Crisis Empresas

Cartilla Prctica
Para mayor informacin llama a la Lnea de Respuesta Inmediata

01900-3318383
isita nuestro portal
!!!"#o$otaemprende"com
o nuestro Centro de %mprendimiento& Cmara de Comercio de 'o$ot
sede (alitre )enida %ldorado *8+-3, piso -
.el/fono0 ,911000 %2t"0 --33 y --38

4ue no lo

sorprenda

la crisis de

su empresa

sin sa#er como

enfrentarla
'o$ot %mprende es un pro$rama de la )lcalda 5ayor y la Cmara de
Comercio de 'o$ot

P o r n u e s t r a s o c i e d a d

4ue no lo
sorprenda
la crisis de
su empresa
sin sa#er como
enfrentarla

C)R.ILL) PR6C.IC)


Bogot Emprende es un programa de la Alcalda Mayor
y la Cmara de Comercio de Bogot
Los te2tos de esta cartilla fueron ela#orados por 6laro 5arn-7oyos
(amuel 5oreno Ro8as
)lcalde 5ayor
5nica +e 9rei:
(ecretaria +istrital
de +esarrollo %conmico
5art;a 5adrid 5alo
(u#secretaria +istrital
de +esarrollo %conmico
5ara %rr<uri< Co2
+irectora de =ormacin y %mprendimiento
de la (ecretara +istrital de +esarrollo %conmico
5ara =ernanda Campo
Presidenta Cmara de Comercio de 'o$ot
Lu< 5arina Rincn 5artne<
>icepresidenta %8ecutia
Cmara de Comercio de 'o$ot
5ara %u$enia )enda?o 5endo<a
>icepresidenta de Competitiidad %mpresarial
Cmara de Comercio de 'o$ot
5auricio 5olina Rodr$ue<
+irector Centro de %mprendimiento
)ndrea Lpe< Pinilla
Correccin de %stilo


Bogot Emprende es un programa de la Alcalda Mayor
y la Cmara de Comercio de Bogot
@ (ecretara +istrital de +esarrollo %conmico A (++%
@ Cmara de Comercio de 'o$ot A CC'
I('B0938-9,8-CCC-CCC-C
+ise?o e impresin
%ditorial Dimpres Ltda"
P'C0113 *881
-009

.a#la de
Contenido
Presentacin """""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""" 3
Las empresas por dentro """"""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""" 1
E4u/ es riFue<a y Fu/ es po#re<aG """"""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""" 1
La salud econmica y el Hu8o de ca8a """""""""""""""""""""""""""""""""""""" ,
La ense?an<a de los tenderos de #arrio """""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""" *
Recomendaciones so#re el Hu8o de ca8a """""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""" 8
La erdad erdadera de la salud econmica de una empresa "" 9
E+nde no se encuentra la riFue<a ni la po#re<a de una empresaG """ 9
E4u/ tan rica o po#re es su empresa ;oyG """""""""""""""""""""""""""""""""""""""" 10
E4u/ tan rica o po#re ser su empresa ma?anaG """"""""""""""""""""""""""""""" 10
+el Hu8o de ca8a al #alance $eneral """""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""" 10
La liFuide< es el principio y In de toda empresa """"""""""""""""""""""""""""""" 11
Crecimiento y Hu8o de ca8a """"""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""" 11
E%n cul etapa del ciclo de ida se encuentra su empresaG """"""" 13
Jda a la ale$ra """"""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""" 11
La etapa productia """"""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""" 18
%l a crisis """""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""" -3
Recuperacin de una empresa en crisis """"""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""" 30
LiFuidacin de una empresa en crisis """""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""" 1,
Relacin con el entorno """""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""" 1*
E4u/ si$niIca $erenciar una empresaG """"""""""""""""""""""""""""""""""""13
+esenfoFue $erencial """"""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""" 18
%nfocarse en lo ital """"""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""" ,0
9losario """"""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""" 19
Referencias #i#lio$rIcas """"""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""" ,0

Presentacin
Lo primero Fue de#es aprender& al
leer esta cartilla& es Fue todas las empre-
sas& al i$ual Fue todas las personas& tie-
nen un ciclo de ida" Bacen& disfrutan
de una etapa productia y lue$o desa-
parecen" )l$unas duran si$los& otras d/-
cadas& y muc;as sucum#en a los pocos
meses de ;a#er si$o fundadas"
E+e Fu/ depende Fue las empresas
duren ms o menosG E4u/ si$niIcan ri-
Fue<a y po#re<a empresarialG E4ui/n
es el encar$ado de Fue las empresas $e-
neren riFue<a durante muc;o tiempoG
ECules son los errores Fue se cometen en cada una de las
etapas de su ciclo de idaG E%n Fu/ de#en enfocarse los
empresarios para prolon$ar la etapa productia de sus
empresasG ECules son las decisiones Fue de#en tomarse
para recuperar una empresa en crisisG
%sta cartilla se propone responder esas pre$untas& de
una manera simple& utili<ando ale$oras Ko par#olasL y
mapas conceptuales"

,

Las empresas
por dentro
E4u/ tienen en comMn todas las empresas del mundoG
+os cosas0 in$resos y e$resos"
La primera tarea de las empresas con-
siste en $enerar in$resos" (in ellos las em-
presas no e2isten" Bo puede llamarse em-
presa a al$o Fue $enere ce ro in$resos"
Pero no es posi#le $enerar in$resos sin causar e$re-
sos" 7ay Fue Fue#rar ;ueos para ;acer tortillas"
)s pues& lo ms elemental Fue puede decirse de
una empresa es Fue $enera in$resos y e$resos" La
relacin entre ellos determina su ciclo ital" %stos
dos conceptos soportan su salud econmica"
%s eidente& por otro lado& Fue las empresas se crean
con el propsito de producir riFue<a" %sa es su ra<n de
ser& su misin" ) nin$Mn emprendedor se le ocurrira fun-
dar una empresa para empo#recerse o para empo#re-
cer a otros" +e ;ec;o& es imposi#le mantener ia una
empresa Fue todo el tiempo est/ produciendo po#re<a"
+esaparecer ms temprano Fue tarde"
) partir del momento en Fue una empresa empie<a a
producir po#re<a Ko a destruir riFue<aL inicia su proceso
de desaparicin" +esaparecer tan pronto como termine
de consumir la riFue<a Fue produ8o durante su etapa
productia& a menos Fue el empresario tome las medi-
das de fondo Fue se reFuieran para frenar este proceso
destructio"

*

3
Las empresas por dentro

E4u/ es riFue<a y Fu/ es po#re<aG
4ue una empresa $enere riFue<a o po#re<a depen-
de de la relacin entre los in$resos y los e$resos" (i los
in$resos son mayores Fue los e$resos& $enera riFue<a" (i
sucede lo contrario& $enera po#re<a"
RiFue<a es entonces la parte de los in$resos Fue Fue-
da en los #olsillos de la empresa lue$o de cancelar todas
las cuentas"
EN Fu/ es po#re<aG %s la parte de in$resos Fue le Fue-
da faltando a una empresa para cancelar todas sus cuen-
tas" La po#re<a se conierte en endeudamiento" Cuando
los in$resos no son suIcientes para atender todos los
e$resos& es preciso conse$uir dinero prestado para Fue la
empresa si$a operando"
ECuntos in$resos de#e $enerar una empresaG Los
suIcientes para Fue pueda cu#rir oportunamente todas
sus o#li$aciones y Fue adems le Fuede un e2cedente"

La salud econmica
y el Hu8o de ca8a

8
La salud econmica de una
empresa se e2presa en su Hu8o
de ca8a" %s all donde el em-
presario sa#e si su empresa a
#ien o mal& si est $enerando
riFue<a o po#re<a& si el trans-
curso del tiempo corre a faor
o en contra"
%s tam#i/n all donde el em-
presario encuentra la informacin Fue reFuiere para to-
mar las decisiones Fue le permitan $enerar a#undante
riFue<a durante muc;o tiempo"

E4u/ es el Hu8o de ca8aG

%s la c;eFuera de la empresa
%n la mayora de nuestras empresas se ie la cultura
del estado de resultados Ko de p/rdidas y $ananciasL"
%ste es el estado Inanciero faorito no slo de los conta-
dores y reisores Iscales sino tam#i/n de los $erentes"
Cuando los $erentes le solicitan al departamento de
conta#ilidad informacin so#re la empresa& lo Fue reci-
#en casi siempre es un estado de resultados y de e< en
cuando el #alance $eneral" (lo e2cepcionalmente reci-
#en el Hu8o de ca8a"
Pero la realidad de las empresas& la prue#a cida de su
desempe?o& se reHe8a en el Hu8o de ca8a" )ll se mide la

9
La salud econmica y el Hu8o de ca8a

liFuide<& Fue es la Fue determina si& en primer lu$ar& la em-
presa es competitia Ao competente- y& lue$o& si es ia#le"
9rIco 1
5apa de un Hu8o de ca8a

La ense?an<a de los tenderos de #arrio
%n el mane8o de las empresas se puede aprender mu-
c;o de los tenderos de #arrio" Cuando ellos encuentran
en su ca8ita de madera Ko de cartnL suIciente dinero
para pa$ar el arrendamiento y los sericios pM#licos& para
reponer sus inentarios y para atender el sostenimiento
de su familia& no ;ay ms cuentas Fue ;acer0 sin duda la
tienda a #ien" %n caso contrario& cuando no ;ay dinero
en la ca8a para atender el funcionamiento de la tienda y
no Fueda e2cedente al$uno& el ne$ocio a mal"
%n lu$ar de acudir al #anco para solicitar un so#re$iro
o un pr/stamo& el tendero de #arrio ataca el pro#lema
de ra<0 le suspende los despac;os a la ecina morosa& as
ella sea su ami$a del alma& o decide eliminar la enta de
lec;e en #olsas& si e Fue ese producto le Fuita tiempo y
le resta inoIciosamente capital de tra#a8o"

In$resos
K+inero Fue entraL

5enos

%$resos
K+inero Fue saleL

I$ual

RiFue<a en un perodo

RiFue<a acumulada

10
4ue no lo sorprenda la crisis de su empresa sin sa#er cmo enfrentarla
N si a pesar de tomar estas medidas drsticas& la ca8ita
del efectio si$ue aca& el tendero de #arrio opta por
decisiones aun ms drsticas0 empaca sus cosas y se las
llea para otra esFuina o para otro #arrio& o cierra el
ne$ocio y se dedica a otra actiidad"
Bo es tan distinta una empresa a una tienda de #arrio"
La ca8ita de madera de los tenderos es el Hu8o de ca8a de
las empresas" %s all& en la liFuide<& donde reside la ra<n
de ser tanto de la tienda de #arrio como de cualFuier
empresa" %s all donde se muestra si el ne$ocio produce
riFue<a o po#re<a" %n el Hu8o de ca8a& es decir& en esa
ca8ita m$ica y simple& se concreta la ra<n de ser de
cualFuier empresa"
Les su$erimos a los empresarios mirar todo el tiempo
;acia el Hu8o de ca8a& i$ual Fue lo ;ace el tendero con su
ca8ita de madera" %s la Mnica informacin Fue no de#e
faltar nunca so#re su mesa de tra#a8o" La e2periencia
muestra todos los das Fue el simple ;ec;o de medir el
desempe?o de la empresa desde la orilla del Hu8o de
ca8a aterri<a al $erente& lo preiene contra las locuras del
crecimiento y lo o#li$a a cam#iar los conceptos con los
cuales conduce la empresa"
%l Hu8o de ca8a puede ima$inarse como un $uardin
del dinero de la empresa apostado en la puerta de la
calle& Fue anota en un formato sencillo cada peso Fue
entra y cada peso Fue sale" La diferencia entre estas dos
partidas Kentradas y salidasL es la riFue<a Ko la po#re<aL
Fue produce la empresa en cada perodo"
La suma Fue se o#tiene de acumular los saldos de
cada perodo representa la riFue<a Ko po#re<aL Fue la
empresa ;a acumulado en su ;istoria"
On empresario precaido& Fue no Fuiere tener sor-
presas y Fue entiende la importancia de la planeacin de
su tesorera& de#e ;acer el e8ercicio de proyectar su Hu8o

10

11
La salud econmica y el Hu8o de ca8a
de ca8a unos meses& por lo menos un a?o& para tomar
decisiones ;oy mismo so#re el futuro de su ne$ocio"
La propuesta central es complementar o cam#iar la
cultura del estado de resultados por la del Hu8o de ca8a"
%ste cam#io de ptica para er las empresas& en aparien-
cia sutil y elemental& eFuiale a reolucionar el concepto
de $erencia tanto para empresas en diIcultades como
para empresas en #onan<a"
%s importante aprender de la sa#idura de los tenderos
de #arrio" Proponemos pasar de la $erencia del d/Icit
a la $erencia del superit& lo cual si$niIca aprender a
conducir las empresas desde la liFuide< y no desde el
endeudamiento"

