Fuentes de Financiacin

Financiamiento
Es dotar de dinero y de crdito a una empresa, organizacin o individuo, es decir, conseguir
recursos y medios de pago para destinarlos a la adquisicin de bienes y servicios, necesarios para
el desarrollo de las correspondientes funciones.

Es el aprovechamiento de los prstamos y crditos que se pueden obtener tanto en las

Instituciones Bancarias como en los Organismos Auxiliares del Crdito, los cuales varan en
relacin a la utilizacin que se dar al financiamiento al tiempo que se recibe para
aprovechar el crdito, a la tasa de inters y a las garantas solicitadas,

Es el aprovechamiento de los prstamos y crditos que se pueden obtener tanto en las

Instituciones Bancarias como en los Organismos Auxiliares del Crdito, los cuales varan en
relacin a la utilizacin que se dar al financiamiento al tiempo que se recibe para
aprovechar el crdito, a la tasa de inters y a las garantas solicitadas,

El grado de apalancamiento financiero que la empresa decida emplear.

Esto determinar el monto de los prstamos que utilice la empresa para financiar
su inversin en activos fijos.

Endeudamiento a corto plazo

Cuando una empresa presenta dficit de efectivo puede provenir de una cuantiosa
inversin en activo fijo. Esta empresa debe optar por financiamiento a largo plazo
en el que se tienen las opciones de prstamos sin garantas y prestamos con
garantas.

FUENTES ESPONTANEAS DE FINANCIAMIENTO A CORTO PLAZO

El financiamiento espontneo surge de las operaciones normales de la empresa.
Tipo de financiamiento

Fuente

Cuentas por pagar

Proveedores de mercancas

Cargos por pagar:

Empleados y gobiernos

O TIPO DE FINANCIAMIENTO:
CUENTAS POR PAGAR: Son la fuente principal de financiamiento a corto plazo sin garanta
para las empresas. Estas cuentas son el resultado de las transacciones en las que e compra
mercanca pero sin firmar ningn documento formal que muestre la obligacin que tiene
el comprador con el vendedor. El comprador, al aceptar la mercanca, acepta pagar al
proveedor la cantidad requerida de acuerdo con la condiciones de crdito establecidas
normalmente en la factura del proveedor.

FUENTE:

COSTO O CONDICIONES:

Proveedores de
mercancas.

Ningn costo establecido excepto cuando se

ofrece un descuento por pronto pago.

COSTO POR RECHAZAR UN DESCUENTO POR PRONTO PAGO

Es la tasa de inters implcita que se paga por retrasar la liquidacin de una cuenta por
pagar durante un nmero de das adicional. Es decir, la cantidad es el inters que paga la
empresa por retrasar el pago.
DPP
x 360
100% - DPP
N
DPP = Descuento por pronto pago en %
N = Nmero de das que se puede retrasar el pago al rechazar el descuento por pronto
pago
El 27 de Febrero Presti Corporation, una operadora de una pequea cadena de tiendas de
video, compro mercanca con un valor de $1,000 a un proveedor que otorga condiciones
de crdito de 2/10 neto 30. Cuanto tiene que pagar la empresa si paga dentro de los 10
primeros das?
R = $1000 - (1000 X.02) = $980
Ahorro $20
CARGOS POR PAGAR:
Son pasivos por servicios recibidos, cuyo pago an no se ha realizado. Las partidas
ms comunes pendientes de liquidacin que tienen una empresa son los sueldos y los
impuestos.
FUENTE:

COSTO O
CONDICIONES:

Empleados y
gobierno

Gratuitos

FUENTES DE FINANCIAMIENTO A CORTO PLAZO SIN GARANTIAS

Son los prstamos de auto liquidacin a corto plazo sin garanta cuyo uso proporciona el
mecanismo mediante el cual se reembolsa el prstamo.
Tipo de financiamiento

