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GERDAU S.A.

RELATRIO DA ADMINISTRAO - DOC - 1


Senhores Acionistas:
O ano de 2005 foi marcado pela continuidade do crescimento econmico mundial e pela
inflao em nveis relativamente baixos em quase todas as regies do mundo. No Brasil, as
altas taxas de juros e a valorizao do real frente moeda norte-americana inibiram o
crescimento projetado pelo Banco Central, no incio do ano.
Neste contexto, a produo mundial de ao ultrapassou, pela primeira vez, 1,1 bilho de
toneladas, superando em 5,8% o volume produzido em 2004. No Pas, o setor sofreu o
impacto da retrao de alguns setores consumidores de produtos siderrgicos, como o da
construo civil e o de mquinas e implementos agrcolas. A produo de ao totalizou 31,6
milhes de toneladas em 2005, apresentando queda de 3,9% em relao ao volume produzido
no ano anterior. Com a menor demanda no mercado interno, o setor encontrou no mercado
internacional uma alternativa para minimizar tal situao. Foram exportados 12,5 milhes de
toneladas, 4,4% a mais que em 2004, gerando divisas de US$ 6,5 bilhes no ano que passou.
I - INFORMAES CONSOLIDADAS
No exerccio, a Gerdau continuou a sua trajetria de consolidar-se como uma empresa
siderrgica internacional de classe mundial. As demonstraes financeiras do ano que se
encerrou contemplam os resultados das unidades siderrgicas assumidas na Amrica do Norte
no final de 2004 e das participaes acionrias adquiridas na Amrica do Sul em setembro de
2005.
Como organizao empresarial focada em siderurgia, com a misso de satisfazer as
necessidades dos clientes e de criar valor para os acionistas, comprometida com a realizao
das pessoas e com o desenvolvimento sustentado da sociedade, a Gerdau foi capaz de
apresentar, conforme descrito a seguir, um desempenho positivo no exerccio de 2005.
Produo
A produo de ao bruto (placas, blocos e tarugos) alcanou 13,7 milhes de toneladas em
2005, 1,7% superior de 2004.
As unidades no Brasil produziram, no exerccio, 6,9 milhes de toneladas de ao, volume
5,4% inferior ao de 2004, correspondente a 50,4% da produo consolidada. Na Amrica do
Norte, a produo foi 9,1% superior, atingindo 6,3 milhes de toneladas (45,7% do total).
As empresas no Chile, no Uruguai e na Colmbia, no seu conjunto, produziram 534,0 mil
toneladas (3,9% do total), apresentando um crescimento de 24,7%.
A consolidao das unidades siderrgicas incorporadas Gerdau na Amrica do Norte (North
Star Steel), da Diaco (Colmbia) e de 100% da Sipar (Argentina), estas duas ltimas no
quarto trimestre, contribuiu de forma importante para este desempenho.
Produo
(1.000 toneladas)
Ao Bruto (Placas, Blocos e Tarugos)
Brasil
Amrica do Norte
Amrica do Sul
Total
Laminados
Brasil
Amrica do Norte
Amrica do Sul
Total

Exerccio
de 2005

Exerccio
de 2004

Variao
2005/2004

6.888,8
6.257,1
534,0
13.679,9

7.284,5
5.735,5
428,2
13.448,2

(5,4%)
9,1%
24,7%
1,7%

4.012,5
6.153,2
640,0
10.805,7

4.338,9
5.451,4
484,3
10.274,6

(7,5%)
12,9%
32,2%
5,2%

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Em laminados, a produo totalizou 10,8 milhes de toneladas no exerccio de 2005, 5,2%
acima do volume produzido em 2004.
Nas empresas Gerdau no Brasil, a produo de laminados atingiu 4,0 milhes de toneladas
em 2005, reduo de 7,5%. Na Amrica do Norte e na Amrica do Sul (excetuando o Brasil),
a produo cresceu 12,9% e 32,2%, respectivamente, atingindo 6,2 milhes de toneladas e
640,0 mil toneladas, o que pode ser atribudo ao bom desempenho econmico destas
regies, bem como s consolidaes antes mencionadas.
Produo de Ao Bruto (Placas, Blocos e Tarugos)

Produo de Laminados

(1.000 toneladas)

13.448

(1.000 toneladas)

13.680

10.275

12.343

9.045

9.441

6.932
5.968

7.252

2001

10.806

2002

2003

Brasil

2004

2001

2005

2002

2003

Brasil

Exterior

2004

2005

Exterior

Vendas
As vendas consolidadas totalizaram 13,6 milhes de toneladas no exerccio de 2005, volume
7,9% superior s do ano anterior.
No Brasil, em conseqncia da menor atividade econmica verificada durante o ano, as
vendas para clientes no Pas caram 9,6%. Parte desta reduo pode ser compensada com
exportaes, que cresceram 2,6% no ano, atingindo 2,8 milhes de toneladas. Estes
embarques geraram uma receita de US$ 1,2 bilho no exerccio (R$ 3,2 bilhes).
Vendas
(1.000 toneladas)
Brasil
Mercado interno
Exportaes
Total

Exerccio
de 2005

Exerccio
de 2004

Variao
2005/2004

3.508,7
2.819,3
6.328,0

3.881,4
2.748,2
6.629,6

(9,6%)
2,6%
(4,5%)

Exterior
Amrica do Norte
Amrica do Sul
Total

6.420,7
801,8
7.222,5

5.410,9
520,4
5.931,3

18,7%
54,1%
21,8%

Total Consolidado

13.550,5

12.560,9

7,9%

As empresas na Amrica do Norte comercializaram 6,4 milhes de toneladas, 18,7% a mais


que no ano anterior, e as unidades da Amrica do Sul (excetuando o Brasil) alcanaram um
volume de vendas de 801,8 mil toneladas, 54,1% superior ao de 2004.
Tal como na produo, esse desempenho deve-se, em boa parte, consolidao das
unidades siderrgicas incorporadas Gerdau na Amrica do Norte (North Star Steel) e na
Amrica do Sul (Diaco, na Colmbia, e Sipar, na Argentina).

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Vendas

Destino das Exportaes

(1.000 toneladas)

(Em 2005 - %)

13.551
12.145

12.561

9.109

Amrica do
Sul
19%

7.412

Amrica
Central
13%

Europa
11%
frica
8%

2001

2002

Mercado interno

2003

2004

Exportaes

Amrica do
Norte
5%

sia
44%

2005

Exterior

As vendas realizadas pelas operaes no exterior, somadas s exportaes efetuadas a partir


do Brasil, representaram 74,1% do volume consolidado de 2005 contra 69,1% em 2004.
Resultados
Em 2005, o faturamento consolidado da Gerdau
atingiu R$ 25,5 bilhes, 8,9% superior ao de
2004.
A consolidao das unidades da North Star Steel
(EUA), da Diaco (Colmbia) e da Sipar
(Argentina), estas duas ltimas no quarto
trimestre, contribuiu de forma importante para
este
crescimento.
Igualmente,
a
melhor
demanda na Amrica do Norte e nos pases da
Amrica do Sul, onde a Gerdau tem operaes,
bem como o aumento das exportaes foram
fatores para o desempenho do exerccio de
2005.

Origem do Faturamento
(%)

Mercado
interno
(Brasil)
39%

Amrica do
Sul
6%

Exportaes
(Brasil)
13%

Amrica do
Norte
42%

O somatrio do faturamento das unidades no exterior (R$ 12,3 bilhes) e das exportaes a
partir do Brasil (R$ 3,2 bilhes) representou 60,9% do faturamento consolidado de 2005.
No exerccio, a receita lquida alcanou R$ 21,3 bilhes, 8,4% superior de 2004. As
operaes no Brasil contriburam com 47,1% deste valor, ou seja, R$ 10,0 bilhes. As
unidades na Amrica do Norte alcanaram R$ 10,1 bilhes (47,3% do total) e as empresas
no Uruguai, Chile, Argentina e Colmbia somaram R$ 1,2 bilho, 5,6% da receita lquida
consolidada.
Receita Lquida
(R$ milhes)
Brasil
Amrica do Norte
Amrica do Sul
Total

Exerccio
de 2005
9.997,6
10.054,0
1.194,1
21.245,7

Exerccio
de 2004
9.975,8
8.857,6
763,9
19.597,3

Variao
2005/2004
0,2%
13,5%
56,3%
8,4%

A margem bruta consolidada ficou em 27,0% no exerccio de 2005, apresentando uma


relativa estabilidade ao longo do perodo. Na comparao com o exerccio de 2004, verificase uma reduo de cinco pontos percentuais, o que se deve elevao dos custos das
principais matrias-primas utilizadas no processo produtivo em 2005, tais como o carvo

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coque, o minrio de ferro, a energia eltrica, dentre outros. O lucro bruto atingiu R$ 5,7
bilhes em 2005 contra R$ 6,2 bilhes em 2004.
Receita lquida por tonelada

Margem Bruta

(R$ por tonelada)*

(%)

50

1800

45

1.580
1.566
1.489

1600
1400

40

800
600

37,9%
30,4%
27,0%

30 28,1%
25 27,1%

1200
1000

37,1%

35

20

891

15

753
721

15,7%

12,6%

10
5
0

400
2001

Brasil

2002

2003

2004

Amrica do Norte

2001

2005

Amrica do Sul

2002

2003

2004

2005

Brasil

Amrica do Norte

Amrica do Sul

Consolidado

* Os preos no grfico esto influenciados por eventual alterao no mix de produtos, por aquisies de empresas e
pela variao cambial do perodo.

As despesas com vendas e os gastos gerais e administrativos totalizaram R$ 1,7 bilho em


2005, representando 7,8% da receita lquida do ano, percentual ligeiramente acima dos
7,4% registrados em 2004. Tal aumento decorreu, principalmente, do maior volume
exportado (maiores custos com servios porturios) e da elevao dos custos dos incentivos
de longo prazo dos colaboradores na Amrica do Norte.
A gerao de caixa operacional, representada pelo EBITDA (lucro bruto, menos despesas
com vendas, gerais e administrativas, mais depreciao e amortizaes), alcanou R$ 4,9
bilhes no exerccio, 11,6% inferior de 2004, quando foi de R$ 5,5 bilhes.
EBITDA
(R$ milhes)
Brasil
Amrica do Norte
Amrica do Sul
Total

Exerccio
de 2005
3.137,0
1.480,4
292,4
4.909,8

Exerccio
de 2004
3.704,5
1.597,2
251,0
5.552,7

Variao
2005/2004
(15,3%)
(7,3%)
16,5%
(11,6%)

A margem EBITDA (EBITDA dividido pela receita lquida) foi de 23,1% no exerccio,
apresentando uma reduo de cinco pontos percentuais, tal como na margem bruta e pelas
mesmas razes apresentadas antes.
EBITDA

Margem EBITDA

(R$ milhes)

(%)

5.553

40

4.910

35
28,2%

31,4%

20

22,2%
21,6%

24,5%
23,1%

15

12,1%

14,7%

30
25

2.684
2.132
1.310

10
5
0

2001

Brasil

2002

2003

Amrica do Norte

2004

2005

Amrica do Sul

2001

2002

2003

Brasil
Amrica do Sul

Obs.: O EBITDA, em reais, das empresas no exterior est influenciado pela variao cambial do perodo.

2004

2005

Amrica do Norte
Consolidado

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As despesas financeiras lquidas (despesas financeiras, menos receitas financeiras)
totalizaram R$ 29,9 milhes em 2005. Excludas as receitas com a variao cambial
resultantes da valorizao do real no perodo frente ao dlar norte-americano sobre a dvida
em moeda estrangeira (R$ 166,5 milhes) e as despesas com variaes monetrias (R$ 19,8
milhes), as despesas financeiras lquidas somaram R$ 176,6 milhes no exerccio contra R$
280,8 milhes em 2004. Esta diminuio de despesas deve-se, sobretudo, ao aumento das
aplicaes financeiras, resultado da maior gerao de caixa no perodo.
EBTDA
(R$ milhes)
Lucro bruto
Despesas com vendas
Despesas gerais e administrativas
Depreciao e amortizaes
EBITDA
Despesas financeiras lquidas
(excludas as variaes monetrias e cambiais)
Variaes monetrias e cambiais
EBTDA

Exerccio
de 2005
5.725,9
(514,4)
(1.140,3)
838,6
4.909,8

Exerccio
de 2004
6.245,0
(455,2)
(1.003,8)
766,7
5.552,7

Variao
2005/2004
(8,3%)
13,0%
13,6%
9,4%
(11,6%)

(176,6)

(280,8)

(37,1%)

146,7
4.879,9

104,7
5.376,6

40,1%
(9,2%)

No exerccio, foram contabilizados, na linha de Outras Receitas Operacionais, R$ 131,4


milhes, decorrentes, principalmente, de ganhos por reverso de provises para
contingncias e do xito final obtido pela Gerdau S.A. em processo judicial sobre
recolhimentos indevidos de PIS, com base nos Decretos-Leis 2.445/88 e 2.449/88.
O efeito da valorizao do real frente ao dlar norte-americano em 2005 sobre os
investimentos da Gerdau no exterior resultou em uma equivalncia patrimonial negativa de
R$ 131,2 milhes no exerccio, valor este que tambm inclui reservas de incentivos fiscais e
gios amortizados no perodo.
Em 2005, foram contabilizados na linha de Outras Receitas No-Operacionais R$ 292,8
milhes referentes, notadamente, ao ganho decorrente da incorporao da Gerdau
Participaes S.A. pela Gerdau Aominas S.A., realizada em 9 de maio.
O lucro lquido consolidado atingiu R$ 3,2 bilhes em 2005, mantendo-se nos mesmos nveis
do lucro de 2004. A margem lquida consolidada ficou em 15,3% contra 16,5% no ano
anterior. As operaes no Brasil apresentaram um lucro de R$ 2,4 bilhes, 10,6% a mais que
em 2004. Na Amrica do Norte, o lucro lquido foi de R$ 685,1 milhes contra R$ 896,3
milhes, e na Amrica do Sul, excetuando o Brasil, de R$ 166,3 milhes contra R$ 174,2
milhes.
Lucro Lquido
(R$ milhes)
Brasil
Amrica do Norte
Amrica do Sul
Total

Exerccio
de 2005
2.393,8
685,1
166,3
3.245,2

Exerccio
de 2004
2.164,4
896,3
174,2
3.234,9

Variao
2005/2004
10,6%
(23,6%)
(4,5%)
0,3%

Valor Adicionado
As empresas Gerdau, em termos consolidados, geraram um valor adicionado de R$ 10,4
bilhes em 2005, 6,1% superior ao de 2004. Esse valor resultante das receitas de produtos
e servios, no montante de R$ 25,2 bilhes, deduzido dos custos de R$ 14,8 bilhes,
relativos a matrias-primas e bens de consumo, servios de terceiros, depreciao e
amortizaes, equivalncia patrimonial e receitas financeiras.

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Distribuio do Valor Adicionado
(R$ 10,4 bilhes)

Dividendos e
juros sobre o
capital prprio
11,3%

Reinvestimento
de lucros
19,9%

Salrios,
benefcios,
participao nos
resultados e
treinamento
23,5%

Juros sobre
financiamentos
4,6%

Impostos,
contribuies e
encargos sociais
40,7%

As operaes no Brasil geraram um valor adicionado de R$ 7,4 bilhes em 2005, 8,9% a


mais que em 2004. No exterior, tal valor atingiu R$ 3,0 bilhes, uma reduo de 0,3% em
relao ao ano anterior. As operaes no Brasil contriburam com 71,5% para o valor
consolidado e os negcios no exterior adicionaram os demais 28,5%.
Distribuio

Impostos, contribuies e encargos sociais


Salrios, benefcios, participao nos resultados e treinamento
Reinvestimento de lucros
Dividendos e Juros sobre o capital prprio
Juros sobre financiamentos

Brasil
(R$ 7.443 milhes)
47,6%

Exterior
(R$ 2.967 milhes)
23,2%

16,1%
17,1%
15,1%
4,1%

41,9%
26,9%
1,8%
6,2%

Investimentos
Em conformidade com o programa de investimentos estabelecido para o trinio 2005/2007,
foram aplicados, no exerccio, US$ 858,0 milhes, dos quais US$ 731,6 milhes em ativo
imobilizado, principalmente na construo da nova usina siderrgica em Araariguama (SP) e
na ampliao da capacidade instalada da Usina de Ouro Branco (MG), e US$ 126,4 milhes
em aquisies de participaes acionrias na Amrica do Sul.
Investimentos
(US$ milhes)
Brasil

Exerccio
de 2005
568,8

Exerccio
de 2004
325,6

Exterior
Amrica do Norte
Amrica do Sul

162,8
135,8
27,0

109,6
99,3
10,3

Total em imobilizado

731,6

435,2

Aquisies

126,4

346,3

858,0

781,5

Total

Em setembro de 2005, a Gerdau firmou um acordo para a aquisio de 35,98% das aes de
emisso da Sipar Aceros S.A., laminadora de aos longos localizada na Provncia de Santa
F, Argentina. Esta participao, somada aos 38,46% j pertencentes Gerdau, representa
74,44% do capital social da Sipar Aceros S.A. Para a aquisio dessa participao adicional,
sero desembolsados US$ 40,5 milhes ao longo dos prximos trs anos.
Tambm em setembro, a Gerdau concluiu a operao para aquisio da participao de
57,1% na Diaco S.A., maior produtora de vergalhes da Colmbia. Nesta operao foram

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gastos US$ 75,2 milhes. Ademais, destinaram-se, ainda, US$ 10,6 milhes para a
concluso da aquisio da Sidelpa, na Colmbia, uma subsidiria da Diaco.
No dia 10 de janeiro de 2006, a Gerdau concluiu, em conjunto com empresa do Grupo
Santander e outra dos executivos do Grupo Sidenor, a compra da totalidade das aes de
emisso da empresa Corporacin Sidenor, S.A., da Espanha. Essa empresa a maior
fabricante de aos longos especiais e de peas forjadas e fundidas e um dos principais
fabricantes de forjados por estampa naquele pas. O investimento da Gerdau foi de 185,3
milhes, correspondente sua participao de 40% no capital social da referida empresa.
Tendo em vista os recursos aplicados em ativo imobilizado e em aquisies durante o ano de
2005, a Gerdau, dentro do seu planejamento operacional para o prximo trinio (2006 a
2008), estimou investimentos de US$ 3,6 bilhes, dos quais US$ 2,3 bilhes sero
destinados s operaes no Brasil e US$ 1,3 bilho s no exterior. O plano de investimentos
prev, alm da manuteno e atualizao tecnolgica, a expanso de capacidade instalada,
cujos valores e cronograma de aplicao podem variar de acordo com as condies de
mercado e financiamentos disponveis.
Passivo Financeiro
A dvida lquida (emprstimos e financiamentos, mais debntures, menos disponibilidades e
ttulos e valores mobilirios), em 31 de dezembro de 2005, era de R$ 2,2 bilhes, 49,6%
inferior de 31 de dezembro de 2004. Esta reduo reflete a gerao de caixa no perodo,
bem como a valorizao da moeda brasileira frente ao dlar norte-americano, que diminuiu a
poro da dvida em dlares contratada pelas empresas no Brasil quando convertida para
reais.
Considerando a dvida bruta (emprstimos e financiamentos, mais debntures), 17,4% eram
de curto prazo (R$ 1,3 bilho) e 82,6% de longo prazo (R$ 6,3 bilhes).
Com a estratgia de alongamento do perfil da dvida, as operaes financeiras realizadas ao
longo do ano de 2005 contriburam substancialmente para alcanar este objetivo. O prazo
mdio da dvida mais que dobrou no perodo, passando de quatro anos para nove anos.
Em 31 de dezembro de 2005, a dvida bruta era composta por 22,5% em moeda nacional,
47,0% em moeda estrangeira contratada pelas empresas no Brasil e 30,5% em diferentes
moedas contratadas pelas diversas empresas no exterior.
O custo mdio nominal ponderado desse endividamento, em 31 de dezembro de 2005, era
de 16,8% no montante denominado em reais, de 5,9% mais variao cambial no total
denominado em dlares tomados a partir do Brasil e de 7,3% na parcela tomada pelas
subsidirias no exterior.
Em 31 de dezembro de 2005, as disponibilidades de caixa e as aplicaes financeiras
somavam R$ 5,5 bilhes, dos quais R$ 2,2 bilhes (41,0%) estavam indexados em moeda
estrangeira, principalmente dlar norte-americano.
Endividamento
(R$ milhes)
Curto Prazo
Moeda nacional
Moeda estrangeira
Empresas no exterior
Total

31.12.2005

31.12.2004

228,4
349,6
751,9
1.329,9

201,8
704,8
1.064,8
1.971,4

Longo Prazo
Moeda nacional
Moeda estrangeira
Empresas no exterior
Total

1.497,2
3.245,3
1.579,0
6.321,5

1.211,3
1.653,1
1.541,0
4.405,4

Dvida Bruta
Disponibilidades e aplicaes financeiras

7.651,4
5.464,7

6.376,8
2.042,0

Dvida Lquida

2.186,7

4.334,8

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FL. 8

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A Gerdau S.A. concluiu, em 22 de setembro, a colocao de sua primeira emisso de
Guaranteed Perpetual Senior Securities (Bnus Perptuo), em um total de US$ 600 milhes.
Os juros so de 8,875% ao ano, a serem pagos trimestralmente a partir de 22 de dezembro
de 2005. A Gerdau S.A. poder resgatar esses ttulos em 22 de setembro de 2010 ou, a
partir dessa mesma data, a cada pagamento de juros. Esta operao recebeu uma
classificao de risco de Ba1 (estvel) da Moodys Investor Service, Inc., de BB- (estvel) da
Standard & Poors e de BB- (estvel) da Fitch Ratings. A distribuio geogrfica desses
ttulos foi a seguinte: 46% - sia, 32% - Europa, 20% - EUA e 2% - Brasil. A maioria dos
compradores desses ttulos foram Private Banking (gestores de patrimnio individual) e
pessoas fsicas.
Em 3 de novembro, a Standard & Poors anunciou a reclassificao de risco para moeda
estrangeira de algumas empresas da Amrica Latina, da sia e da Regio do Pacfico. Para a
Gerdau, particularmente, a classificao de BB- (estvel) passou para BB+ (estvel), o que
significa um avano de dois nveis na escala de classificao de risco dessa agncia de Rating
e apenas um nvel abaixo de investment grade.
Em 12 de outubro foi concluda a terceira emisso de Euro Commercial Paper no valor de
US$ 200 milhes, com vencimento final em 11 de outubro de 2006 e juros de 5,0% ao ano.
A Gerdau Aominas S.A., em continuidade ao seu plano de investimentos para a ampliao
da capacidade instalada em 1,5 milho de toneladas, assinou, em janeiro de 2006, contrato
de financiamento no valor de US$ 236,5 milhes com os bancos BNP Paribas e The Industrial
and Commercial Bank of China, com aval do Sinosure. A operao consiste na aquisio de
equipamentos industriais siderrgicos e tecnologia das empresas chinesas MinMetals
Development Co. e China Metallurgical Construction.
Os principais indicadores do endividamento das empresas Gerdau, ao final do exerccio, eram
os seguintes:
Indicadores

Dvida lquida / Capitalizao total1


EBITDA / Despesas financeiras lquidas
(excludas as variaes monetria e cambial)
Dvida bruta / EBITDA
Dvida lquida / EBITDA

31.12.2005

31.12.2004

17,7%

36,3%

27,8x

19,8x

1,6x
0,4x

1,1x
0,8x

1 Capitalizao total = Patrimnio lquido + Dvida lquida

Reorganizao Societria e Operacional


Concretizada em 29 de julho de 2005, quando os acionistas da Gerdau Aominas S.A.
aprovaram a ciso da Companhia e incorporao do acervo lquido cindido nas empresas
Gerdau Aos Longos S.A., Gerdau Aos Especiais S.A. e Gerdau Comercial de Aos S.A. Foi
constituda tambm a Gerdau Amrica do Sul Participaes S.A. para abrigar as operaes
nos demais pases da Amrica do Sul, excetuando o Brasil.
A reorganizao societria e operacional teve como objetivos o desenvolvimento de
alternativas para o crescimento futuro e obteno de maiores vantagens estratgicas na
Amrica do Sul, a busca de maior eficincia operacional e de gesto, por meio da
especializao das diferentes Unidades e Operaes de Negcios, alm da concentrao dos
esforos da organizao em suas competncias principais, via atuao focada, ganho de
massa crtica dentro de cada operao e sinergia operacional.
Responsabilidade Social e Ambiental
A Gerdau, como organizao empresarial, busca constantemente a excelncia nos negcios e
na relao com o meio ambiente e a sociedade, visando a satisfazer plenamente seus
clientes, acionistas, fornecedores, comunidades e colaboradores. Essa prtica tem levado a
Companhia a romper fronteiras e a consolidar o status de empresa internacional de classe

GERDAU S.A.

