INDICADORES BASICOS

Average Directional Index ADX

O indicador ADX um oscilador que mede a fora de uma tendncia entre 0 e 100. As
leituras abaixo do nvel 20 indicam uma tendncia fraca, enquanto que as leituras acima
de 50 sinalizam uma tendncia forte.
Contrariamente ao indicador estocstico, o ADX no determina se a tendncia
crescente ou decrescente, uma vez que apenas mede a fora da tendncia corrente.
Tendo isto em conta, o indicador ADX tipicamente utilizado para identificar se o
mercado est a negociar em tnel ou a comear uma nova tendncia.
O seguinte grfico do par EUR/CHF analisado com base neste indicador:

Inicialmente o mercado estava num perodo de consolidao, negociando em tnel,

assim o indicador ADX manteve-se abaixo de 20 desde Setembro at Dezembro. No
incio de Janeiro, o indicador ADX comeou a subir, ultrapassando o nvel 50,
sinalizando que uma forte tendncia podia estar prestes a surgir. Mais tarde, o par
quebrou o canal onde estava a ser negociado e iniciou uma forte tendncia decrescente.

Considerando agora outro exemplo para o mesmo par:

De forma semelhante ao primeiro exemplo, a linha ADX manteve-se abaixo do nvel 20

durante algum tempo, enquanto o par negociava em tnel. Passado algum tempo, o
indicador ADX subiu acima dos 50 e o par EUR/CHF iniciou uma forte tendncia
crescente, flutuando cerca de 50 pips.
Utilizar este indicador para negociar apresenta um nico desafio: saber se a tendncia
crescente ou decrescente. Isto acontece pois, como j vimos, o AVX apenas revela se o
par est, ou no, numa tendncia. Assim que o indicador desce abaixo dos 50, pode
significar que a tendncia (crescente ou decrescente) est a enfraquecer.

Negociar com o ADX

Uma tcnica de negociao que utilize este indicador consiste em esperar que o par
deixe de negociar em tnel e inicie uma possvel tendncia. Atravs do ADX essa
tendncia pode ser confirmada e s depois decidir como entrar no mercado posio
longa ou posio curta.
O ADX pode tambm ser utilizado para determinar o momento indicado para fechar
uma posio antecipadamente. Por exemplo, sempre que o indicador descer abaixo dos
50, indica que a tendncia presente est a perder fora. Assim, antes de a tendncia
chegar ao fim ou inverter, pode fechar a sua posio.

Ichimoku Kinko Hyo

Ichimoku kinko Hyo (IKH) um indicador que mede os preos futuros e determina
reas de futuros suportes e resistncias. Este indicador normalmente utilizado em
pares com ienes japoneses.
O nome deste indicador est em japons e significa analisar um grfico em equilbrio.
Para explicar este conceito consideramos o grfico do par EUR/USD de 4 horas:

Para ler este grfico necessrio saber o que cada linha significa. Cada uma das linhas
(azul, vermelho, verde) tem um nome prprio:
Kijun Sen (linha azul): Esta linha a linha base ou padro, e calculada fazendo a
mdia do maior ponto com o ponto mais baixo dos ltimos 26 perodos;
Tenkan Sen (linha vermelha): Tambm chamada de linha de viragem, esta linha
calculada fazendo a mdia entre o ponto mais alto e o ponto mais baixo dos ltimos 9
perodos;
Chikou Span (linha verde): Esta linha conhecida por ser a linha de atraso e representa
o preo mdio de fecho reportado a 26 perodos;
Senkou Span (linhas laranja): Estas linhas utilizam os valores mdios entre as outras
linhas. Assim, a primeira linha Senkou Span calculada pela mdia entre a linha
Tenkan Sen e a Kijun Sen, reportados a 26 perodos frente (futuro). A segunda linha
Senkou calculada atravs da mdia entre o ponto mais alto e o ponto mais baixo dos
ltimos 52 perodos, reportados a 26 perodos no futuro.

Negociar com IKH

Comeando pela linha Senkou Span (linha laranja), se o preo ficar acima desta linha,
ento a linha de topo (linha mais prxima do preo) funciona como primeiro suporte e a
segunda linha como segundo suporte. Por outro lado, se o preo se mover para baixo
desta linha, ento a linha de baixo (linha mais prxima do preo) torna-se o primeiro
nvel de resistncia, enquanto que a linha de topo funciona como um segundo nvel de
resistncia.
A linha Kinjun Sen (linha azul) um indicador de movimentos futuros dos preos. Se o
preo est acima da linha azul, ento deve seguir um movimento de subida. Da mesma
forma, se o preo est abaixo da linha azul, deve seguir um movimento de descida.
A linha Tenkan Sen (linha vermelha) um indicador de tendncia do mercado. Se a
linha vermelha se move para cima ou para baixo, indica a tendncia de mercado. Caso
se mova horizontalmente, indica que o mercado est a negociar em tnel.
Por ltimo, se a linha Chikou Span (linha verde) cruzar o preo de baixo para cima,
constitui um sinal de compra do par. Caso a linha cruze o preo se cima para baixo,
sinaliza uma venda do par.

