Anda di halaman 1dari 21

BOLSA E INSTRUMENTOS MUNDIALES FUTUROS OPCIONES Y OTROS.

Eder Bustamante,
ederbustamantem@gmail.com
Resumen
En nuestra economa globalizada la gran cantidad de transacciones financieras, son solo el
reflejo de lo apetecido que ha sido estos mercados financieros, sus utilidades basadas en sus
inicios hacen que cada da estos mercados crezcan. Desde fondos de inversin, instituciones
financieras, gobiernos, empresas, bancos, e inversionistas; ven la necesidad de acercarse con
el fin de invertir, especular y hacer coberturas, en una gran cantidad de mercados al alcance de
todos ellos: Bonos, Fondos, ETF, Acciones, ndices, tasas de inters y los derivados en general.
En este documento se presenta una recopilacin de algunas estadsticas de los mercados
financieros y en especial de los derivados, basado en los datos de la WFE (Word Federation of
Exchange), en la primer parte algunas definiciones y comparaciones entre bolsas mundiales
tomando en cuenta Capitalizacin Burstil, Nmeros de compaas enlistadas, numero de
ETFs, # Bonos, # Fondos. Posteriormente alguna informacin sobre ndices. Y por ltimos
estadsticas sobre derivados (de Acciones, Indices, ETF, IR, Currency y Commoditys), se rasaltan
las Top 5 bolsas que lo transan, y el ranking-Top10- por instrumento por cada tipo de
derivados.
1. Bolsas mundiales
1.1. Domestic market capitalization
La capitalizacin del mercado interno de una bolsa de valores es el nmero total de acciones
emitidas de las empresas, incluyendo sus varias clases, multiplicado por sus respectivos precios
en un momento dado. Esta cifra refleja el valor global del mercado en ese momento.
Puesto
1
2
3

Mercado
Cap Mercado*
NYSE
19 178 094.2
NASDAQ OMX
6 671 959.8
Japan Exchange Group 4 624 443.6
Tokyo
4
Euronext
3 818 240.7
5
Hong Kong Exchanges
3 089 438.2
6
Shanghai SE
2 408 078.7
7
TMX Group
2 333 976.1
8
Deutsche Brse
1 936 332.9
9
SIX Swiss Exchange
1 606 591.8
10
Shenzhen SE
1 526 323.7
*Millones USD (a Junio 2014)
Top 10. Market Capitalization.

1.2. Number of listed companies


Es el nmero de empresas que realicen acciones que cotizan en bolsa al final del perodo, el
total incluye tanto las nacionales y extranjeros, excluidos los fondos de inversin, y las
empresas cuyo nico objetivo de negocio es mantener las acciones de otras sociedades
cotizadas, como las sociedades de cartera y sociedades de inversin, una empresa con varias
clases de acciones se cuenta una sola vez.
1.3. Investment funds
Los fondos de inversin incluyen los OICVM, (listed unit trusts, closed-end funds, investment
trusts). Son fondos colectivos gestionados por una empresa de confianza de inversin (una
empresa establecida con el fin de invertir en otras empresas) o un equipo de gestin. Los
OICVM son diferentes formas de inversin colectiva, en funcin de la legislacin de un pas.
La tabla muestra el nmero de fondos de inversin admitidos a cotizacin o negociacin al
final del perodo.
1.4. ETFs
Los ETFs son productos de inversin de cartera que estn admitidos y cotizacin o negociacin
en un mercado regulado. Un ETF ofrece a los inversores exposicin a una cesta diversificada de
acciones u otros instrumentos financieros. ETF tienen como objetivo replicar la evolucin de
un ndice especfico; este ndice puede ser un blue chip, un regional o un ndice del sector. El
tipo de ndice no se limita slo a las acciones y puede incluir ndices de bonos y otros tipos de
ndice sofisticado. ETFs se negocian en la misma forma que cualquier otra accin. Estos
instrumentos pueden ser utilizados por los inversores como una herramienta de cobertura o
como un producto de inversin.
1.5. Bonds
Los bonos son instrumentos financieros de renta fija, emitidos por gobiernos, autoridades
locales y organizaciones estatales o privadas. Pueden ser coticen o se negocien en una o varias
bolsas, y garantizar niveles de rentabilidad predeterminados en forma de tasa de inters. Las
tasas de inters pueden permanecer fijo durante toda la vida del bono o variar de acuerdo a
los trminos de la deuda de la oferta.
Esta tabla presenta el nmero de bonos tomando el total de los diferentes emisores
(categoras): bonos pblicos locales , bonos privados nacionales y bonos extranjeros. Un solo
emisor puede enumerar muchos ttulos con diferentes vencimientos.
Los emisores se dividen en entidades privadas internas, pblicas y extranjeras.
Los bonos privados locales incluyen bonos corporativos, bonos emitidos por bancos
nacionales e instituciones financieras
Los bonos pblicos locales incluyen organizaciones gubernamentales / estatales, bonos y
letras relacionada con instituciones del estado. Cuyos instrumentos estn garantizados por el
Estado, y los bonos municipales;