FL. 9

RELATRIO DA ADMINISTRAO - DOC - 1


mundial, com unidades espalhadas por trs continentes. No Quadro de Indicadores de
Sustentabilidade, que acompanha as demonstraes financeiras, encontram-se os principais
nmeros de 2005 de acordo com o padro do Instituto Brasileiro de Anlises Sociais e
Econmicas (IBASE).
Ciente de que uma empresa s se destaca no panorama competitivo do mercado se tiver
profissionais competentes, motivados e bem-preparados em suas diversas linhas de atuao,
a Gerdau tem como prioridade formar colaboradores que adicionem valor ao negcio sem
nunca perder de vista a tica que norteia as aes da Entidade.
Para formar profissionais competentes, o estmulo capacitao contnuo nos diversos
nveis do quadro de colaboradores com vistas a desenvolver uma viso global sobre o
negcio e a aperfeioar as qualidades especficas de cada funo. Em 2005, os investimentos
em educao, treinamento e capacitao dos colaboradores somaram R$ 32,8 milhes, o que
representa um acrscimo de 17,4% em relao ao valor aplicado em 2004.
A Empresa estimula a superao de metas e reconhece na mesma intensidade o esforo
constante dos colaboradores em alcanar e at ultrapassar esses objetivos. Neste ano, foram
destinados R$ 328,8 milhes aos colaboradores, a ttulo de participao nos resultados,
20,5% a mais do que em 2004. Os custos com a previdncia privada totalizaram R$ 91,9
milhes. Na rea de sade, o investimento cresceu 4,5%, alcanando R$ 168,9 milhes.
No aspecto segurana no ambiente de trabalho, a meta o Acidente Zero, tanto para
colaboradores quanto para os prestadores de servios. Em 2005, a Gerdau investiu mais de
R$ 89,0 milhes para alcanar esse objetivo. O conjunto de prticas de segurana o
Sistema de Segurana Total (SST) , aplicado em todas as unidades, vem apresentando
resultados muito positivos. A taxa de freqncia de acidentes (nmero de acidentes por um
milho de horas trabalhadas) caiu de 4,1, em 2004, para 2,1, em dezembro de 2005, ndice
bem melhor que a mdia do setor siderrgico mundial (6,5, segundo o International Iron and
Steel Institute IISI).
A preocupao com o meio ambiente acompanha a Gerdau em todas as suas prticas e
aes. Em 2005, os investimentos na modernizao das tecnologias de preservao
ambiental e no estmulo conscincia ecolgica entre seus colaboradores e em meio s
comunidades que cercam suas unidades absorveram R$ 186,6 milhes, dos quais R$ 145,8
milhes no Brasil e R$ 40,8 milhes no exterior. Aproximadamente 18 mil colaboradores e
prestadores de servios e mais de 16,5 mil integrantes da comunidade participaram de
eventos, como palestras e cursos, que tinham o meio ambiente como foco principal,
totalizando 154 mil horas de treinamento.
A Gerdau busca tambm otimizar o consumo dos recursos naturais e o impacto de suas
operaes no meio ambiente, alm de promover a manuteno da vegetao. Alinhada ao
Tratado de Kyoto, a Empresa vem implementando projetos para substituir o leo pelo gs
natural, reduzindo as emisses de CO2. Alm disso, a proteo do ar se d em especial pelo
uso de sistemas de despoeiramento, que filtram as partculas poluentes e os gases emitidos
na produo do ao. Para evitar que o solo seja contaminado por substncias resultantes dos
processos industriais, a Empresa possui um rigoroso sistema de preparao e controle da
sucata, insumo utilizado como matria-prima nos fornos eltricos. Parcerias com
universidades e centros de pesquisa tm ajudado a desenvolver aplicaes para os coprodutos gerados nas suas operaes. Todas as atividades industriais da Gerdau funcionam
associadas a estaes de tratamento e recirculao das guas industriais. Atualmente,
96,8% das guas utilizadas nas mais variadas etapas do processo produtivo so
reaproveitadas. Os demais 3,2% so uma reposio das perdas decorrentes da evaporao e
dos descartes necessrios do sistema. Quanto vegetao, 20% da rea total de 17 mil
hectares so de matas nativas e outros 3% correspondem a reas de reserva legal ou
preservao permanente.

GERDAU S.A.

FL. 10

RELATRIO DA ADMINISTRAO - DOC - 1


At o final de 2007, a Gerdau tem como objetivo a obteno do certificado ISO 14001, o qual
atesta prticas de cuidado com o ar, o solo e as guas, para todas as suas 29 usinas
siderrgicas nas Amricas. Hoje, 11 delas tm esta certificao.
Os programas de investimento social desenvolvidos ao longo de 2005 voltados para as
comunidades que cercam as unidades da Empresa comprovam a ateno dedicada a elas. A
coordenao desses programas realizada pelo Instituto Gerdau e o foco principal so
entidades que se dedicam infncia e juventude, bem como a atividades de transferncia
de tecnologia de gesto nas reas pblica e privada. Dentro desta viso, a Companhia
tambm toma parte em iniciativas nas reas do esporte, cultura e sade, alm de atividades
de cunho filantrpico e solidrio. Em 2005, as contribuies para os diversos projetos sociais
totalizaram R$ 40,5 milhes, uma evoluo de 10,7% em relao ao ano anterior.
Mercado de Capitais e Governana Corporativa
Pelo sexto ano consecutivo, a Gerdau ficou entre as 10 empresas que apresentaram as
melhores demonstraes contbeis relativas ao exerccio de 2004, eleitas no Prmio AnefacFipecafi-Serasa - Trofu Transparncia. Concorrem as 500 maiores e melhores empresas
privadas no Brasil nas reas de comrcio, indstria e servios, exceto servios financeiros,
alm das 50 maiores estatais. Os critrios de avaliao foram: qualidade e grau das
informaes, transparncia, adeso aos princpios contbeis, layout, legibilidade, conciso,
clareza e divulgao de informaes no exigidas legalmente, tais como Fluxo de Caixa,
Valor Adicionado, EBITDA e Balano Social.
A Metalrgica Gerdau S.A. e a Gerdau S.A. fazem parte do Nvel 1 de Governana
Corporativa da Bolsa de Valores de So Paulo (Bovespa), o que as faz cumprir um conjunto
de normas de conduta diferenciadas no mercado de capitais, como, por exemplo, melhoria
nas informaes prestadas trimestralmente, manuteno de no mnimo 25% das aes em
circulao no mercado e a adoo de mecanismos que favoream disperso acionria em
ofertas pblicas de colocao de aes. No final de janeiro de 2006, a estrutura societria
bsica era a seguinte:

GERDAU S.A.

FL. 11

RELATRIO DA ADMINISTRAO - DOC - 1

Metalrgica
Gerdau S.A.
Banco
Gerdau
S.A.

99%

44,8%

Gerdau S.A.

89,3%

77,2%

89,3%

89,3%

89,3%

89,3%

22,8%
Gerdau
Internacional
Empreend.
Ltda.

Gerdau
Amrica do Sul
Participaes
S.A.

Sipar
Aceros
S.A.

66,5%
Gerdau
Ameristeel
Corp.

50%

Gerdau
Laisa S.A.

Gallatin
Steel

Gerdau
Chile

100%

Gerdau
Aominas
S.A.

Gerdau
Aos
Longos
S.A.

Gerdau
Aos
Especiais
S.A.

Gerdau
Comercial
de
Aos S.A.

74,4%
40%
Corporacin
Sidenor,
S.A.

100%

100%

57,1%
Gerdau
AZA S.A.

Gerdau
Colmbia

As aes preferenciais da Metalrgica Gerdau S.A. passaram a integrar a carteira terica do


ndice Bovespa a partir de 2 de maio de 2005. Este ndice, que serve de referncia para
grandes investidores e fundos acompanharem o portflio de suas carteiras de aes,
composto pelas 55 aes mais lquidas do mercado, em uma combinao de volume
negociado, nmero de negcios realizados e ndice de negociabilidade nos ltimos 12 meses.
Com a incluso das aes da Metalrgica Gerdau S.A., as duas companhias abertas da
Gerdau fazem parte deste ndice.
Em atendimento s boas prticas de governana corporativa, todos os acionistas minoritrios
tm, desde abril de 2002, o direito de tag along de 100%. Isto significa que todas as aes
ordinrias e preferenciais passaram a ter o direito de serem includas em eventual oferta
pblica de alienao de controle, sendo-lhes assegurado preo igual ao valor pago s aes
ordinrias integrantes do bloco de controle. Esta proteo concedida aos acionistas
minoritrios supera a legislao em vigor, que estabelece um mnimo de 80% do valor pago
por ao com direito a voto em caso de alienao de controle.
A poltica de remunerao dos acionistas tem merecido constante ateno dos
administradores das empresas Gerdau, que buscam adequ-la demanda dos investidores.
Assim, desde 1977 os acionistas passaram a ter direito de receber 30% do lucro lquido
ajustado, quando a lei obriga a pagar 25%. Em 2003, o pagamento de dividendos e/ou juros
sobre o capital prprio foi alterado de semestral para trimestral.

GERDAU S.A.

FL. 12

RELATRIO DA ADMINISTRAO - DOC - 1


Metalrgica Gerdau S.A.

Gerdau S.A.

Pay-out (%) e Dividendos pagos (R$ milhes)

Pay-out (%) e Dividendos pagos (R$ milhes)

31,8%
434

31,9%
859
30,0%
364

52,6%
123

2001

34,0%
140

31,5%
172
35,6%
164

2002

2003

2004

2005

2001

34,9%
266

2002

30,1%
796

32,5%
351

2003

2004

2005

Em novembro de 2005, a Gerdau realizou uma reunio com Analistas e Profissionais de


Investimento do Mercado de Capitais APIMEC, em So Paulo. Este evento contou com mais
de 250 participantes, inclusive de outros estados, os quais tiveram a oportunidade de assistir
a uma apresentao sobre o desempenho das empresas Gerdau nos nove primeiros meses
de 2005 seguida de debate, no qual a Diretoria da Empresa respondeu a diversas perguntas
formuladas pelos convidados. Para dar oportunidade aos que no puderam participar
pessoalmente, o evento foi tambm transmitido pela Internet.
Ainda dentro da poltica de relacionamento com os analistas e investidores, foram realizadas,
em 2005, mais de 280 reunies individuais, incluindo visitas a alguma planta industrial da
Gerdau. Alm disso, os interessados puderam obter informaes e esclarecimentos adicionais
por telefone e por e-mail junto equipe da rea de Relaes com Investidores.
A cada trimestre, por ocasio da divulgao dos resultados, a Diretoria da Empresa realizou
teleconferncias, em portugus e em ingls, apresentando os resultados alcanados no
perodo e esclarecendo dvidas dos participantes. Estes eventos contaram com mais de 850
participantes entre telefone e Internet.
A partir do exerccio 2006, as companhias estrangeiras com aes negociadas no mercado
norte-americano devem atender aos requisitos da Lei Sarbanes-Oxley. Essa lei exige que os
administradores se responsabilizem pela adequada estrutura de controles internos de todos
os processos de gesto que so refletidos e divulgados nas demonstraes financeiras e
informaes relevantes destas companhias. Desde janeiro de 2004, a Companhia vem
desenvolvendo aes para consolidar e aprimorar as prticas de gesto de riscos em suas
operaes por meio da implantao do processo de Gesto Integrada de Riscos. Esta uma
iniciativa que refora as boas prticas de governana corporativa e permite um
monitoramento mais seguro dos potenciais riscos relevantes e dos controles internos
existentes em cada processo de negcio, e, conseqentemente, maior transparncia na
divulgao de informaes e relatrios financeiros ao mercado de capitais. A Gesto
Integrada de Riscos desenvolve-se com base em metodologias avanadas de gesto de
riscos, reconhecidas internacionalmente, cujas prticas seguem os preceitos para
atendimento Lei Sarbanes-Oxley.
II. INFORMAES NO-CONSOLIDADAS
Resultados
Os resultados da Gerdau S.A. so provenientes, na maior parte, dos investimentos em
controladas/coligadas. Tais investimentos geraram uma equivalncia patrimonial de R$ 2,5
bilhes no exerccio de 2005 contra R$ 2,8 bilhes em 2004, reduo essa devida,

GERDAU S.A.

FL. 13

RELATRIO DA ADMINISTRAO - DOC - 1


principalmente, valorizao do real frente ao dlar norte-americano em 2005 sobre as
participaes em empresas no exterior.
Em 2005, foram contabilizados na linha de Outras Receitas No-Operacionais R$ 305,8
milhes referentes ao ganho decorrente da incorporao da sua controlada Gerdau
Participaes S.A. pela Gerdau Aominas S.A., realizada em 9 de maio.
No exerccio, a Empresa obteve um lucro lquido de R$ 2,8 bilhes, 1,8% inferior ao do ano
de 2004, resultando em R$ 6,29 por ao.
Em 31 de dezembro de 2005, o patrimnio lquido era de R$ 8,0 bilhes, equivalentes a um
valor patrimonial de R$ 18,19 por ao.
Mercado de Capitais
A remunerao aos acionistas com base nos resultados do exerccio somou R$ 796,4 milhes
(R$ 1,80 por ao atualmente existente), representando um dividend yield de 4,6%, se
considerada a cotao de R$ 39,30 do dia 30 de dezembro de 2005, alm da valorizao de
33,4% do preo das aes preferenciais na Bovespa.
Perodo

Dividendos
(R$ milhes)

Por ao
(R$)

1o trimestre
2o trimestre
3 trimestre
4 trimestre
Total

199,2
212,2
198,9
186,1
796,4

0,45
0,48
0,45
0,42
1,80

Quantidade
de aes base
(milhes)
442,7
442,0
442,0
443,2
443,2

Data do
pagamento

24/05/05
24/08/05
30/11/05
02/03/06
-

O Conselho de Administrao da Empresa, reunido em 31 de maro de 2005, aprovou uma


bonificao de 50% sobre as aes possudas pelos acionistas em 11 de abril, data da
efetivao da operao. Com esta bonificao, resultante da capitalizao de Reservas de
Investimentos e Capital de Giro, a quantidade de aes emitidas passou de 296,7 milhes
para 445,1 milhes.
De 31 de maio a 29 de julho de 2005, a Gerdau S.A. esteve autorizada, por seu Conselho de
Administrao, a adquirir aes de sua prpria emisso para permanncia em tesouraria e
posterior cancelamento. As aquisies foram realizadas utilizando-se de reservas de lucros
existentes. Foram compradas 740,2 mil aes preferenciais, a preos de mercado, por meio
de corretoras contratadas para este propsito.
Em 2005, as aes da Gerdau S.A. (GGBR) movimentaram R$ 9,1 bilhes na Bolsa de
Valores de So Paulo (Bovespa), 25,1% a mais que em 2004. Foram realizados 345.572
negcios, superando em 54,3% o nmero alcanado no ano anterior. A quantidade de aes
negociada atingiu 292,6 milhes de ttulos, 83,5% superior de 2004. Em 2005, as aes
preferenciais valorizaram-se em 33,4% e a mdia diria das negociaes atingiu R$ 34,8
milhes contra R$ 26,4 milhes em 2004.
Na Bolsa de Valores de Nova York (NYSE), os ADRs, representativos das aes preferenciais
da Gerdau S.A. (GGB), movimentaram 219,7 milhes de ttulos em 2005, 174,6% a mais
que em 2004. Os recursos envolvidos nestas transaes somaram US$ 2,9 bilhes no
perodo (+127,1%), equivalente a uma mdia diria de US$ 11,6 milhes.

GERDAU S.A.

FL. 14

RELATRIO DA ADMINISTRAO - DOC - 1


BOVESPA (Base 100)

NYSE (Base 100)

160

160

140

140

120

120

100

100
80

80

60

60

40

40
20
dez-04

20

GGBR4

mar-05

Gerdau S.A. ADRs

Ibovespa

jun-05

set-05

dez-05

dez-04

mar-05

Dow Jones

jun-05

set-05

dez-05

As negociaes das aes preferenciais da Gerdau S.A. (XGGB) na Bolsa de Valores de Madri
(Latibex) apresentaram um significativo aumento de liquidez durante o ano de 2005. Foram
transacionados 1,9 milho de aes, que movimentaram recursos da ordem de 19,5
milhes, apresentando crescimentos de 290,2% e de 214,5%, respectivamente, em relao
a 2004.
Em 31 de dezembro de 2005, os investidores institucionais brasileiros detinham 9,5% do
capital social da Gerdau S.A. Os investidores estrangeiros (incluindo ADRs) possuam 24,5%.
Outros 65,3% estavam em poder dos acionistas controladores e de pequenos investidores.
Os demais 0,7% estavam em tesouraria.
Empresas
Gerdau
46,0%

Aes em
tesouraria
0,7%
Outros
Investidores
19,3%

Investidores
Institucionais
Brasileiros
9,5%

Investidores
Institucionais
Estrangeiros
24,5%

Relacionamento com Auditores Independentes


Com o objetivo de atender Instruo CVM n 381/2003, a Gerdau S.A. informa que a
PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes, prestadora dos servios de auditoria
externa Empresa, no prestou servios no-relacionados auditoria externa durante o
exerccio de 2005.
A poltica da Empresa na contratao de eventuais servios no-relacionados auditoria
externa junto ao auditor independente fundamenta-se nos princpios que preservam a
independncia do auditor, quais sejam: (a) o auditor no deve auditar o seu prprio
trabalho, (b) o auditor no deve exercer funes gerenciais no seu cliente e (c) o auditor no
deve promover os interesses de seu cliente.

GERDAU S.A.

FL. 15

RELATRIO DA ADMINISTRAO - DOC - 1


III. CONSIDERAES FINAIS
A perspectiva geral do mercado internacional para aos longos, que o foco de atuao da
Empresa, positiva, dado o equilbrio atual entre oferta e demanda e nveis de estoques. A
disciplina de mercado a nvel global e a expectativa de crescimento da economia mundial so
outros fatores que tm contribudo para esta avaliao.
No Brasil, os indicadores atuais do sinais de reverso do quadro de preocupao que
pairava sobre os agentes econmicos h alguns meses e levam a projetar um ritmo de
recuperao da economia em 2006. Com a taxa de juros em queda e a expectativa de uma
elevao dos gastos governamentais, aumenta a confiana no desenvolvimento sustentado.
A construo civil, que j deu mostras de recuperao no final do ano passado, poder ter
um papel importante no crescimento econmico em 2006 dado as medidas de incentivo
construo anunciadas pelo Governo federal no incio de fevereiro de 2006. Espera-se
tambm uma recuperao em alguns outros setores, como o de mquinas e implementos
agrcolas e linhas de transmisso de energia eltrica.
Na Amrica do Norte, a economia dever manter sua trajetria de crescimento a taxas
saudveis e a highway bill, juntamente com os esforos de reconstruo da rea do Golfo do
Mxico, devem manter a demanda por vergalhes, barras e perfis em nveis crescentes.
A China hoje, de longe, o maior produtor e consumidor de ao no mundo, com 31% da
produo mundial. A economia chinesa dever continuar crescendo e razovel esperar que
a demanda domstica continue a absorver boa parte dessa produo. No longo prazo,
todavia, a ameaa do potencial excesso de capacidade instalada para produo de ao
naquele pas traz algumas incertezas no s para o mercado norte-americano mas tambm
para as demais regies no mundo.
Em 2006, com a consolidao das participaes acionrias adquiridas em 2005 e no incio de
2006, a Gerdau espera continuar na sua trajetria de crescimento como empresa de classe
mundial, satisfazendo seus stakeholders, entre os quais os acionistas, os clientes, os
colaboradores e as comunidades onde est inserida.
Finalmente, a Empresa quer registrar seus agradecimentos aos clientes, fornecedores,
representantes, acionistas, instituies financeiras e rgos governamentais pelo apoio
recebido, bem como equipe de colaboradores, pelo empenho e dedicao dispensados.
Rio de Janeiro, 21 de fevereiro de 2006
A ADMINISTRAO

Parecer dos auditores independentes


Aos Administradores e Acionistas da
Gerdau S.A.

Examinamos os balanos patrimoniais da Gerdau S.A. e os balanos patrimoniais


consolidados da Gerdau S.A. e suas controladas em 31 de dezembro de 2005 e de 2004 e
as correspondentes demonstraes do resultado, das mutaes do patrimnio lquido e das
origens e aplicaes de recursos da Gerdau S.A. e as correspondentes demonstraes
consolidadas do resultado e das origens e aplicaes de recursos dos exerccios findos
nessas datas, elaborados sob a responsabilidade de sua administrao. Nossa
responsabilidade a de emitir parecer sobre essas demonstraes contbeis. Os exames
das demonstraes financeiras da controlada em conjunto indireta Gallatin Steel Company e
das controladas indiretas Diaco S.A. e suas controladas e Siderrgica del Pacfico S.A. foram
conduzidos sob a responsabilidade de outros auditores independentes e o nosso relatrio,
no que se refere aos resultados gerados por essas empresas, correspondendo a 4,48% do
lucro antes do imposto de renda da Gerdau S.A. e a 5,55% do lucro antes do imposto de
renda e das participaes minoritrias da Gerdau S.A. e suas controladas no exerccio findo
em 31 de dezembro de 2005, e aos ativos consolidados nessa data, correspondendo a
4,99% dos ativos totais consolidados, est baseado exclusivamente nos exames desses
outros auditores.

Nossos exames foram conduzidos de acordo com as normas de auditoria aplicveis no


Brasil, as quais requerem que os exames sejam realizados com o objetivo de comprovar a
adequada apresentao das demonstraes contbeis em todos os aspectos relevantes.
Portanto, nossos exames compreenderam, entre outros procedimentos: (a) o planejamento
dos trabalhos, considerando a relevncia dos saldos, o volume de transaes e os sistemas
contbil e de controles internos da Companhia e suas controladas; (b) a constatao, com
base em testes, das evidncias e dos registros que suportam os valores e as informaes
contbeis divulgados; e (c) a avaliao das prticas e das estimativas contbeis mais
representativas adotadas pela administrao da Companhia, bem como da apresentao
das demonstraes contbeis tomadas em conjunto.

Somos de parecer que as referidas demonstraes contbeis apresentam adequadamente,


em todos os aspectos relevantes, a posio patrimonial e financeira da Gerdau S.A. e da
Gerdau S.A. e suas controladas em 31 de dezembro de 2005 e de 2004 e o resultado das
operaes, as mutaes do patrimnio lquido e as origens e aplicaes de recursos da
Gerdau S.A. dos exerccios findos nessas datas, bem como os resultados consolidados das
operaes e as origens e aplicaes de recursos consolidadas desses exerccios, de acordo
com as prticas contbeis adotadas no Brasil.

Nossos exames foram conduzidos com o objetivo de emitir parecer sobre as demonstraes
contbeis referidas no primeiro pargrafo, tomadas em conjunto. A demonstrao do fluxo de
caixa, apresentada para propiciar informaes suplementares sobre a Companhia e suas
controladas, no requerida como parte integrante das demonstraes contbeis. A
demonstrao do fluxo de caixa foi submetida aos procedimentos de auditoria descritos no
segundo pargrafo e, em nossa opinio, est adequadamente apresentada, em todos os
seus aspectos relevantes, em relao s demonstraes contbeis tomadas em conjunto.
Porto Alegre, 21 de fevereiro de 2006.

PricewaterhouseCoopers
Auditores Independentes
CRC 2SP000160/O-5 "F" RJ

Carlos Alberto de Sousa


Contador CRC 1RJ056561/O-0

GERDAU S.A.

BALANOS PATRIMONIAIS EM 31 DE DEZEMBRO


(Valores expressos em milhares de reais)

ATIVO
Empresa
2005

Consolidado
2004

2005

2004

CIRCULANTE
Disponibilidades e aplicaes financeiras

nota 5

1.275.965

15.709

5.464.694

2.041.967

Clientes

nota 6

2.059.806

2.496.808

Estoques

nota 7

4.018.629

4.236.642

Crditos tributrios

nota 8

39.449

32.038

199.764

240.462

Imposto de renda e contribuio social diferidos

nota 9

151.678

329.464

Dividendos a receber

nota 11

188.033

147.226

32.353

1.014

234.607

210.922

1.535.800

195.987

12.129.178

9.556.265

Outras contas a receber


Total do circulante
REALIZVEL A LONGO PRAZO
Partes relacionadas

nota 21

302

1.448

Crditos tributrios

nota 8

81.783

242.792

69.992

Depsito para futuro investimento em participaes societrias

nota 4

34.703

182.158

Imposto de renda e contribuio social diferidos

nota 9

33.878

42.296

442.076

597.931

Depsitos judiciais e outros

nota 10

Total do realizvel a longo prazo

39.096

34.403

162.925

182.790

154.757

76.699

882.798

1.034.319

PERMANENTE
Investimentos

nota 11

8.943.730

7.100.464

112.668

112.017

Imobilizado

nota 12

8.693.501

7.927.363

Diferido

nota 13
Total do permanente
Total do ativo

As notas explicativas da administrao so parte integrante das Demonstraes Contbeis.

61.041

33.858

8.943.730

7.100.464

8.867.210

8.073.238

10.634.287

7.373.150

21.879.186

18.663.822

GERDAU S.A.

BALANOS PATRIMONIAIS EM 31 DE DEZEMBRO


(Valores expressos em milhares de reais)

PASSIVO
Empresa
2005

Consolidado
2004

2005

2004

CIRCULANTE
Fornecedores
Emprstimos e Financiamentos

nota 14

501

72

1.675.464

1.935.953

2.770

1.327.248

1.968.397

Debntures

nota 15

2.719

2.986

Impostos e contribuies sociais a recolher

nota 18

1.397

6.808

306.067

386.238

Partes relacionadas

nota 21

101.371

164.549

Imposto de renda e contribuio social diferidos

nota 9

86.879

180.166

1.017

622

268.898

255.418

nota 23

186.137

280.378

208.774

306.771

Outras contas a pagar

11.183

4.838

313.059

211.739

Total do circulante

304.376

457.267

4.189.108

5.247.668

Salrios a pagar
Dividendos a pagar

EXIGVEL A LONGO PRAZO


Emprstimos e Financiamentos

nota 14

1.404.420

5.352.420

3.490.374

Debntures

nota 15

786.506

692.476

969.043

915.086

Proviso para contingncias

nota 20

42.130

94.882

192.194

240.300

Imposto de renda e contribuio social diferidos

nota 9

54.669

54.669

525.428

611.707

Benefcios ps-emprego

nota 22

263.778

294.478

246.695

251.162

2.287.725

842.027

7.549.558

5.803.107

2.098.334

1.539.191
3.471.312

Outras contas a pagar


Total do exigvel a longo prazo
PARTICIPAO DOS ACIONISTAS NO CONTROLADORES
PATRIMNIO LQUIDO
Capital social

nota 23
5.206.969

3.471.312

5.206.969

Reservas de capital

376.684

376.672

376.684

376.672

Reservas de lucros

2.458.533

2.225.872

2.458.533

2.225.872

8.042.186

6.073.856

8.042.186

6.073.856

10.634.287

7.373.150

10.140.520
21.879.186

7.613.047
18.663.822

Total do patrimnio lquido


PATRIMNIO LQUIDO INCLUINDO
NO CONTROLADORES
Total do passivo

As notas explicativas da administrao so parte integrante das Demonstraes Contbeis.

GERDAU S.A.

DEMONSTRAO DOS RESULTADOS


PARA OS EXERCCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO
(Valores expressos em milhares de reais)

Empresa
2005
RECEITA DE VENDAS

Consolidado
2004

2005

2004

25.485.818

Impostos incidentes sobre as vendas

(2.642.225)

(2.456.568)

Fretes e descontos

(1.597.845)

(1.353.743)

RECEITA LQUIDA DE VENDAS

nota 29

23.407.573

21.245.748

19.597.262

CUSTO DAS VENDAS

(15.519.861)

(13.352.238)

LUCRO BRUTO

5.725.887

6.245.024

(514.443)

(455.175)

DESPESAS COM VENDAS


RECEITAS FINANCEIRAS

nota 17

66.705

42.326

452.980

209.846

DESPESAS FINANCEIRAS

nota 17

(211.598)

(49.329)

(482.896)

(385.952)

DESPESAS GERAIS E ADMINISTRATIVAS


Honorrios dos administradores
Despesas gerais

(898)

(1.261)

(28.356)

(43.562)

(32.283)

(42.681)

(1.111.908)

(960.264)

(131.195)

(343.116)

RESULTADO DA EQUIVALNCIA PATRIMONIAL

nota 11

2.527.731

2.836.486

OUTRAS RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS LQUIDAS

nota 26

136.787

28.057

131.426

187.866

2.486.444

2.813.598

4.041.495

4.454.667

LUCRO OPERACIONAL
RECEITAS (DESPESAS) NO OPERACIONAIS LQUIDAS

nota 27

LUCRO ANTES DOS IMPOSTOS E PARTICIPAES


PROVISO PARA IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIO SOCIAL

305.839

(1.065)

292.755

(24.930)

2.792.283

2.812.533

4.334.250

4.429.737

nota 9

Corrente

(1.627)

(915.043)

(951.201)

Diferido

(8.418)

20.063

(146.628)

(202.286)

(898)

(1.261)

(27.339)

(41.363)

2.781.340

2.831.339

3.245.240

3.234.887

PARTICIPAO DOS ADMINISTRADORES

nota 24

LUCRO LQUIDO DO EXERCCIO ANTES DA PARTICIPAAO


DOS ACIONISTAS NO CONTROLADORES
PARTICIPAO DOS ACIONISTAS NO CONTROLADORES
LUCRO LQUIDO DO EXERCCIO
Lucro por ao - R$
Valor patrimonial por ao - R$
As notas explicativas da administrao so parte integrante das Demonstraes Contbeis.

