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Intercincia
& Sociedade
DEMONSTRAO DOS FLUXOS DE CAIXA (DFC): CONCEITOS
E ESTRUTURA
RESUMO: A Demonstrao dos Fluxos de Caixa (DFC) se tornou obrigatria no Brasil com a criao
da Lei 11.638/2007 e, desde ento, todos os profssionais que fazem parte do ambiente empresarial
precisaram conhecer essa demonstrao e saber interpretar os seus resultados. Com o presente estu-
do, procurou-se atravs de uma pesquisa bibliogrfca abordar os conceitos e a estrutura da DFC e, ao
fnal, apresentar a resoluo passo-a-passo de um exemplo prtico para demonstrar as suas tcnicas
de elaborao.
PALAVRAS-CHAVE: Fluxo de Caixa, Contabilidade, Finanas, Demonstrao.
COSTA, Rodrigo Simo da
Centro Universitrio da Fundao de Ensino Octvio Bastos (UNIFEOB)
rsimao@unifeob.edu.br
ABSTRACT: The Statement of Cash Flows (CFD) became mandatory in Brazil with the creation of Law
11638/2007, and since then, all professionals who are part of the business environment needed to go
through this demonstration and to interpret their results. In fact, the control box has always been practi-
ced by companies, but the CFD brought a standardization to that tool. As the present study, we sought
through a literature search addressing the concepts and structure of the CFD and at the fnal table the
resolution step by step in a practical example to demonstrate their techniques of manufacture.
KEYWORDS: Cash Flow, Accounting, Finance, Demo.
1. INTRODUO
No atual mundo competitivo e glo-
balizado, cada vez mais se torna necessria
a utilizao de ferramentas que garantam a
sobrevivncia das empresas no mercado.
Com a criao da Lei 11.638, em 28
de Dezembro de 2007, a Contabilidade bra-
sileira passou a ser convertida nos moldes
do padro internacional, isto , das IFRS
International Financial Reporting Standards
e, somada ao intenso processo de informa-
tizao do sistema de fscalizao, tornou
a Contabilidade, mais do que nunca, pea
chave para a sobrevivncia das empresas.
Uma das novidades apresentada
por essa lei foi a obrigatoriedade da De-
monstrao dos Fluxos de Caixa (DFC), em
substituio antiga DOAR Demonstra-
o das Origens e Aplicaes de Recursos.
Mesmo antes da aprovao da lei,
o IBRACON (Instituto dos Auditores Inde-
pendentes do Brasil), pela NPC 20, de abril
de 1999, e a CVM (Comisso de Valores
Mobilirios), j recomendavam a apresenta-
o da DFC como informao complemen-
tar. (FIPECAFI, 2010, p.565).
Salotti e Yamamoto (2008, p.48)
elaboraram uma pesquisa onde constata-
ram que as companhias abertas que nego-
ciam suas aes na BOVESPA, divulgavam
a DFC de forma voluntria antes da adoo
da Lei 11.638/2007 porque j a divulgavam
em perodo anterior e tambm porque do
mais importncia s percepes dos seus
outsiders (usurios externos).
Nem todas as empresas esto
obrigadas a apresentar a DFC, por exem-
plo, fcam dispensadas as sociedades an-
nimas de capital fechado com patrimnio
lquido reduzido (inferior a R$ 2.000.000,00
na data do balano) e as sociedades limi-
tadas de pequeno e mdio porte (as que
possuem ativo total igual ou inferior a R$
240.000.000,00 ou receita bruta anual igual
ou inferior a R$ 300.000.000,00).
A utilizao da DFC pode propor-
cionar todo um gerenciamento do caixa,
Intercincia
& Sociedade 118
onde as empresas podem identifcar os pe-
rodos de sobra e escassez de recursos.
Sobre esse aspecto, Marion (2009, p.446)
diz que por meio do planejamento fnan-
ceiro o gerente saber o montante certo
em que contrair emprstimos para cobrir
a falta (insufcincia) de fundos, bem como
quando aplicar no mercado fnanceiro o ex-
cesso de dinheiro, evitando, assim, a cor-
roso infacionria e proporcionando maior
rendimento empresa.
