TEMA: EL GASTO PBLICO Y LA DEVALUACIN

OBJETIVO
Dado que durante los ltimos aos la mayor parte de las economas del mundo
han

experimentado profundas transformaciones que

han influido

en

el

desenvolvimiento de sus sistemas financieros como consecuencia, en muchos de

ellos se ha presentado inestabilidad en la demanda de dinero y dificultades para
controlar los agregados monetarios, el objetivo de la investigacin y profundizacin
de sta tema es entender, relacionar, interpretar, lo que afecta cada decisin que
toma el gobierno sobre nuestra poltica monetaria, lo que implica que tanto la
revaluacin o elevacin de nuestro peso ,las ventajas y desventajas desde
diferentes puntos de vista, ,en este aparte vamos a validar si la devaluacin
referente al gasto pblico es ms negativa o positiva para el desarrollo de nuestra
economa.

INTRODUCCIN

El gasto pblico es uno de los elementos ms importantes en la poltica

econmica de un pas, que le permite moldearla segn los objetivos que se
quieran alcanzar.
El gasto pblico puede influir en diferentes formas en la economa principalmente
a nivel macro, como por ejemplo adicional a este tema principal, podemos ver
relacin con otros temas importantes en nuestra economa;
Devaluacin Revaluacin de la moneda. El gasto pblico puede influir en el
comportamiento de la moneda frente a otras divisas, en la medida en que el gasto
pblico sea financiado con crdito externo. El ingreso de divisas producto de la
adquisicin de crditos puede conducir a que la moneda local se fortalezca,
puesto que al incrementarse la oferta de una determinada divisa, el efecto de la
ley de la oferta y demanda, conlleva a que el precio de la moneda local se revale.

Empleo. El gasto pblico es una fuente importante de generacin de empleo,

tanto as que son muchas las regiones del pas donde la nica fuente de empleo
es precisamente el estado. La economa se puede acelerar o desacelerar segn el
estado decida gastar ms o menos. La produccin del pas puede verse
fuertemente influida por el gasto pblico lo que de forma indirecta tiene efecto
sobre el nivel de empleo.

Ahorro. El gasto pblico puede afectar el nivel o capacidad de ahorro de la

poblacin, en vista a que el gasto pblico est financiado por lo general por
ingresos provenientes de los impuestos. Al incrementar los impuestos, se deja a la
poblacin con una menor parte de sus utilidades lo que disminuye su capacidad
de ahorro.

Inversin. Como la inversin en buena parte depende del nivel de ahorro de la

poblacin, al disminuirse el nivel de ahorro por las causas ya expuestas, se afecta
la capacidad para invertir. Si no se ahorra, no habr recursos para invertir.
Inflacin. El gasto pblico puede presionar el alza de los precios al aumentar la
demanda de bienes y servicios. Bien sabemos que cuando la demanda se
incrementa a un ritmo superior que la oferta, se sufre de una tendencia
inflacionaria, y el gasto pblico tiene la capacidad de incrementar la demanda de
bienes y servicios.

Dficit fiscal. Naturalmente que el gasto pblico es responsable directo en el

incremento o disminucin del dficit fiscal de un pas, en la medida en que se
gasta ms o menos de los ingresos obtenidos.
En trminos generales, estos pueden ser algunos de los efectos que puede tener
el gasto pblico en la economa. Como se puede ver, algunos efectos son
negativos y otros positivos, por lo que se puede concluir que el gasto pblico es
una herramienta muy importante a la hora de implementar ciertas polticas
econmicas.

http://www.gerencie.com/el-gasto-publico-y-su-efecto-en-la-economia.html

QUE ES LA DEVALUACIN?

Es la disminucin en el valor de la moneda nacional respecto de alguna(s)

moneda(s) extranjera(s).