Bonos extranjeros que cotizan en la bolsa son emitidos por instituciones no residentes: los
gobiernos extranjeros, bancos, instituciones financieras, organizaciones supranacionales (EIB,
EBRD, World Bank, ).. Tambin incluir eurobonos (bonos emitidos bajo la ley de un estado
diferente de la del emisor y se coloca en un pas extranjero dentro de la zona euro).
**Datos A junio de 2014.
Exchange

Domestic market
capitalization (USD
millions)
June

Number of
listed
companies
June

Investment ETFs
Number of
funds
(Number) bonds listed
June

June

june

Amrica
Bermuda SE
BM&FBOVESPA
Buenos Aires SE
Colombia SE
Lima SE
Mexican
Exchange
NASDAQ OMX
NYSE
Santiago SE
TMX Group
Total regin
Exchange

Asia - Pacific
Australian SE
BSE India
Bursa Malaysia
Colombo SE
GreTai Securities
Market
HoChiMinh SE
Hong
Kong
Exchanges
Indonesia SE
Japan Exchange
Group - Osaka
Japan Exchange
Group - Tokyo
Korea Exchange
National Stock

1 642.5
1 100 176.1
56 236.0
213 018.9
81 808.8
529 738.6

59
369
104
75
267
142

6 671 959.8
19 178 094.2
258 554.8
2 333 976.1
30 425 205.9

2 709.0
2 424.0
305
3 805.0
10 259.0

Domestic market
capitalization (USD
millions)
June

Number of
listed
companies
June

116
2

16

9
641

6
3
484

290
1 624.0
748
498
777

41
480
123
94
1 506

132
1 463.0
105
421
2 630

210
4 147

Investment ETFs
Number of
funds
(Number) bonds listed
June

1 464 458.8
1 499 709.1
537 569.1
20 510.4
95 226.8

2 057.0
5 406.0
905
294
666

47 796.6
3 089 438.2

298
1 689.0

408 309.2
NA

496
NA

4 624 443.6

3 432.0

1 309 616.1
1 472 225.8

1 813.0
1 695.0

June

23
1

june

76
36
6

2
12

124

49

6
NA

6
3 528.0

3 774.0
25
280
1 200.0
38
531

179

326

161
39

11 582.0
6 191.0

Exchange India
New
Zealand
Exchange
Philippine SE
Shanghai SE
Shenzhen SE
Singapore
Exchange
Taiwan SE Corp.
The
Stock
Exchange
of
Thailand
Total regin
Exchange

76 188.1

166

13

85

254 381.3
2 408 078.7
1 526 323.7
811 748.2

260
959
1 581.0
766

5
279

51
34
89

1 751.0
459
1 742.0

899 346.1
417 487.5

872
596

0
2

21
17

107
598

19 442 834.9

23951

3 920

844

28 689

Domestic market
capitalization (USD
millions)
June

Europe - Africa - Middle East


Abu Dhabi SE
Amman SE
Athens Exchange
BME
Spanish
Exchanges
Borsa Istanbul
Budapest SE
Casablanca SE
Cyprus SE
Deutsche Brse
Dubai Financial
Market
Egyptian
Exchange
Euronext
Irish SE
Johannesburg SE
Kazakhstan SE
Ljubljana SE
Luxembourg SE
Malta SE
Mauritius SE
Moscow
Exchange
Muscat
Securities
Market
NASDAQ OMX

Number of
listed
companies
June

Investment ETFs
Number of
funds
(Number) bonds listed
June

June

115 335.7
26 440.9
96 103.0
1 224 388.1

65
237
247
3 322.0

222 883.7
18 364.4
55 576.7
2 355.5
1 936 332.9
79 726.1

231
49
74
0
702
55

66 950.5

239

3 818 240.7
157 863.0
1 028 331.0
24 128.8
8 975.5
74 258.3
NA
9 121.5
735 020.3

1 063.0
53
375
80
54
228
NA
66
251

194

38 745.9

118

1 291 808.6

778

june

3
3 139.0

3
73

12
115

17
1

8
3 062.0

1 029.0

12
0
6 434.0

1
190
28
3 389
433
187
45
52
24 277
0
152

699
1
44
0
142

26
401

4 614
23 450
1 630
443
48
26 093
NA
8
1 105
18

428

43

7 500

Nordic Exchange
Oslo Brs
Qatar
Stock
Exchange
Saudi
Stock
Exchange
Tadawul
SIX
Swiss
Exchange
Tel Aviv SE
Wiener Brse
Total regin
WFE Total