6,29

9,59

18,19

20,58

(463.900)

(403.548)

2.781.340

2.831.339

GERDAU S.A
DEMONSTRAO DAS MUTAES DO PATRIMNIO LQUIDO
PARA OS EXERCCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO
(Valores expressos em milhares de reais)

Reservas de capital

Saldos em 31 de dezembro de 2003


Lucro lquido do exerccio

Reservas de lucros

Subveno

Especial

Investimentos

Capital

para

Lei

e capital

Total do

social

investimentos

8.200/91

Outras

Total

Legal

de giro

Total

1.735.656

342.910

21.487

12.275

376.672

184.429

1.831.639

2.016.068

4.128.396

2.831.339

2.831.339

Lucros

patrimnio

acumulados

lquido

Aumento de capital

nota 23

1.735.656

(1.735.656)

(1.735.656)

Aes em tesouraria

nota 23

(27.036)

(27.036)

Reserva legal

nota 23

141.567

141.567

(141.567)

Reserva para investimentos e capital de giro

nota 23

1.830.929

1.830.929

(1.830.929)

Dividendos/juros sobre o capital prprio

nota 23

(858.843)

(27.036)

Destinaes propostas Assemblia Geral:

Saldos em 31 de dezembro de 2004


Lucro lquido do exerccio

3.471.312

342.910

21.487

12.275

376.672

325.996

1.899.876

2.225.872

6.073.856

2.781.340

2.781.340

Aumento de capital

nota 23

1.735.657

(1.735.657)

(1.735.657)

Aes em tesouraria

nota 23

(16.619)

(16.619)

Ganho na venda de aes em tesouraria

nota 23

12

12

(858.843)

(16.619)
12

Destinaes propostas Assemblia Geral:


Reserva legal

nota 23

139.067

139.067

(139.067)

Reserva para investimentos e capital de giro

nota 23

1.845.870

1.845.870

(1.845.870)

Dividendos/juros sobre o capital prprio

nota 23

(796.403)

Saldos em 31 de dezembro de 2005

5.206.969

342.910

21.487

12.287

376.684

465.063

1.993.470

2.458.533

As notas explicativas da administrao so parte integrante das demonstraes contbeis.

(796.403)
8.042.186

GERDAU S.A.

DEMONSTRAO DAS ORIGENS E APLICAES DOS RECURSOS


PARA OS EXERCCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO
(Valores expressos em milhares de reais)

EMPRESA
2005

CONSOLIDADO
2004

2005

2004

ORIGENS DOS RECURSOS


Das operaes:
Lucro lquido do exerccio

2.781.340

2.831.339

3.245.240

3.234.887

766.665

Despesas/receitas que no afetam o


capital circulante:
Depreciaes e amortizaes

838.606

Custo do ativo permanente baixado

76.796

38.332

125.585

131.195

343.116

Resultado da equivalncia patrimonial

nota 11

(2.527.731)

Ganho na variao de participao

nota 27

(305.839)

Variaes monetrias e cambiais sobre dvidas a longo prazo


Variaes monetrias sobre crditos a longo prazo
Originado pelas operaes

174.365

(2.836.486)
44.942

(305.839)
241.343

(138.490)

122.135

116.591

4.188.877

4.331.237

(526)

(16.607)

(27.036)

533.393

466.145

De terceiros:
Aumento de capital/variao nas aes em tesouraria

nota 23

Contribuies recebidas para reservas de capital

29.785

16.246

1.271.333

388.245

1.721.439

1.055.900

Capital circulante lquido de empresas consolidadas

22.965

Efeito do cmbio s/capital circ. de empresas do exterior

(282.861)

(54.312)
669.446

Aumento (reduo) do exigvel a longo prazo

Capital circulante lquido - aquisio de ativos


Dividendos no includos nas rendas do exerccio

nota 11

Total das origens

111.818

995.076

748.271

3.964

2.371.937

1.226.071

6.329.380

6.484.662

APLICAES DOS RECURSOS


4.772

840.734

64.295

35.395

Aquisio de ativos

Em investimentos

924.457

No imobilizado

1.641.230

1.262.707

No diferido

27.905

18.654

78.058

12.602

23.162

(12.039)

Aumento (reduo) do realizvel a longo prazo


Dividendos / juros sobre o capital prprio
Total das aplicaes
VARIAO DO CAPITAL CIRCULANTE LQUIDO

nota 23

796.403
879.233
1.492.704

858.843
1.712.179
(486.108)

941.315

938.872

2.697.907
3.631.473

3.168.046
3.316.616

Capital circulante:
No incio do exerccio
No final do exerccio
VARIAO DO CAPITAL CIRCULANTE LQUIDO

(261.280)
1.231.424
1.492.704

As notas explicativas da administrao so parte integrante das Demonstraes Contbeis.

224.828

4.308.597

991.981

(261.280)
(486.108)

7.940.070
3.631.473

4.308.597
3.316.616

GERDAU S.A.
NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES CONTBEIS EM
31 DE DEZEMBRO DE 2005 E DE 2004
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)

NOTA 1 -CONTEXTO OPERACIONAL


Gerdau S.A., com sede no Rio de Janeiro, capital, uma Empresa holding integrante do Grupo Gerdau, dedicado,
principalmente, produo de aos longos comuns e especiais e comercializao de produtos siderrgicos em geral
(planos e longos), atravs de usinas localizadas no Brasil, Argentina, Chile, Colmbia, Uruguai, Canad e Estados
Unidos.
O Grupo Gerdau tem uma capacidade instalada de 16,5 milhes de toneladas de ao bruto por ano, produzindo ao em
fornos eltricos, a partir de sucata e ferro-gusa adquiridos, em sua maior parte, na regio de atuao de cada usina
(conceito de mini-mill), bem como produzindo ao a partir de minrio de ferro (em altos-fornos e via reduo direta),
alm de possuir uma unidade voltada exclusivamente produo de aos especiais. o maior reciclador de sucata da
Amrica Latina e est entre os maiores do mundo.
O mercado mais importante o setor industrial, onde fabricantes de bens de consumo, tais como automveis e
aparelhos para uso domstico e comercial, utilizam basicamente perfis nas vrias especificaes disponveis, seguindo
o setor da construo civil, que demanda grande volume de vergalhes e arames para concreto. Tambm so bastante
numerosos os consumidores de pregos, grampos e arames, muito utilizados na agropecuria.
NOTA 2 -APRESENTAO DAS DEMONSTRAES CONTBEIS
As Demonstraes Contbeis foram elaboradas e apresentadas de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil,
com base nas disposies contidas na Lei das Sociedades por Aes e normas expedidas pela Comisso de Valores
Mobilirios CVM.
NOTA 3 -PRINCIPAIS PRTICAS CONTBEIS
a) Disponibilidades e aplicaes financeiras as aplicaes financeiras esto registradas aos valores de custo
acrescidos dos rendimentos auferidos at a data das Demonstraes Contbeis, de acordo com as taxas pactuadas com
as instituies financeiras e no superam o valor de mercado;
b) Clientes esto apresentados a valores de realizao, sendo que os valores a receber de clientes no mercado externo
esto atualizados com base nas taxas de cmbio vigentes na data das Demonstraes Contbeis. A proviso para riscos
de crdito foi calculada com base na anlise de risco dos crditos, que contempla o histrico de perdas, a situao
individual dos clientes, a situao do grupo econmico ao qual pertencem, as garantias reais para os dbitos e a
avaliao dos consultores jurdicos, e considerada suficiente para cobrir eventuais perdas sobre os valores a receber;
c) Estoques os estoques esto demonstrados pelo menor valor entre o mercado e o custo mdio de produo ou preo
mdio de aquisio;
d) Investimentos so avaliados pelo mtodo de equivalncia patrimonial, e o resultado dessa avaliao tem como
contrapartida uma conta de resultado operacional. Ganhos ou perdas de capital decorrentes de variao no percentual
de participao das empresas investidas so contabilizados como resultado no operacional;
e) Imobilizado avaliado ao custo e deduzido das respectivas depreciaes. A depreciao calculada pelo mtodo
linear, s taxas descritas na nota explicativa n 12, que levam em considerao a vida til estimada dos bens. Os
encargos financeiros sobre emprstimos que esto financiando obras em andamento so apropriados ao custo das
mesmas;
f)

Diferido as amortizaes so calculadas pelo mtodo linear sobre o custo, em taxas determinadas em funo da
produo dos projetos implantados em relao s suas capacidades instaladas;

GERDAU S.A.
NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES CONTBEIS EM
31 DE DEZEMBRO DE 2005 E DE 2004
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)

g) Emprstimos e financiamentos esto demonstrados pelo valor de contratao, acrescidos dos encargos pactuados,
que incluem juros e atualizao monetria ou cambial incorridos. As operaes de swap que esto vinculadas a
contratos de financiamentos so classificadas juntamente com as operaes que lhes deram origem;
h) Imposto de renda e contribuio social o imposto de renda e a contribuio social correntes e diferidos foram
apurados em conformidade com a legislao vigente;
i)

Benefcios ps-emprego os compromissos atuariais com os planos de benefcios de penso e aposentadoria e os


compromissos atuariais relacionados ao plano de assistncia mdica so provisionados, conforme procedimentos
previstos na Deliberao CVM n 371/00, com base em clculo atuarial elaborado anualmente por aturio
independente, de acordo com o mtodo da unidade de crdito projetada, lquido dos ativos garantidores do plano,
quando aplicvel, sendo os custos referentes ao aumento do valor presente da obrigao, resultante do servio prestado
pelo empregado, reconhecidos durante o perodo laborativo dos empregados.
O mtodo da unidade de crdito projetada considera cada perodo de servio como fato gerador de uma unidade
adicional de benefcio, que so acumuladas para o cmputo da obrigao final. Adicionalmente, so utilizadas outras
premissas atuariais, tais como estimativa da evoluo dos custos com assistncia mdica, hipteses biolgicas e
econmicas e, tambm, dados histricos de gastos incorridos e de contribuio dos empregados.

j)

Outros ativos e passivos circulantes e a longo prazo so demonstrados pelos valores de realizao (ativos) e pelos
valores conhecidos ou calculveis, acrescidos, quando aplicvel, dos correspondentes encargos e variaes monetrias
incorridas (passivos);

k) Partes relacionadas os contratos de mtuos entre as empresas no Brasil so atualizados pela taxa mdia ponderada
de captao no mercado. Os contratos com empresas no exterior so atualizados por encargos (LIBOR mais 3% a.a.)
mais variao cambial. As transaes de compras e vendas de insumos e produtos so efetuadas em condies e prazos
iguais s transaes com terceiros no relacionados;
l)

Apurao do resultado o resultado apurado pelo regime de competncia;

m) Uso de estimativas na elaborao das Demonstraes Contbeis necessrio utilizar estimativas para contabilizar
certos ativos, passivos e outras transaes. As Demonstraes Contbeis incluem, portanto, estimativas referentes
seleo da vida til do ativo imobilizado, provises necessrias para passivos contingentes, determinaes de
provises para imposto de renda e outras similares;
n) Investimentos em meio ambiente os gastos relacionados ao atendimento de regulamentos ambientais so
considerados como custo de produo ou capitalizados quando incorridos;
o) Converso de saldos em moeda estrangeira o critrio para converso dos saldos ativos e passivos das operaes
em moeda estrangeira consiste na converso para moeda nacional (R$) taxa de cmbio vigente na data de
encerramento das Demonstraes Contbeis, relativamente s contas de ativos e passivos e taxa mdia trimestral
relativamente s contas de resultado; e
p) Informaes adicionais s Demonstraes Contbeis com o objetivo de propiciar informaes adicionais, est
sendo apresentada a demonstrao do fluxo de caixa, preparada de acordo com as Normas e Procedimentos Contbeis
NPC 20 emitida pelo Instituto dos Auditores Independentes IBRACON.
NOTA 4 -DEMONSTRAES CONTBEIS CONSOLIDADAS
a) As Demonstraes Contbeis consolidadas em 31/12/2005 e de 2004 foram elaboradas de acordo com as prticas
contbeis adotadas no Brasil, com base nas disposies contidas na Lei das Sociedades por Aes e normas
expedidas pela Comisso de Valores Mobilirios - CVM, abrangendo as Demonstraes Contbeis da Gerdau S.A.
e suas controladas, direta ou indiretamente, relacionadas a seguir:

GERDAU S.A.
NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES CONTBEIS EM
31 DE DEZEMBRO DE 2005 E DE 2004
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)

Empresa consolidada

Percentual de
consolidao

Patrimnio
lquido

100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
50
100
100
100
100
100
100
52

3.747.086
3.229.356
3.227.984
3.094.596
2.494.218
2.245.575
736.422
591.809
585.644
585.501
530.031
487.953
447.912
276.382
237.380
224.654
142.328
142.267
95.356
84.754
83.978
71.815
22.565
22.043
16.016
13.524
12.281
10.566
10.293
7.223
6.624
4.349
367
23
(4.753)

Gerdau Ameristeel Corporation e subsidirias (*)


Gerdau Internacional Empreendimentos Ltda. - Grupo Gerdau
Gerdau GTL Spain S.L.
Gerdau Aominas S.A.
Gerdau Aos Longos S.A.
Gerdau Steel Inc.
Gerdau Amrica do Sul Participaes S.A.
Axol S.A.
Gerdau Chile Inversiones Ltda.
Indstria Del Acero S.A.-Indac
Gerdau Comercial de Aos S.A.
Gerdau Aza S.A.
Gerdau Aos Especiais S.A.
Diaco S.A. e subsidirias (**)
Seiva S.A. - Florestas e Indstrias
Itagua Com. Imp. e Exp. Ltda.
Aramac S.A.
GTL Equity Investments Corp.
Sipar Aceros S.A.
Sipar Gerdau Inversiones S.A.
Margusa - Maranho Gusa S.A.
Gerdau Laisa S.A.
Aominas Com. Imp. Exp. S.A.- Aotrading
Salomon Sack S.A.
Gerdau Aominas Overseas Ltd.
Siderrgica Del Pacfico S.A.
Distribuidora Matco S.A.
Armacero Industrial y Comercial S.A.
Aceros Cox Comercial S.A.
Siderco S.A.
Florestal Itacambira S.A.
GTL Financial Corp.
Gerdau Hungria Holdings Limited Liability Company
GTL Trade Finance Inc.
Dona Francisca Energtica S.A.

Percentual de participao
Capital total
Capital votante

(*) Subsidirias:
Gerdau Ameristeel MRM Special Sections Inc., Gerdau USA Inc., AmeriSteel Bright Bar Inc.,
Gerdau AmeriSteel US Inc., Gerdau Ameristeel Perth Amboy Inc., Gallatin Steel Company (50%) e
Gerdau Ameristeel Sayreville Inc..
(**) Subsidirias:
Ferrer Ind. Corporation, Laminados Andinos S.A., Laminadora Diaco S.A. e Ferrofigurados Lasa S.A.(55%).

66,78
100,00
100,00
89,35
89,35
100,00
89,35
100,00
99,99
99,98
89,35
100,00
89,35
57,11
97,06
100,00
100,00
100,00
89,50
83,77
100,00
99,90
100,00
99,00
100,00
100,00
99,00
50,00
99,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
51,82

66,78
100,00
100,00
89,36
89,36
100,00
89,36
100,00
99,99
99,98
89,36
100,00
89,36
57,11
99,73
100,00
100,00
100,00
88,87
83,77
100,00
99,90
100,00
99,00
100,00
100,00
99,00
50,00
99,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
51,82

GERDAU S.A.
NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES CONTBEIS EM
31 DE DEZEMBRO DE 2005 E DE 2004
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)

b) Na elaborao das Demonstraes Contbeis consolidadas, merecem destaque as seguintes prticas:


I)

Gerdau S.A. e suas controladas adotam prticas contbeis uniformes para o registro de suas operaes e
avaliao dos elementos patrimoniais, sendo que as Demonstraes Contbeis das empresas do exterior
foram adaptadas s prticas contbeis adotadas no Brasil e convertidas pela cotao do cmbio vigente na
data de encerramento das Demonstraes Contbeis, relativamente s contas de ativos e passivos. As contas de
resultado foram convertidas pela cotao mdia do cmbio trimestralmente;

II)

Os saldos das contas patrimoniais e de resultados decorrentes de operaes entre empresas consolidadas
esto devidamente eliminados; e

III) As participaes de acionistas no controladores nas sociedades controladas apresentam-se destacadas.


c)

Durante o exerccio findo em 31/12/2005, ocorreram as seguintes principais operaes:


I)

Como parte do processo de Reorganizao Societria das empresas Gerdau, a Assemblia Geral
Extraordinria de 09/05/2005 da controlada Gerdau Aominas S.A., aprovou a incorporao da Gerdau
Participaes S.A.. O acervo lquido ajustado, nos termos da Instruo CVM n 349/01, correspondente aos
ativos e passivos transferidos para a Gerdau Aominas S.A., em funo da incorporao, foi de R$
1.224.646, com a seguinte composio:
Ativo
CIRCULANTE

550.136

PERMANENTE
Investimentos
Gerdau Internacional Empreendimentos Ltda.- 22,8%
Outros Investimentos
Total do permanente

673.401
1.195
674.596

Total do ativo

1.224.732

Passivo
EXIGVEL A LONGO PRAZO
Total do passivo
TOTAL DO ACERVO LQUIDO AJUSTADO (*)

(*)

II)

86
86
1.224.646

O acervo lquido incorporado est sendo ajustado para eliminar o investimento detido pela Gerdau Participaes S.A. na Gerdau Aominas S.A..

At 28/072005, Gerdau Aominas S.A. era a entidade legal que conduzia as operaes siderrgicas no
Brasil, alm de deter 22,8% do capital social da Gerdau Internacional Empreendimentos Ltda.. Em
29/07/2005, alguns ativos e passivos da Gerdau Aominas S.A. foram cindidos para outras quatro novas
entidades: Gerdau Aos Longos S.A., Gerdau Aos Especiais S.A., Gerdau Comercial de Aos S.A. e
Gerdau Amrica do Sul Participaes S.A.. Como resultado da ciso, estes ativos e passivos foram
agrupados em entidades legais separadas considerando a natureza das operaes conduzidas por cada uma
das entidades, como segue:
Entidade legal
Gerdau Aominas S.A.
Gerdau Aos Longos S.A.

Natureza das operaes


Produo de ao na usina de Ouro Branco
Produo de aos longos nas demais usinas no
Brasil
Produo de aos especiais no Brasil
Distribuio de produtos siderrgicos no Brasil
Participao de 22,8% no capital da Gerdau
Internacional Empreendimentos Ltda.

Gerdau Aos Especiais S.A.


Gerdau Comercial de Aos S.A.
Gerdau Amrica do Sul Participaes S.A.

GERDAU S.A.
NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES CONTBEIS EM
31 DE DEZEMBRO DE 2005 E DE 2004
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)

Os ativos e passivos cindidos da Gerdau Aominas S.A para as outras entidades continuam a ser
contabilizados pelo seu custo de aquisio/formao original, no tendo sido gerado qualquer ganho ou
perda como resultado desta transao.
III) Em 15/09/2005, o Grupo Gerdau firmou um acordo para a aquisio de 35,98% das aes de emisso da
Sipar Aceros S.A., laminadora de aos longos localizada na cidade de Perez, Provncia de Santa F,
Argentina. Esta participao, somada aos 38,46% j possudos pela Gerdau, representa 74,44% do capital
social da Sipar Aceros S.A.. Para a aquisio desta participao adicional, o Grupo Gerdau desembolsar ao
longo dos prximos trs anos um total aproximado de R$ 94.800 (equivalentes a US$ 40,5 milhes). Como
resultado dessa aquisio foi apurado um gio no montante de R$ 59.367, fundamentado na expectativa de
rentabilidade futura e que ser amortizado em 10 anos. Ainda como resultado dessa aquisio, a partir de
30/09/2005, a Sipar Aceros S.A. passou a ser includa integralmente no processo de consolidao.
Acionistas da Sipar Aceros S.A., detentores de aproximadamente 14,4% do seu capital social, possuem o
direito a venda de sua participao ao Grupo Gerdau (opo de venda) por perodo de at dois anos, a partir
de setembro de 2005, e por um preo fixo atualizado.
IV) Em 30/09/2005, em continuidade ao acordo firmado com o Grupo Mayaguez e com o The Latinamerican
Enterprise Steel Holding, o Grupo Gerdau concluiu a aquisio de 57,11% do capital da Diaco S.A., maior
produtora de ao e vergalhes da Colmbia, pelo montante de R$ 124.367, pagos atravs de um
adiantamento feito em 2004. Essa operao gerou um desgio de R$ 27.469, resultado da super valorizao
dos ativos imobilizados da Diaco S.A., a ser amortizado de acordo com depreciao dos bens que lhe deram
origem, cujo prazo estimado de 10 anos.
Em conformidade com o acordo firmado, o Grupo Gerdau dever adquirir, em um prazo de at 8 anos,
40,27% do capital da Diaco S.A. ainda em poder do Grupo Mayaguez, pelo montante de US$ 51.795
(equivalentes a R$ 121.236 em 31/12/2005), atualizado conforme definido contratualmente. Adicionalmente,
visando essa aquisio, foi feito um adiantamento aos vendedores no montante de US$ 14.825 mil
(equivalentes a R$ 34.703 em 31/12/2005), registrado no realizvel a longo prazo como Depsito para futuro
investimento em participaes societrias.
V)

Em 15/11/2005, o Grupo Gerdau assinou, em conjunto com duas empresas espanholas, contrato de compra e
venda para aquisio da totalidade das aes da Corporacin Sidenor, S.A. (Sidenor), localizada na Espanha.
A participao no capital social da Corporacin Sidenor, S.A. ser a seguinte: 40% pertencer Gerdau
Hungria Holdings Limited Liability Company, 40% Carpe Diem Salud SL, (Carpe Diem), empresa do
Grupo Santander, e 20% Bogey Holding Company Spain, S.L., holding dos executivos da Sidenor.
O valor acordado para a aquisio da totalidade das aes de 443.820 mil (equivalentes a R$ 1.228.960
em 31/12/2005) mais uma parte varivel, a ser apurada no futuro, estimada em 19.500 mil (equivalentes a
R$ 53.996 em 31/12/2005), a qual ser paga por Gerdau Hungria Holdings Limited Liability Company. Cada
participante desembolsar o montante relativo sua participao com fontes prprias de recursos.
A Carpe Diem detm o direito de vender sua participao na Sidenor para o Grupo Gerdau aps um perodo
de 5 anos (opo de venda), por um preo fixo atualizado. Quando e se a Carpe Diem exercer essa opo, a
Gerdau ter direito, se assim lhe convier, a indicar um terceiro para adquirir essa participao.
A Corporacin Sidenor, S.A. uma holding que controla a Sidenor Industrial, S.L., maior fabricante de aos
longos especiais e de peas forjadas e fundidas da Espanha, assim como um dos principais fabricantes de
forjados por estampa naquele pas. A Sidenor Industrial tem trs unidades para produo de ao, localizadas
em Basauri, Vitoria e Reinosa. No ano de 2004, a empresa vendeu 688 mil toneladas de produtos acabados.
A Sidenor Industrial possui, ainda, a subsidiria Forjanor, S.L. para a produo de forjados para estampa,
com plantas em Madri e Elgeta. Em 2004, a Forjanor vendeu 25 mil toneladas de produtos. A Corporacin
Sidenor, S.A., no Brasil, por meio de sua subsidiria Sidenor Internacional, S.L., possui uma participao de

GERDAU S.A.
NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES CONTBEIS EM
31 DE DEZEMBRO DE 2005 E DE 2004
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)

58,44% no capital social da Aos Villares S.A., produtora de aos longos especiais e cilindros para
laminao, com unidades em Mogi das Cruzes, Pindamonhangaba e Sorocaba, todas no Estado de So Paulo,
tendo vendido, no ano de 2004, 646 mil toneladas de produtos acabados.
A concluso dessa operao ocorreu em janeiro de 2006, quando foi efetivada a transferncia das aes aos
compradores, data essa em que as Demonstraes Contbeis da Corporacin Sidenor, S.A. e empresas
controladas passaro a ser includas no consolidado do Grupo Gerdau (consolidao proporcional).
VI) Em 19/12/2005, o Grupo Gerdau concluiu a aquisio de 97,01% do capital da Siderrgica del Pacfico S.A.
Sidelpa, nica produtora de aos especiais da Colmbia. Essa operao gerou um desgio de R$ 30.605,
fundamentado na supervalorizao dos ativos imobilizados da Sidelpa, a ser amortizado de acordo com
depreciao dos bens que lhe deram origem, cujo prazo estimado de 10 anos.
d) Fazem parte da consolidao, tambm, as Demonstraes Contbeis da controlada em conjunto Dona Francisca
Energtica S.A., proporcionalmente participao direta, e das controladas em conjunto Armacero Industrial y
Comercial Ltda., Gallatin Steel Company, proporcionalmente participao indireta da controladora no capital
social das mesmas. Em decorrncia do aumento na participao na Sipar Aceros S.A. comentada em c) III) acima, o
resultado dessa empresa, at 30/09/2005, foi consolidado proporcionalmente participao anteriormente detida.
O montante dos principais saldos das demonstraes contbeis dessas sociedades, sobre os quais se aplica o
correspondente percentual de consolidao proporcional, encontram-se demonstrados como segue:
Prazo de
Amortizao
gio na linha de investimentos
Saldo em 31/12/2004 (por expectativa de resultados futuros)
(+) Atualizao cambial
(+) Sipar Aceros S.A (nota 4c - III)
(-) Parcela amortizada no perodo
Saldo em 31/12/2005 (por expectativa de resultados futuros)

10 anos

Composio do gio por controladas:


Margusa - Maranho Gusa S.A.
Dona Francisca Energtica S.A.
Distribuidora Matco S.A.
Sipar Aceros S.A (nota 4c - III)
gio na linha de imobilizado
Saldo em 31/12/2004 (por subavaliao de ativos)
(-) Atualizao cambial
(-) Parcela amortizada no perodo
Saldo em 31/12/2005 (por subavaliao de ativos)

10 anos

Empresa

Consolidado

19.512
(2.438)
17.074

52.854
2.774
59.367
(23.341)
91.654

17.074
17.074

8.242
17.074
5.368
60.970
91.654

144.959
(17.131)
(20.315)
107.513

(243.277)
26.897
(27.469)
(30.605)
(274.454)

O gio teve origem sobre os ativos da controlada Gerdau Ameristeel US Inc.


