1.

- ESTADO DE SITUACIN FINANCIERA

MUS$ MUS$ MUS$
Activos 31-12-2013 31-12-2012 Variacio!s Variaci" 31-12-2013 31-12-2012
Activos corrientes 19.068 15.709 3.359 21,38% 21,26% 27,61%
Activo no corrientes 70.617 41.188 29.430 71,45% 78,74% 72,39%
Tota# Activos $%.&$' '&.$%( 32.($$ '()&3* 100)00* 100)00*
Variacio!s +! #a sit,aci" -iaci!ra a# 31 +! +ici!./r! +! 2013
MUS$ MUS$ MUS$
0asivos 1 2atri.oio 31-12-2013 31-12-2012 Variacio!s Variaci" 31-12-2013 31-12-2012
Pasivos corrientes 13.530 10.940 2.590 23,68% 15,09% 19,23%
Pasivos no corrientes 51.421 36.963 14.459 39,12% 57,34% 64,96%
Patrimonio del inters mayoritario 24.734 8.994 15.740 175,00% 27,58% 15,81%
Tota# Activos $%.&$' '&.$%( 32.($$ '()&3* 100)00* 100)00*
Variacio!s +! #a sit,aci" -iaci!ra a# 31 +! +ici!./r! +! 2013
os !asivos corrientes al 31 de "iciem#re de 2013 asciende a $%&' 89.685 res!ecto al 31 de "iciem#re de 2012 de $%&' 56.897, e(!erimentaron )n
a)mento de $%&' 32.788, lo *)e re!resento )na variaci+n de !ositiva de 57,63% *)e esta ,ormada !or )n a)mento de los !asivos de corrientes de
$%&' 2.590, tam#in a )n a)mento del !asivo no corriente de $%&' 14.459 y !or -ltimo al a)mento del !atrimonio de $%&' 15.740 esto nos da
como res)ltado *)e el !orcenta.e de !asivos corrientes en el a/o 2012 !aso de )n 19,23% a )n 15,09% con res!ecto al total, los !asivos no corrientes
!asaron de 64,96% el !atrimonio s)#io desde )n 15,81% a )n 27,58% con re!ecto al total, y !or -ltimo el !atrimonio !aso de )n 15,81% a )n 27,58%
del total.0
AN34ISIS RA5ONADO
AN34ISIS RA5ONADO DE 4OS ESTADOS FINANCIEROS CONSO4IDADOS DE INVERSORA ANDINA S.A.
INFORME A4 31 DE DICIEM6RE DE 2013) 2012
1l activo total al 31 de "iciem#re de 2013 asciende a $%&' 89.685 res!ecto a 31 de "iciem#re de 2012 $%&' 56.897, e(!erimentaron )n a)mento de
$%&' 32.788, lo *)e re!resento )na variaci+n !ositiva de 57,63% *)e esta ,ormada !or )n a)mento de los activos corriente !or $%&' 3.359
e*)ivalente a 21,38% y tam#in !or )n a)mento de los activos no corriente !or $%&' 29.430, lo *)e e*)ivale a )n 71,45%, esto nos da como res)ltado
*)e los activos corrientes !asaron de )n 21,26% en el a/o 2012 a )n 21,38% en el !resente a/o y *)e los activos no corrientes !asaron de 78,74% en el
a/o 2012 a )n 71,45% +sea, todo lo *)e esta#a como activos corriente a2ora esta en no corriente en el !resente a/o.0
0orc!ta7!s
0orc!ta7!s
1
AN34ISIS RA5ONADO
AN34ISIS RA5ONADO DE 4OS ESTADOS FINANCIEROS CONSO4IDADOS DE INVERSORA ANDINA S.A.