288 377.3
173 661.7

213
43

46

1 655
8

518 637.4

166

1 606 591.8

275

792

1 612

218 602.1
123 212.3
13 682 516.9

485
100
9 569.0

1
13 866

20
2 913

712
3 340
100 998

63550557.7

43779

19 292

6 387

133 834

29

2. INDICES
ndices generales son, en general, ponderados por la capitalizacin del mercado, incluyendo
una amplia muestra de empresas nacionales cotizadas, son solo de acciones o ndices
compuestos. Por lo general, ellos son recalculados para ajustarse a las operaciones de capital y
modificaciones de las empresas que componen el ndice. El ndice puede ser ponderado por
capitalizacin del mercado o por fluctuacin libre.
Cuando el ndice es un ndice de precios, mide la variacin pura de precios de las acciones, sin
tener en cuenta los rendimientos de los pagos de dividendos.
Cuando el ndice es un ndice de rentabilidad, mide el rendimiento total de las inversiones en
las acciones del ndice, incluyendo los dividendos reinvertidos.
Algunas bolsas operan varios ndices, en la siguiente tabla solo se toma uno (como ejemplo).

Exchange

indice

fecha creacin del Abarca


ndice
(Acciones)

Americas
Bermuda SE
BM&FBOVESPA
Buenos Aires SE
Colombia SE
Lima SE
Mexican Exchange
NASDAQ OMX
NYSE
Santiago SE
TMX Group

RG/BSX Index
BOVESPA Index
Burcap Index
COLCAP Index
Indice Selectivo (BVL)
IPC
NASDAQ 100
NYSE US 100
IPSA Index
S&P/TSX 60

23-Feb-93
2-Jan-68
30-Dec-92
15 Jan. 2008
30-Dec-91
30-Oct-78
31-Jan-85
Dec-02
31-Dec-02

13 stocks
68 stocks
21 stocks.
15 stocks
35 stocks
100 stocks
100 stocks
40 stocks
60 stocks.

Exchange

indice

fecha creacin del Abarca


ndice
(Acciones)

Asia - Pacific
Australian SE

S&P/ASX 50

BSE India
Bursa Malaysia
Colombo SE
GreTai Securities Market
HoChiMinh SE

Composite Index (FBMKLCI)


Milanka Price Index
Gretai 50 Index
VN Index

Jan-77
1998
31-Dec-08
28-Jul-00

Hong Kong Exchanges


Indonesia SE
Japan Exchange Group Osaka
Japan Exchange Group Tokyo
Korea Exchange
National Stock Exchange
India
New Zealand Exchange
Philippine SE
Shanghai SE
Shenzhen SE
Singapore Exchange
Taiwan SE Corp.
The Stock Exchange of
Thailand

Hang Seng Index


LQ45 Index

31-Jul-64
13-Jul-94

30 stocks
25 stocks
50 stocks
All
shares
covered
50 stocks
45 stocks

TOPIX Core 30

1-Apr-98

30 stocks

KRX 100
CNX Nifty

2-Jan-01
3-Nov-95

100 stocks
50 stocks

PSE Index
SSE 180 Index
SZSE 100 Index
FTSE Straits Times Index
FTSE TWSE Taiwan 50 Index
SET 50 Index

28-Feb-00
28-Jun-02
31-Dec-02
9-Jan-08
30-Apr-02
16-Aug-95

30 stocks.
180 stocks
100 stocks
30 stocks
50 stocks
50 stocks.

Exchange

indice

fecha creacin del Abarca


ndice
(Acciones)

Covers
stocks

Europe - Africa - Middle East


Abu Dhabi SE
ADI
1-Oct-01
Amman SE
ASE 100
31-Dec-99
Athens Exchange
FTSE/X.A. Large Cap
23-Sep-97
BME Spanish Exchanges
Ibex 35
31-Dec-89
Borsa Istanbul
Budapest SE
BUX
2-Jan-91
Casablanca SE
FTSE CSE Morocco 15
30-Jun-10
Cyprus SE
FTSE / CySE 20
30-Nov-00
Deutsche Brse
DAX 30
30-Dec-87
Dubai Financial Market
DFMGI
31-Dec-03
Egyptian Exchange
Dow Jones EGX Egypt Titans 31-Dec-01
20 Index
Euronext
NYSE Composite (US)
31-Dec-02
Irish SE
ISEQ 20
31-Dec-04
Johannesburg SE
FTSE/JSE Top 40 Index
21-Jun-02
Kazakhstan SE
KASE Index
28-Sep-07

