CASO ESTUDIO:

POWER MOWERS I.N.C.

A principios de enero de 1957, el seor Harold Harman, tesorero de la firma
Power Mowers Inc., estaba trabajando en una solicitud de prstamo que se
presentara para la prxima semana al Banco donde mantena su cuenta el
Hudson Security Bank. El seor Harman tena que determinar la cuanta del
prstamo a solicitar as como la duracin y la clase del mismo, y tambin que
evaluar la probabilidad de que el Banco le conecediera.
La Powews Mowers Inc. era un fabricante un fabricante de segadoras de motor para
uso domstico e institucional. La compaa haba sido fundada en 1946 y haba
experimentado un rpido crecimiento en sus ventas. Las operaciones haban sido
gananciosas en todos los aos a partir de 1948. En los estados financieros 1 y 2
aparecen los Balances Generales y los Estados de Ganancias y Prdidas recientes. La
Power Mowers Inc., distribua sus productos a travs de los distribuidores mayoristas
de aparatos y lneas generales y venda directamente a detallistas grandes. Adems,
aproximadamente el 10 % de la produccin anual era vendida bajo contrato a una casa
importante de pedidos de correo.
La industria de segadoras a motor se haba hecho altamente competitiva en los aos de
la post guerra. Haba ms de 200 fabricantes de segadoras a motor en el pas, pero
aproximadamente 40 de ellos realizaban cerca del 90 % de las ventas de la industria
en 1956. Numerosas empresas haban fracasado en los ltimos aos y las condiciones
competitivas, si es que las haba, se esperaba que se intensificaran durante los
prximos aos.
Durante los ltimos 3 aos la Power Mowers Inc., haba emprendido un programa
importante de expansin y modernizacin dirigido a lograr las eficientes facilidades
de produccin que la gerencia consideraba vitales para la supervivencia de la
compaa en vista de la situacin competitiva.
La capacidad de la fbrica ya haba sido aumentada hasta un punto suficiente para
producir un volumen de $ 25 millones por ao en prevencin del rpido crecimiento
en la demanda de segadoras a motor. Se esperaba que el programa de expansin de la
compaa se complementara en marzo de 1957 con la instalacin de equipo nuevo a $
400,000.
El programa de expansin haba sido oportuno, ya que los pronsticos indicaban, un
aumento del 20 % en la demanda de segadoras a motor en 1957. La Gerencia de la
Power Mowers Inc., calculaba que las ventas de la compaa alcanzaran las cifras de
67

$ 18 millones en 1957, lo cual representara un aumento de aproximadamente el 21 %

sobre el volumen de 1956. En 1958 y 1959, se esperaba un crecimiento moderado y
adicional de $ 1 y $ 2 millones por ao.
Las condicionales nominales de ventas de la compaa eran a 30 das neto. Sin
embargo, por causa de la competencia, estas condiciones no se exigan estrictamente y
las facturas estaban frecuentemente pendientes por perodos de tiempo
considerablemente ms largos.
Mas an, se experimentaban fluctuaciones estacionales en los cobros, debido a las
cambiantes necesidades de fondos de clientes. En el estado 3 se muestra los saldos de
las cuentas a cobrar proyectadas por meses para 1957. Al hacer estas proyecciones, el
seor Harman tuvo en consideracin los hechos de que se esperaba aadir clientes
adicionales ms pequeos y que las cuentas existentes se estaban convirtiendo en un
poco ms flojas en sus programas de pagos. Era difcil calcular con precisin el efecto
de estos factores. Sin embargo, el seor Harman inclua en sus clculos de las cuentas
a cobrar alguna provisin para una probable demora en los pagos.
La produccin fue programada para que fuera nivelada a lo largo de 1957, excepto
durante las dos semanas que comenzaban el lunes 5 de agosto y el lunes 12 de agosto,
en que estaba planeado cerrar la fbrica para el perodo anual de vacaciones pagadas.
Las compra de materiales fueron planificados en $ 750,000 al mes, excepto para
agosto, para cuyo mes se calcularon compras por $ 500,000. La compaa compraba
sus materiales a base de 30 das netos. El pronstico de la depreciacin del ao fue de
$ 500,000. Los desembolsos relativos a otros gastos generales de fabricacin y mano
de obra fueron planificados en $ 500,000 por mes durante 1957. Se esperaba que los
desembolsos por gastos de operacin se produjeran uniformemente a travs de todo el
ao.
Bajo las disposiciones vigentes sobre impuestos, los impuestos acumulados pendientes
al 31 de diciembre de 1956, ascendente a $ 646,000 vencan y deban pagarse en
plazos iguales de $ 323,000 en marzo y junio de 1957. Adems, pagos iguales, ambos
del 15 % de los impuestos federales sobre las utilidades estimados sobre los ingresos
de 1957, vencan y eran pagaderos en septiembre sobre los ingresos de 1957, vencan
y eran pagaderos en septiembre de 1957.
El equipo nuevo, con su costo de $ 400,000 iba a ser entregado en marzo. Sera
pagado en 4 plazos mensuales iguales, comenzando en marzo. Otras erogaciones por
equipo fueron pronosticados en $ 20,000 al mes durante 1957.
En 1957, las ventas fueron calculadas en $ 18 millones, el costo de venta en $ 14.9
millones y los gastos de operacin en $ 912,000. Tambin, se previeron intereses
sobre prstamos hipotecarios ascendente a $ 172,000. Las utilidades antes de pago de
los impuestos fueron calculados en 2016,000. El seor Harman basaba sus planes en
la esperanza de que durante 1957 se aplicara una tasa del 50 %.
68