Este indicador um dos indicadores mais completos, uma vez que oferece informao
sobre oscilaes, nveis de suporte e resistncia e tendncias.

Osciladores e Indicadores de Momentos

Os indicadores de anlise tcnica podem ser classificados em dois tipos de indicadores indicadores lder e indicadores atrasados. Um indicador lder d um sinal antes da nova
tendncia ou inverso acontecer. J os indicadores atrasados, oferecem um sinal aps a
tendncia comear.
Os indicadores lder so muito teis pois informam quando que uma nova tendncia
vai comear, permitindo lucrar logo no incio da tendncia e aproveitando a flutuao de
pips ao mximo. Todavia, um investidor apenas consegue maximizar os ganhos com
este indicador, se o indicador estiver sempre correcto. A realidade que os indicadores
lder por vezes no conseguem ler bem o mercado, revelando informao contraditria.
Os indicadores atrasados apenas sinalizam uma tendncia quando o preo j se encontra
na tendncia. A nica desvantagem destes indicadores est no facto de os investidores
no aproveitarem a tendncia desde o incio, diminuindo ligeiramente o ganho potencial
que conseguem com a flutuao total de pips.
Assim, pode caracterizar cada um dos indicadores tcnicos j apresentados numa das
seguintes categorias:
Indicadores Lderes ou Osciladores;
Indicadores atrasados ou Indicadores de Momentos;

Estes indicadores, quando combinados, tanto podem suportar-se entre si, como entrar
em conflito. Os investidores devem saber quando utilizar cada um.

Indicadores Lderes - Osciladores

Um oscilador um objecto que se move entre dois pontos. Por outras palavras, um
item que se move constantemente entre o ponto A e o ponto B.
Um oscilador, quando est bem definido, d um sinal de compra ou venda. Este o
comportamento de indicadores tcnicos j conhecidos, como a Parabolic SAR,
Indicadores Estocsticos e RSI. Cada um destes indicadores sinaliza inverses, aps o
mercado ter seguido uma tendncia.
Analisando um exemplo com estes trs osciladores para o par GBP/USD:

No final de Dezembro, os trs indicadores em simultneo sinalizam a compra do par,

apontando para o incio de uma nova tendncia de subida, que mais tarde se veio a
verificar. Os investidores que entraram no mercado neste momento lucraram com um
movimento de cerca de 400 pips.
Mais tarde, ao longo da terceira semana de Janeiro, o Indicadores Estocsticos, a
Parabolic SAR e a RSI, apontavam em simultneo para a venda do par. Mais uma vez, a
tendncia de descida ocorreu passado pouco tempo do sinal destes indicadores. A meio
de Abril, os trs osciladores voltaram a dar um sinal de venda, seguido de uma nova
descida do par.
Como se pode concluir, estes indicadores complementam-se entre si e oferecem sinais
confiveis. Contudo, no so indicadores perfeitos e muitas vezes no esto
sincronizados:

Neste exemplo, a Parabolic SAR deu um sinal de venda a meio de Fevereiro enquanto o
Indicadores Estocsticos exibia informaes contraditrias. Adicionalmente, tambm a
RSI se mostrou em discordncia com os restantes indicadores. Neste exemplo, os
indicadores ofereciam sinais falsos ao longo da segunda semana de Abril e Maio.
Apesar de por vezes estes indicadores se comportarem desta forma, so indicadores
muito teis e precisos. Para evitar seguir sinais falsos deve esperar que os indicadores
alinhem e apresentem alguma concordncia entre si. Quanto maior for o nmero de
indicadores que apontam para o mesmo sinal, maior ser a probabilidade de ser bemsucedido.

Indicadores Atrasados - Indicadores de Momento

Os indicadores que identificam tendncias, como a MACD e as Mdias Mveis, apenas
identificam tendncias j estabelecidas. Isto leva a que os investidores acabem por
entrar mais tarde no mercado, no conseguindo aproveitar a tendncia desde o incio.
Por outro lado, so indicadores mais seguros e com menos probabilidade de errar.

No grfico dirio do par GBP/USD, so apresentadas as linhas das mdias mveis

exponenciais de 10 perodos (azul), de 20 perodos (vermelha) e a linha MACD.
A meio de Outubro, a mdia mvel de 10 perodos cruzou de baixo para cima a mdia
mvel de 20 perodos, indicando uma tendncia de subida. Simultaneamente, a linha
MACD apresentou tambm um sinal de compra. Aps estes sinais, o par registou uma
clara subida. Mais tarde, tanto a mdia mvel como a MACD apresentaram claros sinais
de venda.
Analisando agora um exemplo onde estes indicadores no esto em concordncia e
oferecem sinais falsos, chamados de fakeouts, temos o seguinte grfico:

A 15 de Maro, a linha MACD indicou uma tendncia de subida, j as mdias mveis

no apontaram qualquer tendncia. Os investidores que actuaram apenas a partir do
indicador MACD sofreram um fakeout.
A meio de Maio, a MACD deu igualmente um sinal de compra, que no foi
acompanhado pelas mdias mveis, levando a mais um fakeout.
Estes indicadores tambm sofrem de sinais falsos e os investidores devem esperar por
um alinhamento, de modo a que ambos apontem para a mesma tendncia.