62 stocks
100 stocks
25 stocks
35 stocks
11 stocks
15 stocks
20 stocks
30 stocks
32 stocks
20 stocks
1 998 stocks
20 stocks.
42 stocks
approx.9

50

Ljubljana SE
Luxembourg SE
Malta SE
Mauritius SE
Moscow Exchange
Muscat Securities Market
NASDAQ OMX Nordic
Exchange
Oslo Brs
Qatar Stock Exchange
Saudi Stock Exchange Tadawul
SIX Swiss Exchange
Tel Aviv SE
Wiener Brse

SBI Top
LuxX Price Index
MSE Share Index
SEMDEX

31-Mar-06
4-Jan-99
27-Dec-95
5-Jul-89

stocks.
5 to 10 stocks
11 stocks
19 stocks.
40 stocks

MSM 30 Index
Nordic 40 - PI

Jun-90
28-Dec-01

30 stocks
40 stocks.

OBX Index
QE Index
Tadawul All Share Index
(TASI)
Swiss Market Index (SMI)
TA-25
ATX - Austrian Traded Index

1-Jan-96
31-Dec-99
28-Feb-85

25 stocks
20 stocks.
158 companies

27-Mar-98
31-Dec-91
2-Jan-91

40 stocks
25 stocks
20 stocks.

3. DERIVADOS 2013.
Las caractersticas principales de una opcin y un futuro se resumen en el siguiente cuadro.
Caracterstica bsica
Acuerdo hoy

Contrato de opciones

Contrato de futuros

Si
Si

Entrega y pago en el futuro


Obligacin para completar la
transaccin

Si
Si

Una de las partes puede


optar por completar la
transaccin

Ambas partes tienen la


obligacin de completar la
transaccin

3.1. Tabla Resumen


Alguno de los instrumentos mas transados en el 2013 por tipo de derivado.
Instrumento
Stock
index
ETF
Short
term
interest rate
Long
term
interest rate
Currency
Commodity

Options Futures

Sell

Buy

Mas transado 2013


Vale R Doce PNA (Options).
NIFTY (opcion), E-Mini S&P500
(futuros)
EURODOLLAR (futuro)

10 Y TREASUTY NOTE (futuro)

USDINR (futuro)
(Energia)

3.2. MERCADO GLOBAL DE DERIVADOS (2013)

En el 2013 21.5 billones de contratos de derivados se transaron (9.3 billones en opciones y


12.1 billones en futuros), que fueron negociados en las bolsas en todo el mundo. (Contra 21.1
billones del 2012) este modesto aumento del 2%, fue impulsado en gran medida por los tasas
de inters (13.5%) y los derivados de materias primas (24.4%). Mientras que los derivados de
renta variable que representan ms del 50% de todos los contratos negociados, disminuyo
significativamente un 7.6%. Los contratos de derivados de productos bsicos negociados
alcanzaron un 4 billones superando el nmero de contratos de tipo de inters (3.3 billones).
A nivel regional los volmenes aumentaron un 6.9% en la regin americana, un 2.9% en hacia
pacifico y un ligero descenso en la regin EMEA (-0.9%).
En relacin a las opciones y futuros, los contratos de futuros aumentaron un 10% mientras
que las opciones disminuyeron un 7.6%. Esto es algo lgico al tener en cuenta que los
contratos de derivados de renta variable que se cotizan en su mayora son opciones (mas del
70%), mientras que las tasas de inters y los derivados de materias primas son en su mayora
futuros (80%).
El nmero de contratos de derivados transados a nivel mundial tuvieron un crecimiento
considerable, pasando de menos de los 10 bn contactos del 2004 alrededor de 25 bn de
contratos para el 2011, del 2011 al 2012 se presento una disminucin del 15%.
Para el 2013 el nmero de contratos de derivados transados por productos se representa en
un 57% para futuros y un 43% para opciones. A nivel general desde el 2004, se ha venido
presentando una reduccin en las opciones y un aumento en los futuros.
A nivel general, desde el 2004 al 2013 se observa un crecimiento en el volumen de los activos
commodity y la tasas de inters, mientras que los activos Equity y currency han presentando
en general una disminucin de su volumen. Por ejemplo los Equity para el 2004 representaban
el 67% del volumen a nivel mundial, mientras que para el 2013 representa un 53%. Caso
contrario para los comoditys que han aumentado del 7% para el 2004 aun 19% para el 2013.
Del 2012 al 2013 los opciones de comodiy han tenido un crecimiento del 18% (pasando de 189
millones de contratos a nivel mundial a 224 millones de contratos) los mismo para los futuros
de comodity con un aumento del 24 % (pasando de 3028 millones de contratos a nivel mundial
a 3777 millones de contratos.)
3.2.1. SINGLE STOCK OPTIONS
Opciones sobre acciones individuales siguen siendo los contratos ms negociados
representando el 18% de todos los contratos de derivados negociados. Sin embargo en
relacin al 2012 se presento una reduccin del 2.6%. Principalmente una reduccin en las
bolsas americanas (-2.2%) y al EAME (-10%) aunque los volmenes de las bolsas de la regin
del Pacifico estaban aumentando (+5%).
Las americanas siguen siendo el sector mundial ms dominante con una representacin del
80% de la cantidad de contratos negociados. (una reduccin del 2.2% en 2013). Adems solo el
volumen compuesto de las bolsas de estados unidos representa un 70% de los contratos
negociados en zona americana. Entre las bolsas mas grandes el volumen de NASDAQOMX

