OBJETIVO DE APRENDIZAJE.
El alumno comprender y explicara los conceptos de inters compuesto, tambin
planteara y resolver problemas relacionados a este tema
TEMARIO
3.0 INTERS COMPUESTO
3.1 CONCEPTOS BASICOS
3.2 MONTO COMPUESTO
3.3 TASAS EQUIVALENTES (TASA NOMINAL Y TASA EFECTIVA)
3.4 VALOR ACTUAL (VALOR PRESENTE)
3.5 ECUACIONES DE VALOR EQUIVALENTES
INTRODUCCIN
Esta unidad trata del inters compuesto, que indica el inters se acumula al
capital, es decir, que se capitaliza cada periodo.
Se inicia la unidad describiendo los conceptos bsicos del tema como son periodo
de capitalizacin, tasa de inters capitalizable semestralmente o trimestralmente.
Tambin se aborda el monto compuesto y el valor actual a inters compuesto, el
primero es el resultado al incrementar al capital el inters compuesto, el segundo
es la determinacin del valor de algunos bienes expresables en dinero, que por
algunas circunstancias se recibieron en fechas futuras, adems se analiza en
detalle las tasas equivalentes. Se dice que dos tasas de inters son equivalentes
si con diferentes periodos de capitalizacin producen iguales intereses, en el
mismo plazo. Tambin se trata del tema del clculo del tiempo a inters
compuesto, debido a que en las operaciones financieras es de vital importancia
INTERS COMPUESTO.
El dinero y el tiempo, son dos factores que se encuentran muy ligados con la vida
de las personas y los negocios, cuando se genera un excedente efectivo se ahorra
durante un tiempo determinado a fin de generar un inters que aumente el capital;
en otras ocasiones se tiene la necesidad de pedir prestado recursos financieros
durante un tiempo y se debe pagar un inters por el uso de dinero, como se puede
apreciar en todos estos casos se genera un inters por el uso del dinero.
EJEMPLO:
1.- Se depositan $5,000.00 en una cuenta que paga el 10% a inters simple A
cuanto ascienden los intereses a un ao y medio?
SOLUCIN:
Datos:
C = $5,000.00
t = ao y medio
i = 10%
EJEMPLO:
I Cit
I (5,000 )( 0.10 )(18 / 12 )
SOLUCIN:
Datos:
C = $ 5,000.00
t = ao y medio
i = 0.05 capitalizable semestralmente
Primer semestre $5,000(0.05)(1) $250.00
Segundo semestre $5,250(0.05)(1) $262.5
Tercer semestre $5,512.5(0.05)(1) $275.62
Sumatoria $788.125
Como se puede apreciar en el ejemplo anterior, el inters generado a inters
compuesto es mayor que a inters simple, debido a que el inters del primer
periodo a inters compuesto genera inters, es decir, el inters genera a su vez
inters.
El inters puede ser convertido en capital anual, semestral, trimestral, bimestral y
mensual estos periodos se denominan periodos de capitalizacin.
Al nmero de veces que el inters se capitaliza en un ao, se le denomina
frecuencia de conversin.
La tasa de inters se expresa comnmente en forma anual, indicando, si es
necesario su periodo de capitalizacin.
EJEMPLO:
36
3% por lo tanto la tasa de inters por
12
perodo de capitalizacin es del 3%.
18
9%
2
12
3%
4
M=C+I
Pero I = C i t
Cuando t = 1,I = C i
Asi M =C + Ci que factorizado
M=C(l+i)
M=C(l + i)(l + i)
Capital al iniciar el 2 periodo
M C (1 i ) 2
M = C (l + i) 2 (l + i)
M C(l i) n
Esta ecuacin es conocida como formula del monto a inters compuesto donde
C = Capital
i = Tasa de inters por periodo de capitalizacin
n = Numero de periodos de capitalizacin durante el plazo
EJERCICIO 1.
Un banco le ofrece la tasa de inters de 10% capitalizable semestralmente para
los depsitos en cuenta de inversiones.
Calcular el monto de un depsito de $1,000.00 al cabo de 6 aos y medio?
SOLUCIN: M C (1 i ) n
Datos:
M $1,000(1 0.05)13
C $1,000.00
i 10%
t 6aos y medio
0.10
i
0.05
2
n (6.5)(2) 13 Periodos semestrales
M 1,000(1.8856491)
M $1,885.649
EJERCICIO 2.
