DEDICATORIA

Para la economa que

Nos ayuda a estudiar los
Mtodos eficaces para
Satisfacer las necesidades
Humanas.

BALANZA DE PAGOS

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INTRODUCCIN

Los pases no solo mantienen relaciones comerciales, sino que tambin realizan
otras transacciones econmicas, como por ejemplo los movimientos de capitales
que circulan de un pas a otro en forma de prstamos, inversiones, donaciones,
etc. Todo ello genera la salida o ingreso de divisas. Por lo tanto algn shock
externo podra significar que la economa nacional se vea afectada y eso es
posible de ser apreciada en un documento denominado Balanza de pagos, el
cual permite apreciar las operaciones econmicas que realiza el pas con el resto
del mundo, y poder obtener conclusiones de su posicin con respeto a estas
economas. Por ejemplo, un incremento de divisas en nuestra economa se
explica se la balanza comercial es superavitaria, pero tambin es posible que los
envos de dinero de peruanas que laboran en el mundo lo haya generado, eso es
podr de apreciar cuando analicemos las cuentas de este documento. As
tambin, a travs de este se puede ver algo grado de dependencia financiera por
parte del pas, ya que los prstamos y el pago de deuda externa por ser
operaciones con el mundo tendrn que registrarse en este documento. Se
convierte entonces la Balanza de Pagos en un instrumento para la toma de
decisiones por parte del gobierno, y corregir los inconvenientes con respecto al
sector externo.

BALANZA DE PAGOS

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BALANZA DE PAGOS
CONCEPTO:
Es un registro ordenado y sistemtico de las operaciones econmicas realizadas
por un pas con el resto del mundo en un periodo determinado.
La balanza de pagos de un pas usualmente se define como el registro
sistemtico de todas las transacciones econmicas que ocurren durante un
determinado periodo de tiempo entre los residentes de determinado pas,
personas fsicas y jurdicas, instituciones con o sin fines de lucro y entidades
gubernamentales y los residentes en otros pases.
En este instrumento se registran el total de crdito y dbitos originados por las
transacciones de un pas con el resto del mundo.
Por ejemplo:
Todo pas requiere conocer cul es el resultado de su relacin con otros pases
as debe saber cunto es lo que compra vende o la cantidad de capitales que
ingresaron o salieron del pas, etc.
Las operaciones que genera un ingreso de divisas se consideran operaciones de crditos y
se registran en la balanza de pagos como un ingreso.
Las operaciones de dbito implican una salida de divisas y se registran en la balanza de
pagos como una salida e egresos.

Explicando el cuadro anterior, el Per al realizar una venta genera una salida de
un bien o servicio, pero lo que se registra es el movimiento de dinero. En este
caso se genera un crdito de 200,000 dlares y en el caso que un agente
econmico del pas compre mercancas del mercado mundial, se genera un
ingreso de bienes o servicios, pero lo que se registra es un dbito o salida de
dinero, que en este caso es de 250,000 dlares.
La balanza de pagos registra las operaciones econmicas en base a lo que se
denomina partida doble, es decir, que toda operacin o transaccin tiene dos
lados de registro, un de dbito y otro de crdito, as por ejemplo, si el Per
vende cobre al extranjero implicara que comprador extranjero entrega un
monto de divisas a cambio del quantum fsico de cobre que el Per le vendi, en
este caso el registro contable seria colocar en el lado del dbito (salida) la
cantidad de cobre que estn saliendo del pas y en el lado del crdito (ingreso)
la cantidad de divisas que estn ingresando al pas como contrapartida de la
venta de cobre.
La balanza de pagos es elaborada por el banco central de reserva del Per. Como
las operaciones que realiza el pas son de diversa ndole para poder identificar el
tipo de operacin de la cual se trata y adems presentar ordenadamente las
BALANZA DE PAGOS

