FINANCEIRA I
MDULO II JUROS COMPOSTOS E
TAXAS DE JUROS
Fortaleza, Agosto/2003
Redao:
Correo:
Reviso:
Matemtica Financeira
SUMRIO
VISO GERAL DO MDULO ................................................................................................................02
I JUROS COMPOSTOS ......................................................................................................................03
Atividade de Ensino/Aprendizagem No 1 ...........................................................................................03
Atividade de Estudo No 1 ...................................................................................................................08
II TAXAS DE JUROS ..........................................................................................................................17
Atividade de Ensino/Aprendizagem No 2 ..........................................................................................17
Atividade de Estudo No 2 ...................................................................................................................26
III EXERCCIOS RESOLVIDOS ..........................................................................................................29
BIBLIOGRAFIA.......................................................................................................................................46
Matemtica Financeira
OBJETIVO GERAL
-
OBJETIVOS ESPECFICOS
-
Matemtica Financeira
I JUROS COMPOSTOS
1.1 - Atividade de Ensino/Aprendizagem N 1
Objetivo: Resolver problemas aplicando o conceito de juros compostos.
Uma operao realizada com juros compostos quando os juros que devamos no final de
cada perodo so incorporados ao capital, passando esse montante a render juros no prximo perodo.
A Essa sistemtica de incorporao peridica de juros chamamos de capitalizao.
O intervalo de tempo utilizado para calcular os juros e incorpor-los ao Principal ou Valor
Presente (PV), para tambm render juros nos perodos seguintes, chamado de perodo de
capitalizao.
Exemplo:
Se Cid emprestar R$ 1.000,00 taxa de juros compostos de 20% a.a., durante 3 anos, qual ser seu
saldo credor no fim do terceiro ano ?
Resoluo:
Perodo de
Tempo (n)
0
1
2
3
saldo no incio
do ano
1000
1200
1440
Juros = PV . i
1.000 x 0,20 = 200
1.200 x 0,20 = 240
1.440 x 0,20 = 288
Matemtica Financeira
A maioria das operaes do mercado financeiro trabalhada com juros compostos, onde
feita a correo do capital com juros sobre juros.
No caso de juros simples o total de juros foi R$ 600,00 e a juros compostos o capital rendeu
R$ 728,00.
A essa diferena R$ 728,00 R$ 600,00 = R$ 128,00, chamamos de remunerao dos juros
sobre juros. Mais adiante retornaremos comparao juros simples x juros compostos.
Matemtica Financeira
Ao fator (1 + i)n chamamos de fator de capitalizao ou fator de valor futuro. o fator que
devemos multiplicar o valor do capital para termos o valor final da operao.
PV =
FV
(1 + i)n
Ao fator
= FV .
1
(1 + i)n
1
(1 + i)n
chamamos de fator de valor presente, fator de desconto ou fator de atualizao. o fator pelo qual
multiplicamos o valor do resgate para conhecermos o valor do investimento.
Matemtica Financeira
Base de Clculo
Juros
Montante (Valor Futuro)
Juros Compostos
Capital + juros acumulados
J = PV(1+i)n-PV
FV = PV(1+i) n
Supomos o exemplo abaixo, que consiste na aplicao de uma capital inicial (PV) de R$
100,00, considerando-se uma taxa de juros de 30% a.m, comparando-se os resultados nos regimes de
juros simples e compostos (valores arredondados):
Perodo
0
10 dias
20 dias
30 dias = 1 ms
60 dias = 2
meses
90 dias = 3
meses
120 dias = 4
meses
Capital
Inicial
(PV)
100
100
100
100
JUROS SIMPLES
Juros
Montante
Acumulados
(FV)
0
10
20
30
100
110
120
130
Capital
Inicial
(PV)
100
100
100
100
100
60
160
100
90
100
120
JUROS COMPOSTOS
Juros
Montante
Acumulados
(FV)
0
9
19
30
100
109
119
130
100
69
169
190
100
120
220
220
100
186
286
A partir dos dados da tabela acima, relacionando-se os perodos com os juros acumulados
em cada regime, obtm-se um grfico que permite uma melhor visualizao comparativa do
comportamento dos juros simples e dos juros compostos, o qual mostrado a seguir:
Matemtica Financeira
Juros Acumulados
Juros
Juros
10
20
30
40
50
60
Dias
Observando-se a tabela e o grfico acima, pode-se chegar s seguintes concluses:
Matemtica Financeira
Juros Compostos:
Objetivo: * Resolver problemas aplicando o conceito de Juros Compostos.