Las ventas de la compaa como de las industrias en conjunto, eran altamente

estacionales. Mas de las dos terceras partes de las ventas anuales eran comnmente
efectuadas durante los primeros seis meses del ao. En el Estado 3 muestra el patrn
de ventas de 1957 pronosticado mensualmente en base a los datos de ventas de los
aos anteriores. Por otra parte la produccin era mantenida consistentemente estable a
travs de todo el ao. Esta poltica era necesaria para retener y dar empleo regular al
personal altamente experto requerido en las operaciones fabriles de la compaa. En
1956, la compaa haba sido capaz de mantener la produccin casi a un nivel igual a
lo largo de todo el ao.
La Power Mowers Inc., haba tomado dinero prestado estacionalmente al Hudson
Security Bank durante algunos aos pasados. Estos prstamos haban sido hecho bajo
una lnea de crdito convenida todos los aos en enero. El Banco exigi que el
prstamo fuera completamente liquidado y que la compaa permaneciera fuera de
libros durante un mes, por lo menos cada ao.
En los aos anteriores, la Power Mowers Inc., no haba experimentado dificultades en
obtener prstamos estacionales ni de llenar los requisitos de los mismos. El Hudson
Security Bank siempre haba satisfecho sin demora las necesidades de la compaa,
que en 1956 haban ascendido a $ 3.5 millones en su punto mas alto. Normalmente, la
compaa comenzaba a tomar prstamos a principio de enero y los pagaba para
mediados de julio.
En 1956, sin embargo, la compaa no haba podido liquidar sus prstamos hasta
mediados de septiembre y para finales de octubre se haba visto en la necesidad de
obtener fondos del Banco. Al final de 1956, los prstamos bancarios pendientes de
pago ascendan a $ 1620,000.
Aunque el Banco haba dudado ampliar este crdito, sus funcionarios expresaron su
decepcin por no haber recibido con anticipacin suficiente el aviso de la necesidad
continuada, especialmente en un momento en que el crdito bancario estaba en
disponibilidad reducida. Ellos sugirieron que sera ayuda de que el seor Harman
pudiera planear sus necesidades durante 1957 ms cuidadosamente.
El seor Harman estaba tambin inquieto por el aumento inesperado en los prstamos
y lo que ello poda representar en trminos de las necesidades futuras por lo tanto
comenz a recopilar datos que podra ser ayuda para hacer sus planes para 1957.
En 1953, la Power Mowers Inc., haba tomado a prstamo $ 400,000 a una compaa
de seguros con la garanta de una hipoteca por 16 aos sobre toda la fbrica y todo el
equipo. Este prstamo era pagadero en plazos semestrales en junio y diciembre de
cada ao en esas fechas indicadas, tambin se pagaban los intereses al 5 % anual sobre
el saldo adeudado. En su pronstico financiero, el seor Harman
plane
diferentemente los pagos de los intereses sobre el prstamo hipotecario y sobre el
prstamo bancario. Los 2 pagos de intereses sobre la hipoteca, con un importe total de
$ 172,000 al ao, vencidos en 1957, seran mostrados separadamente en las
69