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transacciones econmicas se divide la balanza de pagos en una seria de

subcuentas referidas cada una a un conjunto de actividades especficas.
ESTRUCTURA DE LA BALANZA DE PAGOS
Cabe recordar que la presentacin de la estructura de la balanza de pagos es de
acuerdo al manual proporcionado por el FMI (Fondo Monetario Internacional)
y la cual es como sigue:
BALANZA EN CUENTA CORRIENTE (BCC)
En esta cuenta se registran todas las transacciones en valores econmicas, salvo
los recursos financieros. Es decir, se registran las operaciones ms comunes que
se realizan entre un pas y el resto del mundo.
Si la BCC (Balanza en Cuenta Corriente) resulta negativa significa que estn
saliendo ms divisas del pas de las que ingresan y por lo tanto el pas necesita
cubrir ese dficit, debiendo financiarlo de alguna manera, por ejemplo, a travs
del endeudamiento es decir el pas podra otorgar financiamiento a agentes
econmicos financieros.
Dentro de ello conforman las siguientes balanzas:
Balanza Comercial (BC)
Registra el ingreso y salida de divisas, generada por las operaciones que pasan
por las adunas. La balanza comercial solamente registra las operaciones
referidas al intercambio de bienes.
Est formada por dos rubros:
a) Exportaciones
Venta de bienes al extranjero que genera ingreso de divisas. Representan
la oferta de un pas hacia el resto del mundo.
b) Importaciones
Compra de bienes al extranjero genera salida de divisas. Es la demanda
que un pas realiza del resto del mundo. De acuerdo a los criterios
internacionales, las exportaciones y las importaciones de bienes se
presentan en la balanza de pagos en valores FOB, en el puerto o lugar de
embarque de la mercanca.
Se incluyen dentro de las exportaciones e importaciones de bienes las
siguientes categoras:
Mercancas generales.- Bienes muebles que son objeto de una
transferencia de propiedad entre residentes (nacionales) y no residentes
(extranjeros). As mismo se incluyen los bienes adquiridos mediante
arrendamiento financiero.
Bienes para transformacin.- Bienes que se importan o exportan
para ser transformados, como son los insumos.
Reparaciones de bienes.- Trabajos de reparacin efectuados por
residentes en bienes muebles que son propiedad de no residentes (o
viceversa).
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 Bienes adquiridos en puertos por medios de transporte.- Por ejemplo:

Combustible y Vveres.
Oro no monetario.- Exportaciones e importaciones de oro que no est
en poder de las autoridades monetarias como activo de reserva (oro
monetario).

BALANZA DE SERVICIOS (BS)

En esta subcuenta se consideran las transacciones de servicios entre el pas y el
resto del mundo. Entre los rubros que conforman esta subcuenta se encuentran:
a. TRANSPORTES
1. Fletes: comprende los servicios por el transporte internacional de
mercancas. Se pueden encontrar: fletes martimos, areos y de otros
transportes como el terrestre.
2. Pasajes: abarca los servicios relacionados con el transporte
internacional de no residentes por medios de transporte residentes
(crditos) y viceversa (dbitos). Se registran pasajeros martimos, areos
y de otros transportes como el monto de pasajes vendidos por compaas
de mnibus residentes a no residentes y viceversa.

3. Otros: servicios en puertos, aeropuertos y otras estaciones terminales de

transporte. Por ejemplo operaciones de carga y descarga,
almacenamiento y depsitos, embalaje, etc.
b. VIAJES
Comprende los bienes y servicios que los viajeros adquieren en pases que no
son de su residencia, durante su estancia por periodos menores a un ao.
c. COMUNICACIONES
Transacciones de comunicaciones entre residentes y no residentes, incluidos los
servicios postales, de mensajera y de telecomunicaciones.

d. SEGUROS
Cuenta que incluye la prestacin por parte de empresas aseguradoras residentes
de varias clases de servicios de seguros a no residentes y viceversa. Dichos
servicios abarcan seguros de fletes, de vida, de accidentes, de gastos mdicos,
etc.
e. SERVICIOS FINANCIEROS
Servicios de intermediacin financiera y los servicios auxiliares entre residentes
y no residentes. Se incluyen los derechos pagados por dichos servicios, asi como
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cartas de crditos, arrendamiento financiero y las transacciones en moneda