Recomendaciones so#re el Hu8o de ca8a
%l empresario lo de#e tener siempre al alcance de su
mano"
+e#e ser sencillo& fcil de entender& con cifras redondas"
(encillo pero detallado" %l Hu8o de#e permitir el con-
trol de cada in$reso y de cada e$reso" Por lo tanto&
de#e ser especIco& concreto& minucioso" Los tems
PariosQ u PotrosQ o PdiersosQ de#en eliminarse en
la medida de lo posi#le"
%l Hu8o de ca8a es el me8or presupuesto de la empresa"
Casi todas las empresas pronostican las entas y los
$astos& pero casi nunca pronostican el Hu8o de ca8a"
%s aconse8a#le ela#orar un Hu8o de ca8a para cada
ne$ocio de la empresa& para todas las <onas de ope-
racin& para todas las lneas de produccin& en In& para todas las reas Fue 8ustiIFuen ser medidas"

1-
Los e$resos reales tienden a ser ms altos Fue los
presupuestados& mientras Fue los in$resos reales
tienden a ser ms #a8os" %ste ;ec;o nos o#li$a a ela-
#orar Hu8os conseradores& por no decir pesimistas"
+e nada sire un Hu8o con informacin tarda" %n el
si$lo -1 no ;a#lamos de informacin al da sino de
informacin al instante" Los computadores permiten
esa inmediate<"
%l Hu8o de ca8a tiene un punto de eFuili#rio& como
lo tiene el estado de resultados" %l punto de eFui-
li#rio de la empresa& isto desde la perspectia del
Hu8o de ca8a& es aFuel niel en el cual la empresa no
$enera riFue<a ni po#re<a" %s el punto cero de la
riFue<a empresarial"
Cuando ;a#lamos de riFue<a o de po#re<a no nos
referimos al estado de resultados Ko de p/rdidas y
$ananciasL sino al Hu8o de ca8a"
4ue el estado de resultados muestre utilidades no
$aranti<a Fue la empresa a #ien"

E+nde no se encuentra la riFue<a

ni la po#re<a de una empresaG
Los in$resos no son riFue<a por ellos mismos" 5uc;as
empresas en #ancarrota tienen in$resos muy altos&
otras con in$resos modestos son saluda#les econ-
micamente"
Los e$resos tampoco son po#re<a" 5uc;as empresas
prsperas tienen e$resos muy altos& y muc;as Fue
estn en #ancarrota tienen e$resos controlados"
La diferencia positia entre los in$resos y los e$resos
durante un mes& un semestre o un a?o& no $aranti<a
Fue la empresa est/ saluda#le" 5uc;as ;an tenido
etapas de #onan<a y ;oy estn en diIcultades" N& al
contrario& otras ;an atraesado perodos de iliFui-
de< y ;oy estn ms saluda#les Fue nunca"
La facturacin& las utilidades #rutas u operacionales&
las utilidades netas antes o despu/s de impuestos no
son riFue<a" 5uc;as empresas muestran utilidades
aprecia#les en el estado de resultados y& pese a ello&
carecen de liFuide< para cancelar sus o#li$aciones&
aun las ms peFue?as" Las utilidades Fue muestra
este estado son ilFuidas" Bo se pueden $astar ni in-
ertir" Bo aparecen en las c;eFueras de la empresa"
Bo le siren al empresario para tomar decisiones"
Por lo $eneral& las utilidades Fue arro8a el estado
de resultados estn en inentarios y en cuentas por
co#rar& no en dinero contante y sonante& Fue es con
el Fue se pa$an las cuentas"

La erdad erdadera

13

de la salud de una empresa

11
Los actios no son riFue<a por ellos mismos" 5uc;as
empresas en #ancarrota tienen actios enormes"
N otras& con actios insi$niIcantes& nae$an en la
prosperidad"
Los pasios no son po#re<a por ellos mismos" 5u-
c;as empresas prsperas tienen pasios enormes&
mientras Fue otras& en crisis& tienen pocos pasios"

E4u/ tan rica o po#re es su empresa ;oyG
Para sa#er si su empresa es rica o po#re se podra ;a-
cer el e8ercicio de ender todos los actios y pa$ar todos
los pasios& con lo Fue podran suceder dos cosas0
4ue lue$o de cancelar todos los pasios Fuedara
un e2cedente" %ste e2cedente es la riFue<a Fue la
empresa ;a $enerado a lo lar$o de toda su e2isten-
cia" RiFue<a& por lo tanto& es el dinero Fue le Fueda
al empresario despu/s de cancelar todos los pasios
con el producto de la enta de todos los actios"
+esde este punto de ista& riFue<a es el patrimonio
de la empresa en cifras de mercado"
4ue no se alcancen a cancelar todos los pasios con
la enta de todos los actios y por lo tanto el dinero
faltante ser la po#re<a Fue la empresa ;a acumula-
do a lo lar$o de toda su e2istencia" Po#re<a& por lo
tanto& son los pasios Fue la empresa no alcan<a a
cancelar con la enta de la totalidad de sus actios"

E4u/ tan rica o po#re

ser su empresa ma?anaG
La respuesta a esta pre$unta se de#e #uscar en la di-
ferencia entre los in$resos y los e$resos"

1,
La erdad erdadera de la salud de una empresa
(i esta diferencia es positia& a medida Fue transcu-
rra el tiempo la empresa aumentar su riFue<a Ko
reducir su po#re<aL" %l transcurso del tiempo se
conertir en el me8or aliado" 5a?ana ser ms rica
o menos po#re Fue ;oy"
(i esta diferencia es ne$atia& a medida Fue transcu-
rra el tiempo la empresa aumentar su po#re<a Ko
reducir su riFue<aL" %l paso del tiempo se coner-
tir en su peor enemi$o" 5a?ana ser ms po#re o
menos rica Fue ;oy"

+el Hu8o de ca8a al #alance $eneral
La riFue<a Fue produce una empresa cada mes& y Fue
se maniIesta en un Hu8o de ca8a superaitario& se trasla-
da al #alance $eneral en dos formas0
)umentando los actios o reduciendo los pasios&
es decir& incrementando el patrimonio" Cuando una
empresa disfruta de un Hu8o de ca8a positio& de ma-
nera permanente& su patrimonio crece tam#i/n de
manera permanente"
N al contrario& la po#re<a Fue produce una empresa
cada mes& y Fue se maniIesta en un Hu8o de ca8a de-
Icitario& se traslada al #alance $eneral aumentando
los pasios Kel endeudamientoL& es decir& reduciendo
el patrimonio" Cuando una empresa padece un Hu8o
de ca8a ne$atio de manera permanente& su patri-
monio tam#i/n se reduce de forma permanente"
%l patrimonio de una empresa es la diferencia entre
sus actios y sus pasios" 4ue cre<ca o decre<ca depende
de otra diferencia0 la Fue e2iste entre los in$resos y los
e$resos" )s pues& el #alance $eneral depende del Hu8o
de ca8a"

1*

La liFuide< es el principio y el In

de toda empresa
E+e Fu/ depende entonces la salud de una empresaG
+epende de su liFuide<" +e Fue los in$resos sean mayo-
res Fue sus e$resos a lo lar$o de toda su ;istoria"
Los in$resos Fue $enere la operacin de una empresa
tienen Fue ser suIcientes no slo para cancelar opor-
tunamente todos los e$resos sino para contar con un
e2cedente en las arcas de la empresa" %sa es la respon-
sa#ilidad ital de un empresario" La ra<n de ser de una
empresa& su misin"
La liFuide< es el alor supremo de la economa de las
empresas" %s la re$la de oro de la $erencia" La Fue nin-
$Mn empresario puede iolar impunemente"
Cuando la empresa est ilFuida& as sea temporal-
mente& comien<an los pro#lemas" La iliFuide<& entendi-
da como incapacidad para atender las o#li$aciones& es
siempre una mala noticia" 5enos $rae si es temporal&
pero preocupante siempre" La operacin de toda em-
presa de#e arro8ar un superit permanente en su Hu8o
de ca8a"

Los empresarios Fuieren cre-
cer siempre" Les parece Fue si no
lo ;acen& se re<a$an" ECrecer en
Fu/G %n la cifra de entas" Cuan-
do se le pre$unta a un empre-
sario cmo a su empresa& dir
Fue muy #ien si este a?o est
facturando ms Fue el pasado"
J Fue a mal& si sucede lo con-
trario"
%sta es la l$ica del estado de resultados" Cuando se
aumenta la cifra de facturacin se espera Fue cre<can las
utilidades" (e concluye& por lo tanto& Fue facturar ms es
siempre desea#le y coneniente& porFue tener utilidades
es tam#i/n desea#le y coneniente"
Pero en la ida real las cosas suceden de otra manera"
On nMmero importante de empresas en #ancarrota se
encuentran en pleno crecimiento" 5s aMn& la causa de
su #ancarrota es el crecimiento"
)unFue el estado de resultados su$iera lo contrario&
crecer no siempre es saluda#le" %2isten crecimientos sa-
nos e insanos" %l crecimiento tiene un lmite" >emoslo
desde la orilla del Hu8o de ca8a"
Ona empresa con un d/Icit permanente en su Hu8o
de ca8a no est en capacidad de crecer porFue cualFuier proyecto de crecimiento e2i$e recursos de los cuales no

Crecimiento
y Hu8o de ca8a

13

18
dispone una empresa ilFuida" La Mnica forma de desa-
rrollar el proyecto Fue tiene una empresa en este estado
es endeudndose aMn ms"
) partir del momento en Fue se o#tiene el cr/dito&
la empresa de#e $enerar in$resos suIcientes para cu#rir
no slo la operacin KFue ya era deIcitariaL sino los inte-
reses ms los a#onos a capital correspondientes al pr/s-
tamo Fue o#tuo para la Inanciacin del proyecto" J
sea Fue al d/Icit de la operacin se le a$re$a el d/Icit
del proyecto" %stos dos d/Icits sumados ;acen inia#le
la empresa" %star en pleno crecimiento& pero en #anca-
rrota"
Ona empresa Fue tiene un superit permanente en
su Hu8o de ca8a& por otro lado& est en capacidad de cre-
cer slo ;asta donde se lo permita su superit" 7asta
a; es un crecimiento sano" Por encima de ese niel no
lo es porFue se pone en ries$o la superiencia de la
empresa"
4ue una empresa disfrute de una liFuide< permanen-
te no si$niIca Fue dispone de recursos ilimitados para
Inanciar cualFuier proyecto de e2pansin" Casi siempre
los proyectos e2i$en acudir al endeudamiento" ) partir
de la fec;a Fue reci#e el cr/dito& el superit de la opera-
cin de#e ser suIciente para cu#rir los intereses del cr/di-
to y los a#onos a capital e2i$idos por el endeudamiento
del proyecto" (i esto no sucede& el superit permanente
se conierte en un d/Icit permanente" La empresa pier-
de su liFuide< en pleno crecimiento" +e la tranFuilidad
pasa a la <o<o#ra"
)l$unas recomendaciones para los empresarios Fue
planean desarrollar un proyecto de inersin para au-
mentar sus entas& como a#rir una sucursal& comprar un
eFuipo& a#rir nueos mercados& desarrollar productos o
sericios& comprar sede propia& etc"& son las si$uientes0

19
Crecimiento y Hu8o de ca8a
)se$Mrese de tener a la mano un Hu8o de ca8a de la
operacin de la empresa& sin incluir el proyecto" %ste
Hu8o de#e ser conserador& pesimista si se Fuiere" (i
este Hu8o le da ne$atio& de manera permanente& el
proyecto es inia#le& no por el proyecto en s& sino
porFue el estado de salud de la empresa no lo so-
porta"
%la#ore lue$o un Hu8o de ca8a del proyecto para los
a?os Fue se reFuiere el cr/dito"
Consolide los dos Hu8os de ca8a& el de la operacin y
el del proyecto" (i el resultado de esta consolidacin
le da deIcitario& a8uste el proyecto o reconsidere su
decisin" Piense si el proyecto le coniene o no" (i
la ma$nitud de la inersin est a su alcance ;oy" %s
preferi#le una empresa peFue?a y lFuida& Fue una
$rande pero ilFuida"
Bunca tome decisiones de crecimiento apoyado en
el estado de resultados Kllamado antes estado de
p/rdidas y $ananciasL"
) eces crecer las entas es saluda#le& a eces no"
Onas eces est al alcance de la empresa& otras eces no"
%l empresario de#e tener la sa#idura para 8u<$ar cundo
;acerlo o cundo a#stenerse& as el crecimiento pare<-
ca una oportunidad Fue no se puede de8ar pasar" Los
me8ores empresarios no son los ms audaces ni los Fue
enden ms& sino los ms sensatos& los Fue le apuestan a
$anar dinero"
%2iste un crecimiento Fue es saluda#le siempre0 el de
la liFuide<" %ste crecimiento inmuni<a a la empresa con-
tra la crisis" Ona #uena su$erencia para los empresarios
es Fue le apunten siempre al crecimiento de la liFuide<&
para lo cual el crecimiento de la facturacin puede ayu-
dar o no& como aca#amos de erlo"