Desgio na linha de imobilizado
Saldo em 31/12/2004 (por superavaliao de ativos)
(-) Parcela amortizada no perodo
(+) Diaco S.A. (nota 4c - IV)
(+) Siderrgica del Pacfico S.A. (nota 4c - VI)
Saldo em 31/12/2005 (por superavaliao de ativos)

10 anos

O desgio em 31/12/2004 teve origem, substancialmente, sobre os ativos da controlada Gerdau Aominas S.A..

e) A Companhia e suas controladas, direta ou indiretamente, possuem gios e desgios que so amortizados de acordo
com a realizao dos ativos que lhes deram origem ou em funo da realizao da projeo de resultados futuros,
limitados a dez anos, como segue:

GERDAU S.A.
NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES CONTBEIS EM
31 DE DEZEMBRO DE 2005 E DE 2004
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)

Prazo de
Amortizao
gio na linha de investimentos
Saldo em 31/12/2004 (por expectativa de resultados futuros)
(+) Atualizao cambial
(+) Sipar Aceros S.A (nota 4c - III)
(-) Parcela amortizada no perodo
Saldo em 31/12/2005 (por expectativa de resultados futuros)

10 anos

Composio do gio por controladas:


Margusa - Maranho Gusa S.A.
Dona Francisca Energtica S.A.
Distribuidora Matco S.A.
Sipar Aceros S.A (nota 4c - III)
gio na linha de imobilizado
Saldo em 31/12/2004 (por subavaliao de ativos)
(-) Atualizao cambial
(-) Parcela amortizada no perodo
Saldo em 31/12/2005 (por subavaliao de ativos)

10 anos

Empresa

Consolidado

19.512
(2.438)
17.074

52.854
2.774
59.367
(23.341)
91.654

17.074
17.074

8.242
17.074
5.368
60.970
91.654

144.959
(17.131)
(20.315)
107.513

(243.277)
26.897
(27.469)
(30.605)
(274.454)

O gio teve origem sobre os ativos da controlada Gerdau Ameristeel US Inc.


Desgio na linha de imobilizado
Saldo em 31/12/2004 (por superavaliao de ativos)
(-) Parcela amortizada no perodo
(+) Diaco S.A. (nota 4c - IV)
(+) Siderrgica del Pacfico S.A. (nota 4c - VI)
Saldo em 31/12/2005 (por superavaliao de ativos)

10 anos

O desgio em 31/12/2004 teve origem, substancialmente, sobre os ativos da controlada Gerdau Aominas S.A.

Os gios fundamentados na expectativa de rentabilidade futura foram constitudos com base na projeo de resultados
da respectiva investida, determinados utilizando o critrio de fluxo de caixa descontado a uma taxa mdia equivalente a
TJLP (Taxa de Juros de Longo prazo), para um perodo de 10 anos.
O valor de equivalncia patrimonial na demonstrao do resultado consolidado refere-se, basicamente, ao efeito da
variao cambial sobre os investimentos no exterior, s amortizaes de gios e s reservas de incentivos fiscais
decorrentes da reduo do imposto de renda sobre o lucro da explorao de atividades em unidades das controladas
Gerdau Aominas S.A. e Margusa Maranho Gusa S.A., localizadas na Regio Nordeste do Brasil, bem como de
benefcios oriundos de financiamento de imposto estadual.
NOTA 5 -DISPONIBILIDADES E APLICAES FINANCEIRAS

Disponibilidades
Fundo de investimento financeiro
Ttulos de renda fixa
Ttulos de renda varivel

2005
243
1.273.360
2.362
1.275.965

Empresa
2004
1.347
12.373
1.989
15.709

2005
271.399
3.410.869
1.725.255
57.171
5.464.694

Consolidado
2004
333.720
571.745
1.098.814
37.688
2.041.967

As aplicaes financeiras so, basicamente, lastradas em ttulos pblicos federais e CDB (Certificado de Depsito
Bancrio), a preos e taxas de mercado, e esto atualizadas pelos rendimentos auferidos, reconhecidos
proporcionalmente at a data das Demonstraes Contbeis, no excedendo os seus respectivos valores de mercado.

GERDAU S.A.
NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES CONTBEIS EM
31 DE DEZEMBRO DE 2005 E DE 2004
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)

Do saldo existente, R$ 2.238.294 consolidado (R$ 1.004.550 consolidado em 2004), referem-se a aplicaes
efetuadas em moeda estrangeira, principalmente em dlares norte-americanos.
NOTA 6 -CLIENTES
2005
757.293
160.158
1.223.317
(80.962)
2.059.806

Valores a receber de clientes no Brasil


Valores a receber por exportaes a partir do Brasil
Valores a receber de clientes de empresas no exterior
Proviso para riscos de crdito

Consolidado
2004
812.420
543.954
1.232.095
(91.661)
2.496.808

NOTA 7 -ESTOQUES
Consolidado
2004
1.728.652
679.167
1.112.467
649.892
66.464
4.236.642

2005
1.656.123
585.014
977.800
723.301
76.391
4.018.629

Produtos prontos
Produtos em elaborao
Matrias-primas
Materiais de almoxarifado
Adiantamento a fornecedores

Os estoques esto segurados para incndio e extravasamento. Sua cobertura determinada em funo dos valores e
grau de risco envolvidos.
NOTA 8 -CRDITOS TRIBUTRIOS

Curto Prazo
ICMS - Imposto sobre Circulao de Mercadorias e Servios
COFINS - Contribuio para o Financiamento da Seguridade Social
PIS - Programa de Integrao Social
IPI - Imposto sobre Produtos Industrializados
Imposto de Renda e Contribuio Social
IVA - Imposto sobre Valor Agregado
Outros

Longo Prazo
PIS e COFINS
Saldo credor de ICMS sobre aquisies de imobilizado
Outros
Total de crditos tributrios

2005

Empresa
2004

2005

Consolidado
2004

15.686
23.689
74
39.449

24.621
7.386
31
32.038

64.284
44.921
20.307
1.367
61.275
302
7.308
199.764

99.803
56.302
36.730
3.310
35.023
1.861
7.433
240.462

81.783
81.783
121.232

32.038

137.349
103.375
2.068
242.792
442.556

69.992
69.992
310.454

GERDAU S.A.
NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES CONTBEIS EM
31 DE DEZEMBRO DE 2005 E DE 2004
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)

NOTA 9 -IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIO SOCIAL


a) Apresentao dos ajustes do imposto de renda e da contribuio social no resultado:

Lucro antes do imposto de renda e da contribuio social, aps as


participaes estatutrias
Alquotas nominais
Despesa de imposto de renda e contribuio social s alquotas nominais
Ajustes dos impostos referente:
- equivalncia patrimonial
- juros sobre o capital prprio
- ganho na variao de participao
- diferenas permanentes (lquidas)
Imposto de renda e contribuio social no resultado

Corrente
Diferido

CS

IR

CS

2.791.385
25%
(697.846)

2.791.385
9%
(251.225)

2.791.385
34%
(949.071)

2.811.272
25%
(702.818)

2.811.272
9%
(253.014)

2.811.272
34%
(955.832)

631.933
(18.482)
76.460
472
(7.463)

227.496
(6.653)
27.526
274
(2.582)

859.429
(25.135)
103.986
746
(10.045)

709.122
15.669
(7.340)
14.633

255.284
5.641
(2.477)
5.434

964.406
21.310
(9.817)
20.067

(7.463)

(1.627)
(955)

(1.627)
(8.418)

4
14.629

5.434

4
20.063

IR

CS

2005
Total

IR

CS

Consolidado
2004
Total

4.306.911
25%
(1.076.728)

4.306.911
9%
(387.622)

4.306.911
34%
(1.464.350)

4.388.374
25%
(1.097.094)

4.388.374
9%
(394.954)

4.388.374
34%
(1.492.048)

(41.091)
(32.799)
2.203
44.536
76.460
137.273
7.248
(882.898)

127.983
(11.808)
794
14.336
27.526
49.418
600
(178.773)

86.892
(44.607)
2.997
58.872
103.986
186.691
7.848
(1.061.671)

(96.019)
(85.779)
90.100
270.770
(10.823)
(928.845)

91.649
(30.880)
32.436
48.109
28.998
(224.642)

(4.370)
(116.659)
122.536
318.879
18.175
(1.153.487)

(769.429)
(113.469)

(145.614)
(33.159)

(915.043)
(146.628)

(785.225)
(143.620)

(165.976)
(58.666)

(951.201)
(202.286)

Corrente
Diferido

Lucro antes do imposto de renda e da contribuio social, aps as


participaes estatutrias
Alquotas nominais
Despesa de imposto de renda e contribuio social s alquotas nominais
Ajustes dos impostos referente:
- diferena de alquotas em empresas do exterior
- equivalncia patrimonial
- juros sobre o capital prprio
- recuperao do ativo fiscal diferido
- ganho na variao de participao
- amortizao do diferido - CVM 349
- diferenas permanentes (lquidas)
Imposto de renda e contribuio social no resultado

IR

Empresa
2004
Total

2005
Total

b) Composio dos ativos e passivos de imposto de renda e contribuio social diferidos, constitudos s alquotas
nominais:

Prejuzos fiscais
Base negativa de contribuio social
Proviso para contingncias
Benefcios a empregados
Comisses/outras
gio amortizado
Proviso para perdas
Circulante
Longo Prazo

Depreciao acelerada
Desgio amortizado
Efeito inflacionrio/cambial
Circulante
Longo Prazo

CS
3.758
4.651
439
991
9.839

Empresa
2004
Total
8.655
3.758
17.569
1.659
10.655
42.296

IR
163.659
58.119
91.095
129.790
9.345
76.830
528.838

9.839

42.296

135.231
393.607

IR
8.797
11.594
1.829
2.774
24.994

CS
3.059
4.175
659
991
8.884

2005
Total
8.797
3.059
15.769
2.488
3.765
33.878

24.994

8.884

33.878

IR
40.198
40.198

CS
14.471
14.471

2005
Total
54.669
54.669

IR
40.198
40.198

CS
14.471
14.471

Empresa
2004
Total
54.669
54.669

40.198

14.471

54.669

40.198

14.471

54.669

IR
8.655
12.918
1.220
9.664
32.457
32.457

Ativo
Consolidado
2004
Total
CS
420.986
60.651
60.651
66.076
17.403
101.474
158.420
2.272
3.147
833
116.641
29.046
110.205
927.395

CS
9.092
20.810
3.996
3.365
27.653
64.916

2005
Total
163.659
9.092
78.929
91.095
133.786
12.710
104.483
593.754

IR
420.986
48.673
101.474
156.148
2.314
87.595
817.190

16.447
48.469

151.678
442.076

270.959
546.231

58.505
51.700

IR
463.905
50.341
60.787
575.033

CS
762
14.628
21.884
37.274

2005
Total
464.667
64.969
82.671
612.307

IR
576.176
50.341
115.934
742.451

Passivo
Consolidado
2004
Total
CS
576.999
823
64.969
14.628
149.905
33.971
49.422
791.873

66.349
508.684

20.530
16.744

86.879
525.428

146.195
596.256

33.971
15.451

329.464
597.931

180.166
611.707

Os crditos reconhecidos sobre prejuzos fiscais e bases negativas de contribuio social, bem como sobre proviso
para perdas, tanto na empresa quanto no consolidado, esto suportados por projees de resultados tributveis futuros
trazidos a valor presente, com base em estudos tcnicos de viabilidade, submetidos anualmente aos rgos da
Administrao da Companhia. Estes estudos consideram o histrico de rentabilidade da Companhia e de suas

GERDAU S.A.
NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES CONTBEIS EM
31 DE DEZEMBRO DE 2005 E DE 2004
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)

controladas e a perspectiva de manuteno da lucratividade atual no futuro, permitindo uma estimativa de recuperao
dos crditos em um perodo no superior a 10 anos. Os demais crditos, que tm por base diferenas temporrias,
principalmente contingncias fiscais, foram mantidos conforme a expectativa de sua realizao.
c) Estimativa de recuperao dos crditos de imposto de renda e contribuio social:

2005
2006
2007
2008
2009
2010 2012
2013 2014

2005
2006
2007
2008
2009
2010 2012
2013 2014
2015 em diante

2005
3.154
3.154
3.154
3.154
21.262
33.878

Empresa
2004
1.839
2.298
18.948
14.794
4.417
42.296

2005
54.669
54.669

Empresa
2004
54.669
54.669

2005
151.678
67.974
59.913
69.683
131.004
113.502
593.754

Ativo
Consolidado
2004
329.464
65.829
65.120
71.933
121.649
173.548
99.852
927.395

2005
86.879
18.042
19.350
30.151
157.060
113.169
187.656
612.307

Passivo
Consolidado
2004
180.166
9.690
19.108
28.718
44.880
214.424
127.767
167.120
791.873

NOTA 10 - DEPSITOS JUDICIAIS E OUTROS


2005
29.151
9.945
39.096

Depsitos judiciais
Devedores sob contrato
Incentivos fiscais de imposto de renda
Bens no destinados ao uso
Despesas financeiras antecipadas
Emprstimos Eletrobrs
Outros

10

Empresa
2004
15.550
9.945
8.908
34.403

2005
42.674
34.888
10.122
25.456
34.051
1.305
14.429
162.925

Consolidado
2004
28.052
47.496
10.122
45.779
36.143
10.212
4.986
182.790

GERDAU S.A.
NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES CONTBEIS EM
31 DE DEZEMBRO DE 2005 E DE 2004
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)

NOTA 11 - INVESTIMENTOS
Empresa
2005
Empresas Controladas
Gerdau
Participaes
S.A.
Investimento
Saldo incial

Investimento

4.887.726

Incorporao (nota 4 c -I)


Equivalncia

Gerdau
Aominas S.A.

(2)

Dividendos

Gerdau
Internacional
Empreend.

Itaguai Com.
Imp. e Export.
Ltda.
Investimento

1)

Ltda. (

Investimento

Gerdau Aos
Longos S.A.
Investimento

Gerdau Aos
Especiais S.A.

Gerdau
Comercial de
Aos S.A.

Investimento

Investimento

Gerdau Amrica
do Sul S.A.
Investimento

Dona
Francisca
Energtica
S.A.
Proviso
p/perda
gio

2.007.665

193.964

5.302.180

547.454

890.447

336.086

46.665

403.222

96.685

42.969

99.392

67.252

(133.000)

(615.174)

(15.992)

(15.975)

(147.546)

(35.293)

(32.096)

(5.302.180)

Ganho de capital (nota 27)

Ciso (nota 4 c - II)

305.839
(3.333.027)

(8.472)

Outros

Total

2004
Total

Outros
Investimento

19.512

26

43

7.100.464

(3)

2.527.731

(2.438)

4.248.312
(38.801)
2.836.486

(995.076)

305.839

(748.271)
-

1.972.865

338.831

462.704

558.627

555.164

Aquisio

4.772

4.772

Alienao

gio na aquisio de
investimento

280.882

Saldo final

2.550.265

2.327.759

224.654

2.228.541

400.223

473.577

658.019

58.780

17.074

23

4.815

8.943.730

7.100.464

Capital social

1.654.160

2.663.342

145.110

2.207.860

379.205

517.846

625.184

66.600

Patrimnio lquido ajustado

2.854.117

3.229.356

224.654

2.494.218

447.912

530.031

736.422

113.431

Lucro lquido do
exerccio ajustado

1.313.193

466.259

46.665

323.293

83.892

41.950

111.238

129.780

Participao no capital
total (%)

89,35%

72,08%

100,00%

89,35%

89,35%

89,36%

89,36%

51,82%

Participao no capital
votante (%)

89,36%

72,08%

100,00%

89,36%

89,36%

89,36%

89,36%

51,82%

Aes ordinrias / quotas


possudas

160.711.825

1.919.769.142

145.109.651

160.711.825

160.711.825

160.711.825

160.711.825

Dividendos propostos

688.863

22.186

15.975

165.480

39.569

35.974

Dividendos a receber

91.606

59.463

17.678

19.286

(1)
(2)

Empresa detentora dos investimentos nas empresas do exterior.


Inclui amortizao de gio.

11

345.109.212

(33.308)

GERDAU S.A.
NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES CONTBEIS EM
31 DE DEZEMBRO DE 2005 E DE 2004
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)

Consolidado

Saldo em 31/12/2004
Atualizao cambial
Amortizao de gio

Margusa Maranho
Gusa S.A.

Dona
Francisca
Energtica
S.A.

gio

gio

Armacero Industrial y
Comercial Ltda.
Investimento
gio

19.512

9.871

(21)

(276)

(436)

(422)

(2.438)

12.400

MRS
Logstica
S.A.
Investimento

Salomon Sack S.A.


Investimento
gio

24.728
(16.486)

457

Distribuidora Matco
S.A.
Investimento
gio
6.066

17.873

2.091

Sipar
Gerdau
Inversiones
S.A.
gio

Sociedades em
conta de
participao
Investimento

Outros
Investimento

Total

4.772

10.036

4.211

(95)

3.166

112.017
2.774

(1.996)

(1.563)

(23.341)

374

4.554

Aquisio de investimento

59.367

Dividendos

(3.964)

Equivalncia

1.031

1.031

Investimento consolidado no perodo

(40.144)

8.242

17.074

4.772

60.970

7.477

8.765

Saldo em 31/12/2005

(9.871)
-

(12.400)
-

12

5.368

(17.873)
-

64.295
(3.964)

112.668

GERDAU S.A.
NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES CONTBEIS EM
31 DE DEZEMBRO DE 2005 E DE 2004
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)

NOTA 12 - IMOBILIZADO

Terrenos, prdios e construes


Mquinas, equipamentos e instalaes
Mveis e utenslios
Veculos
Equipamentos eletrnicos de dados/direitos/licenas
Imobilizaes em andamento
Florestamento/reflorestamento

Taxas anuais de
depreciao/exausto %
0 a 10
5 a 10
5 a 10
20 a 33
20 a 33
Plano de corte

Custo
3.461.928
8.599.989
135.014
69.152
332.139
1.889.512
250.528
14.738.262

Depreciao
e exausto
acumulada
(1.187.007)
(4.467.397)
(76.796)
(35.095)
(221.927)
(56.539)
(6.044.761)

2005

Consolidado
2004

Lquido
2.274.921
4.132.592
58.218
34.057
110.212
1.889.512
193.989
8.693.501

Lquido
2.230.851
4.326.483
40.780
10.566
96.724
1.065.583
156.376
7.927.363

a) Valores segurados - os ativos imobilizados esto segurados para incndio, danos eltricos e exploso. Sua cobertura
determinada em funo dos valores e grau de risco envolvidos. As usinas das controladas na Amrica do Norte e do Sul e a
controlada Gerdau Aominas S.A. tambm possuem cobertura para lucros cessantes. O risco total coberto monta a R$
18.548.459 em 31/12/2005.
b) Capitalizao de juros e encargos financeiros durante exerccio de 2005, foram apropriadas receitas financeiras em
face de valorizao do real frente ao dlar americano no montante de R$ 10.070 - consolidado (R$ 2.021 consolidado em
2004).
c) Valores oferecidos em garantia foram oferecidos bens do ativo imobilizado em garantia de emprstimos e
financiamentos no montante de R$ 837.996 - consolidado (R$ 688.034 consolidado em 2004).
d) Sntese da movimentao do ativo imobilizado:

2005
7.927.363
1.698.793
(756.385)
(82.221)
252.280
(346.329)
8.693.501

Saldo no incio do exerccio


( + ) Aquisies / alienaes do exerccio
( - ) Depreciao e exausto no custo das vendas
( - ) Depreciao e exausto administrativa
( + ) Empresas consolidadas no exerccio
( + ) Aquisio da North Star e outros
( - ) Efeito do cmbio sobre imobilizaes do exterior
Saldo no final do exerccio

Consolidado
2004
7.378.725
1.167.372
(692.610)
(69.440)
267.948
(124.632)
7.927.363

NOTA 13 - DIFERIDO
O diferido (consolidado) composto por gastos pr-operacionais na construo de usina hidreltrica, projetos de
reflorestamento e projetos de pesquisa, desenvolvimento e de reorganizao.

13

GERDAU S.A.
NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES CONTBEIS EM
31 DE DEZEMBRO DE 2005 E DE 2004
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)

NOTA 14 - EMPRSTIMOS E FINANCIAMENTOS


As obrigaes por financiamentos so representadas como segue:
2005

Empresa
2004

2005

Consolidado
2004

CDI (**)

18.500
-

1.174
4.500

5,26%
7,90%
2,88%
5,38%
7,00%
8,27%

592.887
34.676
3.082
50.133
11.810
4.880
715.968

1.174.096
1.387
43.890
31.905
19.956
1.276.908

2.770
2.770

611.280
1.327.248

691.489
1.968.397

124.125
812.691
22.510

52.625
619.669
42.686

Menos: parcela circulante


Financiamentos de longo prazo menos parcela circulante

1.407.190
1.407.190
(2.770)
1.404.420

226.104
2.337.845
543.739
761.896
162.945
844.318
5.606
19.495
102.300
126
5.963.700
(611.280)
5.352.420

167.795
1.056.486
627.908
778.258
182.943
605.091
3.485
16.254
27.000
1.663
4.181.863
(691.489)
3.490.374

Total financiamentos

1.407.190

6.679.668

5.458.771

Financiamentos de curto prazo denominados em reais


Capital de giro
Financiamento de investimento
Financiamentos de curto prazo denominados em moeda estrangeira
Capital de giro (US$)
Financiamento de imobilizado e outros (US$)
Adiantamentos de exportaes (US$)
Capital de giro (Clp$)
Capital de giro (Cop$)
Capital de giro (PA$)

Encargos
anuais (*)

Mais: parcela circulante dos financiamentos de longo prazo


Financiamentos de curto prazo mais parcela circulante
Financiamentos de longo prazo denominados em reais
Capital de giro
Financiamento de imobilizado
Financiamento de investimento
Financiamentos de longo prazo denominados em moeda estrangeira
Capital de giro (US$)
Obrigaes ao portador (Ttulos perptuos e Snior Notes) (US$)
Notas Recebveis de Exportaes da Aominas (US$)
Adiantamentos de exportaes (US$)
Financiamento de investimento (US$)
Financiamento de imobilizado e outros (US$)
Financiamento de imobilizado (Cdn$)
Capital de giro (Clp$)
Financiamento de imobilizado (Clp$)
Capital de giro (Cop$)
Capital de giro (PA$)

TJLP + 3,50%
TJLP + 3,50%
IGP - M + 8,50%
7,70%
9,48%
7,34%
2,88%
4,04%
4,30%
5,25%
5,38%
11,22%
8,27%

(*) Taxa mdia ponderada em 31/12/2005


(**) CDI - Certificado de Depsito Interfinanceiro

Os financiamentos denominados em reais so indexados pela TJLP (Taxa de Juros de Longo Prazo - taxa de juros definida
pelo Governo, utilizada para correo de emprstimos de longo prazo concedidos pelo BNDES Banco Nacional de
Desenvolvimento Econmico e Social), determinada pelo Governo Federal trimestralmente, ou pelo IGP-M (ndice Geral
de Preos Mercado: ndice de inflao brasileiro, apurado pela Fundao Getlio Vargas).

14

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NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES CONTBEIS EM
31 DE DEZEMBRO DE 2005 E DE 2004
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)

Quadro resumo dos financiamentos por moeda de origem:

2005
1.407.190
1.407.190

Real (R$)
Dlar norte-americano (US$)
Dlar canadense (Cdn$)
Peso Colombiano (Cop$)
Peso Argentino (PA$)
Peso Chileno (Clp$)

Empresa
2004
-

2005
977.826
5.507.492
5.606
114.110
5.006
69.628
6.679.668

Consolidado
2004
720.653
4.637.855
3.485
21.619
75.159
5.458.771

O cronograma de pagamento da parcela de longo prazo dos financiamentos o seguinte:


Empresa Consolidado
2007
2008
2009
2010
2011
Aps 2011

1.404.420

803.329
823.083
539.881
379.590
1.126.736
1.679.801

1.404.420

5.352.420

a) Fatos do exerccio
I) Em 15/09/2005, a Gerdau S.A. concluiu a colocao privada de Notas Perptuas Garantidas (Notas) no montante total
de US$600 milhes e juros anuais de 8,875%. Estas Notas so garantidas pelas companhias operativas brasileiras
Gerdau Aominas S.A., Gerdau Aos Longos S.A., Gerdau Aos Especiais S.A. e Gerdau Comercial de Aos S.A.. As
Notas no possuem uma data de vencimento final mas podem tornar-se vencveis em algumas situaes especficas
(conforme definidas nos termos das Notas), que no esto sob total controle da Companhia. A Companhia possui a
opo de resgatar estes ttulos aps 5 anos de sua colocao, ou seja, a primeira opo de resgatar ocorre em setembro
de 2010. O pagamento de juros feito trimestralmente e cada data de pagamento trimestral, aps setembro de 2010,
tambm uma data de opo de resgate.
II) Em 12/10/2005 foi concluda a terceira emisso de euro commercial paper no valor de US$ 200 milhes, com
vencimento final em 11/10/2006 e juros de 5,0% ao ano.
b) Garantias
Em garantia dos financiamentos contratados na modalidade FINAME/BNDES foram oferecidos os bens objeto dos
mesmos, no valor de R$ 469.708, em alienao fiduciria. Para os demais financiamentos as garantias so avais dos
controladores, sobre os quais a Companhia paga uma remunerao de 1% a.a., calculada sobre o montante avalizado.