aumento un 8.7%, mientras los volmenes de las otras bolsas dominantes sus volmenes
disminuyeron CBOE 12% y BM&FBOVESPA -2%.
Asia Pacfico represent menos del 7% del volumen total y creci modestamente (+ 5%) en
2013 El crecimiento fue impulsado principalmente por NSE India (+ 43%). La regin EAME
todava representaba el 11% de los volmenes totales en 2013, pero los volmenes se
redujeron un 10%, principalmente impulsado por las dos bolsas ms grandes: Eurex (-5,6%) y
NYSE Liffe (-13%).

Tabla: Top 10 exchange by number of single stock options contracts trade in 2013.

Opciones sobre acciones ms transadas a nivel mundial en el 2013


3.2.2. SINGLE STOCK FUTURES
Sobre fututo de acciones disminuyeron por debajo de 1 billon de contratos negociados en el
ao 2013, debido a una disminucin del 8% en los volmenes. Esta disminucin se debi

principalmente a EAME (-13%), que sigue representando la mayor parte de los volmenes
totales: 70%. La regin de Asia Pacfico representa la mayor parte de los volmenes restantes,
ya que la cuota de las zona americana es marginal en este producto. Ms del 80% de los
volmenes totales se concentran en cuatro Bolsas: Moscow Exchange 32%, Eurex 19%, NSE
India 17%, NYSE 13%.
Al mirar los diez primeros intercambios, NYSE Liffe perdi su primer lugar, slo ocupando el
cuarto lugar en el 2013, debido a la fuerte disminucin de los volmenes (-51%). Tailandia
Bolsa de Futuros entr en el top 10, gracias a un crecimiento impresionante (+ 288%).

Tabla: top 10 de las bolsas por el nmero de contratos de futuro sobre acciones en el 2013
3.2.3. STOCK INDEX OPTIONS
Opciones sobre ndices burstiles negociados crecieron un 6,6% (excluyendo el efecto KOSPI) y
pesar de la fuerte disminucin observada en EAME (-12%). Con casi 2,8 billones de contratos
negociados en total (incluyendo las opciones del KOSPI), opciones sobre ndices burstiles
siguen siendo objeto de intenso comercio, pero esto debe ser contrastado con el pico de 5,7
millones de contratos alcanzado en 2011 antes del cambio en el contrato KOSPI. Asia-Pacfico
sigue siendo la regin ms importante que concentra un 70% de los contratos negociados.
(Tras la cada del 60% en los volmenes de opciones del KOSPI), el contrato de derivados ms
transado en el mundo es el CNX Nifty Options transado en el NSE de India, con 874 millones de
contratos negociados en 2013.
Al mirar el crecimiento por la bolsas mas grandes tenemos un crecimiento en el nmero de
contratos transados para NSE india 34%, KRX un 21%, Eurex un 11% y BSE un 9%. Lo que
representa un 75% y el restante otras bolsas.
CME ha presentado un crecimiento en este tipo de instrumento (opciones de ndices
burstiles) el volumen total est llegando a los 100 millones de contratos (92 millones en el
2013) con un crecimiento del 55%. El inters abierto se mantuvo estable en el 2013 (0.2%) con
61.4 millones de contratos abiertos a final del ao.

En el top 10 de las bolsas por contrato negociado, NYSE liffe es remplazado por Moscow
Exchange (25%) a pesar de tener un aumento de 7% en el volumen.

Top 10 de bolsas por nmero de contratos negociados de opciones sobre ndice en el 2013.
En la siguiente tabla de los top 30 de los principales contratos negociados, el Nikkei 225
negociado en el SGX; se beneficiaron del fuerte inters en el mercado japons, se posiciona en
el puesto 16 en comparacin con el puesto 28 del 2012. Opciones sobre Euro Stoxx Index se
mantiene en el tercer contrato ms negociado en el 2013 a pesar de una fuerte disminucin en
el volumen (-20%), la opcin S&P 500 negociado en el CBOE obtiene un fuerte crecimiento del
(19%). Para el CME Group y su ndice (opcin) E-mini S&P 500 se ubica en el puesto 9, con un
crecimiento del 59% en comparacin al ao pasado, otros de los contratos muy transado en el
CME Group son el E-Mini S&P 500 end of month, el S&P 500 Standard.