Se obtiene un prstamo bancario de $15,000.00 a un plazo de 1 ao y medio con
un inters de 12% capitalizable trimestralmente.
Cul es el monto que debe liquidarse al trmino del plazo?
SOLUCIN:
Datos:
C = $ 15,000.00
t = ao y medio
i = 12%
i = 0.12/4 = 0.03
n = (1.5)(4) = 6 Periodos trimestrales
M C (1 i ) n
M $15,000(1 0.03)6
M 15,000(1.194052297)
M $17,910.78
M C (1 i ) n (1 it )
A este procedimiento se le conoce como mtodo aproximado. Otra forma de
resolver el problema es manejar a n en la formula de monto como un numero
fraccionario, a este procedimiento se le conoce como mtodo exacto.
EJERCICIO 1.
Se contrata un prstamo bancario por $150,000.00 el plazo de pago es de 3 aos,
si la tasa de inters es del 20% convertible semestralmente.
Cul es la cantidad que deber liquidarse si se quiere cancelar el prstamo en
forma anticipada a los 15 meses?
SOLUCIN:
a) Mtodo exacto
Datos:
C $150,000.00
t 15meses
i 20%cap.semestral
1.25aos
2 .5
2
20%
i
10%
2
n
M C (1 i) n
M $150,000(1 .10) 2.5
M $150,000(1.269058)
M $190,358.7
b) Mtodo aproximado
M C (1 i ) n (1 it )
DATOS
C 150000
i 0.10
n2
t 3meses
3
M 150000(1 0.1) 2 1 0.1
6
M 150000(1.21)1.05
M 150000(1.2705)
M 190,575.0
periodo
de
j
i
m
0.34
0.085 8.5%
4
EJEMPLO 1.
Cul es el monto en un ao de un deposito bancario de $1,000.00 pactado el
18% de intereses anual convertible mensualmente, tambin determine el inters
ganado en esta operacin y exprese la tasa de inters efectiva.
SOLUCIN:
Datos:
C $1,000.00
i
0.18
0.015 1.5%
12
M C (1 i ) n
M $1,000(1 0.015)12
M 1,000(1.1956182)
M $1,195.618
I M C
I $1,195 .61 1,000 I $195 .61 I 195 .61
I Cit
I
i
Ct
195 .61
0.19561
(1,000 )(1)
i 1 j 1
m
J m 1 i m 1
1
EJERCICIO 1.
Cul es la tasa de inters efectiva que se paga por un prstamo bancario que se
acord al 16% capitalizable trimestralmente?
SOLUCIN:
Datos:
m=4
J = 0.16
m
i 1 j 1
m
i 1 0.16
1
4
4
i (1 0.04 ) 4 1
i 0.1698
EJERCICIO 2.
Un prestamista desea ganar el 8% de efectivo anual sobre un prstamo con un
inters capitalizable trimestralmente.
Determine la tasa de inters nominal que debe cobrar.
SOLUCIN:
Datos:
m=4
i 0.8
1
J 4 1 0.08 1
J m 1 i
1
m
1
4
J 4 0.01942
J 0.07770
J 7.77% Tasa de inters nominal anual
EJERCICIO 3.
Qu banco es preferible para depositar dinero en una cuenta de valores?
El banco Santander ofrece el 7% con capitalizacin trimestral.
El Banco Azteca ofrece el 7.25% con capitalizacin semestral.
Para dar solucin a este ejemplo se procede a calcular la tasa efectiva de cada
banco y la mejor oferta ser el banco que tenga la tasa efectiva ms alta.
SOLUCIN:
Datos para el Banco Santander
j = 0.07
m = 4 periodos
m
i 1 j 1
m
i 1 0.07
1
4
4
i (1.0175 ) 4 1
i 0.07185
i 7.18%
0.0725
i 1
1
2
i 1.0738141 1
i 0.07381
i 7.38%
La solucin para esta situacin financiera es que el banco preferible para depositar
dinero es el banco Azteca ya que ofrece una tasa de inters efectiva del 7.38%
que es mayor a la del banco Santander de 7.18%.
TASAS EQUIVALENTES
Se dice que dos tasas de inters, son equivalentes si con diferentes periodos de
capitalizacin producen iguales intereses en el mismo plazo, para una mejor
comprensin se analizara el siguiente ejemplo.
Cul es la tasa nominal j convertible mensualmente equivalente a una tasa de
14% convertible trimestralmente?