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NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES CONTBEIS EM
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(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)

c) Covenants
Em substituio s garantias reais, normalmente requeridas, a contratao de covenants financeiros vem sendo praticada,
conforme abaixo:
I) Consolidated Interest Coverage Ratio (ndice de cobertura do servio da dvida) mede a capacidade de pagamento do
servio da dvida em relao ao EBITDA (lucro antes dos juros, impostos, depreciao e amortizao), calculado conforme
descrito na nota explicativa n 28;
II) Consolidated Leverage Ratio (ndice de alavancagem financeira) mede a capacidade de cobertura da dvida em
relao ao EBITDA, calculado conforme descrito na nota explicativa n 28;
III) Required Minimum Net Worth (Patrimnio Lquido mnimo requerido) mede o Patrimnio Lquido mnimo requerido
em contratos financeiros; e
IV) Current Ratio (ndice de liquidez corrente) mede a capacidade em atender as obrigaes de curto prazo.
Todos os covenants descritos acima so calculados numa base consolidada da Companhia, exceto o item IV, que se refere
Metalrgica Gerdau S.A., e vm sendo atendidos. A penalidade para o no cumprimento dos mesmos o vencimento
antecipado dos contratos.
d) Linhas de crdito
Em outubro de 2005, as controladas Gerdau Aominas S.A., Gerdau Aos Longos S.A., Gerdau Aos Especiais S.A. e
Gerdau Comercial de Aos S.A. obtiveram uma linha de crdito pr-aprovada junto ao BNDES Banco Nacional de
Desenvolvimento Econmico e Social no montante total de R$ 900.000 para a aquisio de equipamentos e despesas.
Esses recursos sero disponibilizados medida que as controladas realizem seu plano prprio de investimentos e apresente
ao BNDES a respectiva comprovao de realizao. Em 31/12/2005 essa linha ainda no havia sido utilizada e as taxas de
juros aplicveis sero as vigentes na data da liberao dos recursos. Os contratos so garantidos pelo aval da Indac Ind.
Adm. e Comrcio S.A.
A controlada Gerdau Aominas S.A. possui, tambm, as seguintes linhas de crdito:

US$ 240 milhes (R$ 561.768 em 31/12/2005) junto ao ABN AMRO Bank N.V., The Bank of Tokyo-Mitsubishi
e UFJ Bank Limited, cuja garantia foi dada pelo Nippon Export and Investment Insurance (NEXI), com prazo de
sete anos, dos quais dois de carncia e cinco de amortizao. Em 31/12/2005, US$ 32,7 milhes (R$ 76.541 em
31/12/2005) de recursos dessa linha de crdito haviam sido utilizados. Os recursos sero utilizados para a
modernizao da usina de Ouro Branco e no h vnculo com importaes ou recebveis de exportao.
US$ 69 milhes (R$ 161.508 em 31/12/2005) junto ao Export Development Canada, cuja garantia foi dada pelo
KFW IPEX - Bank e pela Gerdau S.A., com prazo de 6 anos, dos quais 2 anos de carncia e 4 anos de
amortizao. Em 31/12/2005, US$ 33,66 milhes (R$ 78.788 em 31/12/2005) de recursos dessa linha de crdito
haviam sido utilizados. A taxa de juros de 7,02 % a.a.. Os recursos sero utilizados para o fornecimento
de Lingotamento Contnuo de Blocos e Beam Blank.
US$ 50 milhes (R$ 117.035 em 31/12/2005) junto ao BNP Paribas Brasil, cuja garantia foi dada pela Gerdau S.
A., com prazo de 5 anos, dos quais 3 anos de carncia e 2 anos de amortizao. Em 31/12/2005, os US$ 50
milhes de recursos dessa linha de crdito haviam sido utilizados. A taxa de juros de 5,93%a.a.. Os recursos
sero utilizados para financiar 15 % do fornecimento mais o Seguro de Crdito, do Alto-Forno, Coqueria e
Sinterizao.
US$ 201 milhes (R$ 470.480 em 31/12/2005) junto ao BNP Paribas - Frana (50%) e o Industrial and
Commercial Bank of China (50%) , cuja garantia foi dada pelo SINOSURE (China Export & Credit Insurance
Corporation), agncia de crdito exportao chinesa, e pela Gerdau S. A., com prazo de 12 anos, dos quais 3
anos de carncia e 9 anos de amortizao. Em 31/12/2005, no houve utilizao de recursos dessa linha de crdito.
A taxa de juros de 6,97%a.a.. Os recursos sero utilizados para financiar 85 % do fornecimento do Alto-Forno,
Coqueria e Sinterizao.

As controladas da Amrica do Norte possuem linha de crdito no valor de US$ 650 milhes (R$ 1.521.455 em
31/12/2005), com vencimento em outubro de 2010, que pode ser captada em dlares norte americanos (taxa LIBOR mais
2,25% a 2,75% a.a. ou US Prime/FED Funds mais 0,5% a.a.) ou em dlares canadenses (taxa BA Bankers Acceptance
mais 2,35% a 2,85% a.a. ou Canadian Prime mais 1,00% a.a). A distribuio da referida linha de crdito para as empresas

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31 DE DEZEMBRO DE 2005 E DE 2004
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)

feita proporcionalmente ao capital de giro de cada subsidiria na Amrica do Norte. Essa linha de crdito no foi
utilizada em 31/12/2005. Os estoques e o contas a receber das controladas foram dados em garantia a essa linha.
A controlada Gerdau Aza S.A. possui linha de crdito para capital de giro no valor de Clp$ 40,9 bilhes (R$ 186.388 em
31/12/2005), com taxa de juros de 3,60% a.a. e linha de crdito para imobilizado no valor de Clp$ 146 milhes (R$ 674 em
31/12/2005) juros de 6,12% a.a.. Essa linha no estava em uso em 31/12/2005.
NOTA 15 - DEBNTURES
Emisso

Assemblia
Geral
27/05/1982
14/07/1982
11/11/1982
10/06/1983
29/06/1990

3 - A e B
7
8
9
11 - A e B
Total Empresa
Gerdau Ameristeel Corp.
23/04/1997
Debntures em poder de controladas consolidadas
Total Consolidado

Emitida
144.000
68.400
179.964
125.640
150.000
125.000

Quantidade
Em carteira
60.250
36.192
25.774
57.528
78.270
-

Vencimento
01/06/2011
01/07/2012
02/05/2013
01/09/2014
01/06/2020

Encargos anuais
CDI
CDI
CDI
CDI
CDI

30/04/2007

6,50%

Parcela de curto prazo consolidado


Parcela de longo prazo consolidado

2005
160.315
74.959
234.455
158.519
158.258
786.506
228.816
(43.560)
971.762

2004
156.387
121.068
145.878
170.954
98.189
692.476
232.618
(7.022)
918.072

2.719
969.043

2.986
915.086

Debntures emitidas pela Gerdau S.A.


As debntures so denominadas em reais, com juros variveis a um percentual da taxa CDI (Certificado de Depsito
Interbancrio). A taxa nominal mdia anual de juros foi de 18,99% e 16,17% em 31/12/2005 e de 2004, respectivamente.
Debntures emitidas pela Gerdau Ameristeel Corp.
As debntures da Gerdau Ameristeel Corporation so conversveis em aes ordinrias da controlada, a um preo de
converso de Cdn$ 26,25 por ao, at a data de vencimento das debntures.
Das debntures em circulao, esto em poder de acionistas controladores, direta ou indiretamente, ttulos no montante de
R$ 543.383, em 31/12/2005 (R$ 523.546 em 31/12/2004).
NOTA 16 - INSTRUMENTOS FINANCEIROS
a) Consideraes gerais - a Gerdau S.A. e suas controladas mantm operaes com instrumentos financeiros, cujos riscos
so administrados atravs de estratgias de posies financeiras e sistemas de controles de limites de exposio aos
mesmos. Todas as operaes esto integralmente reconhecidas na contabilidade e restritas aos instrumentos a seguir
relacionados:
- aplicaes financeiras - esto reconhecidos pelo seu valor de resgate na data de encerramento das Demonstraes
Contbeis e esto comentadas e apresentadas na nota explicativa n 5;
- investimentos - esto comentados e apresentados na nota explicativa n 11;
- partes relacionadas esto comentadas e apresentadas na nota explicativa n 21;
- emprstimos e financiamentos - esto comentados e apresentados na nota explicativa n 14;
- debntures esto comentadas e apresentadas na nota explicativa n 15; e
- derivativos financeiros as controladas Gerdau Aominas S.A. e Dona Francisca Energtica S.A., com o objetivo de
minimizar o efeito das variaes nas taxas de cmbio sobre os seus passivos, efetuaram operaes de swap, mediante as
quais esses passivos foram convertidos em reais na data da contratao e atrelados variao do CDI e IGP-M, acrescidos
de juros. As controladas Gerdau Aominas S.A. e Gerdau Ameristeel Corporation tambm efetuaram operaes de swap,
relacionadas a contratos atrelados a LIBOR.
Os contratos de swap, agrupados por objeto, esto a seguir listados:

17

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31 DE DEZEMBRO DE 2005 E DE 2004
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)

Data contratao
16/07/2001 a 18/07/2001
17/04/2003
17/04/2003
30/10/2003 a 03/11/2003
31/01/2005
22/11/2005
22/11/2005

Objeto
Pr-pagamento
Imobilizado
Imobilizado
Notas Bancrias
Imobilizado
Imobilizado
Imobilizado

Valor (US$ mil)


7.902
5.263
11.253
200.000
240.000
40.000
43.125

Encargos anuais
85,55% a 92,80% do CDI
IGP-M+12,95% a.a.
97,00% a 100,90% do CDI
LIBOR + juros de 6,09% a 6,13%
5,64%
5,97%
7,05%

Consolidado
Vencimento
13/01/2006 a 01/03/2006
15/05/2006 a 16/11/2010
15/05/2006 a 16/11/2013
15/07/2011
30/11/2011
15/12/2008
18/8/2008

b) Valor de mercado o valor de mercado dos instrumentos financeiros anteriormente citados est demonstrado a seguir:

Aplicaes financeiras
Debntures
Investimentos
Partes relacionadas (passivo)
Opes de compra de aes (passivo) - nota 25
Aes em tesouraria - nota 23
Bnus perptuos

Aplicaes financeiras
Financiamentos securitizao
Financiamentos importao
Financiamentos pr-pagamento
Financiamentos resoluo 2770
Financiamentos resoluo 4131
Financiamentos de notas bancrias
Financiamentos de imobilizado
Bnus perptuos
Financiamentos outros
Debntures
Investimentos
Partes relacionadas (ativo)
Opes de compra de aes (passivo) - nota 25
Operaes de swap - imobilizado (ativo)
Operaes de swap -investimento (passivo)

Valor
contbil
1.275.722
786.506
8.943.730
101.371
60.254
1.407.190

2005
Valor de
mercado
1.275.722
786.506
8.943.730
101.371
11.651
119.696
1.439.531

Valor
contbil
5.193.295
543.739
844.318
777.447
937.361
41.393
1.407.190
2.130.623
971.762
112.668
302
5.462
374

2005
Valor de
mercado
5.193.295
543.739
844.318
777.682
1.049.893
41.592
1.439.531
2.130.623
996.946
112.668
302
14.261
5.462
374

Valor
contbil
14.362
692.476
7.100.464
164.549
44.139
-

Empresa
2004
Valor de
mercado
14.362
692.476
7.100.464
164.549
8.096
74.727
-

Valor
contbil
1.708.247
627.908
619.883
808.983
263.060
20.893
1.050.835
45.837
2.021.372
918.072
112.017
1.448
4.500

Consolidado
2004
Valor de
mercado
1.708.247
627.908
619.883
804.724
256.585
20.755
1.260.376
45.686
2.021.372
918.072
112.017
1.448
13.663
4.500

O valor de mercado das operaes de swap das controladas no Brasil, resulta das projees dos resultados futuros de cada
contrato, calculadas com base no dlar futuro mais cupom (ativo) e CDI/IGP-M futuro (passivo) e trazidos ao valor
presente na data de encerramento das Demonstraes Contbeis com base no CDI/IGP-M futuro projetado para cada
vencimento. A mesma metodologia aplicada para o clculo do valor de mercado dos swaps da controlada Gerdau
Ameristeel Corporation, utilizando-se a LIBOR como taxa de atualizao.
As operaes de swap que esto vinculadas a contratos de financiamentos so classificadas juntamente com as operaes
que lhes deram origem, tendo como contrapartida a conta de despesas financeiras e esto registradas pelos valores de custo
acrescidos dos encargos incorridos at a data das Demonstraes Contbeis. Os contratos que no possuem tal vnculo
foram registrados pelo seu valor de mercado nas contas Depsitos judiciais e outros (ativo) e Outras contas a pagar
(passivo), conforme aplicvel.
A Companhia e suas controladas acreditam que os demais instrumentos financeiros, que esto reconhecidos na
contabilidade pelo seu valor contratado lquido so substancialmente similares aos que seriam obtidos se fossem

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31 DE DEZEMBRO DE 2005 E DE 2004
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)

negociados no mercado. No entanto, por no possurem um mercado ativo, poderiam ocorrer variaes caso a Companhia e
suas controladas resolvessem liquid-los antecipadamente.
c) Fatores de risco que podem afetar os negcios da Companhia e de suas controladas
Risco de preo das mercadorias: esse risco est relacionado possibilidade de oscilao no preo dos produtos que as
controladas da Companhia vendem ou no preo das matrias primas e demais insumos utilizados no processo de produo.
Em funo de operar num mercado de commodities, as controladas da Companhia podero ter sua receita de vendas e seu
custo dos produtos vendidos afetados por alteraes nos preos internacionais de seus produtos ou materiais. Para
minimizar esse risco, as controladas da Companhia monitoram permanentemente as oscilaes de preos nos mercados
nacional e internacional.
Risco de taxas de juros: esse risco oriundo da possibilidade de a Companhia e suas controladas virem a sofrer perdas
(ou ganhos) por conta de flutuaes nas taxas de juros que so aplicadas aos seus passivos e ativos captados (aplicados) no
mercado. Para minimizar possveis impactos advindos de oscilaes em taxas de juros, a Companhia e suas controladas
adotam a poltica de diversificao, alternando a contratao de taxas fixas e variveis (como a LIBOR e o CDI), com
repactuaes peridicas de seus contratos, visando adequ-los ao mercado.
Risco de taxas de cmbio: esse risco est atrelado possibilidade de alterao nas taxas de cmbio, afetando a despesa
financeira (ou receita) e o saldo passivo (ou ativo) de contratos que tenham como indexador uma moeda estrangeira. Alm
dos investimentos no exterior que constituem-se em hedge natural, para se proteger das oscilaes cambiais, a Companhia
e suas controladas avaliam a contratao de operaes de hedge, mais usualmente operaes de swaps, conforme
demonstrado no item a acima.
Risco de crdito: advm da possibilidade de as controladas da Companhia no receberem valores decorrentes de
operaes de vendas ou de crditos detidos junto a instituies financeiras gerados por operaes de investimento
financeiro. Para atenuar esse risco, as controladas da Companhia adotam como prtica a anlise detalhada da situao
patrimonial e financeira de seus clientes, estabelecimento de um limite de crdito e acompanhamento permanente do seu
saldo devedor. Com relao s aplicaes financeiras, a Companhia e suas controladas somente realizam aplicaes em
instituies com baixo risco de crdito avaliado por agncias de rating. Alm disso, cada instituio possui um limite
mximo de saldo de aplicao, determinado pelo Comit de Crdito.

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31 DE DEZEMBRO DE 2005 E DE 2004
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)

NOTA 17 - RESULTADO FINANCEIRO

2005

Empresa
2004

2005

Consolidado
2004

Receitas financeiras
Aplicaes financeiras
Juros recebidos
Variaes monetrias ativas
Variaes cambiais ativas
Swap cambial ativo
Outras receitas financeiras
Total das receitas financeiras

61.056
2
61
5.586
66.705

18.674
301
62
1
23.288
42.326

400.123
30.684
3.144
(12.636)
31.665
452.980

141.394
29.928
3.325
(34.671)
3.915
65.955
209.846

Despesas financeiras
Juros sobre a dvida
Variaes monetrias passivas
Variaes cambiais passivas
Swap cambial passivo
Swap juros passivo
Outras despesas financeiras
Total das despesas financeiras

(166.096)
(2.217)
(30.816)
(12.469)
(211.598)

(53.662)
(743)
10.336
(5.260)
(49.329)

(506.641)
(22.964)
236.372
(57.222)
(681)
(131.760)
(482.896)

(411.365)
(17.836)
197.607
(44.127)
(110.231)
(385.952)

Empresa
2004
253
19
1
76
6.459
6.808

2005
108.285
52.302
34.355
19.019
21.599
4.139
7.232
4.196
54.940
306.067

NOTA 18 - IMPOSTOS E CONTRIBUIES A RECOLHER


2005
184
36
2
1.096
75
4
1.397

Imposto de Renda e Contribuio Social sobre o Lucro Lquido


Encargos sociais sobre folha de pagamento
ICMS - Imposto sobre Circulao de Mercadorias e Servios
COFINS - Contrib. Financ. Seg. Social
IPI - Imposto sobre Produtos Industrializados
PIS - Programa de Integrao Social
Imposto de Renda e Contribuio Social retido na fonte
Impostos parcelados
Outros

Consolidado
2004
200.862
48.822
32.131
32.609
14.114
6.683
7.349
11.819
31.849
386.238

NOTA 19 - PAES
A controlada proporcional Dona Francisca Energtica S.A. (52%) aderiu ao PAES - Parcelamento Especial de Dbitos
junto a Secretaria da Receita Federal, institudo pela Lei n.o 10.684/03, reconhecendo dbitos de IRPJ, CSLL, PIS e
COFINS. Os saldos dos referidos dbitos fiscais encontram-se contabilizados na conta de impostos, taxas e contribuies,
no passivo circulante, e em outras contas a pagar, no exigvel a longo prazo. Os saldos dos tributos renegociados, cujo
parcelamento foi dividido em 180 parcelas, das quais remanescem 149 parcelas a vencer, so corrigidos pela variao da
TJLP, e so os seguintes:

20

GERDAU S.A.
NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES CONTBEIS EM
31 DE DEZEMBRO DE 2005 E DE 2004
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)

IRPJ
CSLL
PIS
COFINS

Principal
18.790
6.812
666
3.078
29.346

Juros
4.756
1.724
169
779
7.428

2005
Total
23.546
8.536
835
3.857
36.774

2.363
26.983

599
6.829

2.962
33.812

Parcela de curto prazo


Parcela de longo prazo

Principal
20.303
7.360
720
3.326
31.709

Juros
3.160
1.145
112
518
4.935

2.364
29.345

368
4.567

Consolidado
2004
Total
23.463
8.505
832
3.844
36.644
2.732
33.912

A Dona Francisca Energtica S.A. efetuou o recolhimento regular dos impostos, contribuies e demais obrigaes, sendo
que esta uma premissa bsica para a manuteno das condies de pagamento previstas no PAES.
NOTA 20 - PROVISO PARA CONTINGNCIAS
A Companhia e suas controladas so parte em aes judiciais e administrativas de natureza tributria, trabalhista e cvel. A
administrao acredita, baseada na opinio de seus consultores legais, que a proviso para contingncias suficiente para
cobrir perdas provveis e razoavelmente estimveis decorrentes de decises desfavorveis, bem como que as decises
definitivas no tero efeitos significativos na posio econmico-financeira da Companhia em 31/12/2005.
Os saldos das contingncias, lquidos dos correspondentes depsitos judiciais, so os seguintes:
I) Passivos contingentes provisionados
Empresa
a) Contingncias Tributrias
Emprstimos compulsrios - Eletrobrs
Finsocial
Imposto s/circulao de mercadorias e servios (ICMS)
Contribuio Social
Imposto de Renda Pessoa Jurdica
Instituto Nacional do Seguro Social (INSS)
Programa de Integrao Social (PIS)
Cofins
Encargo de capacidade emergencial
Recomposio tarifria extraordinria
FGTS e outras contingncias tributrias
Imposto de Importao/IPI - Drawback
( - ) Depsitos judiciais

(a.1)
(a.1)
(a.2)
(a.3)
(a.4)
(a.5)
(a.6)
(a.6)
(a.7)
(a.7)
(a.8)
(a.9)
(a.10)

b) Contingncias Trabalhistas
( - ) Depsitos judiciais
c) Contingncias Cveis
( - ) Depsitos judiciais

Consolidado

2005
1.099
7.216
19.993
12.963
1.831
6.363
9.302
5.349
7
(29.901)
34.222

2004
50.456
6.891
1.099
7.216
19.993
12.963
1.831
6.387
9.368
5.283
305
(34.818)
86.974

2005
44.879
7.333
19.993
29.924
1.904
6.910
33.896
19.675
986
76.402
(93.848)
148.054

2004
50.456
6.898
17.300
7.333
19.993
24.900
1.903
6.935
25.563
13.037
1.503
(73.938)
101.883

(b.1)
(b.2)

10.963
(3.055)
7.908

16.257
(8.349)
7.908

49.517
(10.315)
39.202

49.573
(10.313)
39.260

(c.1)
(c.2)

42.130

94.882

6.012
(1.074)
4.938
192.194

100.364
(1.207)
99.157
240.300

Total de passivos provisionados

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NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES CONTBEIS EM
31 DE DEZEMBRO DE 2005 E DE 2004
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)

a) Contingncias Tributrias
a.1) Discusses relativas ao Imposto Sobre Circulao de Mercadorias e Servios (ICMS), em sua maioria no tocante a
direito de crdito, estando a maior parte dos processos em andamento perante as Secretaria da Fazenda e Justia Estadual
de Primeira Instncia de Minas Gerais.
No exerccio de 2005, foram contingenciados R$ 28.483 na controlada Gerdau Aos Longos S.A. para cobrir eventuais
perdas em ao rescisria que visa desconstituir sentena transitada em julgado em execuo fiscal promovida pelo Estado
de Minas Gerais, que teve por objeto cobrar o imposto sobre as sadas de mercadorias a empresa exclusivamente
exportadora. A empresa entende que a deciso rescindenda violou dispositivo de lei, bem como que houve negativa de
prestao jurisdicional nos autos da execuo. Embora considerando ser indevido o ICMS sobre as sadas empresa
comercial exportadora, foi constituda a proviso em tela, que suficiente para cobrir a integralidade do suposto dbito,
acrescido dos correspondentes encargos moratrios.
a.2) Contribuio Social sobre o Lucro. Os valores contingenciados se referem, substancialmente, s discusses relativas
constitucionalidade da contribuio, nos exerccios de 1989, 1990 e 1992, estando alguns processos pendentes de
julgamento, em sua maioria nos Tribunais Superiores.
a.3) Matrias relacionadas ao Imposto de Renda Pessoa Jurdica IRPJ, em discusso na esfera administrativa.
a.4) Contribuies devidas previdncia social, cujas discusses judiciais, na empresa, correspondem a aes anulatrias
com depsito judicial de praticamente todo o valor envolvido, em trmite perante a Justia Federal de Primeira Instncia
do Rio de Janeiro.
No consolidado, no que excede ao provisionado na empresa, os valores referem-se a aes questionando entendimento do
INSS no sentido de cobrar contribuio previdenciria sobre pagamentos feitos pela controlada Gerdau Aominas S.A. a
ttulo de Participao nos Lucros e Resultados e de diversas autuaes do INSS em face de servios contratados de
terceiros, nas quais o Instituto apurou dbitos relativos aos ltimos 10 anos e autuou a Gerdau Aominas S.A. por entender
que a mesma solidariamente responsvel. As autuaes foram mantidas administrativamente, em razo do que a Gerdau
Aominas S.A. ajuizou aes anulatrias com depsito judicial do respectivo crdito discutido, ao fundamento bsico de
que houve a decadncia do direito de constituir parte dos crditos e que no h a responsabilidade apontada.
a.5) Contribuio para o Programa de Integrao Social (PIS) e para o Financiamento da Seguridade Social (COFINS),
relativas a processos que discutem a constitucionalidade da Lei n 9.718, que introduziu alteraes na base de clculo
dessas contribuies, processos estes em tramitao perante o Tribunal Regional Federal da 2 Regio e Supremo Tribunal
Federal.
a.6) No exerccio de 2005 foram baixadas contingncias tributrias relacionadas ao Emprstimo Compulsrio Eletrobrs
(R$ 50.456 mil) e Finsocial (R$ 6.891 mil), tendo em vista, respectivamente, a implementao, por parte da Eletrobrs, da
3 converso em aes dos crditos decorrentes do emprstimo compulsrio, e o encerramento dos respectivos processos
judiciais.
a.7) Encargo de Capacidade Emergencial ECE e Recomposio Tarifria Extraordinria - RTE, encargos tarifrios
exigidos nas contas de energia eltrica das unidades industriais da Companhia. Tais encargos tm, no entendimento da
Empresa, natureza jurdica de tributo, e, como tais, so incompatveis com o Sistema Tributrio Nacional disposto na
Constituio Federal, razo pela qual sua constitucionalidade est sendo discutida judicialmente, estando os processos em
curso na Justia Federal de Primeira Instncia dos Estados de Pernambuco, Cear, So Paulo, Rio Grande do Sul, bem
como nos Tribunais Regionais Federais da 1, 2, 3, 4 e 5 Regies. A Companhia vem depositando judicialmente o valor
integral dos encargos discutidos.
a.8) A proviso que havia, pela controlada Gerdau Aominas S.A., sobre as majoraes do FGTS, decorrentes das
alteraes introduzidas pela Lei Complementar n 110/01, foi excluda, j que a discusso judicial havida no mbito do
Mandado de Segurana correspondente transitou em julgado desfavoravelmente Empresa, em consonncia com deciso
proferida pelo STF em caso idntico. Houve discusso superveniente, j que, quando do pagamento do principal devido em
decorrncia da deciso do Mandado de Segurana, a Caixa Econmica Federal insistiu na cobrana de multa. Em razo
disso a empresa depositou o valor principal em Ao de Consignao e o valor da multa em Ao Cautelar

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31 DE DEZEMBRO DE 2005 E DE 2004
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)

