PIB planeta terra em dlares. 73,9 trilhes de dlares. Usa 16,8. Europa 17,4. China 9,24.
Filmes: trabalho interno - documentrio sobre a crise de 2008. Gigantes da indstria. Grande
demais para quebrar.
Livros: por que as naes fracassam? Acemoglu, d. Editora Campos.
http://minhateca.com.br/SPQRAFA/Livros+de+Hist*c3*b3ria(3)/Por+que+as+Na*c3*a7*c3*b5
es+Fracassam-+Daron+Acemoglu,42229112.pdf
INFLAO.
Mede o quanto o nvel mdio de preos na economia est aumentando. Cesta de bem e
servios. Ficam dois anos com uma famlia analisando o que eles gastam. Com famlia de um a
vinte salrios mnimos em SP. Cada instituto tem o seu tipo de famlia, quantidade de renda,
area de abrangncia. Avaliam o tanto que estes preos subiram.
Estratgia brasileira de infra-estrutura em 1970 foi possvel com endividamento externo, dos
rabes que tinham dinheiro do petrleo.
Quando congelo os preos, acabo com o mercado pois os preos no flutuam mais.
Teoricamente em trs meses acabo com as clusulas de indexao. E depois deixo voltar.
Acabaram no retirando o congelamento. Plano cruzado. No deu certo. Inflao volta com
mais fora. Plano brresser. 1987. Plano vero. Inflao s aumentando.
Chegou a 1476. Em 1990. Confisco de dinheiro. Depsito a vista e a prazo. No era
inicialmente para pegar a poupana. Bloqueou os ativos. Em 93 chegou a 2708%.
Correo de cruzeiros reais para urv. Recebia em cruzeiros. Era calculado tudo e. Urv.
Nome da moeda seria tropical. E no real.
Fundo DI. Cdb deixa para mdio prazo.
- aumentar impostos
- corto gastos do governo
- reduzo taxa de cmbio
Ausncia de inflao e sinnimo de estagnao econmica.
Link: http://www4.bcb.gov.br/pec/gci/port/focus/faq%2010regime%20de%20metas%20para%20a%20infla%C3%A7%C3%A3o%20no%20brasil.pdf
Aula 04/08
Poltica econmica
Agrega trs propriedades: meio de troca, unidade de conta, reserva de valor.
Ter um bem e vender para qualquer pessoa, e o que recebe de volta consigo trocar com outra
pessoa. Escambo.
Moeda fiduciria
Unidade de conta: Produtos com caractersticas distintas na mesma base. Converte por
exemplo 1 litro de etanol, 1 ton de acar, 1 kwa energia. E com isto avalia na mesma base.
Moeda de curso forado: por que a moeda vale o que ela vale? Pois foi determinado. Exemplo:
moeda de 25 centavos.
Para um produto, vale o quanto a pessoa est disposta a pagar. Analise o mercado com valores
morais.
Moeda o ativo mais lquido que tem (liquidez = quo rpido que consegue transformar a
riqueza de um ativo em moeda, como meio de troca da economia).
Os bancos conseguem transformar a base monetria em mio de pagamento. Ganham uma
taxa de juros em cima destes emprstimos. Portanto a vantagem emprestar o mximo
possvel, mesmo que isto possa causar problemas para o sistema.
BCentral controla quanto da base montria est sendo transformada em pagamento.
Agregados monetrios: apontam o tanto que est circulando na economia. So diversos ativos
financeiros que vc pode alocar a sua renda. Para saber o quanto de moeda est circulando.
contrato pelo Banco Central.
Operaes de mercado aberto: banco central mexe na taxa de juros (operaes de openmarket).
AS demais taxas de juros passam a subir e o mercado obedece (slide pgina 15). Normalmente
os bancos emprestam o dinheiro para o governo pois o menor risco, ento ele cobra um taxa
maior para o indivduo pois ele o maior risco. O governo pode emitir ttulos ou ento nota.
Necessrio fazer um mix entre moeda e ttulos. Se tem pouca moeda no mercado, e quero
vender ttulo, tenho que pagar uma taxa de juros boa, pois para a pessoa abrir mo da moeda,
ele ir abrir mo da liquidez. Quanto menor oferta de moeda, maior a taxa de juros.
Moeda / liquidez x titulo / taxa de juros
Se quero baixar a taxa de juros, eu banco central jogo moeda no mercado. Ento para vender
ttulo;
Banco central determina onde que vai deixar a taxa de juros atravs de operaes de open
Market. Ele conduz a SELIC e com isto induz toda a curva de juros.
Banco central tem trs ferramentas principais para executar sua poltica monetria.
Operaes de open Market
Taxa de redesconto: fico no vermelho e vou ao banco pedir emprstimo. Quando o banco fica
sem crdito, ele recorre ao banco central, que cobra uma taxa de juros punitiva. Normalmente
os bancos correm para outros bancos, antes de ir ao BCentral, devido a esta taxa. Mercado
interbancrio, taxa de juros CDI. Se chegou no final do dia o banco est no vermelho
(emprestou mais dinheiro do que deveria), ento ele corre para outro banco e pega
emprestado. O outro banco empresta pois o dinheiro ficaria parado, a taxa menor, mas
compensa pois o dinheiro no fica parado. feito por telefone a negociao, iniciam nas
instituies menores. As taxas convergem, mas no so fixas entre os bancos.
Alteraes nas exigncias dos depsitos compulsrios.
Banco central hoje mexe na taxa de juros em vez de controlar os agregados monetrios.
Polticas macroeconmicas:
Taxa de cambio: quanto vale a nossa moeda para comprar uma outra moeda. Preo da moeda
domstica.
