Anda di halaman 1dari 10

MANAJEMEN PORTOFOLIO

Oleh :
Padlah Riyadi, SE, AK

PENGERTIAN MANAJEMEN PORTOFOLIO


2

Manajemen portofolio adalah suatu proses yang


dilakukan oleh investor mengatur uangnya yang
diinvestasikan dalam bentuk portofolio yang
dibuatnya. Manajemen portofolio dipandang
sebagai suatu proses sistematik yang dinamis.

Investor Institusional

Investor individu

individu-individu yang melakukan


aktivitas investasi

perusahaan-perusahaan asuransi
lembaga penyimpanan dana,
lembaga dana pensiun
perusahaan investasi

Risiko
tingkat
suku
bunga

Risiko
Inflasi

Risiko
Pasar

Preferensi
risiko
investor

Sikap Investor terhadap resiko

Kendala

Tujuan

Formulasi Kebijakan Investasi

Alokasi Aset
Alokasi aset merupakan keputusan
investasi yang sangat penting,
mengingat kombinasi aset inilah
yang akan menghasilkan return
dan risiko dari portofolio
Implementasi Strategi Investasi
Optimisasi Portofolio
Optimisasi portofolio terkait
dengan pemilihan portofolio yang
dapat memberikan hasil portofolio
yang terbaik

Monitoring dan Penyesuian Portofolio


Memonitor kondisi pasar
Perubahan kondisi investor
Perubahan dalam kekayaan
Perubahan dalam horizon waktu
Perubahan dalam kebutuhan likuiditas
Perubahan dalam situasi pajak
Perubahan dalam pertimbangan legal/regulasi
Perubahan dalam kebutuhan dan situasi unik

EVALUASI
PORTOFOLIO

Return Nominal vs Return Riil


Return Aritmetik dan Return Geometrik
Return Tertimbang Berdasarkan Uang
Risk-Adjusted Return
Rasio Treynor
Rasio Sharpe
Alpha Jensen
Beta2
Rasio Appraisal

KASUS : Evaluasi Kinerja Reksadana di Indonesia


INTERPRESTASI EVALUASI KINERJA REKSADANA DI INDONESIA
Definisi Menurut UU Pasar Modal, Reksa Dana adalah wadah yang
dipergunakan untuk menghimpun dana dari masyarakat pemodal untuk
selanjutnya diinvestasikan dalam Portofolio Efek oleh Manajer Investasi.
Dalam literatur investasi lainnya, reksa dana adalah kumpulan dari instrumen
investasi yang membentuk satu portfolio. Oleh karena itu, pengukuran kinerja
reksa dana dikenal juga dengan istilah Evaluation of Portfolio Performance.
Metode evaluasi kinerja portfolio secara khusus hanya mengukur risk and
return dari portfolio investasi reksa dana yang bersangkutan.
Dibawah ini adalah table perhitungan yang menggunakan Indeks Reksa Dana
Saham dari PT Infovesta Equity Fund Index yang merupakan perusahaan yang
bergerak di bidang jasa penyediaan informasi, riset dan konsultasi yang
berkaitan dengan investasi pasar modal dan Corporate Finance. yang
dibandingkan dengan IHSG sebagai indicator pasar dengan menggunakan
data saham 2006 2011.

Hasil perhitungan beserta dengan interpretasinya adalah sebagai


berikut:

Keterangan
Rata-rata return Geometrik
Standar Deviasi (Risiko)
Beta
Risk Free Rate
Risk Adjusted Return (RAR)
Sharpe Ratio
Treynor Ratio
Information Ratio

IHSG
17.31
27.54
1.00000
6.39%
0.6287
0.3966
0.1092
-

Infovesta Equity
Fund Index
13.20%
29.30%
1.0483
6.39%
0.4506
0.2324
0.0650
(0.7971)

10