%sta cartilla presenta las
diferentes etapas Fue si$ue
una empresa a lo lar$o de su
e2istencia"
%l ciclo de ida de una
empresa est determinado
por la cantidad de riFue<a
o de po#re<a Fue $enera a
lo lar$o del tiempo" Por lo
tanto& al di#u8ar su ciclo de ida& el e8e ;ori<ontal corres-
ponde al transcurso del tiempo y el ertical a la cantidad
de riFue<a o de po#re<a Fue $enere& as0

E%n cul etapa del ciclo de
ida se encuentra su empresaG

-0

9rIco -
%l ciclo de ida
RiFue<a
KRSL
Po#re<a
K-SL
RiFue<a cero
KeFuili#rioL
.iempo

Cuadrante de la riFue<a

Cuadrante de la po#re<a

-1
E%n cul etapa del ciclo de ida se encuentra su empresaG
Las etapas de una empresa a lo lar$o de su ida eco-
nmica les damos las si$uientes denominaciones0 oda a
la ale$ra& etapa productia y el a crisis& el cual conduce
a la liFuidacin o la recuperacin"

Jda a la ale$ra
%sta primera etapa a desde el momento en Fue se
funda la empresa ;asta Fue el Hu8o de ca8a lle$a a su
punto de eFuili#rio Kpunto de riFue<a ceroL& lo Fue su-
cede cuando los in$resos son i$uales a los e$resos& como
se muestra en el 9rIco 3"
) nadie le preocupa Fue la empresa muestre un Hu8o
de ca8a deIcitario KFue no produ<ca riFue<aL durante
esta primera etapa" ECmo se su#sana este d/IcitG Con
el capital Fue aportan los socios y& con ms frecuencia de
lo desea#le& con endeudamiento"
%n esta etapa& lle$ar al punto de eFuili#rio es una
#uena noticia& porFue la empresa iene de menos a ms"
%st ;aciendo el trnsito del d/Icit inicial a un superit
Fue de#e ser sosteni#le"

9rIco 3
Jda a la ale$ra
RiFue<a
KRSL
Po#re<a
K-SL
RiFue<a cero
KeFuili#rioL
.iempo

Punto de
%Fuili#rio
Jda a la
ale$ra

--
%sta primera etapa est marcada por el entusiasmo&
de a; su nom#re0 oda a la ale$ra" Los emprendedores
son personas entusiastas& conencidas de Fue tienen en-
tre sus manos el me8or ne$ocio del mundo& lo cual est
#ien& porFue se reFuiere muc;o entusiasmo para superar
las restricciones& inconenientes y sinsa#ores Fue se pre-
sentan durante la $estacin y puesta en marc;a de una
empresa"
Pero a eces esa euforia llea a Fue los emprende-
dores cometan los Fue llamamos errores del parto" Bos
referimos ense$uida a al$unos de estos errores" %l lector
puede completar la lista"

ECon Fu/ recursosG
La mayora de las empresas peFue?as y medianas se
constituyen con un capital de tra#a8o insuIciente para
suplir las necesidades del ne$ocio" )ntes de iniciar ope-
raciones& o apenas unos meses despu/s& los emprende-
dores se en o#li$ados a contratar cr/ditos con el sector
Inanciero o con particulares& lo Fue los llea a tra#a8ar
desde el comien<o para otros& en este caso para los due-
?os del capital"
(e ;a#itMan desde Fue comien<a la empresa al endeu-
damiento& llamado a eces apalancamiento" Les parece
Fue sin /l no pueden aan<ar" Como resultado del en-
deudamiento& los e$resos Inancieros se conierten en un
ru#ro aprecia#le y creciente& Fue lle$a a ser tan pesado
Fue diIculta a la empresa al<ar uelo" Por el camino de
la su#-capitali<acin& una #uena idea puede conertirse
en un mal ne$ocio"
Bo es #ueno Fue los emprendedores se ;a#itMen a
coniir con la iliFuide<" %s ms aconse8a#le Fue cultien
la cultura del superit& no la del d/Icit" .ampoco se

-3
de#en acostum#rar a creer Fue el endeudamiento es el
estado natural de las empresas"

ECmo ;acerlo diferente

y me8or a lo Fue e2isteG
%l e2ceso de entusiasmo puede impedirles a los em-
prendedores darse cuenta de Fue el ne$ocio Fue tienen
entre manos carece de al$una faceta noedosa a los o8os
de los clientes" 4uieren ;acer camisas& impresos o ;ela-
dos i$uales a los Fue ;ay en el mercado" J se disponen
a poner un restaurante i$ual a los dems" J a ofrecer
sericio de transporte como lo ;acen mil ms"
%2isten dos maneras de competir0 una& ;aciendo lo
mismo Fue los dems" %n este caso la Mnica forma de
lo$rar el faor de los clientes es #a8ando los precios" )l-
$unas empresas estn en capacidad de ;acerlo0 las Fue
tienen el punto de eFuili#rio ms #a8o del sector& en t/r-
minos de Hu8o de ca8a" (i una empresa carece de esa
condicin& la estrate$ia de reducir precios para competir
puede resultar ineIca< o ruinosa"
La otra forma de competir consiste en ser diferente
y me8or Kdime8orL Fue la competencia" Cuando esto su-
cede& el precio pierde prota$onismo en la ne$ociacin
con los clientes y aunFue si$ue presente& no es el fac-
tor decisio para la enta" Las empresas ms e2itosas del
mundo& las ms competitias& son las Fue& a los o8os de
sus clientes& ;acen las cosas de una manera diferente y
me8or Fue las dems"
ECmo ;ace un emprendedor para encontrar formas
dime8ores para ;acer su tra#a8oG Pensar e ima$inar desde
la perspectia de los clientes es un factor decisio para
el /2ito empresarial"

-1
On nMmero importante de emprendedores son ;#i-
les para dise?ar y fa#ricar productos o sericios" Pero no
lo son para enderlos& es decir& no lo$ran $enerar in$re-
sos porFue esperan Fue los clientes toFuen a sus puertas
y esto no suele suceder" 9enerar in$resos e2i$e una tec-
nolo$a y unos conocimientos muy especiali<ados"

E%s un #uen ne$ocioG
Bo es cierto Fue todos los ne$ocios son
#uenos si estn #ien mane8ados" %2isten
ne$ocios me8ores Fue otros" )l$unos son
francamente desastrosos" Jtros son marai-
llosos" %ntre estos dos e2tremos e2iste una
$ama inInita"
Puede esperarse Fue un ne$ocio #ueno
se uela e2celente si se mane8a #ien& o Fue
uno malo sea menos malo con un #uen
mane8o" Pero no e2iste empresario al$uno
capa< de oler #ueno un ne$ocio malo&
ni de producir millones con un ne$ocio de
centaos" Los empresarios no ;acen mila-
$ros" Con frecuencia& el entusiasmo des#or-
dado de los emprendedores los ;ace er
ne$ocios #uenos donde no e2isten"
E4u/ es un ne$ocio #uenoG %s aFuel Fue arro8a supe-
rit en su Hu8o de ca8a"

ECmo resoler los

conHictos entre sociosG
5uc;as empresas desaparecen antes de producir ri-
Fue<a porFue los socios tienen conHictos desde el princi-

-,
pio" Los ami$os entra?a#les de ayer se conierten en los
enemi$os irreconcilia#les de ;oy& casi siempre por cuen-
ta del dinero" ) manera de e8emplo& cuando escasean los
recursos& el pro#lema puede ser Fue uno de los socios se
nie$ue a aportarlos en la cantidad y en el momento con-
enido& porFue no dispone de ellos o porFue no Fuiere
;acerlo" (i los otros lo ;acen& se crea un des#alance Fue
$enera descontento"
N cuando& por otro lado& se dispone de estos recur-
sos& puede ocurrir Fue un socio se crea con
derec;o a reci#ir una mayor participacin
so#re ellos porFue considera Fue aport
ms Fue los otros& lo cual crea i$ualmente
descontento"
Pero adems del dinero& e2isten otros
motios de conHicto entre los socios& la
mayora de ellos ori$inados en el ;ec;o de
Fue deciden 8untarse al a<ar& atendiendo ra-
<ones emocionales o familiares y no racio-
nales o econmicas"
Cuando se asocian unas personas para
emprender la aentura empresarial& se re-
comienda de8ar claras las re$las del 8ue$o
so#re la forma como se disoler la sociedad" Crear so-
ciedades es muy fcil& disolerlas no lo es" )l inicio el
entusiasmo todo lo facilita" )l Inal& en lu$ar de euforia
;ay inFuinas& radicali<aciones y compromisos" %ste esta-
do anmico diIculta las decisiones"

ECmo a mi empresaG
Ona caracterstica infalta#le en toda empresa en crisis
es la ausencia de informacin suIciente& oportuna y con-
Ia#le so#re su desempe?o"

-*
(i es difcil para un $erente tomar decisiones cuando
dispone de informacin apropiada& muc;o ms lo ser
si carece de ella" %sta deIciencia se de#e eitar desde la
etapa de $estacin de la empresa" Los emprendedores
de#en contar desde el inicio con los sericios de un #uen
contador& Fue no se limite a llenar las declaraciones Fue
e2i$e la +I)B sino Fue les suministre informacin Kms
Fue cifrasL Fue les permitan tomar determinaciones acer-
tadas y oportunas"
%s decisio Fue el contador est/ en capacidad de ela#o-
rar y ;acerle se$uimiento al Hu8o de ca8a de la empresa"

La etapa productia
La se$unda etapa sucede cuando la empresa se en-
cuentra en el cuadrante de la riFue<a" Como se o#sera
en el 9rIco 1& la etapa productia se inicia y se termi-
na con sendos puntos de eFuili#rio" %l primer punto de
eFuili#rio se presenta cuando la empresa iene del cua-
drante de la po#re<a Kprocedente de la oda a la ale$raL&
y el se$undo& cuando la empresa sale de la #onan<a y se
encamina ;acia la crisis Kpasa del cuadrante de la riFue<a
al de la po#re<aL"
La etapa productia representa la e2tensin del en-
tusiasmo Fue e2perimentan los empresarios durante la
oda a la ale$ra" La empresa empie<a a producir riFue<a
y esto es marailloso" (e espera Fue sea a#undante y Fue
dure muc;os a?os" (uceder una u otra cosa dependien-
do de la $estin del empresario"
+urante esta etapa se pueden cometer al$unos erro-
res Fue terminarn por llear la empresa a la crisis" %8em-
plos de estos errores0

-3
(e reparten utilidades Fue no se ;an producido"
(e contratan tra#a8adores para su#sanar la ineIcien-
cia de los actuales0 un nueo $erente& dos secreta-
rias& asistentes para los superisores& un mensa8ero
ms& c;ofer para el $erenteT
(e pa$an ms impuestos de los necesarios por falta
de una cuidadosa planeacin tri#utaria"
(e compran materias primas e insumos a precios al-
tos porFue so#ra el dinero" Ona sola coti<acin se
uele suIciente" Pedir re#a8a da pena"
(e cae en lo Fue llamamos la falacia del crecimiento0
una nuea sede& un nueo local& ms computadores&
un proyecto de e2portaciones& una nuea ima$en&
ampliacin de la planta de produccin"
(e inmoili<an recursos en actios improductios0
Incas de recreo& e;culos nueos para los socios&
acciones en clu#es sociales y en resorts de tiempo
compartido"
%n In& se termina la austeridad" Los e$resos se descui-
dan y& en consecuencia se des#ordan" )l mismo tiempo&
se desatienden los in$resos" Los endedores se rela8an"
Bo se #uscan clientes nueos y se descuida la atencin a
los e2istentes"
%n la etapa productia los empresarios se sienten in-
ulnera#les" Les parece Fue su #onan<a durar por siem-
pre" %l transcurso del tiempo les mostrar Fue no sucede
lo uno ni lo otro" .odas las empresas son ulnera#les"
Bin$una #onan<a dura para siempre"

-8
La cura de la etapa productia puede prolon$arse
dependiendo de las #uenas o malas decisiones del em-
presario" )l$unas empresas producen riFue<a durante
si$los o d/cadas& otras slo durante meses" )l$unas des-
aparecen sin ;a#er producido nin$una riFue<a& sin su-
perar laoda a la ale$ra" Bo alcan<an a iir su etapa
productia"
La cura puede ser amplia o cercana al eFuili#rio&
dependiendo de cunta riFue<a produce la empresa du-
rante cunto tiempo& como se muestra en el 9rIco ,"