Fuente

Bancos
1. Documento de un solo pago

Bancos Comerciales

2. Lneas de crdito
3. Contratos de crdito revolvente
Papel comercial

PRESTAMOS DE AUTOLIQUIDACION A CORTO PLAZO: Es un prstamo a corto plazo sin

garanta cuyo uso proporciona el mecanismo mediante el cual se reembolsa el
prstamo. A travs de documentos de un solo pago, y contratos de crditos
revolventes.
Mtodos para calcular el inters
Ya determinada la tasa de inters nominal, se aplica el mtodo para calcular el inters.
El inters se paga al vencimiento del prstamo o por adelantado. Si el inters se paga
al vencimiento, la tasa de inters efectiva o verdadera, es decir la tasa de inters real
pagada para un periodo supuesto de un ao equivale a:
INTERES / CANTIDAD SOLICITADA EN PRESTAMO
La mayora de los prstamos bancarios para empresas exigen el pago del inters al
vencimiento.
Cuando el inters se paga por adelantado, se deduce del prstamo de tal manera que
el prestatario recibe en realidad menos dinero del solicitado. Los prstamos cuyo
inters se paga por adelantado se denominan prstamos a descuento, si se supone un
periodo de un ao se calcula de la manera siguiente:
INTERES / ( CANTIDAD SOLICITADA EN PRESTAMO MENOS INTERES)
Por lo tanto, el pago del inters por adelantado aumenta la tasa de inters efectivo
por arriba de la tasa de inters establecida.
La compaa Doco, solicita un prstamo de $10,000 a una tasa de inters establecida
del 10%, para un periodo de un ao. Si el inters sobre el prstamo se paga al
vencimiento la empresa paga $1,000 (.10 X $10,000) por usar los $10,000 durante un
ao. La tasa de inters efectiva es:

$1,000 / $10,000 = 10%

Si el dinero se solicita en prstamo a la misma tasa establecida para un ao, pero el
inters se paga por adelantado la empresa an paga $1,000 de inters, pero recibe
solo $9,000 ($10,000 - $1,000). As la tasa de inters efectiva es, en este caso:
$1,000 / $10,000 - $1,000 = 11.1%
El pago de inters por adelantado hace que la tasa de inters efectiva sea mayor que
la tasa de inters establecida.
TIPO DE
FINANCIAMIENTO

FUENTE

COSTO O
CONDICIONES

CARACTERISTICAS

DOCUMENTOS DE UN
SOLO PAGO:

BANCOS

Tasa preferencial
ms una prima de
riesgo de 0 a 4%
tasa fija o variable.

Es un prstamo de un solo
pago utilizado para cubrir un
faltante de fondos que se
espera dure solo un corto
plazo.

COMERCIALES

TIPO DE FINANCIAMIENTO

FUENTE

COSTO O CONDICIONES

CARACTERISTICAS

LINEAS DE CREDITO:

BANCOS

Tasa preferencial ms una prima de

riesgo de 0 a 4% tasa fija o variable.

Es un limite de crdito esta

cuyo fondos si estn dispon
prstamo para permitir al p
necesidades temporales.

COMERCIALES

Debe mantener a menudo un saldo

compensador del 10% al 20 % y limpiar
la lnea de crdito

TIPO
FINANCIAMIENTO

DE

CONTRATOS DE
CREDITO REVOLVENTE:

FUENTE

COSTO O CONDICIONES

CARACTERISTICAS

BANCOS

Tasa preferencial ms una prima de

riesgo de 0 a 4% tasa fija o variable.

Es un contrato de una lnea de

crdito que garantiza la
disponibilidad de fondos
durante un periodo mayor a
un ao.

COMERCIALES

Debe mantener a menudo un saldo

compensador del 10% al 20 % y pagar
una comisin por apertura de crdito
aproximadamente del .5% del saldo
promedio no utilizado.

TIPO
DE FUENTE
FINANCIAMIENTO

PAPEL COMERCIAL:

Otras empresas,
bancos, empresas de
seguros de vida ,
fondos de jubilacin y
fondos del mercado
de valores.

COSTO
O
CONDICI
ONES
General
mente
del 2 al
4% por
debajo
de la tasa
preferen
cial de
inters.

CARACTERISTICAS

Es un pagar a corto plazo sin garanta emitido por las empresas con mayor
solidez financiera. Se vende a travs de la BMV.

Fuentes garantizadas de prstamos a corto plazo

O
O

Concepto: Es un financiamiento a corto plazo obtenido mediante el depsito de activos especficos como garanta colateral.
Contrato de garanta: Es el contrato entre el prestatario y el prestamista que especifica la garanta colateral mantenida en depsito a
cambio de un prstamo garantizado.
Tipo de financiamiento

Garanta colateral de cuentas por

cobrar

Fuente

1. Cesin en garanta
2. Factoraje

Garanta colateral en inventarios

1. Inventario en fideicomiso
2. Inventario en almacn

GARANTIA COLATERAL DE CUENTAS POR COBRAR.

