Apostila de Matemática Financeira - SEFAZ

MATEMÁTICA FINANCEIRA – ELIAS DANIEL
MATEMÁTICA FINANCEIRA
1  Porcentagem
A razão entre dois elementos A e B pode ser denotada através de uma taxa percentual ou unitária.
Exemplo: A razão entre o número de professores de matemática (5) e o número total de funcionários (25)
de um estabelecimento de ensino, pode ser representada através de uma taxa percentual. Assim,
professores de matemática 5 1
   0,2  20%
total de funcionários 25 5
Observações:
1. No exemplo dado 20% é a taxa percentual.

1
2. A fração é chamada de fração equivalente à taxa percentual de 20%.
5
3. O número decimal 0,2 é chamado de taxa unitária equivalente à taxa percentual de 20%.
1.1 – Taxa percentual
Toda taxa percentual pode ser escrita na forma de uma fração centesimal.
X
X% 
100
Observação:
Para transformar um número em taxa percentual basta multiplicá-lo por 100.
1.2 – Taxa milesimal
Toda taxa milesimal pode ser escrita na forma de uma fração milesimal.
X
X% 0 
1000
Observação:
Para transformar um número em taxa milesimal basta multiplicá-lo por 1000.
Em geral, o conteúdo de porcentagem pode ser avaliado através dos problemas ou nas operações
entre taxas.
5
QUESTÕES DE PROVAS DE CONCURSOS
1. [ESAF] O índice de preços ao consumidor de famílias de classe de renda baixa sofreu um aumento de 11,61%
em um semestre e 12% no semestre seguinte. Calcule a perda do poder aquisitivo da renda dessas famílias no ano
em questão.
a) 11,61%
b) 12%
c) 20%
d) 23,61%
e) 25%
2. [FCC] Um televisor é vendido em uma loja onde o comprador pode escolher uma das seguintes opções:
I. R$ 5 000,00, à vista sem desconto.

II. R$ 1 000,00 de entrada e um pagamento no valor de R$ 4 500,00 em 1 (um) mês após a data da compra.
A taxa de juros mensal cobrada pela loja no pagamento da segunda opção, que vence em 1 (um) mês após a data
da compra, é de
a) 30%
b) 25%
c) 20%
d) 15%
e) 12,5%
3. [FCC] Duas lojas têm o mesmo preço de tabela para um mesmo artigo e ambas oferecem dois descontos
sucessivos ao comprador: uma, de 20% e 20%; e a outra, de 30% e 10%. Na escolha da melhor opção, um
comprador obterá, sobre o preço de tabela, um ganho de
a) 34%
b) 36%
c) 37%
d) 39%
e) 40%
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4. [FCC] Uma família gasta 40% de sua renda com alimentação. Se em um período, a cesta básica dessa família
aumentar 80% e sua renda familiar apenas 20%, a nova porcentagem que essa família deverá gastar de sua renda
familiar para manter o mesmo consumo de alimentos será
a) 20%
b) 30%
c) 40%
d) 50%
e) 60%
5. [FCC] A Cia. de Ferro Ferrugem vende 2.500 unidades/mês de lingotes de ferro, ao preço unitário de R$ 20,00.
Com uma redução no preço unitário de 20% a empresa espera ter um aumento de 15,2% no faturamento mensal.
Nessas condições, pode-se afirmar que
a) a empresa venderá no mercado 2.000 unidades/ mês.

b) a empresa terá um prejuízo no faturamento mensal de R$ 7.600,00.
c) a quantidade de unidades vendidas/mês terá um aumento de 44%.
d) a redução de preço implicará em um acréscimo de 500 unidades vendidas.
e) o faturamento mensal da empresa sofrerá também uma redução de 20%.
7
6. [FCC] Publicado o edital de licitação para a compra de 20 monitores de vídeo para microcomputadores, duas
empresas apresentaram as seguintes propostas:
− R$ 870,00 a unidade; 10% de desconto sobre o valor total da compra de 10 ou mais unidades.
− R$ 900,00 a unidade; 15% de desconto sobre o valor total da compra de 15 ou mais unidades.
Optando pela melhor dessas duas propostas, a entidade economizará
a) R$ 360,00
b) R$ 375,00
c) R$ 380,00
d) R$ 425,00
e) R$ 460,00
7. [FCC] Um comerciante compra um artigo por R$ 80,00 e pretende vendê-lo de forma a lucrar exatamente 30%
sobre o valor pago, mesmo se der um desconto de 20% ao cliente. Esse artigo deverá ser anunciado por
a) R$ 110,00
b) R$ 125,00
c) R$ 130,00
d) R$ 146,00
e) R$ 150,00
8
8. [FCC] O preço de um objeto foi aumentado em 20% de seu valor. Como as vendas diminuíram, o novo preço foi
reduzido em 10% de seu valor. Em relação ao preço inicial, o preço final apresenta
a) uma diminuição de 10%.

b) uma diminuição de 2%.
c) um aumento de 2%.
d) um aumento de 8%.
e) um aumento de 10%.
9. [FCC] Em uma liquidação, certo artigo está sendo vendido com desconto de 20% sobre o preço T de tabela. Se o
pagamento for efetuado em dinheiro, o preço com desconto sofre um desconto de 15%. Nesse último caso, o preço
final será igual a
a) 0,68 T
b) 0,72 T
c) 1,35 T
d) 1,68 T
e) 1,72 T
10. [FCC] Denis investiu uma certa quantia no mercado de ações. Ao final do primeiro mês ele lucrou 20% do
capital investido. Ao final do segundo mês, perdeu 15% do que havia lucrado e retirou o montante de R$ 5 265,00.
A quantia que Denis investiu foi
a) R$ 3 200,00
b) R$ 3 600,00
c) R$ 4 000,00
d) R$ 4 200,00
e) R$ 4 500,00
9
2  Juros Simples e Compostos
2.1 – Juros Simples
São os juros calculados pela capitalização simples. Nesse regime de capitalização, os juros são iguais em
cada período e determinado pelo produto entre o capital e a taxa.
Cálculo do juro e do montante
Considere um capital C aplicado durante n períodos a uma taxa i em cada período. Em um período, os
juros correspondem a C.i (produto entre o capital e taxa), em n períodos teremos:
J = C.i.n , onde:
C: capital ou principal
i: taxa
n: prazo da aplicação
j: juro ou rendimento
O capital acumulado (montante) é dado por M = C+J. Como J = C.i.n, podemos escrever:
M=C+J
M = C + C.i.n
M = C(1+ i.n)
O capital tem crescimento linear em função do tempo, como mostrado no gráfico a seguir:
C
n
10
Taxas equivalentes
Para um mesmo capital e prazo, duas taxas são consideradas equivalentes quando produzirem juros iguais.
As taxas equivalentes são proporcionais aos respectivos prazos a que se referem.
Como exemplos podemos citar:
1% a.m. é equivalente a 12% a.a., pois um ano possui 12 meses.

