Guidance

Junho/2014
Mercado
2
Continuidade do crescimento econmico
na rea de concesso;
Incorporao de energia (reduo de
perdas);
Segmentos residencial e comercial
altamente correlacionados com a
temperatura;
Temperatura: uso da mdia histrica.
MERCADO CATIVO
(GWh)
PREMISSAS
2011 2011 2011 2011 2012 2012 2012 2012 2013 2013 2013 2013 2017 2017 2017 2017
19.877 19.877 19.877 19.877
20 20 20 20.054 .054 .054 .054
20.391 20.391 20.391 20.391
22.446 22.446 22.446 22.446
+2,4% a.a.
OPEX
3
Expectativa de inflao para o perodo: 5,53% a.a. (2014-17)
Projeto Sinergia: ganhos de eficincia
por redesenho de processos e busca
de sinergias com a Cemig;
Negociaes contnuas de contratos;
Estudos de viabilidade para tomada de
deciso;
Eficincia alinhada aos custos
regulatrios da ltima reviso tarifria;
Implementao de oramento base
zero e redesenho de processos
operacionais.
CUSTOS E DESPESAS GERENCIVEIS
(R$ MM)*
+3,7% a.a.
PREMISSAS
2011 2011 2011 2011 2012 2012 2012 2012 2013 2013 2013 2013 2017 2017 2017 2017
716 716 716 716
772 772 772 772
851 851 851 851
985 985 985 985
* Valores Nominais
831 831 831 831
20 20 20 20
115 115 115 115
870 870 870 870
OPEX das APZs
4
PDD / FORNECIMENTO FATURADO
Implantao das UPPs,
proporcionando o aumento do
volume arrecadado;
Ampliao do programa Light Legal
(APZ);
Novas tecnologias com possibilidade
de cortes remotos (medidores
eletrnicos inteligentes).
Reviso do modelo de remunerao
dos escritrios de cobrana
PREMISSAS
-0,7 p.p.
1 11 1,9% ,9% ,9% ,9%
3,0% 3,0% 3,0% 3,0%
3,2% 3,2% 3,2% 3,2%
1,2% 1,2% 1,2% 1,2%
2011 2011 2011 2011 2012 2012 2012 2012 2013 2013 2013 2013 2017 2017 2017 2017
PDD
5
EBITDA
Crescimento de mercado;
Reduo de perdas comerciais;
Reduo da PDD;
Ganho de eficincia operacional;
Migrao dos contratos regulados
para mercado livre, com a elevao
do preo mdio de venda de energia;
(R$ MM)*
Nota: De acordo com as normas do IFRS, aps 2013, no h mais
consolidao das participaes em empresas com controle
compartilhado.
PREMISSAS
2011 2011 2011 2011 2012 2012 2012 2012 2013 2013 2013 2013 2017 2017 2017 2017
2 22 2.048 .048 .048 .048
+7,9% a.a.
255 255 255 255
2 22 2.303 .303 .303 .303
Participaes
EBITDA proporcional s seguintes participaes: Renova, Guanhes,
Belo Monte, LightGer e Axxiom.
* Valores Nominais
1.238 1.238 1.238 1.238
1. 1. 1. 1.456 456 456 456
1.739 1.739 1.739 1.739
1.697 1.697 1.697 1.697
42 42 42 42
6
Investimentos
Investimento Total (2014-17): R$
4,5 bilhes;
Investimento no combate s
perdas, incluindo obrigaes
especiais;
Investimentos necessrios para
Copa e Olimpadas;
Financiamento BNDES: 50% do
CAPEX para a distribuio e 60%
dos novos projetos de gerao.
APORTES (R$ MM)
Mdia
2014-17
UHE BELO MONTE 25
LEILO UHE ITAOCARA 42
TOTAL 68
Distribuio Administrao
Eficincia Energtica Gerao
PREMISSAS (R$ MM)*
2012 2012 2012 2012 2013 2013 2013 2013 2014 2014 2014 2014 Mdia Mdia Mdia Mdia
2015 2015 2015 2015 - -- - 2017 2017 2017 2017
672 672 672 672
713 713 713 713
698 698 698 698
733 733 733 733
26 26 26 26
73 73 73 73
26 26 26 26
40 40 40 40
61 61 61 61
31 31 31 31
95 95 95 95
77 77 77 77
155 155 155 155
102 102 102 102
63 63 63 63
176 176 176 176
797 797 797 797
845 845 845 845
1.055 1.055 1.055 1.055
1.074 1.074 1.074 1.074
* Valores Nominais, desconsiderando Aportes
30 30 30 30
Obrigaes
Especiais
7
Dvida Lquida
Dvida Lquida Dvida Lquida / EBITDA
Financiamento da expanso da
gerao;
Aumento da dvida lquida devido ao
alto volume de investimentos em
modernizao da rede e no combate
s perdas;
Alavancagem respeitando o limite
de covenants
DVIDA LQUIDA* E
DVIDA LQUIDA/EBITDA AJUSTADO (R$ MM)
PREMISSAS
2011 2011 2011 2011 2012 2012 2012 2012 2013 2013 2013 2013 2017 2017 2017 2017
3 33 3.383 .383 .383 .383
4 44 4.262 .262 .262 .262
5 55 5.250 .250 .250 .250
6.290 6.290 6.290 6.290
2 22 2,70 ,70 ,70 ,70
2,83 2,83 2,83 2,83
2,84 2,84 2,84 2,84
2,82 2,82 2,82 2,82
* Valores Nominais
Aviso Importante
Esta apresentao pode incluir declaraes que representem expectativas sobre eventos ou resultados futuros de acordo
com a regulamentao de valores mobilirios brasileira e internacional. Essas declaraes esto baseadas em certas
suposies e anlises feitas pela Companhia de acordo com a sua experincia e o ambiente econmico e nas condies de
mercado e nos eventos futuros esperados, muitos dos quais esto fora do controle da Companhia. Fatores importantes que
podem levar a diferenas significativas entre os resultados reais e as declaraes de expectativas sobre eventos ou
resultados futuros incluem a estratgia de negcios da Companhia, as condies econmicas brasileira e internacional,
tecnologia, estratgia financeira, desenvolvimentos da indstria de servios pblicos, condies hidrolgicas, condies do
mercado financeiro, incerteza a respeito dos resultados de suas operaes futuras, planos, objetivos, expectativas e
intenes, entre outros. Em razo desses fatores, os resultados reais da Companhia podem diferir significativamente
daqueles indicados ou implcitos nas declaraes de expectativas sobre eventos ou resultados futuros.
As informaes e opinies aqui contidas no devem ser entendidas como recomendao a potenciais investidores e
nenhuma deciso de investimento deve se basear na veracidade, atualidade ou completude dessas informaes ou
opinies. Nenhum dos assessores da Companhia ou partes a eles relacionadas ou seus representantes ter qualquer
responsabilidade por quaisquer perdas que possam decorrer da utilizao ou do contedo desta apresentao.
Este material inclui declaraes sobre eventos futuros sujeitas a riscos e incertezas, as quais baseiam-se nas atuais
expectativas e projees sobre eventos futuros e tendncias que podem afetar os negcios da Companhia. Essas
declaraes incluem projees de crescimento econmico e demanda e fornecimento de energia, alm de informaes
sobre posio competitiva, ambiente regulatrio, potenciais oportunidades de crescimento e outros assuntos. Inmeros
fatores podem afetar adversamente as estimativas e suposies nas quais essas declaraes se baseiam.