Los tipos de cambio expresan la relacin de valor entre las monedas de distintos
pases, de modo que la devaluacin se manifiesta como un aumento del tipo de
cambio. Vale decir, se requieren ms unidades monetarias nacionales para
comprar una unidad de moneda extranjera.
Algunos economistas utilizan el trmino devaluacin para referirse a un aumento
del tipo de cambio bajo un sistema de tipo de cambio fijo, reservando el trmino
depreciacin para referirse al aumento de valor de la moneda extranjera respecto
a la nacional bajo un sistema de tipo de cambio flexible.

En economa internacional, reduccin del valor de paridad de una moneda.

http://www.banrep.gov.co/es/contenidos/page/qu-devaluaci-n

La revaluacin de la moneda que consiste en que el peso por ejemplo, se fortalece

frente al dlar, y por consiguiente un dlar, al revaluarse el peso, vale menos
pesos, lo que significa que por cada dlar se deben pagar o se reciben menos
pesos.

Esto para los exportadores es un verdadero problema puesto que sus ingresos en
pesos disminuyen, en cambio para los importadores es positivo, toda vez que
requieren menos pesos para importar o pagar en dlares.
Como se puede observar, las consecuencias por la revaluacin de la moneda
pueden ser negativas o positivas, todo depende desde el punto de vista que se
observe y del sector de la economa al que se pertenece.

Se puede decir que segn del lado en que se est, la revaluacin puede traer
penas o glorias, como est sucediendo en la actualidad en Colombia.

http://www.gerencie.com/consecuencias-de-la-revaluacion-de-la-moneda.html

COMO HA AFECTADO LA DEVALUACIN A NUESTRO PAS Y AL GASTO

PBLICO

El excesivo endeudamiento interno y externo gener, en efecto, una gran

sensibilidad, tanto a aumentos de las tasas de inters como a una devaluacin de
la tasa de cambio.
Ambos se produjeron eventualmente, generando un serio deterioro patrimonial del
sector privado y, en consecuencia, un fuerte ajuste del gasto de dicho sector.
Como el aumento de los precios de la finca raz y los activos financieros
(acciones) haba sido rpido durante los aos de euforia del gasto, su cada

posterior fue tambin muy fuerte, contribuyendo a la intensidad de la crisis

patrimonial.
La magnitud de la crisis financiera nacional que se produjo fue similar en ambas
crisis, equivalente a un costo de 5-6% del PIB, una magnitud moderada para los
patrones internacionales.
Sin embargo, la primera tuvo un peso relativo mayor de malas prcticas bancarias;
la segundo un peso elevado de simple y llano deterioro patrimonial.
En este sentido, la crisis de fines de los noventa se parece ms a la de Colombia
de los aos treinta que a la de los ochenta o a las crisis recientes de pases donde
los desequilibrios del sector privado han jugado el papel fundamental (la chilena
de 1982, la mexicana de 1994 y la asitica).
Como lo hemos indicado, dado que el endeudamiento privado era interno y
externo, tanto la elevacin de la tasa de inters como la devaluacin iban a afectar
la situacin patrimonial del sector privado.
Pero existan dos diferencias importantes. La devaluacin ofreca la posibilidad de
contribuir a la reactivacin de la economa por los nicos caminos que parecan
viables: mayores exportaciones y una mayor competitividad de la produccin
nacional frente a las importaciones.
Adems, como los hogares (especialmente a travs de deudas de vivienda) y las
empresas ms pequeas estaban bsicamente endeudados en pesos, en tanto
que las grandes empresas tenan una mayor deuda en dlares, el costo de las
altas tasas de inters recay ms sobre los primeros y la devaluacin sobre los
segundos.
Por ambos motivos, hubiera sido mejor acelerar la devaluacin, incluso mucho
antes de la crisis (desde 1996, cuando la rpida expansin del gasto se haba
detenido, en vez de recargar tanto el ajuste sobre las tasas de inters.

Dado el aumento considerable de la deuda en moneda nacional, el efecto del

aumento en las tasas de inters fue enorme.