O objetivo desse artigo apresen-
tar os conceitos de caixa e a estrutura da
DFC, elaborando-se um exemplo prtico no
fnal. Pretende-se demonstrar uma linha de
raciocnio para acompanhar o passo-a-pas-
so da elaborao de uma DFC.
Como metodologia, foi realizada
uma pesquisa bibliogrfca para se identif-
car os conceitos utilizados na DFC nos mais
recentes materiais publicados sobre o as-
sunto e atravs de sua concluso, espera-
-se contribuir para um melhor entendimento
sobre essa to importante demonstrao
contbil, e que o material sirva para poste-
riores estudos.
2. A Demonstrao dos Fluxos de Caixa
(DFC)
O objetivo da DFC evidenciar as
variaes ocorridas no disponvel das em-
presas entre um determinado perodo de
tempo. Observe que apesar do nome fu-
xos de caixa, faro parte dessa demonstra-
o todas as contas do grupo do disponvel,
isto , caixa, bancos e aplicaes de liqui-
dez imediata (como a caderneta de poupan-
a, por exemplo).
Segundo a FIPECAFI (2010,
p.565) o objetivo primrio da Demonstra-
o dos Fluxos de Caixa (DFC) prover in-
formaes relevantes sobre os pagamentos
e recebimentos, em dinheiro, de uma em-
presa, ocorridos durante um determinado
perodo.
O conceito trabalhado na DFC o
regime de caixa onde se evidencia o que
realmente entrou e o que realmente saiu de
recursos no disponvel das empresas.
As informaes histricas do fu-
xo de caixa so extremamente importantes
para o planejamento futuro de qualquer em-
presa, onde atravs de projees, poss-
vel construir cenrios e se antecipar na exe-
cuo das aes.
Os resultados da DFC tambm so
importantes para auditar as informaes
contbeis na busca por erros e possveis
fraudes contbeis, conforme comentado
por Lamas e Gregrio (2009, p.101) e Ma-
rion (2009, p.446).
Sero alvos da DFC todos os re-
cebimentos, ou entradas, e pagamentos, ou
sadas, de caixa (ou disponvel). Quando
uma operao representar uma entrada de
caixa, dever ser somada na demonstrao
e, quando representar uma sada, dever
ser subtrada na demonstrao.
No prximo captulo, sero aborda-
das a estrutura e as formas de apresenta-
o da DFC.
3. Estrutura e Formas de Apresentao
da DFC
A elaborao de um fuxo de cai-
xa pode ser feita de vrias maneiras, pois
cada pessoa ou empresa poderia realizar
o controle dos recebimentos e pagamentos
de caixa conforme seus prprios entendi-
mentos.
Porm, segundo Lamas e Greg-
rio (2009), ao se elaborar uma DFC estru-
turada em normas, possvel comparar o
desempenho operacional entre diferentes
empresas, uma vez que elimina os efeitos
desiguais dos possveis tratamentos cont-
beis.
Em razo dessa necessidade de
uniformizao das demonstraes cont-
beis, torna-se necessrio que algumas re-
gras sejam respeitadas na elaborao da
DFC.
A norma contbil responsvel por
esta normatizao no Brasil o Pronuncia-
mento Tcnico CPC 03 Demonstrao
dos Fluxos de Caixa. Esse pronunciamento
determina a estruturao da DFC em trs
atividades: operacionais, de investimentos
e de fnanciamentos.
As atividades operacionais se refe-
rem ao montante dos recursos que a em-
presa gerou atravs de sua atividade-fm.
Faro parte dessas atividades os elemen-
tos relacionados com a DRE (Demonstra-
COSTA, R. S. da
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Intercincia
& Sociedade
o do Resultado do Exerccio). As contas
pertencentes ao Balano Patrimonial, mas
que foram originadas de transaes ligadas
s receitas, custos e despesas, tambm
devero ser consideradas, por exemplo:
as contas a receber (relacionadas com as
vendas a prazo), os estoques (relacionados
com os custos), os fornecedores (relaciona-
dos com as compras a prazo) e as contas a
pagar (relacionadas com as despesas).
Segundo a FIPECAFI (2010,
p.567), as atividades operacionais envol-
vem todas as atividades relacionadas com
a produo e entrega de bens e servios e
os eventos que no sejam defnidos como
atividades de investimento e fnanciamen-
to.
