El Valor Del Dinero en El Tiempo

EL VALOR DEL DINERO EN EL
TIEMPO
Cmo emplear mejor nuestro dinero
Brian Jair Villegas Serrano
Universidad Nacional de Tumbes
Descripcin breve
Conocer y aplicar el concepto de valor de dinero en el tiempo es una forma sencilla para que
un recurso limitado, como es el dinero, lo puedas emplear mejor y con ellos fincar un futuro
ms productivo, tranquilo y seguro.

EL VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO BRIAN JAIR VILLEGAS SERRANO

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Universidad Nacional De Tumbes
Rumbo a la Acreditacion

Introduccin:
Todos los das afrontamos problemas financieros, por ejemplo, al comprar
un televisor tenemos varias opciones: pagar de contado, a un determinado
precio; liquidarlo con la tarjeta de crdito aunque nos aumenten un
porcentaje ms en el precio, o bien podemos adquirirlo en abonos, pese
que al final de plazo otorgado por el proveedor terminemos pagando el
doble del precio de contado, pero, qu nos conviene ms?

Ante situaciones cotidianas como sta, conocer y aplicar del concepto del
valor del dinero en el tiempo nos ayuda a tomar mejores decisiones de
carcter financiero para hacer rendir mejor nuestro dinero.

Esta herramienta es sumamente valiosa en el mundo de los negocios
aplicable tambin a nuestra vida personal.

Conocer y aplicar el concepto de valor de dinero en el tiempo es una forma
sencilla para que un recurso limitado, como es el dinero, lo puedas
emplear mejor y con ellos fincar un futuro ms productivo, tranquilo y
seguro.


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Objetivos

Distinguir entre los diferentes conceptos financieros que son necesarios
para realizar operaciones que permitan una mejor toma de decisiones.
Definir el concepto de capitalizacin.
Explicar el significado de tasa nominal de inters.
Determinar la tasa del perodo de capitalizacin.
Interpretar el resultado de los problemas de inters compuesto.
Calcular por medio de la frmula y de la calculadora financiera:
El valor futuro de una anualidad ordinaria.
El valor presente de una anualidad ordinaria.
El monto de una anualidad ordinaria.
Interpretar los resultados de los problemas que involucren el clculo de la
tasa de inters.


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Antecedentes

Si vas a una mueblera y quieres adquirir un silln para tu casa se seguro
que te pregunte por la forma en que deseas liquidar el artculo, con el fin
de definir el precio a pagar. De esta manera el vendedor te dar varias
opciones.
Si lo pagas de contado, el precio sera de $2,000.

1. Si lo pagas en abonos, te pediran un enganche de $200 adems de
18 abonos de $150 cada uno. Al sumar las cantidades te dars
cuenta que pagaras un total de $2,900.

Despus de analizar esta situacin seguramente te preguntaras Por qu
cuesta $900 ms el silln si decides pagarlo en abonos? Para dar
respuesta a esta interrogante debes recurrir al concepto de valor del
dinero en el tiempo, pero antes revisa estas otras dos posibilidades para
que compres ese silln que deseas.

Supn que para aprovechar el precio de contado vas al banco y solicitas
un prstamo personal por $2,000, el banco te da un plazo de 24 meses
para pagarlo, pero adems te informan que debes efectuar pagos
mensuales de $125 con el fin de liquidar el adeudo. De esta manera la
tercera opcin que tienes es:

2. Si solicitas un prstamo al banco terminars pagando $3,000 de
los cuales $2,000 cubren el prstamo y $1,000 los intereses que te
cobrar el banco por intereses.

Por ltimo, piensa que tienes los $2,000 invertidos en una cuenta de
ahorros, si efectas algunos clculos te dars cuenta que al mantener esa
cantidad durante tres aos podrs acumular al final de los mismos $3,100.

3. Si retiras de tu cuenta de ahorros los $2,000 para aprovechar la
comprar de contado del silln dejars de ganar $1,100 de intereses.

Con este ejemplo llegars a la conclusin que si no tienes los $2,000 para
comprar el silln de contado tendrs que pagar ms por su adquisicin,
ya sea que lo liquides en abonos en la misma mueblera o que obtengas
el financiamiento de un banco.

Por otra parte, si tienes el dinero y lo retiras para comprar el silln de


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contado dejars de recibir $1,100 de intereses.

