Sistema Financiero.

El Sistema Financiero es un conjunto de instituciones que proporcionan los medios de

financiacin al sistema econmico para el desarrollo de sus actividades.
As el sistema financiero est formado por una serie de instituciones denominadas intermediarios
financieros. La funcin de stos ser la de captar el ahorro y dirigirlo hacia la inversin
A las instituciones financieras que realizan esta funcin se las denomina intermediarios
financieros.
Tiene sentido su existencia en una economa en las que algunas unidades econmicas gasten ms
de lo que ingresan, mientras que otras unidades econmicas gastan por debajo de sus ingresos,
esto es que ahorren.
Para que aparezcan los intermediarios financieros no es suficiente lo anterior, es decir, se podra
dar el caso de que individuos con exceso de fondos o lo que es lo mismo prestamistas se pongan
en contacto con unidades deficitarias o prestatarios y lleguen a un acuerdo.
Ahora bien, nos tendramos que hacer la pregunta de porque surgen estas instituciones. Debido a
que las condiciones de plazo, tipo de inters, seguridad, liquidez del prstamomuchas veces son
inaceptables para las personas y empresas, se trata de conciliar los distintos intereses, tanto de los
prestamistas como prestatarios. Y es aqu donde intervienen estas instituciones para que las
partes lleguen a un acuerdo. En resumen, estas instituciones surgen porque existen diferencias
entre las decisiones de ahorro y gasto de personas y empresas, pero adems, por que existen
dificultades para llegar a un acuerdo.
Funciones Intermediarios Financieros.-
La actuacin de los intermediarios financieros permite reducir el riesgo de los diferentes
activos financieros mediante la diversificacin de las carteras de inversin, pudiendo
tambin obtener unos rendimientos de sus carteras a largo plazo superior al obtenido por
cualquier agente individual al poder aprovechar las economas de escala que se derivan de
la gestin de las mismas.
El volumen de recursos financieros que manejan hace posible la adquisicin de activos de
cualquier valor nominal, que podra ser inalcanzable a ahorradores individuales.
Los intermediarios financieros pueden disponer de mayor informacin, ms completa,
rpida y fiable sobre la evolucin de los mercados que los inversores individuales.
Permiten aprovechar economas de escala en los costes de transaccin.
Los intermediarios permiten adecuar las necesidades de los prestamistas y prestatarios,
mediante la transformacin de los plazos de las operaciones. Captan recursos a corto
plazo que ceden a plazos mayores.


Quien demanda o pide fondos ha de presentar algn tipo de garanta:
.- Un documento llamado contrato donde se expresa la cantidad a devolver, el tipo de inters, y el
plazo establecido. Estos contratos pueden ser acciones, seguros de vida, cuentas bancarias
Las caractersticas de estos contratos vienen dadas por:
.- La obligacin por parte de la entidad que pone en circulacin el dinero, seguros. (Pasivo)
.- El derecho para quienes los admite ese dinero., pudiendo exigir el pago de una determinada
cantidad (activo). En este caso habr que distinguir entre activo financiero primario y activo
financiero secundario.

Emitidos por agentes econmicos deficitarios de recursos (prestatarios). El objeto de estos activos
es obtener financiacin. Estos activos no son atractivos para las unidades econmicas
excedentarias de recursos o prestamistas.

Los activos financieros secundarios o indirectos, son activos emitidos por intermediarios
financieros y adquiridos por unidades deficitarias. Los intermediarios adquieren recursos que
luego prestan. Esos recursos que adquieren son AFP y AFS
2. Clases de intermediarios.
2.1 Intermediarios financieros bancarios
Son aquellos cuyos pasivos financieros son considerados dinero, y cuyos pasivos y obligaciones se
pueden aceptar como medio de pago. Como ejemplos tenemos el Banco de Espaa o la banca
privada comercial y cajas de ahorro.
2.2 Intermediarios financieros no bancarios
Son aquellos cuyos pasivos u obligaciones no son dinero, es decir, no gozan de aceptacin como
medio de pago. Podemos considerar a las sociedades de venta a plazo, sociedades de leasing,
factoring, compaas de seguros, mutuas, entidades de crdito oficial.