9rIco 1
%tapa productia
RiFue<a
KRSL
Po#re<a
K-SL
RiFue<a cero
KeFuili#rioL
.iempo

%tapa
productia
Jda a la
ale$ra

Punto de
eFuili#rio

Punto de
eFuili#rio

9rIco ,
=ormas de etapa productia

-9
La cura 1 descri#e la etapa productia de una em-
presa Fue ;a $enerado una cantidad peFue?a de
riFue<a cada a?o pero de manera sostenida y sin so-
#resaltos" (i& por e8emplo& se tratara de una empresa
familiar& la cura muestra Fue ya ;i<o trnsito a la
se$unda $eneracin y si$ue produciendo riFue<a"
+enota a un empresario conserador& Fue ;a lo$ra-
do interpretar los cam#ios del entorno para acomo-
darse a ellos" (in duda este empresario no ;a cado
en la falacia del crecimiento y ;a sido cuidadoso en
su endeudamiento"
La cura - descri#e una empresa Fue cada a?o pro-
du8o ms riFue<a Fue el anterior& de manera soste-
nida durante muc;os a?os" Pero en al$Mn momento
de su ;istoria tuo una ;ecatom#e" (i se tratara de
una empresa familiar esta ;ecatom#e podra ser la
desaparicin de su fundador& ;ec;o Fue lle a la
empresa a pro#lemas de sucesin" J en una em-
presa comercial& esta ;ecatom#e pudo ;a#er sido la
p/rdida de su producto o sericio ms productio&
o la lle$ada de uno muy $rande pero ruinoso" (in
em#ar$o& el empresario est a tiempo de tomar de-
cisiones de fondo para recuperar su capacidad para
producir riFue<a" (i no lo ;ace& en #ree la empresa
in$resar en el a crisis& tema del cual nos ocupare-
mos ms adelante"
La 3 muestra una empresa Fue perdi su capacidad
para producir riFue<a" Lle$ a su punto de eFuili-
#rio& pero a camino a la crisis& a menos Fue el em-
presario est/ dispuesto a cam#iarle su rum#o"
La empresa 1 se$uramente aproec; una oportu-
nidad del mercado" Lan< un producto o sericio
de moda" 5ane8 adecuadamente su Hu8o de ca8a&
lo Fue le permiti producir muc;a riFue<a& aunFue
durante muy poco tiempo" Cuando pas la moda&
su economa se desplom erticalmente" La riFue<a

30
Fue cre en el ne$ocio de oportunidad se conertir
en po#re<a si el empresario se empecina en creer
Fue su empresa es eterna"
.am#i/n es posi#le di#u8ar la cura de su empresa"
E%n Fu/ punto se encuentraG E4u/ decisiones de fondo
de#es tomar de inmediatoG E4u/ tan le8os se encuentra
su empresa del punto de eFuili#rio Fue marca el comien-
<o de la crisis de superienciaG
%s importante resaltar Fue las curas muestran una
pendiente suae cuando crece la riFue<a y una ms em-
pinada cuando decrece" %sto se de#e a Fue las empresas
son relatiamente eIcientes produciendo riFue<a& pero
son muy eIcientes destruy/ndola" Pueden $enerar riFue-
<a a un ritmo lento durante d/cadas& pero cuando su
etapa productia lle$a al tope y comien<a su desplome&
lo ;acen a una elocidad de /rti$o" 7ay muc;os em-
presarios Fue ;an lo$rado al$Mn niel de prosperidad
$racias a su empresa& pero en dos o tres a?os Fuedan en
la calle porFue concluy su etapa productia sin Fue se
tomaran las medidas adecuadas para impedirlo"

%l a crisis
Cuando una empresa empie<a a $enerar po#re<a de
manera permanente& entra en la etapa Fue denomina-
mos a crisis o to#o$n de la crisis" %ste momento del
ciclo ital de una empresa se inicia despu/s de la etapa
productia& cuando el proceso de deterioro& ocasionado
por ra<ones internas o e2ternas& ;ace Fue se pase del
punto de eFuili#rio y se si$a descendiendo" %ste proceso
tiene las si$uientes estaciones0

31
Primera0 este mes la empresa no cre riFue<a
Los in$resos del mes no alcan<an para atender todos
los e$resos" %l dinero Fue entr a las arcas de la empresa
fue menor Fue el Fue sali de ellas" ECul es la solucinG
(i en meses anteriores acumul e2cedentes& /stos se uti-
li<an para cu#rir el faltante de este mes y el asunto no
pasa a mayores" Pero si el faltante tam#i/n se ;a presen-
tado en meses anteriores y la empresa a$ot sus reseras
de liFuide<& el empresario est o#li$ado a se$uir uno de
estos caminos0
Incumplir el pa$o de al$unos compromisos& con-
Iado en Fue el futuro inmediato sea ms faora-
#le"
Conse$uir dinero prestado para atenderlos& su-
poniendo Fue pueda ;acerlo"
(e$unda0 crece el endeudamiento
(i el empresario opta por poster$ar el pa$o de al-
$unas cuentas& tendr p/rdidas econmicas importantes&
Fue acelerarn su proceso de deterioro econmico"
%mpe<ar a pa$ar intereses de mora& Fue son
cuantiosos en al$unos casos& como en el de los
impuestos y al$unos proeedores"
.endr pro#lemas para operar la empresa si pos-
ter$a el pa$o de las o#li$aciones la#orales& tales
como nmina& salud& pensiones& cesantas& dota-
ciones o paraIscales"
J si se retrasa en el pa$o del arrendamiento"

3-
Le suspendern los sericios& si poster$a el pa$o
de los sericios pM#licos como a$ua y lu< o los
celulares"
%l caso de los proeedores es crucial" Cuando
una empresa pa$a tarde sus materias primas e
insumos& compra caro y malo" Por otro lado&
utili<ar a los proeedores para Inanciar la ope-
racin es un mal ne$ocio& porFue se pierde la
oportunidad de o#tener descuentos por pronto
pa$o" )dems& la Inanciacin de un proeedor
siempre ser a una tasa superior a la del mercado
Inanciero" (in duda es ms #arato el cr/dito con
un #anco Fue con un proeedor& aunFue a sim-
ple ista pare<ca lo contrario"
(i el empresario decide suplir el faltante de in$resos
con un pr/stamo& EFu/ sucede en el Hu8o de ca8aG )u-
mentan los e$resos& por cuenta de los intereses Fue se
de#en pa$ar por el sericio de la deuda"
) partir de ese mes& la empresa tiene Fue $enerar ms
in$resos Fue antes para cu#rir el nueo niel de e$resos"
(i la empresa es capa< de ;acerlo& el endeudamiento fue
Mtil para superar un d/Icit temporal"
Pero& EFu/ suceder el pr2imo mes en caso de Fue la
operacin de la empresa sea incapa< de $enerar suIcien-
tes in$resos para cu#rir los nueos e$resosG )l $erente no
le Fueda ms remedio Fue se$uirse endeudando"
Pero cada nueo cr/dito $enera mayores e$resos y
por lo tanto la empresa est o#li$ada a $enerar cada e<
ms in$resos para cu#rirlos" Lo ms pro#a#le es Fue el
Hu8o de ca8a se uela deIcitario de manera permanente
y Fue no sea posi#le cu#rir los e$resos con los in$resos
Fue $enera la operacin" Como consecuencia de ello& el
endeudamiento crece mes a mes" %l tiempo empie<a a
correr en contra de la salud econmica de la empresa"

33
.ercera0 la falacia de las utilidades operacionales
5ientras esto sucede& el contador le e2;i#e al empre-
sario el estado de resultados& por lo re$ular con dos o
tres meses de atraso& en el cual aparece el mismo porcen-
ta8e de utilidades operacionales de siempre"
Bo se preocupe& le dice el contador& la operacin
de la empresa si$ue siendo renta#le"
E+nde est entonces el pro#lemaG& le pre$unta
el empresario" (i la operacin es renta#le& Epor
Fu/ no nos alcan<a el dinero para pa$ar las cuen-
tasG& pre$unta"
%l pro#lema son los $astos Inancieros& responde
el contador"
ECul es la solucinG Inda$a el empresario& un
poco ms tranFuilo"
U.enemos Fue ender msV& sentencia el conta-
dor& utili<ando el tono de al$uien Fue est se$u-
ro de ofrecer la solucin perfecta"
Cuarta0 ms facturacin pero menos liFuide<
)tendiendo la recomendacin del contador& el em-
presario presiona a los endedores para Fue endan
ms" Como una estrate$ia de apoyo& ofrece a sus clien-
tes un plan de descuentos" %l empresario en persona se
conierte en endedor"
Para satisfaccin del contador& de los clientes y de
los endedores& la estrate$ia resulta e2itosa0 me8oran las
cifras de pedidos y facturacin"

31
Pero la lle$ada de nueos clientes& sin ser muy estric-
tos en su caliIcacin& deteriora la rotacin de la cartera"
5s entas e2i$en ms capital de tra#a8o" +ado Fue la
empresa est ilFuida& la necesidad adicional de capital de
tra#a8o slo puede su#sanarse con ms endeudamiento&
lo Fue aumenta los e$resos Inancieros"
Pero el aumento de las entas incrementa tam#i/n
los e$resos por lo$stica Kms transporte& ms informa-
cin& etc"L& los la#orales Kms tra#a8adores& ms comi-
siones& etc"L& los costos de infraestructura Kms sericios
pM#licos& ms arrendamientos& etc"L y& al mismo tiempo&
su#en tam#i/n los impuestos como consecuencia de una
mayor facturacin y los e$resos con los proeedores por
el aumento de las compras"
%l empresario comprue#a& al ca#o de unos pocos
meses& Fue ms entas no si$niIcan necesariamente ms
liFuide<" N en este estado en el Fue se encuentra la em-
presa& casi siempre es lo contrario"
4uinta0 la ale$ora del asador rotatorio
%n este punto& la iliFuide< se uele insoporta#le" Bo
da tre$ua" )$o#iado por los compromisos diarios el em-
presario reci#e como un #lsamo cualFuier dinero Fue
lle$ue a sus manos& con tal de aliiar la iliFuide< deses-
perante Fue lo a$o#ia" %n esta estacin del a crisis se
inolucran o se sacriIcan inMtilmente actios de la em-
presa y de terceros y& con frecuencia& se le a#re la puerta
a capitales de ori$en poco claro"
%s como si el empresario estuiera e2puesto al fue-
$o lento en un asador rotatorio" CualFuiera Fue se le
apro2ime a refrescarle sus lomos con un poco de a$ua
es #ienenido& sin Fue le importe si el a$ua es pura o
contaminada& si es suIciente para sofocar las #rasas& si
es demasiado costosa& o si para $aranti<ar su pa$o tiene
Fue ;ipotecarle su alma al dia#lo"

3,
(e2ta0 se desata un ciclo pererso
%n lu$ar de resoler el pro#lema de liFuide< inicial&
el crecimiento de las entas y el endeudamiento ace-
leran la crisis" (e desata un ciclo pererso0 ms entas
conducen a ms necesidad de capital& ms necesidad de
capital o#li$a a aumentar el endeudamiento& ms endeu-
damiento $enera ms e$resos Inancieros y por lo tanto
ms d/Icit"
9rIco *
%l ciclo pererso de la iliFuide<

Ms
Ventas
Ms
Capital
de trabajo
Ms
dfcit
Ms
endeudamiento
(/ptima0 la metstasis de la iliFuide<
%l d/Icit acumulado Fue se muestra en el Hu8o de
ca8a como consecuencia del endeudamiento creciente se
traslada al estado de resultados& reduciendo las utilida-
des o conirti/ndolas en p/rdidas crecientes" %l endeu-
damiento ms las p/rdidas acumuladas pasan lue$o al
#alance $eneral& destruyendo el patrimonio"
+espu/s de Fue la iliFuide< consume el patrimonio
de la empresa& ataca el patrimonio de los socios" Cuan-