INFORME A4 31 DE DICIEM6RE DE 2013) 2012
2.- ESTRUCTURA DE ACTIVOS CORRIENTE 8 NO CORRIENTE9
MUS$ MUS$ MUS$
31-12-2013 31-12-2012 Variaci" *
2.747 886 1.860 209,85%
6.117 5.623 494 8,79%
683 524 159 30,24%
9.521 8.652 869 10,05%
0 23 3234 0100,00%
1%.0&$ 1'.(0% 3.3'% 21)3$*
458 921 34634 050,27%
0 3.121 33.1214 0100,00%
70.159 37.146 33.014 88,88%
TOTA4 ACTIVOS NO CORRIENTES (0.&1( :1.1$$ 2%.:30 (1):'*
-
;
; Activos -iaci!ros a va#or ra<oa/#! co ca./io ! r!s,#ta+os
;
-
;
;
ACTIVOS NO CORRIENTES
Pro!iedades, Plantas y 1*)i!os
5)entas !or co#rar em!resa relacionadas
6nversiones en asociados y ne7ocios con.)ntos
TOTA4 ACTIVOS CORRIENTES
Iv!rsio!s ! asocia+os 1 !=ocios co7,tos
"e#ido a la entrada en vi7encia de la 869 11 las inversiones *)e antes se consolida#an en ,orma !ro!orcional a2ora esas inversiones se tienen *)e
consolidar se7-n la !artici!aci+n en este caso !or los consorcios %:1 1narsa ;99 !asaron de $%&' 37.146 y !or la %:1 1narsa 55 !or $%&' 37.146
)n a)mento del 88,88%, esto *)iere decir *)e la inversion 1narsa ;99 #a.o en 3$%&' 6164 y 18A<&A 55 s)#io en $%&' 33.629
C,!tas 2or co/rar !ti+a+!s r!#acioa+as o corri!t!s.
a di,erencia ne7ativa o#edece a *)e en el a/o 2013 se co#ro el !rstamo *)e tenia con la sociedad "ovicom &.A.
E>2#icacio!s +! #as 2rici2a#!s variacio!s +!# activos o corri!t!s.
ACTIVOS CORRIENTES
5)entas !or co#rar comerciales y otras
5)entas !or co#rar em!resa relacionadas
;tros activos no ,inancieros corrientes
1,ectivo y e*)ivalente al e,ectivo
Activos ,inancieros a valor ra=ona#le con cam#io en res)ltados
E-!ctivo 1 !?,iva#!t! a# !-!ctivo
C,!tas 2or co/rar !ti+a+!s r!#acioa+as corri!t!s.
as c)entas !or co#rar entidades relacionadas e(!erimentaron )n al=a de 10,05% esto de#ido a *)e 2)#ieron a)mentos en los 6ntereses !or )n crdito
a 615&A 52ile &.A. !or $%&' 222 tam#in a )n crdito con 615&A &.A. !or $%&' 654 y a )na di,erencia de cam#io ne7ativa del ca!ital del !rstamo
entre7ado a 615&A 52ile &.A. de 3$%&' 64
os activos ,inancieros a valor ra=ona#le con cam#io en res)ltado s),rieron )n al=a de )n 8,79% de#ido a *)e se 2an com!rado los !a!eles ,inancieros
llamados :.>6 con vencimiento al 30 01 2014 del 5orinvest !or $%&' 197 y los :.>6 con vencimiento al 30 01 2014 del >5&? $iami !or $%&'
1.602 y a la desvalori=aci+n de los >onos del :esoro Americano !or 3$%&' 234 y tam#in de los >onos 1s!a/oles en 3$%&' 1.2824, estos -ltimos del
Paci,ic :rade.
E>2#icacio!s +! #as 2rici2a#!s variacio!s +!# activo corri!t!s.
A contin)aci+n se anali=a, tanto la estr)ct)ra de activos y !asivos como los res)ltados del !er@odo del 01 de 1nero a 31 de "iciem#re de 2013, 2012.
5omo se !)ede a!reciar en el c)adro *)e antecede encontramos *)e el e,ectivo y e*)ivalente al e,ectivo es de $%&' 2.747 y $%&' 886 en el a/os 2013
y 2012, res!ectivamente nos encontramos con )na variaci+n !ositiva de este de $%&' 1.860 de#ido al a)mento de los #ancos ?erita7e de %r)7)ay,
>anco &antander y al >anco 5orinvest en $%&' 15, $%&' 1.887 y $%&' 8 res!ectivamente y a la dismin)ci+n de los >ancos de 5rdito e 6nversiones
en d+lares y Paci,ic :rade en 3$%&' 174 y 3$%&' 144 res!ectivamente.
2
AN34ISIS RA5ONADO
AN34ISIS RA5ONADO DE 4OS ESTADOS FINANCIEROS CONSO4IDADOS DE INVERSORA ANDINA S.A.