9% a.t. é equivalente a 3% a.m., pois um trimestre possui três meses.
Exemplo 1: Encontrar a taxa anual equivalente a 10% a.q (ao quadrimestre), considerando a
capitalização simples.
10%  4 meses
i a 12 meses
Resolvendo a regra de três obtemos:
4ia = 120
ia= 120/4
ia = 30% a.a (ao ano)
Veja que podemos fazer uso de uma regra de três simples, porém, podemos fazer direto, usando apenas
uma multiplicação ia = 10% . 3 = 30% a.a, pois o ano possui 3 quadrimestres.
Juro exato e juro comercial
O juro exato é obtido quando consideramos o mês com sua quantidade real de dias. Neste caso
usamos o ano civil de 365 dias, ou 366 dias se o ano é bissexto.
O juro comercial ou ordinário é obtido quando consideramos o mês com 30 dias. Neste caso usamos o
ano comercial de 360 dias
1. [ESAF] Qual o capital que aplicado a juros simples à taxa de 2,4% ao mês rende R$ 1 608,00 em 100 dias?
a) R$ 20 000,00.
b) R$ 20 100,00.
c) R$ 20 420,00.
d) R$ 22 000,00.
e) R$ 21 400,00.
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2. [ESAF] Indique qual o capital que aplicado a juros simples à taxa de 3,6% ao mês rende R$ 96,00 em 40 dias.
a) R$ 2.000,00
b) R$ 2.100,00
c) R$ 2.120,00
d) R$ 2.400,00
e) R$ 2.420,00
3. [ESAF] Uma pessoa aplicou um capital a juro simples exato a uma taxa de 20% ao ano e ele cresceu 8% ao fim
do prazo. Qual foi o prazo de aplicação do capital?
a) 144 dias
b) 146 dias
c) 150 dias
d) 153 dias
e) 155 dias
4. [ESAF] Uma conta no valor de R$ 2.000,00 deve ser paga em um banco na segunda-feira, dia 8. O não
pagamento no dia do vencimento implica uma multa fixa de 2% sobre o valor da conta mais o pagamento de uma
taxa de permanência de 0,2% por dia útil de atraso, calculada como juros simples, sobre o valor da conta. Calcule o
valor do pagamento devido no dia 22 do mesmo mês, considerando que não há nenhum feriado bancário no
período.
a) R$ 2.080,00
b) R$ 2.084,00
c) R$ 2.088,00
d) R$ 2.096,00
e) R$ 2.100,00
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5. [ESAF] Um capital é aplicado a juros simples durante três meses e dez dias a uma taxa de 3% ao mês. Calcule
os juros em relação ao capital inicial.
a) 9%
b) 10%
c) 10,5%
d) 11%
e) 12%
6. [ESAF] Durante o mês de abril, um capital de R$ 20.000,00 foi colocado no open market (sistema de juros
simples) pelo prazo de 24 dias, tendo produzido um montante de R$ 24.800,00. A taxa anual de juros simples a
que esse capital esteve aplicado foi de:
a) 30%
b) 80%
c) 120%
d) 360%
e) 720%
7. [ESAF] Uma conta no valor de R$ 1.000,00 deve ser paga em um banco na segunda-feira, dia 5. O não
pagamento no dia do vencimento implica uma multa fixa de 2% sobre o valor da conta mais o pagamento de uma
taxa de permanência de 0,1% por dia útil de atraso, calculada como juros simples, sobre o valor da conta. Calcule
o valor do pagamento devido no dia 19 do mesmo mês considerando que não há nenhum feriado bancário no
período.
a) R$ 1.019,00
b) R$ 1.020,00
c) R$ 1.025,00
d) R$ 1.029,00
e) R$ 1.030,00
13
8. [FCC] Durante um certo período, um investidor aplicou numa instituição financeira um capital de R$ 20.000,00 a
uma taxa de juros simples de 14,40% ao ano, tendo resgatado no vencimento o montante de R$ 25.760,00. A taxa
mensal de juros simples que teria permitido ao investidor resgatar o montante de R$ 31.520,00, neste mesmo
período, corresponde a
a) 1,0%
b) 1,2%
c) 1,6%
d) 2,0%
e) 2,4%
9. [FCC] Um capital de R$ 20.000,00 foi aplicado no mercado financeiro à taxa de juros simples de 12% a.a.
durante quatro quadrimestres consecutivos. O valor total dos juros recebidos pelo investidor no vencimento da
aplicação foi de
a) R$ 800,00
b) R$ 2.400,00
c) R$ 3.200,00
d) R$ 4.800,00
e) R$ 9.600,00
10. [FCC] Um capital de R$ 50.000,00 foi aplicado durante 8 meses no regime de capitalização simples e gerou o
montante de R$ 62.000,00 na data de vencimento. A taxa de juros semestral correspondente a essa aplicação foi
de
a) 36%
b) 30%
c) 24%
d) 18%
e) 3%
14
11. [FCC] Uma pessoa jurídica efetuou aplicações nos bancos Alpha e Omega pelo mesmo período de tempo (5
meses) e à mesma taxa de juros mensal (1%) no regime de capitalização simples. A quantia investida no Banco
Alpha foi uma vez e meia superior à aplicada no Banco Omega. Os juros recebidos pela investidora pela aplicação
no Banco Omega foram R$ 10.000,00. O valor do capital aplicado no Banco Alpha correspondeu a
a) R$ 100.000,00
b) R$ 200.000,00
c) R$ 300.000,00
d) R$ 400.000,00
e) R$ 500.000,00
12. [FCC] Um capital no valor de R$ 80.000,00 é aplicado a uma taxa de juros simples, durante 8 meses,
resultando em um montante igual a R$ 96.000,00 no final do período. Aplicando outro capital no valor de R$
100.000,00, durante um certo período de tempo t, com a mesma taxa de juros simples anterior, o montante
apresentado no final do período seria igual a R$ 115.000,00. Então, t é igual a
a) 4 meses.
b) 5 meses.
c) 6 meses.
d) 7,5 meses.
e) 10 meses.
15
13. [FCC] Certas operações podem ocorrer por um período de apenas alguns dias, tornando conveniente utilizar a
taxa diária e obtendo os juros segundo a convenção do ano civil ou do ano comercial. Então, se um capital de R$
15.000,00 foi aplicado por 5 dias à taxa de juros simples de 9,3% ao mês, em um mês de 31 dias, o módulo da
diferença entre os valores dos juros comerciais e dos juros exatos é
a) R$ 7,50
b) R$ 15,00
c) R$ 22,50
d) R$ 30,00
e) R$ 37,50
14. [FCC] Um investidor aplica em um determinado banco R$ 10.000,00 a juros simples. Após 6 meses, resgata
totalmente o montante de R$ 10.900,00 referente a esta operação e o aplica em outro banco, durante 5 meses, a
uma taxa de juros simples igual ao dobro da correspondente à primeira aplicação. O montante no final do segundo
período é igual a
a) R$ 12.862,00
b) R$ 12.750,00
c) R$ 12.650,00
d) R$ 12.550,00
e) R$ 12.535,00
16
15. [FCC] Um capital é aplicado à taxa de juros compostos de i ao ano, durante 2 anos, apresentando então o
montante M1 no final do período. Se este mesmo capital fosse aplicado à taxa de juros simples também de i ao ano,
durante o tempo t, apresentaria no final deste período o montante M 2. Sabe-se que, quando i = 10% ao ano, M1 =
M2. O valor de t, em anos, é igual a
a) 2,44
b) 2,4
c) 2,21
d) 2,2
e) 2,1
16. [FCC] Qual é o capital que, investido a juros simples e à taxa anual de 15%, se elevará a R$ 17 760,00 ao fim
de 1 ano e 4 meses ?
a) R$ 14 500,00
b) R$ 14 800,00
c) R$ 15 200,00
d) R$ 15 500,00
e) R$ 15 600,00
17
2
17. [FCC] Num mesmo dia, são aplicados a juros simples: de um capital a 2,5% ao mês e o restante, a 18% ao
5
ano. Se, decorridos 2 anos e 8 meses da aplicação, obtém-se um juro total de R$ 7 600,00, o capital inicial era
a) R$ 12 500,00
b) R$ 12 750,00
c) R$ 14 000,00
d) R$ 14 500,00
e) R$ 14 750,00
18. [Téc. Jud.-(Ár. Adm.)-TRT-5ª REG./2003-FCC].(Q.27) Um capital produzirá juros simples correspondentes a
3
de seu valor se for aplicado, durante 9 meses, à taxa anual de
16
a) 25%
b) 24%
c) 20%
d) 18%
e) 15%
19. [FCC] Um capital de R$ 750,00 esteve aplicado a juro simples, produzindo, ao fim de um trimestre, o montante
de R$ 851,25. A taxa anual de juro dessa aplicação foi
a) 48%
b) 50%
c) 54%
d) 56%
e) 63%
18
20. [Téc. Rec. Federal-(P1)-(Ár. Tec. Inform.)-SRF/2006-ESAF].(Q.48) Três capitais nos valores respectivos de
100, 250 e 150 são aplicados a juros simples no mesmo prazo às taxas de 3%, 4% e 2% ao mês, respectivamente.
Obtenha a taxa média mensal de aplicação desses capitais.
a) 3,4%
b) 3,2%
c) 3,0%
d) 2,8%
e) 2,6%
21. [Aud. Fis. Rec. Federal-(P1-Esp.)-SRF/2003-ESAF].(Q.31) Os capitais de R$ 2.500,00, R$ 3.500,00, R$

4.000,00 e R$ 3.000,00 são aplicados a juros simples durante o mesmo prazo às taxas mensais de 6%, 4%, 3% e
1,5%, respectivamente. Obtenha a taxa média mensal de aplicação destes capitais.
a) 2,9%
b) 3%
c) 3,138%
d) 3,25%
e) 3,5%
22. [Aud. Tesouro Munic.-(P1)-Pref. Fortaleza-CE/2003-ESAF].(Q.51) Os capitais de 200, 300 e 100 unidades
monetárias são aplicados a juros simples durante o mesmo prazo às taxas mensais de 4%, 2,5% e 5,5%,
respectivamente. Calcule a taxa mensal média de aplicação destes capitais.
a) 2,5%
b) 3%
c) 3,5%
d) 4%
e) 4,5%
19
23. [Aud. Fis. Rec. Federal-(P1-Esp.)-SRF/2002-ESAF].(Q.31) Os capitais de R$ 2.000,00, R$ 3.000,00, R$ 1.500,00 e
R$ 3.500,00 são aplicados à taxa de 4% ao mês, juros simples, durante dois, três, quatro e seis meses,
respectivamente. Obtenha o prazo médio de aplicação destes capitais.
a) quatro meses
b) quatro meses e cinco dias
c) três meses e vinte e dois dias
d) dois meses e vinte dias
e) oito meses
2.2 – Juros Compostos
No regime de capitalização composta, os juros calculados em um período se acumulam ao montante

do início do período e esse novo montante é base de cálculo para os rendimentos no período seguinte.
Isso é equivalente a dizer que a taxa, em cada período, incide sobre o valor acumulado do período
anterior.
Cálculo do juro e do montante
Considerando um capital C, aplicado a uma taxa de juros i, em cada período, após n períodos, o
montante a juros compostos é dado por:
M = C(1+i)n
O valor do juro é dado por J = M – C. Como o valor do montante é M = C(1 + i)n, podemos escrever que:
J  M C
J  C (1  i ) n  C
J  C [(1  i ) n  1]
Obs:
1. O fator (1+i)n é chamado fator de acumulação de capital.

2. O capital tem crescimento exponencial em função do tempo.
20
Assim como no juro simples temos:
C: capital ou principal
i: taxa
n: prazo da aplicação
j: juro ou rendimento
Períodos não inteiros
Pra períodos não inteiros o cálculo do montante pode ser obtido de duas maneiras:
Convenção Linear: É aplicado juro composto na parte inteira do período e, juros simples na parte
fracionada do período. A expressão usada na convenção linear é apresentada a seguir:
M  C 1  i  1 .1  i.n 2 
n
M: é o montante
C: é o capital
i: é a taxa
n1: é a parte inteira do período
n2: é a parte não inteira do período
Convenção Exponencial: É aplicado juro composto tanto na parte inteira como na parte fracionada do
período. A expressão usada na convenção exponencial é apresentada a seguir:
M  C 1  i  1 .1  i 
n n2
M: é o montante
C: é o capital
i: é a taxa
n1: é a parte inteira do período
n2: é a parte não inteira do período
Taxa nominal e taxa efetiva
A taxa nominal é a taxa cujo período não coincide com o período da capitalização.
A taxa efetiva é a taxa cujo período coincide com o período da capitalização.
Na resolução dos problemas deve-se usar sempre a taxa efetiva. Para efetivar uma taxa nominal
usaremos a proporção.
Exemplos:
12% a.a. com capitalização mensal é uma taxa nominal;

1% a.m. com capitalização mensal é uma taxa efetiva.
21
1. [FCC] No regime de capitalização composta
a) a taxa de juros de 20% ao ano é equivalente à taxa de juros de 10% ao semestre.

b) o valor do montante cresce linearmente.
c) a taxa de juros incide sobre o montante acumulado até o período anterior.
d) duas taxas de juros equivalentes são também proporcionais.
e) o valor do montante, após n períodos de capitalização, é menor que o do montante obtido no regime de
capitalização simples.
2. [FCC] João dos Santos fez uma aplicação de R$ 28.500,00 numa instituição financeira por dois anos, com
capitalização composta anual. Sabendo que a taxa composta de juros anual da aplicação correspondeu a 10%, o
montante resgatado pelo investidor no vencimento da aplicação foi de
a) R$ 34.200,00
b) R$ 34.485,00
c) R$ 35.200,00
d) R$ 35.485,00
e) R$ 36.200,00
3. [ESAF] Um capital é aplicado com capitalização dos juros compostos durante três períodos a uma taxa de juros
de 10% ao período. Calcule os juros devidos como porcentagem do capital aplicado.
a) 30%
b) 31,3%
c) 32,2%
d) 33,1%
e) 34%
22
4. [ESAF] Usando a taxa de juros efetiva anual que corresponde à taxa de juros nominal de 24% ao ano com
capitalização trimestral, obtenha o montante obtido com a aplicação de um capital de R$ 10.000,00 ao fim de um
ano de aplicação.
a) R$ 12.400,00
b) R$ 12.544,00
c) R$ 12.624,76
d) R$ 12.653,19
e) R$ 12.682,42
5. [ESAF] O capital de R$ 20.000,00 é aplicado à taxa nominal de 24% ao ano com capitalização trimestral.
Obtenha o montante ao fim de dezoito meses de aplicação.
a) R$ 27.200,00
b) R$ 27.616,11
c) R$ 28.098,56
d) R$ 28.370,38
e) R$ 28.564,92
6. [ESAF] Calcule o montante obtido ao fim de dezoito meses por um capital unitário aplicado a uma taxa de juros
nominal de 36% ao ano com capitalização mensal.
a) 1,54
b) 1,7024
c) 2,7024
d) 54%
e) 70,24%
23
7. [FCC] Dois capitais foram aplicados na mesma data numa instituição financeira com prazo de dois anos.
Sabendo que a diferença entre o maior e o menor montava a R$ 10.000,00 na data da aplicação e que
aumentou para R$ 12.100,00 no vencimento, a taxa anual de juros composta da aplicação corresponde a
a) 8,5%
b) 9%
c) 9,5%
d) 10,0%
e) 11,0%
8. [FCC] Um capital foi aplicado a juros simples, a uma taxa de 24% ao ano, durante 20 meses. Um outro capital,
de valor igual ao dobro do anterior, foi aplicado a juros compostos, a uma taxa de 10% ao ano, durante dois anos. Se
a soma dos juros auferidos pelas duas aplicações foi igual a R$ 16.400,00, então a soma dos respectivos montantes
foi igual a
a) R$ 64.800,00
b) R$ 66.400,00
c) R$ 72.600,00
d) R$ 76.400,00
e) R$ 84.000,00
24
9. [FCC] Na data de hoje, considere que:
− João aplica todo seu dinheiro à taxa de juros simples de 24% ao ano, durante 15 meses.
− Maria aplica também todo seu dinheiro à taxa de juros compostos de 10% ao semestre, durante um ano e meio.
Sabendo-se que João e Maria possuem juntos, hoje, a quantia de R$ 100.000,00 e que a soma dos juros auferidos
pelos dois através das suas aplicações será igual a R$ 31.240,00, conclui-se que João está aplicando, nesta data,
a) R$ 80.000,00
b) R$ 60.000,00
c) R$ 50.000,00
d) R$ 40.000,00
e) R$ 30.000,00
10. [FCC] Um capital no valor de R$ 8.000,00 foi aplicado a uma taxa de juros simples durante 25 meses e
apresentou, no final do período, um montante igual ao produzido por um capital no valor de R$ 10.000,00, aplicado
a uma taxa de juros compostos de 10% ao semestre, durante um ano. A taxa anual de juros simples referente à
primeira aplicação é de
a) 18,4%.
b) 19,8%.
c) 20,5%.
d) 22,8%.
e) 24,6%.
25
11. [FCC] Antônio aplicou, em uma determinada data, 25% de seu capital à taxa de juros simples de 1,25% ao mês,
durante 1 ano. O restante aplicou, na mesma data, à taxa de juros compostos de 10% ao semestre, também
durante 1 ano. Sabendo-se que o montante referente à segunda aplicação superou o da primeira em R$ 24.800,00,
tem-se que o total do capital que Antônio possuía no início era de
a) R$ 36.000,00
b) R$ 40.000,00
c) R$ 44.000,00
d) R$ 48.000,00
e) R$ 50.000,00
12. [ESAF] Um capital é aplicado a juros compostos à taxa de 40% ao ano durante um ano e meio. Calcule o valor
mais próximo da perda percentual do montante considerando o seu cálculo pela convenção exponencial em
1,5
relação ao seu cálculo pela convenção linear, dado que 1,40 =1,656502.
a) 0,5%
b) 1%
c) 1,4%
d) 1,7%
e) 2,0%
26
13. [ESAF] Obtenha os juros como porcentagem do capital aplicado à taxa de juros compostos de 10% ao
semestre por um prazo de quinze meses, usando a convenção linear para cálculo do montante.
a) 22,5%
b) 24%
c) 25%
d) 26,906%
e) 27,05%
14. [ESAF] Um capital é aplicado a juros compostos à taxa de 20% ao período durante quatro períodos e meio.
Obtenha os juros como porcentagem do capital aplicado, considerando a convenção linear para cálculo do
montante.
Considere ainda que

