PRESENCIA DE INVERSIONES
DIRECTAS DE CAPITALES
CHILENOS EN EL MUNDO
1990 diciembre 2013
0
Presencia de Inversiones Directas de Capitales Chilenos en el Mundo. 1990-diciembre 2013.
INDICE
Antecedentes generales
11
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16
18
1
Presencia de Inversiones Directas de Capitales Chilenos en el Mundo. 1990-diciembre 2013.
Antecedentes generales
Casi 24 aos registra ya el proceso de inversin directa de capitales chilenos en el mundo.
Durante todo este perodo se aprecia un dinamismo constante, que ha contribuido de
manera notable a la profundizacin del relacionamiento econmico y poltico exterior de
Chile, acompaando el crecimiento que muestran el Comercio y la Inversin Extranjera en
el contexto econmico nacional.
El registro oficial y sistemtico de este proceso de inversiones radica en el Banco Central
de Chile, nico organismo responsable del registro de la inversin chilena en el exterior y
su compilacin en la Balanza de Pagos, principalmente a travs de Captulo XII del
Compendio de Normas Cambios Internacionales y cuyos resultados se encuentran
disponibles
en
el
sitio
web
http://www.bcentral.cl/estadisticas-economicas/seriesindicadores/xls/IED_sector_pais.xls.
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Presencia de Inversiones Directas de Capitales Chilenos en el Mundo. 1990-diciembre 2013.
A partir del anlisis de los datos obtenidos de fuentes abiertas1, el estudio utiliza como
criterio de cuantificacin el concepto de capital movilizado por empresas e inversionistas
radicados en Chile, sean estas personas naturales o jurdicas 2. En la medida que la
informacin disponible lo permite, este concepto incluye no slo el aporte de capital
realmente materializado por las empresas en el exterior, sino adems los crditos
garantizados a la empresa filial, la reinversin de utilidades, el aporte de otros socios no
controladores y otras formas de financiamiento, as como retiro de inversiones. En la
misma medida, esta definicin incorpora aquellas inversiones que la empresa receptora
materializa en terceros destinos. En aras de una mayor precisin, se excluyen aquellas
inversiones que, no obstante haber sido anunciadas, las empresas an no han logrado
materializar o cuya implementacin se proyecta para perodos venideros. Adicionalmente,
existiendo antecedentes fehacientes, se restan aquellos proyectos de inversin que han sido
vendidos a terceros, o simplemente cerrados.
En virtud de una insuficiente sistematizacin y cobertura de la informacin sobre las
inversiones directas de capitales chilenos en el extranjero, este informe no busca entregar
cifras definitivas sobre los montos invertidos en el exterior, sino consignar las principales
tendencias que caracterizan a este proceso.
Como ha demostrado la prctica, los flujos de inversin directa de Chile hacia mercados
externos se motivan principalmente por una necesidad de contrarrestar el limitado tamao
del mercado local, que inhibe la aplicacin de economas de escala. Adicionalmente,
aunque en grado bastante menor a los aos noventa, siguen motivando este proceso tanto la
privatizacin de empresas, como la ventaja que otorga al empresariado chileno la
experiencia de haber desarrollado exportaciones a determinados mercados durante un
perodo prolongado. En los ltimos aos, un estmulo adicional a este proceso han generado
las oportunidades develadas al calor de la crisis financiera internacional en curso.
Los resultados del estudio difieren de las cifras oficiales entregadas por el Banco Central, debido a
las diferencias metodolgicas y fuentes de informacin empleadas en cada caso. Los criterios metodolgicos
que sigue el Banco Central se sustentan en el Manual de Balanza de Pagos del Fondo Monetario
Internacional (quinta edicin, y la Definicin Marco de Inversin Extranjera Directa (cuarta edicin
2008) de la OCDE. Para mayor informacin puede consultarse la publicacin "Balanza de Pagos de
Chile", en la pgina web www.bcentral.cl. Para el caso del presente informe, y en la medida que lo permite
la informacin disponible, el seguimiento y estudio de estos flujos incorpora al anlisis el valor real de los
proyectos emprendidos en los pases de destino, que frecuentemente involucra montos superiores a los flujos
registrados por el captulo XII.
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Presencia de Inversiones Directas de Capitales Chilenos en el Mundo. 1990-diciembre 2013.
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Presencia de Inversiones Directas de Capitales Chilenos en el Mundo. 1990-diciembre 2013.
Ver Grfico 1. Presencia de inversiones directas de capitales chilenos en el mundo. 1990 diciembre 2013.