INFORME A4 31 DE DICIEM6RE DE 2013) 2012
3.-
US$ US$
31-12-2013 31-12-2012 Variaci" *
2.630 2.149 481 22,38%
10.897 8.784 2.113 24,06%
3 7 344 062,14%
13.'30 10.%:0 2.'%0 23)&$*
0ASIVOS NO CORRIENTES
5)entas !or !a7ar entidades relacionadas 51.326 36.963 14.363 38,86%
6nversiones en asociados 95 0 95 100,00%
TOTA4 0ASIVOS NO CORRIENTES '1.:21 3&.%&3 1:.:'% 13$)$&*
-
; C,!tas 2or 2a=ar co.!rcia#!s 1 otras.
; C,!tas 2or 2a=ar !ti+a+!s r!#acioa+as.
-
;
;
C,!tas 2or 2a=ara !ti+a+!s r!#acioa+as o corri!t!s.-
1l a)mento de las c)entas !or !a7ar entidades relacionadas de $%&' 14.363 corre!onde a antici!os de !artici!acion de ne7ocios con.)ntos *)e no
tienen vencimiento y *)e esta dado !or los a)mento de las c)entas !or !a7ar de 1narsa 55 !or $%&' 14.329 y !or 1narsa ;99 !or $%&' 34, eso nos
estaria dando el a)mento de este r)#ro.0
A contin)aci+n se anali=a, tanto la estr)ct)ra de activos y !asivos como los res)ltados del !er@odo del 01 de 1nero a 31 de "iciem#re de 2013, 2012.
3contin)aci+n4
E>2#icacio!s +! #as variacio!s +!# 2asivo o corri!t!s.
ESTRUCTURA DE 0ASIVOS CORRIENTE 8 NO CORRIENTE9
5)entas !or !a7ar comerciales y otras
5)entas !or !a7ar 1ntidades <elacionadas
1l a)mento de este r)#ro se de#e a *)e )na de las inversiones de 6#rica *)e tiene !or el valor !atrimonial ne7ativo *)e tiene la sociedad ";A65;$
&.A.
TOTA4 0ASIVOS CORRIENTES
0ASIVOS CORRIENTES
1l a)mento de las c)entas !or !a7ar comerciales y otras, !aso de $%&' 2.149 a $%&' 2.630 lo *)e e*)ivale a $%&' 481 o a )n 22,38% esto es de#ido
al a)mento de la !rovisi+n de dividendos !or !a7ar !or %&"' 53 en 52ile, tam#in al a)mento de ,act)ras !or reci#ir !or $%&'23 en 52ile,
acreedores nacionales !or $%&' 13 en 1s!a/a y !or -ltimo a los dividendos !or !a7ar !or $%&' de 399 en 6#rica tam#ien de 1s!a/a y a las
dismin)ciones de ,act)ras !or !a7ar en 3$%&' 104 en %r)7)ay y tam#in a la dismin)ci+n de ,act)ras !or !a7ar !or 3$%&' 24 en 52ile.0
Provisiones
1l a)mento de las c)entas !or !a7ar entidades relacionadas de $%&' 2.113 se de#e !rinci!almente a los a)mentos de las c)entas !or !a7ar a al
a)mento de )n crdito o c)enta corriente de ;"& &.A. $%&' 5.555 en 1s!a/a al a)mento de las c)entas corriente de 615&A &.A. $%&' 3.670 tam#in
en 1s!a/a y a las dismin)ciones del crdito de 615&A 52ile &.A. 3$%&' 3.1574, al !a7o del crdito Bela &o7ene 3$%&' 1.5034, tam#ien a las c)entas
!or !a7ar 1narsa 55 !or $%&' 2.301 y !or -ltimo a c)entas !or !a7ar 18A<&A ;99 !or 3$%&' 2044, todo esto tam#in en 1s!a/a.0
Iv!rsio!s ! asocia+os 1 !=ocios co7,tos
E>2#icacio!s +! #as variacio!s +!# 2asivo corri!t!s.
3
:. RE4ACIONES FINANCIERAS
:.1. @NDICES DE 4IAUIDE5 31-12-2013 31-12-2012
4i?,i+!< Corri!t! A.5. 1,41 1,44
P.5.