Moving Average Convergence

Divergence (MACD)
A MACD uma ferramenta utilizada para identificar mdias mveis que indicam o
comeo de uma nova tendncia, seja crescente ou decrescente.

Um grfico MACD necessita de trs nmeros nas suas definies:

O primeiro nmero corresponde ao nmero de perodos utilizados no clculo da
mdia mvel rpida;
O segundo nmero corresponde ao nmero de perodos utilizados no clculo da
mdia mvel lenta;
O terceiro nmero o nmero de barras utilizadas no clculo da mdia da diferena
entre a mdia mvel rpida e a mdia mvel lenta;
Por exemplo, a combinao (12,26,9) como parmetros da MACD (que correspondem
s definies padro na maioria das plataformas de Forex) significam:
O 12 representa os ltimos 12 perodos, ou barras, utilizados no clculo da mdia
mvel rpida;
O 26 constitui os ltimos 26 perodos, ou barras, utilizados no clculo da mdia
mvel lenta;
O 9 o nmero de barras da diferena entre as duas mdias. Estas barras so
representadas por linhas verticais chamadas de histograma (as linhas a verde no grfico
acima).
O histograma apenas reflecte a diferena entre a mdia mvel rpida e a mdia mvel
lenta. No grfico possvel ver que sempre que as duas mdias mveis se afastam uma

da outra, o histograma aumenta. Isto ilustra o conceito de divergncia, pois a mdia

mvel rpida est a divergir ou a afastar-se da mdia mvel lenta.
medida que as mdias mveis se aproximam, o histograma tona-se mais pequeno.
Este o significado de convergncia, j que mdia mvel rpida est a convergir, ou a
aproximar-se, da mdia mvel lenta.
Negociar com a MACD
As mdias mveis apresentam diferentes velocidades, a mdia rpida reage mais
rapidamente aos movimentos do preo do que a lenta. Quando uma nova tendncia
surge, a linha mais rpida reage primeiro e acaba por cruzar a linha da mdia mvel
lenta. Quando este cruzamento acontece e a linha rpida comea a divergir ou a afastarse da linha lenta, uma indicao de que uma nova tendncia se formou.

Neste grfico, a mdia rpida cruzou a mdia lenta por baixo, identificando
correctamente uma nova tendncia crescente.
Quando as linhas cruzam o histograma desaparece temporariamente. Isto acontece
porque a diferena entre as linhas naquele momento zero. Assim que a tendncia
decrescente se inicia e a mdia mvel rpida diverge da mdia lenta, o histograma fica
maior, representando o incio de uma tendncia.

O grfico acima representa o par EUR/USD de hora-a-hora. A linha rpida cruzou de

baixo para cima a linha da mdia mvel lenta e o histograma desapareceu, sugerindo
que a tendncia decrescente eventualmente iria desaparecer. Aps o cruzamento,
verificou-se que o par comeou a crescer, iniciando uma nova tendncia crescente.
A MACD tem apenas uma desvantagem, que consiste no atraso em relao s alteraes
dos preos. Como j foi explicado, as mdias mveis sofrem de um ligeiro atraso em
relao aos preos, isto porque o seu clculo baseado no valor de preos passados.
Como a MACD representa a mdia mvel de outra mdia mvel, ento o atraso em
relao aos preos ainda maior que o registado numa mdia mvel normal. Ainda
assim, esta ferramenta continua a ser uma das mais utilizadas pelos investidores.

Relative Strength Index

O indicador Relative Strenght Index (RSI), semelhana do Indicador Estocsticos,
permite identificar condies de sobrecompra e sobrevenda no mercado. O RSI segue
uma escala de 0 a 100 e, normalmente, nveis inferiores a 30 indicam sobrevenda,
enquanto que nveis superiores a 70 indicam sobrecompra.

Negociar com RSI

O RSI utilizado para identificar potenciais picos, ou ponto de inverso de
tendncia, a partir das condies de mercado (sobrecompra ou sobrevenda).
Utilizando como exemplo o grfico do par EUR/USD com um perodo de 4 horas:

A partir deste grfico possvel concluir que o par EUR/USD tem vindo a cair,
acabando por cair 400 pips ao longo de duas semanas.
A 7 de Junho, o par negociava abaixo de 1,2000. Todavia, o indicador RSI chegou
abaixo do nvel 30, sinalizando que o nmero de vendedores no mercado
ultrapassou o nmero de compradores, logo a presso para a venda vai aumentar.
Aps alguns momentos, o preo acabou por reflectir esta nova condio de
mercado e inverteu, iniciando uma tendncia crescente.
Determinar uma Tendncia com RSI
Alm de identificar as condies do mercado, a RSI pode ser utilizada para
confirmar a formao de tendncias.
Para confirmar a formao de uma tendncia a partir da RSI basta observar se o
nvel est acima ou abaixo de 50.
As tendncias crescentes so identificadas por um nvel de RSI acima de 50. Pelo
contrrio, as tendncias decrescentes ocorrem quando o RSI est abaixo de 50.

