Anda di halaman 1dari 41

AGRO INDUSTRIAL PARAMONGA S.A.A.

INFORMACION FINANCIERA TRIMESTRAL NO AUDITADA SETIEMBRE 2014


(Informacin vertida en formatos SMV)

ESTADOS FINANCIEROS SEPARADOS AL 30 DE SETIEMBRE DEL 2014 Y 31 DE DICIEMBRE DEL 2013


ESTADO SEPARADO DE SITUACION FINANCIERA
ESTADO SEPARADO DE RESULTADOS INTEGRALES
ESTADO SEPARADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO
ESTADO SEPARADO DE FLUJOS DE EFECTIVO
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS SEPARADOS

INFORME DE GERENCIA
DECLARACION DE RESPONSABILIDAD
ANALISIS Y DISCUSION DE LA ADMINISTRACION SOBRE RESULTADO DE OPERACIONES Y SITUACION
FINANCIERA AL 30 DE SETIEMBRE DEL 2014

AGRO INDUSTRIAL PARAMONGA S.A.A.

ESTADOS FINANCIEROS SEPARADOS


30 DE SETIEMBRE DEL 2014 Y 31 DE DICIEMBRE DE 2013

AGRO INDUSTRIAL PARAMONGA S.A.A.

ESTADO SEPARADO DE SITUACION FINANCIERA


(en miles de soles)

Las notas que se acompaan de la pgina 6 a la 40 forman parte de los estados financieros
separados.

AGRO INDUSTRIAL PARAMONGA S.A.A.


ESTADO SEPARADO DE RESULTADOS INTEGRALES
(en miles de soles)

Las notas que se acompaan la pgina 6 a la 40 forman parte de los estados financieros
separados.

AGRO INDUSTRIAL PARAMONGA S.A.A.

ESTADO SEPARADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO


POR LOS PERIODOS TERMINADOS DEL 30 DE SETIEMBRE DEL 2013
Y EL 30 DE SETIEMBRE DEL 2014
(en miles de soles)

Las notas que se acompaan la pgina 6 a la 40 forman parte de los estados financieros
separados.

AGRO INDUSTRIAL PARAMONGA S.A.A.


ESTADO SEPARADO DE FLUJOS EN EFECTIVO
(en miles de soles)

Las notas que se acompaan la pgina 6 a la 40 forman parte de los estados financieros
separados.

AGRO INDUSTRIAL PARAMONGA S.A.A.


NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS SEPARADOS
30 DE SETIEMBRE DEL 2014 Y 31 DE DICIEMBRE DE 2013
1

INFORMACION GENERAL
a) Antecedentes
Agro Industrial Paramonga S.A.A. (en adelante la Compaa), es una subsidiaria indirecta de
Barroco S.A. la que posee el 72.29% de acciones representativas de capital. Se constituy el 3
de octubre de 1970 en la localidad de Paramonga bajo el nombre de Cooperativa Agraria
Azucarera Paramonga Ltda. N 37, como resultado del proceso de nacionalizacin de las
empresas agrarias azucareras en el Per y de acuerdo con la Ley de Reforma Agraria N 17716.
Con fecha 11 de setiembre de 1994 y al amparo del Decreto Ley N 25602 y del D.S. N 024-92.AG,
la Asamblea General de Delegados acord la transformacin del modelo empresarial de cooperativa
por el de sociedad de accionariado difundido a partir del 1 de enero de 1995 fecha en la que adopta
su denominacin actual y en la que pasa a ser regida por la Ley General de Sociedades.
En abril de 1996, Barroco S.A. adquiri indirectamente a travs de Ro Pativilca S.A. el 72.29% de las
acciones de la Compaa mediante la compra directa de estas acciones a los socios trabajadores,
transformndola en una sociedad de participacin mayoritaria. En cumplimiento del artculo 16 del
Decreto Legislativo N 672, Ley de Promocin de la Inversin Privada en Sociedades de
Accionariado Difundido, esta transformacin tuvo efecto a partir del 1 de enero de 1997.
El domicilio legal de la Compaa es Av. Ferrocarril No. 212, Paramonga, provincia de Barranca,
departamento de Lima. Las acciones comunes de la Compaa estn listadas en la Bolsa de
Valores de Lima.
b)

Actividad econmica -

La actividad econmica principal de la Compaa es la siembra, cultivo y cosecha de productos


agrcolas destinados al consumo general y el procesamiento de alimentos concentrados. En
particular, la Compaa posee tierras agrcolas ubicadas en la localidad de Paramonga en las
que cultiva caa de azcar, la que es utilizada para el procesamiento de azcar y otros
productos derivados que son comercializados en el mercado local y, en menor medida, en el
exterior.
c) Aprobacin de estados financieros separados Los estados financieros por el periodo terminado el 30 de setiembre de 2014 han sido emitidos
con la autorizacin de la Gerencia de la Compaa y presentados al Directorio para la
aprobacin de su emisin. Los estados financieros al 31 de diciembre de 2013 fueron aprobados
por la Junta General de Accionistas el 11 de abril de 2014.

RESUMEN DE POLITICAS CONTABLES SIGNIFICATIVAS


Las principales polticas contables aplicadas en la preparacin de los estados financieros
separados se detallan a continuacin. Estas polticas han sido aplicadas uniformemente en
todos los aos presentados, a menos que se indique lo contrario.

2.1.

Bases de preparacin de los estados financieros separados -

Los estados financieros adjuntos fueron preparados de acuerdo con las Normas Internacionales
de Informacin Financiera (NIIF), emitidas por el International Accounting Standard Board (en
adelante IASB), vigentes al 30 de setiembre de 2014.
La informacin contenida en estos estados financieros separados es responsabilidad del
Directorio de la Compaa, el que expresamente confirma que en su preparacin se ha aplicado
todos los principios y criterios contemplados en las NIIF emitidas por el IASB.
Los estados financieros separados surgen de los registros de contabilidad de la Compaa y han
sido preparados sobre la base del costo histrico, excepto por los activos biolgicos,
instrumentos financieros derivados y los activos financieros a valor razonable a travs de
ganancias y prdidas que se reconocen a su valor razonable. Los estados financieros separados
se presentan en miles de Nuevos Soles (S/.000) excepto cuando se indique una expresin
monetaria distinta.
La preparacin de los estados financieros de acuerdo con NIIF requiere el uso de ciertos
estimados contables crticos. Tambin requiere que la Gerencia de la Compaa ejerza su juicio
en el proceso de aplicacin de las polticas contables de la Compaa. Las reas que involucran
un mayor grado de juicio o complejidad o reas en las que los supuestos y estimados son
significativos para los estados financieros se describen en la Nota 4.
2.2.

Cambios en polticas contables y en la exposicin de informacin

Nuevas normas y modificaciones a normas e interpretaciones adoptadas por la CompaaNo existen NIIF o CINIIF vigentes por primera vez en el ao 2014 que hayan tenido un impacto
significativo en la Compaa.
Nuevas normas y modificaciones e interpretaciones vigentes para los estados financieros de
periodos anuales que se inicien el o despus del 1 de enero de 2013 y que no fueron adoptadas
anticipadamente

NIIF 9, "Instrumentos financieros" Constituye la primera norma que forma parte de un


proyecto mas amplio para reemplazar la NIC 39. La NIIF 9 retiene, pero simplifica, el modelo
de medicin de los instrumentos financieros y requiere que los activos financieros se
clasifiquen en dos categoras de medicin: aquellos que se miden a valor razonable y
aquellos que se miden a costo amortizado. Las bases para la clasificacin dependern del
modelo de negocios de la entidad y las caractersticas contractuales del flujo de caja de los
activos financieros. Las guas de las NIC 39 respecto del deterioro de los activos financieros
y contratos de cobertura continan siendo aplicables.

Modificacin a la NIC 32, "Instrumentos financieros, presentacin sobre compensacin de


activos y pasivos". Estas modificaciones se realizan a la gua de aplicacin de la NIC 32,
'Instrumentos financieros: Presentacin', y aclaran algunos de los requerimientos para la
compensacin de activos y pasivos financieros en el estado de situacin financiera.

Modificacin a la NMC 36, "Deterioro de activos".


Esta modificacin esta relacionada con la revelacin de informacin con respecto al monto
recuperable de activos deteriorados si tal monto se basa en el valor razonable menos los
costos de retiro.

Instrumentos financieros: Reconocimiento y Medicin Modificacin a la NIC 39 "Novacin de


derivados".
Esta modificacin brinda facilidades para suspender la contabilizacin de instrumentos de
cobertura cuando la novacin de un instrumento de cobertura a una contraparte central
cumple con criterios especficos.

CINIIF 21, "Gravmenes", establece el tratamiento contable de una obligacin de pago de un


gravamen que no sea impuesto a la renta. La interpretacin describe el evento de obiigacin
que da lugar al pago de un gravamen y cuando se deber reconocer un pasivo/obligacin.

Modificaciones a las NIIF 10, 12 y NIC 27 sobre consolidacin de entidades de inversin.


Segn estas modificaciones muchos fondos y entidades similares estarn exentos de
consolidar la mayora de sus subsidiarias; en su lugar, las medirn a valor razonable a travs
de ganancias o prdidas. Las modificaciones hacen una excepcin para las entidades que
cumplen con la definicin de "entidad de inversin" y que presenten caractersticas
particulares. Tambin se han realizado cambios a la NIIF 12 en relacin con las revelaciones
que una entidad de inversin debe presentar.

El International Accounting Standards Borrad (IASB) modific la NIC 16 Propiedades Planta


y Equipo y la NIC 41 Activos Biolgicos, estableciendo un nuevo tratamiento contable
referido a las plantas que dan frutos. Dicha modificacin entrar en vigencia desde el 1 de
enero de 2016, permitindose su adopcin anticipada.

La Compaa esta en proceso de evaluar el impacto de estas normas en la preparacin de sus


estados financieros. No se espera que otras NIIF o interpretaciones CINIIF que an no estn
vigentes puedan tener un impacto significativo en los estados financieros de la Compaa.
2.3.

Traduccin de moneda extranjera -

Moneda funcional y moneda de presentacin


Las partidas incluidas en los estados financieros de la Compaa se expresan en nuevos soles
que es la moneda del ambiente econmico primario donde opera la entidad (moneda funcional).
Los estados financieros se presentan en nuevos soles (S/.), que es la moneda funcional y la
moneda de presentacin de la Compaa.
Transacciones y saldos
Las transacciones en moneda extranjera se traducen a la moneda funcional usando los tipos de
cambio vigentes a las fechas de las transacciones o de la fecha de valuacin cuando las partidas
se remiden. Los tipos de cambio usados corresponden a los publicados por la Superintendencia
de Banca, Seguros y AFP (Nota 3.1-a-i).
Las ganancias y prdidas por diferencias en cambio que resulten del cobro y/o pago de tales
transacciones y de la traduccin de activos y pasivos monetarios denominaos en moneda
extranjera al tipo de cambio del cierre del ao, se reconocen en el estado de resultados
integrales en el rubro Diferencia en cambio neta.
2.4.

