Anda di halaman 1dari 8

TSINGHUA TONGFANG CO. LTD.

Jika Tongfang Tsinghua bisa mempertahankan pengembangan usahanya seperti sekarang ...
itu akan menghasilkan seratus sepuluh juta sampai 1000 juta dalam jangka waktu selama tiga
sampai lima tahun.
Lu Zhicheng, CEO, Tsinghua Tongfang Co. Ltd
Secara historis, sebagian besar perusahaan-perusahaan di Republik Rakyat Cina
menggunakan bentuk-bentuk birokrasi pengendalian yang ditandai dengan, misalnya,
sentralisasi otoritas, evaluasi kinerja subjektif dan, jika ada, hanya insentif berbasis kinerja
yang relatif kecil. Namun, seperti China disesuaikan dengan ekonomi pasar sosialis baru dan
persaingan ekonomi global, perusahaan-perusahaan China mengubah sistem pengendalian
mereka dengan cepat. Mereka telah mendesentralisasi operasi mereka, sistem evaluasi kinerja
dikembangkan lebih formal, dan menyediakan hubungan kinerja insentif yang lebih luas.
Namun, evaluasi kinerja subjektif tetap umum dan sangat berbobot di banyak perusahaan
Cina di awal abad ke-21.
Tsinghua Tongfang Co Ltd (THTF), adalah salah satu perusahaan teknologi di Cina yang
paling sukses, ini berbeda. Sebuah perusahaan muda, yang mempunyai pengukuran kinerja
yang relatif maju dan obyektif, evaluasi, dan sistem insentif. Bonus signifikan yang
ditawarkan untuk sebagian besar karyawan tingkat manajemen perusahaan berdasarkan
kinerja yang diukur dalam hal pengembalian investasi (ROI).
Manajer THTF umumnya senang dengan sistem pengukuran / insentif mereka, meskipun
mereka tahu bahwa sistem harus terus berkembang dari waktu ke waktu, sebagai chief
financial officer Meilan Han menjelaskan:
Kami telah mengambil pendekatan konservatif yang dirancang untuk mencegah
kegagalan. Kami khawatir jika kita mengalami kegagalan, kita dapat menjalankan
reputasi perusahaan dan Tsinghua University (pemegang saham terbesar perusahaan).
Pendekatan konservatif kami telah sangat sukses. Tapi layaknya pertumbuhan
perusahaan, tidak dapat dihindari bahwa sistem kami harus terus berubah. Salah satu
perubahan yang manajer harapkan untuk membuat keputusan sesegera mungkin
adalah untuk menambahkan opsi saham untuk paket kompensasi setidaknya beberapa
karyawan, jika dan ketika pemerintah Cina disahkan penggunaannya.

LATAR BELAKANG PERUSAHAAN


THTF berkantor pusat di Beijing, yaitu salah satu perusahaan teknologi tinggi terkemuka di
China. Pada tahun 2002, pendapatan penjualan perusahaan ini sekitar 5,5 miliar yuan, 50%
berasal dari penjualan produk komputer (misalnya komputer pribadi dan komponen), 31%
dari jaringan, perangkat lunak dan integrasi sistem produk, dan 19% dari sumber daya dan
lingkungan rekayasa serta fasilitas produk (misalnya sistem penghematan energi, sistem
pengendalian polusi, sistem pemeriksaan kontainer skala besar). Laba bersih pada tahun 2002
sebesar 184 juta yuan. Bagan 1 menyajikan ringkasan lima tahun data keuangan.
THTF diciptakan melalui konsolidasi sepuluh perusahaan yang dimiliki oleh Universitas
Tsinghua. Tsinghua University sudah terkenal sebagai penggagas universitas berbasis teknik
di Cina ("MIT China"). Hubungan dengan Tsinghua University menjadikan THTF memiliki
reputasi teknologi yang tinggi dan berkualitas tinggi, yang membuat produk lebih mudah
terjual. THTF ini sangat membanggakan karyawan yang berpendidikan tinggi, banyak di
antaranya telah mendapatkan gelar di bidang teknik. Diantaranya berjumlah sekitar 1200
karyawan, 22% memiliki gelar master dan 66% memiliki gelar sarjana. filosofi THTF
dijelaskan dalam Brosur perusahaan sebagai berikut:
Sekarang ini THTF sudah mampu mengkombinasikan penerapkan sumber daya
manusia dengan modal, yang ditandai dengan teknologi tinggi. Besok ia akan berdiri
kokoh sebagai pemimpin dunia dan teknologi berkembang dan melayani masyarakat
dengan produk dan layanan yang inovatif.
THTF meluncurkan penawaran awal saham publik pada tanggal 27 Juni 1997, dengan 110,7
juta saham yang diterbitkan dengan harga 15,99 yuan. Saham ini terdaftar di Bursa Efek
Shanghai. Setelah IPO, Universitas Tsinghua merupakan pemegang saham terbesar dengan
59,3% dari total saham perseroan.
Tepat sebelum saham THTF terdaftar, semua karyawan yaitu 1.200 karyawan perusahaan
diberi saham THTF. Jumlah saham yang diberikan tergantung pada posisi organisasi masingmasing karyawan. Saham THTF kemudian dihargai secara signifikan, untuk 67,5 yuan pada
tanggal 15 Januari 1998. Akibatnya, beberapa karyawan perusahaan menjadi sangat kaya.
Pada musim panas 2001, saham diperdagangkan di kisaran 40-50 yuan. Pada tahun 2001,
karena penerbitan saham publik tambahan, universitas itu memiliki hampir 50% dari saham