TIPO DE FINANCIAMIENTO

FUENTE

COSTO O
CONDICIONES

CARACTERISTICAS

CESION DE GARANTA

Bancos
comerciales y
empresas de
financiamiento
comercial

Su costo o condiciones
es del 2 al 5 % arriba
de la tasa preferencial
ms comisiones
superiores al 3%.
Anticip del 50 al 90%
del valor de la garanta
colateral.

Se usan cuentas por cobrar

seleccionadas como garanta
colateral. Se confa en que le
prestatario remitir al
prestamista el cobro de las
cuentas depositadas en
garanta. Se lleva a cabo sin
notificacin.

TIPO DE FINANCIAMIENTO

FUENTE

COSTO O CONDICIONES

CARACTERISTICAS

FACTORAJE:

Son los
factores,
bancos
comerciales y
empresas de
financiamiento
comercial.

Descuento del 1 al 3% del

valor nominal de las cuentas
incluidas en el factoraje. El
inters impuesto a los
anticipos es del 2 al 4% por
arriba de la tasa preferencial.
El inters ganado sobre los
saldos excedentes que le dan
al factor es alrededor del .5%
al mes.

Son las cuentas seleccionadas

que se venden, generalmente
sin derecho a exigir el pago de
cuentas incobrables , a un
precio de descuento. Todos los
riesgos de crdito se asumen
con las cuentas. El factor
otorgar prestamos
entregando anticipos a cambio
de las cuentas no cobradas que
aun no se hayan venci. El
factor tambin pagara intereses
sobre saldos excedentes. Se
lleva a cabo generalmente a
travs de una notificacin.

TIPO
DE
FINANCIAMIENTO
Inventario en
fideicomiso:

FUENTE
Son subsidiarias
de
financiamiento
cautivo de
empresas
manufactureras,
bancos
comerciales y
empresas de
financiamiento
comercial.

COSTO
O
CONDICIONES
Su costo es de 2% o
ms por arriba de
la tasa preferencial.
Anticipo del 80 al
100% del costo de
la garanta
colateral.

CARACTERISTICAS
Es un prstamo a cambio de
productos grandes y
relativamente costosos que
se identifican por medio de
un nmero de serie. La
garanta colateral
permanece en posesin del
prestatario, a quien confa la
entrega de los ingresos al
prestamista despus de la
venta.

TIPO DE FINANCIAMIENTO

FUENTE

COSTO O CONDICIONES

CARACTERISTICAS

Inventario en almacn:

Bancos comerciales y
empresas de
financiamiento comercial.

Es de 3% al 5 % o ms por
arriba de la tasa preferencial
ms del 1 al 3% de comisin
por almacenamiento. Anticipo
del 75 al 90% del costo de la
garanta colateral.

El prestamista controla el inventario

utilizado como garanta colateral,
colocndolo en un almacn terminal o
de campo. Una tercera parte una
empresa de almacenamiento guarda el
inventario para el prestamista. El
inventario se libera solo con una
aprobacin por escrito del prestamista.

Factoraje Financiero

Es un contrato por el cual una empresa adquiere de sus clientes derechos a crdito derivados
de la proveedura de bienes o servicios. Es decir, es un mecanismo de financiamiento del cual se
valen las empresas para obtener rpidamente liquidez por medio de la venta de sus cuentas por
cobrar a una empresa de este tipo.
Son las cuentas seleccionadas que se venden, generalmente sin derecho a exigir el pago de
cuentas incobrables , a un precio de descuento. Todos los riesgos de crdito se asumen con las
cuentas.

Factoraje Financiero

Alternativa que permite disponer anticipadamente de las cuentas por cobrar. Mediante el
contrato de factoraje, la empresa de factoraje financiero pacta con el cliente en adquirir derechos
de crdito que ste tenga a su favor por un precio determinado, en moneda nacional o extranjera,
independientemente de la fecha y la forma en que se pague.

El cliente no recibir el importe total de los documentos cedidos, toda vez que la empresa
de factoraje cobrar un porcentaje por la prestacin del servicio.

