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1.1.

Capitalizacin simple
1.1.1. Concepto
Operacin financiera cuyo objeto es la sustitucin de un capital presente por otro
equivalente con vencimiento posterior, mediante la aplicacin de la ley financiera en
rgimen de simple.

1.1.2. Descripcin de la operacin


Partiendo de un capital (C0) del que se dispone inicialmente -capital inicial-, se trata de
determinar la cuanta final (Cn) que se recuperar en el futuro sabiendo las condiciones
en las que la operacin se contrata (tiempo -n- y tipo de inters -i-).
Este capital final o montante se ir formando por la acumulacin al capital inicial de los
intereses que genera la operacin peridicamente y que, al no disponerse de ellos hasta
el final de la operacin, se aaden finalmente al capital inicial.

1.1.3. Caractersticas de la operacin


Los intereses no son productivos, lo que significa que:

A medida que se generan no se acumulan al capital inicial para producirnuevos


intereses en el futuro y, por tanto

Los intereses de cualquier perodo siempre los genera el capital inicial, altanto de
inters vigente en dicho perodo.

Grficamente para una operacin de tres perodos:

1.1.4. Desarrollo de la operacin


El capital al final de cada perodo es el resultado de aadir al capital existente al inicio del
mismo los intereses generados durante dicho perodo. De esta forma, la evolucin del
montante conseguido en cada momento es el siguiente:

Momento 0: C0

Momento 1: C1 = C0 + I1 = C0 + C0x i = C0x (1 + i)


Momento 2:
C2 = C0 + I1 + I2 = C0 + C0x i + C0x i = C0x (1 + 2 i)
Momento 3:
C3 = C0 + I1 + I2 + I3 = C0 + C0x i + C0x i + C0 i = C0x (1 + 3 i)
...
Momento n:
Cn = C0 + I1 + I2 + ... + In = C0 + C0x i + ... + C0x i = C0 + C0x nx i
Cn = C0 x (1 + n x i)
Expresin aplicable cuando el tipo de inters de la operacin se mantiene constante
todos los perodos.
A partir de la expresin anterior (denominada frmula fundamental de la capitalizacin
simple) no solamente se pueden calcular montantes sino que, conocidos tres datos
cualesquiera, se podra despejar el cuarto restante.
Finalmente, hay que tener en cuenta que n lo que indica es el nmero de veces que se
han generado (y acumulado) intereses al capital inicial, por tanto, esa variable siempre
ha de estar en la misma unidad de tiempo que el tipo de inters (no importando cul
sea).
EJEMPLO 1
Calcular el montante obtenido al invertir 2.000 euros al 8% anual durante 4 aos en
rgimen de capitalizacin simple.

C4 = 2.000 x (1 + 4 x 0,08 ) = 2.640


EJEMPLO 2
Se quiere conocer qu capital podremos retirar dentro de 3 aos si hoy colocamos 1.000
euros al 5% de inters anual para el primer ao y cada ao nos suben el tipo de inters
un punto porcentual.
En este caso la frmula general de la capitalizacin simple no es aplicable al ser diferente
el tipo de inters en cada perodo. El montante ser, igualmente, el resultado de aadir
al capital inicial los intereses de cada perodo, calculados siempre sobre el capital inicial
pero al tipo vigente en el perodo de que se trate.
C3 = C0 + I1 + I2 + I3 = 1.000 + 1.000 x 0,05 + 1.000 x 0,06 + 1.000 x 0,07 = 1.180

1.1.5. Clculo del capital inicial


Partiendo de la frmula de clculo del capital final o montante y conocidos ste, la
duracin de la operacin y el tanto de inters, bastar con despejar de la misma:
Cn = C0 x (1 + n x i)
despejando C0 resulta:

EJEMPLO 3
Cunto deber invertir hoy si quiero disponer dentro de 2 aos de 1.500 euros para
comprarme un coche, si me aseguran un 6% de inters anual para ese plazo?

1.1.6. Clculo de los intereses totales


Bastar con calcular los intereses de cada perodo, que siempre los genera el capital
inicial y sumarlos.
Intereses totales = I1 + I2 + ... + In = C0x i1 + C0x i2 + ... + C0x in

C0 x (i1 + i2 + ... + in)


Si i1 = i2 = ... = in = i se cumple:
Intereses totales = I1 + I2 + ... + In = C0x i + C0x i + ... + C0x i

C0 x i x n
Conocidos los capitales inicial y final, se obtendr por diferencias entre ambos:

In = C n - C 0
EJEMPLO 4
Qu intereses producirn 300 euros invertidos 4 aos al 7% simple anual?