3. Intermediarios financieros bancarios.
En este apartado nos fijaremos en el Banco de Espaa y algo de la evolucin de la Unin Europea,
ya que la pertenencia de Espaa ha hecho que se ajustar determinadas funciones de alguna
institucin financiera, entre ellas el Banco de Espaa.
3.1. El Banco de Espaa
Siempre ha sido la institucin que ha realizado las principales operaciones financieras del
Gobierno adems de actuar de bancos de bancos. Su actividad influa en el comportamiento de
entidades financieras para alcanzar objetivos de la poltica del Gobierno.
Desde enero de 1999 el desarrollo de la Unin Europea pasa por una nueva fase, la Unin
Econmica Monetaria. Esto implica que no existen bancos centrales de los distintos pases
miembros. Es decir, las funciones que estos realizaban traspasan a una nueva institucin, el Banco
Central Europeo.
Las funciones que desarrollaba el Banco de Espaa:
.- Custodia de las reservas y divisas del pas.
.- Concesin de crditos al sector pblico.
.- Emisin exclusiva de billetes y monedas.
.- Banco de bancos.
.- Supervisin del sistema financiero.
Es tan importante el proceso de la Unin Europea que es necesario hacer una alusin.
En 1957 se firma el Tratado de Roma constituyndose la Comunidad Econmica Europea (CEE). Los
pases que lo firmaron fueron Blgica, Alemania, Francia, Italia, Luxemburgo y Pases Bajos. La
primera incorporacin sera la de Dinamarca, Irlanda, Reino Unido y Grecia. En 1986 se
incorporar Espaa y Portugal. Posteriormente lo harn Suecia, Finlandia y Grecia.
El fin de la Comunidad Econmica Europea es:
.- Creacin de un mercado comn.
.- Acercamiento de polticas econmicas.
.- Desarrollo continuo de la actividad econmica.
.- Mantenimiento de relaciones con otros pases.
Para poder poner en marcha una iniciativa de tal envergadura se crearon los siguientes
organismos: Parlamento Europeo, Consejo de Ministros, La Comisin, Tribunal de Justicia y el
Banco Central Europeo.
Todo este sistema se pone en marcha para fomentar el comercio internacional, la inversin y el
crecimiento econmico de la zona.
El 17 de Febrero de 1986 en Luxemburgo se firma el Acta nica Europea. Con ella la Comunidad
Econmica Europea pasa a llamarse Unin Europea.
En febrero de 1992 se firma el Tratado de Maastricht con el fin de tener una mayor unin
econmica, social y monetaria. Dentro de este ao es preciso distinguir tres fases:
1 Hasta 1993. Se liberalizan las economas. Libertad de movimiento de capital, mercancas y
trabajadores.
2 Hasta 1988. El Banco Central Europeo inicia su actividad. Se exige a los Bancos Centrales que
sean independientes del gobierno.
3 Desde 1999. Poltica monetaria nica con cinco objetivos: regular la inflacin, tipo de inters, el
dficit publico, la deuda externa y el tipo de cambio. Grecia no lo logrn y Reino Unido y
Dinamarca no quisieron. El 1 de enero de 2002 se pone en circulacin el euro.
3.2. Banca privada y cajas de ahorro.
La banca privada y las cajas de ahorro tienen una labor de intermediacin financiera muy
importante.
4. Intermediarios financieros no bancarios
Aquellos cuyos pasivos u obligaciones no son dinero. Tienen una funcin estrictamente
mediadora. Podemos clasificarlos en:
.- Intermediarios financieros no bancarios, cuyo pasivo an no siendo dinero tiene un valor
monetario fijo y puede ser convertido en dinero con facilidad.
.- Instituciones de seguro que acumulan fuertes reservas nutridas por las primas y contribuciones
de los asegurados y pueden invertirlas a largo plazo en deuda pblica, obligaciones y acciones.
.- Tambin est el caso de instituciones cuyos pasivos tienen un valor monetario que puede variar
de un da para otro (fondos de inversin).
En general adquieren ttulos primarios y generan activos financieros. Unos se especializan en
prstamos hipotecarios. Los rendimientos o beneficios se basan en la diferencia entre los
resultados obtenidos menos los costes de administracin.
5. Sucursal
El artculo 259 del Registro Mercantil se define la sucursal como oficina donde se hace posible la
relacin entre el banco y sus clientes, realizando la funcin bancaria a travs de la venta de
productos y servicios.
Las sucursales tienen diferentes negociados. El nmero de empleados depende del volumen de
negocios.
Los principales cargos o funciones son:
.- Director: funciones ejecutivas (poltica comercial y directrices marcadas para la consecucin de
objetivos)
.- Interventor. Coordina y supervisa las operaciones contables generadas da a da. Es el
responsable directo de los materiales y de las infraestructuras, de la coordinacin de las tareas del
personal de la plantilla.
.- Cajero. Responsable directo de todo cuanto comporte valor: dinero, efectivo, documentos,
joyas,
.- Comercial o visitador. Dedicado a la atencin al cliente y visita para la promocin de productos
En sntesis podemos decir que el papel que desempea una sucursal en la estructura general de la
entidad financiera es la de ser una oficina donde se hace posible la relacin entre el banco y sus
clientes, realizando la funcin bancaria a travs de la venta de productos y servicios.
Productos y Servicios Bsicos
Gestin Administrativa
Cules son los beneficios de los intermediarios financieros para aumentar la liquidez del
mercado?
Las instituciones que compran activos financieros tales valores o derivados de la venta a un tercero
se conocen como intermediarios financieros. Estos intermediarios desempean un papel
importante creando liquidez entre las partes con dinero extra y aquellos que necesitan recaudar
dinero. A pesar de la complejidad, algunos intermediarios financieros pueden crear focos de riesgo
como los exhibidos durante la crisis de hipotecas de alto riesgo estadounidense a finales de la
dcada de 2000, la red de pagos creado por estas instituciones pueden apoyar la liquidez del
mercado e incluso reducir el riesgo de deflacin.