perusahaan. Karyawan, yang semuanya pemegang saham perusahaan, memiliki 3,8% dari
saham perusahaan.
ORGANISASI DAN GAYA MANAJEMEN
THTF diorganisasikan lebih dari sepuluh anak perusahaan, hampir semuanya tumbuh pesat.
Perusahaan menggunakan filosofi manajemen desentralisasi. Manajer umum anak perusahaan
memiliki otoritas besar dalam semua bidang fungsi bisnis mereka kecuali keuangan,
yangmana itu adalah terpusat. (bagan organisasi disajikan dalam Lampiran 2.)
Manajer perusahaan THTF menggunakan berbagai mekanisme pengendalian manajemen
untuk memastikan kinerja perusahaan baik, diantaranya yaitu:
1. mengontrol arus kas. Setiap anak perusahaan diberikan batasan suatu pengeluaran kas total
dalam setiap bulan yang diberikan. Selain itu, jika arus kas bulanan yang negatif selama enam
bulan berturut-turut, maka dari anak perusahaan harus membiayai sendiri. ketika akan
mengadakan pinjaman maka akan ditolak oleh kantor pusat.
2. batas pengeluaran bulanan. Pengeluaran bulanan pada biaya kantor terbatas pada 7% dari
penjualan. Pengeluaran bulanan pada biaya promosi (misalnya Hiburan, perjalanan,
pertunjukan, iklan) terbatas pada 10% dari penjualan. R & D dan biaya perubahan teknologi
telah disetujui sebagai bagian dari proses penganggaran tahunan.
3. mengontrol rekening piutang. Saldo akhir bulan piutang terbatas pada 15% dari penjualan
bulanan.
4. mengontrol persediaan. Akhir saldo persediaan bulanan terbatas pada 30% dari penjualan
bulanan. Saldo persediaan akhir yang diijinkan berkurang 10% dari nilai barang persediaan
jadi yang tidak bergerak dalam waktu tiga bulan, dengan 20% dari nilai setiap persediaan
yang lebih tua dari empat bulan, dan seterusnya.
5. Kontrol aset tetap. manajer umum anak perusahaan bisa menyetujui pembelian jika itu
telah disetujui jumlah anggarannya. Namun, setiap pembelian aktiva tetap lebih dari 5000
yuan diperlukan faktur dan voucher dengan tanda tangan dari petugas pembelian,
administrator aset tetap anak perusahaan, dan manajer umum perusahaan anak.