4
1,20 =2,0736;
4,5
1,20 =2,271515 e
5
1,20 =2,48832.
a) 107,36%
b) 127,1515%
c) 128,096%
d) 130%
e) 148,832%
27
15. [ESAF] Um capital é aplicado a juros compostos durante três períodos e meio a uma taxa de 10% ao período.
Obtenha o montante em relação ao capital aplicado considerando a convenção linear.
a) 135%
b) 136,825%
c) 137,425%
d) 139,755%
e) 142%
16. [ESAF] Um capital é aplicado a juros compostos durante seis meses e dez dias, a uma taxa de juros de 6% ao
mês. Qual o valor que mais se aproxima dos juros obtidos como porcentagem do capital inicial, usando a
convenção linear?
a) 46,11%
b) 48,00%
c) 41,85%
d) 44,69%
e) 50,36%
17. [FCC] Um capital no valor de R$ 20.000,00 foi investido a uma taxa de juros compostos de 10% ao ano, durante
2 anos e 3 meses. O montante no final do período, adotando a convenção linear, foi igual a
a) R$ 22.755,00
b) R$ 23.780,00
c) R$ 24.805,00
d) R$ 24.932,05
e) R$ 25.500,00
28
3  Taxas de Juros
3.1 – Taxa Nominal e Efetiva
No estudo do juro composto já vimos a diferença entre taxa efetiva e taxa nominal. De acordo com o
que já foi exposto, temos:
A taxa nominal é a taxa cujo período não coincide com o período da capitalização.
A taxa efetiva é a taxa cujo período coincide com o período da capitalização.
Para efetivar uma taxa nominal usaremos a proporção.
Exemplos:
12% a.a. com capitalização mensal é uma taxa nominal;
1% a.m. com capitalização mensal é uma taxa efetiva.
Devemos tomar cuidado para não confundirmos essa definição com a definição de taxa efetiva de juros
simples para o desconto comercial.
3.2 – Taxas Equivalentes
No estudo do juro simples já vimos que duas taxas são equivalentes quando aplicadas em um mesmo
capital, durante o mesmo prazo, produzem o mesmo montante. Essa definição também serve para o juro
composto. No entanto, as formas de se obter uma taxa equivalente no juros simples e no juro composto
são diferentes.
Exemplo 1: Encontrar a taxa anual equivalente a 10% a.q (ao quadrimestre), considerando a capitalização
simples.
10%  4 meses
i a 12 meses
Resolvendo a regra de três obtemos:
4 ia = 120
ia= 120/4
ia = 30% a.a (ao ano)
Veja que podemos fazer uso de uma regra de três simples, porém, podemos fazer direto, usando apenas
uma multiplicação ia = 10% . 3 = 30% a.a, pois o ano possui 3 quadrimestres.
Exemplo 2: Vamos considerar um capital C aplicado durante um ano. Numa primeira hipótese o capital
será submetido a uma taxa de 10% a.q (ao quadrimestre). Vamos obter a taxa anual equivalente,
considerando a capitalização composta. Os montante serão dados por
M1 = C(1 + ia)1 ; n = 1 ano (para o capital aplicado anualmente)
M2 = C(1 + iq)4 ; n = 3 quadrimestres (para o capital aplicado quadrimestralmente)
Fazendo M1 = M2, temos uma relação entre as taxas ia e iq que as torna equivalentes.
29
M1 = M 2  C(1 + ia)1 = C(1 + iq)3

1+ ia = (1 + 10%)3
1 + ia = 1,13
ia = 1,331 – 1
ia = 0,331
ia = 33,1% a.a (ao ano)
Essa última expressão pode ser generalizada para outros períodos. Assim:
(1 i1)n1  (1 i2 )n2
3.3 – Taxa Aparente, Real e Inflacionária
A taxa aparente é a remuneração total sobre o capital. É a taxa oferecida no mercado. Será representada
por ia. A taxa de inflação será representada por i i e a taxa real por iR. De um modo geral, a taxa iR pode
ser assim determinada:
1 + ia = (1 + ir).(1 + ii)
ia = taxa aparente
ir = taxa real
ii = taxa inflacionária
1. [ESAF] Qual o valor mais próximo da taxa equivalente à taxa nominal de 48% ao ano com capitalização mensal?
a) 3,321% ao mês.
b) 24% ao semestre.
c) 26,532% ao semestre.
d) 10,773% ao trimestre.
e) 8,825% ao bimestre.
30
2. [ESAF] Indique o valor mais próximo da taxa de juros equivalente à taxa de juros compostos de 4% ao mês.
a) 60% ao ano
b) 30% ao semestre
c) 24% ao semestre
d) 10% ao trimestre
e) 6% ao bimestre
3. [ESAF] Indique qual o valor mais próximo da taxa equivalente à taxa nominal de 36% ao ano com capitalização
mensal.
a) 2,595% ao mês.
b) 19,405% ao semestre.
c) 18% ao semestre.
d) 9,703% ao trimestre.
e) 5,825% ao bimestre.
4. [ESAF] A que taxa mensal de juros compostos um capital aplicado aumenta 80% ao fim de quinze meses.
a) 4%.
b) 5%.
c) 5,33%.
d) 6,5%.
e) 7%.
31
5. [ESAF] Em uma campanha promocional, o Banco A anuncia uma taxa de juros de 60 % ao ano com
capitalização semestral. O Banco B, por sua vez, anuncia uma taxa de juros de 30% ao semestre com capitalização
mensal. Assim, os valores mais próximos das taxas de juros efetivas anuais dos Bancos A e B são,
respectivamente, iguais a:
a) 69 % e 60 %
b) 60 % e 60 %
c) 69 % e 79 %
d) 60 % e 69 %
e) 120 % e 60 %
6. [ESAF] Indique qual a taxa anual de juros compostos que equivale a uma taxa de juros compostos de 2% ao
mês.
a) 24%
b) 24,24%
c) 24,48%
d) 24,96%
e) 26,8242%
7. [ESAF] Obtenha a taxa efetiva anual correspondente à taxa de juros nominal de 36% ao ano com capitalização
mensal.
a) 34,321%
b) 36%
c) 38,423%
d) 42,576%
e) 43,58%
32
8. [ESAF] A taxa nominal de 12% ao semestre com capitalização mensal é equivalente à taxa de
a) 6% ao trimestre.
b) 26,82% ao ano.
c) 6,4% ao trimestre.
d) 11,8% ao semestre.
e) 30% ao ano.
9. [ESAF] A taxa equivalente à taxa nominal de 18% ao semestre com capitalização mensal é de
a) 26,82% ao ano.
b) 36% ao ano.
c) 9% ao trimestre.
d) 18% ao semestre.
e) 9,2727% ao trimestre.
10. [ESAF] A taxa nominal de 120% ao ano, com capitalização trimestral é equivalente a:
a) 10% ao mês
b) 30% ao trimestre
c) 58% ao semestre
d) 185,61% ao ano
e) 244% ao ano
33
11. [ESAF] Indique a taxa de juros anual equivalente à taxa de juros nominal de 12% ao ano com capitalização
mensal.
a) 12,3600%
b) 12,6825%
c) 12,4864%
d) 12,6162%
e) 12,5508%
12. [ESAF] Um financiamento externo é contratado a uma taxa nominal de 12% ao ano com capitalização
semestral. Obtenha a taxa efetiva anual desse financiamento.
a) 12,36%
b) 11,66%
c) 10,80%
d) 12,44%
e) 12,55%
13. [FCC] A taxa de juros anual efetiva, equivalente à taxa de juros nominal de 24% ao ano com capitalização
mensal, pode ser calculada por meio da expressão:
12
a) (1, 02) −1

