Diplomado en

Regulacin
Regulacin basada en riesgos

Caso de Estudio: Crisis financieras recientes y las

recomendaciones del Comit de Basilea
Mdulo III

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REGULACIN BASADA EN RIESGOS

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Aspectos Principales:
En Mxico1

El sector bancario capta una importante cantidad de recursos del pblico, llegando
a niveles del 16.21% del PIB.

Por cada peso que reciben los bancos como depsitos, 72 centavos se destinan al
crdito.

Tan slo el crdito total otorgado al sector privado representa el 23% del PIB.

La banca comercial ha sido el intermediario ms importante del sistema financiero,

ya que cuenta con el 51% del total de activos.

Seguramente en los ltimos aos has escuchado mencionar en los noticieros televisivos,
en el radio, peridicos o revistas, e incluso en plticas en cafs y restaurantes, que el
mundo ha experimentado algunas crisis financieras que se han traducido en altos niveles
de desempleo y en la prdida de ingresos familiares a nivel global pero, conoces los
detalles de estas crisis, la forma en que se originaron y el papel que juega la regulacin
para prevenirlas o mitigar sus impactos?
A lo largo de este caso de estudio explicaremos de forma sencilla dos crisis principales,
conocidas coloquialmente como la crisis financiera mundial o subprime, originada en
Estados Unidos entre 2007 y 2008, y la crisis de deuda de Europa, que inici a principios
de 2010 con los rumores sobre el nivel de deuda de Grecia. Asimismo, explicaremos las
recomendaciones internacionales del Comit de Supervisin Bancaria de Basilea2 como
herramienta regulatoria para prevenir un contagio en los sistemas financieros de otros
pases, como en el caso de varios pases de Latinoamrica.
En general las personas mantienen sus ingresos en cuentas de ahorro bancarias por las
facilidades y servicios que brindan los bancos (como contar con una cuenta de cheques,
una tarjeta de dbito, contar con ms opciones de pago, rendimientos sobre los depsitos,
etc.); sin embargo, la razn original para guardar el dinero en el banco es que ste est
ms seguro ah que guardarlo uno mismo.

Referencias:
Reporte sobe el Sistema Financiero 2011.
Tercer Reporte de Inclusin Financiera que elabora la Comisin Nacional Bancaria y de Valores.
Encuesta de Evaluacin Coyuntural del Mercado de Crdito de Banco de Mxico.
2
El Comit de Supervisin Bancaria de Basilea (Basel Committee on Banking Supervision) es una
organizacin que rene a las autoridades de supervisin bancaria de diversos pases, cuya funcin es
fortalecer la solidez de los sistemas financieros. El Comit fue establecido en 1975 por los presidentes de los
bancos centrales de los pases miembros del Grupo de los Diez (G-10) en aquel momento y est constitudo
actualmente por representantes de las autoridades de supervisin bancaria de Blgica, Canad, Francia,
Alemania, Italia, Japn, Holanda, Suecia, Suiza, Reino Unido, Estados Unidos, Luxemburgo y Espaa .