proyecciones de ingresos y egresos de efectivo. En contrastes, los pagos de los

intereses de los prstamos bancarios haban sido aproximadamente calculados e
incluidos en el pronstico total de gastos de operacin en $ 912,000.
En 1956, la compaa haba elevado su dividendo anual a los accionistas a $ 1 por
accin, pagadero semestralmente en marzo y septiembre. El seor Harman saba que
los directores de la Power Mowers Inc., estaran en situacin extrema renuentes a
reducir el dividendo, ya que ellos deseaban realzar la calidad de la inversin de las
acciones con vista a una posible financiacin futura mediante participaciones en el
capital.
Los directores consideraban a la compaa poco conocida para vender acciones en el
momento presente. Sin embargo, ellos esperaban que 2 o 3 aos de crecimiento y
operaciones gananciosas podran hacer posible la emisin de acciones.
Como principal funcionario financiero de la compaa, el seor Harman haba dado
considerable importancia a la ptima situacin monetaria de su compaa. Haba
llegado a la conclusin de que deba mantenerse en todo tiempo un depsito de $
500,000 o ms deberan satisfacer la creciente fuerte insistencia del banco de que lo
grandes prestatarios mercantiles e industriales mantuvieran saldos sustanciales de
depsitos en el banco.
Sobre la base de los planes bosquejados arriba el seor Harman solicit a uno de sus
auxiliares que preparara un pronstico mensual de los corrientes de fondos para 1957,
que el esperaba indicara la cuanta y la fecha del crdito bancario que necesitara la
Power Mowers Inc., tambin pidi a su auxiliar supiera que no habra cambio en otros
activos , ni en acumulaciones varias con respecto a los niveles existentes al final del
ao 1956.

70

ESTADO 1
POWER MOWERS I.N.C.
BALANCES GENERALES AL 31 DICIEMBRE 1954 A 1956
(Miles US $)
ACTIVOS
Activo Corriente:
- Efectivo (Caja)
- Cuentas a Cobrar
- Inventario
Total:
- Fbrica y Equipo (Neto)
- Otro Activo
Total Activo:

PASIVO Y CAPITAL
Pasivo Corriente:
- Prstamo Bancario
- Cuentas a Pagar Comerciales
- Rrva. para Imptos. Federales sobre Utilidades
- Acumulaciones Varias
- Hipoteca, Plazos Corrientes
Total Pasivo Corriente:
- Hipoteca a Pagar
- Capital Accs. Com..(500,000 accs. $ 12.oo v.n.)
- Supervit Ganado
Total Pasivo y Capital:

1954

1955

1956

3,188
1,170
1,972
6,330

729
1,292
2,280
4,301

508
1,680
2,960
5,148

6,341
302
12,973

8,483
355
13,139

9,439
370
14,957

1954

1955

1956

690
472
79
250
1,491

720
583
121
250
1,674

1,620
780
646
138
250
3,434

3,750
6,000
1,732
12,973

3,500
6,000
1,965
13,139

3,250
6,000
2,273
14,957

71

ESTADO 2
POWER MOWERS I.N.C.
ESTADOS DE GANANCIAS Y PERDIDAS AOS 1954 - 1956
(Miles US $)
CONCEPTO

1954

+ Ventas Netas
- Costo de Venta (*)
+ Utilidad Bruta
- Gastos de Operacin
- Utilidades antes de Impuestos
- Impuestos Federales sobre Utilidades
+ Utilidades Netas
- Dividendos a Acciones Comunes
+ Utilidades Retenidas

11,546
9,875
1,671
727
944
472
472
350
122

1955

1956

12,791
10,870
1,921
755
1,166
583
583
350
233

14,822
12,372
2,450
834
1,616
808
808
500
308

(*) Incluye depreciacin, mtodo directo por:

US $ 355 en 1954
US $ 370 en 1955
US $ 470 en 1956

ESTADO 3
POWER MOWERS I.N.C.
VENTAS MENSUALES ESTIMADAS Y SALDOS DE CUENTAS COBRAR 1957
(Miles US $)
MESES
-

Enero
Febrero
Marzo
Abril
Mayo
Junio
Julio
Agosto
Setiembre
Octubre
Noviembre
Diciembre
TOTAL:

Venta Neta Cta. Cobrar

(a fin mes)
1,240
2,610
1,750
3,290
2,470
4,730
2,550
5,720
2,850
6,180
1,610
5,240
1,340
3,300
1,120
2,730
640
1,820
600
1,310
630
1,320
1,200
1,980
18,000

72

ESTADO 3
(Reformulado)
POWER MOWERS I.N.C.
VENTAS MENSUALES ESTIMADAS Y SALDOS DE CUENTAS COBRAR 1957
(Miles US $)
MESES
- Enero
- Febrero
- Marzo
- Abril
- Mayo
- Junio
- Julio
- Agosto
- Setiembre
- Octubre
- Noviembre
- Diciembre
TOTAL:

Cta. Cobrar Venta Neta

Cta. Cobrar
(mes anterior)
(a fin mes)
1,680
1,240
2,610
2,610
1,750
3,290
3,290
2,470
4,730
4,730
2,550
5,720
5,720
2,850
6,180
6,180
1,610
5,240
5,240
1,340
3,300
3,300
1,120
2,730
2,730
640
1,820
1,820
600
1,310
1,310
630
1,320
1,320
1,200
1,980
18,000

Ingresos
Ventas
310
1,070
1,030
1,560
2,390
2,550
3,280
1,690
1,550
1,110
620
540
17,700

73

OBJETIVOS
Realizar a partir del Balance General al 31 de diciembre de 1956 y previsiones al
ao 1957 el Libro Mayor, el Balance General al 31 de diciembre de 1957, Estado
de Ganancias y Prdidas, Movimientos de Fondos e ndices Financieros.
Realizar el diagnstico econmico y financiero de la empresa en un perodo
determinado.
Realizar la planeacin de las necesidades financieras futuras teniendo en cuenta el
anlisis de los Indices Financieros.
Utilizar el Pronsticos de Caja mensuales con el fin de hacer un estudio de los
movimientos estacionales.

74

CASO ESTUDIO: CIA. POWER MOWERS INC.

ANTECEDENTES.

La compaa Power Mowers Inc. fue fundada en 1946, habiendo experimentado desde
su inicio un rpido ascenso en sus ventas. Las operaciones fueron beneficiosas desde
el ao 1948.
GIRO DEL NEGOCIO:

La compaa Power Mowers Inc. Tiene como principal actividad la fabricacin de

segadoras de motor de uso domstico e institucional
MERCADO.

La industria de segadora a motor se ha vuelto altamente competitivo en los aos de

la post-guerra.
Haban ms de 200 fbricas de segadoras a motor en el pas, pero 40 de ellas
realizaban el 90% de las ventas de la industria en 1956.
Numerosas empresas haban fracasado en los ltimos aos, y las condiciones
competitivas, se esperaban que se intensificarn en los prximos aos.
CAPACIDAD INSTALADA.

Power Mowers Inc., haba emprendido un programa de expansin y

modernizacin dirigido a aumentar la eficiencia de la produccin que la Gerencia
consideraba importante para la supervivencia de la compaa debido a la situacin
de la alta competitividad en el mercado.
Por lo que la capacidad de la fbrica fue aumentada para producir US $ 25
millones por ao en resguardo al crecimiento de la demanda de segadoras a motor.
Se esperaba adems por el programa de expansin que en el ao 1957 se instalara
un equipo nuevo con un costo de US $ 400 000.

75
DISTRIBUCIN Y VENTAS DE LA PRODUCCIN.

La Power Mowers Inc. distribua sus productos a travs de distribuidores

detallistas de aparatos y lneas generales y vendan directamente a detallistas
grandes. Aproximadamente el 10% de la produccin anual era vendida bajo
contrato a una casa importante de pedidos de corre.
El programa de expansin haba sido oportuno, ya que los pronsticos indicaban
un aumento de 20% en la demanda de segadoras en 1957. La Gerencia calcula que
las ventas de la compaa alcanzaran a US $ 18 millones en 1957, lo que
representaba un aumento del 21% sobre las ventas de 1956.
ESTUDIO FINANCIERO.