Aprendemos com a expresso genrica
FV = PV (1 + i)n,
como achar o
* Se fizermos PV =
ao fator
FV ,
(1 + i)n
ou
PV =
1
. FV
(1 + i)n
1
chamamos de fator de desconto.
(1 + i)n
Matemtica Financeira
FV
i
4..
n perodos
PV
Exemplo 1:
Que valor Rafaela resgatar ao final de 8 anos, a uma taxa de juros de 50% a. a., ao aplicar um capital
de R$ 9.500,00 ?
Resposta:
PV = R$ 9.500,00
n = 8 anos
i = 50% a. a. = 0,50 a. a.
FV = PV (1 + i)n
FV = 9.500 (1 + 0,50)8
FV = 9.500 . 25,62891
FV =R$ 243.474,61
Matemtica Financeira
Exemplo 2:
Um ttulo de R$ 800.000,00 descontado num banco taxa de desconto de 4,5% a. m. e prazo de
120 dias. Considerando como sendo desconto por fora, calcule:
Resoluo:
FV = R$ 800.000,00
d = 4,5% a. m.
n = 120 dias = 4 meses
Desconto D = FV. d . n
D = 800.000 . 0,045 . 4
D = R$ 144.000,00
Para encontrarmos a taxa de juros composta cobrada pelo banco na operao, faremos:
| 800.000
|
|
0----------1----------2----------3----------4 meses
|
|
|
656.000
FV = PV (1 + i)n
FV = PV (1 + i)4
(1 + i)4 = FV = 800.000 = 1,219512
PV
656.000
1 + i = (1,219512)
i = 1,0509 1 = 0,0509 a. m. ou
Mdulo II Juros Compostos e Taxas de Juros
i = 5,09 % a.m.
10
Matemtica Financeira
Exemplo 3:
Observando o fluxo abaixo, responda:
| FV = ?
|
|
0----------1----------2----------3----------4 meses
|
|
| PV = R$ 1.000,00
Quanto Raimundo ter acumulado ao final do quarto ms, ao capitalizar R$ 1.000,00 a uma taxa de
juros de 1,8 % a. m. ?
Resoluo:
PV = R$ 1.000,00
n = 4 meses
i = 1,8% a. m.
FV = PV(1 + i)n
FV = 1000(1+ 0,018)4
FV = 1000(1,073967)
FV = R$ 1.073,97
Exemplo 4:
Quanto Maria Rita dever investir hoje para ao final de 5 meses obter R$ 1.000,00 a uma taxa de juros
de 2,5 % a. m. ?
11
Matemtica Financeira
Resoluo:
| FV = 1.000
|
|
0----------1----------2----------3----------4------------5 meses
|
|
|
PV = ?
PV =
FV
(1 + i)n
Como o valor de
FV = R$ 1.000,00
i= 2,5% a. m.
n = 5 meses
PV =
1.000
(1 + 0,025)5
PV = R$ 883,85
Exemplo 5:
Quanto Carlo ter acumulado ao final de 20 meses, a uma taxa de juros de 1,2% a. m. a partir de um
principal de R$ 3.000,00?
Resoluo:
| FV = ?
|
0----------1------2---------- ...... ---------- 20 meses
|
|
PV = R$ 3.000,00
PV = R$ 3.000,00
n= 20 meses
i= 1,2% a. m.
FV = PV (1 + i)n
FV = 3.000 (1 + 0,012)20
FV = R$ 3.808,30
Mdulo II Juros Compostos e Taxas de Juros
12
Matemtica Financeira
Exemplo 6:
Qual o principal necessrio para Felix obter um montante de R$ 12.000,00 ao final de 8 meses, a uma
taxa de juros de 1,1% a.m.?
