Cul es la cantidad mxima que un inversionista esta dispuesto a pagar por un bono, si

se desea obtener en su compra un rendimiento del 25%? Suponga que el bono tiene un
valor nominal de $10,000 una vida de 5 aos y paga una tasa de inters del 20% anual.
Solucin:
Rendimiento = 25%
2000 2000 2000
TREMA = 20%
2000 2000+10,000
0 1 2 3 4 VA= 10,000 (P/F,25%,5) + 2000 (P/A,25%,5)
VA= 10,000 (0.3277) + 2000 (2.6893)
5VA= $8,655.60
Suponga que cierto proyecto, de inversin requiere de una inversin inicial de $200,000. Sus
gastos de operacin y mantenimiento son de $20,000 para el primer ao, y se espera que estos
costos crezcan en el futuro a una razn del 10% anual. La vida estimada del proyecto es de 10 aos
al final de los cuales su valor de rescate se estima en $50,000. Finalmente, suponga que los
ingresos que genera este proyecto son de $50,000 el primer ao y se espera en lo sucesivo que
estos aumenten a una razn constante de $4,000 por ao. Si la TREMA es de 25% Debera este
proyecto ser aceptado?
Solucin:
INGRESOS (ANUALIDAD) A/g = 50,000 + 4,000(A/g,25%,10) A/g = 50,000 + 4,000 (2.7971) A/g =
$61,188.4
TREMA = 25%
Solucin:
VPN = -200,000 + 61,188.4 (P/A,25%,10) 20,000 (P/g, 25%,10%,10) +50,000 (P/F, 25%,10)
VPN= -200,000 + 61,188.4 (3.5705) 20,000 (4.8100) + 50,000(0.1074) VPN = -72,354.82
El VPN o VAN es Negativo por lo tanto no conviene invertir en este proyecto porque no gana el
TREMA deseado.
Una compaa manufacturera paga al final de cada ao, regalas de $10 pesos por unidad
producida durante el ao. La patente estar vigente por un periodo adicional de cinco
aos. Adems, se sabe que la produccin estimada de los prximos cinco aos ser de
20,000, 22,000, 24,000, 26,000 y 28,000. Si esta compaa decide pagar en este
momento las regalas de los prximos cinco aos. Cunto tendra que pagar si su
TREMA es de 25%?

Solucin:
200,000 220,000 240,000 260,000 5 aos 280,000

A = -200,000 20,000 (A/g, 25%,5) A = -200,000 20,000 (1.5631)

TREMA = 25%

A = -231,262
VPN= -231,262 (P/A,25%,5) VPN = -231,262 (2.6893) VPN = -621,932.89 VP Que tendra
que pagar hoy.

Un Ingeniero que ha terminado sus estudios de sistemas computacionales, est contemplando la
posibilidad de obtener en la Facultad de Ingeniera de la UAS laMaestra en Sistemas de
Informacin. Esta persona estima que con el ttulo de Ingeniero en Sistemas Computacionales, su
sueldo en los prximos 6 aos sera de $200,000 el primer ao y en los subsiguientes el sueldo
anual estara aumentando a una razn de 20% anual. Por otra parte, si esta persona decide
continuar con la maestra, el tiempo que se tardara en obtenerla, sera de un ao y los gastos que
se incurriran en este tiempo seran de $150,000. Si la TREMA de esta persona es de 20%, y los
aumentos de sueldo con un ttulo de maestra se estiman en 25% De que tamao tendra que ser
el sueldo del primer ao despus de terminar la maestra de tal modo que a esta persona le sea
indiferente estudiarla? (Suponga el mismo periodo de 6 aos).
Solucin:
200,000
150,000 20%6 aos
VPN = -150,000 (P/F,20%,1 ) +200,000 (P/g, 20%,25%,6)
VPN= -150,000 (0.8333) +200,000 (5.5507) VPN= -124,995 + 1110,140 VPN = 985,145 VPN positivo
A = (A/P, 20%, 6) (985,145) A = (0.3007) (985,145) TREMA = 20%
J = 25%
A = 296,233.10
Cierta compaa que utiliza en sus evaluaciones econmicas una TREMA de 20%, desea
seleccionar mediante el enfoque incremental del mtodo del valor presente, la mejor de las
siguientesalternativas:
A B C D Inversin Inicial $-50,000 -75,000 -120,000 -200,000 Gastos Netos/ao 30,000 25,000
20,000 10,000 Vida 5 aos 5 aos 5 aos 5 aos
Solucin:
Justificar A
50,000 30,000 5 aos
La A se justifica por ser la de menor costo.
FACTOR: (P/A,20%,5)
Retar B con A VPN = -25,000 +5,000 (2.9906)
VPN = -10,047
Retar C con A VPN = -70,000 +10,000 (2.9906) VPN = -40,094
Retar D con A VP = -150,000 +20,000 (2.9906) VP = -90,188
Conviene ms A porque es la de menor costo, todas las dems son negativas, los ahorros fueron
menores que la inversin adicional.
Suponga que al grupo Industrial Alfa se le ha ofrecido la compra de la compaa Beta,
investigaciones preliminares realizadas por el grupo industrial, demuestran que la compaa
Beta puede generar flujos de efectivo netos anuales que crecen a una razn de 20%. Si el flujo
de efectivo neto de la compaa Beta para el prximo ao es de $20,000,000 y la TREMA que
utiliza el grupo industrial es de 20%, Cul es la cantidad mxima que el grupo estara dispuesto a
ofrecer por la compaa Beta?(considere un horizonte de planeacin de 10 aos).

Solucin:
20000,000 20%

10 aos TREMA = 20% = j = 20%

VPN = (P/g, 20%,20%,10)(20,000,000) VPN = (8.3333) (20,000,000) VPN = 166,666,000 Es el valor
actual de la compaa Beta, es decir, la cantidad mxima que se tendra que pagar por esta
empresa.