extranjera.
f. SERVICIOS DE INFORMTICA Y DE INFORMACIN
Asesoramiento en soporte tcnico, servicios de informacin, mantenimiento y
reparacin de computadoras y equipos conexos.
g. REGALAS Y DERECHOS DE LICENCIA.
Patentes, derechos de autor, marcas registradas, procesos industriales,
concesiones y manuscritos o pelculas.
h. SERVICIOS EMPRESARIALES
Honorarios por servicios jurdicos, contables, de asesoramiento, de publicidad,
investigacin de mercado, encuesta, etc.
i. SERVICIOS PERSONALES, CULTURALES Y RECREATIVOS.
Produccin o distribucin de programas de radio, cine y televisin, espectculos
musicales y teatrales. Tambin espectculos deportivos, museos, bibliotecas,
etc.
j. SERVICIOS DEL GOBIERNO
Transacciones de servicios de carcter oficial (incluidas de las organismos
internacionales) no tomadas en las clasificaciones anteriores. Transacciones de
las embajadas, consulados, unidades militares y de defensa, realizadas con
residentes del pas en las que estn situadas.
RENTA DE FACTORES (RF)
En esta subcuenta se consideran a los denominados servicios financieros
referido a lo que reciben los factores productivos. As en esta subcuenta se
consideran el inters por la deuda, la remesa de utilidades, los dividendos por
inversiones, etc.
Tambin se puede entender como el registro de las rentas del trabajo y rentas
del capital.
a. Rentas del trabajo
Rentas pagadas por el extranjero a residentes asi como las rentas pagadas por el
pas a residentes extranjeros. Abarca los salarios, sueldo y otras prestaciones
(personal local de embajadas).

b. Rentas de inversin
Rentas derivadas de los rendimientos de los movimientos de capital. Pueden ser
rentas de la inversin directa, rentas de la inversin en cartera y rentas de otras
inversiones.
Se contabilizan bajo la forma de intereses, utilidades y dividendos.
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 TRANSFERENCIA CORRIENTE (TC)

Se registran los ingresos y pagos procedentes de transferencias unilaterales sin
contrapartida, inclusive las que se realizan en especie. Pueden ser de carcter
privado (lo realiza una empresa particular o cualquier persona) y oficiales (lo
realiza el gobierno o institucin gubernamental), adems incluye donaciones de
alimentos, ropa, etc.
Por otro lado tambin este tipo de transferencia unilaterales se constituyen de
remesas de emigrantes que trabajan en otros pases, en los cuales se les
considera residentes (cuando un emigrante no residente enva a nuestro pas lo
que hay conseguido ahorrar por su trabajo en extranjero).
Otras trasferencias incluyen regalos, dotes, herencias, cuotas a instituciones
filantrpicas o religiosas, pensiones alimenticias, etc.
BCC = BC + BS + RF + TC

CUENTA FINANCIERA (CF)

En este cuenta se registra el ingreso y salida de divisas destinadas a inversiones
productivas o especulativas. Se puede indicar como movimientos de capital, lo
cual se divide en:
SECTOR PRIVADO (SPR)
Se refiere a operaciones realizadas por los agentes privados y se subdivide en:
a. Cuenta financiera sin privatizacin:
Inversin directa sin privatizacin: registra el ingreso o salida de divisas
de aquellas operaciones en las cuales no se involucra la adquisicin de
alguna unidad productiva del estado, solamente se considera la inversin
en adquirir o crear una unidad productiva de carcter privado. El capital
as invertido requiere de periodos mayores al ao para ser recuperados.
Prstamos a largo plazo: operaciones de endeudamiento realizadas por
privados para periodos mayores a un ao. Se incluyen los desembolsos y
amortizaciones.
Bonos: venta o compra de estos valores en el mercado financiero
internacional por parte del sector privado peruano.
Participacin de capital: considera la compra neta de acciones por no
residentes a travs de la bolsa de valores de lima (BVL).
Otros activos externos: incluye principalmente acciones y otros activos
sobre el exterior del sector financiero y no financiero. Por ejemplo, la

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inversin financiera en el exterior realizada por los fondos privados de

pensiones y otras instituciones financieras.
b. Inversin directa por privatizacin:
Se refiere a las operaciones que involucran a unidades productivas de
propiedad del estado que se han transferidos a los agentes extranjeros, este
capital invertido se considera de largo plazo, pues para ser recuperados es
necesario periodos mayores de un ao.
SECTOR PBLICO (SPU)
Se refiere a las operaciones realizadas por el estado con el resto del mundo,
en este caso se considera a los pagos por la deuda contrada
(amortizaciones).
a. Desembolsos.
Representan los recursos financieros de la deuda pblica externa de
mediano y largo plazo provenientes de los organismos internacionales. Estos
recursos se orientan a proyectos de inversiones, defensa, importacin de
alimentos y de libre disponibilidad para el programa econmico.
b. Amortizacin.
Parte del principal de un crdito externo que se paga por concepto de deuda
pblica externa.
c. Activos externos netos.
Incluye la variacin de activos internacionales netos de largo plazo del sector
pblico.