Neste exemplo, o indicador RSI est acima de 50, indicando que uma possvel
tendncia decrescente est prestes a formar-se. Para reforar esta concluso,
espera-se que o indicador cruze a linha dos 50, o que acabou por acontecer,
confirmando a anlise inicial.
A RSI um indicador muito utilizado pelos investidores e muito til quando
combinado com outros indicadores.

Suporte e Resistncia
Um dos indicadores tcnicos mais utilizados por todo o tipo de investidores o suporte
e a resistncia:

No diagrama acima, o padro apresenta uma tendncia ascendente (mercado bullish).

Sempre que o mercado sobe e de seguida ca, forma um ponto mais elevado, este ponto
chamado de resistncia. Da mesma forma, medida que o mercado continua a subir, o
ponto mais baixo atingido chamado de suporte.
Desta forma, linhas de suporte e resistncia so constantemente formadas medida que
o mercado oscila ao longo do tempo. Os nveis de suporte e resistncia so formados
tanto numa tendncia crescente, como numa tendncia decrescente.

Testar Nveis de Suporte e Resistncia

Os nveis de suporte e resistncia no so nmero exactos e por vezes este so
testados pelo mercado. Nos grficos de velas, estes nveis so testados quando as
caudas das velas, ou sombras, tocam ou ultrapassam a linha de suporte ou
resistncia.

Neste exemplo, as sombras das velas testaram a linha de suporte de 1,4700. Nesses
momentos parecia que o mercado ia quebrar o nvel de suporte, mas acabou por
testar apenas e no ultrapassar o nvel.

Identificar Quebras nos Grficos

Identificar quebras nos nveis de suporte e resistncia pode ser feito de vrias
formas. Para alguns investidores estes nveis so quebrados quando o preo de
fecho da vela ocorre aps o nvel de suporte ou resistncia. Contudo, isto nem
sempre se verifica:
suporteresistenciaforex1_estrategias

Tomando como exemplo o nvel de suporte de 1,4700, para alguns investidores

quando o preo fecha abaixo do nvel, pode significar que o suporte foi quebrado.
Todavia, este no foi o caso pois, apesar de a vela ter fechado abaixo de 1,4700,

voltou a subir imediatamente. Neste exemplo, o suporte no foi quebrado, foi

testado e manteve-se intacto.
Para identificar estas falsas quebras dos nveis de suporte e resistncia os
investidores devem pensar nestes nveis como zonas e no como uma nica linha de
um nmero concreto (1,4700 neste caso). Para identificar estas zonas, os
investidores podem recorrer aos grficos de linhas em vez de utilizar os grficos de
velas. A vantagem destes grficos para identificar este indicador est no facto de o
grfico de linhas apenas registar o preo de fecho, ignorando os valores extremos
que por vezes dificultam a leitura correcta destes nveis.
Utilizando os grficos de linhas, os investidores devem procurar linhas de suporte e
resistncia em zonas onde o preo de mercado forma vrios picos, tanto em cima
como em baixo.

Aspectos Importantes

Quando os preos quebram as linhas de resistncia, essa resistncia pode tornar-se o

novo suporte;
Quanto mais frequentemente os preos testarem os nveis de suporte ou resistncia,
sem os quebrar, mais fora esses nveis tero;
Quando um nvel quebrado, a fora do movimento depende da fora com que o nvel
de suporte ou resistncia se tem segurado;

Esta anlise torna-se simples e rpida com alguma prtica. Deve aproveitar a sua
conta demos junto dos brokers para praticar a identificao de nveis de suporte e
resistncia.

Linhas de Tendncia
Juntamente com as linhas de suporte e resistncia, as linhas de tendncia so muito
utilizadas na anlise grfica. Uma linha de tendncia crescente desenhada ao
longo de reas de suporte facilmente identificveis. Da mesma forma, uma linha de
tendncia decrescente desenhada ao longo de picos de resistncia facilmente
identificados.
Para desenhar estas linhas correctamente, apenas necessrio identificar dois
grandes picos, em cima ou em baixo, e conecta-los.

Aspectos Importantes

As tendncias crescentes e decrescentes so normalmente designadas de higher lows e

lower highs, respectivamente;
So necessrios pelo menos dois pontos (picos) em cima ou em baixo para desenhar
uma linha de tendncia vlida, mas so precisos trs pontos para esse linha de
tendncia se confirmar;
Da mesma forma que os nveis de suporte e resistncia, as linhas de tendncia tornamse mais fortes quanto mais vezes forem testadas;
As linhas nunca devem ser desenhadas para encaixar no mercado. Se dois pontos no
formam a linha, no se deve forar a sua existncia. Um alinha de tendncia deve surgir
naturalmente no mercado e no pela vontade do investidor;

Canais
Os canais so formados ao desenhar linhas paralelas imediatamente acima ou
abaixo s j conhecidas linhas de tendncia. Os canais so outras das ferramentas
da anlise tcnica e podem ser utilizados para identificar zonas de compra e venda.
Tanto o topo como o fundo dos canais representam reas potenciais de suporte e
resistncia.