La razn de ello es que el dinero tiene diferente valor en el tiempo debido a
que tiene un costo. A este costo se le conoce comnmente como tasa de
inters y es precisamente esta tasa de inters la que hace que el dinero
cambie su valor en el tiempo.

En las opciones 1, 2 y 3 est implcita una tasa de inters la cual puede ser
determinada. En el caso del crdito otorgado por la mueblera la tasa es del
4.67 % mensual, en el caso del prstamo bancario es del 3.53 % mensual
y en la ltima situacin, inversin en una cuenta de ahorros, es del 1.22 %
mensual. Obviamente si pensaste que el mejor camino para adquirir el silln
es retirar los $2,000 de tu cuenta de ahorros por tener el costo de inters
ms bajo Ests en lo correcto!
Pero, cmo se obtuvieron las tasas de inters?, Por qu es mejor la
opcin 3 si es la que mayor diferencia presenta con la compra de
contado? Cmo influye el plazo en el valor del dinero?

A continuacin se brindarn respuestas a estas interrogantes.


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Capitalizacin

El concepto de capitalizacin influye mucho al momento que deseas
invertir tu dinero en una institucin bancaria. En este trabajo se detalla el
significado de la capitalizacin as como las diferentes tasas de inters y
nmero de periodos de capitalizacin que sern necesarios para que
puedas determinar qu opcin de inversin sea la ms conveniente para
tus ahorros personales.

Concepto de capitalizacin

Capitalizacin es el periodo en el cual los intereses generados por una
inversin o un prstamo se convierten en capital, para de esta forma
incrementar el monto del mismo y producir a su vez, ms intereses.

El concepto de capitalizacin es fundamental en el estudio de las
finanzas por ello es importante que lo comprendas muy bien desde este
momento. Por ejemplo:

Supongamos que en este momento ests realizando una inversin en un
banco por $ 100, este dinero est trabajando a una tasa de inters del
10% anual. Los bancos otorgan diferentes plazos de inversin, al finalizar
este plazo, tendrs tu mismo dinero ms un adicional por concepto de
intereses, pero Cunto dinero tendrs al final de un ao si decides
invertirlo?

Con un perodo de capitalizacin de:
1 al ao:
En un plazo de inversin de 1 ao:
Capital al inicio $ 100 = $ 100
Inters ($ 100 x 0.10) 10
Capital al final del ao $ 110

2 al ao:

En un plazo de inversin de 1 al ao: Los intereses se pagan cada seis meses
Capital al inicio $ 100 = $ 100
Inters ($ 100 x 0.05) 5
Capital a los 6 meses $ 115 = $ 105
Inters ($ 105 x 0.05) 5.25


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Capital al final del ao $ 110.25
Interpretacin del resultado:

Cuando el perodo de capitalizacin es anual terminamos el ao con
$110; cuando la capitalizacin es semestral acumulamos al final del ao
$110.25.

Qu opcin te conviene ms?

Tasa de perodo de capitalizacin

Anteriormente conocimos en qu consiste la capitalizacin, un factor de
suma importancia para invertir tu dinero; sin embargo, no es lo nico que
debes tomar en cuenta, sino tambin la tasa de inters del perodo de
capitalizacin que se obtiene a travs de la siguiente frmula:

i = TN / m

i = Tasa de inters del perodo de capitalizacin.
TN = Tasa de inters nominal anual.
m = Nmero de perodos de capitalizacin en un ao.

La tasa de inters del perodo de capitalizacin es fundamental para
calcular los intereses que corresponden a tu inversin. De la ecuacin que
se acaba de exponer, te dars cuenta que depende de la tasa nominal
anual, as como del nmero de veces que se capitalizan los intereses en
un ao.


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Valor presente y valor futuro

Puede determinar si el valor de s u dinero ser el mismo de aqu a un
periodo de 2 aos?, qu recursos puede utilizar para realizar los
clculos en una manera ms rpida y sobre todo; de una manera ms
segura?

Con el uso eficiente de la calculadora financiera podrs realizar este tipo
de operaciones que aseguren qu opcin es la que ms te conviene para
una mejor toma de decisiones.

Valor futuro de una cantidad presente

Ahora se formalizarn los clculos de los intereses por medio de la
frmula del inters compuesto. Tambin conoceremos la manera de
utilizar una calculadora financiera con el fin de agilizar las operaciones
ms comunes en este tipo de cmputos.

