UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA Y A DISTANCIA UNAD

ESCUELA DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS, CONTABLES, ECONMICAS Y DE

NEGOCIOS

FINANZAS
GRUPO 102038_1

FASE 1 (INDIVIDUAL)

Presentado por:

EUGENIO LOBO QUIONEZ

COD: 13715993
euloqui@gmail.com

Presentado a:

RENER CARLOS PAREDES

Tutor

NOVIEMBRE 2014

OCAA

INTRODUCCION

En el siguiente trabajo se estar desarrollando a travs de la estrategia de aprendizaje basada

en problemas.
Apoyados en una informacin presentada de la Compaa ABC S.A., que se encuentra al final
de la gua de esta fase, estaremos desarrollando puntos
como Estructurar los estados financieros; Estado de situacin financiera (Balance general) y
Estado de resultados integral (Estado de resultados) .
analizaremos e interpretaremos tambin la situacin financiera de la compaa, aplicando las
tcnicas de anlisis vertical y horizontal.

CONTENIDO

Pg.
INTRODUCCIN---------------------------------------------------------------------2
Analisis vertical-----------------------------------------------------------------------3
Indicadores de Liquidez--------------------------------------------------------------6
Indicadores de Endeudamiento-----------------------------------------------------8
Indicadores de Actividad-----------------------------------------------------------10
Razones de Mercado----------------------------------------------------------------12
Indicadores de Rentabilidad-------------------------------------------------------13
CONSLUSIONES-------------------------------------------------------------------16
REFERENCIAS---------------------------------------------------------------------17

1. ANALISIS VERTICAL

COMPAA ABC S.A

ESTADO DE RESULTADOS INTEGRAL
INGRESOS DE ACITIVIDAD
Costo de venta y operacin
UTILIDAD BRUTA
Gastos de administracin
UTILIDAD OPERATIVA (UAII)
Otros Ingresos
Otros Gastos
Ingresos Financieros
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO
Impuestos
UTILIDAD NETA

AO2
$ 2.180.000,00
$ 1.608.000,00
$
572.000,00
$
176.548,00
$
395.452,00
$
45.783,00
$
62.354,00
$
39.832,00
$
418.713,00
$
138.175,00
$
280.538,00

%
100,00%
73,76%
26,24%
8,10%
18,14%
2,10%
2,86%
1,83%
19,21%
6,34%
12,87%

AO1
$ 2.050.000,00
$ 1.470.000,00
$
580.000,00
$
185.246,00
$
394.754,00
$
54.239,00
$
61.733,00
$
36.321,00
$
423.581,00
$
139.781,00
$
283.800,00

%
100,00%
71,71%
28,29%
9,04%
19,26%
2,65%
3,01%
1,77%
20,66%
6,82%
13,84%

COMPAA ABC S.A

ESTADO DE SITUACIN FINANCIERA
ACTIVOS
ACTIVO CORRIENTE
EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO
INVERSIONES
CUENTAS A COBRAR
INVENTARIOS
TOTAL ACTIVO CORRIENTE
ACTIVO NO CORRIENTE
PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO
INTANGIBLES
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE
TOTAL ACTIVOS

AO 2

AO 1

$ 21.607,00
$ 47.800,00
$ 39.954,00
$ 104.000,00
$ 213.361,00

2,52%
5,57%
4,66%
12,12%
24,87%

$ 11.413,00
$ 34.000,00
$ 29.433,00
$ 85.000,00
$ 159.846,00

AO 2

%
72,35%
2,78%
75,13%
100,00%

AO 1
408.653,00
11.430,00
420.083,00
579.929,00

$ 620.670,00
$ 23.826,00
$ 644.496,00
$ 857.857,00

PASIVOS

AO 2

$
$
$
$

AO 1

%
1,97%
5,86%
5,08%
14,66%
27,56%

%
70,47%
1,97%
72,44%
100,00%
%

PASIVO CORRIENTE
CUENTAS POR PAGAR PROVEEDORES
OBLIGACIONES LABORALES
OTRAS CUENTAS POR PAGAR
PASIVOS POR IMPUESTO
TOTAL PASIVO CORRIENTE