Jika jumlah pengeluaran melebihi jumlah anggaran semula., Persetujuan perusahaan


diperlukan. Untuk mendapatkan persetujuan itu, manajer anak perusahaan diminta untuk
menyiapkan proposal investasi rinci.
Semua disposisi aset tetap, apakah mereka transfer ke anak perusahaan lain atau penjualan ke
luar, diperlukan persetujuan oleh kedua manajer umum perusahaan anak dan pegawai
perusahaan.
Pada akhir tahun, perusahaan tetap pengelola aset perusahaan dan anak perusahaan
berpartisipasi dalam pemeriksaan bersama dari semua aktiva tetap.
6. Semua orang akuntansi yang bekerja di perusahaan anak ditempatkan pada posisi
mereka oleh perusahaan.
7. Semua karyawan yang memenuhi syarat atas imbalan berdasarkan kinerjanya. (lihat
di bawah)
Meilan Han (wakil presiden dan chief financial officer) memperkirakan bahwa
kemungkinan dua pertiga dari manajer perusahaan anak menerima sistem kontrol yang
dijelaskan di atas tanpa keluhan. Namun, beberapa mengeluh bahwa sistem itu terlalu ketat.
SISTEM EVALUASI KINERJA
Pada tahun 1998, THTF menerapkan system formal evaluasi kinerja untuk karyawan individu
yang terdiri dari tiga bagian: evaluasi diri (20%), evaluasi rekan (20%), dan evaluasi
langsung atasan (60%). Setiap bagian dari evaluasi ini didasarkan pada penilaian masingmasing bidang berikut:
1)
2)
3)
4)

Kinerja: efisiensi, efektifitas dan kualitas output.


Dedikasi: komitmen, sikap kerja dan motivasi diri.
Ketaatan kepada atasan dan kerjasama dengan orang lain.
Pengetahuan: keterampilan teknis dan manajerial, pengalaman dan demonstrasi

kompetensi.
5) Disiplin: kehadiran, kepatuhan terhadap peraturan perusahaan dan kebijakan serta
karakter moral yang baik.
Dua kali per tahun (pada bulan Juli dan Januari), masing-masing penilai ditugaskan
memberikan angka untuk setiap kriteria pada skala 20 point dengan panduan berikut:
Sangat Baik (skor 17-20)

Baik (13-16)
Cukup (9-12)
Perlu perbaikan (5-8)
Tidak dapat diterima (1-4)

Untuk kedua evaluasi diri dan evaluasi atasan langsung tersebut, penilai harus
menjelaskan secara tertulis alasan untuk menetapkan nilai tertentu untuk setiap kriteria.
Setelah mengisi formulir evaluasi diri, masing-masing karyawan juga harus menuliskan
rencana untuk perbaikan pada setangah tahun ke depan.
Untuk evaluasi rekan, setiap karyawan dievaluasi atasan langsung, rekan, dan bawahan.
Biasanya karyawan dinilai lima sampai 20 orang, tergantung pada posisi tertentu yang
dipegang karyawan.
SISTEM INSENTIF
Paket kompensasi bagi seluruh karyawan termasuk beberapa elemen tergantung kinerja.
Misalnya, untuk manajer umum perusahaan anak, rata-rata jumlah kompensasi tahunan terdiri
dari gaji pokok sekitar 30%, 40% "diskresioner bonus" dan formula bonus 30%.
Kenaikan gaji didasarkan pada evaluasi kinerja tengah tahunan yang dijelaskan di
atas. Sekitar 50% dari bobot penting ditempatkan pada kinerja. Kriteria lainnya yang
ditimbang kira-kira sama.
Bonus diskresioner itu "hampir dijamin." Meskipun dapat dipotong dalam keadaan
luar biasa, hal ini tidak pernah dipotong pada THTF. Dengan demikian, itu seperti komponen
lain dari gaji, dan meningkat secara proporsional dengan peningkatan gaji pokok.
Bonus bergantung kinerja untuk semua karyawan perusahaan anak didasarkan pada
hasil perusahaan anak yaitu laba atas investasi (ROI) dan "keuntungan berlebih." - Seperti
yang ditunjukkan pada Tabel 1. Kelebihan laba didefinisikan sebagai keuntungan yang
sebenarnya dimana tak sebanyak keuntungan berdasarkan target ROI .
Target kinerja yang ditetapkan menjadi menantang-tapi-dapat dicapai. Karena
sebagian besar dari perusahaan anak yang beroperasi di pasar yang sangat tidak pasti, kinerja

