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C:capital que se invierte o pide prestado

t:numero de periodos en un plazo det


I:interes simple
M: monto , es decir capital mas interes
i:tasa de interes por periodo
I=C*i*t
M=C+C*i*t

inters simple
1)
C:1000000
t: 3aos
I: 10% anual
2)

C=1000000
t:2
I:12% anual

3)

C=
i anual=
frecuencia=

C=
i anual=
frecuencia=

Dinero en el tiempo y frecuencia de conversin


100
18%
1

100
18%
4

20

M=

1300000

M=

INTERES COMPUESTO
1)
deposito: 10000
i: 20% anual cap trim.
I a cabo de 6 meses

i trim: 20%/4=5%

1240000
capital
10000
tasa interes anual
20%
frecuencia de conversion #de veces que
4 se capitaliza en el ao
Plazo (aos)
0.5
Monto

2X=X(1+0,4 t)
t=2,5 aos

ecuencia de conversin
Ao
0
1
2
3
4
5
Ao
0
4
8
12
16
20

M
$
$
$
$
$
$
M
$
$
$
$
$
$

100.00
118.00
139.24
164.30
193.88
228.78
100.00
119.25
142.21
169.59
202.24
241.17

i trim: 20%/4=5%

m=10000(1+0,2/4)^2
m=11025
I=m-c
11025-10000=1025

poner negativo el valor actual para que se haga positivo


11,025.00
11000 >>interes simple

bono
i anual:
tiempo aos:

10000
8%
20

Valor Futuro
$46,609.57
Valor Futuro si la tasa fuese semanal
$49,469.46

Tasa efectiva: qu tasa realmente estoy usando


Tasa efectiva de una tasa nominal al 10% anual cap anualmente = 10%
Tasa efectiva de una tasa nominal al 10% anual cap semanalmente > 10%
Tasa efectiva:( (1+inom/m)^m)-1
Tasa de inters nom.
Frec.deCap.
Tasa in.ef.

m=# veces que se capitaliza en el ao


Valor Actual
M=C(1+i)^n
C=M/(1+i)^n

Monto:
Tiempo aos:
Tasa int.anualcap.sem.

5000
3
12%

NPER
#periodos

pongo negativo valor actual porque es inversin


valor actual
1000
Tasa an cap mens
36%
vf
2000

Tasa

valor actual
valor futuro
Plazo aos
Plazo sem
Tasa cap sem

1500
5000
5
10
12.79%

20%
12
21.94%

$3,524.80

2000=1000(1+(0.36/12)^n
23.45

1000(1+(0.36/12)^n
mensual

ANUALIDADES
Pagos periodicos -pagos iguales realizados a intervalos iguales de tiempo para pagar,que me cob

Simple: periodo de pago coincide con el de capitalizacon


Cierta: se conoce las fehas de pago con anticip.
Vencida: cuando el pago/renta ocurre al vencimiento del periodo de pago
Inmediata: inicio de los pagos ocurre en el periodo inmediato posterior a la formalizacion de la o
VENCIDAS
1) Anualidad vencida porque es pagada al final---(deudas)
R (pago)=
100
Tasa anualcap mens.
10%
Periodo:
semestre
M:
$612.64
2) Valor actual de anualidad
C:
pago
1500
periodo:
7
tasa trim
9%
VA:
$7,549.43

po para pagar,que me cobren

a la formalizacion de la operacin.

1)

Anualidades vencidas
M:
nper mens
tasa anual cap mens
PAGO

500
6
15%
$87.02

Anualidades anticipadas (renta-pensiones esc.-seg.med.) --Se paga los primeros dias del mes
mi ultimo valor estuvo algunos dias ganando intere
1)
Depsitos
100
tasa an.cap.mens
10%
npero mens
6
MONTO
$617.75
2)

Despositos
Tasa an.cap.mens
Renta anual:

750 Para calcular la renta anual es como tener mi valor actual anticipado de mis pa
18% Lo puedo hacer tambin calculando con anulidades vencidas por 11 periodos n
$8,303.34

Perpetuidades
Lo que le pagan a los jubilados
Flujos que se repiten indefinidamente en el tiempo
VALOR presente: C=R/i
R: perpetuidad
1)
Tablas de Amortizacin

i:tasa de interes

83333.33
CUOTA:

*interes
*abono al capital
amortizar significa saldar-abonar
Ejemplo:
Deuda
Tasa anual cap sem
nper
Es vencida
PAGO

40000
12%
6

Periodo
0
1
2
3
4
5
6

$8,134.51

FONDO DE AMORTIZACIN
Cantidad de dinero que se va acumulando por depositos periodicos en los que se genra un inters
Una empresa debe acumular un capital de $60000 en 3 aos mediante depositos semestrales en una inst.finan.
Que le reconocer el 8% de inters anual cap.sem. Calcular la cuota semestral y elaborar la tabla del fondo de amortizacin
Capital
Tasa an.cap sem
nper sem
PAGO sem
Periodo

Depsitos
PAGO
1
2

60000
8%
6
$9,045.71

Inters
Total Agreg. Al fondo
Sn-1*i
Dn + In
$9,045.71
0.0000
$9,045.71
$9,045.71
361.8286
$9,407.54