Como exemplos de atividades ope-
racionais, podero ser classifcadas como
entradas as vendas vista, o recebimento
de clientes e o recebimento de juros, e como
sadas, o pagamento de fornecedores, o
pagamento de impostos e o pagamento de
despesas diversas.
As atividades de investimento se
referem s transaes onde a empresa uti-
lizou as sobras de caixa e aplicou, investiu
recursos visando um benefcio futuro.
Dessa forma, quando h recur-
so disponvel que possa ser investido pela
empresa, ela pode emprest-lo para tercei-
ros ou investi-lo na compra de ativos fxos
classifcados como investimentos, imobili-
zado ou intangveis no Balano Patrimonial.
Quando a empresa adquiri um determinado
ativo fxo, isso representar uma sada de
caixa e, quando vende algum desses ati-
vos, representar uma entrada de caixa.
Na IAS 7, a importncia da divulga-
o separada de fuxos de caixa de ativida-
des de investimentos destacada, onde diz
ser importante porque os fuxos de caixa
representam a extenso dos gastos efetua-
dos com recursos destinados a gerar recei-
ta e fuxos de caixa futuros (IASCF, 2008,
p.862).
Faro parte das atividades de in-
vestimentos todas as transaes relaciona-
das com o ativo no circulante do Balano
Patrimonial. Como exemplos de entradas
tm-se as vendas de investimentos, as
vendas de imobilizado e o recebimento de
emprstimos, e como exemplos de sadas,
tm-se as aquisies de investimentos, de
imobilizado e de ativos intangveis.
J as atividades de fnanciamento,
ao contrrio das atividades de investimento,
referem-se s transaes onde a empresa
toma recursos emprestados, geralmente,
quando h uma escassez de caixa.
Os recursos podem ser captados
tanto de terceiros, quanto dos prprios pro-
prietrios ou scios das empresas.
Faro parte das atividades de
fnanciamento todos os elementos rela-
cionados com o exigvel a longo prazo, o
patrimnio lquido e os fnanciamentos e
emprstimos de curto prazo, localizados no
passivo circulante, todos localizados no Ba-
lano Patrimonial.
Para as atividades de fnancia-
mento, podem-se citar como exemplos
de entradas de recursos, os aumentos de
capital, as emisses de novas aes e os
emprstimos e fnanciamentos tomados, e
como exemplos de sadas, os pagamentos
de dividendos, as recompras de aes da
empresa e os pagamentos de emprstimos
e fnanciamentos.
Algumas transaes podem no
ser percebidas somente pelas informaes
do Balano Patrimonial e da DRE, necessi-
tando da utilizao de uma outra demons-
trao contbil, como a Demonstrao das
Mutaes do Patrimnio Lquido.
O resultado fnal da DFC ser a
soma algbrica dos resultados lquidos de
cada uma das atividades, que dever ser
conciliada com a diferena entre os saldos
respectivos das disponibilidades, isto , en-
tre o incio e o fm do perodo considerado
(FIPECAFI, 2010, p.573).
Lustosa e Santos (2004) dizem
que essa classifcao em trs atividades
muito til em termos informativos, mas
tambm existem alguns aspectos polmi-
cos que devem ser melhor estudados para
algumas transaes fnanceiras, por exem-
plo, as reservas de capital.
Algumas situaes podem apre-
sentar transaes onde os fuxos de caixa
sero classifcados em mais de uma ativi-
dade, por exemplo, quando h um desem-
bolso de caixa para pagamento de emprs-
timo, onde os juros podem ser classifcados
como atividade operacional e o valor do
Demonstrao dos Fluxos de Caixa (DFC): conceitos e estrutura
Intercincia
& Sociedade 120
principal deve ser classifcado como ativida-
de de fnanciamento (BRASIL2, 2008).
Existem ainda algumas operaes
que no devero fazer parte da DFC, pelo
fato de no afetarem o caixa, por exemplo,
as depreciaes, as provises, os ganhos
e perdas de equivalncia patrimonial, entre
outros.