Consignatria. O valor principal foi levantado pela CEF, aguardando-se o desfecho da discusso relativa multa, pendente
o julgamento da apelao da empresa.
a.9) A proviso, constituda no ltimo trimestre de 2005 pela controlada Gerdau Aominas S.A., se destina a cobrir
exigncias da Receita Federal relativa a Imposto de Importao, Imposto sobre Produtos Industrializados e acrscimos
legais decorrentes, em face de operaes realizadas ao abrigo de ato concessrio de drawback, posteriormente anulado pelo
Departamento de Operaes de Comrcio Exterior - DECEX. A empresa no concorda com a deciso administrativa que
anulou o ato concessrio e defende a regularidade das operaes realizadas. A questo objeto de Mandado de Segurana,
em trmite perante o Superior Tribunal de Justa STJ.
a.10) Os depsitos em juzo, que representam ativos restritos da Companhia e das suas controladas, so relacionados a
quantias depositadas e mantidas em juzo at a resoluo das questes legais relacionadas. Os saldos desses crditos esto
classificados como conta redutora da proviso para contingncias tributrias reconhecida contabilmente.
b) Contingncias Trabalhistas
b.1) A Companhia e suas controladas tambm so parte em aes judiciais de natureza trabalhista. Nenhuma dessas aes
se refere a valores individualmente significativos, e as discusses envolvem principalmente reclamaes de horas extras,
insalubridade e periculosidade, entre outros.
b.2) Os depsitos judiciais so relacionados a quantias depositadas e mantidas em juzo at a resoluo das questes legais
correspondentes. Os saldos desses crditos esto classificados como conta redutora da proviso para contingncias
trabalhistas reconhecida contabilmente.
c) Contingncias Cveis
c.1) A Companhia tambm parte, no consolidado, em aes judiciais decorrentes do curso ordinrio das suas operaes e
de suas controladas, de natureza cvel, entre essas includas aes decorrentes de acidentes do trabalho, que representam,
em 31/12/2005, o montante indicado como passivo contingente referente a essas questes. No ano de 2005 foram
revertidas provises por conta de mudana na perspectiva de perda e/ou encerramento dos processos.
c.2) Os saldos dos depsitos em juzo esto classificados como conta redutora da proviso para contingncias cveis
reconhecida contabilmente.
II) Passivos contingentes no provisionados
a) Contingncias Tributrias
a.1) A Companhia r em execuo fiscal promovida pelo Estado de Minas Gerais para exigir-lhe supostos crditos de
ICMS, decorrentes, principalmente, de vendas de mercadorias a empresas comerciais exportadoras. O valor atualizado do
processo perfaz um total de R$ 32.425. A Companhia no constituiu proviso de contingncia em relao a tal processo
por considerar indevido o tributo objeto da execuo, uma vez que as sadas de mercadoria para fins de exportao esto
imunes tributao do ICMS.
a.2) A Companhia e sua controlada Gerdau Aominas S.A. so rs em execues fiscais promovidas pelo Estado de Minas
Gerais, nas quais so exigidos crditos de ICMS sobre a exportao de produtos industrializados semi-elaborados.
Tambm, a controlada Gerdau Aominas S.A. autora de ao que visa anular exigncia da mesma natureza. O valor total
que lhes exigido perfaz R$ 271.997. As empresas no constituram proviso de contingncia em relao a tais processos
por considerarem indevido o tributo objeto da execuo, ao entendimento de que seus produtos no se enquadram na
definio de produtos industrializados semi-elaborados, assim definidos em lei complementar federal e, portanto, no
sujeitos incidncia do ICMS.
a.3) A Companhia aderiu, em 06/12/2000, ao Programa de Recuperao Fiscal REFIS, parcelando dbitos de PIS e
COFINS. Discute-se judicialmente a legalidade do aproveitamento de R$ 40.118 relativos a crditos adquiridos de

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(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)

terceiros, para compensao de multa e juros prprios, no mbito do programa. Isto porque a Receita Federal entende que
os crditos fiscais devem, primeiro, fazer frente aos dbitos da prpria cedente, transferindo empresa cessionria somente
o excedente. Tal entendimento, que se baseia unicamente em Resoluo do Comit Gestor do REFIS editada
posteriormente adeso da contribuinte ao programa, no se coaduna com a ordem jurdica. Com efeito, a lei instituidora
do Programa autorizava, sem condicionantes, a aquisio de crditos fiscais de terceiros para compensao com dbitos
prprios.
b) Contingncias Cveis
b.1) Processo antitruste envolvendo a Gerdau S.A., referente representao de dois sindicatos de construo civil de So
Paulo alegando que a Gerdau S.A. e outros produtores de aos longos no Brasil dividem clientes entre si, infringindo,
assim, a legislao antitruste. Aps investigaes conduzidas pela SDE Secretaria de Direito Econmico e com base em
audincias pblicas, a opinio da Secretaria de que existiu um cartel. Esta concluso foi apoiada tambm por uma opinio
da SEAE - Secretaria de Acompanhamento Econmico que foi apresentada anteriormente. O processo, ento foi
encaminhado ao CADE (Conselho Administrativo de Defesa Econmica) para julgamento.
No entanto, seu trmite ficou suspenso de maio de 2004 at 16/08/2005, devido a uma antecipao de tutela concedida no
mbito de uma ao judicial, proposta pela Gerdau S.A., com a finalidade de anular o processo administrativo em comento,
ao esta fundamentada em irregularidades formais observadas na sua instruo. A cassao da antecipao de tutela pelo
Tribunal Regional Federal se deu atravs de recursos interpostos pelo CADE e pela Unio Federal.
O CADE, independentemente de pedido de produo de prova econmica negativa de cartel formulado pela Gerdau S.A.,
julgou, em 23/09/2005, o mrito do processo administrativo e, por maioria, condenou a Companhia e os outros produtores
de aos longos ao pagamento de multa equivalente a 7% do faturamento por elas registrado no exerccio anterior
instaurao do Processo Administrativo, excludos impostos, por formao de cartel. De dita deciso, foram opostos
Embargos de Declarao, os quais se encontram pendentes de julgamento.
Enfatiza-se que, apesar da deciso do CADE, a ao judicial proposta pela Gerdau S.A. tem seu curso normal e, no
presente momento, aguarda-se pelo seu julgamento em primeira instncia. Caso sejam reconhecidas as nulidades
processuais alegadas pela Gerdau S.A., a deciso do CADE pode vir a ser anulada.
Cumpre informar que em momento anterior deciso do CADE, o Ministrio Pblico Federal de Minas Gerais ajuizou
uma Ao Civil Pblica, baseada na j mencionada opinio emitida pela SDE e, sem trazer nenhum elemento novo, alega o
envolvimento da Companhia em atividades que ferem a legislao antitruste. A Gerdau apresentou sua contestao em
22/07/2005.
A Companhia nega ter se engajado em qualquer tipo de conduta anticompetitiva e entende, com base nas informaes
disponveis, incluindo opinies de seus consultores legais, que o processo administrativo est eivado de irregularidades,
algumas delas, inclusive, impossveis de serem sanadas. No que diz respeito ao mrito, a Gerdau est certa de que no
praticou a conduta que lhe foi imputada e, nesse sentido, respalda suas convices na posio de renomados tcnicos e,
sendo assim, julga possvel a reverso de sua condenao.
b.2) Ao cvel movida contra a controlada Gerdau Aominas S.A., tendo por objeto a resciso de contrato de
fornecimento de escria e indenizao por perdas e danos. O valor da causa, em 31/12/2005, representava
aproximadamente R$ 47.954. A Gerdau Aominas S.A. contestou todos os fundamentos e pedidos articulados, e ingressou
com reconveno, pleiteando, assim como a autora, resciso contratual e indenizao por quebra contratual. O Juiz
declarou rescindido o contrato, j que tal pedido era comum a ambas as partes. Quanto discusso remanescente, a
sentena entendeu que houve culpa recproca e julgou improcedentes os pedidos de indenizao. Referida deciso foi
mantida pelo ento Tribunal de Alada de Minas Gerais (TAMG), com o acrdo fundado em prova pericial e
interpretao de contrato.
Quanto resciso e no ser devida a multa pretendida pela fornecedora, o Tribunal de Alada de Minas Gerais confirmou a
deciso de resciso do contrato e deu provimento ao Recurso da Gerdau Aominas, para condenar a fornecedora pelos
custos de retirada de escria, mantendo a improcedncia quanto ao pedido da fornecedora.
Contra essas decises do TAMG, foi interposto um primeiro Recurso Especial, cujo seguimento foi denegado, contra o que
foi interposto Agravo de Instrumento, no qual o STJ determinou ao TAMG a complementao do Acrdo atacado, o que
ocorreu em 2005. Nesse julgamento foi mantida a deciso anterior e interposto novo Recurso Especial, cujo
seguimento tambm foi denegado. Interposto novo Agravo de Instrumento, cujo provimento foi negado pelo STJ, em
deciso publicada em 18/10/2005, no tendo a Gerdau Aominas sido intimada de nenhum recurso posterior.

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(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)

A expectativa da empresa de perda remota, pois entende que dificilmente haver modificao do julgado, j que o
Acrdo fundamentou-se em anlise de provas e na interpretao do contrato, o que praticamente inviabiliza chances de
xito dos recursos da Itabira, o que tem sido confirmado pelas sucessivas decises desfavorveis Itabira.
b.3) Uma ao cvel movida por Sul Amrica Cia. Nacional de Seguros contra a controlada Gerdau Aominas S.A. e
Banco Westdeustsche Landesbank Girozentrale, New York Branch (WestLB), tendo por objeto a consignao em
pagamento do valor de R$ 34.383, como forma de quitao de indenizao de sinistro, que foram depositados em juzo.
Alega a seguradora dvida a quem pagar e resistncia da controlada em receber e quitar. A Ao foi contestada, tanto pelo
Banco (que alegou no ter direito sobre o valor depositado, o que afasta a dvida levantada pela Sul Amrica) quanto pela
controlada (que alegou inexistncia da dvida e motivo justificado para recusar recibo de quitao, j que o valor devido
pela Sul Amrica superior ao apontado). Aps a contestao, a Sul Amrica argiu vcio de representao do Banco,
questo esta j superada, e que determinou o levantamento, em dezembro de 2004, do valor depositado. O processo deve
entrar na fase de realizao de provas periciais para apurao do montante devido, principalmente.
A expectativa da controlada, com base na opinio dos seus consultores legais, de perda remota e de que a sentena ir
declarar o valor devido dentro do apontado na contestao. Tambm a controlada Gerdau Aominas S.A. ajuizou,
anteriormente ao acima referida, ao de cobrana da quantia reconhecida pelas Seguradoras. Os processos esto
apensos. Nesta ao a expectativa de xito da controlada.
As aes cveis decorrem do acidente ocorrido em 23/03/2002 com os regeneradores da planta do alto forno da Unidade
Ouro Branco, que resultou na paralisao de diversas atividades, com danos materiais aos equipamentos da usina e em
lucros cessantes. Os equipamentos, bem como os lucros cessantes decorrentes do acontecimento, estavam cobertos por
aplice de seguro. O relato do acontecimento, bem como a "reclamao de prejuzos", foram protocolados junto ao IRB Brasil Resseguros S.A., tendo sido recebido um adiantamento de R$ 62.000 no ano de 2002.
Em 2002, uma estimativa preliminar e conservadora das indenizaes relacionadas s coberturas de lucros cessantes e
danos materiais, no montante total de aproximadamente R$ 110.000, foi registrada, com base no montante dos custos fixos
incorridos durante parte do perodo de paralisao parcial das atividades da usina e dos gastos imediatos a serem ento
incorridos para recuperar, provisoriamente, os equipamentos. Essa estimativa aproxima-se do valor do adiantamento
recebido (R$ 62.000) mais o montante proposto pela seguradora como complemento para quitao da indenizao (R$
34.383). Posteriormente, novos valores foram acrescidos discusso, como consta na contestao da controlada, embora
ainda no contabilizados. Alm destes valores, a Companhia incorreu em outros custos para recuperao dos danos
decorrentes do acidente, alm de perdas relacionadas que foram listadas em sua contestao na ao em andamento e que
sero objeto de confirmao durante a instruo do processo, ocasio em que sero contabilizadas.
A Companhia acredita, com base na opinio de seus consultores legais, que a possibilidade de que eventuais perdas
decorrentes de outras contingncias possam afetar o resultado das operaes ou a posio financeira consolidada da
Companhia seja remota.
III) Ativos contingentes no contabilizados
a) Contingncias Tributrias
a.1) A Companhia entende como possvel a realizao de determinados ativos contingenciais. Entre esses, destaca-se
precatrio expedido em 1999 pelo valor de R$ 26.580, decorrente de Ao Ordinria proposta contra o Estado do Rio de
Janeiro por descumprimento do Contrato de Mtuo de Execuo Peridica em dinheiro celebrado no mbito do Programa
Especial de Desenvolvimento Industrial - PRODI. Em face da inadimplncia do Estado do Rio de Janeiro, bem como da
no-regulamentao, pelo Estado, da Emenda Constitucional n 30/00 (que concedeu ao Poder Pblico moratria de 10
anos para o pagamento de precatrios no-alimentares), no h expectativa de realizao no ano de 2005 e seguintes, razo
pela qual o crdito no est reconhecido em suas demonstraes contbeis.
a.2) Transitou em julgado, em 07/12/2005, deciso favorvel no sentido da no incidncia da correo monetria da base
de clculo do PIS semestral, nos termos da Lei Complementar n. 07/70, em face das declaraes de inconstitucionalidade
dos Decretos-lei n.os 2.445/88 e 2.449/88, em relao ao ltimo dos processos da Companhia ainda em trmite. Por
decorrncia, a Companhia contabilizou o crdito correspondente, em dezembro de 2005, que somados os crditos
reconhecidos no primeiro trimestre do ano, relativo ao mesmo processo, totaliza R$ 70.332.

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(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)

a.3) Ainda, a companhia e suas controladas Gerdau Aominas S.A. e Margusa - Maranho Gusa S.A. possuem expectativa
de recuperar crditos-prmio de IPI. A Gerdau S.A. e a controlada Margusa - Maranho Gusa S.A. fizeram pedidos
administrativos de restituio, aguardando-se o seu julgamento. Em relao controlada Gerdau Aominas S.A., o pleito
foi levado diretamente ao Poder Judicirio, onde houve a prolao de sentena desfavorvel ao entendimento da
contribuinte. Atualmente, o processo correspondente aguarda julgamento do recurso de apelao interposto pela empresa.
A Companhia estima que o montante do crdito seja da ordem de R$ 394.002 (consolidado). Devido incerteza quanto
realizao do crdito, a Companhia no o reconhece contabilmente.
NOTA 21 - PARTES RELACIONADAS
a) Composio dos saldos de mtuos

Fundao Gerdau
Sipar Aceros S.A. e outros
Metalrgica Gerdau S.A.
Gerdau Aominas S.A .
GTL Financial Corp.
Gerdau Aos Longos S.A.
Florestal Rio Largo Ltda.
Santa Felicidade Ltda.
Outros

Receitas (despesas) financeiras, lquidas

Empresa
2004
(115)
(51.245)
(113.189)
(164.549)

2005
(101.144)
(227)
(101.371)

9.625

5.890

2005
294
137
(119)
(6)
(4)
302

27.874

Consolidado(*)
2004
1.304
(122)
266
1.448

20.448

b) Operaes comerciais

Banco Gerdau S.A.


Indac - Ind. Adm. e Comrcio S.A. (*)
Grupo Gerdau Empreend. Ltda. (**)

Empresa - 2005
Contas a
receber
2.336
-

Receitas
(despesas)
373
(6.145)
(600)

Receitas
(despesas)
287
(3.345)
(600)

Empresa - 2004
Contas a
receber
1.962
-

(*) Pagamentos de garantias por avais de financiamentos.


(**) Pagamentos pelo uso da marca Gerdau.

c) Avais concedidos - a Companhia avalista da controlada em conjunto Dona Francisca Energtica S.A., em contratos de
financiamento, no valor total de R$ 90.489, pela quota parte correspondente de 51,82% em garantia solidria. A
Companhia , ainda, garantidora da operao de Euro Commercial Paper da controlada GTL Trade Finance Inc., no valor
de US$ 200 milhes, equivalentes a R$ 468.140 em 31/12/2005. A Companhia tambm avalista da controlada Gerdau
Aominas Overseas Ltd. nas operaes de securitizao no valor de US$ 228.610, equivalentes a R$ 535.107 em 31/12/2005. As
controladas Gerdau Aominas S.A. e Gerdau Comercial de Aos S.A. so avalistas das operaes de vendor da coligada
Banco Gerdau S.A., no montante de R$ 27.097 e R$ 15.440, respectivamente.

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(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)

NOTA 22 - BENEFCIOS PS-EMPREGO


Considerando todas as modalidades de benefcios a empregados concedidos pela Companhia e suas controladas, a posio
de ativos e passivos a seguinte, em 31 de dezembro:
Empresa
Passivo atuarial com plano de penso benefcio definido
Passivo atuarial com o benefcio de sade ps-emprego
Passivo com benefcio de aposentadoria e desligamento
Total do passivo
Ativo atuarial no reconhecido contabilmente

Consolidado

2005

2004

2005

2004

135.695
119.687
8.396
263.778

154.199
130.283
9.996
294.478

662

352

209.309

162.928

a) Plano de penso benefcio definido


A Companhia e outras empresas subsidirias no Grupo, no Brasil, co-patrocinam planos de penso de benefcio definido,
que cobrem substancialmente todos os seus colaboradores (Plano Aominas e Plano Gerdau).
O Plano Aominas administrado pela Fundao Aominas de Seguridade Social Aos, entidade fechada de previdncia
complementar, e proporciona complementao de benefcios previdencirios aos empregados e aposentados da Unidade
Ouro Branco da Gerdau Aominas S.A.. Os ativos do Plano Aominas consistem, principalmente, de investimentos em
certificados de depsito bancrio, ttulos pblicos federais, ttulos e valores mobilirios e imveis.
O Plano Gerdau administrado pela Gerdau - Sociedade de Previdncia Privada, entidade fechada de previdncia
complementar, e proporciona complementao de benefcios previdencirios aos empregados e aposentados da
Companhia, das demais unidades da Gerdau Aominas S.A. e das outras subsidirias no Brasil. Os ativos do Plano Gerdau
consistem de investimentos em certificados de depsito bancrio, ttulos pblicos federais e ttulos e valores mobilirios.
Adicionalmente, as subsidirias canadenses e americanas da Companhia patrocinam planos de benefcio definido (Plano
Canadense e Plano Americano) cobrindo substancialmente todos os seus colaboradores.
Os Planos Canadense e Americano so administrados por CIBC Mellon e Wells Fargo, respectivamente, e proporcionam
complementao de benefcios de aposentadoria aos empregados da Gerdau Ameristeel Corporation e suas subsidirias. Os
ativos dos Planos consistem de investimentos, principalmente, em ttulos e valores mobilirios.
As contribuies dos patrocinadores com plano de penso nesta modalidade foram de R$ 50 em 2005 (R$ 40 em 2004)
para a Companhia e R$ 67.133 em 2005 (R$ 68.258 em 2004) em termos consolidados.
A composio da despesa corrente do plano de penso referente ao componente de benefcio definido a seguinte:
Empresa
Custo do servio corrente
Custo dos juros
Retorno esperado dos ativos do plano
Amortizao da obrigao transitria no reconhecida
Amortizao do custo do servio passado
Amortizao de (ganho) perda

Contribuio esperada dos empregados


Custo (benefcio) lquido com plano de penso

A conciliao dos ativos e passivos dos planos apresentada a seguir:

27

2005

2004

157
452
(789)
14
(103)
(269)

111
345
(569)
(49)
(162)

Consolidado

2005
64.346
134.420
(223.284)
438
3.683
12.553
(5.997)
(13.841)

2004
49.798
124.782
(161.554)
462
778
2.589
(4.383)
12.472

GERDAU S.A.
NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES CONTBEIS EM
31 DE DEZEMBRO DE 2005 E DE 2004
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)

Empresa

Consolidado

2005

2004

(50.979)
112.512
61.533
(63.570)
2.699
662

(50.196)
108.988
58.792
(58.491)
51
352

Ativo atuarial
Passivo com plano de penso reconhecido contabilmente

662
-

352
-

209.309
(135.695)

Ativo lquido

662

352

73.614

Total das obrigaes


Valor justo dos ativos do plano
Saldo ativo
Perdas (ganhos) no reconhecidos
Custo do servio passado
Outros
Ativo total lquido

2005
(1.944.197)
2.021.909
77.712

(31.920)
23.789
4.033
73.614

2004
(1.779.443)
1.844.817
65.374
(87.897)
26.323
4.929
8.729
162.928
(154.199)
8.729

A movimentao das obrigaes atuariais e dos ativos do plano foi a seguinte:


Empresa
Variao na obrigao de benefcio
Obrigao de benefcio no incio do exerccio
Custo do servio
Custo de juros
Perda (ganho) atuarial
Pagamento de benefcios
Servio passado devido a alterao do plano
Efeito de cmbio das empresas do exterior
Transferncia de participantes
Ajuste de reconhecimento da obrigao inicial
Obrigao de benefcio no final do exerccio

Consolidado

2005

2004

2005

2004

50.196
157
452
4.021
(3.165)
(682)
50.979

44.164
111
345
8.485
(2.960)
51
50.196

1.779.443
64.346
134.420
132.711
(61.992)
-

1.613.516
49.798
124.782
86.910
(69.419)
10.497
(45.000)

(110.173)

1.392
4.050
1.944.197

Empresa
Variao nos ativos do plano
Valor justo dos ativos do plano no incio do exerccio
Retorno dos ativos do plano
Contribuies dos patrocinadores
Contribuies dos participantes
Pagamentos de benefcios
Transferncia de participante
Efeito de cmbio das empresas do exterior
Valor justo dos ativos do plano no final do exerccio

8.359
1.779.443
Consolidado

2005

2004

2005

2004

108.988
7.688
50
8
(3.165)
(1.057)
112.512

64.759
47.149
40
(2.960)
108.988

1.844.817
248.418
67.133
6.045
(61.992)
3.136
(85.648)

1.645.528
227.308
68.258
5.202
(69.419)
(32.060)
1.844.817

2.021.909

A parcela dos ganhos ou perdas atuarias a ser reconhecida, como receita ou despesa, o valor no reconhecido que
exceder, em cada perodo, ao maior dos seguintes limites: (i) 10% do valor presente da obrigao atuarial total do benefcio
definido e (ii) 10% do valor justo dos ativos do plano. A parcela resultante ser amortizada anualmente com base no
tempo mdio remanescente de trabalho estimado para os empregados participantes do plano.
A seguir apresentamos um resumo das premissas adotadas para clculo e contabilizao do componente de benefcio
definido dos planos, tanto para a Companhia quanto para o consolidado:

Plano Gerdau
11,30%
9,20%
15,54%
GAM 83 (-1 ano)
RRB 1944
Baseada no servio
e no nvel salarial

Taxa mdia de desconto


Taxa de aumento da remunerao
Taxa de retorno esperado dos ativos
Tbua de mortalidade
Tbua de mortalidade de invlidos
Taxa de rotatividade

28

Plano Aominas
11,30%
8,68%
12,35%
AT-2000
AT-2000
Nula

Plano Amrica do
Norte
5,00% - 5,75%
2,50% - 4,25%
7,50% - 8,40%
GAM 83
RRB 1977
Baseada na idade e
servio (experincia
do plano)

GERDAU S.A.
NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES CONTBEIS EM
31 DE DEZEMBRO DE 2005 E DE 2004
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)

b) Plano de penso contribuio definida


A Companhia e suas controladas no Brasil tambm so co-patrocinadoras de um plano de penso com contribuies
definidas, administrado pela Gerdau Sociedade de Previdncia Privada. As contribuies so efetuadas com base em um
percentual da remunerao dos colaboradores.
A controlada no exterior Gerdau Ameristeel Corporation possui plano de contribuio definida, cujas contribuies
correspondem a 50% do valor pago pelos colaboradores, limitado a 4% do salrio. As demais empresas no possuem esta
modalidade de plano de penso.
O total do custo nesta modalidade foi de R$ 198 em 2005 (R$ 149 em 2004) para a Empresa e R$ 16.627 em 2005 (R$
11.892 em 2004) para o consolidado.
c) Outros benefcios ps-emprego
A Companhia estima que o saldo a pagar, por conta de indenizaes para os executivos no momento de sua aposentadoria
ou desligamento de R$ 8.396 em 31/12/2005 - consolidado (R$ 9.996 em 2004 consolidado).
O Plano americano prev, alm do plano de penso, benefcios de sade especficos para colaboradores aposentados, desde
que se aposentem aps certa idade, com uma quantidade especfica de anos de servio. A subsidiria americana tem o
direito de modificar ou eliminar esses benefcios e as contribuies so baseadas em montantes determinados
atuarialmente.
Os componentes do custo peridico lquido para os benefcios de sade ps-emprego so os seguintes:
Consolidado

Custo do servio
Custo de juros
Amortizao do custo do servio passado
Amortizao de (ganho) perda
Despesa lquida com sade ps-emprego

2005

2004

3.394
6.404
(770)
229
9.257

3.007
5.715
(563)
80
8.239

A tabela a seguir mostra o status do fundo para o benefcio de sade ps-emprego:


Consolidado
Ativos do plano a valor de mercado
Obrigao projetada de benefcio
Status do fundo
Ganhos e perdas no reconhecidos, lquidos
Custo do servio passado
Passivo com benefcio de sade ps-emprego reconhecido no balano patrimonial

A movimentao das obrigaes atuariais e dos ativos do plano foi a seguinte:

29

2005

2004

(139.400)
(139.400)
30.960
(11.247)
(119.687)

(130.559)
(130.559)
8.101
(7.825)
(130.283)

GERDAU S.A.
NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES CONTBEIS EM
31 DE DEZEMBRO DE 2005 E DE 2004
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)

Consolidado
Variao na obrigao projetada de benefcio
Obrigao projetada de benefcio no incio do ano
Aquisio da North Star
Custo do servio
Custo de juros
Contribuies dos participantes
Perda atuarial
Benefcios e despesas administrativas pagas
Efeito de cambio
Ajuste de reconhecimento da obrigao inicial
Obrigao projetada de benefcio no final do ano

2005

2004

130.559
3.394
6.404
2.160
19.671
(5.215)
(12.642)
(4.931)
139.400

111.390
23.136
3.007
5.715
1.946
4.759
(6.639)
(4.364)
(8.391)
130.559
Consolidado

Variao nos ativos do plano


Ativos do plano no incio do ano
Contribuies dos patrocinadores
Contribuies dos participantes
Benefcios e despesas administrativas pagas
Ativos do plano no final do ano

2005

2004

3.055
2.160
(5.215)
-

4.693
1.946
(6.639)
-

As premissas adotadas na contabilizao dos benefcios de sade ps-emprego foram:


Plano Amrica do
Norte

Taxa mdia de desconto


Tratamento de sade taxa assumida prximo ano
Tratamento de sade taxa assumida de declnio do
custo a alcanar nos anos de 2010 a 2013

5,75% - 6,00%
9,50% - 12,00%
5,50%

30

GERDAU S.A.
NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES CONTBEIS EM
31 DE DEZEMBRO DE 2005 E DE 2004
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)