La frmula clsica del inters compuesto muestra el valor futuro que se
obtendra al invertir una cantidad en el presente, a una determinada tasa,
por un periodo dado. Esta relacin se establece por la siguiente frmula:

F = P (1 + i)n

Donde:

F: Valor futuro de una cantidad presente
P: Valor presente
i: Tasa de inters del perodo de capitalizacin
n: Nmero de perodos de capitalizacin

N: Significa el nmero de periodos de capitalizacin (En la formula lo
identificas como n)

I / YR: Es la tasa de inters del periodo de capitalizacin (En la frmula lo
identificas como i)

PV: Es el valor presente del dinero (En la frmula lo identificas como P).

PMT: Se utilizar posteriormente cuando estudies las frmulas de las
anualidades ordinarias.

FV: Es el valor futuro (En la frmula lo identificas como F).


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Valor presente de una cantidad futura

Cunto tengo que ahorrar para comprar dentro de dos aos un auto?

Para hacer este clculo usars la misma frmula anterior nada ms que en
funcin de P. Primero se presenta la frmula original del inters compuesto
con una diferencia: est ordenada al revs de cmo se present
originalmente, es con el fin de dar el siguiente paso, despejar la P, que
es la cantidad a determinar en el presente inciso.

Revisemos en siguiente ejemplo:

Cunto tendras que invertir hoy con el fin de obtener $150 dentro de dos
aos, si la inversin trabaja al 8 % anual capitalizable semestralmente?

Revisemos la siguiente
informacin: Pasos:
1. Observa esta frmula:

F = P (1+i)
n

2. Sustituye los datos en la frmula:

F = 100 (1+.10)
1

3. Efecta las operaciones

F = 100 x 1.10

4. Obtn el resultado

F = 110.00


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Interpretacin del resultado

Para obtener 110 pesos dentro de un ao, tendrs que invertir en este
momento 100 pesos a una tasa del 10% anual en un plazo de un ao.

Revisemos la siguiente reflexin del experto:

El periodo de capitalizacin define tanto la tasa como el nmero de
periodos que se tienen que sustituir en la frmula. En el ejemplo la tasa (i)
es del 4% semestral y el nmero de periodos (n) son cuatro semestres,
debido a que el periodo de capitalizacin es semestral.

Inters simple

Se conoce como inters simple a la situacin en la cual la capitalizacin
de los intereses no existe; es decir, los intereses nunca se convierten en
capital. La nica tasa que se utiliza en los clculos es la tasa nominal. Por
lo tanto, la tasa del periodo de capitalizacin no es necesaria. La frmula
para el clculo del inters simple es:

F = P (1 + TN x t / 365)
Donde:

F: Valor futuro
P: Valor presente
TN: Tasa nominal
T: Esta variable significa los das que dura una inversin y puede tomar
cualquier valor; es decir T puede ser una cantidad menos o mayor a 365,
los cuales son los das que tiene un ao natural. Por ejemplo:

Cul es el valor futuro (F) de una inversin de $ 100 en este momento
(P) si se invierte a inters simple a una tasa nominal (TN) del 15% anual
durante un periodo de 80 das (t)?

Se sustituye en la frmula de inters simple los
valores del problema. Pasos:

1. Observa esta frmula F = P (1 + TN x t / 365)

2. Sustituye los datos en la frmula F = $100 (1 + .15 X 80 / 365)


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3. Efecta las operaciones F = $100 (1 + .032877)

4. Obtn el resultado F = $103.29

Nota: Al trmino de los 80 das tendras $103.29, resultado de los $100
que invertiste ms $3.29 de intereses ganados.

Una forma de comprender mejor el concepto de inters simple es
contrastndolo con el inters compuesto. Supn que inviertes $ 1000 a dos
aos a una tasa nominal del 20 % anual. En un caso lo inviertes a inters
simple, en el otro a inters compuesto, donde la tasa se capitaliza
anualmente. Si pensaste que bajo el inters compuesto vas a obtener
una cantidad mayor, acertaste.
La posibilidad que los intereses se conviertan en capital, condicin del
inters compuesto, hace que al final de un mismo periodo se acumule
ms dinero bajo inters compuesto, que si se invierte a inters simple.
Sustituyendo en la frmula de inters compuesto, tenemos el siguiente
resultado:

F = P (1 + i)n
F = $ 1000 (1 + .20)2
F = $ 1000 (1.44)
F = $ 1440

Efectuemos los clculos utilizando la frmula del inters simple.