$ 78.953,00
$ 15.256,00
$
9.685,00
$ 148.175,00
$ 252.069,00

31,32%
6,05%
3,84%
58,78%
100,00%

$ 87.147,00
$ 15.128,00
$ 11.268,00
$ 141.781,00
$ 255.324,00

34,13%
5,93%
4,41%
55,53%
100,00%

TOTAL PASIVOS

$ 252.069,00

100,00%

$ 255.324,00

100,00%

PATRIMONIO
APORTES SOCIALES
RESERVAS
UTILIDAD DEL EJERCICIO
UTILIDAD ACUMULADA
TOTAL PATRIMONIO
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

AO 2

$
$
$
$
$
$

35.000,00
6.450,00
280.538,00
283.800,00
605.788,00
857.857,00

%
5,78%
1,06%
46,31%
46,85%
100,00%

AO 1

$ 35.000,00
$
5.805,00
$ 283.800,00
$
$ 324.605,00
$ 579.929,00

%
10,78%
1,79%
87,43%
0,00%
100,00%

ACCIONES
AO 2

ACCIONES COMUNES EN DISTRIBUCIN

Precio por accin
Ganancias por accin

750.000
1.250
0,374051

AO1

750.000
1.200
0,3784

COMPARACION DE LA ECUACION PATRIMIONIAL DE LOS DOS AOS.

PASIVO
PATRIMONIO
ACTIVO

AO 2

AO 1

$ 252.069,00

29,38%

$ 255.324,00

44,03%

$ 605.788,00

70,62%

$ 324.605,00

55,97%

$ 857.857,00

100,00%

$ 579.929,00

100,00%

De acuerdo con el anlisis vertical, y la comparacin patrimonial de los dos aos, podemos
ver reflejado la mejora en el ao 2 en comparacin con el ao 1, esto es debido a que sus
pasivos, sea sus obligaciones financieras disminuyeron en un 14,65; y esto es debido a que
en el ao 2 aumentaron las venta, y a pesar de que su costos de ventas y operacin
aumentaron, sus ingresos totales aumentaron de manera considerable aumentado su
patrimonio y en esa misma proporcin bajaron sus pasivos. (S Hernndez, 2012)

INDICADORES DE LIQUIDEZ

Los indicadores de liquidez se utilizan para determinar la capacidad que tiene una empresa
pare enfrentar las obligaciones contradas a corto plazo. Cuanto ms elevado es el indicador
de liquidez, mayor es la posibilidad de que la empresa consiga cancelar las deudas a corto
plazo.

Razn Corriente
ACTIVO CORRIENTE
RAZON CORRIENTE = ---------------------------------PASIVO CORRIENTE

AO 2
RAZON CORRIENTE=

$ 213.361,00
---------------------- $ 0,85
$ 252.069,00

AO 1
RAZON CORRIENTE=

$ 159.846,00
----------------------$ 0,63
$ 255.324,00

Para el ao 1, por cada peso que la empresa tiene de deuda en el corto plazo, va a disponer
de $0,63 para pagarlo; algo que mejoro para el 2 ao ya que por cada peso que la empresa
tiene de deuda en el corto plazo, va a disponer de $0,85 para pagarlo, aunque mejoro el nivel
sigue siendo bajo porque no alcanza para cubrir las obligaciones a corto plazo que la empresa
tiene.

Prueba Acida
ACTIVO CORRIENTE - INVENTARIO
PRUEBA ACIDA = -------------------------------------------PASIVO CORRIENTE

AO 2
PRUEBA ACIDA=

$ 109.361,00
---------------------- $ 0,43
$ 252.069,00

AO 1
PRUEBA ACIDA=

$ 74.846,00
----------------------$ 0,29
$ 255.324,00

Para el ao 1 por cada peso que la empresa tiene de deuda en el corto plazo, va a disponer
de $0,29 para pagarlo a pesar de que los inventarios no llegaran a venderse por x o y motivo,
lo que ocasionara que la empresaria estara en un problema ya que no alcanzara a pagar sus
deudas en caso de que no llegara a venderse la inversin que tiene en el inventario; en el ao 2
esto tuvo una gran mejora ya que por cada peso que la empresa tiene de deuda en el corto
plazo, va a disponer de $0,43 para pagarlo a pesar de que los inventarios no llegaran a
venderse por x o y motivo, aunque la empresa sigue quedando como en especie de dficit, su
nivel de liquidez sigue siendo muy bajo.