3*
do a$ota el patrimonio de los socios& ataca patrimonios
adyacentes& como el de la familia de los socios"
La empresa se conierte& a estas alturas& en una m-
Fuina destructora" La riFue<a empresarial y familiar ama-
sada durante el metdico tra#a8o de arias d/cadas o $e-
neraciones& puede ser arrasada por completo en un par
de a?os" Los empresarios prsperos de ayer se conier-
ten en los empresarios arruinados de ;oy& por cuenta de
una iliFuide< Fue no se enfrent o se ;i<o tardamente"
Jctaa0 la ale$ora del nufra$o
%l empresario ya no est en la empresa" )ca# de
salir ur$entemente con su esposa a tramitar un cr/dito
;ipotecario" 5a?ana tiene una reunin con los socios
para Fue respalden& con su Irma y su patrimonio& un
pa$ar/" %spera Fue en la cita del lunes un so#re$iro Fue
llea *, das& se lo coniertan en cartera ordinaria" %n
el almuer<o del In de semana intentar conencer a su
sue$ra de Fue le permita poner uno de sus inmue#les
como $aranta para un cr/dito rotatorio" %sta noc;e se
entreistar con un intermediario Fue le tiene cliente
para la camioneta" %st pendiente de Fue su a#o$ado se
opon$a al proceso de restitucin so#re unos e;culos
Fue adFuiri por leasin$" %l iernes almor<ar con el 8efe
de cartera de una entidad Inanciera para Fue le reci#a
el apartamento como dacin en pa$o de unas o#li$a-
ciones personales atrasadas" Lo espera el empresario de
una mesa de dinero para ne$ociar unas facturas #a8o la
I$ura del factorin$" ECon Fu/ pa$ar la nminaG UCon
un pr/stamo de la ta RitaV Por lo dems& est pendiente
de Fue re$rese del e2terior el ami$o de la infancia Fue
se oli millonario de la noc;e a la ma?ana& a er si se
anima a comprar el ,1W de la empresa"

33
E) Fu/ ;oras se ocupa el empresario de la empresaG
ECon Fu/ alientos enfrenta los retos del entornoG ECun-
do piensa en t/rminos de competiidadG
%l empresario en crisis es como el nufra$o lan<ado
por la marea contra un acantilado" Cuando lo$ra po-
nerse en pie y se dispone a e2aminar su cuerpo& para
ealuar la $raedad de las ;eridas y ma$ulladuras& iene
otra ola $i$antesca y lo lan<a de nueo contra los riscos"
Ona e< ms se incorpora y de nueo sufre la fero< arre-
metida de las olas& en un ai/n incesante Fue termina
siendo mortal"
Ona empresa en crisis es una empresa sin empresario"
%l empresario ;a de8ado de conducir la empresa para
dedicarse a atender la crisis"
Boena0 crisis de credi#ilidad
)l empresario ya nadie le cree& porFue mentir se le
oli una costum#re" ) cada acreedor le promete un
a#ono para la pr2ima Fuincena o para el pr2imo mes&
promesa Fue no podr cumplir" Xl lo sa#e& pero lo ;ace
para $anar tiempo& #usca de8ar atrs por unos das a los
acreedores Fue le ienen pisando los talones"
Pero el empresario tampoco le cree a nadie" )#sorto
en sus preocupaciones& desestima los conse8os de las per-
sonas cercanas" Bo #usca ayuda profesional para salir de
la crisis porFue no tiene con Fu/ pa$ar sus ;onorarios y
porFue le aer$Yen<a su situacin" ) su familia y a sus
socios les informa parcialmente o en forma maFuillada
so#re la situacin de la empresa"
%n este punto& pierde el control de la empresa& y las
decisiones importantes no las toma /l sino Fue le son
impuestas desde afuera"

38
+/cima0 pre$untas sin respuesta
E) dnde ir a parar todo estoG& se pre$unta el em-
presario en sus primeras noc;es de insomnio" Pero& ms
$rae aMn0 E%n Fu/ terminar/ yoG ECmo se afectar mi
idaG ECon Fu/ sostendr/ a mi familia& si ten$o Fue li-
Fuidar la empresaG E) Fu/ otra actiidad me dedicar/ si
lo Mnico Fue s/ ;acer es lo Fue en$o ;aciendo desde
;ace tantos a?osG E4ui/n le dar tra#a8o a una persona
de mi edadG
%stas consideraciones e2istenciales an$ustian al em-
presario" %l elemento ms a$o#iante de cualFuier crisis
empresarial es la incertidum#re personal respecto a la
forma como /sta se resoler y a lo Fue suceder con la
ida del empresario"
N la incertidum#re oscurece el pensamiento" %l em-
presario& Fuien ya de8 de tener el control de su em-
presa& empie<a tam#i/n a perder su claridad mental" La
iliFuide< nu#la la lucide<"
%n lu$ar de tomar decisiones de fondo& la primera
respuesta del empresario frente a la crisis de su empresa
es esconderla& ne$arla& racionali<arla o eadirla" Bo le
$usta la crisis& por lo tanto no la acepta" %n lu$ar de cri-
sis& e la situacin como una iliFuide< temporal& estacio-
nal& como el resultado del deterioro del mercado& de los
desaciertos del $o#ierno& del orden pM#lico tan a$itado
Fue ie el pas o de cualFuier otra cosa" Los empresa-
rios no asumen la paternidad de la crisis de sus empresas"
Con muy pocas e2cepciones& son cie$os y sordos frente
a lo Fue sucede" %sta es& sin duda& la ra<n por la cual se
poster$an las decisiones Fue corresponden a la $raedad
de la situacin"

39
Zltima estacin0
un factor e2terno aterri<a al empresario
On da cualFuiera& a primera ;ora& el #anFuero ami$o
llama al empresario a informarle Fue estn em#ar$adas
las cuentas de la empresa y las de sus socios" Lo pr2imo
ser el em#ar$o del esta#lecimiento de comercio& de su
casa& de sus mue#les& de la camioneta Fue i#a a ender&
del C+. de la sue$ra y el apartamento de la ta Rita"
(lo en ese momento el empresario entiende Fue su
empresa enfrenta una crisis" =actores e2ternos lo ;acen
aterri<ar" .odos ;a#an adertido Fue la empresa esta#a
en crisis& menos /l"
9rIco 3
%l a crisis

Recuperacin de una empresa en crisis
)l$unas empresas superan la crisis de superiencia"
(on aFuellas empresas Fue se recuperan& Fue son ia#les&
en otras pala#ras& Fue son resilientes& es decir Fue cuen-
tan con la capacidad de so#reponerse"

10
ECmo es una empresa resilienteG %s la empresa en
crisis Fue cumple dos reFuisitos& uno relacionado con sus
productos o sericios y otro relacionado con el empre-
sario" %stos reFuisitos son los si$uientes0
4ue la empresa dispon$a de productos o sericios
capaces de seducir a sus clientes" %sto es& Fue $eneren
in$resos superiores a los e$resos indispensa#les para
atender su operacin" +ifcilmente puede recuperar-
se una empresa Fue ofrece productos desadaptados
del mercado" Por e8emplo& empresas productoras
de mFuinas de escri#ir manuales& de #eepers& de
enca#adores de pluma de $anso o de naa8as para
afeitar"
4ue al frente de la empresa se encuentre un em-
presario dispuesto a tomar las decisiones de fondo
Fue se reFuieren para reinentar la empresa& para
cam#iarle su rum#o" Bo es sensato pensar Fue si la
empresa se si$ue conduciendo de la misma manera&
produ<ca resultados diferentes" (lo es posi#le cons-
truir resultados diferentes si se ;acen las cosas de
una forma sensi#lemente distinta"
%ste es un reFuisito crucial" Recuperar una empresa
se conierte con frecuencia en una tarea imposi#le
porFue el empresario no est dispuesto a tomar de-
cisiones Fue& al$unas eces& son dolorosas" Persiste
en los mismos errores" %s reacio a cualFuier forma
de cam#io" Por eso& si en el proceso de recuperacin
de una empresa el $erente no cam#ia& de#e cam-
#iarse al $erente"
Las empresas Fue no cumplen am#os reFuisitos son
inia#les& no recupera#leso no resilientesy lo Fue
de#e ;acerse con ellas es liFuidarlas a la mayor #ree-
dad& para impedir Fue si$an destruyendo todos los pa-
trimonios Fue encuentren a su paso"

11
(e ;a se?alado en esta cartilla Fue las empresas lle$an
a la crisis cuando empie<an a $enerar po#re<a en lu$ar
de riFue<a" E%n Fu/ consiste el proceso de recuperacin
de una empresa resilienteG (e trata de se$uir el proceso
contrario al Fue ii antes de in$resar al va crisis "
Recuperar una empresa en crisis& Fue sea resiliente&
no es otra cosa Fue #uscar la manera de reducir sus e$re-
sos y aumentar sus in$resos para Fue la empresa re$rese
al cuadrante de la riFue<a" %ste proceso se ;ace teniendo
en cuenta el si$uiente postulado0
.odo lo Fue acerFue a una empresa a produ-
cir superit en su Hu8o de ca8a es desea#le y
de#e mantenerse" .odo lo Fue la ale8e de este
propsito es indesea#le y de#e eliminarse de
inmediato y sin contemplaciones"

Reducir los e$resos
%n un proceso de recuperacin de una empresa en
crisis& es ms fcil e inmediato reducir los e$resos Fue
aumentar los in$resos& ya Fue los e$resos dependen del
control del empresario" ECmo se reducenG .omando
decisiones"
%l postulado propone un proceso drstico de lipoes-
cultura& mediante el cual se descar$a a la empresa de sus
e2cedentes de $rasa& de todos sus lastres y desperdicios&
de todos aFuellos pesos muertos Fue le impiden mostrar
superit permanente en su Hu8o de ca8a"
ECules e$resos se de#en reducir dentro de un proce-
so de recuperacinG .odos" Los I8os y los aria#les" Los
$randes y los peFue?os"
Pero Fueremos resaltar dos e$resos muy da?inos0 los
I8os y los peFue?os"

1-
Los e$resos I8os su#en el punto de eFuili#ro de la
empresa y le restan competitiidad"
%n efecto& entre arias empresas& ser ms competi-
tia aFuella Fue reFuiera menos in$resos para cu#rir sus
e$resos I8os& es decir& la Fue tiene un punto de eFuili#rio
ms #a8o en su Hu8o de ca8a"
)s pues& todo lo Fue si$niIFue eliminar e$resos I8os
es desea#le" Pero como ello no es posi#le todas las e-
ces& por lo menos ;ay Fue reducirlos" Pero si eso tampo-
co es posi#le& de#en olerse aria#les mediante al$Mn
proceso de He2i#ili<acin" %n otro lu$ar de esta cartilla
e2plicamos un proceso de He2i#ili<acin de los e$resos
la#orales"
Cuando se trata de recuperar una empresa& econo-
mi<ar e$resos& aun los ms peFue?os& es un asunto de la
mayor importancia& no slo porFue al sumarlos repre-
sentan erdaderas fortunas& sino porFue el empresario
de#e $enerar un clima de austeridad en el desempe?o
de su empresa mediante el e8emplo" %l empresario de#e
mostrar con su comportamiento Fue la empresa est en
diIcultades y Fue para recuperarla de#en cuidarse ;asta
los centaos"

E4ui/nes $eneran los e$resosG
Los $eneradores de e$resos son oc;o0 los due?os de
la empresa& el %stado& los tra#a8adores& los acreedores I-
nancieros& los proeedores& la lo$stica& la infraestructura
y la tecnolo$a"
%n un proceso de recuperacin& estos $eneradores
de#en e2aminarse uno a uno para #uscar la manera de
reducirlos o olerlos aria#les"

13

E4u/ ;acer con los e$resos

$enerados por los due?osG
Los empresarios crean empresas para o#tener un
proec;o econmico" %2iste un nimo de lucro en toda
inersin" %l due?o de la $allina tiene derec;o a sus ;ue-
os y el due?o de la aca a tomarse la lec;e" %so es com-
prensi#le" Pero es un $ran error repartir ms riFue<a de
la Fue $enera la empresa"
On empresario responsa#le de#e oponerse a las am-
#iciones desmedidas de sus socios" UOna cosa es comerse
los ;ueos y otra comerse la $allinaV UOna cosa es tomar-
se la lec;e y otra ;acer un stea[ pimienta con la acaV
%n los procesos de recuperacin de una empresa en
crisis /ste es un asunto muy espinoso" %s difcil decirles a
los socios Fue la empresa ya no a a cam#iar sus carros
cada dos a?os& pa$ar sus impuestos y el mantenimiento&
cancelar el cole$io de sus ;i8os& pa$ar la nmina de los
tra#a8adores de su Inca& el consumo de su familia en el
clu#& etc"
%s difcil ;acerles entender Fue el inter/s $eneral de
la empresa est por encima de los intereses particulares
de sus socios y de sus familias& y Fue la empresa est en-
ferma y necesita apoyo" Cuando no estn dispuestos a
;acerlo& el futuro de la empresa es incierto" Los primeros
Fue estn o#li$ados a ;acer al$o por recuperar la empre-
sa son sus due?os"


$enerados por el %stadoG
Ona empresa en #onan<a tri#uta en proporcin a sus
resultados" %n este sentido& los impuestos son He2i#les"
Pero cuando la empresa entra en crisis& de todas mane-

11
ras el %stado toma su porcin& con I$uras como la renta
presuntia"
E%2iste al$una forma de reducir los impuestosG ("
5ediante la planeacin tri#utaria ;ec;a antes de Fue
comience el a?o Iscal& no despu/s de Fue ;aya termi-
nado"
+e#e encar$arse de ella a un e2perto& pues el tema
tri#utario es un asunto especiali<ado" La remuneracin
de este e2perto de#e ser aria#le& en funcin de las eco-
nomas Fue lo$re"
On e2perto idneo es capa< de lo$rar $randes econo-
mas tri#utarias dentro de la ley" Infortunadamente& los
empresarios peFue?os y medianos pocas eces se pre-
ocupan por planear sus impuestos"