F = P (1 + TN x t/365)
F = $ 1000 (1 + .20 x 730/365)
F = $ 1000 (1 + .40)
F = $ 1400

En este ltimo caso t es igual a 730. Esta cifra son los das que tienen 2
aos naturales (365 x 2).Puedes observar que tu intuicin te dio la razn,
los $ 1000 invertidos a inters compuesto se transforman en $ 1440.

Por otra parte, si los inviertes a inters simple terminas con $ 40
menos. Adems, es conveniente que prestes atencin al hecho de que en
el ejemplo la tasa bajo inters compuesto se capitaliz una vez al ao.
Si se capitaliza en periodos ms frecuentes, como lo es el mes, el
trimestre o el semestre, la cantidad obtenida al final de dos aos, es
todava mayor que los $ 1440 que obtuviste cuando la capitalizacin es
anual.


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A continuacin se presenta la solucin del problema si la
capitalizacin de la tasa es en periodos ms frecuentes de un ao.
Veamos con mayor detalle la siguiente informacin:

Semestral

F = P (1 + i)n
F = $ 1000 (1 + .10)4
F = $ 1000 (1 + .4641)
F = $ 1464.10

Trimestral

F = P (1 + i)n
F = $ 1000 (1 + .05)8
F = $ 1000 (1 + .47745)
F = $ 1477.45

Mensual

F = P (1 + i)n
F = $ 1000 (1 + .01666)24
F = $ 1000 (1 + .48692)
F = $ 1486.92

A medida que la capitalizacin de la tasa es ms frecuente, la diferencia
con la cantidad obtenida bajo inters simple se incrementa. Cuando la
capitalizacin es mensual la diferencia llega a ser de $ 86.92.

El inters simple casi no se utiliza en las finanzas, sean stas personales
o empresariales. En algunas situaciones contractuales, la ley exige que los
intereses se determinen bajo las condiciones del inters simple. Sin
embargo, toda la estructura terica de las finanzas modernas est
cimentada en el inters compuesto.

Las frmulas tienen la virtud de ordenar y simplificar clculos, que de otra
forma, seran imposibles o muy difciles de llevar a cabo.


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Anualidades ordinarias.

Es importante que adquieras las nociones bsicas sobre cmo proyectar
tus inversiones haciendo uso de las anualidades donde una serie de flujos
regulares puede variar de acuerdo a las diferentes variables de tipo
financiero que intervienen en tus operaciones.

Ahora revisaremos con detalle qu hacer en cada uno de los casos (valor
presente y valor futuro) enfocados principalmente a las anualidades
empleadas para una correcta toma de decisiones de tus diferentes
inversiones a realizar.

Anualidad ordinaria.

La anualidad ordinaria es una herramienta que permite hacer operaciones
ms rpidas y precisas, hemos visto situaciones donde una cantidad
presente la llevamos al futuro o una cantidad futura la traemos al presente.
Sin embargo, muchos problemas en la vida real se presentan como una
serie de flujos, en lugar de cantidades nicas. Piensa en los siguientes
escenarios:

La compra de un automvil a crdito supone una serie de pagos durante
periodos mensuales de dos a cinco aos, dependiendo del plazo obtenido
para liquidarlo. Lo mismo sucede con la adquisicin de una casa o la
compra en abonos de muebles para oficina y electrnicos.

A este tipo de escenarios se les conoce como anualidades.

En este apartado estudiars un caso particular de anualidades, se les
conoce como anualidades ordinarias y se distinguen de otro tipo de
anualidades por dos caractersticas:

1. Las anualidades ordinarias suponen flujos iguales. Esto es, si una
empresa adquiere un automvil y obtiene un plazo de 24 meses
para liquidarlo, cada uno de los pagos debe ser igual (por ejemplo,
$ 7,000).
2. Por otra parte, las anualidades ordinarias son flujos que se dan al
final del mes. Si se renta una casa se puede pagar la renta al inicio
o al final del mes. En el primer caso, se le conoce como un
anticipado, en el segundo, como vencido. Por lo tanto, las
anualidades ordinarias suponen flujos vencidos.