Tambm podem acontecer transa-
es de investimento e fnanciamento sem
efeito no caixa, como por exemplo, as d-
vidas convertidas em aumento de capital,
mas essas, devem ser evidenciadas em
notas explicativas (FIPECAFI, 2010, p.569).
A DFC pode ser elaborada se-
gundo dois mtodos, o direito e o indireto.
A diferena entre eles est nas atividades
operacionais.
No mtodo direto as atividades
operacionais so elaboradas utilizando os
reais recebimentos de clientes, pagamen-
tos de fornecedores e pagamentos de des-
pesas.
Segundo a FIPECAFI (2010,
p.573), o mtodo direto explicita as entra-
das e sadas brutas de dinheiro dos princi-
pais componentes das atividades operacio-
nais, como os recebimentos pelas vendas
de produtos e servios e os pagamentos a
fornecedores e empregados.
BALANO PATRIMONIAL EMPRESA ALFA
ATIVO (em R$) PASSIVO (em R$)
Circulante
Disponvel
Dupl. a receber
Estoques
Total Circulante
No Circulante
Investimentos
Part.outras cias
Imobilizado
Mveis e utenslios
(-) Depr. acum.
Terrenos
Total No-Circul.
31/12/X1 31/12/X2
Circulante
Fornecedores
Empr. bancrios
I.R. a recolher
Total Circulante
Patrimnio Lquido
Capital social
Lucros retidos
Total do P.L.
31/12/X1 31/12/X2
1.500
500
1.000
3.000
500
500
1.200
(200)
2.000
3.000
3.500
2.300
1.000
1.500
4.800
2.640
2.640
1.500
(320)
3.000
4.180
6.820
1.000
1.000
-
2.000
4.500
-
4.500
2.000
1.470
1.050
4.520
6.000
1.100
7.100
Total 6.500 11.620 Total 6.500 11.620
COSTA, R. S. da
Fonte: Autor.
Tabela 1. Balano Patrimonial
121
Intercincia
& Sociedade
DEMONSTRAO DO RESULTADO DO EXERCCIO FINDO EM 31/12/
X2 (em R$)
O primeiro mtodo a ser elabora-
do ser o mtodo direto. Para se iniciar a
DFC, primeiramente preciso conhecer a
variao do disponvel. O valor encontrado
de R$ 800,00, obtido pela diferena do
disponvel entre os dois perodos, ou seja,
R$ 2.300,00 menos R$ 1.500,00.
Uma vez encontrada a variao do
disponvel, o prximo passo elaborar as
atividades operacionais, as quais possuem,
basicamente, trs elementos: recebimento
de clientes, pagamento de fornecedores e
pagamento de despesas.
Para se encontrar o valor que foi
realmente recebido dos clientes preciso
realizar um pensamento lgico, consideran-
do todas as vendas como sendo a prazo.
Isso porque no possvel identifcar de
forma direta qual seriam os valores vis-
ta e a prazo, pelo fato da Contabilidade ser
elaborada por regime de competncia, ou
seja, os fatos contbeis so contabilizados
independentemente do seu recebimento ou
pagamento.
No ano de X1, a empresa tinha
para receber R$ 500,00 (duplicatas a re-
ceber ativo) e vendeu em X2 mais R$
10.000,00 (receitas brutas DRE), tendo
para receber, portanto, um montante de R$
10.500,00. Como o valor a receber no ano
de X2 de R$ 1.000,00 (duplicatas a rece-
ber ativo), signifca dizer que a empresa
recebeu a diferena, isto , R$ 9.500.00 de
seus clientes.
Depois de encontrado o valor do
recebimento dos clientes, preciso calcu-
lar o valor do pagamento das compras. O
raciocnio bem semelhante ao utilizado no
recebimento dos clientes, com a nica dife-
rena, que para se encontrar o valor dos pa-
gamentos dos fornecedores, primeiramente
preciso encontrar o valor das compras,
o qual est embutido no valor do CMV na
DRE.