Los Intermediarios Financieros (Bancos, Cajas de Ahorro,...) reciben el dinero de los agentes con
supervit de fondos, quienes de forma general estn dispuesto a prestarlos a medio y corto plazo.
Estos Intermediarios Financieros, ofrecen esos fondos a las empresas en forma de recursos a ms
largo plazo y por una cuanta superior a la recibida por un solo agente con Supervit. De esa forma
genera ventajas a los oferentes pues ofrecen nuevos activos financieros a unos costes inferiores a
los que se tendran que asumir acudiendo directamente al mercado. Esta intermediacin tambin
beneficia a
los
prestatarios
ltimos
pues facilita
la
movilizaci
n de fondos
de
financiacin y la reduccin de los costes asociados a ella.
El banco paga un tipo de inters a las familias mucho ms pequeo que el que cobrar a la
empresa que pida el prstamo. Tambin se produce una transformacin de los ttulos financieros.
Por ejemplo, supongamos un Fondo de
Inversin. Las familias ponen sus
recursos en el fondo de inversin a
cambio de un conjunto de
participaciones (activos secundarios) en
el mismo. El fondo de inversin ofrece
dicho dinero junto con el de otras
familias a los agentes con dficit los
cuales, a cambio entregan unos ttulos
que van a formar parte de la cartera del fondo de inversin.
A modo de clasificacin, podemos distinguir dos tipos de Intermediarios Financieros.
Intermediarios financieros bancarios
Son el Banco Central, la banca privada, las cajas de ahorro y las cooperativas de crdito. Se
caracterizan porque algunos de sus pasivos son pasivos monetarios aceptados generalmente por el
pblico como medios de pago (billetes y depsitos a la vista) y por tanto, tienen capacidad para
financiar recursos financieros (crean dinero).
Intermediarios financieros no bancarios
Los ms relevantes son: las compaas aseguradoras, los fondos de pensiones o mutualidades, las
sociedades de inversin inmobiliaria, los fondos de inversin, las sociedades de crdito hipotecario,
las entidades de leasing, las de factoring, las sociedades mediadoras del mercado de dinero y las
sociedades de garanta reciproca. Se caracterizan porque sus pasivos no son dinero, por lo que su
actividad es ms mediadora que la de los intermediarios bancarios.


