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FUNCION DEL ADMINISTRADOR FINANCIERO

de CESARPAYA el septiembre 27, 2007

El administrador financiero desempea un papel de crucial importancia en la


operacin
y
xito
de
las
empresas.
El papel del financiero va desde la presupuestacin, la prediccin y el manejo de
efectivo, hasta la administracin crediticia, el anlisis de inversiones y el
procuramiento
de
fondos.
Dado que que la mayor parte de las decisiones empresariales se miden en
trminos financieros, el papel del administrador financiero en la operacin de la
empresas resulta de vital importancia, asi pues todas aqullas reas que
constituyen
la
organizacin
de
negocios
-contabilidad,manufactura,mercado,personal,investigacin y otras, requieren de
un conocimiento minimo de la funcin administrativa financiera.
La importancia de la funcin financiera depende en gran medida del tamao de la
empresa. En las empresas pequeas, la funcin financiera suele encomendarse al
departamento de contabilidad, pero a medida que la empresa crece, es necesario
crear un departamento especial para trabajar el rea financiera.
El administrador financiero debe dominar los fundamentos tanto de la Economa
como de la contabilidad. Se debe conocer el marco de referencia econmico
imperante, los niveles cambiantes de la actividad econmica y los cambios en la
politica, por mecionar algunos.
Existen dos diferencias bsicas entre las finanzas y la contabilidad: Una se refiere
al tratamiento que se da a los fondos, y la otra a la toma de decisiones. El
contador dedica su atencin, principalmente al metodo de acumulaciones, la
recopilacin y presentacin de la informacin; el administrador financiero por su
parte, se concentra en los metodos de flujo de efectivo y en la toma de
decisiones.

DEL ADMINISTRADOR FINANCIERO Y SU OBJETIVO


Analicemos el objetivo de finanzas y la manera de alcanzarlo. Errneamente se ha pensado que el
objetivo bsico financiero es incrementar utilidades, esto no es cierto, en muchas circunstancias
generar utilidades va en detrimento del valor de la compaa, por ejemplo se incrementan
utilidades en el corto plazo disminuyendo la inversin publicitaria, empleando materias primas
sustitutas de menor calidad o suprimiendo programas de desarrollo de personal, este tipo de
polticas son nocivas en el largo plazo implicando prdida en la participacin y deterioro en la
posicin competitiva reflejndose en menor rentabilidad.
Con el cumplimiento del objetivo bsico financiero, se proyecta el negocio, por tanto hay que
mantener un criterio de largo plazo aprovechando oportunidades existentes en el corto plazo que
se adecuen a las condiciones propias de cada unidad empresarial.
El objetivo bsico financiero es maximizar el valor de la empresa, para garantizar la permanencia
en el largo plazo.
El objetivo seala que la funcin financiera vela por el crecimiento satisfaciendo los inversionistas y
los grupos relacionados con la empresa como trabajadores, clientes, proveedores, instituciones
financieras, gobierno y comunidad.
Para alcanzar el objetivo bsico financiero, es imprescindible la contribucin de todas las reas, la
unidad econmica es un sistema de partes relacionadas entre s y lo que suceda en cada una de
ellas afecta a las dems y al conjunto en su totalidad.
DE LAS TRES FUNCIONES PRINCIPALES DEL ADMINISTRADOR FINANCIERO
El diagnstico, la planeacin y el control financiero, son actividades que incuestionablemente
desarrolla el gerente financiero, el diagnstico implica la utilizacin de diferentes tcnicas de
anlisis que permitan dar claridad acerca del comportamiento financiero y faciliten la toma de
decisiones.
Algunas de las herramientas ms utilizadas son:
El estado de cambios en la posicin financiera, analiza la procedencia de los recursos y su
utilizacin evaluando la calidad de las decisiones, que deben tener consistencia con el principio de
equidad financiera, es decir fondos de corto plazo financian aplicaciones de corto plazo y fondos de
largo plazo financian aplicaciones a largo plazo.
La elaboracin del flujo de caja, confrontacin entre ingresos y egresos de efectivo, es de gran
importancia en la determinacin del potencial de la empresa para generar efectivo, su capacidad
de pago y las futuras posibilidades de endeudamiento y con base en el, proyectar el flujo de caja
libre de gran relevancia cuando se pretende valorar una empresa o evaluar nuevas posibilidades
de inversin.
El empleo de ingeniera econmica, en la evaluacin de alternativas de inversin, mediante la
aplicacin de tcnicas de valor descontado, como tasa interna de retorno y valor presente neto, se
constituye en un fundamento del administrador financiero moderno y cada vez tienen mayores
aplicaciones.