Para desenhar um canal apenas necessrio traar uma linha paralela, com o
mesmo angulo da linha de tendncia crescente ou decrescente e coloca-la numa
posio onde toque os picos mais recentes.
Quando os preos atingem o fundo da linha de tendncia, pode servir de sinal para
colocar uma ordem de compra. Quando os preos atingem o topo da linha de
tendncia, pode servir como indicador de uma ordem de venda.
Tipos de Canais

Canais Ascendentes (higher highs e higher lows)

Canais Descendentes (lower highers e lower lowsi)
Canais Horizontais

De forma semelhante s linhas de tendncia, a criao de canais no deve ser

forada. Os investidores devem respeitar as regras e no tentar encaixar um canal
no marcado quando ele no existe. As linhas tm de ser obrigatoriamente paralelas
entre si e tangentes a pelo menos dois picos.

Quebras e Ressaltos nas Linhas de Suporte e Resistncia

Ressaltos
Um mtodo de negociar a partir das linhas de suporte e resistncia surge
imediatamente aps ocorrer um ressalto no preo.
Existem investidores que cometem o erro de colocar as ordens directamente no
nvel de suporte e resistncia, todavia isto assume que os nveis de suporte e
resistncia se mantm sem o preo tocar nos respectivos nveis. Por outras
palavras, alguns investidores quando querem comprar, abrem a sua posio assim
que o preo atinge uma linha de suporte, na esperana que o preo no volte a
tocar nessa linha.
Quando um investidor est a negociar um ressalto deve procurar um tipo de
confirmao em como o nvel de suporte ou resistncia vai aguentar e no vai ser
quebrado, em vez de comprar ou vender logo que o preo toque a linha de suporte
ou resistncia. Assim, deve primeiro esperar um ressalto nos nveis, evitando
situaes onde os preos se movem demasiado rpido e acabam por quebrar as
linhas de suporte ou resistncia:

A Quebra
Os nveis de suporte e resistncia sofrem quebras frequentes, logo os investidores
no podem estar s atentos aos ressaltos. Existem duas formas de negociar as
quebras: de forma agressiva; e de forma conservadora;
A forma agressiva a forma mais simples de negociar quebras, e consiste em
comprar ou vender sempre que o preo passa de forma obvia a zona de suporte ou
resistncia. Este movimento tem que ser convincente e bvio pois apenas interessa
entrar no mercado quando o preo passa os nveis com facilidade.

Para explicar a forma conservadora tomamos o seguinte exemplo:

Um investidor decide abrir uma posio longa (comprar) o par EUR/USD, na
esperana que suba logo aps ressaltar no nvel de suporte. Passado pouco tempo
verifica-se uma quebra no suporte e o investidor est numa posio de perda.
Nesta situao tem de decidir se:
1. Aceita a derrota , assume as perdas e liquida a posio;

2. Aguenta o trade aberto, na esperana que volte a subir;

Nesta situao a escolha acertada a segunda opo.

Para fechar uma posio, o trader tem de fazer a operao inversa, o que significa
que, para fechar a posio longa no par EUR/USD, o investidor vai ter de vender o
par EUR/USD no mesmo montante. Se todos os investidores com posies em
perda decidirem fechar e liquidar essa posio nesta situao, ento uma grande
nmero de ordens de venda vai atingir o mercado, logo o preo vai ser
impulsionado para baixo e continuar a descer, agravando ainda mais a descida.
Este fenmeno a principal razo para o facto de as linhas de suporte ou
resistncia, uma vez quebradas, se tornarem nas novas linhas de resistncia e
suporte, respectivamente. O comportamento em cascada dos investidores com
posies de perda nesta situao impulsiona ainda mais a descida do preo,
agravando a situao.
Um investidor paciente tira proveito desta situao. Em vez de entrar no momento
da quebra, espera pelo preo realizar uma inverso at ao nvel de suporte ou
resistncia quebrado, onde todos os investidores em posies de perda vo comear
a fechar posies, impulsionando o mercado, neste caso, a descer. Os investidores
pacientes vo s entrar no mercado logo a seguir a esta situao, quando o preo
ressalta, impulsionado pelo comportamento dos outros investidores em perda.

Estes movimentos no acontecem sempre. Nem sempre os preos voltam para

testar os nveis de suporte ou resistncia. Em muitas situaes os preos quebram
os nveis e seguem sem um direco sem voltar atrs. Assim, aconselhvel que se
utilize sempre ordens stop-loss, como forma de gesto das perdas.