TIPOS INTERMEDIARIOS FINANCIEROS.-

BANCO
Un banco es aquel intermediario financiero autorizado como receptor de depsitos. Hay dos tipos
de bancos: bancos comerciales / minoristas y bancos de inversin. En la mayora de los pases, los
bancos estn regulados por el gobierno nacional o el banco central.
Los bancos comerciales se refieren principalmente a la gestin de los retiros y depsitos, as como
el suministro de crditos a corto plazo a individuos y pequeas empresas. Los consumidores los
utilizan principalmente manteniendo cuentas corrientes y de ahorro, certificados de depsito,
pero tambin para prstamos e hipotecas. Los bancos de inversin se centran en la prestacin de
servicios como la suscripcin y la reorganizacin corporativa para clientes institucionales.
Este tipo de entidades, en funcin de la forma jurdica en que estn constituidas, tendrn distinta
denominacin siendo bancos, cajas de ahorros o cooperativas de crdito.
Banco Internet
Se utiliza esta denominacin para referirse a aquellos bancos que solo opera a travs de internet,
no teniendo oficinas donde son atendidos los clientes.


Banco Online
Se utiliza la denominacin de banco online para denominar a aquel banco
que, independientemente de tener presencia fsica o no tambin dispone
de presencia en la web a travs de permitir la operativa de sus cliente
mediante este medio.
ENTIDADES FINANCIERAS
Se utiliza el trmino de entidades financieras o empresas financieras cuando nos referimos a
aquellos intermediarios financieros que se dedican a nicamente a dar prestamos y muy
especialmente a financiar el crdito al consumo o hipotecas para adquirir viviendas.
Se diferencian de las bancos en que no pueden captar depsitos de particulares sino que
nicamente podrn obtener financiacin va prstamos, emisiones de bonos y pagars, as como
de acciones ordinarias y preferentes.
En muchas casos, son propiedad de bancos que separan en una empresa independiente su
actividad de crdito al consumo con el que financiar autos, estudios, electrodomsticos,
hipotecas,...
ASEGURADORAS
Una aseguradora, es aquel intermediario financiero que proporciona cobertura, en forma de
compensacin resultante de la prdida, dao, lesin, tratamiento o dificultades a cambio de unos
pagos llamados primas. La compaa calcula el riesgo de que se produzca determino suceso y as
puede determinar el importe de la prima.
Las aseguradoras comercializan multitud de productos, desde productos de ahorro hasta seguros
de vida, para autos, casas, salud, etc. Todo su clculo se basa en la probabilidad de que se
produzca el hecho asegurado.
Por ejemplo si una persona de 25 aos desea contratar un seguro de vida y que a quien el designe
se le paquen 100.000 en caso de fallecer, la aseguradora calcular la probabilidad de que el
evento se produzca ( por ejemplo en este caso un 0,15%) y fijar una prima para el seguro de 150
(ms la comisin que sera la ganancia de la aseguradora). Por supuesto si la persona en lugar de
tener 25 aos tuviese 50 la prima subira ya que la probabilidad de fallecimiento aumenta con la
edad. igual se hara con el riesgo de accidente con autos o de un incendio, robo o inundacin en
una casa.


Correduras de seguros
Las correduras de seguros son empresas que no conceden seguros propiamente dichos, sino que
se encargan tericamente de buscar el seguro ms ventajoso para el cliente entre las compaas
aseguradoras con las que trabajen.

