CRISIS, CRÉDITO

Y SECTOR BANCARIO

Working Paper 27 de diciembre de 2014

 CRISIS, CRÉDITO Y SECTOR BANCARIO

1. Al estallar la crisis en 2007, EKAI Center ya

anticipó que la respuesta a una crisis de sobre-
endeudamiento está directamente relacionada
con la economía política y, en particular, con el
peso que el poder financiero ostenta en la política
económica.

2. Cuando la política económica responde a los

intereses generales, las estrategias anti-crisis a
desarrollar ante una crisis financiera responden a
los dos objetivos básicos de mantener el crédito
productivo y reestructurar el sector bancario.

3. Ello requiere situar como un objetivo

fundamental asegurar que el crédito fluye hacia
el sector productivo sorteando a las entidades en
situación crítica. Aportar recursos a estas últimas,
ya sea a través de los rescates bancarios o a
través de la política monetaria expansiva, carece
de sentido y supone dilapidar inmensos recursos,
detraídos de la economía real a favor del sector
financiero en crisis. Esto es lo que,
fundamentalmente, se ha hecho durante estos
años en el conjunto de Occidente, es lo que era
desgraciadamente esperable y es exactamente lo
contrario a lo que era necesario hacer.

4. Una gestión correcta de la crisis financiera exigía -

en primer lugar- evitar canalizar recursos públicos
hacia las entidades financieras en situación
crítica, que deben ser reestructuradas
salvaguardando los depósitos bajo un sistema de
responsabilidad de inversores similar al "rescate
interno" que EKAI Center venía proponiendo y
 CRISIS, CRÉDITO Y SECTOR BANCARIO

que no ha sido aprobado en la Unión Europea

hasta el año 2014.

5. En segundo lugar, el flujo crediticio debe ser

garantizado utilizando fundamentalmente las
cuatro vías siguientes:

a) las entidades financieras sanas,

b) la banca pública de depósitos,

c) la banca pública de promoción y

d) el crédito público.

6. Las entidades financieras sanas son un canal

adecuado para canalizar los recursos públicos
disponibles, puesto que su estructura de balance
les permite repercutir sobre la economía real los
recursos que reciben. Al contrario de lo que se ha
hecho durante esta crisis, en una crisis financiera,
no son las entidades en situación crítica las que
deben ser receptoras de los recursos públicos
sino, al contrario, las entidades financieras sanas.

7. La banca pública de depósitos es también un

instrumento de interés para mantener el flujo
crediticio, puesto que el control público de las
mismas permite asegurar que,
independientemente de la situación de sus
activos y pasivos, los recursos se canalicen hacia
el crédito productivo en la medida necesaria.

8. La banca pública de promoción, ya sea la

existente antes de la crisis o puesta en marcha
como consecuencia de la misma, permite destinar
recursos públicos -o captar recursos en el
 CRISIS, CRÉDITO Y SECTOR BANCARIO

mercado- para su destino específico hacia el

sector productivo.

9. Finalmente, el crédito público generado a través

de las políticas monetarias es un instrumento
clave para la reactivación del crédito siempre que
-al contrario de lo que plantean los
neokeynesianos- se delimiten perfectamente sus
destinos y, en concreto, se utilicen para su
canalización no las entidades financieras en
dificultades sino, al contrario, las entidades
financieras saneadas, la banca pública de
depósitos o la banca pública de promoción.

10. Transcurridos siete años desde el estallido de la

crisis, la parálisis del crédito, el sobre-
endeudamiento y el nivel de riesgo en el sector
financiero continúan en niveles equivalentes a los
de 2007. No es sorprendente si tenemos en
cuenta las políticas que se han seguido tanto en
Europa como en Estados Unidos. Como anticipó
EKAI Center en 2007, era lo esperable en un
modelo de sociedad en el que el propio sector
bancario en crisis controla las políticas públicas.

11. Los intentos de la industria avanzada europea de

impulsar la reestructuración del sector bancario
durante el período 2008-2010 se estrellaron con
el poder financiero central y terminaron dando
paso a la conjunción de rescate bancario y
políticas de austeridad que apenas ha servido
para algo más que para ganar tiempo, evitando el
estallido tanto del sector financiero como de la
economía real durante estos años.
 CRISIS, CRÉDITO Y SECTOR BANCARIO

12. Agotadas tanto la política de rescate como la

expansión monetaria, la reestructuración del
sector bancario que debiera haberse abordado
desde el estallido de la crisis será, a partir de
ahora, inevitable. El que estas políticas se
apliquen antes o después dependerá de en qué
medida la clase política occidental es capaz de
arrancar y defender un nivel suficiente de
autonomía política en la defensa de los intereses
de empresas, ciudadanos y gobiernos.

As a Working Paper, it does not reflect any institutional position or opinion neither
of EKAI Center, nor of its sponsors or supporting entities.
EKAI Center seeks to do business with companies or governments covered in its
reports. Readers should be aware that we may have a conflict of interest that could
affect the objectivity of this report. Investors should consider this report as only a
single factor in making their investment decision.
GARAIA INNOVATION CENTER, GOIRU 1A MONDRAGON
TEL: 943250104 LEKEITIO 675701785 DURANGO 688819520
E-MAIL: info@ekaicenter.eu
facebook.com/EKAICenter scribd.com/EKAICenter