NOTA 23 - PATRIMNIO LQUIDO


a) Capital social o Conselho de Administrao poder, independentemente de reforma estatutria, deliberar a emisso de
novas aes (capital autorizado), inclusive mediante a capitalizao de lucros e reservas at o limite autorizado de
400.000.000 aes ordinrias (240.000.000 em 31/12/2004) e 800.000.000 aes preferenciais (480.000.000 em
31/12/2004), todas sem valor nominal, conforme alterao aprovada na Assemblia Geral Extraordinria de 30/12/2005. O
direito de preferncia dever ser exercido no prazo decadencial de 30 dias, exceto quando se tratar de oferta pblica,
quando o prazo decadencial no ser inferior a 10 dias.
Em 11/04/2005, conforme aprovado na reunio do Conselho de Administrao de 31/03/2005, a Gerdau S.A. efetivou um
aumento de capital no valor de R$ 1.735.657, mediante a capitalizao de reservas para investimentos e capital de giro,
com bonificao de 50% sobre a posio acionria em 11/04/2005, data da capitalizao das reservas, representando
148.354.011 novas aes (51.468.224 ordinrias e 96.885.787 preferenciais).
Em 31/12/2005, esto subscritas e integralizadas 154.404.672 aes ordinrias (102.936.448 em 31/12/2004) e
290.657.361 aes preferenciais (193.771.574 em 31/12/2004), totalizando o capital social realizado em R$ 5.206.969 (R$
3.471.312 em 31/12/2004). As aes preferenciais no tm direito a voto e no podem ser resgatadas, mas participam em
igualdade de condies em relao s aes ordinrias, na distribuio de lucros.
b) Reserva legal - pela legislao brasileira, a Gerdau obrigada a transferir 5% do lucro lquido anual, determinado de
acordo com a legislao societria, para a reserva legal at que essa reserva seja equivalente a 20% do capital integralizado.
A reserva legal pode ser utilizada para aumentar o capital ou para absorver prejuzos, mas no pode ser usada para fins de
dividendos.
c) Reserva estatutria - o Conselho de Administrao pode propor aos acionistas a transferncia de pelo menos 5% do
lucro lquido de cada ano para uma reserva estatutria (Reserva de Investimentos e Capital de Giro). A reserva criada
somente se no afetar os requisitos de dividendo mnimo e seu saldo no pode exceder o montante do capital integralizado.
A reserva pode ser usada na absoro de prejuzos, se necessrio, para capitalizao, pagamento de dividendos ou
recompra de aes.
d) Aes em tesouraria em 31/12/2005 a Companhia possui em tesouraria 3.045.695 aes preferenciais (1.573.200 em
31/12/2004), no montante de R$ 60.254 (R$ 44.139 em 31/12/2004), sendo 2.305.495 aes relativamente ao programa de
recompra de aes, anunciado em 17/11/2003 e 740.200 aes correspondentes ao programa de recompra de aes,
anunciado em 30/05/2005. O custo mdio dessas aes de R$ 19,78, sendo o menor valor adquirido R$ 14,36 e o maior
valor adquirido R$ 25,21. Estas aes sero mantidas em tesouraria para posterior cancelamento ou utilizadas para atender
ao Programa de Incentivo de Longo Prazo da Companhia. Durante o ano de 2005 foram adquiridas 740.200 aes a um
custo mdio de R$ 23,09 e vendidas 54.305 aes com ganhos e perdas registrados em reserva de capital e reserva de
investimento e capital de giro, respectivamente.
e) Dividendos e juros sobre capital prprio os acionistas tm direito a receber, em cada exerccio, um dividendo
mnimo obrigatrio de 30% do lucro lquido ajustado. A Companhia efetuou, no exerccio de 2004, o clculo de juros
sobre o capital prprio dentro dos limites estabelecidos pela Lei 9.249/95. O valor correspondente foi contabilizado como
despesa financeira para fins fiscais. Para efeito de apresentao esse valor foi demonstrado como dividendos, no afetando
o resultado. O benefcio fiscal correspondente ao imposto de renda e contribuio social no resultado do exerccio de 2004
foi de R$ 114.395.
O montante de dividendos creditados no exerccio de 2005 foi de R$ 796.403, conforme est demonstrado a seguir:

31

GERDAU S.A.
NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES CONTBEIS EM
31 DE DEZEMBRO DE 2005 E DE 2004
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)

2005
2.781.340
(139.067)
2.642.273

Lucro lquido do exerccio


Constituio da reserva legal
Lucro lquido ajustado

Perodo
1 trimestre

Natureza
Juros
Dividendos
2 trimestre
Juros
Dividendos
3 trimestre
Juros
Dividendos
4 trimestre
Dividendos
Juros sobre o capital prprio e dividendos
% juros/dividendos pagos ou creditados
Crdito por ao (R$)
Aes em circulao (mil)

R$ /ao
0,45
0,48
0,45
0,42

Crdito
13/05/2005
15/08/2005
18/11/2005
17/02/2006

Pagamento
24/05/2005
24/08/2005
30/11/2005
02/03/2006

2004
2.831.339
(141.567)
2.689.772

Proventos no exerccio
2005
2004
94.443
199.217
106.249
212.142
85.589
135.762
198.907
156.422
186.137
280.378
796.403
858.843
30%
32%
1,80
2,91
442.016
295.135

O lucro remanescente do exerccio foi destinado constituio de reserva estatutria para investimentos e capital de giro na
forma do estatuto social.

NOTA 24 - PARTICIPAO NOS LUCROS E RESULTADOS


a) A participao dos administradores est limitada a 10% do lucro lquido societrio do exerccio, aps o imposto de
renda e ao montante de sua retirada, conforme descrito no estatuto da Companhia;
b) A participao dos colaboradores est vinculada ao alcance de metas operacionais e foi alocada ao custo de produo e
despesas gerais e administrativas, conforme aplicvel.
NOTA 25 - PLANOS DE INCENTIVOS DE LONGO PRAZO
I) Gerdau S.A.
A Assemblia Geral Extraordinria da Gerdau S.A. de 30/04/2003 decidiu, com base em plano previamente aprovado e
dentro do limite do capital autorizado, outorgar opo de compra de aes preferenciais aos administradores, empregados
ou pessoas naturais que prestem servios Companhia ou a sociedades sob seu controle, aprovando a criao do referido
plano, que consubstancia nova forma de remunerao de executivos estratgicos da Companhia, instituindo o Programa
de Incentivo de Longo Prazo. As opes devem ser exercidas em um prazo mximo de cinco anos aps a carncia.

32

GERDAU S.A.
NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES CONTBEIS EM
31 DE DEZEMBRO DE 2005 E DE 2004
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)

a) Resumo da movimentao do plano:

Saldo incial em 31/12/2004


Outorgadas
Bonificao de aes em 11/04/2005
Anuladas
Exercidas
Saldo final em 31/12/2005
Preo de exerccio em R$
Prazo de carncia

2003

806.457
399.097
(8.259)
(28.171)
1.169.124

561.680
278.086
(5.513)
(18.781)
815.472

4.859
2.430
7.289

342.250
168.870
(21.504)
(7.353)
482.263

211.128
105.563
(5.806)
310.885

285.336
142.668
(3.600)
424.404

7,96
5 anos

20,33
3 anos

20,33
5 anos

31,75
3 anos

31,75
5 anos

7,96
3 anos

2004

2004

Outorga (Quantidade de aes)


2005
2005

2003

Total
1.715.246
496.464
1.096.714
(44.682)
(54.305)
3.209.437

Conforme comentado na nota explicativa n 23b, a Companhia possui, em 31/12/2005, um total de 3.045.695 aes
preferenciais em tesouraria. Essas aes podero ser utilizadas para atendimento deste plano.
b) Posio do plano em 31/12/2005:
2003
1.984.596
7,96
2,48
3,8

Total de opes de compra de aes outorgadas


Preo de exerccio - R$ (ajustado por bonificaes)
Valor justo das opes na data da outorga - R$ por opo (*)
Prazo mdio de exerccio da opo na data da outorga (anos)

2004
489.552
20,33
5,77
4,9

Outorga
2005
735.289
31,75
5,31
4,2

Mdia
15,30
3,63
4,1

(*)Calculado considerando o modelo Black-Scholes.

O percentual de diluio de participao a que, eventualmente, esto submetidos os atuais acionistas em caso de exerccio
de todas as opes de aproximadamente 0,7%.
II) Gerdau Ameristeel Corporation (Gerdau Ameristeel)
A Gerdau Ameristeel Corporation e suas subsidirias possuem planos de remunerao por aes para seus empregados,
descritos a seguir:
a) Plano da ex-Co-Steel
Pelos termos do plano Co-Steel, The Stock-Based Option Plan, a Companhia tinha autorizao para outorgar opes de
compra de aes a empregados e diretores at o limite de 3.041.335 aes ordinrias. O preo de exerccio era baseado no
preo de fechamento das aes ordinrias no mercado na data anterior a da emisso da opo. As opes tm um prazo
mximo de 10 anos e so outorgadas ao longo de vrios perodos conforme determinado pelo administrador do Plano no
momento da outorga, com exerccios at 13/04/2008.
b) Planos da Gerdau AmeriSteel US Inc. (AmeriSteel)
Pelos termos do Acordo de Transao referente aquisio da Co-Steel, os acionistas minoritrios da AmeriSteel
permutaram suas aes e opes por aes e opes da Gerdau Ameristeel razo de 9,4617 aes e opes desta ltima
para cada opo ou ao da AmeriSteel. Esta troca ocorreu em 31/03/2003.
b.1) AmeriSteel Plan
A AmeriSteel possui um plano de incentivo de longo prazo disponvel para a gerncia executiva (o "AmeriSteel Plan")
para assegurar que os interesses da gerncia snior da AmeriSteel so congruentes com os dos acionistas da AmeriSteel. Os
prmios so determinados por uma frmula baseada no retorno sobre o capital da AmeriSteel empregado em um dado ano
do plano. Os prmios adquiridos so outorgados e pagos durante um perodo de quatro anos. Os participantes podem eleger
pagamento em espcie ou investimento em aes da AmeriSteel e Gerdau, para os quais dado um prmio de 25%, se
eleito. Os benefcios levados despesa sob este plano para os exerccios findos em 31/12/2005 e 2004 foram de US$ 6.000
mil (R$ 14.044) e US$ 1.300 mil (R$ 3.450), respectivamente.

33

GERDAU S.A.
NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES CONTBEIS EM
31 DE DEZEMBRO DE 2005 E DE 2004
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)

b.2) 2004 Stakeholder Plan


Para o exerccio findo em 31/12/2004, o Comit de Recursos Humanos da Gerdau Ameristeel instituiu o plano de incentivo
de longo prazo de 2004 (o "2004 Stakeholder Plan"), baseado no AmeriSteel Plan. O 2004 Stakeholder Plan foi desenhado
para premiar a gerncia executiva com a participao nos resultados da Gerdau Ameristeel. Os prmios adquiridos so
outorgados e pagos durante um perodo de quatro anos, baseados no preo de fechamento das aes da Gerdau AmeriSteel
na New York Stock Exchange (Bolsa de Valores de Nova York). Um prmio de aproximadamente US$ 14.000 mil
(equivalentes a R$ 37.161) foi apurado em 31/12/2004 e foi outorgado em 01/03/2005. Este prmio vem sendo
provisionado de acordo com o prazo de pagamento estabelecido pelo plano.
b.3) 2005 Stakeholder Plan
Para o ano iniciado em 01/01/2005, o Comit de Recursos Humanos (Comit) instituiu o plano de incentivo de longo prazo
de 2005 (o 2005 Stakeholder Plan). O 2005 Stakeholder Plan foi criado para premiar os colaboradores com bnus
baseados no atingimento de metas relacionadas ao retorno do capital investido. Os bnus sero outorgados ao final do ano
em dinheiro e/ou em opes. O pagamento da poro do bnus dinheiro ser feita em forma de aes (phanton stock). O
nmero de aes ser determinada pelo valor de mercado da ao ordinria na data da outorga, com base no preo mdio
de negociao na New York Stock Exchange (Bolsa de Valores de Nova York). As aes sero pagas em abril de cada
ano, razo de 25%, em um perodo de 4 anos. O nmero de opes outorgadas aos participantes determinado dividindo a
parcela no paga em dinheiro do bnus pelo valor de mercado da ao ordinria na data da outorga e ajustado por um fator
determinado pelo valor da opo na mesma data (o valor das opes determinado pelo Comit baseado no modelo Black
Scholes ou outro mtodo). As opes podero ser exercidas a razo de 25% ao ano durante 4 anos a partir da data da
outorga e prescrevem aps 10 anos. O nmero mximo de opes que sero outorgadas com base neste plano de
6.000.000.
b.4) Plano SAR
Em julho de 1999, o Conselho de Administrao da AmeriSteel aprovou um Plano SAR/Compra de Aes (o Plano
"SAR") disponvel a essencialmente todos os empregados. O Plano SAR autoriza a venda de 946.170 aes ordinrias
aos empregados durante trs perodos de oferta, julho at setembro em 1999, 2002 e 2005. Os empregados que comprarem
aes so recompensados com direitos de apreciao de aes (stock appreciation rights - SARs") iguais a quatro vezes o
nmero de aes compradas. Foram concedidas SARs a valor de mercado na data da concesso, determinado com base
em avaliao independente no encerramento do ano anterior. Pode-se exercer os SARs taxa de 25% anualmente a partir
da data da concesso e pode ser exercido por 10 anos a partir da data da concesso. Os SARs so registrados como
passivo e os benefcios registrados como despesa com base nesse plano para os exerccios findos em 31/12/2005 e 2004
foram US$.1.500 mil (R$ 3.511) e US$ 6,4 milhes (R$ 16.985), respectivamente.
Em julho de 2002, o Conselho de Administrao da AmeriSteel aprovou a emisso de novas opes de compra dentro do
plano SAR, que foram outorgadas gerencia executiva, com preo de exerccio determinado pelo valor justo na data da
outorga. Um total de 6.244.722 SARs foram autorizadas e emitidas. Todas as opes e aes ordinrias emitidas
tornam-se um tero outorgadas dois anos a partir da data de concesso, e um tero a cada dois anos subseqentes. As
opes podem ser exercidas em at 10 anos aps a data da outorga.
Em 31/12/2005, foi registrada uma despesa de US$ 1.500 mil, equivalentes a R$ 3.511, na data do balano (consolidado),
relativa a este plano (US$ 14.300 mil, equivalentes a R$ 37.952, de despesa em 2004).
b.5) Equity Ownership
Em setembro de 1996, o Conselho de Administrao da AmeriSteel aprovou o Plano AmeriSteel Corporation Equity
Ownership (o Plano "Equity Ownership"), o qual concede aes ordinrias, opes de compra de aes ordinrias e
SARs. O nmero mximo de aes que podem ser emitidas sob esse plano de 4.152.286. A AmeriSteel concedeu
4.667.930 opes incentivadas de aes e 492.955 aes ordinrias sob o Plano Equity Ownership at 31/12/2004. Todas
as opes e aes ordinrias emitidas tornaram-se um tero outorgadas dois anos a partir da data de concesso, e um tero
a cada dois anos subseqentes. Todas as concesses foram a valor de mercado das aes ordinrias na data da concesso,

34

GERDAU S.A.
NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES CONTBEIS EM
31 DE DEZEMBRO DE 2005 E DE 2004
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)

determinado com base em avaliao independente no encerramento do ano anterior. As opes podem ser exercidas por 10
anos a partir da data da concesso.
b.6) Purchase Plan
Em maio de 1995, o Conselho de Administrao da AmeriSteel aprovou um plano de opo/compra de aes (o Plano
"Purchase Plan") disponvel a essencialmente todos os empregados. Os empregados que compraram aes foram
premiados com opes de aes iguais a seis vezes o nmero de aes compradas. Um total de 356.602 aes foi vendido
sob o Plano de Compra a um preo de compra de US$ 1,12 por ao. As opes foram concedidas a valor de mercado na
data da concesso, determinado com base em avaliao independente no encerramento do ano anterior. Um total de
2.139.612 opes foi concedido sob o Plano de Compra. No h opes disponveis para concesso futura. Todas as
opes outorgadas j podem ser exercidas, o que pode ocorrer por 10 anos a partir da data de concesso.
A seguir apresentamos um resumo dos planos da Gerdau Ameristeel:
2005
Preo mdio de
exerccio
US$
R$
5,94
13,90
1,86
4,35
1,85
4,33
19,00
44,47
6,42
15,03

Nmero de aes
Disponveis no incio do ano
Opes exercidas
Opes canceladas
Opes expiradas
Disponveis no final do ano

2.833.288
(443.371)
(26.341)
(99.000)
2.264.576

Aes exercveis

2.128.241

2004
Preo mdio de
exerccio
US$
R$
6,41
17,01
1,90
5,04
1,92
5,10
19,46
51,65
5,94
15,77

Nmero de aes
3.606.570
(375.261)
(76.321)
(321.700)
2.833.288
2.350.378

A tabela a seguir resume as informaes sobre as opes de compra de aes da Gerdau Ameristeel disponveis em
31/12/2005:
Preo de exerccio

Quantidade
disponvel

Prazo mdio de
carncia

Preo mdio de
exerccio
US$
R$

Nmero exercvel
em 31/12/2005

US$ 1,32 a US$ 1,43 (R$ 3,09 a R$ 3,35)

545.482

3,80

1,39

3,25

545.482

US$ 1,80 a US$ 1,90 (R$ 4,21 a R$ 4,45)

671.369

5,20

1,84

4,31

535.034

US$ 2,11 a US$ 2,96 (R$ 4,94 a R$ 6,93)

454.725

3,50

2,61

6,11

454.725

US$ 15,45 a US$ 18,69 (R$ 36,16 a R$ 43,75)

297.500

1,50

17,41

40,75

297.500

US$ 20,06 a US$ 20,15 (R$ 46,95 a R$ 47,65)

295.500

0,90

20,91

48,94

2.264.576

295.500
2.128.241

Apresentamos, a seguir, o efeito no resultado do exerccio e patrimnio lquido caso tivesse ocorrido o registro de
eventuais despesas com o plano de opes de aes da Gerdau S.A. e da Gerdau Ameristeel Corporation:

Saldos conforme Demonstraes Contbeis


Despesa (*)
Saldos pro-forma

Lucro lquido

Empresa
Patrimnio lquido

Lucro lquido(**)

Consolidado
Patrimnio lquido

2.781.340
(2.874)
2.778.466

8.042.186
(5.779)
8.036.407

3.245.240
(3.125)
3.242.115

8.042.186
(11.040)
8.031.146

(*) Aplicando o mtodo do valor justo (modelo Black-Scholes).


(**) O lucro lquido contbil inclui a parcela dos acionistas minoritrios.
NOTA 26 - OUTRAS RECEITAS OPERACIONAIS

35

GERDAU S.A.
NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES CONTBEIS EM
31 DE DEZEMBRO DE 2005 E DE 2004
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)

O valor constante na linha outras receitas operacionais refere-se, substancialmente, ao reconhecimento do valor de R$
70.332 (empresa e consolidado) face ao xito obtido em processo judicial sobre recolhimentos indevidos de PIS (Programa
de Integrao Social), conforme nota explicativa n 20.III item a.2. e reverses e constituies de provises para
contingncias comentadas na nota explicativa n 20.
NOTA 27 - RESULTADO NO OPERACIONAL
O valor constante da linha de resultado no operacional refere-se, substancialmente, ao ganho por variao no percentual
de participao no valor de R$ 305.839 (empresa e consolidado), decorrente da incorporao da Gerdau Participaes S.A.
pela Gerdau Aominas S.A..
NOTA 28 - DEMONSTRAO DO EBITDA

2005
5.725.887
(514.443)
(1.140.264)
838.606
4.909.786

Lucro bruto
Despesas com vendas
Despesas gerais e administrativas
Depreciaes e amortizaes
EBITDA

Consolidado
2004
6.245.024
(455.175)
(1.003.826)
766.665
5.552.688

NOTA 29 - INFORMAES POR REA GEOGRFICA E SEGMENTO DE NEGCIO

Receita lquida de vendas


Custo das vendas
Lucro bruto
Despesas com vendas
Despesas gerais e administrativa
Resultado financeiro lquido
Lucro operacional
Lucro lquido acumulado (**)
EBITDA (***)

2005
9.997.575
(6.211.632)
3.785.943
(447.342)
(749.789)
117.802
2.763.131
2.393.785
3.136.949

Brasil
2004
9.975.760
(5.668.217)
4.307.543
(400.317)
(704.073)
5.948
3.040.687
2.164.338
3.704.473

Amrica do Sul (*)


2005
2004
1.194.089
763.865
(831.440)
(488.120)
362.649
275.745
(33.395)
(7.079)
(79.902)
(45.934)
(22.836)
(4.491)
222.198
219.272
166.337
174.240
292.430
250.983

Amrica do Norte
2005
2004
10.054.084
8.857.637
(8.476.789)
(7.195.901)
1.577.295
1.661.736
(33.706)
(47.779)
(310.573)
(253.819)
(124.881)
(177.563)
1.056.166
1.194.708
685.118
896.309
1.480.407
1.597.232

rea Geogrfica
Consolidado
2005
2004
21.245.748
19.597.262
(15.519.861) (13.352.238)
5.725.887
6.245.024
(514.443)
(455.175)
(1.140.264)
(1.003.826)
(29.915)
(176.106)
4.041.495
4.454.667
3.245.240
3.234.887
4.909.786
5.552.688

( * ) No inclui as operaes do Brasil.


( ** ) Lucro lquido do perodo antes das participaes dos acionistas minoritrios.
(***) Lucro antes das despesas financeiras, do imposto de renda e contribuio social e das depreciaes e amortizaes, conforme descrito na nota explicativa n 28.

36

GERDAU S.A.
NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES CONTBEIS EM
31 DE DEZEMBRO DE 2005 E DE 2004
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)

Os segmentos demonstrados a seguir correspondem s unidades de negcio atravs das quais o Comit Executivo Gerdau
gerencia suas operaes: Aos Longos Brasil, Aominas (correspondente s operaes da usina localizada em Ouro
Branco, Minas Gerais), Aos Especiais, Amrica do Sul (excluindo as operaes no Brasil) e Amrica do Norte (Gerdau
Ameristeel):
Receita lquida de vendas
Ativos identificveis (**)
Gastos de capital
Depreciao / amortizao

2005
6.246.464
3.956.716
656.946
246.584

Longos Brasil
2004
6.456.351
3.916.049
611.779
208.714

Aominas Ouro Branco


2005
2004
2.681.077
2.646.752
3.735.219
3.482.517
524.681
265.851
272.398
265.707

Aos Especiais
2005
2004
1.070.034
872.657
538.456
462.370
78.427
36.291
29.155
26.899

Amrica do Sul (*)


2005
2004
1.194.089
763.865
1.349.088
668.351
359.068
27.367
43.078
28.251

Amrica do Norte
2005
2004
10.054.084
8.857.637
5.192.457
6.131.526
318.017
1.156.660
247.391
237.094

( * ) No inclui as operaes do Brasil.


(**) Ativos identificveis: contas a receber, estoques e imobilizado.

********************************

37

Segmentos de Negcio
Consolidado
2005
2004
21.245.748
19.597.262
14.771.936
14.660.813
1.937.139
2.097.948
838.606
766.665

GERDAU S.A.
NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES CONTBEIS EM
31 DE DEZEMBRO DE 2005 E DE 2004
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)

INFORMAO SUPLEMENTAR

DEMONSTRAO DO FLUXO DE CAIXA


PARA OS EXERCCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO
(Valores expressos em milhares de reais)

Empresa
2005
Lucro lquido do exerccio
Equivalncia patrimonial

nota 11

Consolidado
2004

2005

2.781.340

2.831.339

(2.527.731)

(2.836.486)

2004

3.245.240

3.234.887

131.195

343.116

Proviso para riscos de crdito

(12.792)

7.323

Ganho na alienao de imobilizado

10.642

9.058

Ganho (perda) na alienao/incorporao de investimentos


Variaes monetrias e cambiais

(1)

Depreciaes e amortizaes

(305.839)

1.065

(305.844)

4.382

33.033

(9.556)

(82.009)

(99.284)

Imposto de renda e contribuio social

(5.467)

Juros sobre a dvida

166.094

Contingncias/depsitos judiciais

(66.351)

Variao de contas a receber de clientes

Variao nos estoques


Variao de fornecedores
Outras contas da atividade operacional
Caixa lquido da atividade operacional

838.606

766.665

(34.703)

50.965

463.938

53.277

520.126

406.534

(110)
-

429

72

(66.845)

5.295

466.687

(687.562)

144.981

(1.402.408)

(133.785)

490.458
(56.428)

(95.119)

(42.524)

147.852

(19.611)

(37.626)

4.955.019

3.485.974
(1.173.491)

Aquisio/alienao de imobilizado

(1.641.230)

Acrscimo de diferido

(27.905)

(18.006)

(97.679)

(37.686)

Aquisio/alienao de investimentos

(4.772)

Aquisio de ativos
Recebimento de dividendos/juros sobre o capital prprio
Aplicao de caixa em investimentos
Fornecedores de imobilizado
Financiamento do capital de giro
Debntures

(802.735)

951.782

833.126

947.010

30.391

1.362.782

(38.697)

411.560

(1.766.814)
(28.636)
1.239.550
(91.117)

(924.457)
(2.153.640)
144.574
(136.783)
399.120

Aportes de financiamentos do ativo permanente

711.495

762.766

Amortizao de financiamentos do ativo permanente

(476.266)

(677.357)

(420.528)

(372.676)

Pagamento de juros de financiamentos

(31.628)

Mtuos com partes relacionadas

(53.553)

196.195

11.808

32.872

(16.607)

(27.036)

533.393

466.145

(889.440)

(735.459)

332.857

(154.740)

402.520

1.260.256

(161.975)

3.590.725

1.107.502

2.041.967

1.017.006

Aumento de capital/ variaes nas aes em tesouraria

nota 23

Pagamento de dividendos/juros sobre o capital prprio e participaes


Caixa lquido da atividade financeira
Variao no saldo do caixa

(1.077.179)

(843.493)
(224.832)

Saldo do caixa
No incio do exerccio

15.709

177.684

Atualizao do caixa inicial

(210.426)

Saldo inicial de empresas consolidadas no exerccio

42.428

1.275.965

15.709

5.464.694

2.041.967

No final do exerccio
(1)

nota 5

nota 5

Inclui ganho e ou perda de swap .

38

(82.541)

Balano de Sustentabilidade 2005


O Grupo Gerdau uma empresa que busca permanentemente a excelncia. Excelncia nos negcios, na relao com o
meio ambiente e a sociedade. mais de um sculo de trabalho e empreendedorismo na busca da satisfao plena de
clientes, acionistas, fornecedores, comunidades e colaboradores. Afinal, so eles a razo de ser do Grupo Gerdau.
Essa prtica contnua tem levado a Companhia a extrapolar fronteiras e a consolidar o status de Empresa de classe mundial,
com unidades espalhadas por trs continentes e clientes satisfeitos em praticamente todos os pases.
O Quadro de Indicadores de Sustentabilidade apresentado contm os principais nmeros de 2005 referentes s reas de
recursos humanos, meio ambiente e comunidade, em comparao aos resultados de exerccios anteriores. Esses
indicadores seguem o padro do Instituto Brasileiro de Anlises Sociais e Econmicas (Ibase) e so adotados desde 2001.