Activos financieros -

Clasificacin, reconocimiento y medicin La Compaa clasifica sus activos financieros en las siguientes categoras: activos financieros a
valor razonable a travs de ganancias o prdidas, activos financieros mantenidos hasta su
vencimiento, prstamos y cuentas por cobrar y activos financieros disponibles para la venta.
La clasificacin depende del propsito para el cual se adquirieron los activos financieros. La
Gerencia determina la clasificacin de sus activos financieros a la fecha de su reconocimiento
inicial. Al 30 de setiembre del 2014, la Compaa solo mantiene activos financieros a valor
razonable a travs de ganancias o prdidas y de prestamos y cuentas por cobrar, cuyas
caractersticas y tratamiento se expone a continuacin.
Activos financieros a valor razonable a travs de ganancias y prdidas -

Son activos que se mantienen para ser negociados. Un activo financiero se clasifica en esta
categora si es adquirido principalmente para efectos de ser vendido en el corto plazo. Los
activos en esta categora se clasifican como activos corrientes. A esta categora tambin
pertenecen los instrumentos financieros derivados que presenten posiciones activas (Nota 2.7).
Estos activos se reconocen inicialmente y subsecuentemente a valor razonable y los costos de
transaccin se reconocen como gasto en el estado de resultados integrales. Las ganancias o
prdidas que surgen de cambios en el valor razonable y los dividendos que estos activos
generen se reconocen en resultados en el rubro Otros ingresos / Otros gastos del estado de
resultados integrales.
Prstamos y cuentas por cobrar
Los prstamos y las cuentas por cobrar son activos financieros no derivados que dan derecho a
pagos fijos o determinables y que no cotizan en un mercado activo. Se incluyen en el activo
corriente, excepto por los de vencimiento mayor a 12 meses contados desde la fecha del estado
de situacin financiera. Estos ltimos se clasifican como activos no corrientes. Los prstamos y
cuentas por cobrar de la compaa comprenden Efectivo y equivalente de efectivo, Cuentas
por cobrar comerciales y Otras cuentas por cobrar en el estado de situacin financiera (Nota
2.8 y 2.9). Los prstamos y cuentas por cobrar se reconocen inicialmente a su valor razonable y,
posteriormente se miden a su costo amortizado por el mtodo de inters efectivo menos la
estimacin por deterioro (Nota 2.6).
Las cuentas por cobrar comerciales son los montos que adeudan los clientes por la venta de
productos en el curso normal de los negocios. Las cuentas por cobrar comerciales cuentan con
un promedio de cobro de aproximadamente 50 das. No existen montos significativos de ventas
que se aparten de las condiciones de crdito habituales, razn por la que no se ha identificado
algn componente financiero en las ventas de productos.
Baja de activos financieros Los activos financieros se dejan de reconocer cuando los derechos a recibir flujos de efectivo de
las inversiones expiran o se transfieren y la Compaa ha transferido sustancialmente todos los
riesgos y beneficios derivados de su propiedad.
2.5.

Compensacin de instrumentos financieros -

Los activos y pasivos financieros se compensan y el monto neto es reportado en el estado de


situacin financiera cuando existe derecho legalmente exigible para compensar los montos
reconocidos y si existe la intencin de liquidarlos sobre bases netas o de realizar el activo y
pagar el pasivo simultneamente.
2.6.

Deterioro de activos financieros -

Activos registrados al costo amortizado


La Compaa evala al final de cada periodo si hay evidencia objetiva de deterioro de un activo
financiero o grupo de activos financieros. Si existe deterioro de un activo financiero o grupo de
activos financieros, la prdida por deterioro se reconoce solo si hay evidencia objetiva de
deterioro como resultado de uno o ms eventos que ocurrieron despus del reconocimiento
inicial del activo (un evento de prdida) y que el evento de prdida (o eventos) tiene un impacto
sobre los flujos de efectivo estimados del activo financiero o grupo de activos financieros que
pueden ser estimados confiablemente.
Evidencia de deterioro puede incluir indicadores de que los deudores o grupo de deudores estn
atravesando dificultades financieras, el incumplimiento o retraso en el pago de intereses o del
principal de sus deudas, la probabilidad de que caigan en bancarrota u otro tipo de
reorganizacin financiera y cuando informacin objetivamente observable indica que se ha

producido una disminucin medible en el estimado de flujos de efectivo futuros, tales como
cambios en los saldos vencidos o condiciones econmicas que se correlacionan con
incumplimientos.
Para la categora de prstamos y cuentas por cobrar, el monto de la prdida por deterioro se
mide como la diferencia entre el valor en libros de los activos y el valor presente de los flujos de
efectivo futuros estimados (excluyendo las prdidas crediticias futuras en las que no se han
incurrido y considerando las garantas recibidas de clientes en caso de ser aplicable)
descontados a la tasa de inters efectiva original del activo financiero. El valor en libros del
activo se reduce y el monto de la prdida se reconoce en el estado de resultados.
Si, en un periodo posterior, el monto de la perdida por deterioro disminuye y dicha disminucin
se relaciona objetivamente a un evento que haya ocurrido despus de que se reconoci dicho
deterioro (como una mejora en el ratio crediticio del deudor), se reconoce en el estado de
resultados la reversin de la perdida por deterioro previamente reconocida.
2.7.

Instrumentos financieros derivados y actividades de cobertura -

Los instrumentos financieros derivados se reconocen inicialmente al valor razonable en la fecha


en que se celebra el contrato del instrumento financiero derivado y son subsecuentemente
remedidos a su valor razonable. El mtodo para reconocer la ganancia o perdida resultante de
los cambios en los valores razonables de los derivados depende de si son designados como
instrumentos de cobertura, y si es as, la naturaleza de la partida que se esta cubriendo.
La Compaa ha suscrito un contrato de permuta (swap) de tasa de inters que protege el riesgo
de variacin de tasa de obligaciones financieras que devengan intereses a tasa variable. La
Compaa ha designado este derivado como de cobertura de una transaccin futura altamente
probable, que corresponde a los flujos del prstamo a tasa variable (cobertura de flujos de
efectivo).
La Compaa documenta, al inicio de la transaccin, la relacin entre los instrumentos de
cobertura y las partidas cubiertas, as como sus objetivos y estrategia de administracin de
riesgos que respaldan las transacciones de cobertura. La Compaa adems documenta su
evaluacin, tanto al inicio de la cobertura como a la fecha de cada estado de situacin financiera
posterior, sobre s los derivados usados en las transacciones de cobertura son altamente
efectivos en compensar los cambios en los valores razonables o en los flujos de efectivo de las
partidas cubiertas.
El total del valor razonable de los derivados usados para fines de cobertura se clasifica como
activo o pasivo no corriente cuando el vencimiento del remanente de la partida cubierta es mayor
a 12 meses, y se clasifica como activo o pasivo corriente cuando este vencimiento es menor a
12 meses. Los derivados mantenidos para negociacin se clasifican como activos o pasivos
corrientes.
Cobertura de flujos de efectivo La porcin efectiva de cambios en el valor razonable de derivados que son designados y
califican como coberturas de flujos de efectivo se reconocen como otros resultados integrales.
La ganancia o prdida relativa a la porcin inefectiva se reconoce inmediatamente en el estado
de resultados integrales en la cuenta 'otros gastos' u 'otros ingresos'.
Los montos acumulados en el patrimonio se reconocen en el estado de resultados integrales en
los periodos en los que la partida cubierta afecta resultados.
Cuando un instrumento de cobertura expira o es vendido o cuando una cobertura deja de
cumplir con los criterios para aplicar contabilidad de cobertura, cualquier ganancia o perdida
acumulada en el patrimonio hasta ese momento permanecer en el patrimonio y ser revertida a
resultados cuando la transaccin proyectada sea finalmente reconocida en el estado de
resultados integrales. Cuando una transaccin proyectada no se espera que ocurra, la ganancia

10

o prdida acumulada que se report en el patrimonio es inmediatamente transferida al estado de


resultados integrales.
2.8.

Efectivo y equivalente de efectivo -

En el estado de flujos de efectivo, preparado bajo el mtodo indirecto, el efectivo y equivalente


de efectivo incluyen el efectivo disponible, depsitos a plazo y depsitos a la vista en bancos con
vencimientos originales de tres meses o menos.
2.9.

Cuentas por cobrar -

Las cuentas por cobrar comerciales son los montos que adeudan los clientes por la venta de
productos en el curso normal de los negocios. Si se esperan cobrar en un ao o menos se
clasifican como activos corrientes. De lo contrario, se presentan como activos no corrientes. Las
cuentas por cobrar comerciales se reconocen inicialmente a su valor razonable y posteriormente
se miden al costo amortizado utilizando el mtodo de inters efectivo, menos la estimacin por
deterioro (Nota 2.6).
2.10.

Existencias

Las existencias se registran al costo o a su valor neto de realizacin, el que resulte menor. El
costo se determina usando el mtodo de costo promedio ponderado, excepto en el caso de las
existencias por recibir, que se determina usando el mtodo de identificacin especifica. El costo
de los productos terminados y de los productos en proceso comprende el valor razonable de la
caa de azcar que se transfiere de activos biolgicos al proceso productivo, mano de obra
directa, otros costos directos y gastos generales de fabricacin (sobre la base de una capacidad
normal) que se incurren en el proceso de industrializacin de los productos, y excluye los costos
de financiamiento y las diferencias en cambio. El valor neto de realizacin es el precio de venta
estimado en el curso normal del negocio, menos los costos estimados para poner las existencias
en condicin de venta y para realizar su comercializacin. Por las reducciones del valor en libros
de las existencias a su valor neto de realizacin, se constituye una estimacin para
desvalorizacin de existencias con cargo a los resultados del ao.
2.11.

Activos biolgicos -

Los activos biolgicos (plantaciones de caa de azcar) se registran a su valor razonable de


acuerdo con la NIC 41, Agricultura. El valor razonable es determinado usando el mtodo del
valor presente de los flujos netos de efectivo esperados de las plantaciones de caa de azcar,
descontados a una tasa corriente antes de impuestos. Las ganancias o prdidas surgidas por
causa del reconocimiento inicial de los activos biolgicos a su valor razonable menos los costos
estimados en el punto de venta, as como las surgidas por todos los cambios sucesivos en el
valor razonable menos los costos estimados hasta el punto de su venta, son reconocidos en
resultados en el perodo en que se producen. Las tierras agrcolas y las instalaciones en las que
se cultiva el activo biolgico se reconocen en el rubro Inmuebles, maquinaria y equipo.
2.12.

Inversin en subsidiaria

Las subsidiarias son todas las entidades sobre las que la Compaa posee control, esto es, la
Compaa esta expuesta a o tiene derechos a retornos variables de su participacin con la
entidad y tiene la habilidad para afectar tales retornos a travs de su poder sobre la entidad.
Las inversiones en subsidiarias se registran y se muestran en los estados financieros al costo
histrico. Los dividendos en efectivo recibidos de subsidiarias se cargan al estado de resultados
en la fecha en que se aprueba su distribucin. Los dividendos recibidos en acciones no se
reconocen en los estados financieros.
Al 30 de setiembre de 2014 y 31 de diciembre de 2013, la Compaa es accionista en 100% de
Industrial Paramonga S.A.C. (IPASA). En Junta General de Accionistas del 1 de abril de 2001 se
acord disolver y liquidar a IPASA, transfiriendo la totalidad de sus activos y pasivos a la

11

Compaa; sin embargo, a la fecha de los presentes estados financieros la mencionada


disolucin y liquidacin est pendiente de ser formalizada.
2.13.