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Las crisis financieras tienen importantes repercusiones sociales, como la prdida del
patrimonio de las personas y de los empresarios, el no poder pagar hipotecas porque se
elevaron sus costos, la prdida de ahorros de toda la vida invertidos en un fondo que se
desvaneci de la noche a la maana o el tener que deshacerse del patrimonio para poder
pagar una deuda que inici siendo pequea. Los anteriores son slo algunas de las
consecuencias cuando se presentan colapsos de los sistemas financieros, quiebras
bancarias y de otras entidades financieras.
La teora econmica sobre la inestabilidad financiera subraya dos problemas de
informacin con los que debe enfrentarse un sistema financiero, como vimos a lo largo del
Mdulo III: ex ante, puede haber seleccin adversa debido a que una de las partes (en el
caso de un sistema bancario, quien recibe un crdito) posee mayor informacin que otra
(la entidad financiera que otorga el crdito) sobre el verdadero riesgo de la operacin
programada, lo que provoca que los otorgantes de crdito no pueden distinguir entre los
sujetos ms riesgos y quienes no solo son; y ex post, puede haber un problema de riesgo
moral ya que una de las partes (la entidad financiera) tiene incentivos para incrementar
los riesgos que toma con el fin de maximizar su beneficio particular (en este sentido se
analiza el marco terico desde la perspectiva del regulador).
Sin embargo, existen regulaciones diseadas especficamente para evitar este tipo de
situaciones, en las que se solicita a las instituciones financieras contar con un control
adecuado de sus operaciones, medicin precisa de los riesgos que enfrentan, supervisin
por parte de la autoridad y el tener los recursos (capital) acorde a los posibles riesgos que
podran materializarse y que son propios de su actividad. Dichas regulaciones se deben
basar en un criterio de riesgos, es decir que a mayor riesgo de una actividad, mayor
debe ser la regulacin que pretenda mitigarlo.
Gracias a este tipo de medidas en los principales pases de Latinoamrica, como en el
caso de Mxico, los sistemas financieros y los bancos no tuvieron los efectos observados
en Europa y Estados Unidos, y el patrimonio del pblico se mantuvo a salvo y protegido.
Contrario a lo que se piensa, si bien la actividad bancaria representa seguridad para el
patrimonio de los individuos, tambin est sujeta a una gran variedad de riesgos que, si
no fueran adecuadamente evaluados y si no se toman las medidas correctas, puede
generar prdidas para el pblico. Slo recordemos las crisis financieras que han vivido en
el pasado los pases latinoamericanos como Mxico.
Cabe recordar que de acuerdo con lo visto a lo largo de este mdulo aplicado al sistema
financiero, el objetivo de la regulacin es que las instituciones financieras administren con
base en mejores prcticas los riesgos y que sean menos vulnerables a cambios en el
entorno econmico, interno y externo, que pudieran acelerar el deterioro de su cartera y
poner en riesgo la salud del sistema financiero en su conjunto.

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Para empezar, recordemos cmo funciona el negocio bancario. En esencia, el banco
pide prestado dinero de unas personas (como el pblico en general) a tasas de inters
bajas, para despus prestarlo a otros (como empresarios) a tasas ms altas. El dinero
que pide prestado son sus deudas, mientras que el dinero que presta son sus recursos (o
activos). Cuando nosotros depositamos nuestro dinero en una cuenta bancaria, ese
dinero es un activo para nosotros, pero un pasivo para el banco. Con esto ocurre un
proceso denominado intermediacin financiera, en el que los bancos obtienen una
ganancia debido a la diferencia entre la tasa de inters que cobran por sus activos
(crditos) con respecto a la tasa que pagan por sus pasivos (depsitos).
Debido a que las ganancias de los bancos provienen precisamente de la diferencia entre
la tasa de inters de sus pasivos y sus activos, cuando un banco mantiene en su bveda
el dinero proveniente de los depsitos que nosotros hacemos, el banco no est ganando
dinero. Lo que al final del da generar una prdida para el banco puesto que an tiene
que pagar el inters que prometi al depositante ms diferentes costos por mantener ese
dinero guardado.
En cambio, cuando un banco presta todo el dinero que le depositamos en nuestras
cuentas o presta gran parte a tasas muy altas, entonces el banco aumenta su perspectiva
de ganancias, pero tambin aumentan sus riesgos, ya que puede ocurrir que quienes
reciban esos crditos no paguen (ya sea porque la tasa es muy alta o porque
sencillamente desde un principio no pensaban hacerlo, cualquiera que fuera la tasa), es
decir incumplan, y por consiguiente, el depositante no podr recuperar su dinero cuando
regrese por l al banco.
Este riesgo es el ms comn que enfrentan los bancos y se conoce como riesgo de
crdito o de default. La principal razn econmica para la existencia de estos riesgos es
la informacin asimtrica, ya que los banqueros no pueden saber con precisin las
caractersticas del solicitante de crdito, si tiene capacidad para pagar o no y si su
comportamiento es el de un cliente cumplido o no.
Como podemos darnos cuenta, el negocio bancario puede verse como el acto de un
equilibrista intentando mantener un balance entre ganancias y riesgos, todo esto con el
dinero sus depositantes. Por esta situacin es que la industria bancaria es sujeta de una
amplia regulacin, o reglas para que los bancos lleven a cabo este acto de equilibrio y no
incurran en riesgos tan altos que causen que el dinero del depositante se pierda.
Un ejemplo de esta regulacin es aquella conocida como requerimientos mnimos de
capital. En general, lo que quiere decir esta regulacin es que el propio dueo del
banco debe poner sobre la mesa dinero propio para poder pagar al depositante en
caso de que el prstamo que realiz caiga en incumplimiento, de modo que el
depositante no se ver afectado.