A ttulo de comparacin, mientras la carga de los intereses reales pagados al

sistema financiero nacional en 1983-1988 fue del 3.1% del PIB por ao, en 19951997 alcanz el 4.7% y en los aos pico del ajuste, 1998-1999, el 6.4%, es decir,
el doble de lo que fue caracterstico durante el perodo de ajuste de los aos
ochenta.

Jos Antonio Ocampo /UN FUTURO ECONMICO PARA COLOMBIA

CONCLUSIONES

1. LOS QUE LE GUSTA LA DEVALUACIN

La revaluacin es bien recibida por quienes tienen que hacer pagos en dlares
puesto que entre ms revaluado est el peso, menos pesos tendrn que dar por
los dlares requeridos para hacer sus pagos.

En este grupo se tiene a los importadores, puesto que stos, en la medida en que
se revale el peso, deben pagar menos pesos por sus importaciones, lo que les
significa un gran beneficio, al tener la posibilidad de; o bien aumentar el margen de
utilidad o disminuir los precios de sus productos, lo cual los hace mucho ms
competitivos en el mercado nacional, en detrimento claro est de los productores
nacionales.

El beneficio es tanto para los que importan productos terminados, como para
quienes importan materias primas; en ambos casos los costos disminuyen
considerablemente.

Esta situacin es un problema para los productores nacionales debido a que

stos, al no poder aprovechar los beneficios que ofrece una moneda fuerte, no
pueden reducir los costos de produccin lo que los hace menos competitivos
frente a los importadores.

Frente a esto, muchas empresas deben optar por importar los insumos o importar
bienes terminados, afectando de esta forma la produccin nacional, puesto que las
materias primas y productos nacionales son desplazados por los importados por
resultar ms econmicos, pero es la nica forma posible para que muchas
empresas puedan sobrevivir.

Resultan beneficiados tambin quienes tienen crditos en dlares, puesto que

requerirn menos pesos para amortizar sus crditos, lo cual puede ser
aprovechado por el empresario para aumentar sus inversiones, bien sea
adquiriendo maquinaria y equipo o adquiriendo Capital de trabajo.

Quizs algunos consideran que el ms beneficiado es el consumidor final, puesto

que

podr

comprar

electrodomsticos,

vehculos,

otros

productos

un precio inferior, pero esto no es tan beneficio no es del todo cierto porque trae
consigo problemas adicionales como ms adelante se explicar.

2. LOS QUE NO LES GUSTA LA DEVALUACIN

Los ms perjudicados por la revaluacin del peso son los exportadores y quienes
reciben remesas del exterior.

Son ellos quienes cada da ven como reciben menos pesos por los dlares
recibidos, lo que indudablemente afecta sus finanzas.

La revaluacin desestimula las exportaciones, y como consecuencia la produccin

y el empleo. Son muchas las empresas que pueden quebrar o disminuir su
produccin con la consecuencia de tener que despedir personal, aumentando
el desempleo por lo que habr ms personas sin recursos para su sustento, lo que
a la vez disminuye el dinamismo de la economa, puesto que si no hay plata no
habr demanda, y si no hay demanda, los productores no encontrarn mercado
para sus productos.

Adicionalmente, la revaluacin estimula las importaciones lo cual a su vez,

estimula el consumo de la poblacin, quienes impulsados por los bajos precios de
muchos productos se convierten en compradores impulsivos lo que hace que la
capacidad o nivel de ahorro de la poblacin se vea afectado, lo que a su vez
afecta la disponibilidad de recursos para la inversin, repercutiendo negativamente
el dinamismo de la economa.

Si bien es cierto que los precios de los productos puede disminuir por causa de la
revaluacin del peso, este es un beneficio que es opacado por el incremento del
desempleo causado por la quiebra de muchos exportadores.

Para los millones de desempleados que tiene el pas, de poco les sirve encontrar
productos a bajos precios sino tienen los recursos para adquirirlos.

En conclusin, son ms las consecuencias negativas que las positivas que trae
consigo la revaluacin.