Inmuebles, maquinaria y equipo -

Los terrenos, edificios y otras construcciones comprenden sustancialmente la tierra agrcola


necesaria para el desarrollo de las operaciones, las instalaciones en la que opera la planta de
produccin. La cuenta inmuebles, maquinaria y equipo se presenta al costo menos su
depreciacin acumulada y, de existir, las prdidas acumuladas por deterioro. El costo de un
elemento de inmuebles, maquinaria y equipo comprende su precio de compra e incluye los
desembolsos directamente atribuibles a la adquisicin de estas partidas.
Los costos posteriores se incluyen en el valor en libros del activo o se reconocen como un activo
separado, segn corresponda, solo cuando es probable que generen beneficios econmicos
futuros para la Compaa, y el costo de estos activos se pueda medir razonablemente. Los
gastos incurridos para reemplazar a un componente de una partida o elemento de inmuebles,
maquinara y equipos se capitalizan por separado, castigndose el valor en libros del
componente que se reemplaza. Otros desembolsos por mantenimiento y reparacin se cargan a
los resultados en el perodo en el que se incurren.
Los activos en etapa de construccin se capitalizan como un componente separado y su
culminacin, el costo de estos activos se transfiere a su categora definitiva.
Los terrenos no se deprecian. La depreciacin de los dems bienes del activo fijo se calcula por
el mtodo de lnea recta para asignar su costo menos su valor residual en el estimado de su vida
til como sigue:
Aos
Edificios y otras construcciones
Maquinaria y equipo
Unidades de transporte
Muebles y enseres
Semovientes

Entre 20 y 33
Entre 8 y 25
Entre 5 y 10
Entre 5 y 10
10

Los valores residuales y la vida til de los activos se revisan y ajustan, de ser necesario, a la
fecha de cada estado de situacin financiera. Cualquier cambio en estos estimados se ajusta
prospectivamente.
El valor en libros de un activo se castiga inmediatamente a su valor recuperable si el valor en
libros del activo es mayor que el estimado de su valor recuperable (Nota 2.14).
Las ganancias y prdidas que surgen de la venta de activos corresponden a la diferencia entre el
valor de venta y sus valores en libros y se reconocen en el rubro Otros ingresos u Otros
gastos del estado de resultados integrales.
La Compaa capitaliza el costo del mantenimiento mayor que la Compaa realiza
peridicamente con el objetivo de mantener la capacidad operativa de los activos de acuerdo
con sus especificaciones tcnicas. Al reconocimiento inicial, los principales costos de
mantenimiento se capitalizan como un componente separado del activo con el que se
relacionan.
2.14.

Deterioro de activos no financieros -

Los activos objeto de depreciacin o amortizacin se someten a pruebas de deterioro cuando se


producen eventos o circunstancias que indican que el valor en libros podra no recuperarse. Las
prdidas por deterioro corresponden al monto en el que el valor en libros del activo excede su
valor recuperable. El valor recuperable de los activos corresponde al mayor valor entre el monto
neto que se obtendra de su venta o su valor en uso. Para efectos de evaluar el deterioro, los

12

activos se agrupan a los niveles ms pequeos en los que se genera flujos de efectivo
identificables (unidades generadoras de efectivo).
Si el valor en libros de un activo o unidad generadora de efectivo excede su valor recuperable,
se reconoce una provisin en resultados para ajustar el activo a su valor recuperable. Se revierte
una prdida por deterioro si se ha producido algn cambio en los estimados usados para
determinar el valor recuperable.
2.15.

Pasivos financieros -

La Compaa clasifica sus pasivos financieros en las siguientes categoras: pasivos financieros a
valor razonable a travs de ganancias o prdidas y otros pasivos financieros. La clasificacin
depende del propsito por el cual se asumieron los pasivos y la forma como stos son
gestionados. La Gerencia determina la clasificacin de sus pasivos financieros a la fecha de su
reconocimiento inicial. Al 30 de setiembre de 2014 y al 31 de diciembre de 2013, los pasivos de la
categora de otros pasivos financieros, corresponden sustancialmente a obligaciones bancarias y
a las cuentas por pagar comerciales cuyas caractersticas y tratamiento se expone a continuacin:
Obligaciones bancarias
Las obligaciones financieras se reconocen inicialmente a su valor razonable, neto de los costos
incurridos en la transaccin. Estas obligaciones se registran posteriormente a su costo
amortizado; cualquier diferencia entre los fondos recibidos (neto de los costos de la transaccin)
y el valor de redencin se reconoce en el estado de resultados durante el periodo del prstamo
usando el mtodo de inters efectivo.
Las comisiones en las que se incurre para Ia obtencin de crditos se reconocen como costos de
la transaccin en la medida que sea probable que una parte o todo el prstamo se recibirn. En
este caso las comisiones se difieren hasta que el prstamo se reciba. En la medida que no haya
evidencia de que sea probable que una parte o todo el prstamo se reciba, las comisiones se
capitalizan como pagos por servicios para obtener liquidez y se amortizan en el periodo del
prstamo con el que se relaciona.
Las obligaciones financieras se clasifican en el pasivo corriente a menos que Ia Compaa tenga
derecho incondicional de diferir el pago de la obligacin por lo menos 12 meses contados desde
la fecha del estado de situacin financiera.
Cuentas por pagar comerciales
Las cuentas por pagar comerciales son obligaciones de pago por bienes o servicios adquiridos
de proveedores en el curso normal de los negocios. Las cuentas por pagar se clasifican como
pasivos corrientes si el pago se debe realizar dentro de un ao o menos, de lo contrario se
presentan como pasivos no corrientes.
Las cuentas por pagar se reconocen inicialmente a su valor razonable y posteriormente en la
medida que el efecto de su descuento a su valor presente sea importante, se redimen al costo
amortizado usando el mtodo de inters efectivo, de lo contrario se muestran a su valor nominal.
2.16.

Provisiones -

Las provisiones se reconocen cuando: i) la Compaa tiene una obligacin, legal o asumida, que
resulta de eventos pasados, ii) es probable que requiera de la salida de recursos para pagar la
obligacin; y iii) el monto se pueda estimar confiablemente. No se reconoce provisiones para
futuras prdidas operativas.
Las provisiones se miden al valor presente de los desembolsos que se espera se requerirn para
cancelar la obligacin utilizando una tasa de inters antes de impuestos que refleje las actuales
condiciones del mercado sobre el valor del dinero y los riesgos especficos para dicha obligacin.

13

2.17.

Arrendamientos

Los arrendamientos en los que una porcin significativa de los riesgos y beneficios relativos a la
propiedad son retenidos por el arrendador se clasifican como arrendamientos operativos. Los
pagos efectuados bajo un arrendamiento operativo incluyendo prepagos (neto de cualquier
incentivo recibido del arrendador) se cargan al estado de resultados integrales sobre la base del
mtodo de lnea recta en el perodo del arrendamiento.
Los arrendamientos de elementos de inmuebles, maquinaria y equipo en los que la Compaa
asume sustancialmente todos los riesgos y beneficios de su propiedad se clasifican como
arrendamientos financieros. Los arrendamientos financieros se capitalizan al inicio del
arrendamiento al menor valor que resulta de comparar el valor razonable del activo arrendado y el
valor presente de los pagos mnimos del arrendamiento. Cada cuota de arrendamiento se
distribuye entre el pasivo y el cargo financiero. La obligacin por cuotas de arrendamientos
correspondientes, neto de cargos financieros se incluye en otras cuentas por pagar a largo plazo.
El elemento de inters del costo financiero se carga al estado de resultados en el perodo del
arrendamiento de manera que se obtenga una tasa de inters peridica constante sobre el saldo
del pasivo para cada perodo. Los inmuebles, maquinaria y equipo adquiridos a travs de
arrendamiento financiero se deprecian de acuerdo a una base sistemtica en el perodo de uso
esperado coherente con la poltica de depreciacin que el arrendatario haya adoptado con
respecto a los dems activos depreciables que posea. En caso de que exista certeza razonable de
que el arrendatario obtendr la propiedad al finalizar el plazo de arrendamiento, el perodo de
utilizacin esperado ser la vida til del activo; en otro caso, el activo se despreciar en el menor
perodo que resulte de comparar la vida til del activo y el perodo del arrendamiento.
2.18.

Impuesto a la renta corriente y diferido

El gasto por impuesto a la renta del periodo comprende al impuesto a la renta corriente y al
diferido. El impuesto a la renta se reconoce en el estado de resultados, excepto en la medida
que se relacione con partidas reconocidas como otros resultados integrales o directamente en
el patrimonio. En este caso, el impuesto a la renta tambin es reconocido en otros ingresos
integrales o directamente en el patrimonio, respectivamente.
El cargo por impuesto a la renta corriente se calcula sobre la base de las leyes tributarias
promulgadas o sustancialmente promulgadas a la fecha del estado de situacin financiera. La
Gerencia evala peridicamente la posicin asumida en las declaraciones juradas de impuestos
respecto de situaciones en las que las leyes tributarias son objeto de interpretacin. La
Compaa, cuando corresponde, constituye provisiones sobre los montos que espera deber
pagar a las autoridades tributarias.
El impuesto a la renta diferido se registra en su totalidad, por el mtodo del pasivo, reconociendo
el efecto de las diferencias temporales que surgen entre la base tributaria de los activos y
pasivos y sus respectivos saldos mostrados en los estados financieros. Sin embargo, el
impuesto a la renta diferido pasivo que surgen por el reconocimiento inicial de la plusvala
mercantil; o si surgen del reconocimiento inicial de un activo o pasivo en una transaccin que no
sea una combinacin de negocios que a la fecha de la transaccin no afecte ni la utilidad o
prdida contable o gravable, no se contabiliza. El impuesto diferido es determinado usando la
tasa impositiva (y legislacin) vigente o sustancialmente vigente a la fecha del estado de
situacin financiera y que se espera sean aplicables cuando el impuesto a la renta diferido activo
se realice o el impuesto a la renta pasivo se pague.
Los impuestos a la renta diferidos activos slo se reconocen en la medida que sea probable que se
produzcan beneficios tributarios futuros contra los que se puedan usar las diferencias temporales.
Los saldos de impuestos a la renta diferidos activos y pasivos se compensan cuando exista el
derecho legal exigible de compensar impuestos activos corrientes con impuestos pasivos
corrientes y cuando los impuestos a la renta diferidos activos y pasivos se relacionen con la
misma autoridad tributaria ya sea sobre la misma entidad gravada o sobre distintas entidades
gravadas en donde existe intencin y posibilidad de liquidar los saldos sobre bases netas.

14

2.19.

Beneficios a los empleados

a)

Descanso vacacional

Las vacaciones anuales del personal y otras ausencias remuneradas se reconocen sobre la base
del devengado. La provisin por la obligacin estimada por vacaciones del personal, que se
calcula sobre la base de una remuneracin por cada doce meses de servicios por los empleados
se reconoce en la fecha del estado separado de situacin financiera.
La compaa no proporciona beneficios posteriores a la relacin laboral y tampoco opera un plan
de compensacin patrimonial sobre la base de acciones.
b)

Compensacin por tiempo de servicios

La compensacin por tiempo de servicios del personal de la Compaa corresponde a sus


derechos indemnizatorios calculados de acuerdo con la legislacin peruana vigente la que se
tiene que depositar en las cuentas bancarias designadas por los trabajadores en los meses de
mayo y noviembre de cada ao.
La compensacin por tiempo de servicios del personal es equivalente a media remuneracin
mensual vigente a la fecha de su depsito. La Compaa no tiene obligaciones de pago
adicionales una vez que efecta los depsitos de los fondos a los que el trabajador tiene derecho.
c)

Gratificaciones

La Compaa reconoce el gasto por gratificaciones y su correspondiente pasivo sobre las bases
de las disposiciones legales vigentes en Per. Las gratificaciones corresponden a dos
remuneraciones anuales que se pagan en julio y diciembre de cada ao.
d)

Participacin en las utilidades

La Compaa reconoce un pasivo y un gasto por la participacin legal de los trabajadores en las
utilidades de la Compaa sobre la base de las disposiciones legales vigentes. La participacin
de los trabajadores en las utilidades equivale a 10% a la materia imponible determinada de
acuerdo con la legislacin del impuesto a la renta vigente.
2.20.

Capital

Las acciones comunes se clasifican como patrimonio cuando no existe obligacin de transferir
efectivo u otra clase de activos.
2.21.

