CURSO

ANHANGUERA EDUCACIONAL POLOPROMISSO SP

Administrao

Disciplina: Anlise de Investimento

Acadmicos:

Bruno Ferreira de Oliveira

RA: 370601

Eduardo de Jesus Barbosa

RA: 367295

Fernando Morilla

RA: 367307

Graziella Araujo dos Santos

RA: 367324

Jhonny Ricardo Lopes Belloto

RA: 367347

ATPS Atividade Prtica Supervisionada

Prof: Me. Jefferson Dias

Promisso, 05 de Abril de 2014

Sumario

Introduo
1. Etapa 1 Descrio do investimento pretendido..............................................3
2. Etapa 2 Elaborao do Fluxo de Caixa Relevante..........................................4
3. Etapa 3 Mtodos para Avaliao de Investimentos.........................................7
4. Etapa 4 O Efeito da Inflao na Anlise de Investimentos..............................9
Concluso......................................................................................................................10
Bibliografia.................................................................................................................10

1. Etapa 1 Descrio do investimento pretendido

Os tipos de investimentos
Investimentos Pblicos:
So recursos disponibilizados pelos governos ou entidades pblicas a fim de gerar bem- estar
social.
Investimentos Privados:
So recursos disponibilizados por pessoas jurdicas ou fsicas de direito privado a fim de gerar
retorno monetrio aos investidores.
Investimento Misto:
So recursos disponibilizados em parte pelos governos ou entidades pblicas ou em parte por
pessoas fsicas ou jurdicas de direito privado.
Elaborao do projeto de investimento

Descrio do projeto

O tipo de investimento escolhido de Carter privado, com apenas um investidor, realizando

prestao de servios no ramo de limpeza de veculos automotivos que h 10 anos tem o
nome de TALENTO VEICULOS.
A estruturabsica do empreendimento se define em:

*Estacionamento
*Rampa de lavagem
*Escritrio
*rea de atendimento de clientes
*Almoxarifado de produtos

O Servio prestado vai ser de troca de leo, lavagem e cristalizao de carros.

2. Etapa 2 Elaborao do Fluxo de Caixa Relevante

Estimativa de faturamento mensal

Valor do
Descriminao servio

Servios/ms

Valor total

Troca de leo

R$

60,00

15 R$

900,00

Lavagem

R$

50,00

96 R$

4.800,00

Cristalizao

R$

150,00

6 R$

900,00

R$

6.600,00

Total /ms

Estimativa do faturamento anual

Valor do
Descriminao

servio

Servios/ms

Valor total/ms

Valor Ano 1

Troca de leo

R$60,00

15 R$900,00

R$10.800,00

Lavagem

R$50,00

96 R$4.800,00

R$57.600,00

Cristalizao

R$150,00

6 R$900,00

R$10.800,00

Total ano 1

R$ 79.200,00

Estimativa do faturamento para os prximos cinco anos, prevendo um crescimento de

4% anual da prestao de servio e de 2% no valor a ser cobrado.

