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21 Lunes 3 de noviembre del 2014 GESTIN OPININ

L
a Comisin de Economa aca-
ba de aprobar un tercer pa-
quete de medidas enviadas
por el Ejecutivo para tratar de reac-
tivar la economa va la promocin
de la inversin privada, porque eso
es lo que busca este conjunto de me-
didas. Y se ha anunciado un cuarto
paquete que incluira medidas ms
agresivas como la rebaja de impues-
tos. Es eso lo que se necesita en es-
tos momentos? Veamos.
En el anlisis que sigue utilizar
el modelo australiano de dos secto-
res (transable y no transable), com-
plementado con el aporte de R. Dor-
nbusch y las experiencias extradas
de la aplicacin de poltica scal en
los pases de la eurozona y en Esta-
dos Unidos.
La economa peruana est expe-
rimentando un proceso agudo de
desaceleracin que llevar a expe-
rimentar un crecimiento este ao
de alrededor de 3%, un poco menos
quiz. Los principales sectores
transables hasta agosto registran
un crecimiento prcticamente de
cero, incluyendo la manufactura.
Los principales sectores no transa-
bles estn creciendo, sobre todo
servicios y comercio, pero a tasas
decrecientes. El dcit de la cuenta
corriente de la balanza de pagos es-
t creciendo respecto de aos ante-
riores y a setiembre registra un
5.4% PBI. La inacin core est
dentro del rango meta (2.6%). Y el
empleo formal urbano registra ta-
sas de crecimiento de alrededor de
1%. El entorno internacional es des-
favorable en lo que concierne a tr-
minos de intercambio, exportacio-
nes reales e inujo bruto de capita-
les externos. Pero debo decir que en
realidad el entorno internacional
se est normalizando, dado que
la situacin favorable de los ltimos
OPININ
Sobre los paquetes de
reactivacin de la economa
Un sistema de
transporte regional
En la Carretera Central existe
un caos vehicular continuo
por adolecer de una visin pa-
ra solucionar el problema del
transporte. Una alternativa
real y prctica sera la imple-
mentacin de una lnea de pa-
sajeros en tren como Callao-
Lima-Chosica-San Bartolom
en la regin Lima, Callao y Li-
ma Metropolitana; as como
La Oroya-Jauja-Huancayo en
la regin Junn y su interco-
nexin con Huancavelica o
Cerro de Pasco. Adems, estas
lneas frreas transportaran
las mercaderas de diferente
ndole, como minerales o pro-
ductos agrarios, y se presen-
taran como una alternativa a
los sobrecostos del transporte
carretero.
Tal vez en ProInversin no
han visto que los ferrocarri-
les son una alternativa y sus
diferentes modalidades co-
mo, por ejemplo, los trenes
de cercana (Chosica-Callao
o Barranca-Caete) seran
un alimentador natural de la
futura Lnea 2 del Metro de
Lima o de todo el sistema en
la capital, puesto que est de-
Escrbanos: gestion2@diariogestion.com.pe
mostrado que la demanda de
estos servicios se incremen-
tar una vez instalado el ser-
vicio, una muestra de esto es
la Lnea 1 del Metro cuya de-
manda ya super los 250,000
usuarios por da y la cantidad
de vagones pronto no podr
atender a toda la demanda.
El transporte ferroviario
solo es parte de todo un siste-
ma de transporte regional,
que facilitar el movimiento
de bienes y de usuarios; es ne-
cesario complementarlo con
la construccin de autopistas
que permitan no solo interco-
nectar y descongestionar las
vas actuales a lo largo de la
Carretera Central; sino gene-
rar una competencia entre los
diferentes medios de trans-
porte en benecio de los usua-
rios a travs de la generacin
de una mayor oferta.
MikeloHeredia
mikelo.heredia@gmail.com
Estimado Mikelo:
Las soluciones no deben ser
solamente a corto plazo y fo-
calizadas en un solo mbito,
tambin se debe proponer
un desarrollo del transporte
a nivel regional.
Estaba en la conviccin de
que las cooperativas de aho-
rro y crdito ya eran supervi-
giladas por la Superintenden-
cia de Banca, Seguros y AFP.
Donde existe la misma razn
existe, para el caso, la misma
obligacin. La obligacin del
Estado de cautelar el manejo
La pregunta de hoy:
Las cooperativas de ahorro y crdito
deben ser supervisadas por las SBS?
de los dineros que los deposi-
tantes colocan en las empre-
sas que los van a administrar
no debe tener excepciones.
Por lo tanto, las cooperativas
deben caer bajo la vigilancia
y control de la SBS.
Carlos Vrtiz
car-ver@hotmail.com
La pregunta de maana:
Se debe sancionar penalmente a las empresas corruptas?
Escrbanos: gestion2@diariogestion.com.pe
BUZN
VOX PPULI
aos era insostenible, lo que tendr
repercusiones sobre el crecimiento
potencial de la economa, el cual
tendr que reestimarse hacia abajo.
Frente a esta realidad qu expli-
cacin ofrecemos. Son factores de
ndole externos e internos los que
se juntaron para crear la situacin
descrita. Menores exportaciones
reales, deterioro de los trminos de
intercambio y menores inf lujos
brutos de capitales externos, au-
nados al deterioro de expectativas
de consumidores y, sobre todo, in-
versionistas, y a factores institu-
cionales adversos, provocaron una
rpida desaceleracin de la de-
manda agregada, principalmente
la interna, que hicieron inviable el
tipo de cambio real prevaleciente
exigiendo una devaluacin real
importante. No se debe olvidar que
todo ajuste en el dcit de cuenta
corriente implica no solo balancear
gasto-ingreso, sino tambin un
ajuste de precios relativos (tipo de
cambio real).
Lo que se necesita ahora es una po-
ltica econmica que tenga por lo me-
nos tres componentes: a) devalua-
cin real superior a la obtenida has-
ta el momento para evitar que la re-
cuperacin sea innecesariamente
larga; b) poltica de demanda agre-
gada moderadamente expansiva
tanto scal como monetaria.
En lo scal, expandiendo el gasto
en infraestructura que la experien-
cia ha demostrado tiene un multipli-
cador realmente alto. Reducir im-
puestos es conveniente, pero sus
efectos son de mediano y largo plazo;
afectan ms a la productividad que
a la demanda agregada en el corto
plazo. Adems tienen que ir acompa-
ados de credibilidad, expansin de
la base tributaria y, sobre todo, de
una reduccin importante de las exo-
neraciones tributarias y otros trata-
mientos preferenciales, amn de car-
gar el peso de la reduccin en los im-
puestos al ingreso que tanto des-
aliento al ahorro, inversin y creci-
miento provocan y no tanto en el
IGV.; y c) Reformas estructurales que
aumenten la productividad y com-
petitividad de la economa. La pol-
tica econmica tiene que ser cohe-
rente y no por parches, como se est
haciendo ahora.
La poltica
econmica tiene que
ser coherente y no
por parches, como
se est haciendo
ahora.
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JorgeGonzlez
Izquierdo
ECONOMISTA- UNIVERSIDAD
DELPACFICO