Reconocimiento de ingresos

Los ingresos se reconocen por el valor razonable de la contraprestacin cobrada o por cobrar, y
representa montos por cobrar por la venta de bienes, realizadas en el curso normal de las
operaciones de la Compaa. Los ingresos se muestran netos de impuestos a las ventas,
devoluciones y descuentos. La Compaa reconoce sus ingresos cuando stos se pueden medir
confiablemente, es probable que beneficios econmicos futuros fluyan a la entidad y cuando la
transaccin cumple con criterios especficos por cada una de las actividades de la Compaa, tal
como se describe lneas adelante.
Ventas de productos
Las ventas de productos se reconocen cuando la Compaa ha entregado sus productos al
cliente, ste los ha aceptado y la cobranza de las cuentas por cobrar correspondientes est
razonablemente asegurada. La entrega no ocurre hasta que los productos hayan sido
entregados en la ubicacin especfica y los riesgos de prdida se transfieran al cliente.

15

Venta de servicios e intereses


Las ventas de servicios de cosecha de productos agrcolas, asesoras logsticas en campo y
otros diversos se reconocen en el periodo contable en el que se prestan, con referencia al
servicio especfico completo, calculado sobre la base del servicio realmente brindado como una
proporcin del total de los servicios a ser brindados.
Los ingresos provenientes de intereses se reconocen sobre la base de la proporcin de tiempo
transcurrido, usando el mtodo del inters efectivo. El ingreso proveniente de intereses sobre
prstamos o colocaciones deteriorados se reconoce ya sea en la medida que se cobra el
efectivo o sobre la base de la recuperacin del costo, segn lo exijan sus condiciones.
2.22.

Distribucin de dividendos

La distribucin de dividendos a los accionistas de la Compaa se reconoce como pasivo en los


estados financieros en el perodo en el que los dividendos son aprobados por la Junta General
de Accionistas.
2.23.

Obligaciones y activos contingentes

Las obligaciones contingentes no se reconocen en los estados financieros, slo se revelan en


nota a los estados financieros, a menos que la posibilidad de la utilizacin de recursos sea
remota. Los activos contingentes no se reconocen en los estados financieros y slo se revelan
cuando es probable que se produzca un ingreso de recursos.
3

ADMINISTRACION DE RIESGOS FINANCIEROS 3.1 Factores de riesgos financieros


Las actividades de la Compaa la exponen a una variedad de riesgos financieros: riesgos de
mercado (incluyendo el riesgo de tipo de cambio, riesgo de valor razonable de tasa de inters,
riesgo de tasa de inters sobre los flujos de efectivo y riesgo de precio), riesgo de crdito y
riesgo de liquidez. El programa general de administracin de riesgos de la Compaa se
concentra principalmente en lo impredecible de los mercados financieros y trata de minimizar
potenciales efectos adversos en su desempeo financiero de la Compaa.
La Gerencia Financiera tiene a su cargo la administracin general de riesgos en reas
especficas, tales como el riesgo de tipo de cambio, riesgo de valor razonable de tasa de inters,
riesgo de crdito y riesgo de liquidez. La Gerencia Financiera identifica, evala y cubre los
riesgos financieros en coordinacin estrecha con las unidades operativas de la Compaa. A
continuacin se presentan los principales riesgos financieros a los que est expuesta la
Compaa:
a) Riesgos de mercado i)

Riesgo de tipo cambio

La Compaa esta expuesta al riesgo de fluctuacin en el tipo de cambio en aquellas


partidas que son mantenidas en monedas diferentes a los nuevos soles, principalmente del
Dlar estadounidense. Los riesgos de tipo de cambio surgen de transacciones con partes
relacionadas y del endeudamiento financiero que se pactan en dicha moneda. Al respecto, la
Gerencia de la Compaa, sobre la base de la tendencia de fluctuacin del tipo de cambio
del Dlar estadounidense y en estimados macroeconmicos, ha decidido aceptar el riesgo
de variaciones del tipo de cambio por estimar que estas no sern significativas en este
sentido, no ha efectuado operaciones de cobertura.
Los saldos en moneda extranjera fueron los siguientes:

16

Al 30 de
setiembre del
2014
US$/.000
Activo:
Efectivo y equivalente de efectivo
Cuentas por cobrar comerciales y a partes relacionadas
Otras cuentas por cobrar
Total activo
Pasivo
Obligaciones financieras
Cuentas por pagar comerciales
Total pasivo
Pasivo neto

Al 31 de
diciembre del
2013
US$/.000

38,829
5,661
278
44,768

9,058
5,661
184
14,903

(63,445)
(500)
(63,945)
(19,177)

(46,701)
(567)
(47,268)
(32,365)

Al 30 de setiembre del 2014, los tipos de cambio utilizados por la Compaa para el registro
de los saldos en moneda extranjera han sido de S/. 2.892 y S/. 2.895 por US$1 para los
activos y pasivos, respectivamente (S/.2.794 y S/.2.796 por US$1 para activos y pasivos,
respectivamente, al 31 de diciembre de 2013).
La diferencia de cambio est conformada como sigue:
Del 1 de enero al

Ganancia por diferencia de cambio


Prdida por diferencia de cambio
Diferencia de cambio neta

30 de setiembre de

Ao

2014

2013

S/.000

S/.000
8,996
(13,660)
(4,664)

4,182
(11,237)
(7,055)

La Gerencia estima, sobre la base de informacin macroeconmica de mercado, que las


variaciones que se produciran en la cotizacin del dlar estadounidense no impactarn
desfavorablemente y de manera importante a los resultados de la Compaa.
Si al 30 de setiembre de 2014, el nuevo sol se hubiera revaluado/devaluado en 10% en
relacin con el dlar estadounidense; con todas las otras variables mantenidas constantes,
la prdida del perodo se habra incrementado/disminuido en S/.5,566,000.
ii)

Riesgo de precios

La compaa est expuesta al riesgo de fluctuaciones en los precios de los productos


comercializados; el precio internacional del azcar (commodity) est sujeto a cambios. Sin
embargo, la compaa no tiene instrumentos financieros expuestos al riesgo de precios.
iii)

Riesgo de tasa de inters sobre el valor razonable y los flujos de efectivo

El riesgo de tasa de inters para la Compaa surge de su endeudamiento a largo plazo. El


endeudamiento a tasas variables expone a la Compaa al riesgo de tasa de inters sobre
sus flujos de efectivo. El endeudamiento a tasas fijas expone a la Compaa al riesgo de
tasa de inters sobre el valor razonable de sus pasivos. La Compaa revisa peridicamente

17

la evolucin de las tasas de inters y el posible impacto en los prstamos y por ende en los
resultados, lo cual es revisado con la alta gerencia, tomando las decisiones
correspondientes, negocindose tasas de inters a los plazos ms convenientes.
La Compaa enfrenta principalmente el riesgo de tasa de inters sobre sus flujos de
efectivos por su endeudamiento a largo plazo que devenga intereses a tasas variables. No
obstante, para el principal prstamo de la Compaa con el Ita BBA S.A. Nassau Branco
(Brasil) y Citibank N.A. (Estados Unidos de Norteamrica) por un monto total de US$50
(Citibank N.A. y Banco de Crdito del Per S.A. por US$35 millones en 2012), tal como se
explica en la Nota 15, la Gerencia minimiza este riesgo parcialmente manteniendo contratos
de permuta de inters (swap) que intercambia tasa de inters variable por fija. Bajo una
permuta de tasa de inters, la Compaa acuerda con otras entidades intercambiar, a
intervalos especficos, la diferencia entre contratos a tasas fijas y los montos de inters a
tasas variables calculados con referencia a los montos nominales acordados del principal.
La Gerencia de la Compaa decidi no presentar el anlisis de sensibilidad respecto de la
deuda con tasa variable y la parte variable del instrumento financiero derivado (swap) debido
a que sus efectos estn sustancialmente compensados. En 2014 y 2013 no se han
presentado inefectividades relevantes en la cobertura.
b) Riesgo de crdito El riesgo de crdito surge del efectivo y equivalente de efectivo, depsitos en bancos e
instituciones financieras, as como de la exposicin al crdito de los clientes, incluyendo los
saldos pendientes de las cuentas por cobrar. En relacin con bancos e instituciones financieras,
slo se acepta a instituciones cuyas calificaciones independientes sea como mnimo de riesgo
de 'A'. Si no existen calificaciones de riesgo independientes el rea de crditos y cobranzas
evala la calidad crediticia del cliente, tomando en consideracin su posicin financiera, la
experiencia pasada y otros factores. Se establecen lmites de crdito individuales de acuerdo
con los lmites fijados por la direccin ejecutiva sobre la base de calificaciones internas o
externas. El uso de los lmites de crdito se monitorea peridicamente. Las ventas a clientes se
efectan principalmente en efectivo o utilizando niveles mnimos de crdito (45 das).
Revelaciones adicionales sobre el riesgo de crdito se muestran en la Nota 5.
La Gerencia no espera que la Compaa incurra en prdida alguna por desempeo de las
contrapartes.
c) Riesgo de liquidez El rea de finanzas supervisa las proyecciones de flujos de efectivo realizadas sobre los requisitos
de liquidez de la Compaa para asegurar que haya suficiente efectivo para alcanzar las
necesidades operacionales, manteniendo suficiente margen en lneas de crdito. Dichas
proyecciones toman en consideracin los planes de financiamiento de deuda y el cumplimiento
con los objetivos de ratios financieros del estado de situacin financiera.
Los excedentes de efectivo y saldos por encima del requerido para la administracin del capital
de trabajo se invierten principalmente en depsitos a plazo.
El siguiente cuadro muestra un anlisis de los pasivos financieros no derivados de la Compaa,
que han sido clasificados en grupos de vencimiento, sobre la base del periodo entre la fecha del
estado de situacin financiera y las fechas de sus vencimientos contractuales. Los importes
expuestos en el cuadro corresponden a los flujos de efectivo incluyendo los intereses que
devengarn a lo largo del perodo contractual remanente y, en caso de pasivos con tasas de
inters variables, los flujos se han estimado aplicando la tasa de inters existente a la fecha del
estado de situacin financiera.

18

Al 30 de setiembre de 2014
Prstamos (excluyendo arrendamiento financiero)
Pasivo por arrendamiento financiero
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar

Al 31 de diciembre de 2013
Prstamos (excluyendo arrendamiento financiero)
Pasivo por arrendamiento financiero
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar

Menos
de 1
ao
S/.000

Entre
1y2
aos
S/.000

Entre
2y5
aos
S/.000

Ms
de 5
aos
S/.000

14,602
17,071
18,069
49,742

28,271
13,487
3,420
45,178

94,547
12,959
3,420
110,926

41,659
41,659

5,705
17,804
17,036
40,545

12,667
15,064
3,760
31,491

55,737
21,412
3,760
80,909

32,291
433
32,724

3.2 Administracin del riesgo de capital Los objetivos de la Compaa al administrar el capital son el salvaguardar la capacidad de la
Compaa de continuar como empresa en marcha con el propsito de generar retornos a sus
accionistas, beneficios a otros grupos de inters y mantener una estructura de capital ptima
para reducir el costo de capital.
Para mantener o ajustar la estructura de capital, la Compaa puede ajustar el monto de
dividendos pagados a los accionistas, devolver capital a los accionistas, emitir nuevas acciones
o vender o reducir su deuda.
La Compaa monitorea su capital sobre la base del ratio de apalancamiento. Este ratio se
calcula dividiendo la deuda neta entre el capital total. La deuda neta corresponde al total del
endeudamiento financiero (incluyendo el endeudamiento corriente y no corriente tal como se
muestra en el estado de situacin financiera) menos el efectivo y equivalente de efectivo. El
capital total corresponde al patrimonio tal y como se muestra en el estado de situacin financiera
ms la deuda neta.
Los ratios de apalancamiento al 30 de setiembre del 2014 y al 31 de diciembre del 2013, no
tienen fluctuaciones importantes y estn alineados con la estrategia de la Compaa:
Al 30 de
setiembre del
2014
S/.000
Total obligaciones financieras (Nota 15)
Menos: Efectivo y equivalente de efectivo (Nota 6 )
Deuda Neta
Total Patrimonio
Total Capital
Ratio de apalancamiento

19

Al 31 de
diciembre del
2013
S/.000

183,674
(113,373)
70,301
590,088
660,389

131,456
(76,141)
55,315
602,286
657,601

0.106

0.084

3.3

Estimacin de valor razonable

Para la clasificacin del tipo de valorizacin utilizada por la Compaa para sus instrumentos
financieros a valor razonable, se han establecido los siguientes niveles de medicin.
-

Nivel 1: Medicin basada en valores de cotizacin en mercados activos para activos o


pasivos idnticos.

