Desarrollo de la Prctica SAP Chile

MERCADO DE CAPITALES E INVERSIONES

EN SAP



FECHA: 18 DIC 2012
AUTOR: ROSITA FRIGERIO TELLO
CARGO: CONSULTOR SAP FI
PROYECTO: HOSPITAL EL CARMEN DE MAIPU




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Desarrollo de la Prctica SAP Chile

SYNAPSIS SAP PAPERS - NRO. 2
DICIEMBRE DE 2012
1 INTRODUCCIN

Comparto informacin acerca de este mdulo de SAP el cual tiene bastantes ventajas para
nuestros clientes ya que presenta una serie de soluciones que estn orientadas hacia el anlisis y la
optimizacin de procesos de negocio en el rea de financiera principalmente en la gestin y manejo
de todos los instrumentos financieros, este mdulo maneja los siguientes conceptos, que son
conocidos por muchos de nosotros pero no siempre sabemos su significado.
De qu depende la eficiencia del manejo de estos instrumentos en chile?
De la Economa Mundial:
Chile es un pas de economa abierta, por lo tanto estamos expuestos a los vaivenes
de las economas de nuestros principales socios comerciales: USA, JAPON, ALEMANIA, Zona EURO y
MERCOSUR.
De la Economa Nacional:
Existen indicadores de desempeo: IPC, IMACEC, Desempleo, Balanza Comercial, etc.
Entidades que regulan estos procesos en las instituciones financieras?
Banco Central de Chile
Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras

2 CONCEPTO DE INTRUMENTOS FINANCIEROS.

Mesa de dinero o Trading: corresponde a todo lo relacionado con captacin y colocacin de fondos
en grandes volmenes y pequeos volmenes
Las labores de trading estn divididas en:
- Corto plazo; "intraday.
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- Mediano y Largo Plazo; estructurales

Moneda extranjera: Principalmente corresponde a la compra y ventas de divisas.
- Spot (Se trata de la compra y venta de monedas en el mercado contado con un
plazo no superior al de 48hrs., en la actualidad el mercado opera a 24 hrs. plazo,
existiendo tambin las operaciones "valor hoy" o "valuta cero)
- Forwards y Swaps Fx (Contratos a plazo en los cuales se fija hoy el precio de un
activo subyacente, cantidad y fecha de vencimiento del contrato. Los Forwards de
moneda extranjera al vencimiento son neteados por entrega fsica o
compensacin)
- Non delivery forwards (Son forward realizados con bancos off shore, tienen la
particularidad que se hacen entre bancos off shore o tambin contrapartes
extranjeras con un banco chileno)
- Dlar observado.

Cartera de Inversin
Instrumentos de negociacin: Instrumentos adquiridos con la intencin de ganancia por diferencia de
precio, con un horizonte de corto plazo. Los resultados de entrar y salir de esta cartera van
directamente a resultados.
Instrumentos al vencimiento: Instrumentos adquiridos con el propsito de mantenerlos hasta el
vencimiento y obtener el devengo de los mismos.
Instrumentos disponibles para la venta: son los que no caen en las categoras anteriores, las prdidas
provisionadas se deben traspasar a patrimonio
- Bonos: Pagare al portador emitido por una empresas pblica, privada y gobierno
con el fin de obtener fondeo en el mercado on y off shore primario. Su precio y
liquidez a posteriori estar en funcin del mercado secundario. Su precio (VA)
estar dado la TIR de mercado. Poseen una estructura que difiere en madurez,
cadencia de pagos tanto de capital como de inters (tabla de desarrollo) y
convencin (Act I 365 y 30 I 360)
- Letras Hipotecarias: Similar a un Bono, emitidos por bancos para financiar a
personas naturales o jurdicas con fines de vivienda o generales. Se transan a TIR
(Gob + Spread) y poseen caractersticas de estructura similar a las de un Bono
(compiten con los Mutuos Hipotecarios).
- Forward de Bonos: (Security Forward) Este instrumento nace en el mercado de
tasas ya que normativamente un banco no puede vender papeles o estar cortos si
no es poseedor Del activo subyacente. Con este producto un banco Compra a
futuro un ttulo y lo vende en el mercado spot (se opera por compensacin), de
esta forma se beneficia de las alzas futuras de tasas, si es que estas son sus
expectativas
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Desarrollo de la Prctica SAP Chile

