EQUIVALENCIAS ENTRE TASAS DE INTERES

Rodrigo Zambrano Urbano

EVALUACION DE PROYECTOS
FCCEA
EQUIBALENCIAS ENTRE TASAS DE INTERES
Valor Del Dinero En El Tiempo
Con el dinero que poseo hoy, no puedo adquirir el mismo bien dentro de
un determinado tiempo, esto debido primordialmente a la inflacin,
fenmeno del cual ningn pas escapa, y a la cualidad que tiene el dinero
de generar riqueza con el paso del tiempo.
CONCEPTOS CLAVES
Equivalencia Financiera
No es posible sumar o restar cantidades financieras de fechas diferentes,
sino que se hace necesario trasladar a un determinado momento.
De lo anterior se establece que: cantidades diferentes defechas diferentes
tienenel mismoefectoeconmico.
CONCEPTOS CLAVES
El Capital
Es el dinero prestado o invertido inicialmente.
Tasa De Inters
Es el porcentaje que se aplica al prstamo o que se espera ganar en la
inversin
Inters
Es el valor obtenido al aplicar la tasa de inters al capital
Periodo Unitario de Tiempo
Indica el tiempo acordado por las partes para aplicar la tasa de inters y
recibir o entregar el respectivo valor. Puede ser Diario, Semanal,
Quincenal, Mensual, generalmente el periodo unitario es un ao
CONCEPTOS CLAVES
TASAS NOMINALES TASAS EFECTIVAS
Tasa proferida, esperada,
pretendida, deseada, anhelada
Son tasas de inters simple
Real.
Son tasas de inters compuesto
son tasas equivalentes aquella que tienen diferente efectividad pero el
resultado es el mismo. Se obtienen mediante formulas.
Equivalencia entre tasa:
TIPOS DE TASAS
Aquella que se paga por un prstamo o una
cuenta de ahorros y no se suma al capital, es
expresada en trminos anuales con una
frecuencia de tiempo de pago, por ejemplo: Tasa
nominal anual del 10% pagadera mes vencido. Se
asimila a la tasa de inters simple.
Es aquella que se paga o se recibe por un prstamo
o un ahorro cuando no se retiran los intereses, se
asimila a un inters compuesto. Esta tasa es una
medida que permite comparar las tasas de inters
nominales anuales bajo diferentes modalidades de
pago, ya que generalmente se parte de una tasa
efectiva para establecer la tasa nominal que se
pagar o recibir por un prstamo o un ahorro.
Lnea de tiempo
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 0
Periodo unitario
Subperiodo
Periodos unitarios
TASAS DE INTERES
Tasa nominal
Tasa efectiva
Tasa del subperiodo
LINEA DE TIEMPO
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 0
Periodo unitario
Subperiodo
Mensual
Bimestral
Trimestral
Cuatrimestral
Semestral
Aos
Meses
:
12
6
= 2 semestres
:
12
4
= 3 cuatrimestres
:
12
3
= 4 trimestres
:
12
2
= 6 bimestres
:
12
1
= 12 meses
LINEA DE TIEMPO
TIPOS DE TASAS DE INTERES
TASA DE INTERES VENCIDAD
TASA DE INTERES ANTICIPADA
La tasa de inters vencida es aquella que genera intereses al final de cada periodo de
capitalizacin, y es a la que ms estamos acostumbrados.
es aquella que genera intereses al principio de cada periodo de capitalizacin
Si le pedimos prestado al banco $100 a 12 meses con una tasa inters vencida que capitaliza
mensualmente, entonces el primer pago de estos intereses se reconocern al final del primer
mes. Sin embargo si esta tasa fuera anticipada el primer pago de intereses se llevara a cabo
en el momento mismo en el cual nos prestan el dinero.
Teniendo en cuenta el concepto del valor del dinero en el tiempo, es lgico suponer que una
tasa anticipada es menor que una tasa vencida, ya que en principio recibimos menos
dinero con una anticipada que con una vencida dado que el en la anticipada desembolsamos
los intereses al momento del prstamo.
TIPOS DE TASAS DE INTERES
TERMINOLOGIA DE LAS TASAS DE INTERES
es la tasa que hace referencia a una tasa anual, es la que dicen que nos van a
pagar o la que pagaremos. (no es real, no es cierta). Suele aparecer con
apellidos como:
TASA NOMINAL:
30% Bimestre Vencido: BV
30% Mes Vencido: MV
30% Capitalizable Mensualmente: CM
30% Anual Mes Vencido: AMV
30% Nominal Anual Mes Vencido: NAMV
TASA EFECTIVA:
TERMINOLOGIA DE LAS TASAS DE INTERES
no tiene apellidos. Aparece as:
30% Anual: a
30%Anual Anticipada: aa
30% Efectiva Anual: ea
TASA DE SUBPERIODO:
sp
TERMINOLOGIA DE LAS TASAS DE INTERES
siempre ser efectiva, aparece de la siguiente forma:
3% mensual: m
3% Efectivo mensual: em
3% trimestral: t
3% efectivo trimestral: et
FORMULAS PARA CONVERSION DE TASAS
= 1 +