Quando o valor sobe de R$ 2,26/US$ para R$ 2,50/US$ ela desvalorizou. Se a cotao sobe, a
nossa moeda est desvalorizando ou depreciando. Minha moeda est comprando menos
dlar.
Quando o valor da taxa de cambio desce, ela est valorizando ou apreciando.
Onde a taxa de cambio formada: mercado cambial
Quais so as regras: regimes cambiais
Taxa de cambio torna os produtos mais competitivos, quando o cambio est mais alto, o
exportador consegue colocar a mercadoria a preos competitivos no mercado, j que o custo
de produo o mesmo. Ex. vai vender a saca de soja por 500 reais, se o cambio est 2 R$/US$
ento vendo por 250 dolres, se o cambio estiver 2,5 US$, ento vendo por 200 dlares, com
isto minha mercadoria fica mais competitiva.
Para exportaes: taxa de cambio desvalorizada
Para importaes: taxa de cambio valorizada
Balana comercial:
FOB free on board (somente o valor do container).
Diferena entre tudo que exportei e importei.
Balana de servios: fretes e seguros, copa do mundo, turismo,
Rendas de capital (envio de lucro de empresas para matrizes no exterior)
Atividades financeiras ficam registradas na conta capital.
Para dinheiro entrar, pode ser por bens, servios ou ativos financeiros.
Quando o banco central tem mais dlar que entrou do que saiu, ento ele faz uma reserva de
capital, fica aplicado, sendo que em algum momento pode ter novamente um
desbalanceamento. Aplicam em ttulos pblicos, podendo ser de qualquer pais, o mais seguro
dos EUA.
Quando mais saiu do que entrou, ento BC retirou das reservas. Ento at um ponto que no
tem mais de onde tirar, ento o pas corre para o FMI, que empresa, mas em troca pede um
pacote com politicas de austeridade cortar aposentadoria, cortar gasto publico, aumentar
impostos, ...
Se no tiver dinheiro para pagar, devo no nego, pago quando puder, declara moratria, entra
em atrasados comerciais.
Regime cambial: quais so as regras do jogo, como as curvas podem se comportar
Cambio fixo e cambio flutuante. Os regimes cambiais so uma combinao dos dois cmbios,
pegando a vantagem de um para combinar com o outro. A maioria dos pases tem uma taxa de
cambio administrada (suja). Tenta reduzir a volatilidade, suavizar o comportamento da taxa
de cambio.
Bandas cambiais: trabalha com o cambio flutuante dentro de um limite. Se sair destes limites,
ento o BC influencia e entra.
China utiliza Crawling Peg. No fixo, mas BC determina o valor e a tendncia, se vai apreciar
ou depreciar, e o quanto.
Foi realizado no inicio do plano real no Brasil.
Taxa nominal x taxa real (na real tira a inflao dos dois pases).
05/08
Conceito:
Resultado nominal = arrecadao total gastos totais (tudo que entrou no caixa do governo
tudo que saiu)
Se entrou > saiu (resultado nominal>0) saldo positivo, chamado de supervit nominal
Se saiu > entrou (resultado nominal <0) saldo negativo, chamado dficit nominal
Resultado primrio = arrecadao total (gastos correntes)
Gastos totais = gastos correntes + pagamento de juros
Resultado primrio > 0 supervit primrio
Resultado primrio < 0 dficit primrio
Dvida no final do perodo = montante de dvida que tinha no incio do perodo + o que foi pago
de juros
Divida final = divida incio + pagamento de juros + gastos correntes (ao longo do perodo)
arrecadao (que pode fazer minha dvida diminuir)
Gastos correntes arrecadao = resultado primrio
Posso aumentar minha dvida se continuo gastando a mais dentro do perodo
Para comparar, analiso o estoque de dvida sobre o PIB. Qual a dvida que vc em comparao
com o que vc consegue gerar?
Brasil est com 60%. Comparado com outros pases no nada absurdo, EUA 107%, Japo
200%, Grcia 130%.
Lista de exerccios 3
Lista 5
1 taxa real desconsidera a inflao dos dois pases.
2 Balanco de pagamento:transaes correntes (balana comercial e balana de servios),
conta capital e financeira, erros e omisses.
3 Saiu muito dlar em transaes correntes (balana comercial e de servios), mas entrou
recurso pela conta de capital e financeira (em investimentos no caso). Com isto consigo no
mexer na taxa de cambio, pois est compensando.
4 aumento taxa de juros, reduz taxa de cambio (aprecia) devido a investimento especulativo
que entra no pais. O titulo publico pagar mais com a taxa de juros maior, com isto entra
dinheiro de investidores externos, atrai mais capital de fora., aumenta oferta de dlar no
mercado.
5 Politica fiscal: gasto publico ou impostos.
Politica fiscal para:
Para aumentar o PIB, aumenta os gastos ou reduz impostos. Com isto a divida est
aumentando. Limite a divida se tornar impagvel, com isto no conseguir mais financiado.
Com isto no paga a dvida antiga. O limite o estoque de divida que o mercado julgar como
pagvel.
Outra opo reduzir a dvida, ento ou reduzo os gastos e aumento os impostos. Com isto
minha curva de demanda vai para tras, e com isto diminui o PIB.
Divida/PIB
A questo o quanto integrar isto sem se expor.
Lista 4
5 Quero controlar a inflao. Se a inflao est alta, pela curva de Philips, o desemprego est
baixo. Temos que olhar para o modelo de oferta e demanda agregada
Para a inflao aumentar, tenho que aumentar a demanda, o PIB aumentou, mercado de
trabalho ficou agressivo, reduziu a taxa de desemprego.
Para reduzir a inflao, eleva a taxa de juros, curva de demanda vai cair, caiu a inflao. Mas
reduz tambm o PIB, aumentando o desemprego.