DEMONSTR. DAS MUTAES DO PATRIM. LQUIDO FINDO EM 31/12/X2 (em R$)
Receita Bruta 10.000
(-) CMV (5.500)
Lucro Bruto 4.500
(-)Despesa Operacional
Desp.Vendas (500)
Desp. Administrao (380)
Desp.c/Depreciao (120)
Outras Despesas (500) 1.500
Lucro Antes Impostos 3.000
(-) Proviso p/ I.R. (1.050)
Lucro Lquido 1.950
Movimentaes Capital Social L. Retidos Total
Saldo Inicial em 31/12/X1 4.500 - 4.500
Aumento de capital 1.500 1.500
Lucro Lquido 1.950 1.950
Distribuio Dividendos (850) (850)
Saldo fnal em 31/12/X2 6.000 1.100 7.100
Demonstrao dos Fluxos de Caixa (DFC): conceitos e estrutura
Fonte: Autor.
Fonte: Autor.
Tabela 2. Demonstrao do Resultado do Exerccio.
Tabela 3. Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido.
Intercincia
& Sociedade 122
Encontrado o valor das compras,
deve-se tambm consider-lo como sen-
do todo a prazo. O raciocnio o seguinte:
Se a empresa devia ao seu fornecedor R$
1.000,00 (passivo circulante) em X1, e com-
prou a prazo em X2 mais R$ 6.000,00, teria
que pagar um montante de R$ 7.000,00 a
ele, mas como aparece no saldo da conta de
fornecedores em X2 apenas R$ 2.000,00,
signifca dizer que a empresa realmente pa-
gou aos seus fornecedores a diferena, ou
seja, R$ 5.000,00.
Em relao ao pagamento das
despesas, preciso relacionar as despesas
da DRE com as contas do passivo. Caso
uma determinada despesa conste na DRE
e tambm conste, no mesmo valor, no pas-
sivo, signifca que a mesma ainda no foi
paga, no havendo a necessidade de evi-
denci-la na DFC e, caso ocorra o contrrio,
dever ser evidenciada.
As despesas constantes na DRE
so as de vendas, administrao, com de-
preciao, outras despesas e proviso p/
I.R.
possvel verifcar que alm das
despesas operacionais, tambm foi inclu-
da a proviso para imposto de renda, pois
tambm se trata de uma despesa, porm
classifcada de uma outra forma.
Dentre as despesas elencadas na
DRE, a nica conta que no dever fazer
parte da DRE a com depreciao, pelo
fato de no afetar o caixa (no representar
um desembolso).
Fazendo a relao com as contas
de passivo, no possvel verifcar nenhu-
ma conta intitulada contas a pagar ou al-
guma coisa parecida, o que demonstra que
todas essas contas foram realmente pagas
pela empresa, com exceo da proviso
para imposto de renda, pois aparece a conta
de I.R. a recolher, cujo valor exatamente
o demonstrado na DRE, o que signifca que
tal imposto ainda no foi pago.
Dessa forma, somente sero con-
sideradas pagas as despesas com vendas,
administrao e outras despesas, cujo mon-
tante soma R$ 1.380,00.
Utilizando os valores dos recebi-
mentos dos clientes, pagamento dos for-
necedores e pagamento das despesas, as
atividades operacionais totalizam, portanto,
R$ 3.120,00.
Encerradas as atividades opera-
cionais, o prximo passo elaborar as ativi-
dades de investimentos, onde sero utiliza-
dos os grupos do ativo no circulante, com
exceo do ativo realizvel a longo prazo,
onde ser utilizado apenas quando tiver va-
lores relacionados com as vendas de mer-
cadorias a longo prazo.
Na empresa ALFA, todas as contas
do ativo no-circulante tiveram uma varia-
o positiva (aumento), devendo ser con-
sideradas como aquisies da empresa e
sadas de caixa na DFC. A nica conta que
no ser utilizada a da depreciao acu-
mulada, pois no afeta o caixa. Alis, pode-
-se verifcar que a diferena entre os saldos
dessa conta de R$ 120,00, exatamente o
mesmo valor evidenciado na DRE na conta
de despesas com depreciao.
Considerando as variaes das
contas do ativo no-circulante, com exce-
o da depreciao acumulada, as ativida-
des de investimento totalizam um montante
de R$ 3.440,00 que deve ser subtrado na
DFC por representar uma sada de caixa.
As ltimas atividades a serem en-
contradas so as de fnanciamento, as quais
se referem aos grupos do exigvel a longo
prazo, patrimnio lquido e os emprstimos
e fnanciamentos do passivo circulante.