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Presencia de Inversiones Directas de Capitales Chilenos en el Mundo. 1990-diciembre 2013.
2.
3.
4.
Durante el perodo comprendido entre los aos 1990 y 2013, el stock de inversin chilena
directa materializada en el exterior alcanz la suma de US$ 93.919 millones, distribuidos
en ms de 60 pases de Amrica, Europa, Asia, Oceana y frica.
Existe un nmero superior a las 1.200 empresas chilenas ejecutando ms de 3.000
proyectos en el exterior. As, la integracin de Chile a la economa mundial se materializa
no solo con los acuerdos comerciales de bienes y servicios, sino tambin a travs de una
activa participacin en el movimiento de capitales vinculados de manera directa a la
creacin de valor en diversas latitudes.
Destacan entre ellos los Acuerdos de Libre Comercio y de Cooperacin Econmica, de Promocin y Proteccin
de Inversiones, de Exencin de Doble Tributacin y, por ltimo, la presencia de potentes instrumentos
generados por los sistemas internacionales de garantas y solucin de controversias.
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Presencia de Inversiones Directas de Capitales Chilenos en el Mundo. 1990-diciembre 2013.
Grfico N 1
PRESENCIA DE INVERSIONES DIRECTAS DE CAPITALES CHILENOS EN EL MUNDO.
1990 - diciembre 2013
Flujos anuales (US$ millones)
18.022
11.767
5.800
7.127
6.350
4.810 5.196
4.040
3.233
3.058
2.945
1.120
1.920 1.255
141
2.057
1.835
1.251
353
3.577
3.329
2.550
1.545
638
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Fuente: DIRECON. Departamento de Inversiones en el Exterior
Diez pases concentran un 94,2% de las inversiones materializadas a la fecha, ellos son:
Brasil, Colombia, Argentina, Per, Estados Unidos, Uruguay, Mxico, Blgica, Panam y
Australia5.
Desde el punto de vista sectorial, el mayor dinamismo de las inversiones chilenas radica en
la esfera de los Servicios (43% del total) y la Industria Manufacturera (26% del total), cuyo
comportamiento no solo habla del flujo de estos capitales, sino que tambin es testimonio
de las importantes capacidades competitivas alcanzadas por las empresas chilenas, tanto en
el plano regional como global.
Parte significativa de la inversin en Australia est vinculada al litigio que an mantiene ante el CIADI la
empresa Tethyan Copper Campany (TTC) con la Repblica Islmica de Pakistn (ICSID Case No. ARB/12/1). TTC es
una empresa constituida por Antofagasta Plc y Barrick Gold Corporation en Australia, con el objeto de desarrollar un
importante proyecto minero en la regin paquistan de Balushistn.
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Presencia de Inversiones Directas de Capitales Chilenos en el Mundo. 1990-diciembre 2013.
Grfico N 2
PRESENCIA DE INVERSIONES DIRECTAS DE CAPITALES CHILENOS EN EL MUNDO.
PRINCIPALES DESTINOS
(1990 - diciembre 2013, US$ millones)
30000
25.207
25000
20000
17.532
16.754
13.944
15000
10000
7.285
3.920
5000
1.392
894
846
743
BELGICA
PANAMA
AUSTRALIA
BRASIL
COLOMBIA
ARGENTINA
PERU
ESTADOS
UNIDOS
URUGUAY
MEXICO
Grfico N 3
EVOLUCIN SECTORIAL DE LA PRESENCIA DE INVERSIN
DIRECTA DE CAPITALES CHILENOS EN EL MUNDO.
1990 - diciembre 2013. (US$ millones)
12000
10000
8000
6000
4000
2000
0
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
-2000
Agropecuario
Energa
Industria
Minera
Servicios
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Presencia de Inversiones Directas de Capitales Chilenos en el Mundo. 1990-diciembre 2013.
Industria
b)
Energa
(Brasil, Colombia).
c)
Servicios
d)
Silvicultura
(Brasil, Colombia).
e)
Minera
(Estados Unidos).
Como principal destino de las inversiones se erigi Brasil, alcanzando durante el 2013 un
monto acumulado de US$ 8.872 millones. Le siguen Colombia, Estados Unidos y Uruguay,
con US$ 2.992 millones, US$ 2.275 millones y US$ 2.167 millones respectivamente. Per
aparece en quinto lugar con US$ 1.234 millones, seguido Mxico con 198. Durante este
perodo, para Argentina solo se cuenta con informacin sobre un retiro de inversiones por
US$ 28 millones.