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La crisis subprime

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En el caso de la reciente crisis financiera en Estados Unidos (2007-2008), el origen de

sta se dio cuando en 2004 los bancos comenzaron a realizar prstamos de forma
indiscriminada para la adquisicin de viviendas (de bajo costo conocidas como
subprime), incluso a personas que ya eran poseedoras de una casa y que no tenan
capacidad de pago y, en algunos casos, ni siquiera empleo. A este tipo de crdito se les
conoci como crditos NINJA (por sus siglas en ingls), en referencia a que eran
otorgados a personas sin ingreso no income-, sin empleo -no job- y sin colateral -no
assets-.
Porcentaje de crditos subprime con respecto al total de
crditos hipotecarios
25
20
15
10
5
0

Fuente: The State of the Nation's Housing 2008. Harvard Joint Center for Housing Studies.

El otorgamiento indiscriminado de crditos (como se observa en la grfica anterior) por

parte de los bancos tena como fin aprovechar un aparente crecimiento del sector
inmobiliario que les brindara altos rendimientos a las instituciones financieras. As, en
trminos generales, la crisis subprime se deriv del hecho que los bancos comenzaron
a realizar una gran cantidad de prstamos hipotecarios de mala calidad, es decir
crditos concedidos con criterios de riesgo muy laxos e incluso sin analizar la calidad
crediticia de los acreditados.
Dado que el entorno financiero que perciban las familias en esos momentos de
abundancia de crdito pareca ser muy favorable (las tasas de inters que pagaran por
sus crditos en ese momento eran muy bajas), las familias comenzaron a endeudarse
demasiado. Esta situacin provoc que, en el momento en que las condiciones
financieras cambiaron (a partir de mediados de 2004, las tasas de inters comenzaron a
subir en respuesta a los movimientos a la alza de la tasa de referencia de la Fed ante las
presiones inflacionarias), los prestatarios no pudieron hacer frente a los pagos de sus
crditos.

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Tasa de referencia de la Fed

6
4
2
0

Fuente: Board of Governors or the Federal Reserve System.

As, cuando se dio un incumplimiento masivo de estos crditos, los bancos, en lugar
de contar con dinero, contaban con casas y bienes inmuebles que deban rematar. Dado
que la oferta de casas superaba por mucho la demanda, los precios de los inmuebles se
desplomaron.
Cambio porcentual en el precio de la vivienda (del nivel ms alto en 2006 al
4T2007) en 67 ciudades de Estados Unidos

Jacksonville, FL
Boise City-Nampa, ID
Spokane, WA
Rockford, IL
Providence-New Bedford-Fall River, RI-MA
Ocala, FL
Dayton, OH
Orlando-Kissimmee, FL
Deltona-Daytona Beach-Ormond Beach, FL
Cleveland-Elyria-Mentor, OH
Detroit-Warren-Livonia, MI
Saginaw-Saginaw Township North, MI
-40

-35

-30

-25

-20

-15

-10

-5

Fuente: National Association of Realtors.

As, casas vendidas a bajos precios (como se observa en la grfica anterior) y muchas
otras que ni si quiera se vendieron provocaron que los bancos no pudieran recuperar el
dinero que haban prestado, afectando as a aquellos que les haban confiado esos
recursos, entre ellos inversionistas y otras entidades financieras que a su vez deban
reponer esos recursos a sus respectivos depositantes (a su vez otras instituciones
financieras). De modo que se gener una reaccin en cadena en cuanto a prdidas de
recursos y desconfianza por la solvencia de cada banco, ya que la informacin
respecto de la estimacin de prdidas an no era conocida. Adems, las agencias
calificadoras contribuyeron a incrementar el problema de informacin asimtrica, ya que
sealizaban diversos bonos y activos en el mercado como seguros, cuando realmente no
lo eran.
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En consecuencia se vivi una crisis de liquidez generalizada; es decir, que el crdito
entre las entidades financieras baj tanto que no se tenan recursos disponibles para
cumplir con sus obligaciones, no obstante que s tenan la capacidad y disposicin para
pagar, por lo que algunos bancos se declararon insolventes y, antes de que el crdito
entre instituciones financieras se detuviera por completo, las autoridades financieras de
Estados Unidos tuvieron que inyectar recursos del Estado para aliviar la situacin.
De modo que, si bien el negocio para los bancos pareca rentable en el corto plazo, en el
largo plazo se materializaron los riesgos de incumplimiento con proporciones masivas, lo
que caus que los bancos no tuvieran dinero para pagar sus pasivos y, en consecuencia,
se declararan en quiebra. Esto afect directamente a aquellos (en ese caso, otras
instituciones financieras y el pblico ahorrador) que depositaron su dinero, ms no a los
dueos de los bancos.
En el caso de la crisis suprime resulta evidente que la regulacin en ese pas no plante
las reglas adecuadas para el acto del equilibrista que mencionbamos anteriormente, y se
materializaron consecuencias catastrficas.
En Estados Unidos no se estaban aplicando las reglas de Basilea II, que detallaremos
ms adelante, bajo el argumento de que la regulacin en este sector obstaculizara su
desempeo. Bajo este enfoque queda claro que no imper el criterio de regulacin
basada en riesgos, ya que si bien las reglas de Basilea II pueden frenar en cierta medida
la expansin del sector, la materializacin de los riesgos en que se incurre cuando no se
regula acordemente supera en gran medida el beneficio obtenido y afectan fuertemente el
bienestar social.