Mdias Mveis
A mdia mvel uma forma de analisar a evoluo do preo ao longo do tempo, com
maior preciso. A mdia mvel construda a partir do preo mdio de fecho de um par
para os ltimos perodos, definidos pelo investidor. O seguinte exemplo ilustra uma
mdia mvel dos ltimos 10 perodos:

A mdia mvel utilizada para prever o preo futuro de um par. Ao analisar a

inclinao da mdia mvel possvel determinar a direco potencial do mercado.
Consoante o nmero de perodos escolhidos para a anlise, a mdia mvel vai ser mais
ou menos suave.
Quanto maior for o nmero de perodos considerado na anlise, mais suave a mdia
mvel e mais lentamente reage aos movimentos dos preos. Quanto menos perodos
forem considerados, mais agitada se torna e mais rapidamente reage aos movimentos
dos preos.
Existem dois tipos de mdias mveis:
Mdia Mvel Simples;
Mdia Mvel Exponencial;

Mdia Mvel Simples

Uma mdia mvel simples no mais do que a soma dos preos de fecho dos ltimos
x perodos a dividir por esse nmero de perodos. O valor da mdia calculado
corresponde a um ponto da linha e os pontos vo sendo sucessivamente calculados ao
longo do tempo.

Por exemplo, uma mdia mvel dos ltimos cinco perodos num grfico de hora a hora
a soma dos preos de fecho das ltimas cinco horas, a dividir por cinco. Uma mdia
mvel dos ltimos cinco perodos de um grfico de 10 em 10 minutos a soma dos
preos de fecho dos ltimos 50 minutos a dividir por cinco.
Ao unir todos os preos mdios obtm-se a linha da mdia mvel.
As plataformas dos Brokers oferecem ferramentas para calcular automaticamente a
mdia mvel. Compreender como que este indicador funciona e calculado,
importante para qualquer investidor ajustar e criar diferentes estratgias, medida que o
ambiente de mercado evolui.
A mdia mvel est sujeita a um atraso, uma vez que utiliza os preos histricos
(passados) no seu calculo, oferecendo uma viso do passado recente e a capacidade de
prever o futuro a curto prazo da direco do preo.
O seguinte exemplo mostra diferentes tipos de mdias mveis simples, calculadas a
partir de diferentes perodos passados.

No grfico esto representadas trs mdias mveis simples para o par USD/CHF. Este
grfico de hora a hora e, como se pode verificar, quanto maior for o perodo
considerado para a mdia mvel, maior o atraso em relao ao preo.
A mdia dos ltimos 62 perodos est mais afastada do preo dos que as restantes
mdias. Isto acontece porque esta mdia mvel soma os preos de fecho dos ltimos 62
perodos e divide o resultado por 62. Conferindo uma maior preciso aos dados da
tendncia.
A mdia mvel simples mostra o sentimento geral do mercado no momento presente.
No exemplo acima, visvel que o par est numa tendncia. Em vez de analisar apenas
o preo corrente de mercado de um par, os investidores devem prestar ateno s
mdias mveis de perodos maiores, pois assim conseguem uma viso mais alargada do

mercado e prever a direco futura dos preos com mais preciso, ou seja, se o mercado
est numa tendncia crescente ou numa tendncia decrescente.
Mdia Mvel Exponencial
A principal desvantagem das mdias mveis est no facto de este ser um indicador
influenciado por picos de preos. Para ilustrar este problema, consideramos como
exemplo o grfico do par EUR/USD, onde se vai calcular a mdia mvel simples para
os ltimos cinco perodos:

O preo de fecho para os ltimos cinco perodos foram os seguintes:

Perodo 1: 1,3172;
Perodo 2: 1,3231;
Perodo 3: 1,3164;
Perodo 4: 1,3186;
Perodo 5: 1,3293;

Assim, a mdia mvel simples calculada da seguinte forma:

(1,3172 + 1,3231 + 1,3164 + 1,3186 + 1,3293) / 5 = 1,3209
Como cenrio alternativo, considere que no perodo 2 saram um conjunto de notcias
negativas para a Unio Europeia, levando a uma descida do par EUR/USD para os
1,3000.

Perodo 1: 1,3172;
Perodo 2: 1,3000;
Perodo 3: 1,3164;
Perodo 4: 1,3186;
Perodo 5: 1,3293;

A mdia simples agora:

(1,3172 + 1,3000 + 1,3164 + 1,3186 + 1,3293) / 5 = 1,3163
O resultado da mdia simples neste segundo cenrio demasiado baixo, apresentando a
ideia errada de que o preo estaria numa tendncia decrescente quando, na realidade, o
perodo 2 influenciou todo este clculo, pelo seu valor muito baixo.
Daqui possvel concluir que por vezes a mdia mvel simples demasiado simplista e
no se ajusta da melhor forma s cotaes. A partir desta grande limitao surge a
mdia mvel exponencial.
A mdia mvel exponencial (em ingls ema) utiliza ponderaes nos perodos
considerados, o que significa que, os perodos mais recentes vo ter maior peso no
clculo da mdia. No exemplo acima, a mdia mvel exponencial d mais importncia
aos preos dos perodos 3, 4 e 5. Assim, o pico que se registou no perodo 2 no teria
tanta importncia no clculo da mdia.
A mdia mvel exponencial apenas d mais nfase ao comportamento mais recente dos
investidores. Considerando como exemplo, o grfico do par USD/JPY onde se
calcularam ambas as mdias:

Quando comparadas, a mdia mvel exponencial surge mais prxima do preo (linha
vermelha) do que a mdia mvel simples (linha azul). Isto significa que representa com
mais preciso os preos mais recentes.
Mdia Mvel Simples vs. Mdia Mvel Exponencial
Uma dvida que muitos investidores tm est em qual das mdias utilizar. A resposta
para esta questo depende da situao.