Observando o grupo do passivo
circulante, percebe-se que existe uma con-
CMV = ESTOQUE INICIAL + COMPRAS ESTOQUE FINAL
R$ 5.500,00 = R$ 1.000,00 + COMPRAS R$ 1.500,00
COMPRAS = R$ 6.000,00
COSTA, R. S. da
O procedimento utilizar a frmula
do CMV e substituir os valores que podem
ser encontrados nas demonstraes cont-
beis. A frmula est descrita abaixo, j com
os valores rastreados do Balano Patrimo-
nial e da DRE:
123
Intercincia
& Sociedade
ta de emprstimos bancrios, a qual apre-
senta uma variao positiva de R$ 470,00.
Isso quer dizer que a empresa necessitou
captar recursos e pegou mais essa quantia
dos bancos, representando assim, uma en-
trada de caixa na DFC.
J no patrimnio lquido, a conta
capital social tambm sofreu uma variao
positiva de R$ 1.500,00, representando as-
sim, um aumento de capital realizado pelos
scios e uma entrada de caixa na DFC.
A outra conta a de lucros reti-
dos que em X1 no possua saldo e em X2
passou a fcar com R$ 1.100,00. Como no
tinha nada e agora tem um saldo, suben-
tende-se tratar do lucro lquido do exerccio
que foi transportado para essa conta, po-
rm, o valor do lucro lquido demonstrado
na DRE de R$ 1.950,00. A diferena de
R$ 850,00 e se justifca pela retirada desse
valor da conta lucros retidos para a consti-
tuio de dividendos (localizada no passivo
circulante), que est discriminada na De-
monstrao das Mutaes do Patrimnio
Lquido. Como os dividendos no apare-
cem no passivo circulante, entende-se que
os mesmos foram pagos pela empresa e,
portanto, devem ser evidenciados na DFC
como uma sada de caixa.
As variaes na conta de lucros
retidos no devem ser utilizadas na DFC,
pois, na verdade, as transaes que afeta-
ram o seu resultado j foram contempladas
pelas atividades quando foram utilizados os
valores relacionados com a DRE.
Considerando as variaes dos
emprstimos de curto prazo, do capital so-
cial e o valor dos dividendos, as atividades
de fnanciamento totalizaram R$ 1.120,00,
uma vez que os valores das aquisies de
emprstimos de curto prazo e aumento de
capital foram somados e o pagamento de
dividendos foi subtrado.
Para se elaborar a DFC, basta so-
mar as trs atividades e verifcar se o resul-
tado o mesmo identifcado pela variao
do disponvel, no caso, R$ 800,00. A DFC
pelo mtodo direto fca estruturada da se-
guinte forma:

DEMONSTRAO DOS FLUXOS DE CAIXA
DA EMPRESA ALFA
MTODO DIRETO
ATIVIDADES OPERACIONAIS
Recebimento de clientes 9.500,00 R$
Pagamento de fornecedor (5.000,00) R$
Pagamento de despesas (1.380,00) R$
Caixa lquido atividades operacionais 3.120,00 R$
ATIVIDADES DE INVESTIMENTO
Aquisio de Aes (Part.Outras Cias) (2.140,00) R$
Aquisio de Mveis e Utenslios (300,00) R$
Aquisio de Terrenos (1.000,00) R$
Caixa lquido atividades de investimento (3.440,00) R$
ATIVIDADES DE FINANCIAMENTO
Aquisio emprstimos curto prazo 470,00 R$
Aumento de capital 1.500,00 R$
Pagamento de dividendos (850,00) R$
Caixa lquido atividades de financiamento 1.120,00 R$
Variao de Caixa e Equivalentes 800,00 R$
Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes 1.500,00 R$
Saldo Final de Caixa e Equivalentes 2.300,00 R$
Demonstrao dos Fluxos de Caixa (DFC): conceitos e estrutura
Fonte: Autor.
Tabela 4. DFC Mtodo Direto.
Intercincia
& Sociedade 124
Para se elaborar a DFC pelo mto-
do indireto, a diferena est nas atividades
operacionais. Ao invs de apresentarem
os reais recebimentos de clientes e paga-
mentos de fornecedores e despesas, sero
elaboradas ajustando-se o lucro lquido e
considerando as variaes das contas pa-
trimoniais relacionadas com a DRE. As ati-
vidades de investimento e de fnanciamento
sero idnticas s do mtodo direto.