Nivel 2: Medicin basada en informacin sobre el activo o pasivo distinta a valores de


cotizacin (nivel 1) pero que puede ser confirmada, sea directa (por ejemplo, precios) o
indirectamente (por ejemplo, provenientes de precios).

Nivel 3: Medicin basada en informacin sobre el activo o pasivo que no proviene de fuentes
que puedan ser confirmadas en el mercado (es decir, informacin no observable,
generalmente basada en estimados y supuestos internos de la Compaa).

Los activos y pasivos de la Compaa medidos a valor razonable en el estado de situacin


financiera al 30 de setiembre del 2014 corresponden a las caractersticas de los siguientes
niveles:
Nivel 1
S/.000

Nivel 2
S/.000

Total
S/.000

Al 30 de setiembre de 2014
Activos
Activos financieros a valor razonable a travs de ganancias
o perdidas
Pasivos

3,040

3,040

2,937

2,937

Al 31 de diciembre de 2013
Activos
Activos financieros a valor razonable a travs de ganancias o
perdidas
Pasivos

Al 30 de setiembre de 2014, el nico instrumento financiero a ser medido a valor razonable por
la Compaa corresponde a un contrato de swap de tasa de inters (Nota 15). La Gerencia de la
Compaa ha decidido no reconocer el valor razonable de dicho contrato en los estados
financieros por considerar que dicho importe no es significativo.
4

ESTIMADOS Y CRITERIOS CONTABLES CRITICOS


Los estimados y criterios usados son continuamente evaluados y se basan en la experiencia
histrica y otros factores, incluyendo la expectativa de ocurrencia de eventos futuros que se
consideran razonables de acuerdo con las circunstancias.
4.1 Estimados y criterios contables crticos
La Compaa efecta estimaciones y supuestos respecto del futuro. Las estimaciones contables
resultantes por definicin muy pocas veces sern iguales a los resultados reales. La Gerencia de
la Compaa no espera que las variaciones, si las hubiera, tengan un efecto importante sobre los
estados financieros.
Las estimaciones y supuestos que tienen un riesgo significativo de causar un ajuste material a
los saldos de los activos y pasivos en el prximo ao se presentan a continuacin.

20

a) Valor razonable de los activos biolgicos Las plantaciones de caa de azcar corresponden a activos biolgicos y son medidas al
valor razonable (Nota 2.11). El modelo de flujos descontados requiere del uso de
suposiciones altamente subjetivas que incluyen informacin observable y no observable.
Generalmente, la estimacin del valor razonable de activos biolgicos est basada en
modelos o informacin que no es observable en el mercado y el uso de informacin no
observable es significativa para la valorizacin, en trminos generales, de los activos. La
informacin no observable se determina en base a la mejor informacin disponible, por
ejemplo, la referencia de informacin histrica de mejores prcticas y resultados,
informacin estadstica y agro-econmica y otras tcnicas analticas.
Las suposiciones claves incluyen los precios futuros de mercado, los rendimientos estimados en
la cosecha, ciclo de produccin estimado, futuros flujo de efectivo, futuros costos de cosecha y
otros costos, y la tasa de descuento estimada.
Los precios de mercado generalmente se determinan haciendo referencia a la informacin
observable en el mercado principal de productos agrcolas. Los costos de cosecha y otros costos
se estiman en base a informacin histrica y estadstica. Los rendimientos se estiman en base a
varios factores, incluyendo la ubicacin, condiciones ambientales, infraestructura y otras
restricciones y crecimiento al momento de realizar la medicin. Los rendimientos estn sujetos a
un alto grado de incertidumbre y pueden ser afectadas por varios factores que estn fuera de
control de la Compaa, incluyendo pero no limitado a condiciones climticas extremas o
inusuales, plagas y otras enfermedades que puedan afectar la cosecha, entre otros.
Las suposiciones claves mencionadas anteriormente son sumamente sensibles. Los cambios
razonables en las suposiciones incluye, pero no estn limitados a, los incrementos o
disminuciones en precios, costos y tasa de descuento utilizados que podran resultar en un
incremento o disminucin significativo del valor razonable de los activos biolgicos. En adicin,
los flujos de efectivos se proyectan durante varios aos y estn basados en la produccin
estimada, la que por s solos son dependientes a varias suposiciones.
En la Nota 11 se puede apreciar los principales supuestos utilizados en la determinacin del
valor razonable del activo biolgico junto con su anlisis de sensibilidad.
b) Vida til y valor recuperable de los inmuebles, maquinaria y equipo La depreciacin de los bienes del activo fijo se calcula por el mtodo de lnea recta para asignar
su costo menos su valor residual en el estimado de su vida til. Esto resulta en cargos por
depreciacin y/o amortizacin proporcionales al desgaste estimado de los activos medido en
nmero de aos. La vida til de los activos se evala sobre la base de: i) las limitaciones fsicas
del activo, y ii) la evaluacin de la demanda. Estos clculos requieren efectuar estimados y
supuestos sobre el total de la demanda de la produccin de la Compaa y sobre los
desembolsos de capital que se requerir en el futuro.
c) Impuesto a la renta La determinacin de las obligaciones y gastos por impuestos requiere de interpretaciones de la
legislacin tributaria aplicable en Per. La Compaa busca asesora profesional en materia
tributaria antes de tomar alguna decisin sobre asuntos tributarios. Aun cuando la Gerencia
considera que sus estimaciones en materia tributaria relativas al clculo del impuesto a la renta
son prudentes y conservadoras, pueden surgir discrepancias con las autoridades tributarias en la
interpretacin de normas que requieran de ajustes en impuestos en el futuro. La Compaa
reconoce pasivos para situaciones observadas en revisiones fiscales sabre la base de estimados
de si corresponde el pago de impuestos adicionales. Cuando el resultado tributario final de estas
situaciones es diferente de los montos que fueron inicialmente registrados, las diferencias se
impactan al impuesto a la renta corriente y diferido activo y pasivo en el periodo en que se
determine este hecho.

21

El clculo del impuesto a la renta corriente que determina la Compaa resulta de la aplicacin
de las normas tributarias vigentes y no incluyen provisiones estimadas que generen en un futuro
diferencias con respecto a las revisiones fiscales. En tal sentido no consideramos necesario
efectuar una revelacin de sensibilidad que simule una variaciones en el clculo, siendo que, en
el caso se presente alguna diferencia, sta no sera material en relacin a los resultados de los
estados financieros.

22

INSTRUMENTOS FINANCIEROS POR CATEGORIA


La clasificacin de los instrumentos financieros por categora es como sigue:
Activos financieros
Activos a valor
Prstamos
razonable de
y cuentas
ganancias y
por cobrar
perdidas
S/.000
S/.000
Al 30 de setiembre del 2014
Efectivo y equivalente de efectivo
Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar

192,310

3,040
3,040

3,040
195,350

144,109
39,565
24,909
22,621
231,204

144,109
39,565
24,909
22,621
231,204

Al 31 de diciembre de 2013
Efectivo y equivalente de efectivo
Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar

76,141
22,036

Cuentas por cobrar a empresas relacionadas

38,170

76,141
22,036
38,170

136,347

2,937
2,937

2,937
139,284

84,479
48,952
24,556
1,900
159,887

84,479
48,952
24,556
1,900
159,887

Activos financieros a valor razonable a travs de ganancias


y prdidas
Obligaciones financieras
Arrendamientos
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar
Cuentas por pagar a partes relacionadas

Activos financieros a valor razonable a travs de ganancias


y prdidas
Obligaciones financieras
Arrendamientos
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar
Cuentas por pagar a partes relacionadas

44,118

Total
S/.000

113,373
34,819
44,118

Cuentas por cobrar a empresas relacionadas

113,373
34,819

Total
S/.000

Pasivos financieros
Derivados
usados
Otros
para
pasivos
cobertura
financieros
S/.000
S/.000

23

6.

EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO


Este rubro comprende:
Al 30 de
setiembre del
2014
S/.000
Caja y fondos fijos
Cuentas corrientes
Depsitos a plazo
Cuentas de ahorro
Total efectivo y equivalentes de efectivo

43
30,092
82,557
681
113,373

Al 31 de
diciembre del
2013
S/.000
30
8,224
67,304
583
76,141

Al 30 de setiembre de 2014, las cuentas corrientes estn denominadas en nuevos soles y en


dlares estadounidenses por S/.4,075 mil y US$8,996 mil, respectivamente (S/.3,645 mil y
US$1,639 mil, respectivamente en 2013). Estos montos se mantienen en bancos locales y del
exterior y su disponibilidad es inmediata.
Al 30 de setiembre de 2014, los depsitos a plazo estn denominados en nuevos soles y en
dlares estadounidenses por S/.28 mil y US$28,547 mil, respectivamente (S/.25,098 mil y
US$15,106 mil, respectivamente al 31 de diciembre del 2013), se encuentran depositados en
bancos locales, tienen vencimientos menos de 15 das y generan intereses a una tasa efectiva
anual entre el rango de 3% a 7%.
7

CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES


Este rubro comprende:
Al 30 de
setiembre del
2014
S/.000
Facturas por cobrar
Provisin para deterioro de cuentas por cobrar

11,963
(612)
11,351

Al 31 de
diciembre del
2013
S/.000
6,470
(612)
5,858

Los valores en libros de estas cuentas por cobrar comerciales son similares a sus valores
razonables debido a sus vencimientos en el corto plazo. Las cuentas por cobrar tienen
vencimiento corriente y no devengan intereses.
La calidad crediticia de las cuentas por cobrar que no estn ni vencidas ni deterioradas se ha
evaluado sobre la informacin histrica que refleja los ndices de cumplimiento:
Al 30 de
setiembre del
2014
S/.000
Vigentes
Vencidas hasta 90 das
Vencidas entre 91 y 180 das
Vencidas entre 181 y 360 das
Vencidas ms de 361 das

9,089
400
1,434
428
11,351

24

Al 31 de
diciembre del
2013
S/.000
3,650
553
400
1,021
234
5,858

Al 30 de setiembre de 2014, cuentas por cobrar comerciales vencidas por S/. 2,262,000
(S/.2,208,000 al 31 de diciembre de 2013) se encuentran vencidas pero no deterioradas ya
que estn relacionadas con clientes por los que no existe historia de incumplimiento y se
mantiene una relacin comercial. Las cuentas por cobrar deterioradas principalmente se
relacionan con clientes que atraviesan dificultades econmicas. La Compaa estima que no
podr recuperar el 100% de estas cuentas por cobrar por lo que ha constituido una provisin
que cubre el total de las cuentas.
El movimiento de la provisin por deterioro para cuentas comerciales de cobranza dudosa ha
sido como sigue:
Al 30 de
Al 31 de
setiembre del
diciembre del
2014
2013
S/.000
S/.000
Saldo inicial
Adiciones
Castigos
Saldo final