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Hay frmulas que nos facilitan los clculos cuando existen una serie de
flujos en perodos regulares. Veamos a continuacin el siguiente
ejercicio:

Supongamos que una empresa invierte de sus utilidades $ 5,000 por
semestre en un fondo de inversin, al final de cada uno de los 10
siguientes semestres. Esto con el fin de renovar dentro de cinco aos las
tres computadoras con que cuenta la empresa. Sobre la lnea de tiempo
se muestran los 10 depsitos semestrales de $ 5,000 cada uno.

Revisemos la siguiente proyeccin:

Los datos estn expresados en miles de pesos, al omitir los tres ltimos
ceros de cada uno de los montos de $ 5,000.

La frmula a utilizar es la siguiente:

Donde:

F: Valor futuro de una anualidad
A: Valor de la anualidad
I: Tasa de inters del perodo de capitalizacin
n: Nmero de perodos.

En la frmula anterior la F en lugar de significar el valor futuro de una
sola cantidad, denota el valor futuro de una serie de cantidades.

La A es el valor de la anualidad o flujo peridico.
La i significa lo mismo que en la frmula del inters compuesto.
La n es el nmero de flujos que componen la anualidad.
Revisemos a continuacin el siguiente ejercicio:


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Cul es el valor futuro de la anualidad de $5,000 por semestre
durante 10 semestres, si la tasa de inters es del 12% anual,
capitalizable semestralmente?
A continuacin te presentaremos la representacin grfica del
problema (Proyeccin) y sustitucin directa en la frmula (Sustitucin).

Revisemos la siguiente representacin grfica del problema (proyeccin):

Nota: Recuerda que estamos trabajando con datos en miles de pesos,
eliminamos las tres ltimas cifras a la cantidad de $5,000 y de cualquier otra
cifra que aparezca en los clculos.

La sustitucin de la frmula es la siguiente:

Revisemos la siguiente interpretacin del resultado:

Si depositamos $5,000 por semestre durante los siguientes 10
semestres, invertidos al 12% anual capitalizable semestralmente,
podremos retirar $65,904 al trmino de dicho plazo.

De esta manera, la empresa contar dentro de cinco aos con $65,904 para


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renovar el equipo.

Observa que los $65,904 pesos estn compuestos por los $50,000
ahorrados ms $15,904 de intereses.

Conocer el concepto de anualidades ordinarias nos permite hacer
proyecciones o inversiones de capital, trabajar de manera ms inteligente
el dinero.

Establecimientos anteriormente que para considerar una anualidad
como ordinaria, es necesario que se cumplan con dos caractersticas:

1. Los flujos deben ser iguales y
2. Los flujos deber ser vencidos (final del mes).

Sin embargo existe un tercer factor que es necesario tomar en cuenta para
la utilizacin de las frmulas de una anualidad ordinaria:

3. El periodo de capitalizacin de la tasa nominal de inters debe ser
igual al perodo en el cual se tienen los flujos.

Si estudias los ejemplos anteriores te dars cuenta de este tercer elemento.

Regresemos nuevamente al ejemplo estudiado indicado al inicio del tema de
las anualidades:
Ejemplo: Se trata de una empresa que invierte parte de sus utilidades,
$5,000 por semestre, en un fondo de inversin al final de cada uno de los
10 siguientes semestres.

En este caso cambiaremos el destino y el tiempo de disposicin del dinero.

En lugar de renovar dentro de cinco aos las tres computadoras, la
empresa desea comprar en este momento un terreno en la periferia de la


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ciudad, para la construccin de unas bodegas y en lugar de efectuar
10 depsitos semestrales de $5,000 en un fondo de inversin, los
utilizar para liquidar el terreno en cuestin.

Cunto sera lo mximo que habra que pagar por el terreno?

Sobre la lnea de tiempo se vuelven a mostrar los 10 flujos semestrales
de $5,000 cada uno. Los datos estn expresados en miles de pesos, al
omitir los tres ltimos ceros de cada uno de los montos de $5,000

Revisemos la solucin por medio de la siguiente frmula:

Donde:

F: Valor presente de una anualidad
P: Valor de la anualidad
I: Tasa de inters del perodo de capitalizacin
n: Nmero de perodos.