Ra<" Aci+a A.5.06nventarios 1,41 1,44
P.5.
:.2. ENDEUDAMIENTO
Ra<" +! E+!,+a.i!to Pas. 1(i7i#le 2,63% 5,33%
Patrimonio
Pasivo 5.P 15,09% 19,23%
"e)da :otal
Pasivo .P. 57,34% 64,96%
"e)da :otal
Co/!rt,ra Bastos. Fiaci!ros <es)lt antes 6m!tos.e int.. 265,88% 45,62%
Bastos. 9inancieros
US$ US$ US$
0 @NDICES DE RESU4TADOS 31-12-2013 31-12-2012 Variaci" %
6n7resos de e(!lotaci+n 0 0 0 0,00%
5ostos ;!eracionales 36184 31224 34964 408,27%
<es)ltado o!eracional 36184 31224 34964 408,27%
Bastos ,inancieros 31374 31434 6 04,49%
<es)ltado no o!eracional 37.022 6.662 30.361 455,75%
%tilidad antes de im!)estos 36.404 6.540 29.864 456,63%
AN34ISIS RA5ONADO
AN34ISIS RA5ONADO DE 4OS ESTADOS FINANCIEROS CONSO4IDADOS DE INVERSORA ANDINA S.A.
INFORME A4 31 DE DICIEM6RE DE 2013) 2012
A contin)aci+n se anali=a, tanto la estr)ct)ra de activos y !asivos como los res)ltados de los !er@odos 2013, 2012.
4
AN34ISIS RA5ONADO
AN34ISIS RA5ONADO DE 4OS ESTADOS FINANCIEROS CONSO4IDADOS DE INVERSORA ANDINA S.A.
INFORME A4 31 DE DICIEM6RE DE 2013) 2012
:.3. @NDICES DE RENTA6I4IDAD
R!ta/i#i+a+ +!# 2atri.oio <es)ltado 1.ercicio 17,66% 8,7%
Patrimonio Promedio
R!ta/i#i+a+ +!# activo <es)ltado 1.ercicio 4,87% 1,38%
Activos Promedios
R!+i.i!to activos o2!racioa#!s <es)ltado ;!eracional 0,0% 0,0%
Act. ;!eracionales Promedio
Uti#i+a+ 2or acci" <es)ltado 1.ercicio 36,40 6,54
8C de Acciones
;
; @+ic! +! ra<" Cci+a9
;
;
;
as tendencias o#servadas en los !rinci!ales indicadores sonD
os indicadores al 31 de "iciem#re de 2013 es de 1,41 y al 31 de diciem#re de 2012 ,)e de 1,44 el res)ltado de esto es )na dismin)ci+n
de )n 30,034, esto *)iere *)e en el a/o 2013 2)#o )n a)mento leve de los !asivos corrientes lo *)e conllevo a *)e en el !resente a/o
con res!ecto al 2012 tenemos )na tendencia relativamente esta#le con la misma cantidad de dinero !ara res!onder a n)estras
o#li7aciones.0
os indicadores al 31 de "iciem#re de 2013 es de 1,41 y al 31 de diciem#re de 2012 ,)e de 1,44 el res)ltado de esto es )na dismin)ci+n
de )n 30,034, esto *)iere *)e en el a/o 2013 2)#o )n a)mento leve de los !asivos corrientes lo *)e conllevo a *)e en el !resente a/o
con res!ecto al 2012 tenemos )na tendencia relativamente esta#le con la misma cantidad de dinero !ara res!onder a n)estras
o#li7aciones y 2ay *)e aclarar *)e los indicadores son i7)ales a los de la ra=on acido de#ido !rinci!almente a *)e la sociedad no !osee
entre s)s activos circ)lante el r)#ro de e(istencias.0
A contin)aci+n se anali=a, tanto la estr)ct)ra de activos y !asivos como los res)ltados de los !er@odos 2013, 2012 3contin)aci+n4
@+ic! +! #i?,i+!< corri!t!