CASA DE BOLSA
Una casa de bolsa es una firma de corretaje o intermediacin, es el intermediario financiero que
facilita la compra y venta de valores financieros entre un comprador y un vendedor.
Las casas de bolsa sirven a una clientela de inversores que negocian acciones, bonos, derivados y
otros ttulos negociables, por lo general a travs los distintos mercados financieros. Un "servicio
completo" tradicional, o casa de bolsa suele realizar ms que simplemente llevar a cabo una
accin o comercio de bonos. Adems de esto, el personal de este tipo de firmas de corretaje se
dedica a la investigacin de los mercados para formular recomendaciones apropiadas y, al hacerlo,
dirigir las acciones de los administradores de fondos de pensiones y gestores de fondos de
inversin. Para ello utilizan las distintas herramientas de anlisis burstil disponible: Anlisis
Tcnico y Anlisis Fundamental.
Estas empresas tambin ofrecen prstamos para ciertos clientes aprobados para comprar
inversiones a crdito, con sujecin a los trminos y condiciones acordados.
Adems, en algunos mercados se distingue entre:
Agencias de Valores
nicamente operan por cuenta de clientes comprando y vendiendo.
Sociedades de Valores
Adems de por cuenta de clientes, tambin realizan operaciones por cuenta propia.
CASA DE CAMBIO
Una casa de cambio u oficina de cambio
es un intermediario financiero cuyos
clientes cambian una divisa por otra.
Aunque originalmente francs, el
trmino "oficina de cambio" es
ampliamente utilizado en toda Europa.
Tambin es comn encontrar un letrero
que la identifique indicando
"intercambio" o "cambio".
Pero esta actividad no est solo destinada a las casas de cambio, sino que tambin la llevan a cabo
bancos, en una agencias de viajes, oficinas de aeropuertos y estaciones de tren o grandes
almacenes, disponindose de ellas normalmente en cualquier lugar donde pueda haber necesidad
de convertir moneda. As que son particularmente prominentes en los centros tursticos.
Una casa de cambio obtendr su beneficio por dos variables: el tipo de cambio aplicado para
calcular las transacciones, y una comisin explcita por su servicio.
Los tipos de cambio que se cobran en las oficinas dependen generalmente de los precios al
contado para las operaciones interbancarias grandes, y se ajustan para garantizar una ganancia. Es
por eso que en los escaparates disponen de una pantalla donde recogen el tipo de cambio que
estn aplicando y este puede variar a lo largo del da con las oscilaciones del mercado de divisas..
OTROS
INTERMEDIARIOS FINANCIEROS NO BANCARIOS
Intermediarios que se caracterizan por emitir activos financieros que no sondinero en sentido
estricto, aunque tienen un valor monetario fijo y pueden ser convertidos en dinero con facilidad.
Lo son: entidades de seguros, sociedades de inversin colectiva, sociedades de lea-si ng,
defacoring, sociedades mediadoras del mercado de dinero, sociedades de garanta recproca...
INTERMEDIARIOS FINANCIEROS BANCARIOS.-
Los intermediarios financieros bancarios son instituciones especializadas en la mediacin entre
prestamistas y prestatarios ltimos. Obtienen recursos de los ahorradores para la
materializacin de sus inversiones. A diferencia de las inversiones en los mercados, los
ahorradores que confan sus recursos a las entidades bancarias no tienen que preocuparse de
analizar la situacin econmica de los prestatarios ltimos, ya que no contraen riesgos directos
con stos, ni tienen que ajustar sus preferencias a las necesidades de financiacin, ya que de
estas funciones se encargan los intermediarios financieros.
Qu actividades desarrollan los intermediarios financieros bancarios?

En el ejercicio de su actividad, los intermediarios financieros bancarios ofrecen a sus clientes
una serie de productos y servicios que pueden agruparse en tres grandes epgrafes:
Operaciones de pasivo: reflejan la captacin de recursos financieros por parte del
intermediario, que, a cambio, se compromete a proporcionar una rentabilidad a los
clientes. Entre estas operaciones se incluyen la captacin de recursos a travs de
depsitos a la vista y a plazo, la emisin de ttulos propios de deuda (obligaciones,
pagars, bonos...).
Operaciones de activo: consisten bsicamente en prestar recursos a sus clientes, a
cambio de una rentabilidad acordada.
Operaciones fuera de balance: se trata de operaciones que no se reflejan en el balance
de las entidades bancarias, ya que stas se limitan a actuar como mediadoras, sin
gestionar el dinero captado de los clientes, que se destina a fondos de inversin, planes
de pensiones, seguros... La realizacin de este tipo de operaciones, que se salen de las
operaciones tpicas de las entidades bancarias, es lo que se conoce como proceso de
desintermediacin financiera.
El sistema financiero en Chile
El sistema financiero de un pas est formado por el conjunto de instituciones, medio y
mercado, cuyo fin primordial es canalizar el ahorro que generan los prestamistas o unidades de
gasto con supervit, hacia los prestatarios o unidades de gasto con dficit.
El sistema financiero est constituido por el conjunto de instituciones bancarias, financieras y
dems instituciones pblicas o privadas que operan en la intermediacin financiera (actividad
destinada a captar fondos del pblico y colocarlos en forma de crditos o inversiones

Los intermediarios financieros con mayor presencia en el mercado son los bancos. En nuestro
pas operan 25 bancos comerciales, los cuales son fiscalizados por la Superintendencia de
Bancos e Instituciones Financieras (SBIF), que tambin controla las operaciones de otras
instituciones del sistema. Entre estos bancos suman casi dos millones de sucursales repartidas a
lo largo del pas.