Ano 2
Valor do
Descriminao

servio

Servios/ms

Valor total/ms

Valor Ano 2

Troca de leo

R$ 61,20

15,60 R$ 954,72

R$ 11.456,64

Lavagem

R$ 51,00

99,84 R$5.091,84

R$ 61.102,08

Cristalizao

R$ 153,00

6,24 R$ 954,72

R$ 11.456,64

Total ano 2

R$ 84.015,36

Ano 3
Valor do
Descriminao

servio

Servios/ms

Valor total/ms

Valor Ano 3

Troca de leo

R$ 62,42

16,22 R$1.012,77

R$12.153,20

Lavagem

R$ 52,02

103,83 R$5.401,42

R$64.817,09

Cristalizao

R$ 156,06

6,49 R$1.012,77

R$12.153,20

Total ano 3

R$89.123,49

Ano 4
Valor do
Descriminao

servio

Servios/ms

Valor total/ms

Valor Ano 4

Troca de leo

R$63,67

16,87

R$1.074,34

R$12.892,12

Lavagem

R$53,06

107,99

R$5.729,83

R$ 68.757,97

Cristalizao

R$159,18

6,75

R$1.074,34

R$ 12.892,12

Total ano 4

R$ 94.542,20

Ano 5
Valor do
Descriminao

servio

Servios/ms

Valor total/ms

Valor Ano 5

Troca de leo

R$64,95

17,55

R$ 1.139,66

R$ 13.675,96

Lavagem

R$54,12

112,31

R$ 6.078,20

R$ 72.938,45

Cristalizao

R$162,36

7,02

R$ 1.139,66

R$13.675,96

Total ano 5

R$ 100.290,37

Estimativa de custo mensal e anual

Descriminao

Valor de custo

Quantidade

Valor/ms

Custo anual

leo

R$ 18,00

15

R$ 270,00

R$ 3.240,00

Cera/cristalizao

R$30,00

R$ 180,00

R$2.160,00

Energia

R$80,00

R$ 80,00

R$ 960,00

Aluguel

R$400,00

R$400,00

R$ 4.800,00

Manuteno

R$ 50,00

R$ 50,00

R$ 600,00

Agua

R$ 170,00

R$170,00

R$2.040,00

Funcionrios

R$910,00
Custo total

2 R$ 1.820,00

R$21.840,00

R$ 2.970,00

R$35.640,00

Investimento inicial
Investimento inicial
Computador

R$1.200,00

1 R$1.200,00

Impressora

R$250,00

1 R$250,00

Compressor

R$2.500,00

2 R$5.000,00

Tornador de limpeza

R$450,00

2 R$900,00

Politriz

R$250,00

1 R$250,00

Aspirador

R$400,00

1 R$400,00

Geladeira

R$899,00

1 R$899,00

Bomba D'agua

R$2.000,00

2 R$4.000,00

Mesa

R$400,00

2 R$800,00

Cadeira

R$60,00

4 R$240,00

Estoque inicial

R$1.200,00

1 R$ 1.200,00

Valor do investimento

R$15.139,00

Fluxo de Caixa Relevante

Considerando um aumento nos encargos a serem pagos aos funcionrios de 4% ao ano,

tambm no se esquecendo de um aumento no gasto da agua, da energia e dos produtos
levando em considerao o aumento da clientela em cada ano.

Fluxo de caixa anual

Ano 1

Ano 2

Ano 3

Ano 4

Ano 5

R$94.542,20

R$100.290,37

1- Entrada de caixa
Operacionais

1.2 - Receita recebida

R$79.200,00 R$84.015,36 R$89.123,49

2- Sada de caixa
Operacionais
2.1 - Custos variveis
totais pagos
2.1.1 - Mo
deobra/Encargos

R$21.840,00 R$22.713,60 R$23.622,14

R$24.567,03

R$25.549,71

( 4% )

R$3.168,00

R$ 3.360,61 R$3.564,94

R$3.781,69

R$4.011,61

2.1.3 - Agua

R$2.040,00

R$2.121,60

R$2.206,46

R$2.294,72

R$2.386,51

2.1.4 - Energia

R$960,00

R$998,40

R$1.038,34

R$1.079,87

R$1.123,06

2.1.5 - Produtos

R$5.400,00

R$5.616,00

R$5.840,64

R$6.074,27

R$6.317,24

2.1.6 - Aluguel

R$4.800,00

R$4.800,00

R$4.800,00

R$4.800,00

R$4.800,00

2.1.7 - Manuteno

R$600,00

R$600,00

R$600,00

R$600,00

R$600,00

R$51.344,63

R$55.502,23

2.1.2Tributao/impostos

3 - Saldo de Caixa
Liquido Operacional

3.1 - Saldo Anual

R$40.392,00 R$43.805,15 R$47.450,97

3.2 - Saldo total

acumulado

R$40.392,00 R$84.197,15 R$131.648,12 R$182.992,74 R$238.494,97

3. Etapa 3 Mtodos para Avaliao de Investimentos

A taxa de juros relativa ao ms de maro de 2012, aplicvel na cobrana, restituio
ou compensao dos tributos e contribuies federais, a partir do ms de abril de 2012,

de 0,82%.
Relatrio
sobre
o
Fluxo
de
Caixa
Relevante
Fluxo de Caixa Relevante so projetos utilizados para analisar os investimentos das
organizaes e elas apresentam em geral um formato padro. E ele formado por
basicamente por trs partes:Investimento Inicial ou nos perodos iniciais: eles podem
ser no formato de bens fsicos quanto na forma de investimento em capital de giro,
para suportar o projeto, ele deve ter o sinal negativo no fluxo de caixa Retornos de
caixa do Investimento: aps alguns perodos o projeto se torna rentvel, gerando
fluxos de caixa positivo para a empresa. Valores Residuais: normalmente so positivos
e eventualmente negativos, por exemplo: como a obrigao de reflorestar
determinadas reas aps retirar toda a madeira ou realizar gastos para compensar
danos ambientais causados pelo investimento, o chamado passivo
ambiental.Projetos nicos e projetos concorrentes podem ser basicamente de duas