Crisis de deuda soberana en Europa

Los ltimos acontecimientos relacionados con problemas de la deuda externa en Europa,

principalmente en la Eurozona (los 17 pases que utilizan el Euro como moneda nica),
especialmente en Grecia, Portugal e Irlanda, han revelado los aspectos negativos de un
alto endeudamiento de los estados soberanos, especialmente en la prdida de bienestar
social.
La crisis econmica griega tuvo lugar tras el comienzo de la crisis econmica en Estados
Unidos previamente mencionada. A raz de esta crisis, Grecia emiti gran cantidad de
deuda pblica para financiar el dficit pblico. La situacin se agrav al descubrir que el
gobierno conservador haba ocultado informacin durante aos referente al verdadero
valor de la deuda. En noviembre y diciembre de 2009, se hicieron pblicas previsiones
estimando el dficit griego en un 12.7% y el endeudamiento en el 113.4% para el ao
2009, niveles muy por encima del lmite del 3% y 60% que fija el Pacto de estabilidad y
crecimiento para los miembros de la Unin Europea.

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Se aprecia una situacin de riesgo moral, en la cual el comportamiento de Grecia se ve
modificado una vez que ingresa a la Unin Europea; adems de que los altos costos de
supervisin y el ocultamiento de informacin muestran la crisis de Grecia como un
problema claro de informacin asimtrica. A esta cadena de acontecimientos se les
sumaron desequilibrios econmicos en Portugal e Irlanda y, posteriormente, en Blgica,
Espaa, Francia e Italia. Sin embargo, el contagio de Grecia es el ms grave, ya que los
principales tenedores de bonos griegos son Alemania, Italia y Francia, las economas ms
grandes de Europa.
Para los habitantes de Grecia, la prdida en bienestar social ha aumentado conforme el
gobierno helnico intenta dar cumplimiento a diversas medidas de austeridad impuestas
por el Fondo Monetario Internacional (FMI) y el resto de la Unin Europea (UE). Las
medidas fiscales contenidas en los programas del FMI incluyen una reduccin en los
salarios y pensiones del sector pblico, una vez que estos dos elementos constituyen
cerca del 75% del gasto pblico; de modo que el resultado es una poblacin con altos
ndices de desempleo y con niveles mnimos de seguridad social.
Ello, sin mencionar la prdida asociada a la prolongacin de la crisis econmica en
Europa que inici con el debilitamiento de la economa de Estados Unidos, a raz de la
crisis suprime, mientras que otros pases con estabilidad macroeconmica se
recuperaran. Hasta antes de que se agudizaran los problemas de la deuda, el escenario
econmico para la Eurozona comenz, si bien con algunos trazos ligeramente ms
negativos en cuanto a la vulnerabilidad de su sector financiero o de recuperacin de sus
mercados laborales, con caractersticas relativamente positivas, de la mano de la
recuperacin de Estados Unidos.
Tasa de crecimiento del PIB