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Presencia de Inversiones Directas de Capitales Chilenos en el Mundo. 1990-diciembre 2013.
Grfico N 4
PRESENCIA DE INVERSIONES DIRECTAS DE CAPITALES CHILENOS EN EL MUNDO.
PRINCIPALES DESTINOS
(Ao 2013, enero - diciembre, US$ millones)
10.000
9.000
8.872
Total inversin directa materializada
enero - diciembre 2013: US$ 18.022 millones
8.000
7.000
6.000
5.000
4.000
2.992
3.000
2.275
2.167
2.000
1.234
1.000
198
BRASIL
COLOMBIA
PERU
ESTADOS UNIDOS
URUGUAY
MEXICO
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Presencia de Inversiones Directas de Capitales Chilenos en el Mundo. 1990-diciembre 2013.
Los pases de Amrica Latina se han erigido como principal destino de las inversiones
chilenas directas, con una evolucin de crecimiento relativamente constante y concentradas
principalmente, mas no nicamente, en Brasil, Colombia, Argentina y Per
Estos cuatro pases concentran un volumen total de US$ 73,4 mil millones y un 62,2% del
total de proyectos en curso.
Grfico N 5
PRESENCIA DE INVERSIONES DIRECTAS DE CAPITALES CHILENOS EN EL MUNDO
Evolucin de Principales destinos
1990 - diciembre 2013 (US$ Millones)
14000
12000
10000
8000
6000
4000
2000
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
-2000
Fuente: DIRECON. Departamento de Inversiones en el Exterior
ARGENTINA
BRASIL
COLOMBIA
PERU
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Presencia de Inversiones Directas de Capitales Chilenos en el Mundo. 1990-diciembre 2013.
Grfico N 6
PRESENCIA DE INVERSIONES DIRECTAS DE CAPITALES CHILENOS EN BRASIL.
(1990 - diciembre 2013, US$ millones)
10000
8.872
9000
8000
7000
6000
5000
4.251
4000
3000
1.873
2000
925
1000
1.137
1.325
1.200
981
914
844
2007
2008
601
45
0
1993
298
150
1994
1995
1996
1997
1998
1999
147
229
243
222
261
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
649
2009
2010
2011
2012
2013
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Presencia de Inversiones Directas de Capitales Chilenos en el Mundo. 1990-diciembre 2013.
Grfico N 7
PRESENCIA DE INVERSIONES DIRECTAS DE CAPITALES CHILENOS EN COLOMBIA.
(1990 - diciembre 2013, US$ millones)
6800
5.515
4800
3800
3.548
2.992
2800
1.726
1800
1.340
918
800
417
3
-200
14
52
21
-19
10
31
11
32
419
370
134
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
-19
2.754
2.500
2.313
2.000
1.500
1.213
1.105
1.012
1.000
989
858
854
890
875
822
606
459
500
534
531
367
190
42
28
363
250
23
0
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
-28
-295
-500
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Presencia de Inversiones Directas de Capitales Chilenos en el Mundo. 1990-diciembre 2013.
Per permanece como cuarto destino de los capitales chilenos con un stock acumulado de
US$ 13.944 millones, o un 14,8% del total. Los tres ltimos aos testimonian del dinmico
incremento que registra la presencia chilena en territorio peruano, tanto a nivel del nmero
de proyectos como de los volmenes de la inversin.
Solo durante el ao 2013, las inversiones directas chilenas en ese pas alcanzaron a US$
1.234 millones, o un 7,1% del total de la inversin chilena directa en el mundo durante ese
ao. Esta cifra ms que duplic la registrada durante todo el ao anterior, consolidando la
posicin privilegiada que ocupa el vecino pas en el destino de las inversiones chilenas.
Grfico N 9
PRESENCIA DE INVERSIONES DIRECTAS DE CAPITALES CHILENOS EN PER.
(1990 - diciembre 2013, US$ millones)
2500
2000
1.887
1.748
1.645
1500
1.234
1000
856
409
371
348
191
149
87
572
547
504
500
833
103
145
120
7
33
2003
2004
0
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
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Presencia de Inversiones Directas de Capitales Chilenos en el Mundo. 1990-diciembre 2013.
Servicios
43,9%
Industria
27,4%
Energa
18,0%
Agropecuario / Silvcola
5,3%
Minera
5,3%
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Presencia de Inversiones Directas de Capitales Chilenos en el Mundo. 1990-diciembre 2013.