E4u/ ;acer con los e$resos la#oralesG
)l Papa \uan CCIII le pre$untaron una e<0 Ecuntas
personas tra#a8an en el >aticanoG N respondi socarro-
namente0 Usi acaso el treinta por cientoV
%n todas las empresas e2isten personas Fue no apor-
tan nada positio al Hu8o de ca8a" 9eneran e$resos pero
no in$resos" E4u/ ;acer con ellasG LiFuidarlas a la mayor
#reedad& pues no se pueden poner en ries$o los intere-
ses colectios de la empresa por faorecer los intereses
particulares de unos pocos tra#a8adores improductios"
)dems& una empresa puede lo$rar muc;a productii-
dad si cam#ia la forma de remunerar a sus tra#a8adores"
La forma tradicional se fundamenta en este principio0
Pa tra#a8o i$ual& salario i$ualQ"

1,
%sto si$niIca Fue dos tra#a8adores Fue ;acen el mis-
mo tra#a8o reci#en el mismo salario& as uno produ<ca
muc;o ms Fue el otro" ECul es el resultadoG 4ue el
productio se niela con el improductio" Bo ;ay nin-
$Mn estmulo para Fue suceda lo contrario" Por lo tanto&
este principio #eneIcia a los tra#a8adores improductios
y desmotia a los productios"
%n esta relacin tradicional lo Fue le ende el tra#a-
8ador a la empresa es el tiempo transcurrido& no su pro-
ductiidad" Para Fue un tra#a8ador reci#a su Fuincena&
slo reFuiere Fue se aca#e la Fuincena y Fue no lo ;ayan
despedido durante ese lapso"
(ucede muy distinto con los endedores& para men-
cionar un e8emplo de remuneracin He2i#le conocido
por todos los empresarios" Los endedores o#tienen su
remuneracin por resultados0 un porcenta8e so#re la ci-
fra de facturacin o so#re la cifra de recaudos& o una
com#inacin de los dos" %n ocasiones se les $aranti<a
una remuneracin #sica"
Con este sistema de remuneracin He2i#le& si los re-
sultados son #uenos& los endedores $anan muc;o& y si
no lo son& $anan menos" Los resultados faorecen o des-
faorecen tanto a los endedores como a la empresa&
dependiendo de si son #uenos o malos" (i la remunera-
cin fuera I8a& los resultados #uenos faoreceran a la
empresa y no a los endedores" Los malos& faoreceran
a los endedores pero seran ruinosos para la empresa"
Los endedores se esmeran por tener #uenos resul-
tados para $anar ms" Lo ;acen porFue deen$an por
productiidad"
(i con los endedores la remuneracin He2i#le fun-
ciona #ien& Epor Fu/ no aplicarla a todos los tra#a8ado-
res de la empresaG EPor Fu/ no esta#lecer una forma de
remuneracin He2i#le o semi He2i#le con todos ellosG

1*
EPor Fu/ no permitir Fue participen de los resultados de
la empresaG EPor Fu/ no initarlos a Fue aporten todo
su capacidad para #eneIcio de la empresa pero tam#i/n
para su #eneIcio y el de sus familiasG
Cuando un empresario de camisas contrata a un ope-
rario para Fue le cierre pu?os& si le ofrece una remune-
racin I8a mensual se la de#e $aranti<ar sin Fue importe
el nMmero de pu?os Fue cierre" )l empresario le importa
cuntos pu?os cierre& pero al tra#a8ador no"
Pero el empresario puede ofrecerle otro ne$ocio al
tra#a8ador0 pa$arle una suma I8a por pu?o #ien cerrado"
%n este caso& cerrar #ien muc;os pu?os les interesa tanto
al empresario como al tra#a8ador" Ono y otro tendrn el
mismo propsito" Por cerrar #ien ms pu?os am#os reci-
#irn un #eneIcio econmico" (in duda con esta forma
de remuneracin los resultados sern muy superiores"
Para estar dentro de la ley& el empresario de#e $aran-
ti<arle al tra#a8ador Fue en nin$Mn caso su remuneracin
estar por de#a8o del salario mnimo le$al" 4uiere decir
Fue al tra#a8ador se le mantiene la #ase de su remunera-
cin& pero se elimina el tec;o" %sta propuesta es& por lo
tanto& una initacin a aumentar la productiidad para
#eneIcio de am#as partes& sin perder #eneIcios le$ales"
(er #ien reci#ida solamente por los tra#a8adores pro-
ductios y am#iciosos"
%sta remuneracin He2i#le indiidual puede com#i-
narse con una colectia" Por e8emplo& si el $rupo de tra-
#a8adores Fue cierran pu?os supera una meta& reci#ir
un m/rito adicional" Los m/ritos colectios desatan un
proceso de seleccin natural" %n efecto& los tra#a8adores
descu#ren muy pronto Fue la productiidad del $rupo
no la determina el ms rpido sino el ms lento" Por lo
tanto& e8ercen presin so#re los ms improductios para
Fue me8oren" (i no lo ;acen& los separan del $rupo"

13
Las posi#ilidades de la remuneracin He2i#le son ili-
mitadas" Por e8emplo& en todas las empresas se presentan
diferentes formas de desperdicio0 de tiempo& de materias
primas e insumos& de producto terminado& de ener$aT
Ona forma de eliminar o poner en cintura estos desper-
dicios consiste en ofrecerles a los tra#a8adores un m/rito
por ;acerlo" On porcenta8e del #eneIcio Fue resulte de
la eliminacin parcial o total del desperdicio es para los
tra#a8adores y el resto es de la empresa& en la propor-
cin Fue se ;aya conenido"
Con la remuneracin He2i#le& indiidual y $rupal& se
conierte a los tra#a8adores en dolientes de la empre-
sa" (e unen alrededor de un propsito" (e aproec;a su
capacidad para crear riFue<a" (e les da la importancia
Fue tienen" Crece su am#icin" 5e8ora su situacin eco-
nmica y la de su familia" ) la empresa no le cuesta ms
porFue la remuneracin adicional proiene del aumento
de la productiidad o de la reduccin del desperdicio"
La remuneracin la#oral He2i#le elimina el concepto
de ;oras e2tras& Fue es tan pernicioso& porFue alimenta
la improductiidad" Casi siempre detrs de cada ;ora
e2tra se esconde una ineIciencia" )l$o Fue de#i ;acerse
en ;oras re$ulares y se poster$ para ;acerlo ms tarde&
con una remuneracin mayor"
La remuneracin la#oral He2i#le e2i$e un #uen siste-
ma de informacin para medir el desempe?o de los tra-
#a8adores" %sta informacin de#e ser conIa#le y oportu-
na y de#e ser compartida con los tra#a8adores"
%s ms fcil implementar la remuneracin He2i#le en
empresas en crisis" Cuando la empresa est Horeciente&
el empresario est menos dispuesto a ;acer cam#ios de
fondo" Le da temor y pere<a" PreIere se$uir ;aciendo
las cosas de la misma manera porFue los resultados le
satisfacen"

18
%sta forma de remuneracin aplica para todos los
tra#a8adores de la empresa& no slo para los de pro-
duccin" (e aplica con mayor frecuencia en endedores&
pero puede ;acerse para la administracin& incluyendo
al $erente" Bin$Mn tra#a8ador de una empresa est e2i-
mido de dar lo me8or de s para contri#uir a la creacin
de riFue<a" Bin$Mn tra#a8ador de una empresa de#e
Fuedar por fuera a la ;ora de distri#uir la riFue<a Fue
ayud a producir"

E4u/ ;acer con los e$resos InancierosG
ECmo se reducen los e$resos con los acreedores I-
nancierosG %s decir& Ecmo se reducen los intereses Fue
de#e pa$ar la empresa por estar endeudadaG %2isten dis-
tintas formas& unas ms eIcaces Fue otras" ) continua-
cin se se?alan las principales0
Rene$ociar tasas y pla<os con los acreedores
(uena ra<ona#le pero casi nunca es posi#le porFue
el Fue prest el dinero tiene ms capacidad ne$ocia-
dora Fue el Fue lo toma prestado"
Cuando un empresario en diIcultades se sienta a ne-
$ociar con un #anFuero nueas tasas y mayores pla-
<os& tiene pocas posi#ilidades de salirse con la suya"
)l contrario& es pro#a#le Fue a partir de ese mo-
mento el #anFuero endure<ca su posicin KFue pida
$arantas adicionales& propon$a aumentar las tasas
o Fue inicie procesos 8urdicosL& porFue la empresa
est reconociendo su iliFuide<& es decir& est dici/n-
dole al #anFuero Fue su dinero est en ries$o"

19
Capitali<ar la empresa con recursos de los socios
Ona forma muy simple de resoler una crisis es ca-
pitali<ar la empresa con recursos de los socios& su-
poniendo Fue se dispon$a de ellos" %s una solucin
inmediata y eIca<" 4ue esta capitali<acin sea una
decisin acertada o eFuiocada depende de los los
rendimientos Fue produ<ca la empresa como conse-
cuencia de la inyeccin de capital fresco"
Rene$ociar tasas y pla<os con los acreedores a tra/s
de la Ley 111*
%n Colom#ia& al i$ual Fue en todos los pases del
mundo& desde los fenicios ;asta ;oy& e2iste un me-
canismo destinado a la proteccin de las empresas
en crisis" %s la Ley 111* de -00* o R/$imen de In-
solencia" (in duda un mecanismo muy eIca<& pero
tam#i/n muy desconocido y& por ello mismo& poco
utili<ado por los empresarios"
%sta Ley es un paracadas Fue el %stado les ofrece a
las empresas colom#ianas Fue se encuentran en diI-
cultades para Fue recuperen su salud econmica"
La Ley 111* de -00*& o R/$imen de Insolencia&
Ptiene como o#8eto la proteccin del cr/dito y la
recuperacin y conseracin de la empresa como
unidad de e2plotacin econmica y fuente $enera-
dora de empleoTQ
E4u/ efecto tiene la aplicacin de esta Ley en una
empresa en crisisG +iide su ;istoria econmica en
dos0 antes y despu/s de la fec;a en la cual la empre-
sa es admitida al proceso por parte del %stado& as0

,0
Las o#li$aciones nacidas antes de esa fec;a de-
#ern ser canceladas como se conen$a con los
acreedores en un acuerdo ne$ociado con todos
ellos"
Para la apro#acin de este acuerdo se reFuiere la
mayora simple de los otos de todos los acree-
dores& entendiendo Fue cada peso adeudado
representa un oto" %n la conformacin de esta
mayora se incluye tam#i/n el oto de los due-
?os de la empresa& Fuienes tienen derec;o a un
oto por cada peso de patrimonio"
Las o#li$aciones $eneradas con posterioridad a
esta fec;a& se cancelarn a medida Fue se causen&
en los t/rminos Fue se esta#le<ca con los acree-
dores& no necesariamente de contado"
5ediante esta ;erramienta le$al& la empresa recu-
pera su liFuide< porFue se le Fuita de sus ;om#ros
la car$a de todos sus pasios" N cuando la empresa
recupera su liFuide<& se espera Fue el empresario re-
cupere su lucide< para tomar las decisiones de fon-
do Fue se reFuieren para Fue la empresa cam#ie su
rum#o"
)dems de la rene$ociacin de sus pasios& en con-
diciones muy faora#les para la empresa& la Ley la
prote$e de Fuienes la persi$uen 8urdicamente por
o#li$aciones contradas con anterioridad a la fec;a
de inicio del proceso" N si ya e2isten procesos en
curso en la fec;a de la admisin& con medidas caute-
lares de por medio Kem#ar$os& por e8emploL& estos
procesos se suspenden y las medidas se leantan"
)dems& a las empresas Fue se aco8an a la Ley 111*
se les deuele la retencin en la fuente y no pa$an
renta presuntia por tres a?os"