13

-2

2005

2006

2007

2008

2009

2010

Euro area
OECD
Brasil
China
Alemania
India
Japn
Mxico
Estados Unidos

-7

Fuente: Banco Mundial

Algunas de las causas de esta crisis de deuda tambin se pueden remontar a conductas
riesgosas por de instituciones financieras europeas, en particular por parte de la
banca y entidades financieras enfocadas en realizar inversiones.
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Dichas instituciones adoptaron una estrategia intensiva de compra de activos
riesgosos, al comprar de deuda de pases como Grecia, Portugal e Irlanda, con la
finalidad de obtener un mayor rendimiento por dichas inversiones en comparacin con lo
que obtendran en bonos de pases con menor riesgo de incumplimiento, pero con menor
rendimiento (por ejemplo bonos de Alemania o Estados Unidos).
Cabe sealar que los pases con mayor riesgo de incumplimiento emiten deuda con un
rendimiento mayor al que pagan pases ms seguros, a fin de compensar el riesgo en
extra en que incurren sus compradores de deuda. Si bien pases como Grecia y Portugal
ofrecan un inters mayor al de instrumentos ms seguros, su tasa de inters en realidad
an se encontraban muy por debajo del su verdadero nivel. Lo anterior debido a que las
agencias calificadoras internacionales les haban asignado notas crediticias ms
favorables, haciendo uso de metodologas errneas y otros problemas de informacin
asimtrica.
Una vez que la demanda por estos bonos comenz a aumentar, los precios de dichos
bonos comenzaron a subir y sus rendimientos a bajar. De modo que dichos bancos
comerciales y de inversin comenzaron a realizar un proceso conocido como
apalancamiento, el cual consiste en realizar inversiones con dinero prestado, es decir,
usar endeudamiento para financiar una operacin. La principal ventaja es que se puede
multiplicar la rentabilidad y el principal inconveniente es que si el valor de lo que se
compra no sube de precio, entonces se multiplican las prdidas, lo cual puede conducir
a la insolvencia de quien realiza la operacin.
De modo que se observaba un momento de gran demanda por parte de bancos y otras
entidades financieras europeas por bonos soberados de pases como Grecia, aunado al
apalancamiento que estaban realizando para aumentar todava ms sus ganancias.
En dicho escenario, la crisis subprime gener una disminucin del crecimiento econmico
en la mayora de los pases desarrollados, lo que en el caso de pases altamente
endeudados como Grecia, Portugal e Irlanda signific que sus gobiernos incurrieran en
mayores emisiones de deuda para as dar un impulso a su economa.

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REGULACIN Balance Fiscal (% PIB)

Deuda Pblica bruta (% del PIB)

-2

170

-7
120
-12
70
-17

20

-22

France
Greece
Mexico
Spain

Germany
Italy
Portugal
United Kingdom

France
Italy
United Kingdom
Japan

Germany
Portugal
United States

Greece
Spain
Ireland

Finalmente, este proceso llev a que en general los inversionistas y compradores de

deuda soberana se percataran que en un entorno de alto endeudamiento y pocas o
incluso nulas perspectivas de crecimiento econmico, a raz de la crisis subprime, como
Grecia, Portugal e Irlanda, no podran generar dinero suficiente para pagar su deuda
prxima vencer. De modo que la magnitud del riesgo de incumplimiento era
demasiado alto y las ganancias que habran obtenido anteriormente no sera suficientes
para contrarrestar las prdidas que se esperaban por incumplimiento.
No obstante pases como Grecia y Portugal necesitaban refinanciar su deuda y, para
atraer a los inversionistas ahora se veran obligados a ofrecer tasas de inters cada vez
ms altas (como se muestra en la siguiente grfica).
Rendimientos de bonos soberanos en la zona euro

Fuente: Thomson Reuters Datastream.

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El proceso anterior culmin en lo que ahora conocemos como crisis de deuda europea,
donde ya nadie quiere comprar deuda soberana de esos pases, lo cual por un lado
implica que sus precios han disminuido drsticamente, generando as prdidas para
quienes los compraron y esperaban que su precio aumentara para venderlos. Por otro
lado, dichos pases se encuentran endeudados por encima de su capacidad de pago a un
nivel tal que cuando lleguen los vencimientos, de no tener manera de renovar su deuda,
tendrn que declararse en quiebra.
An ms, en el futuro podemos esperar ms episodios de turbulencia financiera, donde
algunos sern provocados por crisis de deuda externa ya que, de acuerdo con el Reporte
del FMI (Global Financial Stability Report) los bancos a nivel global enfrentan una deuda
por vencer de 3.6 miles de millones de dlares, con plazos que expiran en los prximos
dos aos. Estas necesidades de financiamiento bancario coinciden con los mayores
requerimientos de refinanciamiento soberano, lo que refuerza la competencia por los
escasos recursos de fondeo; de modo que en este proceso de competencia se espera
que algunas entidades financieras enfrenten dificultades.
Uno de los principales problemas actuales de la crisis europea es que, ante la
desconfianza generalizada, la actividad financiera casi se detuvo, con lo que el sistema
carece de recursos disponibles y se ha materializado el riesgo de liquidez que explicamos
en la lectura; es decir, que las entidades financieras tienen recuros y disposicin para
pagar a sus acreedores, pero no estn disponibles en ese momento para poder cumplir
con sus obligaciones. Esta crisis de liquidez aument el riesgo de contagio a entidades
financieras que, sin tener problemas de capacidad de pago, se pudieran ver forzadas a
declararse en quiebra al sbitamente encontrarse con la falta de crdito como producto de
la desconfianza generalizada. Por ello, el Banco Central Europeo se ha visto en la
necesidad de efectuar inmensas inyecciones de dinero a los bancos privados, a fin de
reactivar la actividad financiera.

