Ingeniera econmica

Unidad 2. Anlisis econmico-financiero

2.1.1. Elementos para construir los estados financieros

Activo circulante

La clasificacin de activos en una empresa se relaciona con el tiempo en que los

recursos se convierten en efectivo; el activo fijo y diferido se integra en el rubro de
activo no circulante, ya que estos activos brindan disponibilidad de efectivo
en un periodo mayor a un ao; el resto de los activos que brindan disponibilidad
de efectivo en un plazo de un ao o menor, se ubican en el rubro de activo
circulante, lo cual se esquematiza de la siguiente forma:

Activo no circulante (disponibilidad de efectivo en un

periodo mayor a un ao):
a) Activo fijo
b) Activo diferido
Clasificacin de activos de
acuerdo con el tiempo en que
los recursos se convierten en
efectivo

Activo circulante (disponibilidad de efectivo en un periodo menor

a un ao):
a) Activo disponible: valores (instrumentos financieros),
inversiones en bancos, fondo de caja
b) Activo realizable: cuentas por cobrar; inventarios
(materia prima), deudores, IVA acreditable, IVA
pendiente de acreditar, anticipo de impuestos,
mercancas en trnsito (almacn), anticipo a
proveedores, propaganda y publicidad, primas de seguros
y fianzas, rentas pagadas por anticipado, intereses
pagados por anticipado.

El activo total se ejemplifica en la siguiente frmula:

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Ten en consideracin que el activo circulante bsicamente se compone de dos

rubros: el activo disponible (valores e inversiones) y el activo realizable (cuentas
por cobrar e inventarios). El activo disponible est representado por el efectivo
que siempre debe tener la empresa para afrontar los gastos cotidianos, los
imprevistos y para aprovechar ofertas de materia prima que se presenta en el
mercado (Baca, 2006). El efectivo puede estar disponible en caja, fondos de caja y
bancos. Aunque, lo que se debe hacer es invertir todo el producto de las ventas
diarias, o cualquier dinero que se reciba, a plazos tales que est disponible en la
fecha y en las cantidades necesarias, pero ganando siempre un inters; es decir, se
puede invertir el dinero a plazos muy cortos sin dejar que est ocioso.
Retomando el ejemplo del inicio de la unidad, considera que la empresa
manufacturera a la cual se ha hecho referencia, requiri de capital disponible para
empezar a funcionar; es decir, necesit de fondos para financiar la primera
produccin antes de recibir ingresos. Cuando arranc la operacin de la empresa,
la cantidad de efectivo debi ser suficiente para cubrir todos los gastos de
produccin y administracin, desde el primer da de operacin hasta el da en que
empez a recibir dinero por la venta de sus productos por iniciar con ventas a
crdito, que se otorg por un periodo de 30 das. Por ello, se consider necesario
tener valores e inversiones (activo disponible) por el equivalente a 45 das de
gastos de ventas. Si en promedio arroja que los gastos por da sern igual a
$2,498, al multiplicarlos por 45 da un total de $112,400, lo cual corresponde con el
valor del activo disponible que la empresa necesita para afrontarlos.
El activo realizable se conforma de aquellos recursos que brindarn un beneficio
econmico futuro en el corto plazo, ya sea por cobros realizables (mercancas en
trnsito), o por su uso (por ejemplo, propaganda y publicidad) (Romero, 2010). Los
recursos que representan derechos de cobro son: clientes, cuentas por cobrar,
inventarios (materia prima), deudores, IVA acreditable, IVA pendiente de acreditar,
anticipo de impuestos, mercancas en trnsito (almacn), anticipo a proveedores,
propaganda y publicidad, primas de seguros y fianzas, rentas pagadas por
anticipado, intereses pagados por anticipado, etctera.
Dado que la empresa mencionada, otorg crdito en sus ventas por 30 das, se
necesit dinero suficiente para comprarlas antes de percibir el primer ingreso y,
como ya se dijo, la empresa solicit un financiamiento equivalente a 45 das de
ventas. El activo realizable se conform por dos tipos de derechos de cobro: el
inventario y cuentas por cobra. El valor del inventario en la primera produccin,
antes de recibir ingresos, fue de $2,500,000. Las cuentas por cobrar ascienden a
$1,980,000. Ambos valores son hipotticos para contextualizar el caso.

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De las determinaciones anteriores se obtiene que el activo circulante en la primera

produccin, antes de recibir ingresos, se conforma de los siguientes valores:
Concepto
Valores e inversiones
Inventarios
Cuentas por cobrar
Total

Costo en pesos
112,400
2,500,000
1,980,000
4,592,400

Valor del activo circulante en el periodo cero

El valor del activo circulante en el periodo se compone bsicamente de tres rubros:

valores e inversiones, inventarios y cuentas por cobrar. La suma de estos tres
elementos constituye la cantidad en efectivo para sufragar los gastos iniciales de la
empresa; es importante estimar el activo circulante en la medida que se utiliza en el
balance general inicial que se estructura, analiza e interpreta en el estudio
econmico-financiero.
La estimacin del activo circulante en el periodo cero es una de las determinaciones
monetarias econmicas que se calculan en el estudio econmico-financiero; es
necesaria su determinacin para calcular el capital de trabajo, importante para la
composicin del balance general inicial y necesario, a su vez, para la evaluacin del
proyecto de inversin.

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