Gesto de Pessoas
O Grupo Gerdau sabe que uma Empresa s se destaca no panorama competitivo do mercado se tiver profissionais
competentes, motivados e bem preparados em suas diversas linhas de atuao. Por isso, uma prioridade formar
colaboradores que adicionem valor ao negcio sem nunca perder de vista a tica que norteia as aes da Companhia.
A Empresa estimula a superao de metas e reconhece na mesma intensidade o esforo constante dos colaboradores em
alcanar e at ultrapassar esses objetivos. Para formar profissionais competentes, o estmulo capacitao contnuo, por
meio de uma srie de aes. Isso ocorre nos diversos nveis do quadro de colaboradores e busca desenvolver uma viso
global sobre o negcio e ao mesmo tempo aperfeioar as qualidades especficas de cada funo.
Ano a ano, os investimentos em Recursos Humanos crescem, junto com o incentivo ao empreendedorismo. O objetivo
levar cada colaborador a superar-se e a atingir nveis mais elevados de desempenho. Seguindo essa viso, as lideranas
recebem ateno especial, pelo entendimento que delas parte a motivao de toda uma equipe. Novos talentos esto sempre
na mira do Grupo Gerdau que, de olho no futuro, sabe que os profissionais top de amanh comeam a desenvolver sua
capacidade hoje.
Para atrair esses novos talentos e estimular os j conquistados, a Empresa tambm dispe de um leque de benefcios, que
tem como funo estimular, satisfazer e dar aos colaboradores tranqilidade para o trabalho e uma qualidade de vida digna
do padro de excelncia mantido pelo Grupo Gerdau.

Segurana no trabalho
A meta na rea de segurana no ambiente de trabalho o acidente zero, tanto para colaboradores quanto para os
prestadores de servios. Em 2005, a Gerdau investiu mais de R$ 89 milhes para alcanar esse objetivo. No segundo
semestre, a Empresa comeou a ver os resultados desse trabalho, o qual envolve um rigoroso conjunto de prticas o
Sistema de Segurana Total (SST) , aplicado em suas unidades no Brasil e no mundo. A taxa de freqncia de acidentes
caiu de 4,1 em 2004 para 2,3 em outubro e novembro e 2,1 em dezembro de 2005. O resultado bem melhor que a mdia
do setor siderrgico mundial (6,5, segundo o International Iron and Steel Institute IISI). Esse indicador mede o nmero
de acidentes por um milho de horas trabalhadas.
Esse avano no desempenho relativo segurana resultado da atuao da Empresa em quatro frentes: investimentos em
novos materiais de proteo e melhoria dos j existentes; utilizao de metodologia de gesto de segurana preventiva que
obedece a padres de excelncia internacional; envolvimento e comprometimento das lideranas para atingir um ambiente
livre de acidentes; e aes contnuas de capacitao e envolvimento dos colaboradores.

39

Pessoas Realizadas
Todo esse trabalho se reflete na satisfao dos colaboradores. O principal instrumento para medir o nvel de satisfao a
Pesquisa Opinio 2005 A viso de todos ns. O ndice de satisfao verificado foi de cerca de 90% e o de favorabilidade,
de aproximadamente 80%.

Meio Ambiente
A preocupao com o meio ambiente acompanha o Grupo Gerdau em todas as suas prticas e aes. A Empresa investe de
forma incansvel na modernizao das tecnologias de preservao ambiental e no estmulo conscincia ecolgica entre
seus colaboradores e em meio s comunidades que cercam suas unidades. A Gerdau busca tambm otimizar o consumo dos
recursos naturais e o impacto de suas operaes no meio ambiente, alm de promover a manuteno da vegetao.
A Companhia tem um objetivo bastante claro: at 2007, obter o certificado ISO 14001, que atesta prticas de cuidado com
o ar, o solo e as guas, para todas as suas 29 usinas siderrgicas nas Amricas. Hoje, onze tm o certificado.
Ar: alinhada ao Tratado de Kyoto, a Empresa implementa projetos para substituir o leo pelo gs natural, reduzindo as
emisses de CO2. Foram consumidas, em 2005, 16,5 mil toneladas de leo combustvel nas unidades da Gerdau, e 635
milhes de Nm3 de gs natural. Alm disso, a proteo do ar se d em especial pelo uso de sistemas de despoeiramento.
Essa tecnologia promove a filtragem das partculas poluentes e dos gases emitidos ao longo do processo de produo do
ao. O total de material particulado retido no sistema de despoeiramento em 2005 foi de 99,3 mil toneladas (excetuando a
Amrica do Norte).
Solo: para evitar que o solo seja contaminado por substncias resultantes dos processos industriais, a Empresa possui um
rigoroso processo de preparao e controle da sucata, insumo utilizado como matria-prima. Alm disso, a Companhia
busca a parceria de universidades e centros de pesquisa para desenvolver aplicaes inovadoras para os co-produtos
gerados no processo siderrgico em outros segmentos da economia.
gua: todas as atividades industriais do Grupo Gerdau funcionam associadas a estaes de tratamento e recirculao das
guas industriais. Com isso, hoje 96,8% das guas empregadas nas mais variadas etapas do processo de produo de ao
so reaproveitadas. Ou seja, somente 3,2% da gua utilizada vm de rios, poos e rede pblica. Essa reposio ocorre para
suprir as perdas decorrentes da evaporao e dos descartes necessrios do sistema.
Vegetao: De uma rea total de 17 mil hectares, 3.274 referem-se s matas nativas. Outros 429 hectares correspondem a
reas de reserva legal ou preservao permanente.

Distribuio dos Investimentos em Meio Ambiente por


Regio Geogrfica - US$ 76,8 milhes
Amrica do Sul (*)
7,1%
Amrica do Norte
14,8%
Brasil
78%

* No inclui as operaes do Brasil

40

Distribuio de Investimentosem Meio Ambiente


por Assunto- US$ 76,8 milhes
Diversos 18,9%

ISO 14001 0,9%


Ar 50,9%

Solo 13,6%

gua 15,7%

Reaproveitamento de Co-prodtos - (%)


80,0
66,2

2004

2005

Co-produtos
3,6 milhes de toneladas
Co-produtos no
reaproveitados (1)
20%
Co-produtos
reaproveitados (2)
80%

(1)
(2)

Produto secundrio do processo industrial, armazenado em depsitos especificamente preparados para tal fim.
Resduos reutilizados ou reciclados, interna ou externamente.

41

O Grupo Gerdau tambm estimula iniciativas e investe em projetos de educao ambiental voltados para a preservao dos
recursos naturais. Em 2005, aproximadamente 18 mil colaboradores e prestadores de servio e mais de 16,5 mil integrantes
da comunidade participaram de eventos, como palestras e cursos, que tinham o meio ambiente como foco principal. O
tempo de treinamento dos colaboradores e prestadores de servio na rea ambiental atingiu 80 mil horas. No caso do
pblico externo (professores, estudantes e moradores das comunidades localizadas prximas s unidades), o nmero de
horas de treinamento alcanou 74 mil.

Comunidade
Os programas de investimento social desenvolvidos ao longo de 2005 voltados para as comunidades que cercam as
unidades da Empresa comprovam a especial ateno dedicada pelo Grupo Gerdau a elas. A coordenao desses programas
realizada pelo Instituto Gerdau e o foco principal so entidades que se dedicam infncia e juventude e atividades de
transferncia de tecnologia de gesto nas reas pblica e privada. Dentro desta viso, a Companhia tambm toma parte em
iniciativas nas reas do esporte, cultura, e sade, alm de atividades de cunho filantrpico e solidrio.
Em 2005, os projetos sociais que receberam apoio do Grupo Gerdau beneficiaram 8,2 milhes de pessoas nas Amricas
(26,2% mais que no ano anterior). No total, os investimentos sociais da Gerdau atingiram no perodo R$ 40,5 milhes
(valor 10,7% superior ao registrado em 2004).

Voluntariado e Solidariedade
Tambm coordenada pelo Instituto Gerdau, a participao voluntria dos colaboradores em projetos sociais firmemente
estimulada. Em 2005, 1.632 colaboradores atuaram como voluntrios nas usinas da Amrica do Sul e do Norte. O Instituto
Gerdau tambm promove o Fundo Pr-Infncia, em que contribuies so realizadas com contrapartida em vantagens
fiscais. No ano de 2005, 754 profissionais beneficiaram 22.375 mil crianas.

O esprito de colaborao da Empresa e dos profissionais ganhou vulto em 2005, quando os furaces Katrina e Rita
afetaram muitos dos colaboradores que trabalham nos Estados Unidos. O Fundo Pr-Emergncia dos Profissionais Gerdau
foi acionado para os colegas da Gerdau Ameristeel atingidos pela calamidade. As contribuies somaram mais de US$
600 mil em dinheiro, quantia que est sendo distribuda por um comit organizado pela Companhia.

42

QUADRO DE INDICADORES - GERDAU S.A.


(Valores expressos em milhares de reais, exceto indicadores do corpo funcional)
CONSOLIDADO BRASIL
DESCRIO
1 - BASE DE CLCULO
1.1 - Receta lquida (RL)
1.2 - Resultado operacional (RO)
1.3 - Folha de pagamento bruta (FPB)

EXERCCIO
2005
9.997.575
2.763.131
966.726

Valor
42.492
40.649
183.289
254.835
35.774
59.592
30.561
20.179
17.417
684.788

2005
% sobre
RL (1.1)
0,43
0,41
1,83
2,55
0,36
0,60
0,31
0,20
0,17
6,85

% sobre
FPB (1.3)
4,40
4,20
18,96
26,36
3,70
6,16
3,16
2,09
1,80
70,84

Valor
3.296.276
39.995
5.402
18.667
1.508
1.439
1.388
1.869
7.122
566
1.233
801
3.336.271

2005
% sobre
RL (1.1)
32,97
0,40
0,05
0,19
0,02
0,01
0,01
0,02
0,07
0,01
0,01
0,01
33,37

% sobre
RO (1.2)
119,29
1,45
0,20
0,68
0,05
0,05
0,05
0,07
0,26
0,02
0,04
0,03
120,74

Valor
145.800
1.111
146.911

2005
% sobre
RL (1.1)
1,46
0,01
1,47

% sobre
RO (1.2)
5,28
0,04
5,32

2 - INDICADORES SOCIAIS INTERNOS


2.1 - Alimentao
2.2 - Transporte
2.3 - Participao nos resultados
2.4 - Encargos sociais compulsrios
2.5 - Previdncia privada
2.6 - Sade
2.7 - Educao, treinamento e capacitao
2.8 - Segurana e sade no trabalho
2.9 - Outros benefcios
TOTAL - INDICADORES SOCIAIS INTERNOS

3 - INDICADORES SOCIAIS EXTERNOS


3.1 - Tributos
3.2 - Contribuies para a sociedade
3.2.1 - Educao
3.2.2 - Cultura
3.2.3 - Sade
3.2.4 - Esporte e lazer
3.2.5 - Combate fome e segurana alimentar
3.2.6 - Empreendedorismo
3.2.7 - Qualidade
3.2.8 - Voluntariado
3.2.9 - Pesquisa
3.2.10 - Outros investimentos
TOTAL - INDICADORES SOCIAIS EXTERNOS

4 - INDICADORES AMBIENTAIS
4.1 - Investimentos relacionados com a produo/operao da Empresa
4.2 - Investimentos em programas e/ou projetos externos
TOTAL - INDICADORES AMBIENTAIS

EXERCCIO
2004
9.975.760
3.040.687
802.385

43

Valor
31.884
32.583
157.723
231.715
31.806
46.820
25.772
15.259
19.815
593.377

2004
% sobre
RL (1.1)
0,32
0,33
1,58
2,32
0,32
0,47
0,26
0,15
0,20
5,95

% sobre
FPB (1.3)
3,97
4,06
19,66
28,88
3,96
5,84
3,21
1,90
2,47
73,95

Valor
3.247.075
35.135
3.888
18.501
2.859
980
642
3.637
2.261
369
1.503
495
3.282.210

2004
% sobre
RL (1.1)
32,55
0,35
0,04
0,19
0,03
0,01
0,01
0,04
0,02
0,00
0,02
0,00
32,90

% sobre
RO (1.2)
106,79
1,16
0,13
0,61
0,09
0,03
0,02
0,12
0,07
0,01
0,05
0,02
107,94

Valor
42.469
2.078
44.547

2004
% sobre
RL (1.1)
0,43
0,02
0,45

% sobre
RO (1.2)
1,40
0,07
1,47

5 - INDICADORES DO CORPO FUNCIONAL


5.1 - N de colaboradores no incio do perodo
5.2 - N de colaboradores no final do perodo
5.3 - N de admisses durante o perodo
5.4 - N de trainees e estagirios
5.5 - N de dependentes
5.6 - N de terceiros
5.7 - Nvel de escolaridade:
5.7.1 - % com 1 Grau
5.7.2 - % com 2 Grau
5.7.3 - % com 3 Grau
5.8 - % colaboradores acima de 45 anos
5.9 - Nmero de mulheres que trabalham na empresa
5.10 - % de cargos de chefia ocupados por mulheres
5.11 - Mdia de antiguidade (tempo de casa)

2005
16.067
16.445
2.406
1.365
27.704
10.421

2004
14.263
16.067
2.986
1.223
28.215
9.193

11,6%
68,8%
19,6%
18,4%
1.284
12,9%

20,3%
64,4%
15,4%
20,6%
1.033
11,9%

8 anos e 6 meses

9 anos e 1 ms

6 - INFORMAES SOBRE CIDADANIA EMPRESARIAL

2005

Metas 2006

6.1 - Nmero total de acidentes de trabalho

287

6.2 - Os projetos sociais e ambientais desenvolvidos pela empresa foram


definidos por:
6.3 - Os padres de segurana e salubridade no ambiente de trabalho foram
definidos por:
6.4 - Quanto liberdade sindical, ao direito de negociao coletiva e
representao interna dos(as) trabalhadores(as), a empresa:
6.5 - A previdncia privada contempla:
6.6 - A participao nos lucros ou resultados contempla:
6.7 - Na seleo dos fornecedores, os mesmos padres ticos e de
responsabilidade social e ambiental adotados pela empresa:
6.8 - Quanto participao de empregados(as) em programas de trabalho
voluntrio, a empresa:

229

( ) direo

(X) direo e
gerncias

( ) todos(as)
empregados(as)

( ) direo

(X) direo e
gerncias

( ) todos(as)
empregados(as)

( ) direo e
gerncias

( ) todos(as)
empregados(as)

(X) todos(as) +
Cipa

( ) direo e
gerncias

( ) todos(as)
empregados(as)

(X) todos(as) +
Cipa

( ) no se
envolve

( ) segue as
normas da OIT

(X) incentiva e
segue a OIT

( ) no se
envolver

( ) direo

( ) direo e
gerncias

(X) todos(as)
empregados(as)

( ) direo

( ) direo e
gerncias

(X) todos(as)
empregados(as)

( ) direo

( ) direo e
gerncias

(X) todos(as)
empregados(as)

( ) direo

( ) direo e
gerncias

(X) todos(as)
empregados(as)

( ) no so
considerados
( ) no se
envolve

(X) so
sugeridos
( ) apia

( ) so exigidos

( ) no sero
considerados
( ) no se
envolver

(X) sero
sugeridos
( ) apoiar

( ) sero
exigidos
(X) organizar e
incentivar

44

(X) organiza e
incentiva

( ) seguir as (x ) incentivar e
normas da OIT seguir a OIT

QUADRO DE INDICADORES - GERDAU S.A.


(Valores expressos em milhares de reais, exceto indicadores do corpo funcional)
CONSOLIDADO TOTAL
DESCRIO
1 - BASE DE CLCULO
1.1 - Receta lquida (RL)
1.2 - Resultado operacional (RO)
1.3 - Folha de pagamento bruta (FPB)

EXERCCIO
2005
21.245.748
4.041.495
1.960.847

Valor
44.462
42.015
328.756
445.532
91.922
168.900
32.804
21.522
35.156
1.211.070

2005
% sobre
RL (1.1)
0,21
0,20
1,55
2,10
0,43
0,79
0,15
0,10
0,17
5,70

% sobre
FPB (1.3)
2,27
2,14
16,77
22,72
4,69
8,61
1,67
1,10
1,79
61,76

Valor
3.815.847
40.453
5.449
18.714
1.508
1.537
1.388
1.872
7.122
566
1.233
1.064
3.856.300

2005
% sobre
RL (1.1)
17,96
0,19
0,03
0,09
0,01
0,01
0,01
0,01
0,03
0,00
0,01
0,01
18,15

% sobre
RO (1.2)
94,42
1,00
0,13
0,46
0,04
0,04
0,03
0,05
0,18
0,01
0,03
0,03
95,42

Valor
186.648
1.294
187.942

2005
% sobre
RL (1.1)
0,88
0,01
0,88

% sobre
RO (1.2)
4,62
0,03
4,65

2 - INDICADORES SOCIAIS INTERNOS


2.1 - Alimentao
2.2 - Transporte
2.3 - Participao nos resultados
2.4 - Encargos sociais compulsrios
2.5 - Previdncia privada
2.6 - Sade
2.7 - Educao, treinamento e capacitao
2.8 - Segurana e sade no trabalho
2.9 - Outros benefcios
TOTAL - INDICADORES SOCIAIS INTERNOS

3 - INDICADORES SOCIAIS EXTERNOS


3.1 - Tributos
3.2 - Contribuies para a sociedade
3.2.1 - Educao
3.2.2 - Cultura
3.2.3 - Sade
3.2.4 - Esporte e lazer
3.2.5 - Combate fome e segurana alimentar
3.2.6 - Empreendedorismo
3.2.7 - Qualidade
3.2.8 - Voluntariado
3.2.9 - Pesquisa
3.2.10 - Outros investimentos
TOTAL - INDICADORES SOCIAIS EXTERNOS

4 - INDICADORES AMBIENTAIS
4.1 - Investimentos relacionados com a produo/operao da Empresa
4.2 - Investimentos em programas e/ou projetos externos
TOTAL - INDICADORES AMBIENTAIS

EXERCCIO
2004
19.597.262
4.454.667
1.751.960

45

Valor
33.411
33.687
272.802
289.048
96.018
161.658
27.946
16.243
45.675
976.488

2004
% sobre
RL (1.1)
0,17
0,17
1,39
1,47
0,49
0,82
0,14
0,08
0,23
4,98

% sobre
FPB (1.3)
1,91
1,92
15,57
16,50
5,48
9,23
1,60
0,93
2,61
55,74

Valor
3.790.861
36.538
4.447
18.712
2.909
1.026
642
3.830
2.261
369
1.503
839
3.827.399

2004
% sobre
RL (1.1)
19,34
0,19
0,02
0,10
0,01
0,01
0,00
0,02
0,01
0,00
0,01
0,00
19,53

% sobre
RO (1.2)
85,10
0,82
0,10
0,42
0,07
0,02
0,01
0,09
0,05
0,01
0,03
0,02
85,92

Valor
70.449
2.157
72.606

2004
% sobre
RL (1.1)
0,36
0,01
0,37

% sobre
RO (1.2)
1,58
0,05
1,63

QUADRO DE INDICADORES - GERDAU S.A.


(Valores expressos em milhares de reais, exceto indicadores do corpo funcional)
CONSOLIDADO TOTAL
DESCRIO
5 - INDICADORES DO CORPO FUNCIONAL
5.1 - N de colaboradores no incio do perodo
5.2 - N de colaboradores no final do perodo
5.3 - N de admisses durante o perodo
5.4 - N de trainees e estagirios
5.5 - N de dependentes
5.6 - N de terceiros
5.7 - Nvel de escolaridade:
5.7.1 - % com 1 Grau
5.7.2 - % com 2 Grau
5.7.3 - % com 3 Grau
5.8 - % colaboradores acima de 45 anos
5.9 - Nmero de mulheres que trabalham na empresa
5.10 - % de cargos de chefia ocupados por mulheres
5.11 - Mdia de antiguidade (tempo de casa)

EXERCCIO
2005
24.506
25.253
3.483
1.467
38.293
11.747
12,4%
68,2%
19,4%
17,8%
1.347
11,6%
10 anos

46

EXERCCIO
2004
20.160
24.148
3.784
1.241
41.259
9.468
14,2%
68,2%
17,6%
29,0%
1.657
10,9%
12 anos

GERDAU S.A.

DEMONSTRAO DO VALOR ADICIONADO


PARA OS EXERCCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO
(Valores expressos em m ilhares de reais)
Brasil
2005

2004

ENTRADAS
Receita de produtos, servios e outros

13.729.023

13.083.518

Matrias-primas e bens de consumo

(4.713.841)

(4.435.269)

Servios de terceiros

(1.313.839)

(1.170.165)

7.701.343

7.478.084

SADAS

VALOR ADICIONADO BRUTO


(-) DEPRECIAO/AMORTIZAO

(548.136)

VALOR ADICIONADO LQUIDO

(501.320)

7.153.207

6.976.764

(125.480)
415.348
7.443.075

100%

(343.839)
204.121
6.837.046

100%

3.546.831

47,7%

3.478.790

50,9%

2.073.574

27,9%

2.115.397

30,9%

254.835

3,4%

231.715

3,4%

1.196.985

16,1%

1.105.067

16,2%

21.437

0,3%

26.611

0,4%

VALOR ADICIONADO DECORRENTE DE TRANSFERNCIAS


Equivalncia patrimonial
Receitas financeiras
VALOR ADICIONADO A DISTRIBUIR
DISTRIBUIO DO VALOR ADICIONADO
Governos
Impostos e contribuies federais
Contribuies sociais federais sobre folha de pagamento
Impostos e contribuies estaduais
Impostos e contribuies municipais
Colaboradores

1.200.138

16,1%

995.745

14,6%

Salrios

783.437

10,5%

644.662

9,4%

Benefcios

202.851

2,7%

167.588

2,5%

30.561

0,4%

25.772

0,4%

183.289

2,5%

157.723

2,3%

Treinamento
Participao nos resultados
Financiadores

302.323

4,1%

198.173

3,0%

Acionistas

1.120.199

15,1%

939.052

13,7%

Reinvestimento de lucros

1.273.584

17,1%

1.225.286

17,9%

TOTAL

7.443.075

47

6.837.046

GERDAU S.A.

DEMONSTRAO DO VALOR ADICIONADO


PARA OS EXERCCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO
(Valores expressos em m ilhares de reais)
Ext erior
2005

2004

ENTRADAS
Receita de produtos, servios e outros

11.510.403

10.190.979

(7.578.178)

(6.400.853)

(706.629)

(555.604)

SADAS
Matrias-primas e bens de consumo
Servios de terceiros
VALOR ADICIONADO BRUTO

3.225.596

(-) DEPRECIAO/AMORTIZAO

3.234.522

(290.470)

VALOR ADICIONADO LQUIDO

(265.345)

2.935.126

2.969.177

(5.715)
37.632
2.967.043

723
5.725
2.975.625

VALOR ADICIONADO DECORRENTE DE TRANSFERNCIAS


Equivalncia patrimonial
Receitas financeiras
VALOR ADICIONADO A DISTRIBUIR

100%

100%

DISTRIBUIO DO VALOR ADICIONADO


Governos

689.561

23,2%

549.824

18,4%

Impostos e contribuies federais

487.624

16,4%

483.143

16,2%

Contribuies sociais federais sobre folha de pagamento

190.697

6,4%

57.333

1,9%

590

0,0%

897

0,0%

10.650

0,4%

8.451

0,3%

Impostos e contribuies estaduais


Impostos e contribuies municipais
Colaboradores

1.245.452

42,0%

1.167.473

39,2%

Salrios

848.654

28,6%

834.496

28,0%

Benefcios

249.088

8,4%

215.724

7,2%

2.243

0,1%

2.174

0,1%

145.467

4,9%

115.079

3,9%

180.573

6,2%

187.779

6,2%

52.047

1,8%

0,0%

799.410

26,9%

1.070.549

36,0%

Treinamento
Participao nos resultados
Financiadores
Acionistas
Reinvestimento de lucros
TOTAL

2.967.043

48

2.975.625

GERDAU S.A.

DEMONSTRAO DO VALOR ADICIONADO


PARA OS EXERCCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO
(Valores expressos em m ilhares de reais)
Tot al
2005

2004

ENTRADAS
Receita de produtos, servios e outros

25.239.426

23.274.497

SADAS
Matrias-primas e bens de consumo

(12.292.019)

(10.836.122)

Servios de terceiros

(2.020.468)

(1.725.769)

VALOR ADICIONADO BRUTO

10.926.939

10.712.606

(-) DEPRECIAO/AMORTIZAO

(838.606)

VALOR ADICIONADO LQUIDO

(766.665)

10.088.333

9.945.941

(131.195)
452.980
10.410.118

(343.116)
209.846
9.812.671

VALOR ADICIONADO DECORRENTE DE TRANSFERNCIAS


Equivalncia patrimonial
Receitas financeiras
VALOR ADICIONADO A DISTRIBUIR

100%

100%

DISTRIBUIO DO VALOR ADICIONADO


Governos
Impostos e contribuies federais
Contribuies sociais federais sobre folha de pagamento
Impostos e contribuies estaduais
Impostos e contribuies municipais

4.236.392

40,7%

4.028.614

41,1%

2.561.198

24,6%

2.598.540

26,5%

445.532

4,3%

289.048

2,9%

1.197.575

11,5%

1.105.964

11,3%

32.087

0,3%

35.062

0,4%

Colaboradores

2.445.590

23,5%

2.163.218

22,1%

Salrios

1.632.091

15,7%

1.479.158

15,1%

451.939

4,3%

383.312

3,9%

32.804

0,3%

27.946

0,3%

328.756

3,2%

272.802

2,8%

Benefcios
Treinamento
Participao nos resultados
Financiadores

482.896

4,5%

385.952

3,8%

Acionistas

1.172.246

11,3%

939.052

9,6%

Reinvestimento de lucros

2.072.994

19,9%

2.295.835

23,3%

TOTAL

10.410.118

49

9.812.671

Parecer do conselho fiscal


O conselho fiscal da Gerdau S.A., em cumprimento s disposies legais e estatutrias, examinou o Relatrio da
Administrao e as Demonstraes Financeiras referentes ao exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2005. Com
base nos exames efetuados, considerando, ainda, o parecer dos auditores independentes PricewaterhouseCoopers
Auditores Independentes, datado de 21 de fevereiro de 2006, bem como as informaes e esclarecimentos recebidos no
decorrer do exerccio, opina que os referidos documentos esto em condies de serem apreciados pela Assemblia Geral
Ordinria de Acionistas.
Rio de Janeiro, 21 de fevereiro de 2006
Seguem os nomes dos conselheiros fiscais.
Carlos Roberto Schrder
Egon Handel
Pedro Carlos de Mello

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