b) 12  1,24  1
12
12

c) (0,02)
12
 1,24 
d)   1
 12 

e) 12  12 0,24  1 
34
14. [FCC] A taxa de juros nominal de 36% ao ano, com capitalização mensal, corresponde a uma taxa efetiva de
a) 9% ao trimestre.
2
b) [(1,03) – 1] ao bimestre.
1/12
c) 12 . [(1,36) − 1] ao ano.
d) ( 1,36  1) ao semestre.
1/12
e) [(1,36) −1] ao mês.
15. [FCC] A taxa efetiva trimestral referente a uma aplicação foi igual a 12%. A correspondente taxa de juros
nominal (i) ao ano, com capitalização mensal, poderá ser encontrada calculando:
a) i = 4 
1/3
− 1]
b) i = 12  [(1,12) − 1]
1/4
c) i = 12  [(1,12) − 1]
1/3
12
d) i = (1,04 ) − 1
e) i = 12  [(0,04) ÷ 3]
16. [FCC] Na capitalização composta, um taxa de juros semestral de 10% é equivalente a uma taxa de juros anual
de
a) 22%
b) 21%
c) 20%
d) 18%
e) 15%
35
17. [FCC] Qual é a taxa equivalente trimestral de juros compostos de uma taxa de 28% a.a.?
a) 2,08%
b) 2,33%
c) 3,96%
d) 6,37%
e) 7,00%
18. [FCC] Um contrato de financiamento de imóvel foi celebrado considerando-se uma taxa anual nominal de 12%,
capitalizada quadrimestralmente. A taxa efetiva anual é de
a) 12,49%
b) 12,55%
c) 13,00%
d) 15,12%
e) 16,99%
36
19. [FCC] Um investidor aplica, no início de um ano, R$ 20.000,00; resgata o respectivo montante dois anos após.
Nesta aplicação, ele obteve uma taxa real de juros de 5%. Considerando que as taxas de inflação no primeiro e no
segundo ano foram, respectivamente, 5% e 8%, o investidor resgatou o montante de
a) R$ 23.814,00.
b) R$ 23.730,00.
c) R$ 23.600,00.
d) R$ 21.600,00.
e) R$ 21.470,00.
20. [FCC] Um capital de R$ 10.000,00 foi aplicado no dia primeiro de junho e no último dia de julho foi resgatado
todo o montante de R$ 11.082,30. Nesse período, as taxas de inflação foram, respectivamente:
Junho: 2%
Julho: 2,5%
A taxa real desse investimento, nesse período, foi de
a) 6,32%
b) 6,00%
c) 5,50%
d) 5,00%
e) 4,50%
37
21. [FCC] Um investidor aplicou R$ 20.000,00 no início de um ano e resgatou o valor de R$ 23.562,00 no final de
dois anos, esgotando totalmente seu crédito. A taxa de inflação correspondente ao primeiro ano foi de 2% e ao
segundo ano, de 5%. Então, a taxa real de retorno desta aplicação no período considerado foi de
a) 7,00%
b) 7,81%
c) 10,00%
d) 10,70%
e) 10,81%
22. [FCC] A inflação acumulada no primeiro semestre de determinado ano foi de 20%. Uma pessoa aplicou R$
12.000,00 no início deste período e resgatou R$ 18.000,00 no final. A taxa real de retorno no período de aplicação
foi de
a) 25%
b) 27,5%
c) 30%
d) 45%
e) 50%
38
23. [FCC] Um investidor aplicou R$ 80.000,00 no início de um determinado ano e resgatou no final de dois anos o
montante de R$ 98.280,00, esgotando totalmente seu crédito referente a esta operação. Sabe-se que a taxa de
inflação referente ao primeiro ano da aplicação foi de 5% e ao segundo, 4%. Então, a correspondente taxa real de
juros, no período desta aplicação, foi de
a) 11,25%
b) 12,5%
c) 12,85%
d) 13,65%
e) 13,85%
24. [FCC] Um investidor aplica R$ 20 000,00 em uma determinada data e resgata o montante de R$ 23 320,00
depois de um ano. Se a taxa real de juros deste investimento foi de 10%, tem-se que a taxa de inflação neste
período de aplicação foi igual a
a) 6,0%
b) 6,6%
c) 7,2%
d) 7,8%
e) 8,4%
39
4  DESCONTO SIMPLES E COMPOSTO
Se uma dívida é quitada com antecipação, a mesma deve sofrer um desconto. O valor do desconto
pode ser obtido através de um desconto simples ou composto.
Valor Nominal (VN): O valor nominal de um título corresponde ao valor do título na data de vencimento.
No caso de uma dívida, o valor nominal corresponde ao montante da dívida que deverá ser pago ao
liquidar essa dívida. O valor nominal também pode ser chamado de valor futuro, valor da dívida, valor da
nota promissória, valor de face, valor de título, valor do cheque pré-datado, entre outros.
Valor Líquido (VL): O valor líquido de um título corresponde ao valor do título em uma data anterior a data
de vencimento. É também chamado valor de resgate, valor descontado, valor presente, valor atual,
entre outros. No esquema do fluxo de caixa, temos:
Note que o Valor Nominal (VN) do título é sempre maior do que o seu Valor Líquido(V L), e que a
diferença entre eles é o valor do desconto (d). Assim:
VN> VL d = VN – V L
4.1 – Desconto Simples
A idéia de desconto, como já foi visto anteriormente, está associada ao abatimento que se obtém ao
saldar-se um compromisso antes de sua data de vencimento. De um modo geral, podemos definir um
desconto como sendo a diferença entre o Valor Nominal (V N) e o Valor Líquido (VL).
d = VN – VL
Vamos estudar neste ponto os decontos calculados pelos juros simples sobre um dado valor. Temos dois
modelos básicos de descontos simples, o desconto por dentro ou desconto por fora.
4.2.1 – Desconto por fora, comercial ou bancário
Neste caso, o percentual total de desconto (d% = n . i%)) é calculado sobre o Valor Nominal do título.
Neste caso, numa regra de três tem-se o Valor Nominal (VN) equivalente a 100%.
VN  100% d  d% VL  (100  d)%
4.2.2 – Desconto por dentro ou racional
Neste caso o percentual total de desconto (d% = n . i%)) é calculado sobre o Valor Líquido (VL) do título.
Neste caso, numa regra de três tem-se o Valor Líquido (VL) equivalente a 100%.
VL  100% d  d% VN  (100  d)%
40
Relação entre desconto por fora e desconto por dentro
Considerando um mesmo título, uma mesma taxa e um mesmo período, o valor do desconto por fora é
maior que o desconto por dentro.
desconto por fora > desconto por dentro
Uma relação entre o desconto por dentro (d), o desconto por fora (D) e o Valor Nominal (VN) está descrita
abaixo:
D.d
VN 
Dd
Isso equivale a dizer que o Valor Nominal(VN) é razão entre o produto dos descontos e a diferença entre
eles.
Taxa efetiva de juros simples para o desconto comercial
Num desconto comercial, a taxa de desconto não corresponde a taxa de juros num determinado
período. Como assim? Vejamos uma situação prática: suponha que um artigo custe R$ 100,00 e você
ganhe um descontode 20% no pagamento. Dessa forma, ele custará R$ 80,00.Esse capital de R$ 80,00
aplicado á 20% renderia R$ 16,00,ou seja, um montante de R$ 96,00, não sendo equivalenteaos R$ 100,00 do
preço do artigo. Podemos então concluir que 20% de desconto comercial não eaquivale a 20% de juros
simples.
A taxa efetiva pode ser calculada pela expressão dos juros simples pois é a própria definição dessa taxa.
J: é o juro que equivale ao desconto

C: é o capital que equivale ao Valor Líquido
ief: é a taxa efetiva
n: é o período que equivale ao prazo do desconto
No exemplo acima teríamos:
J = 20 (valor do desconto)
C = 80 (Valor Líquido)
n = 1 período
J = C.i.n
20 = 80.i.1
i = 25%
Concluímos que, para um desconto de 20% temos juros efetivos de 25%.
De modo geral, podemos usar a expressão abaixo para o cálculo da taxa efetiva.
i
ief 
1  in
ief: é a taxa efetiva

i: é a taxa de desconto comercial
n: prazo do desconto
41
1. [ESAF] Uma dívida no valor de R$ 20 000,00 vence dentro de quatro meses. Calcule a redução da dívida se ela
for paga hoje com um desconto comercial simples a uma taxa de 2,5% ao mês.
a) R$ 2 400,00
b) R$ 2 300,00
c) R$ 2 200,00
d) R$ 2 100,00
e) R$ 2 000,00
2. [ESAF] Um título no valor nominal de R$ 20.000,00 sofre um desconto comercial simples de R$ 1.800,00 três
meses antes de seu vencimento. Calcule a taxa mensal de desconto aplicada.
a) 6%
b) 5%
c) 4%
d) 3,3%
e) 3%
3. [ESAF] Um título no valor nominal de R$ 10.900,00 deve sofrer um desconto comercial simples de R$ 981,00
três meses antes do seu vencimento. Todavia uma negociação levou a troca do desconto comercial por um
desconto racional simples. Calcule o novo desconto, considerando a mesma taxa de desconto mensal.
a) R$ 890,00
b) R$ 900,00
c) R$ 924,96
d) R$ 981,00
e) R$ 1.090,00
42
4. [ESAF] Um título sofre um desconto comercial de R$ 9.810,00 três meses antes do seu vencimento a uma
taxa de desconto simples de 3% ao mês. Indique qual seria o desconto à mesma taxa se o desconto fosse simples
e racional.
a) R$ 9.810,00
b) R$ 9.521,34
c) R$ 9.500,00
d) R$ 9.200,00
e) R$ 9.000,00
5. [ESAF] Uma nota promissória sofre um desconto simples comercial de R$ 981,00, três meses antes do seu
vencimento, a uma taxa de desconto de 3% ao mês. Caso fosse um desconto simples racional, calcule o valor do
desconto correspondente à mesma taxa.
a) R$ 1.000,00
b) R$ 950,00
c) R$ 927,30
d) R$ 920,00
e) R$ 900,00
6. [ESAF] Um título sofre um desconto simples comercial de R$ 1.856,00, quatro meses antes do seu vencimento a
uma taxa de desconto de 4% ao mês. Calcule o valor do desconto correspondente à mesma taxa, caso fosse um
desconto simples racional.
a) R$ 1.600,00
b) R$ 1.650,00
c) R$ 1.723,75
d) R$ 1.800,00
e) R$ 1.856,00
43
7. [ESAF] Um título deve sofrer um desconto comercial simples de R$ 560,00 três meses antes do seu vencimento.
Todavia uma negociação levou à troca do desconto comercial por um desconto racional simples. Calcule o novo
desconto, considerando a taxa de 4% ao mês.
a) R$ 500,00
b) R$ 540,00
c) R$ 560,00
d) R$ 600,00
e) R$ 620,00
8. [ESAF] Uma nota promissória no valor nominal de R$5.000,00 sofre um desconto comercial simples a uma taxa
de desconto de 4% ao mês. Qual o valor do desconto, dado que a nota foi resgatada três meses antes do seu
vencimento?
a) R$ 416,70
b) R$ 524,32
c) R$ 535,71
d) R$ 555,00
e) R$ 600,00
9. [ESAF] Um título de valor de face de R$ 100.000,00 vence no dia 31 de julho. Calcule o desconto comercial
simples no dia 11 do mesmo mês, a uma taxa de desconto de 6% ao mês.
a) R$ 4.000,00
b) R$ 3.000,00
c) R$ 2.000,00
d) R$ 1.500,00
e) R$ 1.000,00
44
10. [ESAF] O desconto racional simples de uma nota promissória, cinco meses antes do vencimento, é de R$
800,00 a uma taxa de 4% ao mês. Calcule o desconto comercial simples correspondente, isto é, considerando o
mesmo título, a mesma taxa e o mesmo prazo.
a) R$ 960,00
b) R$ 666,67
c) R$ 973,32
d) R$ 640,00
e) R$ 800,00
11. [FCC] Ao descontar em um banco, 2 meses antes de seu vencimento, um título de valor nominal igual a R$
30.000,00, uma empresa recebe na data da operação de desconto comercial simples o valor de R$ 28.500,00.
Utilizando a mesma taxa de desconto anterior e ainda a operação de desconto comercial simples, descontando um
título de valor nominal de R$ 24.000,00, 3 meses antes de seu vencimento, receberá
a) R$ 20.000,00
b) R$ 21.000,00
c) R$ 22.000,00
d) R$ 22.200,00
e) R$ 22.500,00
45
12. [FCC] Um título de valor nominal igual a R$ 25 000,00 foi descontado por uma empresa 40 dias antes de seu
vencimento, segundo a operação de desconto comercial simples, à taxa de desconto de 3% ao mês. Considerando
a convenção do ano comercial, a empresa recebeu, no ato da operação,
a) R$ 24 000,00
b) R$ 23 850,00
c) R$ 23 750,00
d) R$ 23 500,00
e) R$ 22 500,00
13. [FCC] Uma empresa desconta em um banco um título com vencimento daqui a 4 meses, recebendo no ato o
valor de R$ 19 800,00. Sabe-se que a operação utilizada foi a de desconto comercial simples. Caso tivesse sido
aplicada a de desconto racional simples, com a mesma taxa de desconto anterio r i (i > 0), o valor que a
empresa receberia seria de R$ 20 000,00. O valor nominal deste título é de
a) R$ 21 800,00
b) R$ 22 000,00
c) R$ 22 400,00
d) R$ 22 800,00
e) R$ 24 000,00
14. [FCC] Dos títulos abaixo possuídos por uma empresa, qual deve ser descontado em banco para obtenção do
montante exato de R$ 800 000,00, sabendo-se que a taxa de desconto praticada pelo Banco é de 2% a.m.?
a) R$ 816 326,53 com vencimento em 60 dias.