modalidades diferentes que definiram a abordagem da analise dependendo do tipo de

projeto, so eles: Projetos nicos: para quais no h alternativa, sendo nesse sentido
_nicos_, portanto a deciso a ser tomada se o projeto tem viabilidade ou no, ou
seja, se ser aceito e realizado ou se ser descartado. Projetos concorrentes: quais h
alternativas, de modo que uma alternativa inviabiliza aoutra, sendo assim, so
concorrentes. Analisar a viabilidade de cada projeto concorrente, e pode-se chegar
concluso de que nenhum deles vivel. Tcnicas de analises de investimentos
Existem diversas tcnicas de anlise de investimentos, das mais simples s mais
sofisticadas, mas destacam-se apenas trs, as quais so as mais utilizadas e
disseminadas:
Payback - perodo de retorno: a avaliao do tempo que o projeto demorar em
retomar o total do investimento inicial. Quanto mais rpido o retorno, menor o
payback e melhor o projeto. Portanto, o payback sempre deve ser mensurado em
tempo (dias, semanas, meses, anos) quanto, menor o tempo de retorno, mais
interessante ser o investimento. Ele bastante reconhecido popularmente como o
tempo para recupera o investimento. VPL _ Valor Presente Lquido (NPV _ Net
PresentValue): O VPL um mtodo alternativo ao do Payback, que visa corrigir os
principais erros apresentados por este. Para utiliz-lo necessrio construir um fluxo
de caixa do projeto, tendo os principais componentes: Investimento Inicial e
investimentos adicionais; Fluxos de caixa positivos ou negativos de retorno; valor
residual do investimento se houver. Este mtodo utiliza os princpios da matemtica
financeira, calculando o valor presente do fluxo de caixa do investimento. O VPL
chamado de lquido, pois considera o fluxo total com as sadas (investimento) e
entradas (retornos) descontadas uma taxa de atratividade. TIR _ Taxa Interna de
Retorno (IRR Internal Rate ofReturn):este mtodo bastante similar ao VPL, pois
utiliza a mesma lgica de clculo, todavia, apresenta os resultados em porcentagem e
no em valores monetrios. Para utiliz-lo necessrio construir o fluxo de caixa do
projeto, sendo os seus principais componentes: Investimento inicial e investimentos
adicionais; Fluxos de caixa positivos ou negativos de retorno; valor residual do
investimento se houver. Aps a montagem do fluxo de caixa tanto do mtodo do VPL
como da TIR, adota-se uma taxa mnima de atratividade para avaliar se o resultado
compatvel com as expectativas do investidor, portanto se o projeto interessante.
Essa taxa denomina-se: TMA - Taxa Mnima de Atratividade: representa o retorno
mnimo exigido, em porcentagem, para o investidor concordar em realizar o projeto.
Em geral, essa taxa representa o custo do dinheiro no tempo para esse investidor. H
algumas possibilidades de TMA que so bastante teis Taxa de retorno da aplicao
financeira: supe que o custo de oportunidade seja o de deixar os recursos aplicados
em investimentos de baixo risco (renda fixa); Taxa de captao de emprstimos: supe
que a empresa no possua o capital para investir, portanto se obrigada a captar um
emprstimo. Considera o custo de oportunidade de forma mais conservador que a taxa
de aplicao. Assim sendo, esses so alguns mtodos para se observar e elaborar um
fluxo de caixa relevante, portanto o que decide so as necessidades do investidor.