Resoluo:
| FV = R$ 12.000,00
|
0----1----2----3----4----5----6----7------8 meses
|
|
| PV = ?
FV = R$ 12.000,00
n = 8 meses
i = 1,1% a. m.
PV = FV
(1 + i)n
PV = 12.000,00
(1 + 0,011)8
PV = R$ 10.994,41
Vejamos nas teclas financeiras da HP-12C
f FIN 12.000
FV
8
n
1,1
i
PV =
running = - 10.994,41
Exemplo 7:
Henilton investe R$ 1.000,00 e aps 15 meses recebe R$ 1.557,97. Qual a taxa de rentabilidade do
investimento?
13
Matemtica Financeira
Resoluo:
| FV = R$ 1.557,97
|
|
0----1-----2-----3-----------------------------...--------------15 meses
|
|
| PV = R$ 1.000,00
Como:
PV = R$ 1.000,00
FV = R$ 1.557,97
n =15 meses
i =?
Ento:
FV = PV (1 + i)n
Na mquina HP-12C:
f FIN 1.000
1.557,97
15
i = running =
CHS
FV
n
3,0%
PV
14
Matemtica Financeira
Exemplo 8:
Quanto Siebra ter daqui a 48 meses, se aplicar R$ 3.000,00 hoje a uma taxa de juros de 2% a.m. ?
Resoluo:
| FV = ?
|
|
0----------1----------2----------3-------------...----------------48 meses
|
|
|
PV = R$ 3.000,00
como:
PV = R$ 3.000,00
n = 48 meses
i = 2%
FV = PV (1 + i)n
FV = 3000 (1 + 0,02)48
FV = 7.761,21
Usando as teclas financeiras da mquina HP-12C:
f
FIN 3.000
48
n
2
i
PV = running =
CHS
PV
7.761,21
Exemplo 9:
Quanto ngela ter daqui a 75 meses ao aplicar R$ 2.000,00 a uma taxa de juros de 1,5% a.m. ?
Resoluo:
| FV = ?
|
|
0------1--------2-------3------...----------------------75 meses
|
|
|
| PV = R$ 2.000,00
Mdulo II Juros Compostos e Taxas de Juros
15
Matemtica Financeira
Como:
PV = R$ 2.000,00
n= 75 meses
i = 1,5%
FV = PV (1+i)n
FV = 2000 (1+0,015)75
FV = R$ 6.109,18
CHS
PV
= 6.109,18
16
Matemtica Financeira
II - TAXAS DE JUROS
2.1 - Atividade de Ensino/Aprendizagem N 2
Objetivo: Resolver problemas aplicando o conceito e a classificao de Taxa de Juros.
Conceito: Taxa de juros a razo entre os juros (J) pagveis ao final de um perodo e o dinheiro que
se deve no inicio do perodo (PV).
i=
J
PV
17
Matemtica Financeira
ou
im =
ia
12
84 = 12 . 7
Exemplo 2:
Quanto teremos ao final de 3 anos, aplicando R$1.000,00, a uma taxa de juros simples de
10% ao semestre?
Resoluo:
PV =R$1.000,00
n = 3 anos = 6 semestres
i = 10% a . s . = 0,10
FV =PV[ 1 + (i . n)]
FV = 1.000,00 [ 1 + (0,10 . 6)]
FV = 1.000,00 . 1,60
FV = R$ 1.600,00
Mdulo II Juros Compostos e Taxas de Juros
18
Matemtica Financeira
Exemplo 3:
Quais as taxas semestral, trimestral, mensal e diria que so proporcionais taxa de 26%
a.a.?
Resoluo:
* taxa semestral is . 2 = ia
ia
2
is =
it =
ia
4
logo, it =
26
= 6,5% a.t.
4
im =
ia
12
logo , im =
26
= 2,17% a . m .
12
id =
ia
360
logo, id =
26
= 0,07% a.d.
360
ia = is . 2 = iq . 3 = it . 4 = im . 12 = id . 360
19
Matemtica Financeira
b) Taxas de Juros Equivalentes: duas ou mais taxas so equivalentes quando aplicadas sobre o
mesmo capital, por um mesmo prazo, produzem o mesmo juro ou o mesmo montante, no
regime de juros compostos.