612
612

579
39
(6)
612

La estimacin de cuentas de cobranza dudosa se incluye en el rubro "Gastos de Venta" en el


estado de resultados integrales. Los montos cargados a resultados generalmente se castigan
cuando no hay expectativas de recuperacin de efectivo.
8

PARTES RELACIONADAS
a) Los saldos por cobrar y por pagar a partes relacionadas son los siguientes:
A 30 de setiembre del:
2014
Por
Por
cobrar
pagar
S/.000
S/.000
Corriente:
Ro Pativilca S.A.
Inversiones Prisco S.A.C
Plaza Lima Norte S.A.C.
Empresa Agraria Azucarera Andahuasi S.A.A.
Industrial Andahuasi S.A.C.
Empresa Azucarera El Ingenio S. A.
Asesoria Gerencial y Financiera S.A.C.
Servicios Tcnicos Integrados S.A. - SETISA
Corporacin EW S.A.C.
Industrial Paramonga S.A.C
Caaveral S.A

No corriente:
Agrofood S.A.
Riveroak Finance Corporation
Harkeith Corporation
Argex Trading Finance Ltd.
Menos: Estimacin de cuentas de cobranza dudosa
Total no corriente

25

Al 31 de diciembre del:
2013
Por
Por
cobrar
pagar
S/.000
S/.000

34,993
4,261
2,999
712
663
483
7
44,118

1,231
607
63
1,901

22,633
6,447
2,947
1,164
4,293
182
497
7
38,170

1,239
607
54
1,900

10,149
13,522
3,040
3,024
29,735
(10,149)
19,586

10,149
13,522
3,040
3,024
29,735
(10,149)
19,586

Ro Pativilca S.A., Inversiones Prisco S.A., Plaza Lima Norte S.A.C. y Empresa Agraria
Azucarera Andahuasi S.A.A.
Los saldos corresponden a prstamos a corto plazo otorgados al accionista y empresas
relacionadas para capital de trabajo, los cuales generan intereses a tasas de 7.5%, 7.5%, 7.5%
y 10% respectivamente.
Industrial Andahuasi S.A.C. y Empresa Azucarera El Ingenio S.A. El saldo corresponde principalmente a compra de caa de azcar, neto de adelantos para su
capital de trabajo.
Asesora Gerencial y Financiera S.A.C.
El saldo corresponde a un adelanto sobre servicios administrativos y de manejo de fondos que
recibe la Compaa.
Corporacin EW S.A.C. El saldo corresponde al neto de operaciones de servicios prestados en forma recproca por
ambas empresas.
Riveroak Finance Corporation, Argex Trading Finance Ltd. y Harkeith Corporation Por instrucciones de sus accionistas, la Compaa efectu en aos anteriores diversas entregas
de fondos a estas empresas que son parte del mismo grupo econmico al que pertenece la
Compaa. Como parte de la estrategia del grupo econmico, estas empresas utilizaron los
fondos recibidos para adquirir acciones de Empresa Azucarera El Ingenio S.A. y de El Consorcio
Alcoholero del Norte S.A. (accionista a su vez de Empresa Azucarera El Ingenio S.A.). El grupo
econmico al que pertenece la Compaa es quien despus de estas adquisiciones controla a
Empresa Azucarera El Ingenio S.A. y a El Consorcio Alcoholero del Norte S.A. La Compaa esta
en proceso de definir la recuperacin de estos fondos, que no devengan intereses y que en los
estados financieros se presentan al costo y como parte del activo no corriente, debido a que no
es posible establecer un horizonte de tiempo en el que los fondos sern devueltos. La Gerencia
considera que no existe deterioro de estas cuentas por cobrar debido a que las transacciones
estn soportadas por el grupo econmico al que pertenece y por contar con primera y preferente
prenda sobre la totalidad de las acciones adquiridas por dichas empresas.
Al 30 de setiembre del 2014 y al 31 de diciembre de 2013, la Gerencia estima que recuperar
los saldos por cobrar a sus relacionadas por lo que a la fecha de los estados financieros no ha
registrado ninguna provisin para incobrables. La evaluacin de la cobrabilidad de estas
cuentas se lleva a cabo al cierre de cada perodo, la que consiste en el examen de la situacin
financiera de las empresas relacionadas.
b) Las principales transacciones con partes relacionadas, las que se llevan a cabo a valores
de mercado, que devienen en saldos por cobrar y por pagar comprenden:
Al 30 de
setiembre del
2014
S/.000
Venta de bienes y servicios
Compra de bienes
Compra de servicios
Prstamos entregados
Cobranza de prstamos
9

899
18,950
672
12,360
6,412

OTRAS CUENTAS POR COBRAR


26

Al 31 de
diciembre del
2013
S/.000
3,412
19,797
1,050
21,198
15,662

Este rubro comprende:


Al 30 de
setiembre del
2014
S/.000
Agro Industrial Laredo S.A.
Impuestos por recuperar
Prstamos a terceros
Prstamos al Personal
Venta de Energa
Detracciones de IGV
Anticipos a proveedores
Venta de servicios, suministros y materiales
Acciones en cartera - provisional
Otras cuentas de dudosa cobranza
Otros menores
Total
Provisin para deterioro de otras cuentas por cobrar

11,260
10,152
5,007
1,325
1,636
1,104
669
514
884
3,381
2,177
38,109
(14,641)
23,468

Al 31 de
diciembre del
2013
S/.000
11,260
8,032
4,497
1,089
774
635
214
581
3,411
347
30,840
(14,662)
16,178

Prestamos a terceros La Compaa ha efectuado prstamos a terceros condicionando su recuperacin a travs de


los bienes y/o servicios que recibe de estos. Estos prstamos devengan intereses a las tasas
comerciales del mercado y son de vencimiento corriente.
El movimiento anual de la provisin por deterioro de cuentas por cobrar ha sido como sigue:
Al 30 de
setiembre del
2014
S/.000
Saldo inicial
Castigos y/o recuperos
Saldo final

10

14,662
(21)
14,641

EXISTENCIAS
27

Al 31 de
diciembre del
2013
S/.000
14,663
(1)
14,662

Este rubro comprende:

Productos terminados
Sub-productos
Alcohol
Azcar en proceso
Materiales auxiliares, envases y embalajes
Existencias pecuarias
Suministros diversos
Existencias por recibir
Otras existencias
Provisin por deterioro de existencias

11

Al 30 de
setiembre del
2014
S/.000
550
486
5
419
1,242
6,670
4,103
79
1,785
15,339
(349)
14,990

Al 31 de
diciembre del
2013
S/.000
1,219
503
124
293
859
5,748
3,643
41
1,688
14,118
(349)
13,769

Al 30 de
setiembre del
2014
S/.000

Al 31 de
diciembre del
2013
S/.000

ACTIVOS BIOLOGICOS
Este rubro comprende:

Valor razonable de activos biolgicos

91,557

93,312

a) La Compaa valoriza las plantaciones de caa de azcar en proceso a su valor


razonable. El valor razonable se calcula utilizando los flujos netos de efectivo esperado y
los costos relacionados con estas actividades. Para ello, la Gerencia prepara las
proyecciones de ingresos y gastos operativos de acuerdo a la produccin estimada para la
actividad.
b) La distribucin de cada monto entre el ingreso y el costo neto de los activos biolgicos y el
impuesto a la renta diferido se detalla como sigue:
Al 30 de
setiembre del
2014
S/.000
Caa de azcar:
Flujo de ventas estimadas
Flujo de costos estimados
Flujo neto estimado

252,253
(193,438)
58,815

Valor presente del flujo neto estimado al final del ejercicio


Inversin en cultivos durante el ao (*)
Costo caa cosechada
Valor presente al inicio del ejercicio
Variacin en el valor razonable del activo biolgico
Impuesto a la renta diferido (nota 16)

Al 31 de
diciembre del
2013
S/.000
252,253
(193,438)
58,815

91,557
93,312
(33,704)
(43,843)
35,459
39,123
(93,312)
(101,030)
(12,438)
1,866
(10,572)
(*) Comprende principalmente costo de mano de obra de las diversas labores agrcolas,
depreciacin y fertilizantes, entre otros.
28

c) Las principales consideraciones para el clculo de los valores razonables


biolgicos, son las siguientes:
Al 30 de
setiembre del
unidad
2014
Caa de azcar:
Proyecciones:
Produccin de caa
Cortes de la caa
Vida de la planta de caa
Hectreas de caa
Hectreas cosechadas de caa
Precio de mercado por tonelada de caa
Tasa de descuento

Ton
Nmero
Aos
has
has
S/.
%

3a5
6

9.78

de los activos
Al 31 de
diciembre del
2013

2,498,010
3a5
6
17,752
17,752
101.00
9.78

(*) Incluye los campos propios de la Compaa y los de propiedad de terceros que son arrendados
por la Compaa.

La reduccin del precio de mercado por tonelada de caa de azcar se explica


principalmente como consecuencia de la disminucin de los precios internacionales del
azcar.
El precio de mercado por tonelada de caa de azcar ha sido determinado tomando como
base la aplicacin de cuartiles a los precios histricos de caa de azcar de los ltimos
dos aos (obtenido en base a la facturacin de los proveedores a la Compaa)
multiplicado por un factor de toda la caa proyectada.
La disminucin en la tasa de descuento corresponde sustancialmente a las variaciones en
el costo promedio ponderado de capital y a las tasas de inflacin en cada ao.
d) En opinin de la Gerencia, las proyecciones de ingresos y costos calculados de acuerdo a
las estimaciones de produccin para cada actividad y la tasa de descuento utilizada en las
proyecciones de los flujos netos de efectivo, reflejan razonablemente la expectativa de las
operaciones de la Compaa y del sector en el que opera; en consecuencia, el avance en
la siembra representa el valor de mercado de los activos biolgicos a partir de la fecha de
cierre del estado de situacin financiera.
El movimiento durante el periodo de avance en la siembra es el siguiente:
Al 30 de
setiembre del
2014
S/.000
Saldo inicial
Cambio en el valor razonable
Inversin en cultivo durante el ao
Costo de caa cosechada
Saldo final

93,312
33,704
(35,459)
91,557

Al 31 de
diciembre del
2013
S/.000
101,030
(12,438)
43,843
(39,123)
93,312

No ha habido cambios sustanciales en el valor razonable de los activos biolgicos al no haber


variado principalmente el precio de la caa y las cifras proyectadas de produccin de la misma.