Sn-1+ TAgFondo
Saldo Final
$9,045.71
$18,453.26

3
4
5
6

$9,045.71
$9,045.71
$9,045.71
$9,045.71

738.1303
1129.4841
1536.4920
1959.7802

$9,783.84
$10,175.20
$10,582.21
$11,005.49

$28,237.10
$38,412.30
$48,994.51
$60,000.00

Pongo TIPO:1 en la formula


mi ultimo valor estuvo algunos dias ganando interes mientras que en anualidad vencida no

es como tener mi valor actual anticipado de mis pagos.


culando con anulidades vencidas por 11 periodos no 12 y de ah sumarle 1 depsito

Saldo inicial
$8,134.51
$8,134.51
$8,134.51
$8,134.51
$8,134.51
$8,134.51

Inters
$
$
$
$
$
$

2,400.00000
2,055.92969
1,691.21516
1,304.61777
894.82452
460.44369

s semestrales en una inst.finan.


elaborar la tabla del fondo de amortizacin

Amortizacin Saldo Final


40000
$5,734.51 $34,265.49
$6,078.58 $28,186.92
$6,443.29 $21,743.63
$6,829.89 $14,913.74
$7,239.68
$7,674.06
$7,674.06
($0.00)

Saldo final:
Inters:
Amortizacin:

saldo final anterior-saldo inicial


tasa*saldo final o capital
Cuota-inters

saldo final anterior-saldo inicial


tasa*saldo final o capital

Criterios Flujos de Caja


Para convertir estadio de p y g en flujo de caja debo hacer ciertos ajustes
Flujo de caja me da al final del periodo la info de cuanto dinero en efectivo realmente tengo.

*Aplicar las princpales tcnicas de valoracin de flujos: VALOR ACTUAL NETO y TASA INTERNA DE RETORNO
Inversion incial
Costo de oportunidad de los recursos invertidos
Flujos futuros generados por el proyec
Debe haber una tasa minima de retorno exigida a un proyecto. TMAR
Mientras mas riesgoso es un proyecto, mayor es la TMAR
VNA -TMAR
Valor actual de los flujos futuros generados por el proyecto?
Valor presente de estos flujos supea la inversion realizada para obtenerlos?
EJEMPLO EN PIZARRA
0
1
2
3
flujo
-1000
2000
2300
2500
El valor presente de los flujos 1,2,3 deben ser mayores a mi valor de la inversion
TMAR:
6%
VA
$1,886.79
$2,053.57
$2,118.64
$6,059.01
VAN
$5,059.01 VAN positivo
ValorActualNeto
VAN positivo: los flujos futuros permiten recuperar la inversion, la TMAR exigida y generan excedente
VAN cero: los flujos futuros permiten recuperar la inversion y la TMAR exigida
VAN negativo: los flujos futuros no permiten recuperar la inversin junto a la TMAR exigida
EJEMPLO DIAPOSITIVAS
0:inversion
flujo
-8000
TMAR:

1
2000
12%

2
2000

3
2000

4
2000

5
3000

VA:

VNA:
TIR:

-$223.02
10.93%

En 0 la inversin siempre es NEGATIVA


Para usar VNA en excel, no cojo los valores desde 0 si
Para calcular TIR con excel, cojo TODOS los valores de

RNA DE RETORNO
os futuros generados por el proyecto

alor de la inversion

empre es NEGATIVA
excel, no cojo los valores desde 0 sino desde 1
on excel, cojo TODOS los valores desde 0 hasta 5

TIR Tasa interna de retorno

Cuanto en promedio me estoy ganando producto de una i


Es la tasa de dscto. Que hace que mi VNA sea igual a cero
1)
Prstamo
1500

1
-89.4

2
3
-89.4
-89.4
Los 1500 yo recibo por eso es positivo mient
TIR:
0.75%

La comparacion entre TIR y TMAR

VAN es ms confiable que la TIR


Cuando mi flujo no es convencional, va de negativo a posit
2)
2000
-500
Se pueden obtener 2 TIR porque hay dos cambios de signo
TIR 1:
7.47%
TIR 2:
41.35%
3)
Tasa anual
VAN:
TIR:

8%
($82.42)
0%

0
-500

4)
0
100
TIR 1
TIR2
TIR 3
5)
tasa anual:

-76.89%

6% inversin: 0
-1000
VAN:

1
200
$887.28

nando producto de una inversin


mi VNA sea igual a cero

4
5
6
7
-89.4
-89.4
-89.4
-89.4
por eso es positivo mientras que 89.4 es loque tengo que ir pagando

8
-89.4

9
-89.4

10
-89.4

TIR>= TMAR la alternativa es conveniente


TIR< TMAR la alternativa no es conveniente, ya que no genera el minimo requerido

al, va de negativo a positivo cambiando entonces tendr tantos nmeros de TIR como cambios de signos

-8100

6800

1
100

2
230

3
90

4
35

5
45

1
-50

2
94

3
43

4
20

5
-8

2
250

3
250

4
250

5
250

6
280

7
280

8
280

11
-89.4

12
-89.4

9
280

10
280

13
-89.4

14
-89.4

15
-89.4

16
-89.4

17
-89.4

18
-89.4