Exemplo 1:
Calcular o juro produzido pela aplicao de um capital de R$ 1.000,00, por um prazo de um
ano, no regime de juro composto, s taxas de 12,6825% a.a. e 1% a.m.
a) 12,6825% a.a.
FV = PV (1 + i) n
FV = 1000 (1 + 0,126825)1
FV = 1.126,83
J = FV PV
J = 1.126,83 1.000,00
J = 126,83
b) 1% a.m.
FV = PV (1 + i) n
FV =1000 (1 + 0,01)12
FV = 1.126,83
J = FV - PV
J = 126,83
Concluso: 12,6825% a.a. equivalente a 1% a.m, pois aplicadas sobre o mesmo capital (R$
1.000,00), por um mesmo prazo (1 ano igual a 12 meses),produzem o mesmo juro
(R$126,83) ou o mesmo montante (R$ 1.126,83).
Agora, vamos definir uma frmula para encontrar taxas equivalentes. Pelo nosso exemplo
temos que:
FV 12,6825% a. a . = FV 1% a . m .
PV (1 + i ano) 1 = PV (1 + i ms) 12
1 + i ano = (1 + i ms) 12
i ano = (1 + i ms) 12 - 1
Assim, quando tenho uma taxa de juros ao ms e quero saber a equivalente ao ano, aplico a
frmula acima . O expoente 12 porque um ano possui 12 meses.
Mdulo II Juros Compostos e Taxas de Juros
20
Matemtica Financeira
E no caso inverso? Qual a taxa equivalente ao ms quando tenho uma taxa de juros ao ano?
Continuando com o nosso exemplo, temos:
FV 12,6825 % a. a. = FV 1% a. m.
PV (1 + iano) 1 = PV (1 + ims)12
(1 + iano ) = (1 + ims) 12
Elevando ambos os membros da igualdade ao expoente 1/12, temos
21
Matemtica Financeira
Exemplo 2:
Qual a taxa diria equivalente a 8% a.m.?
Resoluo:
(1,08) 1/30 - 1 = id
id = 0,257% a.d.
Exemplo 1:
24% a. a., capitalizados anualmente
14% a. m., capitalizados mensalmente
53% a. t., capitalizados trimestralmente
* lembre-se que capitalizao mensal significa dizer que os juros so cobrados ou recebidos
mensalmente. Exemplo: caderneta de poupana .
Exemplo 2:
Quanto teremos ao final de 3 anos, aplicando R$ 1.000,00,a uma taxa de juros simples de 20%
a . a . capitalizados anualmente ?
22
Matemtica Financeira
Resoluo:
PV = R$ 1.000,00
n = 3 anos
i = 20% a . a . = 0,20 a . a .
FV = PV [ 1 + (i . n)]
FV = 1.000,00 [ 1 + (0,2.3)]
FV =1.000,00 . 1,60
FV = R$ 1.600,00
Esta taxa de juros no representa a taxa efetiva ocorrida na operao. O importante a taxa
de juros efetiva embutida na taxa nominal, pois ela que ser aplicada em cada perodo de
capitalizao. Assim, ela no utilizada no mercado financeiro para calcular os juros efetivos
das operaes.
23
Matemtica Financeira
Exemplo:
Numa determinada aplicao financeira pelo prazo de 1 ano, uma pessoa auferiu um ganho
aparente de 20%. Sabendo que a taxa de inflao do perodo foi de 5%, pede-se a taxa que
expresse o ganho real do aplicador.
Resoluo:
Vamos supor que essa pessoa aplicou R$ 1.000,00. Assim, procedemos do seguinte modo:
i.
FV = PV (1 + i) n
FV = 1000 (1 + 0,20) 1
FV = 1.200
ii. Valor atualizado pela Inflao : (iINF = 5% a . a)
FV = 1000 (1 + 0,05) 1
FV = 1.050
iii. Juro Real
1.200 1.050 = 150
Ento, R$ 200,00 de rendimento da aplicao descontando R$ 50,00 de inflao nos fornece
R$ 150,00 de rendimento real.
iv. Taxa de Juro Real (ir)
Aplicando o conceito de taxa de juros, temos:
i = J = 150
PV
1050
20%
5%
15% a.a.