29

12

INMUEBLES, MAQUINARIA Y EQUIPO


a) Composicin de saldo
El movimiento del rubro inmuebles, maquinaria y equipo y el de su correspondiente depreciacin acumulada es:

Terrenos
S/.000

Edificios y
otras construcciones
S/.000

Unidades
de
Transporte
S/.000

Maquinaria
y equipos
S/.000

Muebles y
enseres
S/.000

Semovientes
S/.000

Obras en
Curso
S/.000

Ao 2013
Valor inicial neto en libros
Adiciones
Retiros
Cargo por depreciacin
Cargo por depreciacin de retiros
Transferencias y otros
Valor final neto en libros

351,990
1,979
3,182

110,535
(1)
(9,858)
3,997

100,290
2,422
(73)
(19,035)
46
20,613

1,466
(85)
(428)
47
(89)

3,418
339
(404)
(689)
400
76

12
(1)
(1)

30,529
18,602
(28,217)

357,151

104,673

104,263

911

3,140

10

20,914

Al 31 de diciembre de 2013
Costo
Depreciacin Acumulada
Valor neto en libros

357,151
-

180,405
(75,732)

321,968
(217,705)

3,055
(2,144)

11,533
(8,393)

21
(11)

20,914
-

357,151

104,673

104,263

911

3,140

10

20,914

357,151

104,673

104,263

911

3,140

10

20,914

5,515
-

(97)
(8,001)
97
3,598

236
(9,020)
(15,382)
9,008
7,990

(176)
(271)
84
-

316
(1,281)
(492)
1,254
2

2,352
(11,610)

362,666

100,270

97,095

548

2,939

10

11,656

362,666
-

183,906
(83,636)

321,174
(224,079)

2,879
(2,331)

10,568
(7,629)

21
(11)

11,656
-

362,666

100,270

97,095

548

2,939

10

11,656

Ao 2014 (enero a setiembre)


Valor inicial neto en libros
Adiciones
Retiros
Cargo por depreciacin
Cargo por depreciacin de retiros
Transferencias y otros
Valor final neto en libros
Al 30 de setiembre de 2014
Costo
Depreciacin Acumulada
Valor neto en libros

30

Total
S/.000

598,240
23,342
(563)
(30,011)
493
(439)
591,062

895,047
(303,985)
591,062

591,062
8,419
(10,574)
(24,146)
10,443
(20)
575,184

892,870
(317,686)
575,184

b) El gasto por depreciacin al 30 de setiembre del 2014 y 31 de diciembre de 2013 se ha


distribuido en el estado de resultados integrales como sigue:
Al 30 de
setiembre del
2014
S/.000
Costo de ventas (Nota 19)
Gasto de ventas (Nota 20)
Gastos administrativos (Nota 21)

22,415
384
1,347
24,146

Al 31 de
diciembre del
2013
S/.000
27,720
518
1,773
30,011

c) Arrendamiento financiero Al 30 de setiembre de 2014 incluye bienes adquiridos a travs de contratos de arrendamiento
financiero, cuyo valor en libros es de S/.41.9 millones (S/.52.7 millones al 31 de diciembre de
2013).
d) Otros -

13

Los trabajos en curso al 30 de setiembre de 2014 comprenden principalmente inversiones


en campo por S/.2.7 millones. Asimismo, las inversiones en fbrica se siguen efectuando
para el proyecto de automatizacin de la misma S/.3.7 millones y mejoras sustanciales en
todo el proceso de elaboracin del azcar (S/.1.4 millones).

Los prstamos bancarios estn garantizados totalmente con los terrenos de propiedad de
la Compaa.

Los terrenos estn ubicados en la provincia de Barranca del departamento de Lima y


comprenden un rea total de 9,934 hectreas, de las cuales 6,481 hectreas de tierras
agrcolas son destinadas principalmente al cultivo de caa de azcar.

CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES


Este rubro comprende:
Al 30 de
setiembre del
2014
S/.000
Facturas por pagar
Provisin de facturas por recibir

Al 31 de
diciembre del
2013
S/.000

5,897
2,089
7,986

6,389
2,688
9,077

Las cuentas por pagar comerciales se originan principalmente por compra de bienes y
servicios asociados a los cultivos. Estas cuentas por pagar estn denominadas en moneda
nuevos soles y dlares estadounidenses, son considerados de vencimiento corriente, no
generan intereses y no se han otorgado garantas por estas obligaciones.
El valor en libros de las cuentas por pagar comerciales es similar a su valor razonable.

31

14

REMUNERACIONES Y ADEUDOS LABORALES


Este rubro comprende:
Al 30 de
setiembre del
2014
S/.000
Participacin de los trabajadores
Vacaciones por pagar
Compensacin por Tiempo de Servicios (CTS)
Liquidaciones por pagar
Asignacin por Vacaciones
Gratificaciones por pagar

344
2,113
993
73
61
1,054
4,638

Al 31 de
diciembre del
2013
S/.000
2,125
1,817
358
57
61
10
4,428

Participacin en las utilidades


De acuerdo con la legislacin vigente, la participacin de los trabajadores en las utilidades de
la Compaa es del 10% de la renta neta. Esta participacin es gasto deducible para
propsitos del clculo del impuesto a la renta.
15

OBLIGACIONES FINANCIERAS
Este rubro comprende:
Al 30 de
setiembre del
2014
S/.000
Corriente
Prstamos bancarios
Arrendamiento financiero
No Corriente
Prstamos bancarios
Costo amortizado
Prstamos bancarios, neto
Arrendamiento financiero
Total de obligaciones Financieras

Al 31 de
diciembre del
2013
S/.000

7,774
14,847
22,621

599
15,044
15,643

138,171
(1,836)
136,335
24,718
161,053
183,674

83,880
(1,975)
81,905
33,908
115,813
131,456

a) Prstamos bancarios El 14 de noviembre de 2013, la Compaa suscribi un contrato de prstamo a mediano plazo
con el Ita BBA S.A. Nassau Branch (Brasil) y Citibank N.A. (Estados Unidos de Norteamerica)
por un monto total de US$50 millones (US$25 millones cada prestamista, tramo 1 y tramo 2,
respectivamente) por un plazo de 7 aos. De acuerdo con los trminos del contrato, el 7 de
noviembre de 2013 se realizo un primer desembolso por un monto de US$30 millones (US$15
millones cada prestamista) y el 19 de mayo de 2014 se realiz el segundo desembolso por
US$20 millones (US$10 millones cada prestamista). Los flujos de efectivo fueron usados
principalmente para el prepago de la deuda financiera que se mantena con la banca local y
extranjera derivada de la obtencin de prstamos en julio de 2007.
32

El pago origin la liberacin de una serie de garantas y de la constitucin de una nueva


hipoteca sobre tierras de caa a favor de Ita BBA S.A. Nassau Branch (Brasil) y Citibank N.A.
en garanta de los prestamos por un total de US$50 millones. Asimismo, la Compaa se
encuentra obligada a cumplir con los siguientes ratios financieros que se debern calcular
trimestralmente, segn lo determinen los pestamistas:

Cuentas por cobrar ms garantas reales otorgadas a subsidiarias y/o afiliadas: No debera
exceder el 30% de las ventas netas de la Compaa de los cuatro ltimos trimestres
consecutivos o US$ 30 millones.
Cobertura de servicio de deuda (EBITDA menos dividendos/suma de porcin corriente de
deuda a largo plazo y gastos financieros netos), no menos a 1.2
Ratio de apalancamiento/EBITDA no mayor de 3.5
Ratio de apalancamiento (Pasivo total/Patrimonio neto) no mayor de 1.

ste prstamo que vence noviembre del 2020 devenga la tasa LIBOR ms 5.5% y 6.7%
nominal anual para el tramo 1 y tramo 2, respectivamente.
En forma adicional, por el tramo 2 del prstamo, Ia Compaa mantiene un contrato de
permuta de tasa de inters (swap) con una institucin financiera del exterior. Mediante este
contrato se fija la tasa en 3.4% anual hasta el termino del plazo del referido prstamo. Al 31 de
diciembre de 2013, el valor razonable de dicho contrato asciende a US$1,180 mil (equivalente
a S/.3,299 mil), que la Gerencia ha decidido no reconocer con cargo a resultados en los
estados financieros por considerar que dicho importe no es significativo.
Los valores razonables de los prstamos corrientes se aproximan a sus valores en libros
debido a que el impacto de su descuento no es significativo. Los valores razonables se basan
en flujos de efectivo descontados usando la tasa de endeudamiento de 7%.
b) Obligaciones por arrendamiento financiero Los prstamos con el HSBC Bank Per S.A. y Banco Interamericano de Finanzas representan
crditos leasing en virtud a que dichos bancos han adquirido equipos para proyectos
presentados por la Compaa. Las dems obligaciones por arrendamiento y retroarrendamiento financiero se encuentran efectivamente garantizadas con los correspondientes
activos arrendados.
Los pagos mnimos a efectuarse y el valor presente de las obligaciones por contratos de
arrendamiento financiero son los siguientes:
Al 30 de
setiembre del
2014
S/.000
Arrendamientos financieros - pagos
mnimos de los arrendamientos:
- No ms de 1 ao
- Ms de 1 y menos de 5 aos
- Ms de 5 aos
Cargos financieros futuros en arrendamientos financieros
Valor presente de los arrendamientos financieros

33

17,071
26,446
43,517
(3,952)
39,565

Al 31 de
diciembre del
2013
S/.000

17,803
36,476
433
54,712
(5,760)
48,952

El valor presente de las obligaciones por arrendamientos financieros es el siguiente:


Al 30 de
setiembre del
2014
S/.000
No ms de 1ao
Ms de 1 ao y no ms de 5 aos
Ms de 5 aos

14,846
24,719
39,565

Al 31 de
diciembre del
2013
S/.000
15,044
33,477
431
48,952

El valor en libros y el valor razonable de los arrendamientos financieros no corrientes se


detallan como sigue:
Parte No Corriente:
31.12.201
30.09.2014
3
S/.000
S/.000
Arrendamiento financiero

16

24,718

30,200

Valor Razonable:
31.12.201
30.09.2014
3
S/.000
S/.000
27,464

33,715

IMPUESTO A LA RENTA DIFERIDO PASIVO


Este rubro comprende:
Al 30 de
setiembre del
2014
S/.000
Impuestos diferidos pasivos:
Impuesto diferido pasivo que se recuperar
despus de 12 meses
Impuesto diferido pasivo que se recuperar
dentro de 12 meses
Impuesto diferido pasivo

Al 31 de
diciembre del
2013
S/.000

94,307

88,960

1,308
95,615

7,606
96,566

El movimiento bruto de la cuenta impuesto a la renta diferido es el siguiente:


Al 30 de
setiembre del
2014
S/.000
Al 1 de enero
Abono al estado de resultados integrales (Nota 18)
Cargo al estado de cambios en el patrimonio
Ajuste en 2013
Saldo final

34

96,566
(951)
95,615

Al 31 de
diciembre del
2013
S/.000
98,481
(3,177)
999
263
96,566

El movimiento en los impuestos diferidos activos y pasivos en el ao, sin considerar la


compensacin de saldos, es el siguiente:
Mayor valor
de activos
S/.000
Impuestos diferidos pasivos
Al 1 de enero de 2013
Ajuste contra resultados acumulados
Abonado al estado de resultados integrales
Al 31 de diciembre del 2013
Abonado al estado de resultaos integrales
Al 30 de setiembre de 2014

Activos
biolgicos
S/.000

89,415
999
(1,311)
89,103
89,103

9,329
(1,866)
7,463
(951)
6,512

Total
S/.000

98,744
999
(3,177)
96,566
(951)
95,615

Instrumentos
financieros
derivados
S/.000
Impuestos diferidos activos
Al 1 de enero de 2013
Abonados al patrimonio
Al 31 de diciembre de 2013
Ajustado en 2014
Al 30 de setiembre de 2014

17

263
(263)
-

PATRIMONIO
a)

Capital

El capital autorizado, suscrito y pagado al 30 de setiembre del 2014 y 31 de diciembre de


2013, est representado por 33,271,004 acciones comunes de un valor nominal S/.10 cada
una.
Al 30 de setiembre del 2014 y 31 de diciembre de 2013 la estructura societaria de la Compaa
es la siguiente:
Porcentaje de participacin
Individual del Capital
Hasta 1.00
De 95.01 al 100

b)

Nmero de
Accionistas

Porcentaje
total de
participacin

723
1
724

3.01
96.99
100

Reserva legal

De acuerdo con la Ley General de Sociedades, se requiere constituir una reserva legal con la
transferencia de no menos del 10% de la utilidad neta anual hasta alcanzar un monto equivalente
al 20% del capital pagado. En ausencia de utilidades no distribuidas o de reservas de libre
disposicin, la reserva legal se podra aplicar a la compensacin de prdidas acumuladas,
debiendo ser repuesta con las utilidades de ejercicios posteriores. Esta reserva se puede
capitalizar siendo igualmente obligatoria su reposicin.
35

c)

