Reforma de las AFP: En qu consiste

la propuesta de la Universidad del

Pacfico?
Eliminar los aportes obligatorios y crear una pensin mnima universal son algunas de las ideas
planteadas por un equipo de la Universidad del Pacfico. En dilogo con SE, el economista Juan Mendoza
explica su propuesta que ha encendido el debate.
Un equipo de investigadores de la Universidad del Pacfico ha vuelto esta semana a encender la llama
del debate sobre el sistema previsional peruano, con una propuesta de reforma que, entre otros puntos,
plantea poner fin a la obligatoriedad de los aportes a las AFP (no slo para los independientes, para
todos los trabajadores), desaparecer la Oficina de Normalizacin Previsional (ONP) y crear un sistema de
pensin no contributivo, de alcance universal, financiado con los ingresos del fisco.
Como era de esperarse, la propuesta ha generado un nutrido cruce de opiniones, tanto favorables como
desfavorables. El mircoles, el presidente del BCR, Julio Velarde, la calific de un poco audaz e
insostenible en el largo plazo. En el Congreso, el presidente de la Comisin de Economa, Casi Huaire,
anunci que su grupo de trabajo analizar este planteamiento.
SEMANAeconmica convers con el economista Juan Mendoza, profesor e investigador de la
Universidad del Pacfico, quien explica ms en detalle el planteamiento.
En qu consiste su propuesta?
La esencia de la propuesta es llevar al mercado el sistema previsional, es decir, eliminar la
obligatoriedad de los aportes. Eso no significa la eliminacin del sistema previsional, ni de las cuentas
individuales, ni de las empresas privadas. Todo lo contrario, queremos que compitan de la manera
ms sencilla, que compitan como todas las empresas en el mundo, que es teniendo libertad de
entrada, y que no dependan de la regulacin estatal, que es lo que est pasando en los ltimos aos.
El segundo elemento: Las obligaciones adquiridas ya no se pueden cambiar, pero que ya no hayan
nuevos aportantes ni nuevos aportes, porque con un sentido solidario lo que queremos es que haya una
pensin mnima, que no va a ser la base de la jubilacin, sino una cosa para emergencias, para la
poblacin que no se pueda asegurar ante un riesgo extremo o invalidez.
La propuesta parte de que la hiptesis de que el ahorro forzoso es la nica forma que hay de ahorro es
falsa. Eso se ve en los datos nacionales, usando los datos de Richard Webb que recopilo sobre la base

de la Encuesta Nacional de Hogares (ENAHO), se encuentra que la tasa de ahorro personal es la misma
dentro y fuera del sistema previsional. Entonces, no es cierto que si a las personas no se les fuerza no
ahorran; si eso fuera cierto todo lo dems que he dicho antes cambiara.
El otro problema es que nosotros estamos grabando a la planilla del sector formal, y sa es una parte
muy pequea, si todo estuviera bien o perfecto uno podra decir las AFP no fueron creadas para que
haya cobertura universal, ese no es nuestro argumento. Nuestro argumento se basa que el ahorro
forzoso no cumple con su objetivo y es una barrera a la competencia, porque crea un mercado cautivo
que requiere de una regulacin tan engorrosa que ahoga la competencia.

Cobertura en pases con sistemas previsionales obligatorios

La proporcin de personas que acceden a algn sistema previsional en el Per est muy por debajo del promedio
regional. (afiliados / PEA % al 31 de diciembre de 2012).
Promedio simple AL
28,17
Bolivia
113,09
Chile
46,57
Colombia
97,78
Costa Rica
107,24
El Salvador
87,3
Mxico
24,2
Panam
24,01
Per
55,13
Rep. Dominicana
68,53
Uruguay
65,2
Promedio simple AL

Otro detalle es que se debera permitir que los fondos acumulados regresen en su integridad a las
personas cuando cumplan 65 aos. Si uno quiere puede tener su pensin vitalicia, o si uno quiere puede
hacer una inversin grande, o comprar un departamento. En el sistema que tenemos hoy estamos
evitando que esto dinamice el desarrollo del sistema.
Respecto a la ONP, hay que eliminarla, porque el Estado ha demostrado histricamente que es un mal
administrador. Hay un montn de inequidades en la ONP. Un ejemplo es que yo puedo cotizar 19 aos