b) R$ 816 000,00 com vencimento em 30 dias.
c) R$ 832 320,00 com vencimento em 90 dias.
d) R$ 818 000,00 com vencimento em 60 dias.
e) R$ 852 158,94 com vencimento em 90 dias.
46
15. [FCC] O Banco Money & Papers tem por política operacional atuar com a taxa de 5% a.m. (juros simples), para
operações financeiras de descontos, envolvendo a aquisição de direitos e utiliza a mesma taxa mensal, mas a juros
compostos, para outras operações.
A empresa Comercial de Sapatos e Botas apresenta ao banco para desconto, o seguinte fluxo de duplicatas a
receber:
Prazo de vencimento Valor do título

30 dias R$ 5.000.000
60 dias R$ 3.000.000
90 dias R$ 2.000.000
Total R$ 10.000.000
Considerando a aceitação total do fluxo financeiro, o valor dos juros cobrados pelo banco será de
a) 875.000
b) 872.700
c) 870.000
d) 865.700
e) 850.000
16. [FCC] Certa empresa desconta em um banco três duplicatas na mesma data, à taxa de desconto comercial
simples de 6% ao mês, conforme abaixo:
VALOR NOMINAL PRAZO ATÉ O

DUPLICATA
(R$) VENCIMENTO
1 10.000,00 30 dias
2 12.000,00 75 dias
3 20.000,00 90 dias
O valor líquido recebido pela empresa foi de
a) R$ 42.000,00
b) R$ 39.000,00
c) R$ 36.720,00
d) R$ 36.000,00
e) R$ 25.620,00
47
17. [FCC] Uma duplicata, de valor nominal R$ 16 500,00, será descontada 50 dias antes do vencimento, à taxa de
0,02% ao dia. Se for utilizado o desconto simples bancário, o valor de resgate será
a) R$ 14 850,00
b) R$ 16 119,29
c) R$ 16 335,00
d) R$ 16 665,32
e) R$ 18 233,50
18. [FCC] Uma pessoa descontou um título, de valor nominal R$ 1 650,00, 20 meses antes de seu vencimento e
recebeu a quantia de R$ 1 386,00. Se foi utilizado o desconto simples comercial (desconto simples por fora), a taxa
mensal de desconto foi de
a) 0,8%
b) 1,0%
c) 1,2%
d) 1,4%
e) 1,5%
19. [ESAF] Um banco deseja operar a uma taxa efetiva de juros simples de 24% ao trimestre para operações de
cinco meses. Deste modo, o valor mais próximo da taxa de desconto comercial trimestral que o banco deverá
cobrar em suas operações de cinco meses deverá ser igual a:
a) 19 %
b) 18,24 %
c) 17,14 %
d) 22 %
e) 24 %
48
20. [ESAF] Marcos descontou um título 45 dias antes de seu vencimento e recebeu R$ 370.000,00. A taxa de
desconto comercial simples foi de 60% ao ano. Assim, o valor nominal do título e o valor mais próximo da taxa
efetiva da operação são, respectivamente, iguais a:
a) R$ 550.000,00 e 3,4% ao mês

b) R$ 400.000,00 e 5,4 % ao mês
c) R$ 450.000,00 e 64,8 % ao ano
d) R$ 400.000,00 e 60 % ao ano
e) R$ 570.000,00 e 5,4 % ao mês
21. [FCC] Determinado título é descontado 6 meses antes de seu vencimento à taxa de desconto comercial simples
de 6% ao mês. A taxa efetiva semestral correspondente a esta operação é de
a) 24%
b) 32%
c) 36%
d) 42,50%
e) 56,25%
49
4.2 – Desconto Composto
As regras do desconto composto são as mesmas que a do desconto simples. Porém, para o cálculo do
desconto composto, usaremos as regras da capitalização composta.
4.2.1 – Desconto composto por dentro ou racional
Neste caso o desconto é calculado sobre o Valor Líquido.
A relação entre Valor Nominal (V N), Valor Líquido (VL), taxa (i) e período (n) é apresentada na expressão
abaixo.
VN  VL  (1 i)n
4.2.3 – Desconto composto por fora, comercial ou bancário
Neste caso o desconto é calculado sobre o Valor Nominal.
A relação entre Valor Nominal (V N), Valor Líquido (VL), taxa (i) e período (n) é apresentada na expressão
abaixo.
VL  VN  (1 i)n
1. [FCC] Um título é resgatado 2 anos antes do vencimento, segundo o critério do desconto racional composto. Se
a taxa utilizada foi de 10% ao ano e o valor do desconto resultou em R$ 4.620,00, o valor nominal do título é
a) R$ 26.620,00
b) R$ 26.015,00
c) R$ 25.410,00
d) R$ 24.805,00
e) R$ 24.200,00
50
2. [FCC] Se uma empresa optar por um investimento, na data de hoje, receberá no final de 2 anos o valor de R$ 14
520,00. Considerando a taxa mínima de atratividade de 10% ao ano (capitalização anual), o valor atual
correspondente a este investimento é
a) R$ 13 200,00
b) R$ 13 000,00
c) R$ 12 500,00
d) R$ 12 000,00
e) R$ 11 500,00
3. [FCC] Descontando-se um título de valor nominal de R$ 10.500,00 dois meses antes de seu vencimento, à
taxa de desconto de 3% ao mês e de acordo com o critério do desconto comercial composto, o valor do desconto
na operação é de
a) R$ 600,00
b) R$ 610,00
c) R$ 615,15
d) R$ 620,55
e) R$ 639,45
4. [ESAF] Uma empresa desconta um título no valor nominal de R$ 112 551,00 quatro meses antes do seu
vencimento por meio de um desconto racional composto calculado à taxa de 3% ao mês. Calcule o valor mais
próximo do valor do desconto.
a) R$ 12 635,20.
b) R$ 12 551,00.
c) R$ 11 255,10.
d) R$ 12 633,33.
e) R$ 12 948,00.
51
5. [ESAF] Uma empresa especializada desconta um cheque no valor nominal de R$ 10.000,00 três meses antes do
seu vencimento por meio de um desconto racional composto calculado à taxa de 4% ao mês. Calcule o valor mais
próximo do valor do desconto.
a) R$ 1.090,00
b) R$ 1.100,00
c) R$ 1.110,00
d) R$ 1.200,00
e) R$ 1.248,00
6. [ESAF] O valor nominal de uma dívida é igual a 5 vezes o desconto racional composto, caso a antecipação seja
de dez meses. Sabendo-se que o valor atual da dívida (valor de resgate) é de R$ 200.000,00, então o valor nominal
da dívida, sem considerar os centavos, é igual a:
a) R$ 230.000,00
b) R$ 250.000,00
c) R$ 330.000,00
d) R$ 320.000,00
e) R$ 310.000,00
7. [ESAF] Um título deveria sofrer um desconto comercial simples de R$ 672,00 quatro meses antes do seu
vencimento. Todavia uma negociação levou a troca do desconto comercial simples por um desconto racional
composto. Calcule o novo desconto, considerando a mesma taxa de 3% ao mês.
a) R$ 600,00
b) R$ 620,15
c) R$ 624,47
d) R$ 643,32
e) R$ 672,00
52
8. [ESAF] Um título é descontado por R$ 4.400,00 quatro meses antes do seu vencimento. Obtenha o valor de face
do título considerando que foi aplicado um desconto racional composto a uma taxa de 3% ao mês. (Despreze os
centavos, se houver).
a) R$ 4.400,00
b) R$ 4.725,00
c) R$ 4.928,00
d) R$ 4.952,00
e) R$ 5.000,00
9. [ESAF] Um título foi descontado por R$840,00, quatro meses antes de seu vencimento. Calcule o desconto
obtido considerando um desconto racional composto a uma taxa de 3% ao mês.
a) R$ 140,00
b) R$ 104,89
c) R$ 168,00
d) R$ 93,67
e) R$ 105,43
10. [ESAF] Um título sofre um desconto composto racional de R$ 340,10 seis meses antes do seu vencimento.
Calcule o valor descontado do título considerando que a taxa de desconto é de 5% ao mês. (Despreze os
centavos)
a) R$ 944,00
b) R$ 980,00
c) R$ 1.000,00
d) R$ 1.133,00
e) R$ 1.340,00
53
5  Alternativas de Investimento e Taxa Interna de Retorno
5.1 – Equivalência de Capitais
Dois ou mais capitais são considerados equivalentes quando, em determinada data e considerando uma
mesma taxa, possuírem o mesmo valor líquido ou nominal nesta data.
A data de comparação será chamada “data focal”.
A atualização de um valor não depende apenas do regime de juros que se considera, mas também do
tipo de desconto que se adota. Assim, uma equivalência de capitais pode ser feita através de 2 regimes
de juros: simples ou compostos e ainda, 2 tipos de descontos: racional ou bancário.
Obs:
Considerando capitalização simples, a equivalência deve ser realizada com uma data focal única,
adotada no problema.
Considerando capitalização composta, a equivalência pode ser realizada em qualquer data.
5.2 – Fluxo de Caixa
É uma representação esquemática das entradas e saídas de capital no decorrer do tempo. Vamos
convencionar que as entradas serão representadas por flechas dirigidas para cima e as saídas flechas
dirigidas para baixo. A seguir segue um exemplo de fluxo de caixa.
Uma empresa investe depósitos mensais no valor de R$ 100,00 em uma caderneta de poupança. Qual o
montante obtido na data do quinto depósito, sabendo-se que os depósitos são feitos no início de cada
mês?
Neste diagrama cada parcela de R$ 100,00 representa uma saída de valor do caixa da empresa. A flecha
que aparece subindo representa a entrada do montante M no caixa da empresa, na data do 5° depósito.
5.3 – Análise de Alternativas
De um modo geral, os estabelecimentos comerciais oferecem aos seus cliente duas formas de
pagamento: à vista ou a prazo. Frequentemente, somos levados a decidir a melhor forma de pagamento
de um bem ou, a melhor alternativa de investir um capital. Existem vários métodos financeiros que nos
auxiliam a tomar decisões neste contexto. Entretanto, temos um método muito comum e eficaz
chamado “método do valor líquido ou atual”. Temos basicamente duas situações:
Alternativas de pagamento: utilizando a taxa dejuros que podemos aplicar o dinheiro

