a la crisis ha permitido remontar la etapa depresiva e iniciar una lenta recuperacin.
Su actual situacin pone en cuestin la rigidez y disfuncionalidad para hacer frente a las urgencias de la crisis y buscar acomodo en el sistema global. Se afirman que ante la crisis econmica y otras amenazas que se relacionan con Europa las migraciones descontroladas, los recortes fiscales o la burocracia bruselense son unas de las principales causas.
Referencias
1. Deming Collaboration. Recuperado el da 31 de marzo del 2014 de http://demingcollaboration.com/breve-reflexion-sobre-la-crisis-de-la-union-europea/
2. Recuperado de : http://www.sela.org/attach/258/EDOCS/SRed/2011/03/T023600004708-0- Conclusiones_y_recomendaciones_-_Relaciones_ALC-UE_-_Marzo,_2011_.pdf
3. Las cuatro crisis de la Unin Europea. Jos Antonio Sanahuja Instituto Complutense de Estudios Internacionales (ICEI) , http://www.academia.edu/1527883/Las_cuatro_crisis_de_la_Union_Europea