,1
Para una empresa en crisis& el R/$imen de Insolen-
cia o Ley 111*& puede ser la Mnica oportunidad para
recuperar su salud econmica& siempre y cuando sea
una empresa resiliente y Fue ;aya acudido oportu-
namente a este mecanismo"
Los empresarios en diIcultades no de#en desestimar
la importancia de esta ;erramienta le$al"
>ender actios improductios o entre$arlos en
pa$o
(i se cancelan pasios con dacin en pa$o de actios
improductios Kesta I$ura consiste en pa$ar o#li$a-
ciones entre$ando actios como pa$oL& o si /stos se
enden y con el producido de la enta se cancelan
pasios& se reducen los e$resos Inancieros"
%n condiciones normales& la dacin en pa$o es dif-
cil& porFue a los acreedores en $eneral les interesa
el dinero y no el actio& a menos Fue se les ofre<ca
por un alor inferior al aalMo comercial" .am#i/n
se sacriIca alor cuando el actio se ofrece en enta
#a8o la premura Fue impone la iliFuide<"
Capitali<ar pasios
)l$unas empresas pueden ser atractias para sus
acreedores& por al$una ra<n" %n este caso& /stos
pueden estar interesados en conertir sus acreencias
en participacin como socios de la sociedad& #ien
en forma de acciones o de cuotas de inter/s social&
se$Mn la forma 8urdica de la empresa" Por esta a&
se reducen sus pasios y se aumenta el capital"
.anto el empresario como el acreedor de#ern deci-
dir si les interesa conertirse en socios"

,-
>ender la empresa Ktoda o parte de ellaL
Las empresas son productos Fue se compran y se
enden& total o parcialmente"
On #uen momento para ender una empresa& o
parte de ella& es cuando afronta una crisis de su-
periencia" %n los #olsillos de al$Mn inersionista
se encuentran los recursos Fue la empresa necesita
para recuperar su ia#ilidad"
ECmo se ende una empresaG +e la misma manera
Fue se ende una casa o un automil" Jfreci/ndola
a posi#les compradores" E+nde se encuentran estos
posi#les compradoresG %n la competencia& en los clien-
tes& en los proeedores y en inersionistas de ries$o"
=rente a un posi#le cliente& el empresario endedor
de#e tener respuestas ra<ona#les a las pre$untas Fue
;ace cualFuier inersionista0 ECul es en cifras el pa-
sado& el presente y& so#re todo& el futuro de la em-
presaG EPor Fu/ est en entaG ECunto ale y por
Fu/G E4u/ porcenta8e de la empresa est en entaG
E%n Fu/ condiciones de#e ser cancelado su alorG
%l empresario de#e ser cuidadoso en la seleccin del
inersionista& para no cometer errores en el afn de
resoler la iliFuide<"
5ediante uniones de coneniencia
Ona crisis puede ser el momento oportuno para
pensar en uniones de coneniencia con otras empre-
sas" %stamos ;a#lando de fusiones& alian<as& uniones
temporales& cuentas en participacin& 8oint entures&
franFuicias& etc"& a tra/s de las cuales dos o ms em-
presas o empresarios consolidan sus Hu8os de ca8a en
#usca de siner$ias"

,3


causados por los proeedoresG
%2isten dos maneras en las Fue es posi#le reducir los
e$resos con los proeedores0
Con ;a#ilidad ne$ociadora" Onas personas son ms
;#iles Fue otras para ;acer ne$ocios" Be$ociar es
un talento" +e#e ;acerse un proceso adecuado de
seleccin para contar en el rea de compras con
personas con esa competencia" Las economas Fue
o#tiene un #uen ne$ociador son sorprendentes"
Con dinero en la mano" (in liFuide< se compra caro
y de mala calidad" La liFuide< uele atractio al
comprador& porFue lo #uscan los me8ores proee-
dores& con los me8ores productos y con los me8ores
precios y pla<os" La liFuide< aumenta la liFuide<" La
iliFuide< aumenta la iliFuide<"


causados por la lo$sticaG
La lo$stica responde la pre$unta cmo ;acer las co-
sas en menos tiempo y con menos esfuer<o" %s la medida
del orden y de la productiidad& es decir& de la economa
de recursos" %s el camino ms #ree y menos esfor<ado
entre las necesidades del cliente y su satisfaccin"
La lo$stica est siempre presente porFue se relaciona
con el transcurso del tiempo y con el esfuer<o" %s un
factor omnipresente e ineita#le en la ida de una em-
presa"
La lo$stica tiene Fue er principalmente con las ac-
tiidades Fue se reFuieren para llear los productos o
sericios desde la empresa ;asta los clientes Ktransporte

,1
interno y e2terno& internet& correo& tel/fonos& etc"L& con
los m/todos& los procesos y los procedimientos internos
Fue se reFuieren para producir los productos o sericios&
y con el mane8o de la informacin Fue mide los resulta-
dos de la or$ani<acin"
ECmo se reducen los e$resos Fue $enera la lo$sticaG
(impliIcando la manera de ;acer las cosas para alcan<ar
los resultados en menos tiempo y con el mnimo esfuer-
<o" %ntre los deseos de los clientes y su plena satisfaccin
de#e transcurrir el menor tiempo posi#le y ;acer el m-
nimo esfuer<o"
ECules procesos de#en e2aminarse para ser simpliI-
cados o eliminadosG .odos" Pero su$erimos enfocarse en
los Fue demandan muc;o tiempo& los Fue e2i$en muc;o
esfuer<o y en los Fue causan e$resos ms cuantiosos Fue
los in$resos Fue producen"
Los estados Inancieros conencionales no le conce-
den a la lo$stica la importancia Fue tiene" Bo eiden-
cian los cuantiosos e$resos Fue $enera" )parecen disper-
sos aFu y all" Los estados Inancieros no re$istran el
alor del tiempo y del esfuer<o"
Los resultados de las empresas de#en Huir de manera
natural" Cuando esto no sucede& se de#e e2aminar la
lo$stica"
La recomendacin so#re la lo$stica ca#e en una sola
pala#ra0 UsimpliIFueV


causados por la infraestructuraG
7asta ;ace unos a?os la infraestructura era muy cara
a los o8os de los $erentes" (e pensa#a Fue la importancia

,,
de una empresa dependa de sus instalaciones fsicas y
del nMmero de sucursales"
Con el aance de las comunicaciones este concepto
cam#i" 7oy es posi#le tra#a8ar con oIcinas irtuales"
On porttil y un celular reempla<an las sucursales"
Cuando se cierra una oIcina o una #ode$a& total
o parcialmente& se estn eliminando muc;os e$resos0
arrendamientos& sericios pM#licos& parFueaderos& etc"
+esaparecen los e$resos la#orales por administracin&
secretarias& mensa8eros& recepcionistas& despac;adores&
i$ilantes& etc" (e simpliIca la lo$stica0 se$uros& despa-
c;os& comunicacin& informacin& etc"


causados por la tecnolo$aG
Bos referimos aFu e2clusiamente a la tecnolo$a
Fue compran las empresas para fa#ricar sus productos"
+urante la etapa productia& el empresario de#e ;a#er
reserado un presupuesto para tecnolo$a& es decir para
comprar lo Fue le permite fa#ricar sus productos o seri-
cios y para su permanente actuali<acin" Pero si no lo ;i<o&
esa puede ser la causa para Fue la empresa ;aya colapsa-
do& pues la tecnolo$a de produccin es un factor decisi-
o de competitiidad" %star actuali<ado tecnol$icamente
puede marcar la diferencia entre la prosperidad y la crisis"
Las empresas en crisis carecen de recursos para iner-
tir en tecnolo$a" %l d/Icit permanente en su Hu8o de
ca8a no se los permite" N en muc;os casos& en la tecno-
lo$a deIciente radica una de las restricciones mayores
para Fue una empresa en #ancarrota sal$a a Hote" (in
tecnolo$a es incapa< de sacar al mercado productos se-
ductores& capaces de $enerar a#undantes in$resos"

,*
La recuperacin de la liFuide< #a8o el amparo de la
Ley 111* les permite a las empresas actuali<arse tecnol-
$icamente"

)umentar los in$resos
Reducir o He2i#ili<ar los e$resos tiene un lmite" Bo
es posi#le ;acerlo indeInidamente sin afectar la opera-
cin de la empresa" (e impone& por lo tanto& aumentar
los in$resos& lo cual slo puede ;acerse si la empresa
dispone de productos o sericios capaces de seducir y
cautiar clientes& y de recursos suIcientes para responder
a la demanda"
La Mnica restriccin para Fue una empresa aumente
sus in$resos no es el mercado" %sta es slo una de ellas"
%2isten otras" La iliFuide< es otra restriccin fundamen-
tal& Fue resulta dramtica cuando se trata de una empre-
sa en crisis"
Por eso co#ra tanta importancia la Ley 111* de -00*"
PorFue a su amparo la empresa recupera la liFuide< Fue
necesita para salir a conFuistar nueos clientes& a partir
de la ne$ociacin con los acreedores"
La disponi#ilidad de personal es otra restriccin" )u-
mentar los in$resos e2i$e personal adicional" E+nde
conse$uirloG ECmo seleccionarloG ECmo entrenarloG
%stas son pre$untas fciles de formular pero difciles de
contestar en la ida empresarial"
Jtra restriccin es la lo$stica" CualFuier crecimiento
;ace ms comple8a la lo$stica y $enera e$resos adicio-
nales"
La infraestructura tam#i/n es una restriccin" ) eces
se carece de espacio fsico y para tenerlo se $eneran e$re-
sos Fue no estn al alcance de la empresa"

,3

E+nde se $eneran los in$resosG
Cuando se ;a#la de in$resos se de#e mirar fuera de
la empresa& ;acia el entorno& ms all de sus cuatro pa-
redes"
%n el entorno se encuentra el dinero Fue una empre-
sa necesita para iir" %st en los #olsillos de los clientes
y ;ay Fue competir con todas las dems empresas para
Fue ese dinero pase al #olsillo de la nuestra"
La cone2in entre una empresa y su entorno se reali-
<a a tra/s de sus productos o sericios" (i una empresa
no lo$ra el faor de sus clientes es porFue0
(us productos o sericios no satisfacen sus necesida-
des y capric;os" Bo son seductores" %ste es un pro-
#lema de desadaptacin" La empresa a en contra-
a de sus clientes"
Lo Fue les ofrecen otras empresas& es decir& la com-
petencia& satisface ms eIca<mente sus necesidades"
%ste es un pro#lema de competitiidad"
Lo Fue les ofrece la empresa es i$ual a lo Fue les
ofrece la competencia" %n este caso a la empresa
slo le Fueda competir reduciendo los precios y por
lo tanto sacriIcando mr$enes" %ste es un pro#lema
de diferenciacin"
Los clientes desconocen la forma en Fue la empresa
puede satisfacer sus necesidades y capric;os" %ste es
un pro#lema de comunicacin"
.odo esto suena ra<ona#le& pero Ecules son las nece-
sidades de los clientesG ECules son sus capric;osG E4ui/n
conoce unas y otrosG ECmo puede sa#er un empresario
lo Fue los clientes esperan de su empresaG

,8
%l pro#lema de satisfacer a los clientes es Fue ellos
mismos no sa#en lo Fue Fuieren" 7a$a la prue#a" Pre-
$Mnteles Fu/ Fuieren& Fu/ esperan de su empresa" Las
respuestas sern siempre las mismas0 Fueremos precios
#a8os& mayores pla<os para cancelar las facturas& despa-
c;os ms peFue?os y oportunos"
J pre$Mnteles a sus endedores" Respondern lo mis-
mo0 nuestros clientes Fuieren precios #a8os& pla<os am-
plios y despac;os peFue?os y oportunos"
E4u/ ;acer entoncesG Cam#iar las pre$untas" Las pre-
$untas eFuiocadas son0 ECules son las necesidades de
los clientesG E4u/ esperan de la empresaG
Las pre$untas correctas son0 E4u/ es lo Fue los clien-
tes no esperan de la empresaG ECmo podemos encan-
tarlos& sorprenderlos& enamorarlos& seducirlosG
.odos los productos o sericios son similares en tec-
nolo$a y precio" La diferencia empie<a cuando la em-
presa desarrolla la capacidad de seducir a los clientes&
ofreci/ndoles lo Fue ellos no esperan& lo Fue no sa#en
Fue necesitan"
4uien toma un ta2i& para poner un e8emplo muy
simple& espera Fue lo transporten de un lu$ar a otro& por
una tarifa y en un tiempo ra<ona#les& sin el ries$o de un
estrelln fatal& a una elocidad media y con la comodi-
dad adecuada"
Lo Fue no espera es Fue el ta2i ten$a calefaccin y
aire acondicionado& Fue el conductor le ofre<ca la mM-
sica Fue desee escuc;ar& Fue le a#ra la puerta cuando se
su#e y se #a8a& Fue le ofre<ca sericio de celular& Fue ten-
$a #illetes de #a8a denominacin para el cam#io y Fue
al Inal del ia8eT Ule desee un #uen da& con una sonrisa
sincera y un peFue?o re$aloV