Por suma de los intereses de cada perodo:


Intereses totales = I1 + I2 + I3 + I4 = C0x i + C0x i + C0x i + C0x i = C0 x i x 4 = 300 x
0,07 x 4 = 84
Tambin se puede obtener por diferencias entre el capital final y el inicial:
C4 = 300 x (1 + 0,07 x 4) = 384
In = 384 - 300 = 84
EJEMPLO 5
Qu inters producirn 6.000 euros invertidos 8 meses al 1% simple mensual?
In = C0 x i x n = 6.000 x 0,01 x 8 = 480

1.1.7. Clculo del tipo de inters


Si se conocen el resto de elementos de la operacin: capital inicial, capital final y
duracin, basta con tener en cuenta la frmula general de la capitalizacin simple y
despejar la variable desconocida.
Cn = C0 x (1 + n x i)
Los pasos a seguir son los siguientes:
Pasar el C0 al primer miembro:

Pasar el 1 al primer miembro (restar 1 en los dos miembros):

Despejar el tipo de inters, dividiendo por n la expresin anterior:

EJEMPLO 6
Determinar el tanto de inters anual a que deben invertirse 1.000 euros para que en 5
aos se obtenga un montante de 1.500 euros.

1.1.8. Clculo de la duracin


Conocidos los dems componentes de la operacin: capital inicial, capital final y tipo de
inters, partiendo de la frmula general de la capitalizacin simple y despejando la
variable desconocida.
Punto de partida:
Cn = C0 x (1 + n x i)
Pasar el C0 al primer miembro (dividir por C0 la ecuacin anterior):
Cn
--- = 1 + n x i
C0
Pasar el 1 al primer miembro (restar 1 a los dos miembros):
Cn
--- - 1 = n x i
C0
Despejar la duracin n, dividiendo por i:

EJEMPLO 7
Un capital de 2.000 euros colocado a inters simple al 4% anual asciende a 2.640 euros.
Determinar el tiempo que estuvo impuesto.

1. Operaciones en rgimen de simple

1. Capitalizacin compuesta
1.1. CONCEPTO
Operacin financiera cuyo objeto es la sustitucin de un capital por otro equivalente con
vencimiento posterior mediante la aplicacin de la ley financiera de capitalizacin
compuesta.

1.2. DESCRIPCIN DE LA OPERACIN


El capital final (montante) (Cn) se va formando por la acumulacin al capital inicial (C0)
de los intereses que peridicamente se van generando y que, en este caso, se van
acumulando al mismo durante el tiempo que dure la operacin (n), pudindose disponer
de ellos al final junto con el capital inicialmente invertido.

1.3. CARACTERSTICAS DE LA OPERACIN


Los intereses son productivos, lo que significa que:

A medida que se generan se acumulan al capital inicial para producir nuevos


intereses en los perodos siguientes.

Los intereses de cualquier perodo siempre los genera el capital existente al inicio
de dicho perodo.

Grficamente para una operacin de tres perodos:

1.4. DESARROLLO DE LA OPERACIN


El capital al final de cada perodo es el resultado de aadir al capital existente al inicio del
mismo los intereses generados durante dicho perodo. De esta forma, la evolucin del
montante conseguido en cada momento es el siguiente:

Momento 0: C0
Momento 1: C1 = C0 + I1 = C0 + C0 x i = C0 x (1 + i)
Momento 2: C2 = C1 + I2 = C1 + C1 x i = C1 x (1 + i) =
= C0 x (1 + i) x (1 + i) = C0 x (1 + i)2
Momento 3: C3 = C2 + I3 = C2 + C2 x i = C2 x (1 + i) =
= C0 x (1 + i)2 x (1 + i) = C0 x (1 + i)3

Momento n:
Cn = C0 x (1 + i)n

Expresin que permite calcular el capital final o montante (C n) en rgimen de compuesta,


conocidos el capital inicial (C0), el tipo de inters (i) y la duracin (n) de la operacin.
Expresin aplicable cuando el tipo de inters de la operacin no vara. En caso contrario
habr que trabajar con el tipo vigente en cada perodo.
A partir de la expresin anterior (denominada frmula fundamental de la capitalizacin
compuesta) adems de calcular montantes, podremos, conocidos tres datos
cualesquiera, despejar el cuarto restante.

EJEMPLO 1
Calcular el montante obtenido al invertir 200 euros al 5% anual durante 10 aos en
rgimen de capitalizacin compuesta.