Observe que essa forma de proceder errada , pois como vimos anteriormente a taxa real correta
de 14,29% a.a.
Mdulo II Juros Compostos e Taxas de Juros
24
Matemtica Financeira
150
,onde
1050
1050 = PV (1 + i INF)
iR = PV ( 1 + iA ) - PV ( 1 + i INF )
PV ( 1 + i INF )
iR =
PV ( 1 + i A )
PV ( 1 + i INF )
iR =
PV ( 1 + i INF )
PV ( 1 + i INF )
1 + iA
1
1 + i INF
25
Matemtica Financeira
6% a. s. e 12% a. a.
(1 + is . 2) = (1 + ia)
is = ia
2
is = 12 = 6% a.s.
2
b) Taxa de juros equivalentes diz-se das taxas que aplicadas ao mesmo principal, no
mesmo perodo, produz o mesmo montante, no regime de juros compostos.
Exemplo:
Calcular a taxa anual e a taxa mensal equivalente a 40% a . t .
Resoluo:
taxa anual : (1 + ia) = (1 + it) 4
(1 + ia) = (1 + 0,4) 4
ia = 3,8416 - 1 = 2,8416
ia = 284,16% a . a .
26
Matemtica Financeira
27
Matemtica Financeira
iR =
1 + iA
1
1 + i INF
iR =
1 + 0,28
1
1 + 0,04
iR = 0,2308 a. a. ou 23,08 % a. a.
i R = 1 + iA - 1
1 + i INF
1 + i R = 1 + iA
1 + i INF
(1 + iR) (1 + iINF) = 1 + iA
iA = (1 + iR) (1 + iINF) 1
iA = (1 + 0,08) (1 + 0,05) 1
iA = 0,134 a.a. ou 13,4% a.a.
28
Matemtica Financeira
Exemplo 1:
Quais as taxas semestral, mensal e diria proporcionais taxa de juros de 38% a.a.?
Resoluo:
ia = 38% a.a.
Semestral is = ia
2
is = 0,38 = 0,19 ou
2
is = 19% a.s.
Mensal im = ia
12
im = 0,38 = 0,0317
12
im = 3,17% a . m .
Diria id = ia
360
id = 0,38 = 0,00106
360
id = 0,106% a . d .
29
Matemtica Financeira
Exemplo 2:
Que taxa mensal proporcional taxa de juros de 9,54% a . s . ?
Resoluo:
i = 9,54% a. s. = 0,0954
is = i m . 6
i m = is
6
im = 0,0954 = 0,0159 = 1,59% a.m.
6
Exemplo 3:
Qual a taxa diria que proporcional taxa de 5,12% a.m.?
Resoluo:
im = 5,12% a . m . = 0,0512
im = 30. id
id = 0,0512
30
id = 0,0017 ou 0,17% a.d .
Exemplo 4:
Quais as taxas trimestral, semestral e anual equivalentes taxa de 4% a.m.?
Resoluo:
im = 4% a.m. = 0,04
Anual
(1 + im) 12 = (1 + ia)
(1 + 0,04) 12 = (1 + ia)
ia = 1,601 - 1 = 0,601
ia = 60,1% a . a .
Mdulo II Juros Compostos e Taxas de Juros
30
Matemtica Financeira
Semestral
(1 + im) 6 = (1 + is)
(1 + 0,04) 6 = (1 + is)
is = 1,265 -1 = 0,265
is = 26,5% a . s .
Trimestral
(1 + im) 3 = (1 + it)
it = (1 + 0,04) 3 - 1
it = 1,1249 - 1 = 0,1249
it = 12,49% a . t .
Exemplo 5:
Quais as taxas mensal, semestral e anual equivalentes taxa de 8% a. t. ?
Resoluo:
it = 8% a . t . = 0,08
Anual
(1 + ia) = (1 + it) 4
ia = (1 + 0,08) 4 - 1
ia = 1,360 - 1 = 0,3605
ia = 36,05% a . a .