A primeira coisa a se fazer no m-
todo indireto verifcar o valor do lucro lqui-
do na DRE, no caso, R$ 1.950,00. Nesse
valor, necessrio fazer alguns ajustes re-
ferentes s contas que no afetam o caixa.
Na DRE da empresa ALFA, a nica conta
que no afeta o caixa a despesa com de-
preciao, no valor de R$ 120,00.
Para eliminar o seu efeito sobre o
lucro lquido, preciso inverter o seu sinal
na DFC, isto , se na DRE a despesa com
depreciao foi subtrada, na DFC ela ser
somada. Caso existam outras contas que
tambm no afetem o caixa, preciso que
se faa o mesmo procedimento na DFC.
Feitos os ajustes no lucro lquido,
preciso verifcar as variaes nas contas
patrimoniais relacionadas com a DRE. Es-
sas variaes sero favorveis (aumento)
ou desfavorveis (diminuio) para o caixa,
utilizando-se conta por conta do Balano
Patrimonial.
No ativo, a primeira conta a do
disponvel e j foi utilizada para verifcar a
variao de quanto tem que dar a DFC.
A prxima conta duplicatas a re-
ceber e ela tem relacionamento com a DRE,
pois se origina das vendas a prazo. A va-
riao de X1 para X2 um aumento de R$
500,00, e desfavorvel para o caixa, ao
passo que a empresa abriu mo de parte de
suas vendas vista para receb-las em um
momento futuro, e representar uma sada
de caixa.
Logo aps, tem-se a conta dos
estoques que tambm est relacionada
com a DRE, pois se origina das compras
de mercadorias. A variao foi positiva em
R$ 500,00, e tambm desfavorvel para
o caixa, uma vez que a empresa, para au-
mentar seus estoques, precisou tirar dinhei-
ro do caixa.
As outras contas do ativo no pos-
suem relao direta com a DRE e no faro
parte das atividades operacionais, pois j
foram utilizadas na atividade de investimen-
to.
No passivo, a primeira conta
fornecedores que est relacionada com a
DRE, pois originada pela compras a pra-
zo de mercadorias. Ela traz um aumento de
X1 para X2 no valor de R$ 1.000,00, sendo
favorvel para o caixa e representar uma
entrada na DFC, ao passo que a empresa
est, de certa forma, postergando um pa-
gamento.
A prxima conta a de emprsti-
mos bancrios, e essa no tem relao di-
reta com a DRE, pois pertence s ativida-
des de fnanciamento.
J a conta de imposto de renda a
recolher possui relacionamento direto com
a DRE, pois recebe os valores da provi-
so de imposto de renda. A variao de X1
para X2 dessa conta foi um aumento de R$
1.050,00 e tambm signifca uma entrada
na DFC, pois favorvel para o caixa, isto
, uma postergao de pagamento do seu
imposto de renda.
As outras duas contas do passivo
no se referem s atividades operacionais,
pois a conta capital social pertence s ativi-
dades de fnanciamento e a conta de lucros
retidos j foi computada, pois composta
pelo lucro da DRE que j foi considerado
na DFC.
O resultado encontrado deve ser
o mesmo do mtodo direto, ou seja, R$
3.120,00, pois se trata do mesmo caixa, da
mesma empresa, s que elaborado de uma
outra forma.
Portanto, a DFC elaborada pelo
mtodo indireto fca representada dessa
forma:
COSTA, R. S. da
125
Intercincia
& Sociedade
O mtodo indireto o mais utiliza-
do pelas empresas, pois sua elaborao
mais simples, mas, o mtodo direto o pre-
ferido para a tomada de deciso, uma vez
que para os usurios seria muito mais in-
teressante conhecer os reais recebimentos
de clientes e os pagamentos de fornecedo-
res e de despesas.
5. CONSIDERAES FINAIS
O controle do fuxo de caixa sem-
pre foi e ainda amplamente utilizado por
qualquer tipo de pessoa ou negcio, pois
o gerenciamento das entradas e sadas de
caixa a base para todo planejamento e
posterior tomada de deciso.