Tabla. Opciones sobre ndices ms negociadas en el 2013.


3.2.4. STOCK INDEX FUTURES
Este tipo de instrumento tuvo un crecimiento del 4% en el 2013, en las diferentes zonas
mundiales la zona de Asia Pacific presenta el mayor crecimiento 35%, la zona America sin
mucho cambio (1%), y la zona EAME (-13%). en la zona Asia pacific es la regin donde se
transan la moyoria de los contratos a nivel en relacin a la parte global; con una participacin
del 36.5% (sustituyendo a la zona EAME que tena el 42% en el 2012 pero solo el 34% en el
2013), la cuota de la zona Americana es estable con una participacin del 29%.
La siguiente tabla se muestran los Exchange que mas transan futuros de ndices, CME group
ocupa el primer puesto con una disminucin del 2% del aos anterior. 2 bolsas Asiaticas
tuvieron un crecimiento significativo en el 2013; el CFFEX (chino) y el Japan Exchange Gruop
(Osaka Securities Ecahange).
El volumen en el CFFEX continuo creciendo, su ndice CSI 300 alcanzo 193 millones de
contratos (8 4%), esto crecimiento se ha dado de forma natural, el contrato se inicio en el 2010
y se ha beneficiado de la profundidad de los mercados a contado y el avance en la
globalizacin del mercado chino.

El Japan Exchange Gruop (Osaka Securities Ecahange) alcanzo 265 millones de contratos
negociados (77%). Y su crecimiento puede atribuirse al crecimiento de los volumen en los
mercados de efectivo y por el aumento de la volatilidad.

Tabla Top 10 de Excchange por nmero de contratos de futuros sobre ndices burstiles
negociados en 2013
La siguiente tabla se muestran los productos mas transados de futuros sobre ndices, el E-mini
S&P 500 de CME group ocupa el primer lugar con una disminucin del 5% del aos pasado, ya
se menciona el crecimiento de 2 bolsas Asiticas; JPX-Osaka con el ndices Nikke 225 Mini
presento un crecimiento del 79%, y el CSI 300 de CFFEX un crecimiento del 84%. Tambin es de
resaltar el crecimiento de dos productos del Singapore Exchange el SGX Nikkei 225 Index con
un crecimiento del 54%, ocupando en el top mundial el puesto 11. Y el producto SGX FTSE
China A50 Index con un 163% ocupa el puesto 22. Del CME Group crecio muy
significativamente el Nikkei 225-YEN BASED un 105%.

Tabla. Futuros sobre ndices ms negociadas en el 2013.


3.2.5. ETF OPTIONS
El mercado de ETF options es un mercado bsicamente estadounidense ya que el 99.6% de las
operaciones son provenientes de este pas. Principalmente en cuatro bolsas se centro la
operaciones NYSE/ICE 30%, CBOE 25%, NASDAQ OMX 24%, ISE 19%. Entre otros mercados que
ofrecen ETF slo HKEX tena volmenes superiores a 1 milln de contratos negociados (2,6
millones) gracias a un fuerte crecimiento (+ 179%).

Top 5 de bolsas por nmero de contratos negociados de opciones sobre ETF en el 2013

3.2.6. INTEREST RATE DERIVATIVES TRADING


Contratos de derivados sobre tipos de inters negociados alcanzaron los 3,3 millones de euros
en 2013, con un crecimiento saludable del 13,5%, superando el pico de 3,2 millones alcanzado
en 2008, El crecimiento fue impulsado tanto por contratos LTIR (+ 16%) y STIR contratos (+
12%).
CME Group confirm su dominio en agradecimiento IR a un crecimiento del 22% de los
contratos negociados para alcanzar el 45% de los volmenes totales.
Entre los ms grandes (top 4 exchanges) que representan un 92% del numero de contractos
negociados; tenemos a CME group con el 45%, Liffe 17%, Eurex 15%, BM&fbosvespa 15%.
Entre los contratos mas transados a nivel mundial de inters rate a los largo de los aos
siempre han estado ubicados en el siguiente orden; el mayor nmero de contratos a nivel
mundial son para STIR Futures, seguido de los LTIR Futures, luego los STIR Options, y por
ultimo LTIR Options.
3.2.6.1. STIR OPTIONS AND FUTURES
Derivados de tipos de inters a corto plazo se definen a un plazo igual o menor a 12 meses. Los
volmenes del STIR crecieron un 11.5% en 2013, llegando a 1.8 billones de contratos
negociados. Los contratos de futuros sigue siendo los ms transados (1.4 Billones) y su
volumen creci un 18%, mientras que las opciones de STIR se redujeron en un 8%.
En los futuros de STIR, los futuros de CME Eurodolares es el contrato ms activo (517 millones
de contratos negociados) donde en el 2013 obtuvieron un importante crecimiento del 21% en
el volumen. BM&F Interbank Deposits (ID) futuro tambin experimentaron un slido
crecimiento del 16% con cerca de 400 millones de contratos negociados (394 millones). NYSE
Liffe tambin tuvo un crecimiento en su contrato de futuro del STIR (30%) llegando a 389
millones de contratos negociados. Mas del 60% de este total es atribuible a los vencimientos
de tres meses de futuros y un tercio (37%) a los contratos de tres meses de la libra esterlina.
En cuanto al top 5, en nmeros de contratos negociados de STIR, el primer lugar lo ocupa CME
group con 672 millones de contratos transados en 2013. En segundo lugar NYSE liffe con un
crecimiento slido del 29%.