,9
La capacidad Fue tiene una empresa para seducir a
sus clientes se llama competitiidad" (educcin y com-
petitiidad si$niIcan lo mismo" Las empresas incapaces
de seducir clientes& desaparecen" Bo son competitias ni
ia#les"
%l /2ito en la $eneracin de in$resos& al i$ual Fue el
/2ito de cualFuier seductor y de cualFuier persona& es un
asunto de detalles& de peFue?os alores a$re$ados" +e
un plus tras otro" %n realidad la diferencia entre $anar y
perder es siempre muy peFue?a"
ECmo se aumentan los in$resosG %2isten slo cuatro
maneras de ;acerlo& como se muestra en el 9rIco 8"
>endi/ndoles ms cantidad de productos o sericios
a los clientes actuales de la empresa" %s una estrate-
$ia de penetracin del mercado"
>endi/ndoles los mismos productos o sericios a
clientes nueos" %s una estrate$ia de e2pansin"
+esarrollando productos o sericios nueos para los
clientes actuales" %s una estrate$ia de innoacin"
+esarrollando productos o sericios nueos para
clientes nueos" %s una estrate$ia de diersiIcacin"
(lo un anlisis de la relacin de la empresa con su
entorno y de la disponi#ilidad de recursos& permite deci-
dir la estrate$ia ms adecuada para un momento dado"

<
*0
9rIco 8
%strate$ias para aumentar los in$resos
5atri< de )nso:1
1
I$or )nso: K1918--00-L" 5atemtico ruso& considerado el padre de la planeacin estrat/$ica"

%strate$ias de
penetracin
de mercado
%strate$ias de
desarrollo
de productos
o
diferenciacin
%strate$ias de
desarrollo
de mercados
o
se$mentacin
%strate$ias
diersiIcacin
Productos
%2istentes Bueos
5ercados
Bueos
%2istentes
LiFuidacin de una empresa en crisis
Bunca es una #uena noticia liFuidar una empresa&
pero cuando no tiene resiliencia o no es ia#le& es la
decisin ms sa#ia" +e#e ;acerse a la mayor #reedad&
para detener su oracidad consumiendo patrimonios"
Puede liFuidarse por oluntad de los due?os" Para
ello& se reMne el m2imo r$ano de direccin de la socie-
dad y se toma la decisin de disolerla" >iene despu/s
el proceso econmico de liFuidacin& Fue consiste en
conertir los actios en dinero o en unidades fracciona-
#les para cancelar con ellos los pasios& en el orden Fue
esta#lece el Cdi$o Ciil" +el proceso econmico se en-
car$a un liFuidador desi$nado por los socios" (u tra#a8o
termina cuando se a$otan los actios o los pasios"

*1
La liFuidacin tam#i/n puede ;acerse a tra/s de la
(uperintendencia de (ociedades& si$uiendo el procedi-
miento esta#lecido en el R/$imen de Insolencia o Ley
111*" %ste proceso se denomina liFuidacin 8udicial y lo
adelanta un liFuidador desi$nado por esa entidad"
9rIco 9
Recuperacin o la liFuidacin

Las empresas no estn solas en el mundo" Pertenecen
a un entorno" InHuyen y son inHuidos por /l"
%l entorno empresarial est conformado por0
Laoferta& es decir& la competencia"
Lademanda& o sea los due?os del dinero Fue nece-
sitan las empresas para producir riFue<a"
La tecnolo$ao las ;erramientas Fue de#en com-
prar las empresas para fa#ricar sus productos"
Lasre$las del 8ue$oo las restricciones le$ales o /ti-
cas dentro de las cuales tiene alide< el 8ue$o de la
competencia"
%n el entorno empresarial se encuentra a todo el
mundo y a todas las cosas" Bin$Mn empresario puede
i$norar lo Fue sucede en /l"
Pero ni la empresa ni el entorno permanecen estti-
cos" (on cam#iantes" Lo Fue ;acan los padres de cierta
manera no funciona ;oy para los ;i8os" Lo Fue era cierto
el si$lo pasado& no lo es en /ste"
Cam#ios ;a ;a#ido siempre" Lo Fue ;a ariado es la
elocidad del cam#io" Cada e< se acelera ms& lo cual
;ace ms comple8o el 8ue$o empresarial"

Relacin
con el entorno

*-

*3
Relacin con el entorno

%n los tiempos modernos& la elocidad del cam#io es
de tal ma$nitud Fue nadie es capa< de predecirlo ni mu-
c;o menos presupuestarlo" )penas al$unos alcan<an a
adertirlo y adaptarse a /l primero Fue la competencia"
Cuando el empresario se desentiende de lo Fue su-
cede en el entorno& su empresa se desadapta y sale del
mercado"
N por el contrario& cuando se trata de recuperar una
empresa en crisis& se impone readaptarla a su entorno"
La readaptacin si$niIca #uscar un espacio frente a la
competencia& interpretar ca#almente lo Fue Fuieren los
clientes& a8ustar la tecnolo$a a las e2i$encias del merca-
do y acomodarse a los cam#ios le$ales"
)Fuello en lo Fue el $erente se enfoca&
crece" %n lo Fue no se enfoca& decrece& se
marc;ita o se uele un conHicto y lue$o
desaparece y se olida"
Por eso& la tarea de un $erente consiste
en disponer de informacin Mtil& conIa#le
y oportuna para tomar decisiones" N lue$o
de tomar decisiones de#e medir su impacto&
y con #ase en esta medicin& tomar nueas
decisiones"
5edir y tomar decisiones constituyen las
tareas fundamentales de un $erente" %s un proceso repe-
titio& circular& Fue no termina 8ams"
Lo Fue un $erente est midiendo& lo est $erencian-
do" Lo Fue no est midiendo& no lo est $erenciando" Lo
Fue est midiendo mal& lo est $erenciando mal" Lo Fue
est midiendo tarde& lo est $erenciando tarde"
Por otro lado& si un $erente acierta en la mayora de
las decisiones es un $erente e2itoso" (i eita tomar de-
cisiones& no est ;aciendo su tra#a8o" (i de8a transcurrir
el tiempo sin tomar decisiones& est poniendo en ries$o
al$Mn aspecto de su empresa"
Los $erentes de#en entender Fue todas las decisiones
Fue tomen o de8en de tomar tienen al$Mn impacto positi-
o o ne$atio en el Hu8o de ca8a" Prcticamente todas las
actuaciones de los $erentes repercuten en el Hu8o de ca8a"

E4u/ si$niIca $erenciar
una empresaG

*1

*,
E4u/ si$niIca $erenciar una empresaG

+esenfoFue $erencial
La primera ra<n por la cual los $erentes no consi-
$uen lo Fue #uscan es porFue no tienen claro lo Fue
#uscan" Bo sa#en a ciencia cierta para Fu/ estn en sus
car$os"
N cuando sa#en lo Fue #uscan& no sa#en cmo conse-
$uirlo" Carecen de un m/todo o el m/todo Fue utili<an
es ineIca<"
5uc;os $erentes cometen errores de enfoFue" %stn
desenfocados" ECules son las principales causas Fue los
llean a estar asG ) continuacin se se?alan al$unas0
)l$unos $erentes se desenfocan por dispersin" In-
tentan ocuparse de todo" +e lo trascendental y de
lo accesorio" +e lo $rande y de lo peFue?o" (e$u-
ramente pueden ;acerlo durante un tiempo& pero
no de manera indeInida" Incluso las empresas ms
peFue?as son or$anismos comple8os Fue no ca#en
en la ca#e<a de una sola persona" ) la lar$a& los $e-
rentes desenfocados por dispersin terminan fati$a-
dos y an$ustiados" Caen en la trampa del actiismo"
.erminan intentando muc;as cosas pero con resul-

9rIco 9
La tarea de los $erentes
9erenciar]5edir R .omar decisiones

**
tados precarios" (e rodean de tra#a8adores dciles&
Fue ten$an poca iniciatia porFue les parece Fue
los $erentes son los Mnicos Fue pueden pensar" %l
desempe?o de estas empresas est limitado por la
capacidad del $erente"
Jtros $erentes no se enfocan en nada" %s el desen-
foFue total" +eam#ulan al ai/n de las circuns-
tancias" Bo conducen las empresas sino Fue las em-
presas los conducen a ellos" Bo producen riFue<a
sino po#re<a& por cuanto la riFue<a no se produce
al a<ar ni por $eneracin espontnea"
Jtros enfocan su poder y el de la or$ani<acin slo
en lo accesorio& pensando Fue es lo ital" .ienen un
enfoFue eFuiocado" %s como si Fuisieran prender
una lmpara con el interruptor de otra"
Jtros tienen unenfoFue parcial" (e enfocan sola-
mente en los in$resos y descuidan los e$resos" +es-
tinan todo su poder y el poder de la or$ani<acin a
la atencin a los clientes" 5s Fue $erentes son en-
dedores" Pero descuidan los e$resos" Las empresas a
su car$o no $eneran a#undante riFue<a& porFue los
e$resos se des#ordan por falta de control"
Jtros se enfocan en los e$resos" La primera preocu-
pacin de estos $erentes es el a;orro& la austeridad"
%conomi<an cada centao" 5s Fue $erentes son
administradores" Pero si se olidan de los in$resos&
la sola austeridad en los e$resos no produce riFue-
<a"
La ra<n por la cual una empresa no produce riFue-
<a& o le cuesta muc;o esfuer<o producirla& se de#e a Fue
su $erente no se enfoca en nada& se enfoca en todo& se
enfoca en lo accesorio o se enfoca slo en uno de los
aspectos de la $eneracin de riFue<a"

*3
E4u/ si$niIca $erenciar una empresaG

%nfocarse en lo ital
%l reto es Fue los $erentes enfoFuen todo su poder&
es decir& su tiempo& su ener$a y el poder de su or$ani<a-
cin& a lo ital" E4u/ es lo italG Producir riFue<a" E+n-
de se e2presa la riFue<a Fue produce una empresaG %n la
diferencia acumulada entre los in$resos y los e$resos" (e
e2presa en el Hu8o de ca8a"
Los $erentes estn en sus car$os para $aranti<ar Fue
las empresas produ<can riFue<a a#undante durante mu-
c;o tiempo" %sa es su ra<n de ser" Los $erentes no estn
all para Fue sus empresas permane<can alrededor de su
punto de eFuili#rio" Bi muc;o menos para Fue $eneren
po#re<a"
%l papel de los $erentes consiste en remoer todo
aFuello Fue se opon$a a la $eneracin de riFue<a" Para
#ien o para mal& el responsa#le de la salud econmica de
las empresas es el $erente"

Postulado0 )Irmacin" Conclusin"
Resiliencia0 Capacidad Fue tienen ciertos metales&
ciertas personas y ciertas empresas para re;acerse de
una situacin crtica" %l concepto nace en la metalur-
$ia" (e dice Fue al$unos metales son resilientes cuan-
do no se de8an deformar por fuer<as e2tra?as" %l
concepto fue tomado despu/s por la sicolo$a para
descri#ir personas Fue lo$ran sus propsitos aun en
entornos muy ;ostiles& o cuando se recuperan de si-
tuaciones e2tremas" %n este te2to la resiliencia se usa
para descri#ir empresas en crisis Fue tienen elemen-
tos a partir de los cuales pueden recuperar su salud
econmica"
'alance0 Ono de los cinco estados Inancieros Fue le
e2i$e la le$islacin colom#iana a las empresas" 5ide
su situacin patrimonial& la diferencia entre sus acti-
os y pasios"
%stado de resultados0 Ono de los cinco estados I-
nancieros Fue le e2i$e la le$islacin colom#iana a las
empresas" 5ide las utilidades Fue $enera la opera-
cin" )nteriormente se llama#a estado de p/rdidas
y $anancias"
=lu8o de ca8a0 ;erramienta $erencial Fue relaciona o
descri#e los in$resos y los e$resos de una empresa o
de una persona"

9losario

*8

*9
9losario
In$resos0 +inero Fue entra a las arcas de una empre-
sa por cualFuier concepto"
%$resos0 +inero Fue sale de las arcas de una empresa
por cualFuier concepto"
(uperit0 +inero Fue Fueda en la empresa despu/s
de cancelar todas sus o#li$aciones" (e presenta cuan-
do los in$resos son superiores a los e$resos" %s un
concepto del Hu8o de ca8a"
+/Icit0 +inero Fue le falta a la empresa para cu#rir
todas sus o#li$aciones" (e presenta cuando los in$re-
sos son inferiores a los e$resos" %s un concepto del
Hu8o de ca8a"

Referencias
#i#lio$rIcas

30
5)R^B-7JNJ( 6laro" Cmo recuperar su empresa"
9rupo %ditorial Borma" -00-" Cali" Colom#ia"

Crisis Empresas

Diunggah oleh

Informasi Dokumen

Hak Cipta

Format Tersedia

Bagikan dokumen Ini

Bagikan atau Tanam Dokumen

Opsi Berbagi

Apakah menurut Anda dokumen ini bermanfaat?

Apakah konten ini tidak pantas?

Hak Cipta:

Format Tersedia

Crisis Empresas

Diunggah oleh

Hak Cipta:

Format Tersedia

Cartilla Prctica

Para mayor informacin llama a la Lnea de Respuesta Inmediata

Anda mungkin juga menyukai