Grfico N 11
PRESENCIA DE INVERSIONES DIRECTAS DE CAPITALES CHILENOS EN EL MUNDO.
DISTRIBUCIN POR PRINCIPALES REGIONES
(1990 - diciembre 2013, %)
Centro Amrica
0,9%
Oceana
0,8%
Asia
0,4%
A
Fuente: DIRECON. Departamento de Inversiones en el Exterior
En trminos de principales mercados con los que Chile ha suscrito acuerdos econmicocomerciales, los pases del MERCOSUR acumulan un 49,5% de la inversin global
materializada. Los pases de la Comunidad Andina de Naciones (CAN) un 35,6%, mientras
que los pases de Centro Amrica y el Caribe renen un 1,0%. De otra parte, los pases que
componen el NAFTA (TLCAN) concentran un 9,8% de estos capitales, mientras que la
Unin Europea y Oceana atraen un 2,2% y un 0,8%, respectivamente. Finalmente el
7
mercado asitico representa un 0,4% y otros pases el 0,8%. En este contexto, los pases de
la Alianza del Pacfico renen un 35,0% del total invertido por Chile, segn los principales
Acuerdos econmico-comerciales.
Grfico N 12
PRESENCIA DE INVERSIONES DIRECTAS DE CAPITALES CHILENOS EN EL MUNDO.
DISTRIBUCIN POR PRINCIPALES ACUERDOS
(1990 - diciembre 2013, %)
MERCOSUR
49,5%
Comunidad Andina
35,6%
NAFTA
9,8%
Unin Europea
2,2%
Centroamrica y Caribe
1,0%
Oceana
0,8%
Asia
0,4%
Otros **
0,8%
**. Incluye pases de Africa, EFTA, Europa del Este y Medio Oriente
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Presencia de Inversiones Directas de Capitales Chilenos en el Mundo. 1990-diciembre 2013.
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Presencia de Inversiones Directas de Capitales Chilenos en el Mundo. 1990-diciembre 2013.
LUGAR
QUE
OCUPA
CHILE
RESPECTO DEL TOTAL DE LA IED
PERCIBIDA POR EL RECEPTOR
LUGAR
QUE
OCUPA
CHILE
RESPECTO DE LOS PASES DE
AMRICA LATINA QUE INVIERTEN
EN EL PAS RECEPTOR.
Argentina
Brasil (2012)
12
Colombia
Ecuador
Mxico
14
Paraguay
19
Per
Uruguay (*)
Fuente: Bancos Centrales de cada pas. Informacin compilada y sistematizada por DIRECON, Depto. de
Inversiones en el Exterior.
(*) Estimacin
Los acontecimientos de los aos 2012 y 2013 refrendan una tendencia que se
arrastra hace ya varios aos: Argentina ha dejado de ser el principal centro de
atencin de los inversionistas nacionales, no obstante seguir concentrando el
segundo mayor cmulo de inversiones y empresas chilenas en ese mercado. Se
increment de manera significativa la presencia chilena en Brasil, pas que hoy
representa por lejos el principal destino de los inversionistas chilenos. Se fortalece
tambin la presencia de estos capitales en Colombia, Per y Uruguay entre los
principales receptores. A nivel europeo destacan la presencia de Blgica y Espaa.
Persevera la tendencia de un cambio cualitativo en las tendencias de la inversin
chilena directa en el mundo: las empresas continan abordando negocios
cualitativamente nuevos y de mayor envergadura, tanto desde el punto de vista
financiero, como productivo, comercial y de desarrollo tecnolgico. Notables son
los ejemplos en la Industria Farmacutica, las Tecnologas de la Informacin y sus
aplicaciones, otros componentes de la Industria Manufacturera, as como un sector
de Servicios pujante y en franca diversificacin.
El sector Servicios contina incrementando su participacin como principal destino
(47%) de las inversiones directas generadas desde Chile. Le siguen los Sectores
Industria (26%) y Energa (19%). En materia de Servicios, Per es el principal
receptor (21%), le siguen Colombia (21%), Brasil (18), Argentina (17), y Estados
Unidos (11%). En el sector Industria, los principales receptores son Brasil (35%),
Argentina (22%), Colombia (8%), Per (8,0%), y Uruguay (7%).
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Presencia de Inversiones Directas de Capitales Chilenos en el Mundo. 1990-diciembre 2013.
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Presencia de Inversiones Directas de Capitales Chilenos en el Mundo. 1990-diciembre 2013.