11 meses 25 das y mi pensin de la ONP es cero, adems de todo el suplicio al que se le somete a las
personas para que prueben que han cotizado. Eso no creo que nos lleve a ningn lugar y debera
eliminarse.
Si la ONP desapareciera, quin se encargara de pagar esas pensiones mnimas?
Estos aportes se iran al sistema privado, es decir, las personas que ahora estn aportando a la ONP
tendran la eleccin de aportar a las AFP existentes, escoger otras formas de ahorro o disponer de su
dinero.
Cmo se financiara la pensin mnima?
La pensin universal se financia de los impuestos de todos. Pero es bastante pequea, equivale a como
0.9% del PBI. Por qu no ms? Porque no estamos pensando que sta sea la base de la jubilacin de las
personas. No es hacer Pensin 65, es garantizar un mnimo cuando uno est en una emergencia o algo
extraordinario cuando tenga ms de 65. Lo que pensamos es que haya otro pilar, que dependa del
ahorro de la propia familia.
El otro elemento es que si no hacemos esta reforma hay mucho riesgo en el futuro de mayores
ineficiencias. Podramos tener ms Pensin 65. O el gobierno podra tomar parte de las pensiones o que
volver a utilizar los recursos de la ONP como un botn poltico. Eso pensamos que es un riesgo bien
grande.
Si se elimina el aporte obligatorio Qu sentido tendran las AFP?
Tendrn sentido si ofrecen buenos rendimientos y una buena jubilacin. Otra parte de la propuesta es
que la regulacin desaparezca, en el sentido de limitar dnde pueden invertir o en qu. Yo no veo por
qu iran a desaparecer, ms bien podran fortalecerse a largo plazo, porque les vamos a dar los
elementos para que sean eficientes. Yo pienso que las AFP deben competir entre ellas.
Se convertiran en una opcin ms para invertir
Que es lo que tendran que ser. Hay que eliminar la idea de que el Estado debe garantizar una pensin,
el Estado no puede tomarse esa responsabilidad porque no tiene los recursos para hacerlo y no
podemos forzar a los privados. Si tuviramos evidencia que la gente no ahorra cuando no hay ahorro
forzoso, uno podra aceptarlo. Hemos hecho un sistema en donde muy poca gente cotiza todos los
meses. Entonces es un poco difcil aspirar a aspirar a pensiones sobre ingresos altos. Estos problemas
pasan en Chile, con un nivel de formalizacin ms alto, y si Chile tiene estos problemas nosotros los
vamos a tener mucho ms tiempo.

Esta es una propuesta original o se aplica un modelo as en otros pases?

Ms bien, las AFP son la parte original. En los pases desarrollados no hay AFP, no las hay en EEUU ni en
Europa. Nosotros, con nuestro sistema actual, somos el rara avis. Tenemos un montn de sistemas no
contributivos en Europa, en EEUU, incluso en Amrica Latina, porque esto que estamos diciendo no
aplica nicamente para el Per, est ocurriendo en otros pases de la regin. No somos tan innovadores
en ese sentido.
Pero en muchos pases industrializados el Estado de bienestar est en crisis justamente por el peso de las
pensiones. Por qu no sera el mismo problema en el Per?
Nuestra propuesta no es que las pensiones se financien con el aporte de los jvenes, porque eso es
insostenible. sa es la revisin que se est haciendo en Europa. En el ao 2050, cuando tengamos un
25% de la poblacin de ms de 56 aos, plantear el esquema de que los jvenes paguen la pensin de
los viejos sera una tontera, por eso tambin la ONP debera desaparecer.
Lo que estamos diciendo es que se financie con los impuestos. La propuesta no depende de la
demografa; los tributos crecen si crece el ingreso per cpita y eso es una sostenibilidad de sistema, no
lo estamos atando a cuntos viejos va a haber, porque eso es difcil de predecir.
Nuestra propuesta est vinculada al ingreso total. Los viejos estn creciendo 3% al ao, son las
estimaciones de las Naciones Unidas, para decir si es sostenible o no tenemos que compararlo con el
crecimiento de los ingresos, que esperamos que sea ms de 3%. Eso sera ms sostenible que lo que
tenemos ahora con la ONP que s depende de la demografa.

POR JAIME CORDERO

23 Octubre 2014