Semestral
(1 + is) = (1 + it) 2
is = (1 + 0,08) 2 - 1
is = 1,1664 1 = 0,1664
is = 16,64% a . s .
31
Matemtica Financeira
Mensal
(1 + im) 3 = (1 + it)
im = (1 + it) (1/3) - 1
im = (1,08) (1/3) -1
im = 1 ,026 - 1 = 0,026
im = 2,6% a.m.
Exemplo 6:
Qual a taxa mensal equivalente taxa de 18% a.a.?
Resoluo:
ia = 18% a. a. = 0,18
(1 + im) 12 = (1 + ia)
im = (1 + ia) (1/12) - 1
im = (1,18) (1/12) - 1
im = 1,014 1 = 0,0139
im = 1,39% a . m .
Exemplo 7:
Qual a taxa diria equivalente taxa de 38% a . s . ?
Resoluo:
is = 38% a . s = 0,38
Como um semestre tem 6 x 30 dias = 180 dias, logo :
32
Matemtica Financeira
id = (1 + is) (1/180) - 1
id = (1 + 0,38) (1/180) - 1
id = 1,00179 - 1 = 0,00179
id = 0,18% a.d.
Exemplo 8:
Obter as taxas efetivas anuais equivalentes taxa nominal de 32% a.a. com capitalizao:
a).mensal
b) trimestral
c) semestral
Resoluo:
im = ia
12
im = 0,32 = 0,0267
12
Taxa efetiva mensal 2,67% a.m.
(1 + im) 12 = (1 + ia)
ia = (1 + im) 12 - 1
ia = (1,0267) 12 1
ia = 1,3719 - 1 = 0,3719
ia = 37,19% a.a.
33
Matemtica Financeira
b) TRIMESTRAL
it = ia
4
it = 0,32 = 0,08
4
Taxa efetiva trimestral 8% a. t.
(1 + it) 4 = (1 + ia)
ia = (1 + 0,08) 4 - 1
ia = 1,3605 - 1 = 0,3605
ia = 36,05% a . a .
c) SEMESTRAL
is = ia
2
is = 0,32 = 0,16
2
Taxa efetiva semestral 16% a.s.
(1 + is) 2 = (1 + ia)
ia = (1 + is) 2 - 1
ia = (1 + 0,16) 2 - 1
ia = 1,3456 - 1 = 0,3456
ia = 34,56% a . a .
34
Matemtica Financeira
Exemplo 9:
Obter taxas efetivas anuais equivalentes a uma taxa nominal de 16% a.a. com capitalizao:
a) mensal;
b) trimestral;
c) semestral.
Resoluo
Mensal
(1 + im) 12 = (1 + ia)
ia = (1 + 0,0133) 12 - 1
ia = 1,1723 - 1 = 0,1723
ia = 17,23% a.a.
Trimestral
it = ia
4
it = 0,16 = 0,04
4
Taxa efetiva trimestral 4% a.t..
35
Matemtica Financeira
(1 + it) 4 = (1 + ia)
ia = (1 + it) 4 - 1
ia = (1 + 0,04) 4 - 1
ia = 1,1699 1 = 0,1699
ia = 16,99% a . a .
Semestral
is = ia
2
is = 0,16 = 0,08
2
Taxa efetiva semestral 8% a. s.
(1 + is) 2 = (1 + ia)
ia = (1 + 0,08) 2 - 1
ia = 1,1664 - 1 = 0,1664
ia = 16,64% a . a
Exemplo 10:
Obter as taxas efetivas anuais equivalentes a uma taxa nominal de 8% a.a. com capitalizao:
a) mensal:
b) trimestral:
c) semestral:
ia = 8% a. a.
36
Matemtica Financeira
Resoluo:
b) Mensal
i m = ia
12
im = 0,08 = 0,0067
12
Taxa efetiva mensal 0,67% a. m.
(1 + im) 12 = (1 + ia)
ia = (1 + im) 12 - 1
ia = ( 1 + 0,0067 ) 12 - 1
ia = 1,0830 - 1 = 0,0830
ia = 8,3% a .a .
b) Trimestral
it = ia
4
it = 0,08 = 0,02
4
Taxa efetiva trimestral 2% a.t.