(atratividade),calculamos o valor atual de cada alternativa. Serámais vantajosa a alternativa que apresentar
menor valor atual.
Alternativa de investimento: considere um investimento inicial I que produz ao longo do tempo entradas
líquidas E1, E2, ...,Em, representados no fluxo abaixo:
Calculamos o Valor Líquido (VL) das entradas, utilizandoa taxa de atratividade e, comparamos com o
investimento inicial.
Se VL> I  o investimento deve ser aceito.
Se VL< I  o investimento não deve ser aceito.
54
E1 E2 En
VL    ... 
(1  i) (1  i) 2
(1  i) n
A diferença VL – I é chamada Valor Líquido Presente (VLP), então:

Se VLP > 0; aceita-se o investimento
Se VLP < 0; não aceita-se o investimento
5.4 – Taxa Interna de Retorno
É a taxa de juros que iguala o valor presente das entradas ao valor presente das saídas de um fluxo de
caixa.
M=?
0 1 2 3 4 5
-100 -100 -100 -100 -100
1. [FCC] Sejam os dois fluxos de caixa referentes aos projetos A e B, em que X e Y representam os respectivos
desembolsos iniciais:
Ano Projeto A Projeto B

0 –X –Y
1 R$ 16.500,00 R$ 22.000,00
2 R$ 36.300,00 R$ 24.200,00
Verifica-se que a uma taxa de atratividade de 10% ao ano (capitalização anual) os valores presentes líquidos dos
dois projetos são iguais. Então (X – Y) é igual a
a) R$ 10.000,00
b) R$ 8.500,00
c) R$ 7.000,00
d) R$ 6.000,00
e) R$ 5.000,00
55
2. [FCC] Um título é resgatado dois anos antes de seu vencimento segundo o critério do desconto racional
composto a uma taxa de juros compostos de 10% ao ano. Se o valor atual é igual a R$ 15.000,00, o valor
correspondente do desconto é de
a) R$ 2.850,00.
b) R$ 3.000,00.
c) R$ 3.150,00.
d) R$ 3.300,00.
e) R$ 3.450,00.
3. [FCC] Uma pessoa necessita efetuar dois pagamentos, um de R$ 2.000,00 daqui a 6 meses e outro de R$
2.382,88 daqui a 8 meses. Para tanto, vai aplicar hoje a juros simples o capital C à taxa de 3% ao mês, de forma
que:
− daqui a 6 meses possa retirar todo o montante, efetuar o pagamento de R$ 2.000,00 e, nessa data, aplicar o
restante a juros simples, à mesma taxa, pelo resto do prazo;
− daqui a 8 meses possa retirar todo o montante da segunda aplicação e efetuar o segundo pagamento, ficando
com saldo nulo e sem sobras.
Nessas condições, o valor de C é igual a
a) R$ 3.654,00
b) R$ 3.648,00
c) R$ 3.640,00
d) R$ 3.620,00
e) R$ 3.600,00
56
4. [FCC] O esquema abaixo representa o fluxo de caixa de um determinado investimento, com a escala horizontal
em anos:
Se a taxa interna de retorno apurada foi de 20% ao ano, tem-se que o valor de X é igual a
a) R$ 8.640,00
b) R$ 8.568,00
c) R$ 8.496,00
d) R$ 7.920,00
e) R$ 7.600,00
5. [FCC] Dois títulos cujos valores nominais são R$ 16.500,00 e R$ 26.620,00, vencíveis no fim de 1 ano e 3 anos,
respectivamente, serão substituídos por um único título equivalente, vencendo no final de 2 anos. Adotando a
operação do desconto racional composto à taxa de juros compostos de 10% ao ano, o valor nominal deste único
título é
a) R$ 47.432,00
b) R$ 44.770,00
c) R$ 44.165,00
d) R$ 42.350,00
e) R$ 39.200,00
57
6. [FCC] A representação gráfica abaixo corresponde ao fluxo de caixa de um projeto de investimento com a escala
horizontal em anos.
Se a taxa interna de retorno referente a este projeto é igual a 10% ao ano e (X + Y) = R$ 10.285,00, tem-se que X é
igual a
a) R$ 3.025,00
b) R$ 3.267,00
c) R$ 3.388,00
d) R$ 3.509,00
e) R$ 3.630,00
7. [FCC] O gráfico abaixo representa o fluxo de caixa referente a um projeto de investimento com a escala
horizontal em anos.
Se a taxa interna de retorno correspondente é igual a 20% ao ano, então X é igual a
a) R$ 21 600,00
b) R$ 20 000,00
c) R$ 18 000,00
d) R$ 15 000,00
e) R$ 14 400,00
58
8. [FCC] Considere os projetos a seguir, mutuamente exclusivos, representados pelos fluxos de caixa
correspondentes:
Projeto A Projeto B
Ano
R$ R$
0 − 38 000,00 − 50 000,00
1 0,00 26 620,00
2 48 400,00 37 510,00
A taxa mínima de atratividade é de 10% ao ano (capitalização anual). O maior valor atual líquido corresponde ao
projeto
a) A e é igual a R$ 10 400,00.
b) A e é igual a R$ 6 000,00.
c) B e é igual a R$ 5 200,00.
d) B e é igual a R$ 8 300,00.
e) B e é igual a R$ 14 130,00.
9. [FCC] André empresta, hoje, R$ 10 000,00 a seu amigo, que assume o compromisso de devolver o empréstimo
em 2 parcelas anuais e consecutivas, vencendo a primeira daqui a um ano no valor de R$ 7 260,00. O valor da
segunda parcela, sabendo-se que a taxa interna de retorno referente a esta operação é igual a 10% ao ano, é
a) R$ 4 840,00
b) R$ 4 719,00
c) R$ 4 598,00
d) R$ 4 525,40
e) R$ 4 114,00
59
10. [FCC] Uma empresa deverá escolher um entre dois projetos X e Y, mutuamente excludentes, que apresentam os
seguintes fluxos de caixa:
Projeto X Projeto Y
Ano
R$ R$
0 −D -40 000,00
1 10 800,00 16 200,00
2 11 664,00 17 496,00
A taxa mínima de atratividade é de 8% ao ano (capitalização anual) e verifica-se que os valores atuais líquidos
referentes aos dois projetos são iguais. Então, o desembolso D referente ao projeto X é igual a
a) R$ 30 000,00
b) R$ 40 000,00
c) R$ 45 000,00
d) R$ 50 000,00
e) R$ 60 000,00
11. [FCC] Considere o seguinte fluxo de caixa cuja taxa interna de retorno é igual a 10% ao ano:
Fluxo de Caixa
Ano
R$
0 −25 000,00
1 0,00
2 X
3 17.303,00
O valor de X é igual a
a) R$ 11 000,00
b) R$ 11 550,00
c) R$ 13 310,00
d) R$ 13 915,00
e) R$ 14 520,00
60
12. [FCC] O preço de venda de um televisor é igual a R$ 1 200,00. O comprador poderá adquiri-lo por meio de
uma das seguintes opções, financeiramente equivalentes:
I. À vista com 10% de desconto;

II. Dois pagamentos iguais a R$ 600,00, sendo o primeiro no ato da compra e o segundo um mês após.
O comprador propõe ao vendedor adquirir o aparelho por meio de um só pagamento a vencer em um mês.
Utilizando a taxa de juros implícita na segunda parcela da opção II, este pagamento único, para que a equivalência
financeira seja mantida, teria que ser de
a) R$ 1 200,00
b) R$ 1 350,00
c) R$ 1 500,00
d) R$ 1 600,00
e) R$ 1 800,00
13. [FCC] A empresa "Y" realiza certo investimento em projeto que apresenta o fluxo de caixa a seguir:
ANO FLUXO DE CAIXA (R$)

0 − 4.000,00
1 3.000,00
2 3.200,00
Se a taxa mínima de atratividade for de 25% ao ano (capitalização anual), o valor presente líquido deste
investimento no ano 0 será de
a) Zero
b) R$ 448,00
c) R$ 480,00
d) R$ 960,00
e) R$ 1.560,00
61
14. [FCC] O esquema abaixo representa o fluxo de caixa de um investimento no período de 3 anos, valores em
reais:
Sabendo-se que a taxa interna de retorno (TIR) é de 10% ao ano, o valor do desembolso inicial (D) é de
a) R$ 17.325,00
b) R$ 16.500,00
c) R$ 16.000,00
d) R$ 15.500,00
e) R$ 15.000,00
15. [FCC] Observe o fluxo de caixa abaixo, que refere-se a uma aplicação feita a juros compostos.
A taxa de juros do período é de
a) 54,4%
b) 100%
c) 200%
d) 233%
e) 267%
62
16. [FCC] O gerente de determinada empresa terá que decidir, por meio do método do custo anual, qual a
alternativa mais vantajosa com relação à compra de um motor:
MARCA X MARCA Y
Investimento inicial R$ 10.000,00 R$ 11.000,00
Despesas anuais R$ 2.000,00 R$ 1.850,00
Valor Residual ---- R$ 1.000,00
A taxa mínima de atratividade é de 10% ao ano (capitalização anual) e o período de serviço para uma das
alternativas é de 10 anos. O gerente conclui que
a) é indiferente escolher a marca X ou a marca Y.

b) a relação entre o menor custo anual apurado e o maior é menor que 90%.
c) os valores dos custos anuais encontrados para a marca X e para a marca Y são superiores a R$ 3.600,00.
d) somente o custo anual apurado para a marca Y é superior a R$ 3.600,00.
e) somente o custo anual apurado para a marca X é superior a R$ 3.600,00.
63
6  Sistemas de Amortizações; Empréstimos e Financiamentos
6.1 – Rendas Certas
Denominamos renda a sucessão de valores P1, P2, P3, ... usados para constituir-se um capital ou para
pagamento parcelado de uma dívida. Cada um dos valores P chama-se termo ou parcela.
As rendas podem ser classificadas sob diversos aspectos:
Quanto ao número de termos:

Renda temporária o número de termos é finito
Renda perpétua  o número de termos é infinito.
Quanto ao valor de cada termo:

Renda constante os valores dos termos são todos iguais.
Renda variável os valores dos termos não são todos iguais.
Quanto à periodicidade dos seus termos:

Renda periódica quando os pagamentos ocorrerem a intervalos de tempo iguais.
Renda não-periódicaquando os pagamentos não ocorrerem a intervalos de tempo iguais.
Quanto à data de vencimento do primeiro termo:

Antecipadao vencimento do primeiro termo ocorre no dia da compra ou na assinatura do contrato.
Postecipada (ou imediata) o vencimento do primeiro termo ocorre no fim do primeiro período, a contar
da data da compra ou da assinatura do contrato.
Diferida (ou com carência)  o vencimento do primeiro termo ocorre após certo número de períodos a
contar da data da compra ou do contrato.
6.2 – Montante para n depósitos
Para n depósitos de valor P, aplicados ao fim de cada um dos n períodos e sujeitas à taxa composta de i
por período, o valor do capital acumulado ou montante M, na data n, será dado por:
 (1  i)n  1
M  P.   ou
 i 
M = P . Sn┐i.
(1  i)n  1
Ao fator , chamamos de fator de acumulação de capital ou fator de valor futuro. Ele encontra-se
i
tabelado sob a notação Sn┐i .
Se os depósitos forem realizados no início de cada mês devemos usar a expressão abaixo.
M = P . S n+1 i
64
6.3 – Cálculo do valor atual
Rendas postecipadas
O valor atual (VA) de n parcelas de valor P, com vencimento ao fim de cada um dos n períodos e sujeitas
à taxa composta de i por período poderá ser obtido pela expressão apresentada abaixo.
 (1  i)n  1
VA  P 
n
 ou
 (1  i) .i 
VA = P . an┐i
(1 i)n  1
Ao fator chamamos de fator deatualização de capital ou fator de valor atual. Ele encontra-se
i  (1 i)n
tabelado sob a notação an┐i
Rendas antecipadas
O valor atual (VA) de n parcelas de valor P, com vencimento no início de cada um dos n períodos e
sujeitas à taxa composta de i por período poderá ser obtido pela expressão apresentada abaixo.
VA = P . a n+1 i
6.4 – Amortização
Considere uma dívida que deve ser paga em prestações periódicas e com vencimento ao fim de cada
período.
Quando a dívida vai sendo paga, dizemos que está sendo amortizada.
Amortização de uma dívida, portanto, é o processo de extinção progressiva da dívida através de
prestações que deverão ser pagas periodicamente.
As prestações devem ser suficientes para restituir o capital financiado bem como pagar os juros
originados pelo financiamento do capital.
Admitiremos sempre que os juros tenham taxa constante e sejam calculados, a cada período, somente
sobre o saldo devedor (saldo da dívida).Assim, os juros relativos a um determinado período, quando não
pagos, serão acrescidos ao saldo devedor.
Os diferentes critérios atualizados para a composição dos valores das parcelas são chamados de sistemas de
amortização.
Ao estudarmos um sistema de amortização, é útil considerarmos cada prestação como sendo o
resultado da soma de duas partes componentes básicas: juro e cota de amortização.
Valor da prestação = juro + amortização
Dentre os diversos sistemas de amortização conhecidos destacaremos dois, todos com prestações
periódicas:
Sistema Francês ou Pricecom prestações de valor fixo.
Sistema de Amortização constante (SAC)em cujas prestações, que têm valores decres-centes, a cota
de amortização é constate.
65
6.4.1 – Sistema Francês ou Price
O sistema Francês, às vezes denominado Sistema Price, apresenta as seguintes características:

O valor da prestação P é constante e periódico.
O juro pago em uma dada prestação é sempre calculado sobre o saldo devedor do período
imediatamente anterior, sendo menor a cada nova prestação.
A cota de amortização, em uma dada prestação, é sempre igual à diferença entre o valor da prestação e o
juro pago na mesma, sendo maior a cada nova prestação.
O valor atual (VA) do financiamento de n parcelas de valor P, com vencimento ao fim de cada um dos n
períodos e sujeitas à taxa composta de ipor período poderá ser obtido pela mesma expressão apresentada
para rendas postecipadas.
 (1  i)n  1
VA  P 
n
 ou
 (1  i) .i 
VA = P . an┐i
Para o cálculo do valor atual também poderá ser usada a tabela Price, considerando sempre que as
prestações são postecipadas (pagas ao fim de cada período).
6.4.2 – Sistema de Amortização Constante SAC
Nos sistema de amortização constante, a cota de amortização é constante em todas as prestaçõese o juro
pago em uma das prestações correspondeao total do juro sobre o saldo devedor do período anterior.
Como o saldo devedor decresce a cada período, o valor do juro vai ficando menor a cada prestação que,
assim, apresentará valores decrescentes.
Admitiremos em nosso estudo somente o caso de prestações postecipadas, ou seja, com paga-mentos ao
final de cada período a partir do primeiro.
66
Cálculo da Cota de Amortização

Como a cota de amortização é constante, podemos obtê-la dividindo o valor financiado VF pelo número
de prestações do financiamento n:
VF
Cota de amortização: A  .
n
Cálculo do Saldo Devedor

Ao pagarmos k prestações pelo SAC, teremos amortizado k cotas de amortização, restando então n – k
cotas de saldo.
Desta forma, o saldo devedor imediatamente após o pagamento da prestação de número k será:
Cálculo do Juro
Como já afirmamos anteriormente, a componente de juro em cada uma das prestações corres-ponde ao
total do juro calculado sobre o saldo devedor do período anterior.
Assim, o valor Jk do juro pago na prestação de número k será calculado sobre o saldo devedor
imediatamente após o pagamento da prestação de número k – 1.
1. [FCC] Um empréstimo de R$ 60.000,00 para aquisição de casa própria deverá ser devolvido em 120 prestações
mensais, à taxa de 1% ao mês pelo Sistema de Amortização Constante (SAC), vencendo a primeira prestação um
mês após a data da realização do empréstimo. O valor da segunda prestação é igual a
a) R$ 1.110,00
b) R$ 1.095,00
c) R$ 1.090,00
d) R$ 1.085,00
e) R$ 1.080,00
67
2. [FCC] Uma dívida referente à aquisição de um imóvel deverá ser quitada por meio de 25 prestações mensais e
consecutivas, vencendo a primeira um mês após a data em que foi contraída a dívida. Sabe-se que foi adotado o
sistema de amortização constante (SAC) a uma taxa de 2% ao mês e o valor da 20ª prestação foi igual a R$
5.376,00. O valor da dívida, no início, é igual a
a) R$ 160.000,00.
b) R$ 150.000,00.
c) R$ 140.000,00.
d) R$ 120.000,00.
e) R$ 100.000,00.
68
3. [FCC] Um imóvel é adquirido por uma pessoa que assume o compromisso de pagar toda a dívida em 50
prestações mensais, vencendo a primeira um mês após a data da aquisição. Sabe-se que foi utilizado o Sistema de
Amortização Constante (SAC) à taxa de juros de 2% ao mês e que o valor da vigésima prestação é R$ 3.564,00. O
respectivo valor da dívida na data da aquisição do imóvel era igual a
a) R$ 120.000,00
b) R$ 115.000,00
c) R$ 112.000,00
d) R$ 110.000,00
e) R$ 102.000,00
69
4. [FCC] Um empréstimo no valor de R$ 100 000,00 deverá ser devolvido em 40 prestações mensais e
consecutivas, vencendo a primeira em 1 (um) mês após a data da realização do empréstimo, à taxa de 4% ao mês.
Se for utilizado o Sistema de Amortização Constante (SAC), o valor da vigésima prestação é
a) R$ 4 200,00
b) R$ 4 400,00
c) R$ 4 500,00
d) R$ 4 600,00
e) R$ 4 700,00
70
5. [FCC] Um empréstimo de R$ 200.000,00 deverá ser pago pelo Sistema Francês de Amortização (Sistema Price),
em 180 prestações mensais, à taxa de juros compostos de 1% ao mês, com a primeira prestação vencendo um
mês após a data da realização do empréstimo. Assumindo que o fator de recuperação de capital para a taxa de
juros compostos de 1% ao mês, correspondente ao prazo de vencimento do empréstimo, é 0,012, o saldo devedor
no final do mês, isto é, imediatamente após o pagamento da primeira prestação, é de
a) R$ 197.600,00
b) R$ 198.000,00
c) R$ 199.600,00
d) R$ 199.800,00
e) R$ 200.000,00
71
6. [FCC] Um empréstimo no valor de R$ 100.000,00 deverá ser liquidado através de 18 prestações mensais, iguais e
consecutivas, vencendo a primeira um mês após a data em que foi concedido o empréstimo. Adotou-se o sistema
francês de amortização (Tabela Price) a uma taxa de juros compostos de 2% ao mês, em que o Fator de
Recuperação de Capital (FRC) utilizado foi de 0,0667.
(1,02)18  0,02
(Observação: FRC = ).
(1,02)18  1
O valor da amortização e dos juros correspondentes que compõem a segunda prestação são, respectivamente,
a) R$ 4.763,40 e R$ 1.906,60
b) R$ 4.710,00 e R$ 1.960,00
c) R$ 4.704,20 e R$ 1.965,80
d) R$ 4.670,00 e R$ 2.000,00
e) R$ 4.658,10 e R$ 2.011,90
72
7. [FCC] Na resolução da questão utilize a tabela abaixo, que fornece os fatores de valor presente (FVP) de séries
(1,02)n  1
uniformes, a uma taxa de 2% ao mês, sendo FVP dado por .
(1,02)n .0,02
prestações (n) FVP

1 0,9804
2 1,9416
3 2,8839
4 3,8077
5 4,7135
6 5,6014
7 6,4720
8 7,3255
9 8,1622
10 8,9826
11 9,7868
12 10,5753
Um automóvel poderá ser adquirido à vista pelo valor de R$ 25.000,00. O comprador poderá também adquirir o
automóvel dando uma entrada no ato da compra e o restante em 10 prestações mensais e consecutivas, no valor
de R$ 2.000,00 cada uma, vencendo a primeira um mês após a data da compra. Utilizando o critério do desconto
financeiro composto a uma taxa de 2% ao mês, tem-se que o valor da entrada referente à segunda opção que torna
iguais os valores presentes das duas opções, na data da aquisição, é
a) R$ 8.675,60
b) R$ 7.855,20
c) R$ 7.034,80
d) R$ 5.526,20
e) R$ 3.234,80
73
8. [FCC] Um empréstimo no valor de R$ 100.000,00 deverá ser liquidado por meio de 36 prestações mensais
iguais e consecutivas, vencendo a primeira um mês após a data em que foi realizado o empréstimo. Foi adotado o
sistema francês de amortização (Tabela Price), a uma taxa de juros compostos de 3% ao mês, com o valor de cada
prestação igual a R$ 4.580,00. O saldo devedor imediatamente após o pagamento da primeira prestação é
a) R$ 95.420,00.
b) R$ 96.800,00.
c) R$ 97.000,00.
d) R$ 98.420,00.
e) R$ 99.910,00.
74
9. [FCC] Antônio comprou um automóvel no valor à vista de R$ 25.000,00, dando 20% deste valor como entrada e
o restante em 10 prestações mensais e iguais, à taxa de 24% ao ano, com capitalização mensal, vencendo a
primeira um mês após a data da compra. Foi adotado o Sistema Francês de Amortização (Sistema Price) e o Fator
de Recuperação de Capital correspondente é igual a 0,1113. O saldo devedor da dívida, logo após o pagamento da
primeira prestação, é de
a) R$ 18.360,00
b) R$ 18.174,00
c) R$ 18.000,00
d) R$ 17.960,00
e) R$ 17.800,00
75
10. [FCC] Um plano de pagamentos referente à aquisição de um imóvel foi elaborado com base no sistema de
amortização misto (SAM) e corresponde a um empréstimo no valor de R$ 120.000,00, a uma taxa de 2% ao
mês, a ser liquidado em 60 prestações mensais, vencendo a primeira um mês após a data do empréstimo.
Número de FRC
períodos
10 0,111 Dados:
Fator de Recuperação de Capital (FRC)
20 0,061
para a taxa de juros compostos de 2% ao
30 0,045 período.
40 0,037
50 0,032
60 0,029
a
O valor da 30 (trigésima) prestação é igual a
a) R$ 3.320,00
b) R$ 3.360,00
c) R$ 3.480,00
d) R$ 4.140,00
e) R$ 4.280,00
76
11. [FCC] Uma pessoa deposita no início de cada mês R$ 5 000,00 em um banco que remunera os depósitos de
seus clientes à taxa de juros nominal de 36% ao ano, com capitalização mensal. Após ter realizado o seu oitavo e
último depósito decide que, após um mês, irá retirar mensalmente 5 parcelas iguais, esgotando totalmente seu
crédito.
Dados referentes à taxa de juros compostos de 3% ao

período para pagamentos iguais
Fator de Acumulação Fator de Recuperação
Períodos
de Capital de Capital
4 4,18 0,27
5 5,31 0,22
6 6,47 0,19
7 7,66 0,16
8 8,89 0,14
Utilizando os dados da tabela acima, o valor de cada parcela a ser retirada é igual a
a) R$ 9 779,00
b) R$ 8 445,00
c) R$ 7 112,00
d) R$ 6 223,00
e) R$ 6 128,00
77
12. [FCC] Um banco remunera os depósitos de seus clientes à taxa de juros nominal de 30% ao ano, com
capitalização mensal. Pedro deseja fazer um depósito hoje, neste banco, de maneira que, a partir do dia em que
se completarem 5 meses da data desse depósito inicial, ele possa efetuar 5 retiradas mensais, iguais e
consecutivas, no valor de R$ 5 000,00, esgotando totalmente seu crédito.
Fator de Valor Atual para a taxa de

juros compostos de 2,5% ao período
Número de Pagamento Série de Pagamentos
Períodos Único Iguais
4 0,91 3,76
5 0,88 4,65
Utilizando os dados da tabela acima, a quantia que Pedro deve depositar é
a) R$ 23 250,00
b) R$ 22 203,75
c) R$ 21 157,50
d) R$ 20 461,46
e) R$ 20 460,00
78
13. [FCC] Um investidor realiza depósitos no início de cada mês, durante 8 meses, em um banco que remunera os
depósitos de seus clientes a uma taxa de juros nominal de 24% ao ano, com capitalização mensal. Os valores dos
4 primeiros depósitos foram de R$ 1 000,00 cada um e dos 4 últimos R$ 1 250,00 cada um. No momento em que
ele efetua o oitavo depósito, verifica que o montante que possui no banco é M, em reais.
Fator de Acumulação de Capital