Para que seja possvel a compa-
rao entre a posio fnanceira dos re-
cursos de caixa das empresas, foi criada a
Demonstrao dos Fluxos de Caixa (DFC),
que no Brasil, passou a ser exigida como
demonstrao contbil obrigatria com a
criao da Lei 11.638/2007, embora j fos-
se evidenciada como informao comple-
mentar pelas instrues do IBRACON.
DEMONSTRAO DOS FLUXOS DE CAIXA
DA EMPRESA ALFA
MTODO INDIRETO
ATIVIDADES OPERACIONAIS
Lucro Lquido 1.950,00 R$
(+/-) Ajustes
Depreciao 120,00 R$
Variaes nos Ativos e Passivos
Variao em duplicatas a receber (500,00) R$
Variao em estoques (500,00) R$
Variao em fornecedores 1.000,00 R$
Variao em imposto de renda a recolher 1.050,00 R$
Caixa lquido atividades operacionais 3.120,00 R$
ATIVIDADES DE INVESTIMENTO
Aquisio de Aes (Part.Outras Cias) (2.140,00) R$
Aquisio de Mveis e Utenslios (300,00) R$
Aquisio de Terrenos (1.000,00) R$
Caixa lquido atividades de investimento (3.440,00) R$
ATIVIDADES DE FINANCIAMENTO
Aquisio emprstimos curto prazo 470,00 R$
Aumento de capital 1.500,00 R$
Pagamento de dividendos (850,00) R$
Caixa lquido atividades de financiamento 1.120,00 R$
Variao de Caixa e Equivalentes 800,00 R$
Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes 1.500,00 R$
Saldo Final de Caixa e Equivalentes 2.300,00 R$
Demonstrao dos Fluxos de Caixa (DFC): conceitos e estrutura
Fonte: Autor.
Tabela 5. DFC Mtodo Indireto.
Intercincia
& Sociedade 126
A segregao da DFC em ativi-
dades operacionais, de investimento e de
fnanciamento torna possvel uma melhor
anlise da composio da variao de cai-
xa.
Para se elaborar a DFC preciso
seguir algumas tcnicas que utilizam as in-
formaes de outras demonstraes con-
tbeis, como o Balano Patrimonial, a De-
monstrao do Resultado do Exerccio e a
Demonstrao das Mutaes do Patrimnio
Lquido.
Com a realizao dessa pesquisa,
procurou-se elaborar uma DFC explicando
cada passo e relacionando cada conta com
sua origem nas demonstraes contbeis.
Esse tipo de estudo torna-se impor-
tante no s para os profssionais relacio-
nados com a Contabilidade das empresas,
mas para todas as pessoas que estejam re-
lacionadas com o ambiente de negcios no
qual a empresa esteja inserida.
REFERNCIAS BIBLIOGRFICAS
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Altera os arts. 176 a 179, 181 a 184, 187, 188, 197,
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Mercado de Capitais Brasileiro. Revista de Conta-
bilidade e Finanas USP., So Paulo, v.19, n.48, p.37-
49, set./dez.2008.
Rodrigo Simo da Costa Bacharel em Cincias Contbeis pelo UNIFEOB - Centro Universitrio da Fundao
de Ensino Octvio Bastos (2001) onde tambm Especialista em Gesto Empresarial (2003). Mestre em Ci-
ncias Contbeis e Atuariais pela Pontifcia Universidade Catlica de So Paulo (2006). Atualmente professor
titular do UNIFEOB e coordenador dos cursos de Cincias Contbeis e Administrao. Tem experincia na rea
Contbil, com nfase em Contabilidade Ambiental. palestrante de diversos temas relacionados rea contbil e
fnanceira, publicou diversos artigos em revistas cientfcas e o autor dos livros Contabilidade para Iniciantes em
Cincias Contbeis e Cursos Afns e Prticas de Contabilidade Gerencial, ambos publicados pela Editora Senac
de So Paulo.
COSTA, R. S. da
ERRATA:
O artigo acima est sendo republicado devido a problemas de formatao referentes ao ttulo e
cabealho ocorridos no vol. 1 - n. 1 - maro 2011 da revista Intercincia & Sociedade.