El anlisis de la productividad del capital de trabajo neto operativo, del EBITDA (Utilidad Antes de
Intereses, Impuestos, Depreciacin y Amortizacin), rentabilidad del activo neto, palanca de
crecimiento, EVA (Estado de Valor Agregado), son claves en la administracin financiera moderna.
Razones financieras, Anlisis Horizontal y Vertical, etc.
FACTORES A TENER EN CUENTA POR EL ADMINISTRADOR FINANCIERO
El contacto con el medio ambiente externo, es relevante en la toma de decisiones financieras, los
aspectos econmicos, polticos, sociales, tecnolgicos, ecolgicos, culturales, tienen fuerte
impacto sobre el desarrollo de la actividad empresarial.
Factores econmicos, como las tendencias de las tasas de inters, dan pautas para determinar las
posibilidades de endeudamiento; con el comportamiento actual de los intereses y las trabas a la
concesin de crditos.
Los vaivenes en la tasa de cambio, no pueden pasar desapercibidos a los ojos del gerente
financiero, pues inciden en las finanzas de organizaciones comprometidas con negocios
internacionales.
El desempleo y subempleo crecientes, en la economa colombiana, inciden negativamente en los
ingresos, es importante tener claridad respecto a la sensibilidad de las ventas de la empresa ante
los cambios que presentan estas variables.
Los aspectos tributarios, afectan cualquier anlisis financiero y ms si se considera la gran
cantidad de cargas impositivas que recaen sobre las empresas colombianas y las continuas
reformas tributarias.
El devenir poltico afecta el desarrollo de la empresa, es as como el gobierno de turno lleva a cabo
planes que favorecen ciertos sectores pero que inciden negativamente en otros sectores de la
economa.
Hay que estar alerta para prevenir o evitar problemas financieros, contrarrestando las medidas que
desfavorezcan el sector en el cual se acta y aprovechando las oportunidades que puedan
derivarse de una decisin macroeconmica de las autoridades gubernamentales.
Los problemas sociales, como la inseguridad en los campos, con el consecuente encarecimiento
de los productos.
No se puede descuidar el medio ambiente ecolgico, se est acabando con las riquezas naturales
y solo por pensar en utilidades, si bien es cierto la utilidad es la razn de ser en el sistema
capitalista, tambin es cierto que hay que pensar en funcin de la sociedad y del futuro de las
nuevas generaciones de lo contrario el criterio empresarial carece de sentido.
En resumen, el gerente financiero actual, considera factores internos y se proyecta al entorno, tiene
que ser un gran lector de revistas, diarios y documentos que lo ilustren con relacin a esos
aspectos bsicos en la vida empresarial.
DECISIONES DEL ADMINISTRADOR FINANCIERO
Para concluir, la actividad del gerente financiero est enmarcada en tres tipos de decisiones:
Inversin, financiacin y reparto de utilidades.

Las decisiones de inversin se relacionan con el lado izquierdo del balance general y es all donde
las podemos analizar claramente.
Adquiere gran relevancia la determinacin del tamao de la empresa, es decir el volumen de
activos necesarios para desarrollar las actividades operacionales sin ningn tropiezo y que genere
rentabilidad.
Las decisiones de financiacin se analizan en el lado derecho del balance y determinan la
estructura financiera de la empresa, cuya importancia en la dinmica empresarial ya fue tratada.
Un ejemplo puede ser determinacin de la proporcin entre deuda y patrimonio, que garantice el
ms bajo costo de capital ponderado, combinacin entre deuda de corto y largo plazo, que
depende de la cantidad de activos corrientes y fijos que se tengan.
Las decisiones de reparto de utilidades, son bsicas en la determinacin del valor de mercado de
la empresa y en la configuracin de utilidades retenidas como fuente de financiacin interna.

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