INDICADORES DE ENDEUDAMIEINTO

un referente financiero cuyo objetivo es evaluar el grado y la modalidad de participacin de

los acreedores de una empresa en su provisin pecuniaria. Se trata de precisar los riesgos en
los cuales incurren tales acreedores y los dueos de la empresa as como la conveniencia o la
inconveniencia de cierto nivel deudor de la empresa.

Endeudamiento sobre activos totales

AO 2
RAZON DEUDA=

AO 1

$ 252.069,00
---------------------- 29,38%
$ 857.857,00

RAZON DEUDA=

$ 255.324,00
----------------------44,03%
$ 579.929,00

Podemos concluir que la participacin de los acreedores para el ao 1 es del 44,03% y para el
aos 2 bajo considerablemente con un 29,38% sobre el total de los activos de la compaa; lo
cual es un nivel de endeudamiento intermedio, a pesar de que en el segundo ao haya
disminuido sigue estando en un estado de riesgo intermedio. (UNAD, 2011)

Endeudamiento De Leverage O Apalancamiento

AO 2
RAZON DEUDA=

$ 252.069,00
---------------------$ 605.788,00

AO 1
41,61%

RAZON DEUDA=

$ 255.324,00
----------------------78,64%
$ 324.695,00

Podemos que la empresa presenta un alto nivel de endeudamiento alto con sus acreedores es
decir que para el ao 1 el 78,64% y para el ao 2 bajo considerablemente con 41,61% de su
patrimonio est comprometido con los acreedores.

Concentracin De Endeudamiento

AO 2
RAZON DEUDA=

AO 1

$ 252.069,00
---------------------$ 252.069,00

100,00%

RAZON DEUDA=

$ 255.324,00
----------------------100,00%
$ 255.324,00

Esta empresa tiene el 100% de sus obligaciones a corto plazo mientras tiene el 0% a largo
plazo en promedio respectivamente; lo cual puede ser riesgoso si existiera un problema con el
desarrollo de su objeto social pues como todas sus obligaciones son de corto plazo podra
ocasionarle problemas financieros.

Razn De Cargo De Inters Fijo

RAZON CARGO DE INTERES FIJO=

GANANCIAS DE INTERESES E IMPUESTOS

-------------------------------------------------INTERESES

AO 2
RAZON CARGO DE INTERES FIJO=

$ 418.713,00
-----------------$ 6,72
$ 62.354,00

AO 1
RAZON CARGO DE INTERES FIJO=

$ 423.581,00
---------------------- $ 6,86
$ 61.733,00

La razn de cargos de intereses fijos para el ao 1 fue de 6,86 y para el ao 2 fue de 6,72
siendo el ao con una leve baja la capacidad de pago del inters o moderado para la empresa.

INDICADORES DE ACTIVIDAD
Son los que establecen el grado de eficiencia con el cual, la administracin de la empresa,
maneja los recursos y la recuperacin de los mismos. Estos indicadores, nos ayudan a
complementar el concepto de la liquidez. Tambin, se les da el nombre de indicadores de
rotacin.
Rotacin De Inventarios

ROTACION DE INVENTARIO=

COSTOS DE LOS VIENES VENDIDOS

-------------------------------------------INVENTARIOS

AO 2
ROTACION DE INVENTARIO=

$ 1.608.000,00
--------------------- 15,46
$ 104.000,00

AO 1
ROTACION DE INVENTARIO=

$ 1.470.000,00
--------------------$ 85.000,00

17,29

Esto quiere decir, que la rotacin del inventario durante el ao 1, fue de 17,29 veces, o dicho
de otra forma: los inventarios se vendieron o rotaron cada 21 das (365/17). Las mercancas
permanecieron 21 en el almacn antes de ser vendidas. y para el ao 2 la rotacin fue de 15,46
veces es decir, Las mercancas permanecieron 24 en el almacn antes de ser vendidas.