SOLUCIN:
Puesto que ambas tasas son convertible en periodos distintos deben igualarse a
su plazo anual.
i 1 j / 12
12
b) Una tasa nominal de 14% convertible trimestralmente, es igual a una tasa anual
efectiva:
i 1 0.14 / 4
1
1
1
j / 12 1 0.14 / 4
12
j / 12
12 / 12
1 0.14 / 4
4 / 12
j / 12 1 0.035
1/ 3
j 12 1 0.035 1
j 121.11533 1
1/ 3
j 0.138398
As, una tasa nominal del 13.84% convertible mensualmente es equivalente a una
tasa nominal se 14% convertible trimestralmente.
Convertible trimestralmente
i 1
4
0.25
i 1
0.25
1 1
2
4
1
4
1
4
4
0.25
1
1
2
4
1 j 1 0.125 12
4
1 j 1.0606602
4
j 41.0606602 1
j 0.242640
En consecuencia la
tasa nominal
j 24.26%
Donde
M
(1 i ) n
Vp = Valor presente
M = Momento o valor presente
i = Tasa efectiva de inters
n = Numero de periodos de capitalizacin durante el plazo
EJEMPLO 1.
Cunto debe depositarse en el banco, si se desea obtener un monto de
$50,000.00 dentro de 3 aos y medio, a una tasa de inters de 8.75% convertible?
a) Semestralmente
b) Trimestralmente
c) Bimestralmente
SOLUCIN:
Datos:
a) Semestralmente
b) Trimestralmente
n 14
8.75
i
2.1875
4
n7
i
8.75
4.375semestral
2
Vp
M
(1 i ) n
Vp
Vp
$50 ,000
(1 0.4375 )7
50,000
Vp
1.34950780
Vp
$50 ,000
(1 0.021875 )14
Vp
Vp $37,050.54
M
(1 i ) n
50,000
1.35384467
Vp 36931.8605
c) Bimestral
n 21
i
8.75
1.45833
6
Vp
50000
1 0.014583
21
50000
36891 .65
1.355320
EJERCICIO 2.
La empresa minera Peoles a descubierto una mina de cobre en el norte del
Estado de Guerrero y debe decidir si es factible la explotacin de la mina o no.
A fin de iniciar los trabajos de explotacin que ascienden a $400,000.00, sus
analistas financieros estiman que la mina producir durante 3 aos solamente.
De acuerdo con el precio del metal vigente los ingresos sern los siguientes:
100 000
Hoy
1 ao
2 aos
3 aos
4 aos
100000
1 0.055
100000
94786 .7298
1.055
VP
200000
1 0.055
200000
179690 .4831
1.113025
180000
1 0.055
180000
153290 .5085
Total 427767.7214
Los ingresos esperado a valor presente son de 427767.7214 y los gastos de
Explotacin son de 400 000 por tal motivo si es redituable la mina y se obtendr
una utilidad de (427767.7214 400 000) = $27767.7214
Ejemplo 3 Juan desea adquirir una casa con valor de $ 450 000.00, le pidieron que
entregue el 50% de anticipo y el otro 50% a un plazo de un ao y medio, al
trmino de la construccin y entrega de la casa.
Cunto
Datos:
450000
$225000
2
VP
225000
225000
201,129 .9031
18
1 0.00625 1.118680
n 18 periodos
0.075
0.00625
12
Juan debe depositar en este momento $ 201,129.9031 a una tasa del 7.5%
capitalizable mensualmente para obtener $ 225 000 dentro de un ao y medio.
M C (1 i ) n
M
(1 i ) n
C
M
Log
n log (1 i )
C
M
log
C
n
log (1 i )
log M log C
log(1 i)
C = 870
0.26
0.0216
i=
12
25.4214
0.009306
0.009306
EJEMPLO 2
En cuanto tiempo se triplicar una inversin si la tasa de inters es del 47%
convertible trimestralmente
SOLUCION:
Como no se dan valores para el monto y el capital, entonces se asignan valores
arbitrarios al monto y capital con el nico requisito de mantener la condicin
(se triplican)
n
M = 30
log(1 0.1175 )
0.048247
C = 10
i=
0.47
0.1175
4
0.477121
9.8891 Trimestrales
0.048247
M C (1 i ) n
M
n
1 i
C
M n
n
(1 i ) n
C
n
M
1 i
C
M
1
C
En consecuencia, esta es la formula que se utiliza para calcular la tasa de inters.