Recomendaciones del Comit de Basilea

Los requerimientos de capital para los bancos fueron concebidos en el Comit de

Supervisin Bancaria de Basilea en 1988 mediante el Primer Acuerdo de Capital para la
banca, tambin denominado Basilea I. Posteriormente, como resultado de los efectos de
las crisis financieras experimentadas en Latinoamrica en los aos 80s y 90s y las de
Asia en los 90s, se replante la necesidad de establecer nuevos mtodos para
determinar el nivel de capital preciso que deben tener como colchn los bancos para
poder cumplir con sus obligaciones hacia los depositantes, en caso de que se
materialicen los riesgos que enfrentan.

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Esta regulacin se conoci como Basilea II3 y su principal aportacin es la de reconocer
la existencia de otros tipos de riesgos que pueden afectar el funcionamiento de un banco,
por lo que es necesario calcularlos con precisin y determinar un monto de reservas de
capital adecuado para ellos. As, adems del riesgo de crdito, se reconoce la existencia
de otros dos riesgos importantes: riesgo de mercado y riesgo operacional, a la vez que se
establecen tres pilares para una regulacin integral de las instituciones financieras,
acompaada de una adecuada supervisin y la disciplina en las operaciones que realizan
en el mercado
Marco normativo de Basilea II

Pilares
Requerimientos
mnimos de capital

Proceso de
supervisin

Activos ponderados
por su nivel de riesgo

Riesgo de
Crdito

Mtodo
Estndar

Mtodo
IRB

Capital Regulatorio

Riesgo
Operacional
Mtodo del

Indicador
Bsico

Mtodo
Estndar

Disciplina de
mercado

Riesgo de
Mercado

AMA

Mtodo
Estndar

Modelos
Internos

Ya en la lectura 4 de este Mdulo III explicamos lo que se conoce por Riesgo de

Mercado, Riesgo de Crdito y Riesgo Operacional u Operativo. En esencia, las reglas
de Basilea II obligan a los bancos a medir adecuadamente estos riesgos y a generar
reservas de capital que les permitan cumplir con sus pagos, en caso de que dichos
riesgos se materialicen. Por ejemplo, en el caso del riesgo de mercado, dado que
proviene de variaciones adversas de las variables financieras relevantes del mercado, los
principales riesgos a los que est expuesto el banco se pueden clasificar de manera
genrica por la exposicin de sus portafolios a variaciones de los distintos factores de
riesgo. Por ello, se requiere a los bancos que mantengan reservas de capital conforme a
variables como: tipos de inters, acciones, divisas, commodities y opciones.

International Convergence of Capital Measurement and Capital Standards: A Revised Framework, Basel
Committee on Banking Supervision - Bank of International Settlements, 2004.

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Si bien no sern explicados en esta seccin, los bancos pueden usar diversos mtodos
para la medicin de sus riesgos de mercado, como el mtodo de medicin estndar y el
de modelos internos (IRB, por sus siglas en ingls) que se observan en el esquema arriba
mostrado.
La adecuada medicin del riesgo de mercado y los requerimientos de capital acordes a
ste han cobrado cada vez mayor relevancia, ya que es a travs de las inversiones y
operaciones transnacionales que se dan mayores canales de contagio en un mundo
globalizado, por lo que las prdidas y quebrantos observados en un pas pueden afectar a
otros. Asimismo, tambin se siguen metodologas para medir adecuadamente el riesgo de
crdito y operacional para generar las reservas de capital correspondientes.
DEFINICIN:

Pilar de Supervisin de Mercado: Este elemento enfatiza la importancia de la

supervisin por parte de las autoridades del Estado para considerar adecuado el
nivel de capital de una institucin; sin embargo, la finalidad de este proceso no
consiste nicamente en garantizar que los bancos posean el capital necesario
para cubrir sus riesgos, sino tambin en alentarlos a desarrollar y utilizar mejores
tcnicas de gestin de riesgos.