Periodo Promedio De Cobro.

PERIODO PROMEDIO DE CORBRO=

AO 2
PERIODO PROMEDIO DE CORBRO=

$ 39.954,00
---------------------------------6,69
$ 5.972,60

CUENTAS POR COBRAR

---------------------------------INGRESOS / 365

AO 1
$ 29.433,00
PERIODO PROMEDIO DE CORBRO= -------------------------5,24
$ 5.616,44

En el ao1 el periodo de cobro fue de 5,24 das y en el ao 2 fue de 6,69 das lo cual muestra
el tiempo que demora en pagar sus deudas la empresa estn en el promedio adecuado de una
empresa.

Periodo Promedio De Pago

PERIODO PROMEDIO DE PAGO=

CUENTAS POR PAGAR

-----------------------------------------------------COSTO DE VENTAS ANUALES*0,65/365

AO 2
PERIODO PROMEDIO DE PAGO=

$ 88.638,00
-------------------------------------30,95
$ 2.863,56

AO 1
PERIODO PROMEDIO DE PAGO=

$ 98.415,00
-------------------------37,59
$ 2.617,81

En el periodo promedio de pago para el ao 1 fue 38 das y para el ao 2 mejoro con un

promedio de 31 das estando en una poltica no mayor a 30 das lo que significa est
salindose del promedio pero no algo de preocuparse.

Rotacin De Los Activos Totales

ROTACION DE ACTIVOS TOTALES=

VENTAS NETAS
-------------------------------------ACTIVOS TOTALES

AO 2
ROTACION DE ACTIVOS TOTALES=

$ 2.180.000,00
-------------------------------------2,54
$ 857.857,00

AO 1
PERIODO PROMEDIO DE PAGO=

$ 2.050.000,00
--------------------------3,53
$ 579.929,00

Para el ao 1 los activos totales rotan 4 veces aproximadamente al ao quiere decir que cada 3
meses estn rotando, para el ao 2 la situacin desmejoro en donde sus activos rotan 3 veces
aproximadamente al ao quiere decir que cada 4 meses se estn rotando los activos de la
empresa.

RAZONES DE MERCADO

Relacin Precio/Ganancia

RELACION PRECIOS/GANACIAS=

PRECIO DE MERCADO POR ACCION COMUN

--------------------------------------------------------------GANANCIAS POR ACCION

AO 2
RELACION PRECIOS/GANACIAS=

AO 1

$ 1.250,00
--------------------------------------------------------------$ 3.341,35
RELACION PRECIOS/GANACIAS=
$ 0,37410

$ 1.200,00
-------------------------$ 3.171,25
$ 0,37840

Podemos observar, que las ganancias para el ao 1 fue de $ 3.171,25 algo que aumento de
manera mnima para el segundo ao que fue de $ 3.341,35, si contina la tendencia la
empresa mejorara sus acciones considerablemente.

Ganancias Por Accin

GANANCIAS POR ACCION=

GANANCIAS DISPONIBLES PARA LOS ACCIONISTAS COMUNES

--------------------------------------------------------------NUMERO DE ACCIONES COMUNES EN CIRCULACION

AO 2
GANANCIAS POR ACCION=

$ 280.538,00
--------------------------------------------------------------37,41%
Ganancias Por Accin =
$ 750.000,00

AO 1
$ 283.800,00
-------------------------37,84%
$ 750.000,00

La

ganancia por accin para el ao1 fue de 38% aproximadamente y para el ao2 disminuyo con
un 37% de ganancia por accin.

INDICADORES DE RENTABILIDAD

El objetivo de los indicadores de rentabilidad es establecer y expresar en porcentaje la

capacidad de cualquier ente econmico para generar ingresos.