Distribucin de utilidades

Los dividendos que se distribuyen a accionistas distintos de personas jurdicas domiciliadas


estn afectos a la tasa del 4.1% por concepto del impuesto a la renta de cargo de estos
accionistas; dicho impuesto es retenido y liquidado por la Compaa.
En Junta General de Accionistas de fecha 11 de abril de 2014, se aprob la distribucin de
dividendos por S/.8 millones.
18

IMPUESTO A LA RENTA
a) El gasto por impuesto a la renta mostrado en el estado de resultados integrales al 30 de
setiembre comprende:
Al 30 de
setiembre del
2014
S/.000
Impuesto a la renta:
Corriente
Diferido (Nota 16)

(951)
(951)

Al 31 de
diciembre del
2013
S/.000

2,509
(3,177)
(668)

b) La Gerencia de la Compaa considera que ha determinado la materia imponible bajo el


rgimen general del impuesto a la renta de acuerdo con la legislacin tributaria vigente en
Per, la que exige agregar y deducir al resultado mostrado en los estados financieros,
aquellas partidas que la referida legislacin reconoce como gravables y no gravables,
respectivamente.
A partir del ejercicio 2001, de conformidad con la Ley No.27360 de fecha 30 de octubre de
2000, que modifica la Ley del Impuesto a la Renta para las personas naturales o jurdicas
que desarrollen cultivos y/o crianzas as como a las que realizan actividad agroindustrial, la
tasa del impuesto es del 15%. La aplicacin de este beneficio se ha ampliado hasta el 31
de diciembre de 2021 de acuerdo a la Ley No. 28810 de julio de 2006.
c) La Administracin Tributaria tiene la facultad de revisar y, de ser el caso, corregir el
impuesto a la renta determinado por la Compaa en los cuatro ltimos aos, contados a
partir del 1 de enero del ao siguiente al de la presentacin de la declaracin jurada del
impuesto correspondiente (aos sujetos a fiscalizacin). Los aos 2009 al 2013 estn
sujetos a fiscalizacin. Debido a que pueden surgir diferencias en la interpretacin por
parte de la Administracin Tributaria sobre las normas aplicables a la Compaa, no es
posible anticipar a la fecha si se producirn pasivos tributarios adicionales como resultado
de eventuales revisiones. Cualquier impuesto adicional, moras, recargas e intereses, si se
produjesen, sern reconocidos en los resultados del ao en el que la diferencia de criterios
con la Administracin Tributaria se resuelva. La Gerencia estima que no surgirn pasivos
de importancia como resultado de estas posibles revisiones.
d) De acuerdo con la legislacin vigente, para propsitos de la determinacin del Impuesto a
la Renta y del Impuesto General a las Ventas, debe considerarse precios de transferencia
por las operaciones con partes relacionadas y/o parasos fiscales, para tal efecto debe
contarse con documentacin e informacin que sustente los mtodos y criterios de
valuacin aplicados en su determinacin. La Administracin Tributaria est facultada a
solicitar esta informacin al contribuyente.

36

e) Impuesto Temporal a los Activos Netos Este impuesto grava a los generadores de rentas de tercera categora sujetos al rgimen
general del Impuesto a la Renta. A partir del ao 2009, la tasa del impuesto es de 0.4%
aplicable al monto de los activos netos que excedan S/.1 milln.
El monto efectivamente pagado podr utilizarse como crdito contra los pagos a cuenta
del Rgimen General del Impuesto a la Renta o contra el pago de regularizacin del
Impuesto a la renta del ejercicio gravable al que corresponda.
19

COSTO DE VENTAS
El costo de ventas comprende:
Al 30 de
setiembre del
2014
S/.000
Saldo Inicial de:
Productos terminados, sub productos y alcohol
Productos en proceso

Consumo de materia prima e insumos


Gasto de personal (Nota 22)
Servicios recibidos de terceros (Nota 23)
Depreciacin (Nota 12)
Otros gastos de fabricacin
Saldo final de:
Productos terminados, sub productos y alcohol
Productos en proceso

20

Al 30 de
setiembre del
2013
S/.000

1,846
293
2,139

18,737
348
19,085

47,196
18,674
27,908
22,415
7,137

46,301
18,072
25,892
19,548
(1,534)

(1,041)
(419)
124,009

(2,362)
(242)
124,760

Al 30 de
setiembre del
2014
S/.000

Al 30 de
setiembre del
2013
S/.000

GASTOS DE VENTA
Los gastos de venta comprenden:

Cargas de Personal (Nota 22)


Servicios recibidos de terceros (Nota 23)
Cargas diversas de gestin
Depreciacin (Nota 12)
Otros gastos de ventas

1,122
2,636
104
384
80
4,326

37

832
3,194
75
384
376
4,861

21

GASTOS ADMINISTRATIVOS
Los gastos de administracin comprenden:
Al 30 de
setiembre del
2014
S/.000
Cargas de Personal (Nota 22)
Servicios recibidos de terceros (Nota 23)
Cargas diversas de gestin
Depreciacin (Nota 12)
Otros gastos administrativos

22

Al 30 de
setiembre del
2013
S/.000

9,690
3,359
12
1,936
1,577
16,574

10,216
4,055
63
1,378
1,552
17,264

CARGAS DE PERSONAL
Las cargas de personal al 30 de setiembre se componen como sigue:
Costo de Venta
Gasto de Venta
Nota 19
Nota 20
2014
2013
2014
2013
S/.000
S/.000
S/.000
S/.000
Sueldos
Salarios
Gratificaciones
Compensacin por tiempo
de servicio
Otros gastos de personal

Gastos administrativos
Nota 21
2014
2013
S/.000
S/.000

2,889
6,949
2,111

2,651
6,834
2,073

613
78
118

409
71
110

4,757
863
1,193

4,973
859
1,205

1,227
5,498
18,674

1,190
5,324
18,072

62
251
1,122

57
185
832

661
2,216
9,690

679
2,500
10,216

Al 31 de diciembre de 2013, la Compaa determin una participacin de S/.1,859 mil que se


registro con cargo a los resultados del periodo en los siguientes rubros: S/.1,122 mil en el
costo de ventas, S/.58 mil en gastos de venta, S/.669 mil en gastos administrativos y S/.10 mil
en existencias.
23

SERVICIOS RECIBIDOS DE TERCEROS


Los servicios recibidos de terceros al 30 de setiembre se componen como sigue:
Gastos
Costo de Venta
Gasto de Venta
administrativos
Nota 19
Nota 20
Nota 21
2014
2013
2014
2013
2014
2013
S/.000
S/.000
S/.000
S/.000
S/.000
S/.000
Servicios de terceros
Transporte y gasto de viaje
Mantenimiento
Energa elctrica
Alquileres de terreno
Honorarios profesionales
Otros servicios

11,872
2,789
2,672
6,898
1,705
1,972
27,908

10,722
2,305
1,872
6,128
1,815
3,050
25,892

38

111
808
27
21
1,669
2,636

188
812
16
45
2,133
3,194

1,079
419
316
521
1,024
3,359

1,399
451
632
443
1,130
4,055

24

OTROS INGRESOS Y GASTOS


Los otros gastos y otros ingresos al 30 de setiembre comprenden:
Al 30 de
setiembre del
2014
S/.000
Otros Ingresos:
Venta de servicios y otros
Venta de inmuebles, maquinaria y equipos
Otros ingresos operativos

Otros Gastos:
Costo de venta de servicios y otros
Gastos de aos anteriores
Otros gastos operativos

25

Al 30 de
setiembre del
2013
S/.000

3,962
130
564
4,656

3,177
10
1,187
4,374

3,623
1,926
5,549

2,797
1,146
1,028
4,971

INGRESOS Y GASTOS FINANCIEROS


Los gastos financieros e ingresos financieros al 30 de setiembre comprenden:
Al 30 de
setiembre del
2014
S/.000
Ingresos Financieros:
Intereses sobre depsitos
Intereses sobre prstamos
Otros

Gastos Financieros:
Intereses por prstamos y sobregiros bancarios
Intereses de arrendamientos financieros
y retro-arrendamiento financiero
Otros

26

Al 30 de
setiembre del
2013
S/.000

2,468
163
10
2,641

1,316
131
1,447

5,600
2,001
283
7,884

2,036
1,961
406
4,403

CONTINGENCIAS
Al 30 de setiembre del 2014, la Compaa tiene las siguientes contingencias:
a)

En noviembre 2013, la compaa ha presentado a SUNAT un recurso de reclamacin


contra Resoluciones de Determinacin y Resoluciones de Multa correspondientes a
impuesto a la renta e impuesto general a las ventas de los perodos tributarios 2000 y

39

2001. El recurso presentado por la Compaa contiene fundamentos de hecho y de


derecho contra los valores notificados por la Administracin Tributaria (SUNAT).
Asimismo en diciembre 2013, la compaa interpuso una Demanda de Amparo por
violacin de derechos constitucionales, de conformidad con lo dispuesto por la
Constitucin poltica del Per y el Cdigo Procesal Constitucional. En opinin de la
Gerencia y sus asesores legales, se considera que las resoluciones de la Administracin
Tributaria no prosperarn en contra de la compaa.
b) Al 30 de setiembre del 2014 se encuentran pendientes de resolucin procesos judiciales
por S/.18.5 millones (S/.18 millones al 31 de diciembre de 2013), principalmente
vinculados las indemnizaciones por daos y perjuicios reclamados por terceros y as
mismo con reclamos interpuestos por los trabajadores relacionados al clculo de sus
adeudos por reintegro de remuneraciones. La Gerencia y sus asesores legales estiman
que no surgirn pasivos de importancia como resultado de estas revisiones.
c) La Ley de Promocin Agraria No.27360 en su cuarta disposicin transitoria y final dispuso
que la vigencia de la misma sera desde el 1 de noviembre de 2000, con excepcin del
beneficio relacionado con el Impuesto a la Renta que sera aplicable a partir del ejercicio
2001.
En febrero de 2002 se expidi el D.S. No.007-2002-AG por el que se determin la relacin
de actividades agroindustriales a las cuales resultan aplicables los beneficios de la ley (y
con fecha 11 de setiembre de 2002 se public el reglamento de la ley No.27360).
Asimismo, mediante D.S. No.065-2002-AG se ha precisado el alcance de la aplicacin de
los beneficios tributarios de la Ley No.27360, determinando que las empresas
agroindustriales consideradas como tales en el D.S. No.007-2002-AG gozan a partir del 1
de enero de 2002 de los beneficios de esta ley.
En consecuencia, las empresas que se acogieron a los beneficios de la Ley No.27360 a
partir del 1 de noviembre de 2000, relacionados principalmente con la exoneracin del
Impuesto Extraordinario de Solidaridad y a la tasa reducida del 4% de las contribuciones a
ESSALUD, as como a la tasa reducida del 15% del Impuesto a la Renta a partir del
ejercicio gravable de 2001, han generado una contingencia tributaria de acuerdo con lo
precisado por el D.S. No.065-2002-AG, por el perodo comprendido entre la fecha de
acogimiento y el 31 de diciembre de 2001.
Igualmente, la Gerencia y sus asesores legales consideran que las eventuales
resoluciones que emita la Administracin Tributaria como resultado de lo mencionado en
los prrafos anteriores seran declaradas improcedentes ante los reclamos que la
Compaa efecte.
27

EVENTOS POSTERIORES A LA FECHA DEL ESTADO DE SITUACION FINANCIERA


No se han identificado eventos posteriores al 30 de setiembre de 2014 que requieran
revelarse.

40