En el ejercicio anterior conociste todas las variables excepto la P que
significa el valor presente de una serie de flujos futuros, a diferencia de la
frmula de inters compuesto donde la P denotaba el valor presente de
una sola cantidad futura. Cul sera el valor presente de una anualidad de
$ 5 por semestre durante 10 semestres, si la tasa de inters es del 12%
anual, capitalizable semestralmente?

Pasos:

1. Observa esta frmula

2. Sustituye los datos en la frmula


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3. Efecta las operaciones P = $5 (7.3601)
4. Obtn el resultado P = $36.80
Revisemos la siguiente informacin del ejercicio anterior:

Podemos concluir entonces que:

El valor presente de una anualidad de $ 5 por semestre durante 10
semestres y con una tasa de inters del 12% anual, capitalizable
semestralmente nos da como resultado:

P= $36.80

Revisemos la siguiente informacin:

Si se compra en este momento un terreno de 2000 metros cuadrados a
$18.40 por metro cuadrado (2000 X $18.40 = $36,800) en la periferia de
la ciudad, la empresa puede pagarlo mediante 10 pagos semestrales de
$5000 cada uno, si la tasa de inters nominal negociada es del 12% anual
capitalizable semestralmente.

Valor de la anualidad

En ocasiones se conoce el valor presente o el valor futuro de una
operacin financiera y lo que se desea obtener es el valor de la anualidad.
Esto es, el valor de A en las dos ecuaciones de anualidades ordinarias es
la variable a determinar.


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En el ejemplo visto se present la siguiente representacin grfica:

Revisemos la siguiente informacin:

Valor futuro de una anualidad ordinaria:

En este caso vamos a darle otra connotacin a los datos que aparecen en
la grfica. Estimas que sera conveniente juntar dentro de 5 aos (10
semestres) $ 65,904 con el fin de darlo de enganche para la compra de un
auto. En este momento ests empezando tu carrera profesional, la cual te
llevar 10 semestres en terminar. Cunto tendras que depositar al final
de cada uno de los siguientes 10 semestres en un fondo de inversin que
te asegura una tasa nominal del 12% capitalizable semestralmente?

La solucin por medio de la frmula es la
siguiente: Pasos:


3. Efecta las operaciones P = $5 (7.3601)


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4. Obtn el resultado P = $36.80


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La diferencia entre este problema y el presentado en el subtema
anualidades ordinarias es el valor de la variable a despejar. En el
primer caso, la variable a conocer era el valor futuro (F) de la anualidad.

En este ejemplo la variable que nos interesa despejar es el valor de la
anualidad (A). Revisemos la siguiente reflexin del experto:
Si depositas $5,000 al final de cada uno de los siguientes 10 semestres,
puedes retirar al final de los mismos $65,509, siempre y cuando los
depsitos hayan sido invertidos a una tasa nominal del 12 % anual,
capitalizable semestralmente.

Ahora aplicars el valor presente de una anualidad ordinaria, para ello
tomaremos los datos del ejemplo de la empresa que invierte sus utilidades y
le daremos otra connotacin.
Supongamos que depositas en este momento $ 36,800 invertidos a una
tasa nominal del 12% anual, capitalizable semestralmente. Qu cantidad
igual podremos retirar al final de cada uno de los siguientes 10
semestres, al trmino de los cuales el saldo ser de cero pesos y cero
centavos?

A continuacin realiza las operaciones por medio
de la frmula: Pasos:


3. Efecta las operaciones

$36.8 = A (7.3601)


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A = 36.80 / 7.3601
4. Obtn el resultado A = $5
La representacin grfica es la siguiente:


Es importante que analices cuidadosamente los dos ejemplos en conjunto,
para que identifiques las diferencias y las similitudes que existen en el
procedimiento.


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Tasa de inters

Qu tipo de tasa de inters es la que ms me conviene para realizar mi
inversin?, Cmo puedo asegurarme si dicha tasa afecta mis finanzas
futuras...? Seguramente te has hecho este tipo de preguntas similares
al momento de querer realizar una inversin, En este cuarto tema
revisaremos con mayor detalle los efectos que presentan las diferentes
tasas de inters, as como las anualidades que influyen en el efecto de la
capitalizacin y que permiten una mejor toma de decisiones.