Comeando com a mdia mvel exponencial: este indicador muito til quando
necessrio uma mdia mvel que responda imediatamente aos movimentos dos preos,
permitindo identificar tendncias antecipadamente e obter maiores lucros.
A desvantagem deste indicador est nos momentos em que o mercado est a consolidar
o preo. Nestes perodos, como a mdia mvel responde rapidamente aos movimentos
dos preos, pode surgir a sensao de que se est a formar uma tendncia, quando na
realidade o preo est num pico.
Com a mdia mvel simples, acontece precisamente o oposto. Quando os investidores
querem uma mdia que responda lentamente s alteraes dos preos, a mdia mvel
simples de longo prazo a indicada. Este o melhor indicador para uma anlise a longo
prazo, obtendo uma ideia generalizada da tendncia de mercado.
Apesar de responder lentamente aos movimentos dos preos, possvel identificar
melhor certos padres, como os perodos de consolidao. A desvantagem est no facto
de atrasar a identificao dos melhores pontos de entrada no mercado.
Como concluso, no existe uma mdia melhor que a outra. Os investidores podem
utilizar uma mdia mvel simples para anlises de longo prazo e descobrir qual a
tendncia do mercado, e uma mdia mvel exponencial de curto prazo para identificar
bons pontos de entrada no mercado.
As estratgias apresentadas de seguida explicam como que a mdia mvel pode ser
utilizada na negociao de divisas.
Negociar com a Mdia Mvel
As mdias mveis so ferramentas teis para determinar a tendncia de um par. Para tal
basta desenhar uma mdia mvel simples no grfico e sempre que o preo ficar acima
da mdia mvel, ento o par est numa tendncia crescente. Se o preo ficar abaixo da
mdia mvel, ento o par segue uma tendncia decrescente.

Esta anlise verifica-se vrias vezes, mas demasiado simplista e pode induzir em erro
em determinadas situaes. Por exemplo, considerando que o par USD/JPY segue uma
tendncia decrescente, mas que surgiram notcias que impulsionaram a sua subida:

Neste cenrio, um investidor pode pensar que, como o preo se encontra acima da
mdia mvel, deve comprar. Todavia, o mercado acaba por seguir a seguinte tendncia:

A anlise, embora estivesse correcta, no teve em conta outros factores, neste caso, a
sada de notcias. O que se passou foi que os investidores reagiram s notcias e fizeram
subir o preo naquela sesso, mas a tendncia continuou a ser decrescente.

Assim, para evitar estas situaes, os investidores utilizam vrias mdias mveis em vez
de apenas uma. Desta forma, conseguem obter uma ideia mais clara sobre a tendncia
do par (crescente ou decrescente), dependendo da ordem das mdias mveis.
Numa tendncia crescente, a mdia mvel mais rpida a ajustar-se em relao aos
preos, deve estar acima da mdia mais lenta. J numa tendncia decrescente,
exactamente o oposto. Considerando o exemplo em que duas mdias mveis de 10 e 20
perodos so calculadas:

O grfico apresenta a evoluo do par USD/JPY. Ao longo da tendncia crescente, a

mdia mvel simples de 10 perodos est acima da mdia mvel simples de 20.
Desta forma, as mdias mveis podem ser utilizadas para prever tendncias e indicar
que posies adoptar. O nmero de mdias mveis utilizado varia de investidor para
investidor, todavia a maioria dos investidores utiliza trs mdias mveis diferentes.
Cruzamento de Mdias Mveis
As mdias mveis podem ainda determinar quando que uma tendncia est prestes a
terminar e a inverter, isto a partir do cruzamento de um conjunto de mdias desenhadas
no grfico. Se as mdias mveis se cruzam entre si, ento a tendncia pode estar prestes
a mudar. Ao antecipar esta inverso de tendncia, os investidores conseguem entrar
melhor no mercado e lucrar mais pips com o investimento.
Considerando como exemplo o grfico dirio do par USD/JPY:

Analisando o grfico, possvel observar uma tendncia crescente do par entre Abril e
Julho. O par atingiu um pico na cotao 124,00, antes de seguir uma tendncia
decrescente. A meio de Julho, a mdia mvel de 10 perodos cruzou de cima para baixo
a mdia mvel de 20 perodos. A partir deste momento o par seguiu uma tendncia
decrescente.
Os investidores que abriram uma posio curta quando as mdias cruzaram
aproveitaram uma grande descida do par. Nesta situao as ferramentas de stop loss e
take profit so igualmente importantes. Um investidor deve sempre saber quando sair do
mercado.
A estratgia que a maioria dos investidores segue para fechar a posio passa por
esperar por outro cruzamento das mdias mveis.
Suportes e Resistncias Dinmicos
As mdias mveis podem ainda ser utilizadas para encontrar nveis de suporte e
resistncia dinmicos. Estes nveis so considerados dinmicos pois adaptam-se em
funo dos ltimos preos.
Muitos investidores utilizam as mdias mveis como nveis de suporte e resistncia. Isto
significa que, os investidores vo comprar quando o preo afunda e testa a mdia mvel
ou quando o preo sobe e toca na mdia mvel.
Como exemplo, considere o grfico do par GBP/USD de 15 minutos, com a mdia
mvel exponencial dos ltimos 50 perodos.