(1 + it) 4 = (1 + ia)
ia = (1 + it) 4 - 1
ia = (1 + 0,02) 4 - 1
ia = 1,0824 - 1 = 0,0824
ia = 8,24% a.a.
37
Matemtica Financeira
c) Semestral
is = ia
2
is = 0,08 = 0,04
2
Taxa efetiva semestral 4% a. s.
(1 + is) 3 = (1 + ia)
ia = (1 + is) 2 - 1
ia = (1 + 0,04) 2 - 1
ia = 1,0816- 1 = 0,0816
ia = 8,16% a . a .
Taxa nominal
Anual (%)
32,00
16,00
8,00
Capitalizao
Anual
32,00%
16,00%
8,00%
Capitalizao
Mensal
37,19%
17,23%
8,30%
Conclumos que:
a taxa efetiva de juros anual sempre maior que a taxa de juros nominal correspondente. A
diferena entre as duas ser tanto maior quanto:
38
Matemtica Financeira
Exemplo 11:
Qual a taxa efetiva trimestral equivalente a uma taxa nominal de 48% a.a capitalizados mensalmente?
Resoluo
ia = 48% a. a. = 0,48
im = ia / 12
im = 0,48 = 0,04
12
Taxa efetiva mensal 4% a.m.
(1 + im) 12 = (1 + it) 4
(1 + im) 3 = (1 + it)
it = (1 + im) 3 - 1
it = (1 + 0,04) 3 - 1
it = 1,1249 - 1 = 0,1249
it = 12,49% a . t .
Exemplo 12:
Qual a taxa efetiva mensal equivalente a uma taxa nominal de 46% a.a, capitalizados trimestralmente?
Resoluo:
39
Matemtica Financeira
(1 + im) 12 = (1 + it) 4
(1 + im) 3 = (1 + it)
(1 + im) 3 = 1 + 0,1150
im = (1,1150) (1/3) - 1
im = 1,0370 1 = 0,0370
im = 3,70% a.m.
Exemplo 13:
Quanto se ter daqui a 3 anos se aplicar R$ 1.000,00 taxa de juros de 48% a.a., capitalizados
mensalmente?
Resoluo:
PV = R$ 1.000,00
n = 3 anos 3 x 12 meses = 36 meses (capitalizao mensal).
i = 48% a.a . = 0,48
i m = ia
12
im = 0,48 = 0,04
12
Taxa efetiva mensal 4% a.m.
3 anos = 36 meses
FV = PV (1 + i) n
FV = 1.000 (1 + 0,04) 36
FV = 1.000,00 . 4,10393
FV = R$ 4.103,93
Mdulo II Juros Compostos e Taxas de Juros
40
Matemtica Financeira
Exemplo 14 :
Quanto se teria daqui a 3 anos ao se aplicar R$ 1.000,00 taxa de 48% a. a., capitalizados
trimestralmente ?
Resoluo:
ia = 48% a . a . = 0,48
it = 0,48 = 0,12
4
it = 12% a.t.
PV = R$ 1.000,00
it = 12% a . t .
n = 3 anos 3 x 4 trimestres = 12 trimestres
FV = PV (1 + i) n
FV = 1.000 (1 + 0,12) 12
FV = 1.000,00 . 3,89598
FV = R$ 3.895,98
Exemplo 15:
Qual a taxa efetiva anual correspondente taxa de 80% a. a., capitalizados mensalmente?
Resoluo:
41
Matemtica Financeira
(1 + ia) = (1 + im) 12
ia = (1 + im) 12 - 1
ia = (1 + 0,06666667) 12 - 1
ia = 2,16942 - 1 = 1,16942
ia = 116,94% a . a .
Exemplo 16:
Calcule a taxa efetiva anual de uma taxa de 38% a. a., capitalizados trimestralmente?
Resoluo:
ia = 38% a . a . = 0,38
it = ia
4
it = 0,38 = 0,0950
4
Taxa efetiva trimestral 9,5% a. t .