C10 = 200 x (1 + 0,05 )10 = 325,78


Si se hubiese calculado en simple:
C10 = 200 x (1 + 0,05 x 10) = 300
La diferencia entre los dos montantes (25,78 euros) son los intereses producidos por los
intereses generados y acumulados hasta el final.

1.5. CLCULO DEL CAPITAL INICIAL


Partiendo de la frmula de clculo del capital final o montante y conocidos ste, la
duracin de la operacin y el tanto de inters, bastar con despejar de la misma:
Cn = C0 x (1 + i)n
de donde se despeja C0:

EJEMPLO 2
Cunto deber invertir hoy si quiero disponer dentro de 2 aos de 1.500 euros para
comprarme un coche, si me aseguran un 6% de inters anual compuesto para ese plazo?

1.500
----------------- = 1.334,99
C0 =

2
(1 + 0,06)

1.6. CLCULO DE LOS INTERESES TOTALES


Conocidos los capitales inicial y final, se obtendr por diferencia entre ambos:

In = C n C 0
EJEMPLO 3
Qu intereses producirn 300 euros invertidos 4 aos al 7% compuesto anual?
300 I4?

C4 = 300 x (1 + 0,07)4 = 393,24


In = 393,24 300 = 93,24

1.7. CLCULO DEL TIPO DE INTERS

Si se conoce el resto de elementos de la operacin: capital inicial, capital final y duracin,


basta con tener en cuenta la frmula general de la capitalizacin compuesta y despejar la
variable desconocida.
Cn = C0 x (1 + i)n
Los pasos a seguir son los siguientes:

Pasar el C0 al primer miembro:


Cn
---- = (1 + i)n
C0

Quitar la potencia (extrayendo raz n a los dos miembros):

Despejar el tipo de inters:

EJEMPLO 4
Determinar el tanto de inters anual a que deben invertirse 1.000 euros para que en 12
aos se obtenga un montante de 1.601,03 euros.

1.000 x (1 + i)12 = 1.601,03

1.8. CLCULO DE LA DURACIN


Conocidos los dems componentes de la operacin: capital inicial, capital final y tipo de
inters, basta con tener en cuenta la frmula general de la capitalizacin compuesta y
despejar la variable desconocida.

Punto de partida:

Pasar el C0 al primer miembro:

Extraemos logaritmos a ambos miembros:

Aplicamos propiedades de los logaritmos:

Despejar la duracin:

EJEMPLO 5
Un capital de 2.000 euros colocado a inters compuesto al 4% anual asciende a 3.202
euros. Determinar el tiempo que estuvo impuesto.

2.000 x (1 + 0,04 )n = 3.202

log Cn log C0
--------------------n=
log (1 + i)

log 3.202 log 2.000


=
= 12
------------------------------ aos
log 1,04

1.9. ESTUDIO COMPARATIVO DE LA CAPITALIZACIN SIMPLE Y


COMPUESTA
Si el estudio se realiza con un capital de 1.000 euros colocados a un tipo del 10%
efectivo anual, durante 6 aos, el siguiente cuadro recoge el montante alcanzado al final
de cada perodo en un caso y otro:

Aos

En simple..........

1.100,0
0

1.200,0
0

1.300,0
0

1.400,0
0

1.500,0
0

1.600,0
0

En compuesta...

1.100,0
0

1.210,0
0

1.331,0
0

1.464,1
0

1.610,5
1

1.771,5
6

Donde se observa que el montante obtenido en rgimen de simple va aumentando


linealmente, cada ao aumentan 100 euros (los intereses del ao, generados siempre
por el capital inicial de 1.000 euros). Por su parte, en la operacin en compuesta, cada
ao se van generando ms intereses que en el perodo anterior: la evolucin no es lineal
sino exponencial, consecuencia de ser el capital productor de los mismos cada ao mayor
(los intereses generan nuevos intereses en perodos siguientes).
Grficamente:

Transcurrido un perodo (1 ao si se considera tipos anuales) el montante coincide en


ambos regmenes, para cualquier otro momento ya no existe ninguna coincidencia,
siendo las diferencias entre ambos sistemas cada vez mayores.
De la misma forma, se cumple que para perodos inferiores al ao el montante es mayor
en rgimen de simple y, a partir del ao, es mayor en compuesta. ste es el motivo de la
preferencia de la capitalizacin simple en operaciones a corto plazo y la compuesta para
el largo plazo.

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