El efecto negativo va mucho ms all de una disminucin de ingresos para los

exportadores. El efecto econmico en todos los sectores de la economa es
preocupante en muchos aspectos.

http://www.gerencie.com/consecuencias-de-la-revaluacion-de-la-moneda.html

OPINIONES AL RESPECTO

Tiene razn el ministro de Hacienda cuando afirma que la revaluacin del peso no
se ataja con medidas administrativas encaminadas a bloquear la entrada de
capitales al pas (son inefectivas). Y tambin cuando dice que el dlar barato
refleja el buen momento de la economa, y que los empresarios van a tener que
proteger su competitividad con mejoras en productividad, y no con apoyos fiscales
que, paradjicamente, echaran ms lea a fuego. El Ministro, sin embargo, habla
poco de contener el gasto pblico porque el Presidente de la Repblica ya le ech,
pblicamente, agua fra a la idea. Lo malo es que esa idea es quizs la nica
manera de lograr la cuadratura del crculo en las actuales circunstancias.
Conviene repasar por qu, ya que es vlido que la gente se pregunte qu tiene
que ver la dotacin de un puesto de salud, o la construccin de un tramo de
carretera, con la revaluacin.

La respuesta tiene dos partes. De un lado est el hecho de que la economa pasa
por un buen momento y, por ende, la gente (nacional y extranjera) est trayendo
dlares para invertir en Colombia. Esto tiende a revaluar al peso. Si el gobierno

compensara comprando dlares, el efecto desaparecera. Pero para poder

comprar esos dlares, el Gobierno necesita pesos, y estos slo los puede obtener
dejando de gastarlos en otras cosas; es decir, recortando el gasto. De otra parte,
el Gobierno est trayendo dlares para financiar parte del gasto pblico. Esto
acelera

la

revaluacin

se

evitara

recortando

dicho

gasto.

La otra parte de la respuesta tiene que ver con la inflacin. El gasto pblico se
concentra en bienes que no se intercambian internacionalmente: materiales de
construccin; contratacin de maestros; contratacin de funcionarios para el sector
de la salud; gastos en personal militar; dotaciones para ese personal; etc.

La demanda del Gobierno por todos estos bienes y servicios tiende a subir sus
precios, precisamente en un momento en el cual el sector privado est tambin
gastando aceleradamente en bienes y servicios.

Tanto gasto simultneo produce inflacin porque el aparato productivo no alcanza

a producir tanto. Ahora bien, an con una tasa de cambio nominal estable, la
inflacin amenazara a la produccin local debido a que la vuelve menos
competitiva con bienes que vienen del exterior. Si el Gobierno recortara el gasto
ayudara a eliminar estas presiones.

Es lo que los economistas llaman 'poltica fiscal anti cclica'.

Por esto creemos que el Gobierno va a tener que modificar, ojal ms temprano
que tarde, su posicin frente al gasto pblico y al dficit fiscal.

La alternativa seran recortes al crdito tendientes a frenar la dinmica del sector

privado, lo que no slo bajara la tasa de crecimiento econmico, sino que hara
an ms difcil reducir el desempleo.

Juan Carlos Jaramillo/ elcolombiano.com

BIBLIOGRAFIA

http://www.cepal.org/publicaciones/xml/4/6194/colombiafuturo2.pdf
http://www.gerencie.com/consecuencias-de-la-revaluacion-de-la-moneda.html
http://www.elcolombiano.com/BancoConocimiento/M/mas_sobre_la_revaluacion/m
as_sobre_la_revaluacion.asp
http://www.gerencie.com/el-gasto-publico-y-su-efecto-en-la-economia.html
http://www.banrep.gov.co/es/contenidos/page/qu-devaluaci-n
http://prensapcv.wordpress.com/2014/01/16/una-ojeada-al-presupuesto-ordinariopara-2014/
http://www.larepublica.co/globoeconomia/latinos-golpeados-pordevaluaci%C3%B3n-del-d%C3%B3lar_29638