(taxa de juros compostos de 2% ao período)
Série de
Número de Pagamento pagamentos
períodos único iguais
1 1,02 1,00
2 1,04 2,02
3. 1,06 3,06
4 1,08 4,12
5 1,10 5,20
6 1,13 6,31
7 1,15 7,43
8 1,17 8,58
9 1,20 9,76
Utilizando os dados da tabela acima, tem-se, então, que
a) 10 300 < M
b) 10 100 < M ≤ 10 300
c) 9 900 < M ≤ 10 100
d) 9 700 < M ≤ 9 900
e) 9 500 < M ≤ 9 700
79
14. [FCC] Uma pessoa assume, hoje, o compromisso de devolver um empréstimo no valor de R$ 15 000,00 em 10
prestações mensais iguais, vencendo a primeira daqui a um mês, à taxa de juros nominal de 24% ao ano, com
capitalização mensal. Sabe-se que foi utilizado o Sistema Francês de Amortização (Sistema Price) e que, para a
taxa de juros compostos de 2% ao período, o Fator de Recuperação de Capital (10 períodos) é igual a 0,111. O
respectivo valor dos juros incluídos no pagamento da segunda prestação é
a) R$ 273,30
b) R$ 272,70
c) R$ 270,00
d) R$ 266,70
e) R$ 256,60
80
15. [FCC] A empresa Endivida S.A., contraiu empréstimo de R$ 35.000,00, a uma taxa de 8% a.a., com prazo de
a
120 meses pelo Sistema de amortização Francês (Sistema Price). Sabendo-se que ela atrasou a 10 parcela, em
um mês e que o juros cobrado por atraso na parcela é de 2% a.m., o valor pago pela empresa Endivida S.A.
a
referente a 10 parcela foi de
a) R$ 2 856,27
b) R$ 2 846,27
c) R$ 2 826,27
d) R$ 2 816,27
e) R$ 2 800,27
81
16. [FCC] Considerando que uma empresa tenha três projetos a serem avaliados pelo método de valor presente
líquido − VPL e que o custo de oportunidade seja de 8% a.a. Dados os fluxos de caixa abaixo:
Projeto A: Investimento de R$ 1 000.000,00, gerando retorno nos próximos 3 anos de R$ 380 000,00.
Projeto B: Investimento de R$ 300 000,00, gerando retorno nos próximos 4 anos de R$ 95 000,00.
Projeto C: Investimento de R$ 800 000,00, gerando retorno nos próximos 2 anos de R$ 448 618,00.
Pode-se afirmar que:
a) Projeto A – Inviável; Projeto B – Inviável; Projeto C – Inviável.

b) Projeto A – Viável; Projeto B – Viável; Projeto C – Viável.
c) Projeto A – Inviável, Projeto B – Viável; Projeto C – Viável.
d) Projeto A – Viável; Projeto B – Inviável ; Projeto C – Viável.
e) Projeto A – Viável; Projeto B – Inviável; Projeto C – Inviável.
82
17. [FCC] Depositando R$ 20.000,00 no início de cada ano, durante 10 anos, à taxa de juros compostos de 10% ao
ano, obtém-se, na data do último depósito, um montante igual ao gerado por uma aplicação de valor único feita no
início do primeiro ano à taxa de juros compostos de 25% ao ano, durante doze meses. Desprezando-se os
centavos, o valor da aplicação de valor único é de
a) R$ 217.272,00
b) R$ 231.816,00
c) R$ 254.998,00
d) R$ 271.590,00
e) R$ 289.770,00
83
18. [FCC] Um empréstimo de R$ 10.000,00 foi contratado para ser pago em 10 prestações mensais iguais,
vencendo a primeira no prazo de 30 dias, à taxa de juros compostos de 3% ao mês. O saldo devedor no primeiro
mês, após o pagamento da primeira prestação, considerando o Sistema de Amortização Francês, é de
a) R$ 9.000,00
b) R$ 9.128,00
c) R$ 9.172,00
d) R$ 9.300,00
e) R$ 10.300,00
84
19. [FCC] Uma máquina à vista custa R$ 8.000,00. O vendedor oferece a opção de venda à prazo, com entrada de
R$ 1.600,00, sendo o restante em 4 parcelas mensais iguais e o vencimento da primeira dois meses após o
pagamento da entrada. Supondo-se a equivalência de capitais em ambas as alternativas de compra e sendo a taxa
mensal de juros compostos de 2% ao mês, o valor de cada prestação mensal, após a entrada, desprezando os
centavos, será de
a) R$ 2.100,00
b) R$ 1.748,00
c) R$ 1.714,00
d) R$ 1.680,00
e) R$ 1.632,00
85
20. [FCC] Uma dívida no valor de R$ 100.000,00 correspondente à aquisição de um imóvel deverá ser quitada
através de 25 prestações mensais e consecutivas, vencendo a primeira 1 mês após a data em que foi contraída a
dívida.
Sejam:
P – valor das prestações, caso seja adotado o sistema francês de amortização, a uma taxa de juros compostos de
2% ao mês.
Pi – valor da i-ésima prestação, caso seja adotado o sistema de amortização constante, a uma taxa de juros de 2%
ao mês.
Observação: O valor do Fator de Recuperação de Capital (FRC) utilizado (taxa de juros compostos de 2% ao
período – 25 períodos) foi de 0,051, em que: FRC =

1,0225 x 0,02 .
1,0225  1
O valor da décima prestação, caso seja adotado o sistema misto, isto é, a média aritmética entre P e P10, é
a) R$ 5.050,00
b) R$ 5.150,00
c) R$ 5.180,00
d) R$ 5.190,00
e) R$ 5.200,00
86
GABARITO – Matemática Financeira
1 – Porcentagem
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
C E C E C A C D A E
2 – Juros Simples e Compostos
2.1 – Juros Simples
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19
B A B A B D E E C D E C A E E B A A C
20 21 22 23
B E C A
2.2 – Juros Compostos
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17
C B D C D B D D B E B C E C D D C
3 – Taxas de Juros
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19
C A B A C E D B E D B A A B C B D A A
20 21 22 23 24
B C A B A
4 – Desconto Simples e Composto
4.1 – Desconto Simples
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19
E E B E E A A E A A D A B E E D C A C
20 21
B E
4.2 – Desconto Composto
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
A D D B C B C D E C
5 – Alternativas de Investimentos e Taxa Interna de Retorno
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16
E C E A D E C C E A E B B D B E
6 – Sistemas de Amortizações; Empréstimos e Financiamentos
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19
B D D D C A C D B B A C E B A C C B C
20
D
87
88
89

Apostila de Matemática Financeira - SEFAZ

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Apostila de Matemática Financeira - SEFAZ

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MATEMÁTICA FINANCEIRA – ELIAS DANIEL

1. No exemplo dado 20% é a taxa percentual.

1.1 – Taxa percentual

Para transformar um número em taxa percentual basta multiplicá-lo por 100.

1.2 – Taxa milesimal

Para transformar um número em taxa milesimal basta multiplicá-lo por 1000.

QUESTÕES DE PROVAS DE CONCURSOS

I. R$ 5 000,00, à vista sem desconto.

a) a empresa venderá no mercado 2.000 unidades/ mês.

Optando pela melhor dessas duas propostas, a entidade economizará

a) uma diminuição de 10%.

2  Juros Simples e Compostos

2.1 – Juros Simples

Cálculo do juro e do montante

As taxas equivalentes são proporcionais aos respectivos prazos a que se referem.

Como exemplos podemos citar:

1% a.m. é equivalente a 12% a.a., pois um ano possui 12 meses.

10%  4 meses

Resolvendo a regra de três obtemos:

Juro exato e juro comercial

QUESTÕES DE PROVAS DE CONCURSOS

21. [Aud. Fis. Rec. Federal-(P1-Esp.)-SRF/2003-ESAF].(Q.31) Os capitais de R$ 2.500,00, R$ 3.500,00, R$

2.2 – Juros Compostos

No regime de capitalização composta, os juros calculados em um período se acumulam ao montante

Cálculo do juro e do montante

1. O fator (1+i)n é chamado fator de acumulação de capital.

Assim como no juro simples temos:

Períodos não inteiros

Taxa nominal e taxa efetiva

A taxa efetiva é a taxa cujo período coincide com o período da capitalização.

12% a.a. com capitalização mensal é uma taxa nominal;

QUESTÕES DE PROVAS DE CONCURSOS

1. [FCC] No regime de capitalização composta

a) a taxa de juros de 20% ao ano é equivalente à taxa de juros de 10% ao semestre.

Considere ainda que

3.1 – Taxa Nominal e Efetiva

A taxa efetiva é a taxa cujo período coincide com o período da capitalização.

Para efetivar uma taxa nominal usaremos a proporção.

3.2 – Taxas Equivalentes

10%  4 meses

Resolvendo a regra de três obtemos:

M1 = C(1 + ia)1 ; n = 1 ano (para o capital aplicado anualmente)

M2 = C(1 + iq)4 ; n = 3 quadrimestres (para o capital aplicado quadrimestralmente)

M1 = M 2  C(1 + ia)1 = C(1 + iq)3

(1 i1)n1  (1 i2 )n2

3.3 – Taxa Aparente, Real e Inflacionária

QUESTÕES DE PROVAS DE CONCURSOS

A taxa real desse investimento, nesse período, foi de

4  DESCONTO SIMPLES E COMPOSTO

4.1 – Desconto Simples

4.2.1 – Desconto por fora, comercial ou bancário

VN  100% d  d% VL  (100  d)%

4.2.2 – Desconto por dentro ou racional

VL  100% d  d% VN  (100  d)%

Relação entre desconto por fora e desconto por dentro

desconto por fora > desconto por dentro

Taxa efetiva de juros simples para o desconto comercial

J: é o juro que equivale ao desconto

No exemplo acima teríamos:

Concluímos que, para um desconto de 20% temos juros efetivos de 25%.

ief: é a taxa efetiva

QUESTÕES DE PROVAS DE CONCURSOS

a) R$ 816 326,53 com vencimento em 60 dias.