4. Etapa 4 O Efeito da Inflao na Anlise de Investimentos

A inflao, como analise de investimentos utiliza, em geral um perodo de tempo de

diversos anos, a inflao acumulada pode distorcer totalmente a anlise se no for
considerada corretamente. Uma vez que a inflao cumulativa em progresso
geomtrica, ou seja funciona como juros sobre juros. Ela consiste na variao
nominal e sustentada dos preos de bens , servios e viabilidade econmica a serem
elaborados a preos constantes, com o pressuposto de que a inflao afeta de igual
modo todos os preos e custos. Apesar dos preos evolurem de modo diferenciado
por produtos, aspecto que deveria ser tido em considerao quando se estimam os
fluxos financeiros a preos correntes - isto quando se considera o impacto da
inflao no processo de estimao -, comum assumir-se, por comodismo ou por falta
de informao detalhada, uma taxa indiferenciada de inflao para todos os custos e
proveitos de um determinado perodo. A inflao, constituindo num aumento geral dos
preos, tem um impacto nos cash flows dos projetos de investimento a trs nveis que
aumentam
a
inflao.
e
essas
taxas
devem
ser
atualizadas.
Nos valores nominais, aqueles correntes, que incorporam a inflao rendimentos que
aumentam; Nos valores reais so os que retiram o efeito da inflao , tambm
chamado de valores constante ; Nos juros e encargos ligados ao endividamento
Imposto
de
renda
e
Depreciao
na
Anlise
de
Investimentos
Anlise de investimento o que se ganha aps os impostos. A carga tributria
representa um nus real, cujo efeito o de reduzir o valor dos fluxos monetrios
resultantes de um dado investimento. Isto ocasiona, muitas vezes, a transformao de
projetos rentveis antes da considerao de sua incidncia em antieconmicos quando
o imposto de renda for levado em conta. Portanto, torna-se importante a incluso do
imposto
de
renda
na
anlise
econmica
de
projetos.
O imposto de renda um tributo cobrado na maioria dos pases. Esse tributo tem como
base de clculo normalmente o lucro contbil. Incide sobre o lucro tributvel da
empresa que, por sua vez, influenciado por procedimentos da contabilidade da
depreciao, que visam assegurar condies para a reposio dos ativos fixos da
empresa, quando isto se tornar necessrio continuidade das operaes. Por esta
razo,
a
legislao
tributria
permite
s
empresas
deduzirem de seu lucro anual a correspondente carga de depreciao para fins de
clculo do imposto de renda.Conforme legislao em vigor, o imposto de renda, em
geral, apurado pela aplicao de uma alquota de 15% sobre o lucro tributvel da
empresa. Para lucros tributveis superiores a R$ 240.000,00 por ano (R$ 20.000,00
por ms) aplicada uma taxa de 10% sobre o lucro que excede a este limite. Tambm
incidente sobre o lucro tributvel, a contribuio social deve ser considerada na anlise
de investimentos. Para empresas industriais a alquota da contribuio social de 9%
sobre
o
lucro
tributvel.
Nem sempre o lucro contbil igual ao lucro tributvel, ou seja, aquele sobre o qual

10

incide a alquota do imposto de renda. Apurado o resultado contbil, a este devero ser
feitos
alguns
ajustes,
chamados
de
incluses
ou
excluses.
Depreciao
uma despesa por clculoestabelecido por lei. Assim, os ativos so classificados
conforme a expectativa de sua vida til para serem depreciados. O clculo da
depreciao normalmente linear, ou seja, adota-se uma taxa fixa de depreciao por
ano em relao ao valor inicial do ativoAlguns exemplos desses ativos
so:Veculos/automveis e caminhes: cinco anos _ portanto, depreciao de 20% ao
ano. Computadores/equipamentos de informtica: trs anos portanto depreciao de
33,35 ao ano. Mquinas e equipamentos: dez anos _ portanto, depreciao de 10% ao
ano. Prdios/instalaes: 25 anos, portanto, depreciao de 4% ao ano. A depreciao
para fins fiscais no tem relao direta com o valor da depreciao real do bem.
Esse valor de depreciao descrito acima determinado pela legislao tributria,
sendo, nesse sentido, arbitrrio. As empresas so obrigadas a seguir essa legislao e
depreciao; para todos os efeitos, ser aquela calculada conforme os dados descritos
acima.
CONCLUSO
A concluso deste trabalho nos proporcionou o aprendizado, assim nos aprofundando
melhor na matria proposta, Anlise de Investimento, portanto, agora h um leque de
opes onde sabemos distinguir um bom investimento de um mau investimento, o que
futuramente ser muito atrativo, assim nos fazemos sempre optar pelo melhor
investimento e no perdendo dinheiro como acontece com pessoas sem nenhuma
instruo.

BIBLIOGRAFIA
PLT ANLISE DE INVESTIMENTOS www.cnpgc.embrapa.br/publicacoes
www.portaldecontabilidade.com.br
www.portaldecontabilidade.com.br
http://www.portaldoinvestidor.gov.br/Investidor
http://www.unianhanguera.edu.br/anhanguera/bibliotecas/normas_bibliograficas/Arqui
vos/apresentassunto.htm>
PLT Anlise de Investimentos 2009. De Rodolfo Leandro de Faria Olivo. Pginas: 16,
17, 18 e 19. Revista Pequenas Empresas Grandes Negcios. 50 Idias de Negcios.
NUNES, Flvia Furlan. Oportunidades de Negcios: Novo negcio: saiba em qual
ramo investir
http://www.portaldecontabilidade.com.br/guia/tributosvendas.htm.
http://www.guiatrabalhista.com.br/guia/clientes/planilha_custo_trab. xls