CAPITALES DE CORTO PLAZO (CCP)

Se refiere a los capitales que entran o salen de un pas para periodos menores a
un ao. Se les denomina capitales especulativos pues no estn destinados a
inversiones productivas sino que se dedican a inversiones en bolsa de valores o
en los bancos, para aprovechar la buena situacin que presenta la economa en
un momento determinado, pero pueden retirarse rpidamente cuando
consideran que la situacin no es apropiada, por eso tambin se les denomina
capitales voltiles o capitales golondrinos.

CF = SPR + SPU + CCP

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FINANCIAMIENTO EXCEPCIONAL
Llamada cuenta de ajuste. Registra la obtencin de recursos financieros en
prstamo del exterior para financiar la balanza de pagos, los atrasos en los
pagos y la condonacin de la deuda.
Refinanciacin.
Son los capitales que el pas para financiar el pago dela deuda que tiene con el
exterior.
Condonacin de deuda externa
Registra los montos de deuda que nos han sido perdonados y que no tendremos
que pagar.
flujo de reservas netas del BCRP (Incremento con signo
negativo)
En esta cuenta recoge las contrapartidas que se derivan de las transacciones
internacionales (comercio de bienes y servicios y movimientos de capital). Dado
el mecanismo contable, si el saldo de la variacin de reservas es positivo indica
que estn aumentando los activos interiores (nuestras divisas) en manos de los
extranjeros, lo que implica que el pas se est endeudando frente al resto del
mundo.
Supongamos que Per exporta textiles a los EE.UU por $ 100000. Esta
operacin se registran con signo positivo en la Cuenta Corriente (es un ingreso
para el Per), pero la empresa textil ha recibido $ 100000 que cambia en a
cambio de soles, aumentando as los activos de EE.UU en manos del Peruanos.
En otras palabras el Per se est convirtiendo en acreedor de los EE.UU.
entonces esta compra de dlares se registran con signo negativo, porque es una
importacin de capital debido a la compra de un activo extranjero.
VARIACION DEL SALDO RIN
Muestra en cuanto ha variado la cantidad de RIN que posee el BCR.
a.- Efecto valuacin y monetizacin de oro.
El BCRP posee reservas de oro, el cual en un momento determinado esta
cotizado en el mercado a un cierto precio, pero como este precio puede variar
entonces esta cuenta nos muestra en cuanto aumenta o disminuye el valor de
nuestras tenencias de oro.

ERRORES Y OMISIONES NETOS.

Es un partida equilibradora o de discrepancia estadstica para compensar toda
sobreestimacin o subestimacin de las cuentas registradas.
Al sumar y restar todas las cuentas tericamente debe ser igual a cero, siempre y
cuando todas las transacciones entre residentes y extranjeros se hubiese
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registrado en la balanza. En la prctica, sin embargo, la balanza de pagos casi

siempre arroja un crdito neto o un debito neto.

RESULTADO DE LA BALANZA DE PAGOS

Supervit
Dficit
Equilibrio

BALANZA DE PAGOS

Crditos > dbitos Las RIN se incrementan

Crditos > dbitos Las RIN se disminuye.
Crditos > dbitos Las RIN no varan.

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COCLUSIONES

El concepto de balanza de pagos no slo incluye el comercio de bienes y

servicios, sino tambin el movimiento de otros capitales, como la ayuda
al desarrollo, las inversiones extranjeras, la amortizacin de la deuda
pblica.
El trmino Balanza de Pagos puede tambin aludir al registro contable
de todas las transacciones econmicas internacionales realizadas por un
pas en un periodo de tiempo determinado (normalmente un ao).
La balanza de pagos es un indicador que mide la relacin entre la
economa peruana y la economa mundial, y est compuesta por dos
variables: la cuenta corriente y la cuenta de capital. La cuenta corriente
mide el balance entre las importaciones y las exportaciones.

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BIBLOGRAFIA

www// htp. Trabaj. Monografa de balanza de pagos.com pe.

ADUNI-ECONOMIA.
www// balanza de pagos.

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