(1 + ia) = (1 + it) 4
ia = (1 + it) 4 - 1
ia = (1 + 0,095) 4 - 1
ia = 1,4377 - 1 = 0,4377
ia = 43,77% a.a.
42
Matemtica Financeira
Exemplo 17:
Uma instituio bancria empresta R$ 600.000,00 a 5% a.m. (taxa efetiva), por um prazo de 45 dias a
juros compostos. Qual foi o custo efetivo mensal para o cliente, se a instituio exigiu uma comisso de
0,7% retida no ato da liberao dos recursos?
Resoluo:
PV = R$ 600.000,00
i = 12% a . m .
n = 45 dias = 1,5 meses
Comisso = 0,7% sobre PV
FV = PV (1 + i) n
FV = 600.000,00 (1 + 0,05) 1,5
FV = 600.000,00 . 1,0759298
FV = R$ 645.557,90
645.557,90
1,5 meses
PV = 595.800,00
FV = PV (1 + i) n
645.557,90 = 595.800 (1 + i) 1,5
1,0835144 = (1 + i) 1,5
1,0835144
1
1, 5
= (1 + i )
1,0549288 - 1 = i
i = 0,0549 a. m. ou 5,49% a. m.
Mdulo II Juros Compostos e Taxas de Juros
43
Matemtica Financeira
Lembre sempre: O que mede o custo do dinheiro a relao entre o que se paga e o que se recebe.
Para o clculo do montante, deve-se considerar como valor presente o capital financiado.
Exemplo 18:
Um emprstimo foi feito a uma taxa de 60% ao ano. Sabendo que a inflao nesse ano foi de
4,5%,calcule a taxa real anual.
iR =
iR =
1 + iA
1
1 + i INF
1 + 0,60
1
1 + 0,045
iR = 1,5311 - 1
iR = 0,5311 a . a . ou 53,11% a . a .
Exemplo 19:
Qual deve ser a taxa aparente correspondente a uma taxa real de 1,8% a . m .e a uma inflao de
0,5% no perodo ?
iR =
1 + iA
1
1 + i INF
0,018 =
1 + iA
1
1 + 0,005
0,018 + 1 =
1 + iA
1,005
1,02309 = 1 + iA
iA = 0,02309 a. m. ou
2,309 % a .m.
Mdulo II Juros Compostos e Taxas de Juros
44
Matemtica Financeira
Exemplo 20:
Um investidor aplica R$ 25.000,00 em uma poca A, para receber, em uma poca B, a importncia de
R$ 34.000,00. Calcule:
a) a taxa aparente dessa aplicao.
b) a taxa de inflao no perodo da aplicao, sabendo que a taxa real de juro dessa aplicao, nesse
perodo, foi de 20% .
iA =
iA =
J = 34.000 -25.000
PV
25.000
9.000
25.000
= 0,36 ou 36%
(
1+iA)
1
iR =
(1+iINF)
0,20 + 1 =
1 + iINF =
(1 + 0,36)
(1 + iINF )
1,36
1,20
iINF = 1,133333 - 1
iINF = 0,1333 ou 13,33%
NO SE ESQUEA de resolver os EXERCCIOS DE REVISO JUROS COMPOSTOS E
TAXAS DE JUROS deste mdulo.
45
Matemtica Financeira
BIBLIOGRAFIA
1. CRESPO, Antnio Arnot. Matemtica Comercial e Financeira Fcil. So Paulo Editora Saraiva,
1997
2. FARO, Clvis de Matemtica Financeira. So Paulo Ed. Atlas, 1993.
3. MESQUITA, Arlan Mendes Lista de Exerccios de cursos realizados no Banco do Nordeste.
4. PEIXOTO, Joo Francisco Freitas. Apostila de Matemtica Financeira para cursos ministrados na
Bolsa de Valores, UFC e UNIFOR.
5. PIMENTEL, Jos Lucenildo Parente Lista de Exerccios de cursos realizados no Banco do
Nordeste
6. PUCCINI, Abelardo de Lima Matemtica Financeira Objetiva e Aplicada com Planilha Eletrnica
Rio de Janeiro LTC, 1995.
7. VERAS, Llia Ladeira, Matemtica Financeira. So Paulo Ed. Atlas.
46