Top 5 de bolsas por nuemero de contraltos negociados de short term interest rate en el 2013
En la siguiente grafica vemos los instrumentos ms transados, el future del EURODOLLAR en
CME group en primer lugar, el interbank dposits (ID) futuro, del BM&BOVESPA en segundo
lugar.

Los contratos ms activos en el 2013 sobre derivados de short term interest rate
3.2.6.2. LTIR OPTIONS AND FUTURES
Es tipo de contrato aumento un 16% en sus volumen en el 2013, llegando a 1.6 billones de
contratos, los contratos de futuros son los mas negociados con un 84%, pero hubo un repunte
interesante en opciones del LTIR que cotizan en el CME teniendo un crecimiento del 56%
alcanzando los 135 millones de contratos negociados.
El 86% es negociados en 2 mercados el CME Group con el 53% y el Eurex con el 33%.
En el futuro del LTIR su volumen aumento mas en CME un 21% que en EUREX un 11%. El Ten
Year Treasury Note futuro es el derivado mas negociado en CME (325 millones de contratos
negociados con un crecimiento del 23%). En Eurex el Euro-Bund es es mas cotizado con 190
millones y su volumen solo creci un 3%, en contraste con los Euro-Bobl (donde el subyacente
tiene un vencimiento ms corto) sus volumen aumentaron un 20%, alcanzando 129 millones
de contratos negociados.

Top 5 de bolsas por nmero de contraltos negociados de derivados sobre long term interest
rate en el 2013

Los contraltos mas activos transados sobre derivados de long term interest rate en el 2013
3.2.7. CURRENCY DERYVATES
Los volmenes para derivados sobre divisas crecieron un 2.6%, llegando a 2.5 billones de
contratos, pero todava un 20% inferior en comparacin con el pico de 2011.
Entre los tipos de contrato, los volmenes de las opciones (que slo representa el 16% del
total de contratos negociados) han crecido un 40%, mientras que los contratos de futuros se
redujeron en un 2,4%. Adems, haba importantes discrepancias regionales como los
volmenes de Asia Pacfico (que realicen ms de 60% de 2013 el volumen total) se redujeron
un 1,4%, principalmente impulsado por las tres bolsas de la India, EAME aument 15%
principalmente gracias a Mosc Intercambio que hicieron el 85% de los volmenes de la regin
y la zona Americana incremento un 6%, sobre todo gracias a la CME.

Top 10 de bolsas por numero de contraltos negociados en derivados de currency derivatives


en el 2013

Los contraltos mas transados a nivel mundial en el 2013 sobre currency derivatives en el
2013
3.2.8. COMMODITY DERYVATIVES.
Este tipo de derivados tuvieron el mayor crecimiento en el 2013. Llegaron al record de 4
billones de contratos negociados y sigue siendo la segunda clase de contrato mas negociados
despus de los Equity.
Los futuros sigue siendo muy dominante entro los derivados de materias primas que
representan casi un 95% de los volmenes totales.
Entre las top 5 que representa el 79% del nmero de contratos transados; tenemos CME
Group 20%, Dalian 18%, Shanghai 16%, Zhengzhou 13%, ICE US 11%.

Top 10 de bolsas por numero de contraltos negociados sobre commodity derivatives (futuros
y opciones )en el 2013

Cuando miramos por categora de producto tenemos la siguiente participacin en volumen en


el 2013
Categora
Agricultura
Metals
Energy
Chemical & Industrial

% volumen
29%
27%
35%
9%

Cuando se observa un desglose por producto en cada bolsa, podemos observar que CME en el
2013, presento volumen mayores solo en los tipos de contratos de Energia, sin embargo
presenta mayor volmenes de todas las bolsas en el tema de commodity, en los tipos de
contratos de agricultura estuvo en el segundo puesto superado por Dailan Commodity
Exchange, en el tipo de contratos de metales, la bolsa que presento un mayor volumen fue
Shanghay futures Exchange.