Margen De Rentabilidad Bruta

AO 2
MARGEN DE UTILIDAD BRUTA=

AO 1

$ 580.000,00
$ 572.000,00
--------------------------------------------------------------26,24%
MARGEN DE UTILIDAD BRUTA= --------------------------28,29%
$ 2.180.000,00
$ 2.050.000,00

De lo anterior podemos inferir que para el ao 1 y 2, la utilidad bruta obtenida despus de

descontar los costos de ventas fueron del 28,29% y 26,24% respectivamente, por cual
observamos que existe un descenso del 2,05% para este periodo, as como tambin podemos
afirmar que los costos de venta aumentaron y su impacto sobre la utilidad bruta fue muy
significativa. (UNAD, Leccion 14 Indicadores de Rentabilidad, 2011)

Margen De Rentabilidad Operativa

AO 2
MARGEN DE UTILIDAD OPERATIVA=

$ 395.452,00
--------------------------------------------------------------18,14%
MARGEN DE UTILIDAD OPERATIVA=
$ 2.180.000,00

AO 1
$ 394.754,00
--------------------------19,26%
$ 2.050.000,00

Podemos observar que la compaa para el ao 1 genero una utilidad operacional del 19,26%,
y para el 2 de 18,14%; por lo anterior evidenciamos un decrecimiento de la utilidad en 1,12%
principalmente originado por el aumento de las ventas y el aumento de los costos de ventas en
especial por materia prima, as como los otros gastos para el ao 2.

Margen De Rentabilidad Neta

AO 2
MARGEN DE UTILIDAD NETA=

AO 1

$ 280.538,00
--------------------------------------------------------------12,87%
MARGEN DE UTILIDAD NETA=
$ 2.180.000,00

$ 283.800,00
--------------------------13,84%
$ 2.050.000,00

Como podemos observar las ventas de la empresa para el ao 1 y 2 generaron el 13,84% y el

12,87% de utilidad respectivamente, tambin podemos ver que existe una disminucin del
0,97% en la utilidad. Adicionalmente decimos que a pesar del aumento en los costos de venta
y en los gastos de administracin y ventas, las ventas crecieron lo suficiente para asumir dicha
disminucin.

ROA
UTILIDADES
ROA= --------------------------------------------------------------*100
ACTIVOS

AO 2

AO 1

$ 423.581,00
$ 418.713,00
ROA= --------------------------------------------------------------48,81%
ROA= --------------------------73,04%
$ 857.857,00
$ 579.929,00

Los rendimientos de los activos fue del ao 1, 73% y del ao 2 disminuyo con un, 49% es un
buen porcentaje de rendimiento para la empresa.

ROE

UTILIDADES
ROE= ---------------------- *100
PATRIMONIO

AO 2

AO 1

$ 423.581,00
$ 418.713,00
ROE= --------------------------------------------------------------69,12%
ROE= --------------------------130,49%
$ 605.788,00
$ 324.605,00

En la actualidad la empresa utiliza el 69% de su patrimonio para generar utilidades, es un

porcentaje bastante alto e importante ya que no depende mucho de sus proveedores.

CONSLUSIONES

El siguiente trabajo se desarroll a travs de la estrategia de aprendizaje basada en problemas.

Nos estuvimos apoyndonos en una informacin presentada de la Compaa ABC S.A., que
se encuentra al final de la gua de esta fase, y realizamos puntos como Estructurar los estados
financieros; Estado de situacin financiera (Balance general) y Estado de resultados integral
(Estado de resultados) .
Estuvimos analizando e interpretaremos tambin la situacin financiera de la compaa,
aplicando las tcnicas de anlisis vertical y horizontal.

REFERENCIAS

S Hernndez, N. G. (3 de Agosto de 2012). El uso de las tcnicas de anlisis financiero como parte de
la funciones del. Obtenido de http://cdigital.uv.mx/handle/123456789/31923

UNAD, F. (5 de Abril de 2011). Leccion 12 Indicadore de Endeudamiento. Obtenido de

http://datateca.unad.edu.co/contenidos/102038/EXE_20131/FINANZAS%20MODULO%20EXE/EXE_20131/leccin_12__indicadores_de_endeudamiento.html

UNAD, F. (5 de Abril de 2011). Leccion 14 Indicadores de Rentabilidad. Obtenido de

http://datateca.unad.edu.co/contenidos/102038/EXE_20131/FINANZAS%20MODULO%20EXE/EXE_20131/leccin_14__indicadores_de_rentabilidad.html