in
EJEMPLO 1
A que tasa de inters se deben depositar $15000 para disponer de $50 000 en un
plazo de 5 aos. Considerando que los intereses se capitalizaron
a) Semestralmente
b) Trimestralmente
c) Mensualmente
d) Bimestralmente
a) DATOS
M = 50 000
C =15 000
n = 10 perodos
semestrales
i 10
50000
1
15000
i 10 3.3333 1
i 1.127944 1
i 0.127944
i 12.79%
b)
M = 50 000
C = 15 000
n = 20 perodos
trimestrales
i 20
50000
1
15000
i 20 3.3333 1
1.062047 1
i 0.062047
i 6.20%
(6.20)(4)
24.8% cap.trimestralmente
i 60
d)
M = 50 000
C = 15 000
n = 30 perodos
bimestrales
50000
1
15000
i 30
50000
1
15000
i 60 3.3333 1
i 30 3.3333 1
i 1.02026 1
i 1.040948 1
i 0.02026
i 0.040948
i 2.02%
i 4.09
(2.02)(12)
(4.09)(6)
24.56 cap.bimestralmente
EJEMPLO 2
El seor Prez deposito $100 000 en una cuenta bancaria hace 3 aos y 9
meses. Actualmente tiene $208,862.0 desea saber cual es la tasa de inters
anual que ha ganado su dinero, si la capitalizacin es trimestralmente.
DATOS:
C = $100 000
M = 208,862.0
n = 15 periodos trimestrales
i 15
208,862.0
1
100000
i 15 2.08862 1
i 1.050325 1
i 0.050325
i 5.03%
(5.03)(4) 20.12% capitalizable trimestralmente
VP
1 i n
CB
A
B
M C 1 i
Ma
n
Fecha focal
Ejemplo1
Una persona debe $10 000 pagaderos dentro de 2 aos y $ 20 000 a 5 aos
plazo. Pacta con su acreedor efectuar un pago nico al final de 3 aos a la tasa de
8%, capitalizable semestralmente. Calcula el valor nico del pago.
2
10 000
3
X
5 aos
20 000
10 000
20,000
EJEMPLO 2
Un deudor tiene a su cargo los siguientes pagares: $20 000 a 4 aos plazo
$50 000 a 3 aos plazo, $40 000 a 1 ao plazo y $50 000 exigibles de inmediato y
ofrece para cancelar su deuda pagar: de contado $30 000 y el saldo a 2 aos
plazo. Hallar este valor, si el tipo de inters es 7% capitalizable semestralmente.
Los diagramas de los dos flujos de caja equivalentes se presentan a ambos lados
de una misma lnea de tiempo
x
30 000
0
50 000
2
40 000
6
50 000
8 semestres
20 000
Como se dijo al inicio del tema, en la fecha focal (ao 2) convergen tanto lo que se
debe, como lo que se ha pagado por lo que todas las deudas se pasan a esta
fecha focal, ya sea como un monto o como un valor presente. El proceso a seguir
se detalla a continuacin.
Primero iniciamos con todas las deudas a pasarlas a fecha focal.
Los $ 20,000 a 4 aos plazo
20 ,000 1 0.035 20 ,000 / 1.147523 17428 .84
4
Estableciendo la ecuacin
34425.69 + X = 164329.42
Se despeja a X para encontrar el valor del pago.
X = 164329.42 34425.69
X = $ 129,903.73
El deudor debe realizar el pago por $ 129,903.73 para saldar su deuda.
EJEMPLO 3
Con que pagos iguales a 1 ao plazo, 2 aos plazo y 3 aos plazo puede
remplazarse una obligacin de $ 120 000 que vence dentro de 4 aos, si la tasa
de inters es del 8%, con capitalizacin anual
120 000
0
EJEMPLO 4
Que oferta es ms conveniente para la venta de una propiedad?
(a) $90 000 de contado
(b) $40 000 de contado y el saldo en tres pagares iguales de $ 20 000 cada uno a
1 ao, 2 aos y 3 aos plazo, si el rendimiento del dinero es del 8%, capitalizable
semestralmente.
20 000
20 000
20 000
40 000
La oferta B se plantea de la siguiente manera
-2
-4
+ 20 000(1 + 0.04)
-6
+ 20 000(1 + 0.04)
REFERENCIAS BIBLIOGRFICAS
Temas
Bibliografa nm.
Captulo
Pginas
3.1
III
80-83
IV
105-107
III
84-87
IV
109-112
III
89-92
IV
117-122
3.4
III
93-101
3.5
III
103-108
3.6
III
109-114
IV
124-133
3.2
3.3