1
Tasa de subperiodo
Donde:
i = tasa efectiva anual
j = tasa nominal
m = total de subperiodos en el periodo unitario
Tasa efectiva anual
= 1 +

Tasa de subperiodo
Se utiliza cuando la tasa de subperiodo que se necesita coincide con la
forma con que se va a capitalizar.
EJEMPLOS DE CONVERSION DE TASAS
Ejemplo N 1. Se tiene una tasa de 24% Capitalizable Mensualmente, Cul es la tasa equivalente Efectiva
Anual?.
= 1 +

1
= 1 +
0,24
12
12
1
24% CM -------? % ea.
j
i
= 1 +0,02
12
1
= 1,02
12
1
= 1,268241795 1
= 0,268241794
= 0,268241794 100
= 26,82417946 %
()
EJEMPLOS DE CONVERSION DE TASAS
Ejemplo N 2. convertir una tasa del 36% Nominal Mensual a ea
= 1 +

1
= 1 +
0,36
12
12
1
36% NM -------? % ea.
j
i
= 1 +0,03
12
1
= 1,03
12
1
= 1,425760887 1
= 0,425760887
= 0,425760887 100
= 42,5760887 %
()
EJEMPLOS DE CONVERSION DE TASAS
Ejemplo N 3. convertir una tasa del 13% Efectiva Anual a una tasa Nominal Semestral
13% EA -------? % NS.
i
j
= 1 +

1
0,13= 1 +

2
1
1,13 = 1 +

2
1,063014581 = 1 +

0,063014581 =

1,13= 1 +

2
()

0,063014581 =

2
0,063014581 2 =
0,126029162 100 =
12,6029162 % =
EJEMPLOS DE CONVERSION DE TASAS
Ejemplo N 4. Una entidad financiera cobra el 20% Anual Capitalizable Bimestralmente en sus prestamos para
libre inversin. Cual es la tasa efectiva anual que cobra la entidad financiera? Cul es la tasa bimestral que paga
una persona en este tipo de crditos?
20% ACB -------? % ea.
j
i

=
0,20
6

= 0,033

= 0,033 100

= 3,33 %
= 1 +

1
= 1 +
0,20
6
6
1
= 1 +0,033
6
1
= 1,033
6
1
= 1,217426174 1
= 0,217426174
= 0,217426174 100
() = 21,74 %
TASAS DE INTERES ANTICIPADAS
= 1 1

Tasa de subperiodo anticipada

Donde:
= tasa efectiva anticipada anual
= tasa nominal anticipada
m = total de subperiodos en el periodo unitario
Tasa efectiva anticipada anual
= 1 1

Tasa de subperiodo cuando estn en los mismos trminos

Se utiliza cuando la tasa de subperiodo que se necesita coincide con la
forma con que se va a capitalizar.
Donde:

= tasa de subperiodo anticipada

TERMINOLOGIA DE LAS TASAS DE INTERES
TASA NOMINAL ANTICIPADA:
tiene las mismas caractersticas que la tasa de inters nominal vencida. Suele
presentarse de la siguiente forma:
30% Mes Anticipado MA
30% Capitalizable Mensualmente Anticipada.c
TERMINOLOGIA DE LAS TASAS DE INTERES
TASA EFECTIVA ANTICIPADA:
tiene las mismas caractersticas que la tasa de inters nominal vencida. Suele
presentarse de la siguiente forma:
30% Mes Anticipado MA
30% Capitalizable Mensualmente Anticipada
TERMINOLOGIA DE LAS TASAS DE INTERES
TASA DE SUBPERIODO ANTICIPADA:
sp
Tiene las mismas caractersticas que las tasas de inters vencidas. Aparecen
como:
3% Efectivo Mensual Anticipado ema.
3% Mensual Anticipado ma
EJEMPLOS DE TASAS ANTICIPADAS
Ejemplo N 1. Convertir una tasa del 3% Nominal Trimestre Anticipado a Efectiva Mensual Anticipada
3% NTA -------? % ema.