En este sentido, los supervisores debern evaluar la eficiencia con que los bancos
cuantifican sus necesidades de capital e intervenir en caso de ser necesario, para lo cual
se requiere de un dilogo activo del supervisor con los bancos a fin de que, cuando se
detecten insuficiencias, se acte con rapidez para restaurar el nivel del capital.
Cabe destacar que el aumento del capital no constituye la nica alternativa para
contrarrestar un aumento de los niveles de riesgo, sino que existen otras opciones tales
como el fortalecimiento de la gestin de riesgos, la aplicacin de lmites internos, el
refuerzo del nivel de previsiones y reservas y la mejora de controles internos.
DEFINICIN:

Pilar de Disciplina de Mercado: Se introduce la disciplina del mercado como

base para el adecuado funcionamiento bancario y dado que cada uno de los tres
pilares que conforman dicho acuerdo tienen por objeto complementar a los otros
dos, la forma en la que este ltimo pilar alcanza este objetivo es desarrollando un
conjunto de principios de divulgacin de informacin que permita a los
participantes mercado evaluar el perfil de riesgo de un banco, as como su nivel de
capitalizacin y, en general, la aplicacin y adecuacin de las normas establecidas
en el Acuerdo de Basilea II.

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Situacin en Mxico

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En Mxico, si bien han existido crisis financieras, a partir de la crisis de 1994 los
reguladores financieros se encargaron de establecer las reglas adecuadas para garantizar
un equilibrio entre beneficios y riesgos asumidos por los bancos, en particular mediante la
instauracin de requerimientos mnimos de capital. Dichos requerimientos no slo se
referan al riesgo de incumplimiento (o crdito como se conoce comnmente), sino a otros
dos tipos de riesgos que siempre estn presentes en el negocio bancario, riesgo de
mercado y operativo. De modo que los bancos en Mxico poseen los incentivos
necesarios para adoptar con cautela los riesgos propios de su negocio y no anteponer la
perspectiva de mayores ganancias.
Mxico se ubic entre los primeros pases del mundo en adoptar las recomendaciones de
Basilea II, lo que permiti que, si bien el pas tambin experimentara una recesin como
consecuencia de la crisis internacional en 2009 y una ligera desaceleracin hacia finales
de 2011, el sistema financiero del pas no sufriera prcticamente contagio alguno de lo
que estaba ocurriendo en Estados Unidos y en Europa, contribuyendo a que el
crecimiento se reanudara de manera acelerada y se tuviera estabilidad macroeconmica.
Esta regulacin avanz tanto en trminos de acotar los riesgos relevantes del negocio
bancario, al grado que hoy en da, cuando el Comit de Supervisin Bancaria de Basilea
prepara la publicacin del ltimo acuerdo para la banca, Basilea III (que responde a las
situaciones vividas en la crisis subprime y a la crisis de deuda soberana de Europa), la
banca mexicana ya est en posibilidad de adoptarlo en un lapso de tan slo unos meses,
con lo que podra ser el primer pas del mundo en cumplir con estos estndares. Lo
anterior debido a que la regulacin actual en Mxico es en muchos sentidos
equiparable con el nuevo acuerdo de Basilea III (criterios sobre la calidad del capital,
requerimientos de liquidez y restricciones al apalancamiento) y con el paso del tiempo ya
sea ha implementado casi en su totalidad.

Cabe sealar que las medidas propuestas por el Comit de Basilea establecen la creacin
de mayor requerimiento de capital en las que se prioriza la calidad, consistencia y
transparencia del capital bancario, a fin de lograr un balance correcto entre los niveles de
capital y los riesgos en que incurre cada banco.
Basilea III. Se incrementa la proporcin de capital fundamental (que es el
ms subordinado y, por ende, el que mayor capacidad representa en un
escenario de crisis) dentro del total de reservas bancarias; adems, se
modifican los ponderadores aplicables a los distintos niveles de riesgo de
manera que se d mayor importancia a los instrumentos burstiles
complejos y derivados, adems de que se crea un colchn o
amortiguador de capital que tiene la finalidad de cubrir las necesidades de
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activos lquidos en un plazo de 30 das y que los activos de largo plazo sean
financiados con pasivos de alta estabilidad. Adicionalmente, se busca
incrementar la transparencia en las operaciones de los bancos y en la forma
en que son calificadas.
De esta manera, se fortalece el sistema financiero para que pueda
responder de mejor manera ante escenarios de crisis, en los que
constantemente se ha apreciado una falta de liquidez que complica an ms
los incumplimientos de la banca, con lo que se brinda una mayor proteccin
al pblico ahorrador, lo que brinda evidencia de la importancia de la
regulacin para proteger el patrimonio de la poblacin.
Mxico en materia de capitalizacin bancaria cumple ms all del nuevo marco regulatorio
global que se aproxima (Basilea III), ya que las instituciones de crdito en promedio
mantienen un ICAP (ndice de Capitalizacin) superior 16%, de modo que podrn
satisfacer las nuevas exigencias (10.5%) antes de que termine el periodo de transicin a
nivel internacional (2019).
Donde el ICAP se calcula de la siguiente manera:
(1) ICAP