Desglose de los productos bsicos derivados volmenes por grupos de productos

Resumen
El mercado que presentaba mayor capitalizacin a junio del 2014 fue el NYSE con 19 178 094.2
Millones de dlares, en segundo lugar el NASDAQ OMX con un a capitalizacin 65% menor de
6 671 959.8 millones de dlares. La zona con mayor nmero de empresas enlistadas es alguna
de su bolsas es Asia-Pacific con 23.951 a junio 2014 (segn datos de estudio de WFE), para un
total mundial de 43.779. De compaas enlistadas, la zona con mayor numero del Investment
Funds es Europa Africa Middle East. Con 2913 para un total mundial de 6387 a junio del
2014.
En total en el ao 2013 se transaron 21.5 billones de contratos de derivados (9.3 billones en
opciones y 12.1 billones en futuros) que fueron negociados en bolsas del todo el mundo. Con
un crecimiento del 2% al ao anterior. Los contratos de futuros aumentaron un 10% y la
opciones disminuyeron un 7.6%; para el 2013 los contratos de derivados por productos se
presentan en un 57% y un 43% para opciones.
Sobre las opciones sobre acciones la zona que mas transa este derivado es America, la bolsa
con mayor nmero de contratos transados EN 2013 es BM&FBOVESPA (909 mlls) y el producto
ms transado es Vale R Doce PNA, seguido de Petrobras PN, de esta misma bolsa.
En relacin a las futuros de acciones la zona que ms lo transa es Europa, Africa, Middle East,
en el top de la bolsa la nmero uno es Moscow Exchange con 303 Mlls de estos contratos
negociados.
Sobre las opciones de ndices, la zona que ms lo transa es Asia Pacifi con 1.967 mills de
contratos negociados en 2013, la bolsa que mas lo transa es National Stock Exchange of India
con 930 Mlls. El contrato ms negociado es el NIFTY de esta bolsa.
Futuros sobre ndices la zona que ms lo transo fue Asia Pacific con 851 Mlls. Pero la bolsa que
ms lo transa es el CME Group con 574 Mlls. Y el instrumento ms transado el E-Mini S&P 500
del CME Group.

En relacin opciones de ETF la zona que mas lo transo fue America con 1.397 millones de
contratos. Y la bolsa con mas millones de contratos negociados fue NYSE Euronext (US) con
410 Millones.
Los derivados de las tasas de inters, las opciones STIR la bolsa que mayor lo transo es NYSE
Liffe (european Market) con 141 millones. Y los futuros del STIR se transaron mas en la zona
americana con 989 millones de contratos la bolsa que ms lo transo fue CME Group con 521
millones de contratos negociados en el 2013. Para las opciones de LTIR la bolsa que mas la
transo en el 2013 fue el CME Group con 135 millones de contratos seguida de Eurex con 66
millones. Y para el futuro del LTIR la zona que ms lo tranzo es America con 696 millones de
contratos negociados y la bolsa que ms lo transo ese tipo de derivado es el CME Group con
679 millones de contratos.
En relacin a las divisas (opciones) la zona que ms transa este tipo de contrato es Asia Pacific
con 354 millones de contratos negociados en 2013. Y la bolsa es India Exchange. (Flexible U.S
Dollar Optons) y en futuros la zona que mas los transa es Asia Pacific con 1.192 millones de
contratos negociados y la bolsa es India Exchange con 603 Mlls de contratos negociados.
Y para los commoditys, en opciones la zona que ms lo transo en el 2013 es america con 195
millones de contratos negociados y la bolsa que ms lo transo es CME Group (Agricultural,
Energy and Metal Option) en total 129 millones de contratos.
Y por ltimo los futuros de commodity la zona que ms lo transo en el 2013 es Asia Pacific con
2170 Millones de contratos negociados seguido de Amrica con 1089 Millones de contratos
negociados. Y la bolsa que ms lo transo es Dailan Commodity Exchange (Agricultural futures)
con 700 millones de contratos en el 2013 y la bolsa que le sigue en futuros de commodity es
CME Group con 653 Millones de contratos negociados en el 2013 (Agricultural, Energy and
Metal Future). Y cabe resaltar que tomando en cuenta las Opciones y futuros de Commodity
CME Group ocupa el primer lugar con 783 millones de contratos negociados en el 2013.

Referencia
WFE (Word Federation of Exchange), http://www.world-exchanges.org/, Reportes a Junio
2014.
WFE/IOMA Derivates Market Survey 2013, Final Report.
WFE, Statistics definitions and examples.