1ste @ndice al 31 de "iciem#re de 2013, 2012es de 2,63 % y 5,33% res!ectivamente de#ido #Esicamente a *)e este a/o a)mentaron los
!asivos corrientes en $%&' 2.590, !asamos de $%&' 10.940 a $%&' 13.530 en este a/o, !or otro lado el !atrimonio s)#i+ $%&' 15.740
es decir de $%&' 8.994 a $%&' 24.734, lo !rimero !or*)e las de)das con las entidades relacionadas s)#ieron en $%&' 869 y el
!atrimonio s)#i+ !or*)e !or )n lado las )tilidades retenidas de la sociedad t)#o )n a)mento de $%&' 18.670 tam#in 2)#o )n
a)emnto ne7ativo en la !rovision de reserva de conversion !or 3$%&' 2.9314 eso daria el a)mento neto de $%&' 15.740.
os !asivos corriente y no corrientes !asamos de )na sit)aci+n de $%&' 10.940 a corto !la=o a )na sit)aci+n en el a/o 2013 de $%&'
13.530 como !asivos corrientes y de $%&' 36.963 a $%&' 51.421 como !asivo no corriente es decir *)e en el a/o 2012 era el 19,23% al
15,09% como !asivo corriente y de 64,96% a 57,34 % como !asivo no corriente la variacion 2an sido minimas !ero se a)mento
considera#lemente las o#li7aciones en 7eneral .0
Al 31 de "iciem#re de 2013 y 2012, es de 265,88% y 45,62% res!ectivamente, es de#ido a *)e en !rimer l)7ar los inters *)e se 2an
!a7ado en este a/o 2an dismin)ido en 3$%&' 64 !asamos de 3$%&' 1434 a 3$%&' 1374 y *)e la )tilidad en el !resente a/o es s)!erior
varias veces $%&' 36.404 a la )tilidad del a/o 2012 *)e ,)e de $%&' 6.540 esto *)iere decir *)e 2emos tenido )n re!)nte en la
)tilidad con res!ecto a los intereses cancelados d)rante el a/o 2013.0
Ra<" +! !+!,+a.i!to9
0asivo corri!t!s 1 o corri!t!s
Co/!rt,ra +! =astos -iaci!ros9
5
AN34ISIS RA5ONADO
AN34ISIS RA5ONADO DE 4OS ESTADOS FINANCIEROS CONSO4IDADOS DE INVERSORA ANDINA S.A.
INFORME A4 31 DE DICIEM6RE DE 2013) 2012
;
>Esicamente los indicadores de renta#ilidad 2an ido al al=a !)esto *)e el !eriodo act)al 2013 2a 2a#ido mayor movimiento !)esto *)e
la )tilidad 7enerada !or la %:1 1narsa 5iclos 5om#inados *)e tiene el consorcio en 1s!a/a esta !rod).o )na )tilidad !or $%&'
71.081 lo *)e nos re!orto )na )tilidad al consolidado de $%&' 35.541 eso !or )na !arte y !or otra se 2an me.orado al7)nos as!ectos
como los in7resos ,inancieros !or $%&' 1.409 y los otros in7resos ,)era de la e(!lotaci+n !or $%&' 880.0
A contin)aci+n se anali=a, tanto la estr)ct)ra de activos y !asivos como los res)ltados de los !er@odos 2013, 2012 3contin)aci+n4
R!s,.! +! #os i+ica+or!s +! r!ta/i#i+a+
6
'.-
- Costos o2!racioa#!s
; 4os costos o2!racioa#!s +! !stos aDos !stC +!ta##a+o ! si=,i!t! c,a+ro9
MUS$ MUS$ MUS$
D!ta##!9 31-12-2013 31-12-2012 Variacio!s *
5ostos ;!eracionales 36184 31224 34964 408,27%
Tota# costos o2!racioa#!s E&1$F E122F E:%&F :0$)2(*
&.-
-
MUS$ MUS$ MUS$
31-12-2013 31-12-2012 Variacio!s *
5 0 5 100,00%
1.409 229 1.1$0 514,93%
880 71 $0% 1145,32%
33.492 8.578 2:.%1: 290,45%
37524 36344 E11$F 18,65%
3384 32134 175 082,25%
31204 31.8094 1.&$% 100,00%
2.282 583 1.&%% 291,51%
31374 31434 6 04,49%