mereka sebagai pembanding dengan variasi target. Pada tahun khusus sekitar dua (dari 10)
perusahaan anak tidak akan mencapai level target ROI. Satu akan berada di atau dekat target.
Tujuh lainnya akan melebihi target, dan beberapa akan melakukannya dengan laba yang
menyeluruh.
Fungsi ditunjukkan pada Tabel 1 mendefinisikan ukuran kolam bonus yang akan
dialokasikan di antara personalia perusahaan anak. Manajer umum perusahaan anak
memutuskan bagaimana mengalokasikan kelompok untuk karyawan individu. Manajer
perusahaan tidak menentukan kebijakan untuk membuat alokasi tersebut, tetapi mereka tidak
menyediakan latihan beberapa penilaian untuk "memuluskan" alokasi bonus. Dalam beberapa
tahun terakhir, bonus tertinggi yang diberikan kepada setiap individu mencapai 70% dari total
kompensasi orang tersebut.
Bonus untuk manajer tingkat korporasi dan staf yang berdasarkan kinerja ROI
perusahaan, dengan menggunakan fungsi kinerja / reward yang sama.
Selain rencana bonus ini, THTF menyelenggarakan pemungutan suara karyawan
tahunan untuk memilih tertinggi 1% "karyawan bintang" dan 5% atas "Karyawan yang sangat
baik." (Manajer tidak memenuhi syarat.) Karyawan tersebut memiliki kesempatan untuk
mendapatkan bonus tambahan, promosi, kesempatan studi di luar negeri, dan mengeluarkan
saham baru.
Tabel 1 menghubungkan kinerja perusahaan anak Dengan jumlah bonus tahunan
Actual ROI + target ROI

Total

<100

(marginal % of excess profit)


0

100 119.9

40

120 129.9

50

130 139.9

60

140 159.9

70

160 169.9

80

170 179.9

90

>180

100

RENCANA STOCK OPSI KARYAWAN

bonus

amount

(%)

Manajer THTF menyesal bahwa mereka tidak mampu menambahkan opsi saham
untuk mencampur kompensasi yang ditawarkan kepada karyawan perusahaan. Mereka
memandang pilihan penting untuk menarik dan mempertahankan bakat karyawan terbaik.
Secara historis, perusahaan China belum diizinkan untuk mengeluarkan opsi saham.
Perusahaan Joint Venture yang beroperasi di China diizinkan oleh hukum untuk
menggunakan opsi saham dan hibah saham terbatas, dan beberapa perusahaan China yang
sahamnya terdaftar di bursa saham Hong Kong secara eksplisit menghindari larangan
penggunaan opsi. Namun, manajer THTF mengharapkan bahwa ijin perusahaan yang rendah
untuk menggunakan opsi akan segera melalui Kongres Rakyat, sebagai pemerintah China
ingin mendorong, khususnya, pengembangan teknologi informasi dan perangkat lunak
industri negara.
Mengantisipasi legalisasi opsi saham, THTF merancang rencana opsi saham dengan
parameter berikut untuk digunakan menurut undang undang :

Jumlah opsi saham yang diberikan akan terbatas pada 5% dari total saham yang

beredar.
Istilah opsi untuk jangka waktu 10 tahun.
Opsi saham akan menjadi bagian dari sistem insentif perusahaan. Hibah opsi saham
akan diumumkan sekali per tahun. Saku dari opsi akan terbatas pada 30% setelah satu
tahun dari tanggal pemberian, 30% setelah dua tahun dan 40% setelah tiga tahun.

Akan ada dua penggunaan per tahun.


Hanya lima jenis karyawan yang berhak mengikuti hibah opsi: (1) manajemen puncak
termasuk CEO, CFO, COO, VP (diberikan 15 sampai 20% dari hibah yang diberikan);
(2) Presiden perusahaan anak dan VPs (15 sampai 20%); (3) karyawan kontribusi
khusus seperti manajer senior, insinyur senior; dan manajer departemen (50 sampai
60%); (4) karyawan R & D dengan perkembangan produk baru yang sukses (10
sampai 20%): dan (5) manajemen puncak baru, insinyur senior, atau manajer

pemasaran yang bergabung THTF melalui merger atau akuisisi.


Karyawan yang disebutkan di atas akan memenuhi syarat hanya jika kinerja tahunan

mereka dinilai sebagai salah satu "Excellent" atau "Baik"


Kepentingan bunga pemegang saham, hibah opsi saham akan berlangsung hanya
dalam beberapa tahun ketika kinerja perusahaan tahun sebelumnya memenuhi semua
kriteria sebagai berikut: (1) tingkat pertumbuhan penjualan 10% atau lebih, (2) tingkat
pertumbuhan laba 5% atau lebih, dan (3) ROA lebih besar dari 105% dari tingkat
yang dibayar pemerintah Treasury Bills.

Jumlah opsi yang akan diberikan akan dikaitkan dengan kinerja THTF keseluruhan
menggunakan jadwal yang ditunjukkan pada Tabel 2.