Herramienta de financiamiento, mediante el cual, una empresa vende sus cuentas por
cobrar a descuento a una institucin financiera generalmente no bancaria, denominada
factor, para reducir su ciclo de flujo de efectivo, mediante la conversin de sus cuentas por
cobrar en dinero

Caractersticas de Factoraje Financiero

El factor otorgar prestamos entregando anticipos a cambio de las cuentas no cobradas que
an no se hayan venci. El factor tambin pagar intereses sobre saldos excedentes. Se lleva a
cabo generalmente a travs de una notificacin.

Factoraje con recurso

El factor realiza una compra condicionada al cedente al anticiparle un porcentaje de la cartera

vendida o cedida. Al vencimiento de la cartera cobra el total y reembolsa el remanente no
anticipado. Si el cedente tiene la obligacin de liquidar el importe. De esta forma se reduce el
riesgo.

Factoraje con recurso anticipado.

Es el modo ms utilizado y ms comercial en el medio, se realiza la operacin mediante la

cesin de cuentas por cobrar por parte de la cedente a favor el factor, estando este ltimo en
condicin de entregar un anticipo sobre el importe de la cesin.

Ventajas para el cedente:

Una mejor planeacin financiera.

Disponibilidad inmediata de recursos para apoyar a su capital de trabajo.

No se obliga a reciprocidad alguna.

Es una fuente continua de recursos

Ayuda a nivelar el flujo de efectivo.

Mayor rotacin de sus activos monetarios.

Cobranzas

Factoraje puro o sin recurso

La empresa de factoraje corre todo el riesgo de no cobrar, no hay garanta. En este tipo de
factoraje existe una venta real de las cuentas por cobrar.

Liquidez inmediata de las cuentas por cobrar.

Elimina totalmente el riesgo de insolvencia de las cuentas por cobrar, ya que este riesgo lo
absorbe la empresa de factoraje.

Obtiene mayor rotacin de sus activos.

No efecta labor de cobranza.

Obtencin de capital de trabajo a corto plazo.

La administracin de las cuentas por cobrar la efecta la empresa de factoraje.

Liquidez inmediata de las cuentas por cobrar.

Elimina totalmente el riesgo de insolvencia de las cuentas por cobrar, ya que este riesgo lo
absorbe la empresa de factoraje.

Obtiene mayor rotacin de sus activos.

No efecta labor de cobranza.

Obtencin de capital de trabajo a corto plazo.

La administracin de las cuentas por cobrar la efecta la empresa de factoraje.

Beneficios al cliente:

Permite continuar obteniendo crditos de sus proveedores en pocas de baja liquidez.

Facilita la negociacin y aplicacin de plazos ante los proveedores.

Ayuda a proteger los costos de sus productos al obtener oportunamente los insumos
necesarios.
Permite una mejor planeacin de su tesorera, programando en forma ms fcil el pago de
insumos.

Beneficios al proveedor:

Contina vendiendo a crdito y cobra de contado.

Mejor planeacin en el flujo de caja.
Cuenta con liquidez para la operacin normal del negocio.

El arrendamiento financiero

Es la actividad principal realizada por las arrendadoras financieras; stas tienen la obligacin
de adquirir mediante un contrato determinados bienes y de conceder su uso o goce temporal a
una persona fsica o moral, en un plazo forzoso. Tal persona se compromete a realizar pagos
parciales por una cantidad que cubra el costo de dichos bienes.

Objetivo

Es otorgar una alternativa de financiamiento de mediano y largo plazo para la adquisicin de

todo tipo de activos fijos, sin afectar el capital de trabajo y sin reducir la disponibilidad de crdito
tradicional.

Tipos de arrendamiento

Arrendamiento financiero neto

Arrendamiento financiero global
Arrendamiento financiero total
Arrendamiento financiero ficticio

Arrendamiento financiero neto

Es aquel en el que el arrendatario cubre, todos los gastos de instalacin, seguridad,

mantenimiento, daos, impuestos, reparaciones, etctera.

Arrendamiento financiero global.

Al contrario del financiero neto, en este, arrendamiento el arrendador corre con todos los
gastos de mantenimiento del inmueble.

Arrendamiento financiero total.

El arrendador puede recuperar con las rentas pactadas en el plazo forzoso, el costo total del
activo arrendado, ms el inters del capital invertido.

Arrendamiento financiero ficticio.

Mediante este contrato el propietario de un bien lo vende a una compaa arrendadora, para
que sta se lo rente de esta forma siga haciendo uso del bien.