______________________Capital Neto___________________________
Operaciones sujetas a riesgo (riesgo de mercado, crdito y operacional)

(2) Capital Neto

Capital Fundamental + Capital Complementario

En Mxico, los reguladores financieros han implementado normas que buscan que el
sistema financiero cuente con bases slidas en materia de supervisin y correccin
temprana de dificultades que reduzcan la probabilidad de quiebra de las entidades
financieras y, en el caso en que a pesar de todo stas ocurriesen, los reguladores tambin
han establecido reglas que procuran evitar el contagio a otras instituciones para
salvaguardar la fortaleza del sistema.
Como explicamos a lo largo del Mdulo III, la regulacin prudencial tiene la finalidad de
salvaguardar el inters pblico de los usuarios de los servicios financieros, el pblico
ahorrador, quienes poseen una cuenta de dbito en un banco, quienes reciben su pensin
de jubilacin, etc., todos ellos son agentes econmicos que tpicamente se ven ms
afectados cuando ocurre un quiebra de un entidad financiera. Lo cual, a su vez,
interrumpe la asignacin de ahorro y crdito en la economa, as como el resto de los
servicios que otorgan los intermediarios financieros, lo cual afecta negativamente las
perspectivas de crecimiento econmico (y en consecuencia otras variables como el nivel
de empleo, la remuneracin del trabajo, entre otras).

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DIPLOMADOS COFEMER/LATIN-REG

REGULACIN BASADA EN RIESGOS

REGULACIN

REGULACIN
La crisis de 1995 puso de manifiesto las debilidades del sistema financiero y en
consecuencia signific altos costos, por lo que los organismos reguladores realizaron
cambios sustanciales al marco regulatorio as como en la efectividad de la supervisin,
vigilando la liquidez y el apalancamiento de las instituciones, contrario a lo observado
recientemente en las instituciones de crdito de Estados Unidos que han sufrido fuertes
prdidas a partir de la crisis subprime en 2008 o las instituciones de crdito europeas
expuestas al incumplimiento de pases altamente endeudados como Grecia.
A su vez, la estabilidad macroeconmica en Mxico ha favorecido el sano desarrollo del
sistema financiero mexicano. Por lo tanto, el contagio financiero de la crisis subprime
hacia Mxico no se dio a partir de las posiciones de los balances de las instituciones
financieras, sino por la volatilidad en el tipo de cambio. Del mismo modo, las instituciones
de crdito en Mxico no tienen exposicin a los bonos de deuda soberanos de pases con
alto riesgo de incumplimiento.

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DIPLOMADOS COFEMER/LATIN-REG
Actividades4:

REGULACIN BASADA EN RIESGOS

REGULACIN

REGULACIN

1. Qu cree usted que en Estados Unidos falt una regulacin que aumentara la
proteccin de los consumidores de servicios financieros? En caso afirmativo, qu
acciones promovera?
2. Qu problemas de informacin asimtrica y qu riesgos cree que enfrentaron los
otorgantes de crditos subprime en Estados Unidos?
3. Qu riesgos se buscaron mitigar con el Acuerdo de Basilea II?
4. A qu riesgos estn expuestos las instituciones financieras europeas que
mantienen bonos soberanos de Grecia?
5. A qu se refiere el apalancamiento?
6. En qu falla de mercado incurrieron las agencias calificadoras al otorgar una
mayor calidad crediticia a pases con altos niveles de endeudamiento?
7. Adems de las medidas que se implementaron en el Acuerdo de Basilea III, qu
otras acciones efectivas podran promoverse para atender el problema de riesgo
de crdito?

a contestacin de las preguntas planteadas en esta seccin es voluntaria no sern calificadas pero es
muy recomendable, ya que puede ayudarle significativamente como gu a de estudios

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