3(.022 &.&&2 30.3&1 23(:)12*
-
; 4os r!s,#ta+os o o2!racioa#!s.-
; I=r!sos -iaci!ros
; Otros i=r!sos -,!ra +! !>2#otaci"
AN34ISIS DE RESU4TADOS NO O0ERACIONA4ES
R!s,#ta+o o o2!racioa#
Coc!2to
Bastos administrativos
os otros in7resos ,)era de e(!lotaci+n en el a/o 2013 es de $%&' 880 en com!araci+n con el a/o 2012 *)e ,)e de $%&' 71 lo *)e nos m)estra )n
a)mento de $%&' 809, se de#e #Esicamente a *)e en %r)7)ay 2)#o )na venta de activo ,i.o en el !resente a/o esto 7enero )na )tilidad de $%&' 458 y
ademEs )na me.or !osici+n de los !a!eles ,inancieros en 1s!a/a !or $%&' 351.0
R!s,#ta+o o o2!racioa#
;tros in7resos no o!eracionales
6n7resos ,inancieros
;tros in7resos ,)era de e(!lotaci+n
Partici!aci+n en las 7anancias 3!rdidas4 de asociadas y ne7ocios con.)ntos *)e
se conta#ilicen )tili=ando el mtodo de la !artici!aci+n
AN34ISIS RA5ONADO
os costos o!eracionales consolidados a 31 de "iciem#re de 2013 asciende a 3$%&' 6184 y en el a/o 2012 es de 3$%&' 1224. 1l mar7en de e(!lotaci+n en
el !resente a/o es de 3$%&' 6184 y en el a/o 2012 es de 3$%&' 1224. 1ste mar7en de e(!lotaci+n, a)mento !or*)e los costos s)#ieron de 3$%&' 1224 a
3$%&' 6184, lo *)e trad).o )n res)ltado o!eracional de 3$%&' 6184, y ademEs !or*)e los servicios !ro,esionales s)#ieron en 3$%&' 174, los servicios
!ro,esionales servicio tcnico 3$%&' 4214, tam#in los servicios #ancarios s)#ieron en 3$%&' 224 y !or -ltimo los arrendamientos s)#ieron en 3$%&' 254.0
AN34ISIS RA5ONADO DE 4OS ESTADOS FINANCIEROS CONSO4IDADOS DE INVERSORA ANDINA S.A.
INFORME A4 31 DE DICIEM6RE DE 2013) 2012
A contin)aci+n se anali=a, tanto la estr)ct)ra de activos y !asivos como los res)ltados de los !er@odos 2013, 2012.
AN34ISIS DE RESU4TADOS O0ERACIONA4ES
os res)ltados no o!eracionales !resentan )n a)mento de#ido a *)e en el a/o 2012 ten@amos como res)ltado los $%&' 6.662 y en el !resente a/o es de
$%&' 37.022, lo *)e e*)ivale a )n a)mento nominal de $%&' 30.361 en donde se e(!lican las variaciones mas re!resentativas y las mostramos a
contin)aci+nD
;tros e7resos ,)era de e(!lotaci+n
Partici!aci+n en las 7anancias 3!rdidas4 de asociadas y ne7ocios con.)ntos *)e
se conta#ilicen )tili=ando el mtodo de la !artici!aci+n
"i,erencia de cam#io
Bastos ,inancieros
E>2#icacio!s +! #as variacio!s .as r!2r!s!tativa +! #os r!s,#ta+os o o2!racioa#!s
os in7resos ,inancieros m)estran )n a)mento de $%&' 1.180 con res!ecto al a/o anterior *)e ,)e de $%&' 229 en el !resente es de $%&' 1.409 este
conce!to es de#ido a *)e en el a/o 2013 2)#o )na me.or distri#)ci+n de intereses de los !a!eles ,inancieros como los *)e tenemos en activos ,inancieros a
valor ra=ona#le con cam#io en res)ltados, !odr@amos decir *)e en el !resente a/o los !a!eles de 1s!a/a y %r)7)ay !resenten )n a)mento !or )n monto
de $%&' 1.404 y $%&' 5 res!ectivamente.
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AN34ISIS RA5ONADO
AN34ISIS RA5ONADO DE 4OS ESTADOS FINANCIEROS CONSO4IDADOS DE INVERSORA ANDINA S.A.