- Swaps: contrato entre dos contrapartes en donde se conviene el intercambio
futuro de flujos de inters. Normalmente existe una pata de inters a tasa fija y
otra en base flotante. Para los diferentes mercados los IRS difieren en los ndices
a fijar y la convencin de devengo.
- USA; Libor (Act/360) contra tasa fija en USD.
- UK; Libor GBP (30/365) contra tasa fija en Libras.
- Chile; ICP ( Act/360) contra tasa fija en $ o UF
- Cross currency swaps: contrato entre dos contrapartes en donde se conviene el
intercambio futuro de flujos de inters y capital en dos monedas (US$ v/s UF o
$$).
- Seguro de Inflacin: Es un Forward de $/UF, es decir, existe una curva en donde
el valor de una UF puede ser comprada (largo inflacin) o vendida en base a las
expectativas individuales (Forward de $$/UF)
- Depsitos Bancarios: Captacin de recursos ($, UF o US$ normalmente) a cambio
de un retorno fijo futuro con riesgo bancario

Derivados
Es un producto en el cual se estipula a travs de un contrato en donde las dos partes involucradas se
comprometen a un intercambio de flujos en el futuro respecto de un valor precio acordado.
Qu tipos de derivados existen?
- Tipo de Cambio o Forwards: se utilizan en mercados desarrollados y emergentes.
(monedas CLP, USD, EUR, JPY, BRL, CHF, AUD).
- Tasa de Interes o swap: de tasas de inters, que se utilizan en mercados
desarrollados y emergentes tipos de tasas de interes (ICP, Libor, Euribor, Tie,
Yenlibor, etc.)
- Commodity: ejemplos Cobre, Petroleo (WTI) Propileno (LPG), GAS, etc
- Crdito: Emisiones de Gobiernos y empresas

Qu valores o ndices son derivables?
- Clima: Cualquier fenmeno climtico (temperatura, huracanes) Swaps y Opciones
- Bonos: Emisiones de gobierno y corporativas (Treasuries, Eurobonos, BCU's, etc.)
- Equity: Acciones e ndices burstiles de mercados desarrollados (DJ, NASDAQ,
S&P500, GE, etc) Futuros, etc.

El mercado de derivados en Chile est integrado por
BANCOS.
BROKERS.
SECTOR REAL (Empresas).
MULTINACIONALES.
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EMPRESAS ESTATALES.
INSTITUCIONALES (Compaas de Seguros, AFP y Fondos Mutuos)

En Chile se transan:
Forwards y NDF's : Hedge Funds, AFP's, CSV, Bancos, Sector real, Corredoras,
etc.
Cross Currency Swaps : Sector real, Estado, CSV y Bancos principalmente.
Opciones de tipo de cambio : Sector real y CSV principalmente.
IRS o Swaps de tasa de inters: Sector real, CSV y Bancos principalmente.
Opciones sobre tasa: Sector real principalmente.
T- Locks : CSV y Sector real principalmente.
Derivados de commodities: Estado y sector real.
CDS (Credit defaults swaps): Creditos
3 EN SAP EL MDULO TREASURY & RISK
MANAGEMENT (FSCM-TRM)

1. Permite y soporta todos estos instrumentos financieros que les comento en este documento
adems de que gestiona todos los procesos de operaciones financieras como son los saldos
de prstamos y valores el cual se puede agrupar en portafolios y valorarse.
2. Permite realizar el anlisis de la situacin actual de liquidez y riesgo para realizar decisiones
futuras sobre inversiones y prestamos tomando las condiciones en los mercados financieros
ms adecuadas
3. Da soporte a las funciones de trading y back office, funciones de seguimiento, verificacin y
liberacin de operaciones y transferencias a la gestin financiera( Personificacin y valoracin
incluidas)
4. Adicionalmente la gestin de operaciones se enlaza con las gestin de caja (CM) y la gestin
Financiera
5. Permite consultar informacin histrica de: Inversiones financieras (por emisor e
instrumento) fecha de inversin, fecha de vencimiento tasa de inters monto invertido etc.
6. Permite consultar informacin histrica de compra y venta de divisas