Inters compuesto

Hasta este momento has estudiado el clculo del valor futuro y del valor
presente, tanto de una sola cantidad (frmula del inters compuesto), como
de una serie de flujos iguales (frmulas de anualidades ordinarias).

En ambos casos pudieras plantearte la situacin, de que conociendo las
dems variables en la frmula, quisieras conocer la tasa de inters a que
est trabajando un prstamo o inversin. En otras palabras, y empleando la
terminologa utilizada en las clases de lgebra, la incgnita que deseas
conocer es la tasa de inters, eso es lo que conocers ahora:

A qu tasa de inters $100 se convierten en 130 si los dejas invertidos
durante 4 aos y la tasa se capitaliza anualmente? La solucin al ejercicio
la podemos revisar en la siguiente frmula sustituida a continuacin:


A una tasa del 6.78% anual, capitalizable anualmente, una inversin de
$100 se convierte en $130 si se deja trabajando durante un periodo de 4
aos.


Es en este tipo de operaciones en que ms utilidad se obtiene con el uso
de una calculadora financiera. Si se utiliza la frmula es necesario despejar


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la i, lo cual implica obtener la raz de un nmero (raz cuarta en el
caso del ejemplo). En cambio con la utilizacin de la calculadora
financiera, nicamente se alimentan las variables conocidas y se oprime el
botn de la tasa de inters para conocer el resultado. La ventaja ser an
mayor cuando estudies las frmulas de las anualidades.

Anualidades

Para reforzar la comprensin del clculo de las anualidades revisado en
subtemas anteriores, realiza el siguiente ejercicio:

Ejercicio

Un banco te ofrece la siguiente opcin de inversin: depositar $ 1,000
mensuales al final de cada uno de los siguientes 18 meses, al trmino de
los cuales te entregar un cheque por $ 21,000.

Responde: Qu tasa nominal anual, capitalizable mensualmente, te est
ofreciendo pagarte el banco por tus ahorros?

Comentamos anteriormente, que en este tipo de clculos, es cuando mejor
se aprecia la ventaja de contar con una calculadora financiera, antes de
utilizarla haz el esfuerzo por resolver el problema mediante la frmula.
Es importante que tomes en cuenta los siguientes puntos:

Sustituye la frmula del valor futuro de una anualidad, nicamente
con el fin de conocer la ecuacin que estamos resolviendo.
Considera que una solucin analtica implica matemticas
sumamente complejas, fuera del objetivo de este curso.
Revisa que existen otros medios, como lo son el uso de logaritmos
o el uso de tablas financieras; sin embargo, el uso de la
calculadora financiera ha venido a sustituir a los laboriosos y
obsoletos procedimientos indicados.



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Interpretacin del resultado:

Si depositas $1000 al final de cada mes durante un ao y medio y el banco
te paga una tasa de inters nominal del 21.36 % anual, capitalizable
mensualmente, podrs retirar $21,000 al final de dicho perodo.

Es conveniente que recuerdes el tercer requisito para emplear las frmulas
de las anualidades ordinarias: El perodo de capitalizacin de la tasa debe
coincidir con el perodo de los pagos. Por esta razn, en el ejemplo, si los
depsitos son mensuales, la tasa nominal anual se capitaliza
mensualmente.


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Conclusiones:

Es muy importante que conozcamos el impacto que tendran nuestras
inversiones si realizramos una inversin negativa que afecte nuestros
intereses personales y financieros los cuales fueron revisados con detalle
en cada uno de los subttulos presentados.

Conceptos como capitalizacin, valor presente y futuro, anualidades
ordinarias y tasa de inters son elementos que debemos tener muy
presente y que nos permitirn en gran medida tomar decisiones
financieras acordes a nuestras necesidades como individuos y como
profesionales en esta sociedad consumista y vida de solicitud de
diferentes tipos de crdito e inversiones bancarias.

El resultado de los clculos nos permite continuar en la bsqueda de una
mejor toma de decisiones.

Es importante que tengas presente que dichos valores influyen de manera
positiva o negativa en las inversiones o prstamos que tu solicites. Esto
es porque va a generar que tu cantidad inicial aumente con el paso del
tiempo.

Recuerda que siempre es necesario revisar las diferentes tasas de inters
que te proporcionen al realizar alguna de las operaciones ms comunes que
realices en una institucin bancaria.

El Valor Del Dinero en El Tiempo

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