INFORME A4 31 DE DICIEM6RE DE 2013) 2012
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; 0artici2aci" ! #as =aacias E2Gr+i+asF +! asocia+as 1 !=ocios co7,tos ?,! s! cota/i#ic! ,ti#i<a+o !# .Gto+o +! #a 2artici2aci"
; Bastos a+.iistrativos
; 0artici2aci" ! #as =aacias E2Gr+i+asF +! asocia+as 1 !=ocios co7,tos ?,! s! cota/i#ic! ,ti#i<a+o !# .Gto+o +! #a 2artici2aci"
; Di-!r!cia +! ca./io
a !artici!aci+n en las 7anancias de asociadas y ne7ocios con.)ntos *)e se conta#ili=an )tili=ando el mtodo de la !artici!aci+n en el a/o 2013 ,)e de
$%&' 33.492 y al 31 de diciem#re de 2012 ,)e de $%&' 8.578 esto !rovoco )n a)mento de $%&' 24.914 esto !or*)e la )tilidad de la %:1 o consorcio
1narsa 55 o#t)vo )n res)ltado de $%&' 70.065 y en el !resente a/o )tilidad de $%&' 17.155, *)e se7)n n)estra !artici!acion en ese consorcio, lo *)e
nos lleva *)e en la act)alidad nos de )na )tilidad de $%&' 33.492.0
E>2#icacio!s +! #as variacio!s .as r!2r!s!tativa +! #os r!s,#ta+os o o2!racioa#!s Ecoti,aci"F
A contin)aci+n se anali=a, tanto la estr)ct)ra de activos y !asivos como los res)ltados de los !er@odos 2013, 2012. 3contin)aci+n4
a !artici!aci+n en las 3!erdidas4 de asociadas y ne7ocios con.)ntos *)e se conta#ili=an )tili=ando el mtodo de la !artici!aci+n en el !resenta a/o es de
$%&' 120 al 31 de diciem#re de 2012 ,)e de 3$%&' 1.8094 esto nos !rod)ce )na dismin)cion de $%&' 1.689 este conce!to es #Esicamente el res)ltado
ne7ativo *)e t)vo la ,ilial 8o,erland al 31 de diciem#re de 2013 de 3$%&' 1204 y al consorcio 18A<&A ;99 !or 3$%&' 3.6184 en el a/o 2012.0
a di,erencia de cam#io al 31 de diciem#re de 2013 nos m)estra )na res)ltado de $%&' 2.282 y al 31 de diciem#re de 2012 nos m)estra )n res)ltado de
$%&' 583 lo *)e nos da )n a)mento de $%&' 1.699, esto se de#e a *)e en el !resente e.ercicio tenemos )n a)mento de las di,erencia de cam#io !or a.)ste
de conversi+n !or la valori=aci+n del #alance de 6#rica !or $%&' 382, tam#in a las di,erencia de cam#ios !ositivas de 6#rica !or $%&' 2.006 al
a)mento ne7ativo de las di,erencias de cam#ios en 52ile !or $%&' 2 y al a)mento de las di,erencias de cam#ios ne7ativas de 6#ricas !or $%&' 686, esto
nos lleva a in,erir *)e la moneda 1)ro en com!araci+n con el "+lar al 31 de diciem#re de 2013 se 2a visto ,ortalecida en com!araci+n al d+lar
norteamericano.0
os 7astos administrativos en el act)al !eriodo le7an a $%&' 752 y al 31 de diciem#re de 2012 ,)e de $%&' 634 lo *)e nos da como res)ltado )n
a)mento de $%&' 118 y se de#e !rinci!almente a los a)mentos de los s)eldos y .ornales de 1s!a/a !or $%&' 20 al a!orte !atronal tam#in de 1s!a/a
!or $%&' 6 al los 2onorarios !or asesorias le7ales de 52ile !or $%&' 11 y !or -ltimo al a)mento !or )na !rovisi+n de de)dores inco#ra#les !or $%&'
161 y a las dismin)ciones de los servicios de terceros !or a)ditoria y conta#ilidad !or 3$%&' 74 en 52ile a los se7)ros de %r)7)ay !or 3$%&' 134 y !or
-ltimo a la amorti=aci+n de los #ienes de !ro!iedades, !lanta y e*)i!os !or 3$%&' 654 de %r)7)ay y 1s!a/a.0
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