Esta mdia mvel exponencial serviu como resistncia, uma vez que sempre que o
preo testava a mdia mvel, invertia a tendncia.
Estes nveis de suporte e resistncia dinmicos funcionam como os nveis normais de
suporte e resistncia, o que significa que nem sempre inverte o sentido assim que o
preo toca a mdia mvel. Por vezes, o preo acaba por passar totalmente a linha da
mdia mvel, antes de inverter o sentido. Desta forma, os investidores normalmente
utilizam duas mdias mveis exponenciais e apenas compram ou vendem quando o
preo se encontra no meio destas duas mdias mveis.
Considerando como exemplo o par GBP/USD num grfico de 15 minutos com duas
mdias mveis exponenciais:

Neste grfico, o preo subiu ligeiramente acima da mdia mvel de 10 perodos, mas
acabou por descer, sem quebrar a mdia mvel de 20 perodos.
A zona entre as duas mdias deve ser vista como uma zona de interesse, j que assume a
funo de suporte ou resistncia.
Quebrar Suportes e Resistncias Dinmicos
Como acontece com os nveis de suporte e resistncia normais, os nveis dinmicos
tambm podem sofrer quebras.
Considerando como exemplo, o grfico de 15 minutos do par GBP/USD, com a mdia
mvel dos ltimos 50 perodos:

Neste grfico, a mdia de 50 perodos funcionou como uma resistncia enquanto o par
GBP/USD a testava repetidamente. Mais tarde, o preo acabou por quebrar esta linha e
passou a funcionar como um suporte.
A grande vantagem das mdias mveis est no facto de se alterarem constantemente,
adaptando-se aos movimentos dos preos, o que significa que os investidores no
precisam de estar constantemente a analisar novos nveis de suporte ou resistncia.

Combinar Indicadores
Uma vez vistos os principais indicadores de Forex, o prximo passo combinar as
diferentes anlises, de forma a abrir posies mais fundamentadas. Como cada
indicador apresenta algum tipo de imperfeio, necessrio combinar os indicadores
entre si de forma a que se avaliem mutuamente e as leituras de uns sejam confirmadas
pelos restantes.
Os investidores usualmente combinam entre dois a trs indicadores, e normalmente
entram no mercado quando todos fornecem a mesma concluso.
Exemplo de Combinao de Indicadores: Bandas de Bollinger e Linhas
Estocsticas
Considerando como exemplo o grfico do par EUR/USD de 4 horas, onde so
combinados os indicadores Bandas de Bollinger e Linhas Estocsticas:

Uma vez que o par est a negociar em tnel, sem uma tendncia definida, os
investimentos podem ser feitos com base no indicador Bandas de Bollinger,
apoiado pelo indicador Linhas Estocsticas.
Sempre que o par EUR/USD atinge a banda superior, que normalmente funciona
como nvel de resistncia, e a linha estocstica atinge uma rea de sobrecompra,
sugerindo que o preo vai comear a descer, ento ambos os indicadores
confirmam a mesma concluso: o par vai descer.
Este movimento registou-se no grfico acima, ocorrendo uma descida de cerca de
300 pips.

Mais tarde, o preo tocou a banda inferior, que normalmente funciona como um
nvel de suporte, sinalizando que o preo pode iniciar uma tendncia de subida.
Combinando com a anlise estocstica, que indica que o mercado est numa
situao de sobrevenda, de esperar que o par inicie uma tendncia crescente, pelo
que a melhor deciso entrar com uma posio longa (compra).
Os investidores que tiraram estas concluses conseguiram lucrar com uma subida
de cerca de 400 pips, como ilustrado no grfico.
Exemplo de Combinao de Indicadores: MACD e RSI
Considerando agora um exemplo onde se combinam os indicadores MACD e RSI,
analisamos o seguinte grfico:

Quando a linha RSI atinge uma rea de sobrecompra, dando sinal para vender, a
linha MACD apresenta um cruzamento de cima para baixo da linha vermelha,
confirmando o sinal de venda. A partir deste sinal, o par iniciou uma tendncia de
descida.
Mais tarde, o indicador RSI baixou at uma zona de sobrevenda, indicando um
sinal de compra. Umas horas depois, a linha MACD cruzou de baixo para cima a
linha vermelha, confirmando este sinal. A partir da, o preo iniciou uma tendncia
de subida.
Neste exemplo, a linha RSI oferece sinais de tendncias primeiro que o indicador
MACD. Isto normal e resulta das frmulas de clculo dos indicadores, como
explicado nos respectivos artigos sobre cada indicador.
A escolha dos indicadores a combinar depende dos gostos dos investidores, todavia
os mais utilizados so MACD, Estocsticas e RSI. No existe uma combinao de

indicadores melhor que outra, por isso dever utilizar os indicadores com os quais
se sente mais confortvel

Fim