()

= 1 1

= 1 1
0,03
4
4
= 1 1 0,0075
4
= 1 0,9925
4
= 1 0,970335815
= 1 0,029664185
= 1 1

0,029664185 = 1 1

12
12
(1

)
12
=
12
0,970335815
1

12
=0,970335815
1

=0,997493723
0,002506277 =

12
=1 0,029664185
0,2506% =

EJEMPLOS DE TASAS ANTICIPADAS
Ejemplo N 2. Hallar la tasa Nominal Semestre Anticipado que es equivalente al 28% Anual Trimestre
Anticipado
28% ATA -------? % NSA.

()
= 1 1

= 1 1
0,28
4
4
= 1 1 0,07
4
= 1 0,93
4
= 1 0,74805201
= 0,25184799
2 (1

2
)
2
=
2
0,74805201

= 1 1

0,25184799 = 1 1

2
2
1

2
2
= 1 0,25184799
1

2
= 0,8649
1 0,86491 =

2
0,1351 2 =
0,2702 100 =
27,02 % =
()
FORMULAS QUE RELACIONAN TASAS
VENCIDAS CON TASAS ANTICIPADAS
= 1 +

1
= 1 +

= 1 1

1.
2.
3.
= 1 1

4.
5.
6.

=

1

=

1+

1+

= 1

1
= 1

1
= 1 1 +

= 1 1 +

7.
8.
9.
10
10.
11.
12.
13.
EJEMPLOS CON TASAS RELACIONADAS
Ejemplo N 1. Hallar una tasa Nominal Semestre Anticipado que sea equivalente al 3,8% efectiva bimestral
3,8% eb -------? % NSA.

= 1 +

1
= 1 + 0,038
6
1
= 0,7995
= 1,038
6
1
= 1,250789195 1
= 0,2507891955
()
= 1

1
0,2507891955
1,2507891955
1,2507891955 =
1
=
1
1,2507891955
1

2
= 0,894147
1

2
= 0,894147

2
= 0,894147-1

2
= - 0,105853
= - 0,105853*2
= - 0,211706*-1
= -0,211706
= 21,17 %
Nominal Semestre Anticipado()
EJEMPLOS CONTASAS RELACIONADAS
Ejemplo N 2. Hallar la tasa efectiva para el periodo unitario que sea equivalente a una tasa del 2,3% efectiva
mensual anticipada
2,3% ema -------? % ea.
i

= 1 0,023
12
1
= 0,977
12
1
= 1,322102832 1
= 0,322102832
= 0,322102832*100
()
= 1

1
= 32,21 %
EJEMPLOS CONTASAS RELACIONADAS
Ejemplo N 3. Hallar la tasa efectiva trimestral que corresponda a una tasa del 4,8% efectiva bimestral anticipada
4,8 % eb -------? % et.

= 1 0,048
6
1
= 0,952
6
1
= 1,343316378 1
= 0,3433163777
= 0,3433163777*100
()
= 1

1
= 34,33 %

0,3433163777 = 1 +

4
1
4
1,343316378 =
4
1 +

4
1,076575711 = 1 +

0,3433163777 + 1 = 1 +

2
= 1 +

1
1,343316378 = 1 +

2
1,076575711 1 =

0,076575711 =

7,65 % =

()
EJEMPLOS CONTASAS RELACIONADAS
Ejemplo N 4. Hallar la tasa efectiva anticipada que es equivalente al 24 % Capitalizable Trimestralmente
24 % CT -------? % et.
()

j
= 1 1 +

= 1 1 +
0,24
4
4
= 1 1 +0,06
4
= 1 1,06
4
= 1 0,7920936632
= 0,207406337
= 0,207406337 100
= 20,79 %
METODO ALTERNATIVO PARA EQUIVALENCIA
DE TASAS
INTERES SIMPLE
CARACTERISTICAS:
Es una progresin aritmtica
Su manejo no es frecuente en las entidades financieras
Se paga intereses mas no capital
El capital es constante durante todo el tiempo de la transaccin.
Los intereses no devengan intereses
El inters simple es aquel en el cual nunca hay capitalizacin de intereses
INTERES COMPUESTO
CARACTERISTICAS:
El capital es variable
El inters se aplica sobre un nuevo capital
Los intereses son diferentes
El inters compuesto es aquel en el cual si hay capitalizacin de intereses,
es decir el inters que se genera se acumula sobre el monto inicial del
crdito.