Dentro del sistema, tiene gran importancia el Banco Central, pues establece las polticas
monetarias y cambiarias, a travs de las cuales asegura la estabilidad de la moneda y el normal
funcionamiento de los pagos internos y externos.

Otro agente de gran relevancia en el sistema financiero, es la Bolsa de Comercio de Santiago,
que constituye el principal centro de operaciones burstiles del pas. En esta, ms de 150
empresas cotizan regularmente sus acciones.

El mercado de acciones chileno ha experimentado una gran alza en los ltimos 20 aos,
principalmente debido a el orden y el equilibrio alcanzados, que son fruto de la experiencia y
los ajustes adecuados, experiencia ganada en la crisis econmica de 1982 que dio origen a
muchas reformas que ayudaron a la estabilidad del sistema y a la reduccin de los riesgos.

Un factor importante de considerar en el sistema financiero chileno es el sistema de pensiones.
El actual sistema de pensiones es fruto de una de las reformas ms innovadoras en la historia
de la economa de Chile y del mundo. Se privatiz el sistema, por lo cual se las personas
pueden elegir entre cinco Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP) para acumular sus
ahorros previsionales. Estas AFP recaudan el 10% del salario bruto de sus cotizantes, dineros
que van a una cuenta de capitalizacin individual y son invertidos en ttulos de renta fija o
variable o en diversos sectores econmicos.

En el ao 2008, mediante una reforma, se perfeccion el sistema previsional, garantizando a los
ciudadanos una cobertura mnima de seguridad social. Esto se financia a travs de aportes del
Estado, en beneficio de jubilados y personas que padecen invalidez para el trabajo y, tambin,
por aportes libres.
La unidad monetaria vigente y de circulacin obligatoria, en el sistema financiero nacional, es el
peso. Sus caractersticas fsicas y valores absolutos, son totalmente distintos al de los del resto
de las monedas de curso legal existentes en otros pases de Amrica Latina y Asia, que tienen la
misma denominacin. El peso se presenta en billetes y monedas. Los billetes se presentan de
$20.000, $10.000, $5.000, $2.000 y $1.000; las monedas se presentan de $500, $100, $50, $10,
$5 y $1.

La forma usual de pago, es a travs del dinero en efectivo. Sin embargo, tambin es comn el
uso de cheques, tarjetas de crdito y, con frecuencia, se utiliza el sistema de pago con
monedero electrnico llamado Redcompra, operada por la empresa Transbank, quin tambin
opera las tarjetas de crdito bancarias.

Para facilitar las operaciones bancarias, existe una red conectada de mquinas expendedoras
de dinero, denominadas cajeros automticos, distribuida a lo largo del pas, con
funcionamiento las veinticuatro horas del da, durante todo el ao, identificados con el sello
Redbanc. Los cuales se ubican a un costado de sucursales bancarias y en otros puntos de
inters, especialmente de gran actividad comercial, como malls, supermercados, gasolineras,
farmacias y tiendas.

Tambin existen las casas de cambio, como agentes econmicos del sistema financiero. Aunque
no tan masivas como los cajeros automticos, tienen fcil acceso en Aeropuertos, zonas
cntricas, ciudades y algunos recintos comerciales.
1. Sistema financiero.

2. Clases de intermediarios.

3. Intermediarios financieros bancarios.

4. Intermediarios financieros no bancarios.

5. Sucursal.

1. Sistema Financiero.

El Sistema Financiero es un conjunto de instituciones que proporcionan los medios de
financiacin al sistema econmico para el desarrollo de sus actividades.

As el sistema financiero est formado por una serie de instituciones denominadas
intermediarios financieros. La funcin de stos ser la de captar el ahorro y dirigirlo hacia la
inversin

A las instituciones financieras que realizan esta funcin se las denomina intermediarios
financieros.

Tiene sentido su existencia en una economa en las que algunas unidades econmicas gasten
ms de lo que ingresan, mientras que otras unidades econmicas gastan por debajo de sus
ingresos, esto es que ahorren.

Para que aparezcan los intermediarios financieros no es suficiente lo anterior, es decir, se
podra dar el caso de que individuos con exceso de fondos o lo que es lo mismo prestamistas se
pongan en contacto con unidades deficitarias o prestatarios y lleguen a un acuerdo.

Ahora bien, nos tendramos que hacer la pregunta de porque surgen estas instituciones. Debido
a que las condiciones de plazo, tipo de inters, seguridad, liquidez del prstamo muchas veces
son inaceptables para las personas y empresas, se trata de conciliar los distintos intereses,
tanto de los prestamistas como prestatarios. Y es aqu donde intervienen estas instituciones
para que las partes lleguen a un acuerdo. En resumen, estas instituciones surgen porque
existen diferencias entre las decisiones de ahorro y gasto de personas y empresas, pero
adems, por que existen dificultades para llegar a un acuerdo.

Quien demanda o pide fondos ha de presentar algn tipo de garanta:

.- Un documento llamado contrato donde se expresa la cantidad a devolver, el tipo de inters, y
el plazo establecido. Estos contratos pueden ser acciones, seguros de vida, cuentas bancarias


Las caractersticas de estos contratos vienen dadas por:

.- La obligacin por parte de la entidad que pone en circulacin el dinero, seguros.. (pasivo)

.- El derecho para quienes los admite ese dinero., pudiendo exigir el pago de una determinada
cantidad (activo). En este caso habr que distinguir entre activo financiero primario y activo
financiero secundario.

AFP

Emitidos por agentes econmicos deficitarios de recursos (prestatarios). El objeto de estos
activos es obtener financiacin. Estos activos no son atractivos para las unidades econmicas
excedetarias de recursos o prestamistas.

AFS

Los activos financieros secundarios o indirectos, son activos emitidos por intermediarios
financieros y adquiridos por unidades deficitarias. Los intermediarios adquieren recursos que
luego prestan. Esos recursos que adquieren son AFP y AFS

2. Clases de intermediarios.

2.1 Intermediarios financieros bancarios

Son aquellos cuyos pasivos financieros son considerados dinero, y cuyos pasivos y obligaciones
se pueden aceptar como medio de pago. Como ejemplos tenemos el Banco de Espaa o la
banca privada comercial y cajas de ahorro.

2.2 Intermediarios financieros no bancarios

Son aquellos cuyos pasivos u obligaciones no son dinero, es decir, no gozan de aceptacin como
medio de pago. Podemos considerar a las sociedades de venta a plazo, sociedades de leasing,
factoring, compaas de seguros, mutuas, entidades de crdito oficial.

3. Intermediarios financieros bancarios.

En este apartado nos fijaremos en el Banco de Espaa y algo de la evolucin de la Unin
Europea, ya que la pertenencia de Espaa ha hecho que se ajustar determinadas funciones de
alguna institucin financiera, entre ellas el Banco de Espaa.

3.1. El Banco de Espaa

Siempre ha sido la institucin que ha realizado las principales operaciones financieras del
Gobierno adems de actuar de bancos de bancos. Su actividad influa en el comportamiento de
entidades financieras para alcanzar objetivos de la poltica del Gobierno.

Desde enero de 1999 el desarrollo de la Unin Europea pasa por una nueva fase, la Unin
Econmica Monetaria. Esto implica que no existen bancos centrales de los distintos pases
miembros. Es decir, las funciones que estos realizaban traspasan a una nueva institucin, el
Banco Central Europeo.

Las funciones que desarrollaba el Banco de Espaa:

.- Custodia de las reservas y divisas del pas.

.- Concesin de crditos al sector pblico.

.- Emisin exclusiva de billetes y monedas.

.- Banco de bancos.

.- Supervisin del sistema financiero.

Es tan importante el proceso de la Unin Europea que es necesario hacer una alusin.

En 1957 se firma el Tratado de Roma constituyndose la Comunidad Econmica Europea (CEE).
Los pases que lo firmaron fueron Blgica, Alemania, Francia, Italia, Luxemburgo y Pases Bajos.
La primera incorporacin sera la de Dinamarca, Irlanda, Reino Unido y Grecia. En 1986 se
incorporar Espaa y Portugal. Posteriormente lo harn Suecia, Finlandia y Grecia.

El fin de la Comunidad Econmica Europea es:

.- Creacin de un mercado comn.

.- Acercamiento de polticas econmicas.

.- Desarrollo continuo de la actividad econmica.

.- Mantenimiento de relaciones con otros pases.

Para poder poner en marcha una iniciativa de tal envergadura se crearon los siguientes
organismos: Parlamento Europeo, Consejo de Ministros, La Comisin, Tribunal de Justicia y el
Banco Central Europeo.

Todo este sistema se pone en marcha para fomentar el comercio internacional, la inversin y el
crecimiento econmico de la zona.

El 17 de Febrero de 1986 en Luxemburgo se firma el Acta nica Europea. Con ella la Comunidad
Econmica Europea pasa a llamarse Unin Europea.

En febrero de 1992 se firma el Tratado de Maastricht con el fin de tener una mayor unin
econmica, social y monetaria. Dentro de este ao es preciso distinguir tres fases:

1 Hasta 1993. Se liberalizan las economas. Libertad de movimiento de capital, mercancas y
trabajadores.

2 Hasta 1988. El Banco Central Europeo inicia su actividad. Se exige a los Bancos Centrales que
sean independientes del gobierno.

3 Desde 1999. Poltica monetaria nica con cinco objetivos: regular la inflacin, tipo de inters,
el dficit publico, la deuda externa y el tipo de cambio. Grecia no lo logrn y Reino Unido y
Dinamarca no quisieron. El 1 de enero de 2002 se pone en circulacin el euro.

3.2. Banca privada y cajas de ahorro.

La banca privada y las cajas de ahorro tienen una labor de intermediacin financiera muy
importante.

4. Intermediarios financieros no bancarios

Aquellos cuyos pasivos u obligaciones no son dinero. Tienen una funcin estrictamente
mediadora. Podemos clasificarlos en:

.- Intermediarios financieros no bancarios, cuyo pasivo an no siendo dinero tiene un valor
monetario fijo y puede ser convertido en dinero con facilidad.

.- Instituciones de seguro que acumulan fuertes reservas nutridas por las primas y
contribuciones de los asegurados y pueden invertirlas a largo plazo en deuda pblica,
obligaciones y acciones.

.- Tambin est el caso de instituciones cuyos pasivos tienen un valor monetario que puede
variar de un da para otro (fondos de inversin).

En general adquieren ttulos primarios y generan activos financieros. Unos se especializan en
prstamos hipotecarios. Los rendimientos o beneficios se basan en la diferencia entre los
resultados obtenidos menos los costes de administracin.

5. Sucursal

El artculo 259 del Registro Mercantil se define la sucursal como oficina donde se hace posible la
relacin entre el banco y sus clientes, realizando la funcin bancaria a travs de la venta de
productos y servicios.

Las sucursales tienen diferentes negociados. El nmero de empleados depende del volumen de
negocios.

Los principales cargos o funciones son:

.- Director: funciones ejecutivas (poltica comercial y directrices marcadas para la consecucin
de objetivos)

.- Interventor. Coordina y supervisa las operaciones contables generadas da a da. Es el
responsable directo de los materiales y de las infraestructuras, de la coordinacin de las tareas
del personal de la plantilla.

.- Cajero. Responsable directo de todo cuanto comporte valor: dinero, efectivo, documentos,
joyas,

.- Comercial o visitador. Dedicado a la atencin al cliente y visita para la promocin de
productos

En sntesis podemos decir que el papel que desempea una sucursal en la estructura general de
la entidad financiera es la de ser una oficina donde se hace posible la relacin entre el banco y
sus clientes, realizando la funcin bancaria a travs de la venta de productos y servicios.

Productos y Servicios Bsicos

Gestin Administrativa

Tema 2. Intermediarios Financieros

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