El Hudson-Security Bank ha satisfecho las necesidades estacionales de la

compaa, que en 1956 ascenda a US $ 3.5 millones. Power Mowers comenzaba a
tomar prstamos a principios de enero y los pagaba para mediados de julio.
Sin embargo, la compaa no haba podido liquidar sus prstamos hasta mediados
de septiembre, y para finales de octubre se haba visto en la necesidad de obtener
un prstamo del banco. Al final del ao 1956, los prstamos pendientes de pago
ascenda a US $ 1620 000.
El tesorero de la Power Mowers, el Seor Harold Harman, est trabajando en una
solicitud de prstamo a solicitar, as como la duracin y la clase del mismo, a la
vez evaluara la probabilidad de que el banco le concediera el prstamo, para ello
considerar el Balance General al 31/12/1956 y las previsiones del ao 1957 para
calcular: Libro Mayor. Presupuesto de Caja, Estado de Ganancias y Prdidas y
Pronstico de Caja.
CONSIDERACIONES:

Todas las actividades econmicas y financieras realizadas por la Compaa

Power Mowers Inc. se detallan a continuacin:
NOTA: Se considera las Cifras en Miles de dlares.

76
1. Instalacin de equipo nuevo por $400 que ser entregado en marzo, pagado en
cuatro plazos en partes equitativas. Erogacin por equipo de $240.
2. Ventas por US $ 18 mil en 1957 siendo cancelado en efectivo slo una parte y el
resto de ella al Crdito.
3. Compras de materiales por US $ 750 al mes excepto en agosto que es de $ 500.
4. Depreciacin en todo el ao de US $500.
5. Gastos de fabricacin incluyendo mano de obra de $500 por mes.
6. Gastos de Operacin calculados en US$ 912, de los cuales los desembolsos se
realizan uniformemente durante todo 1957.
7. Impuestos acumulados del ao 1956 por un total de US $ 646 (en dos partes de
US$ 323 que son pagados en Marzo y Junio)
8. Pagos de 15% Impuestos federales pagados en Septiembre y Diciembre.
Impuesto del ao 1957 = 15%(1008) = 151.2
9. Erogacin por equipo por US$ 20 al mes durante el ao de 1957.
TOTAL: US $ 20 * 12 = US $ 240
10. Gastos de Ventas: US$ 14.9 mil.
11. Intereses de Prstamos Hipotecarios por un total de US$ 172, pagaderos en Junio y
Diciembre.
12. Impuestos Federales sobre las Utilidades antes de impuestos US $ 1008.
IMP.FEDERAL = 50%(2016) = 1008
13. Intereses bancarios por la deuda de la compaa asciende a $ 1620 a pagarse en
Enero de 1957.
14. Pago de Hipoteca por US $ 4000 durante 16 aos, realizados en Junio y Diciembre
(plazos semestrales).
PAGO = 4000/16 = 250
15. Pago de Dividendos = 500 x 1 = US $ 500

1.

PARTE I:

77
1.1

BALANCE DE APERTURA
01/01/1957

ACTIVOS

PASIVO Y CAPITAL

Efectivo

508.0

Prstamo Bancario

1620.0

Cuentas a Cobrar

1680.0

Cuentas a Pagar

780.0

Inventario

2960.0

Reserva para Impuestos

646.0

Total del Activo Corriente

5148.0

Acumulaciones varias

138.0

Hipoteca a Plazos
Fbrica y Equipo

9439.0

Otro Activo

250.0

Total del Pasivo Corriente

3434.0

Hipoteca a Pagar

3250.0

Capital en acciones comunes

6000.0

Supervit ganado

2273.0

370.0

TOTAL DE ACTIVOS

14957.0

1.2

TOTAL PASIVO + CAPITAL

14957.0

LIBRO MAYOR

ACTIVO
Caja Banco

Cuentas x Cobrar
17700

Inventario

508

400

1680

17700

8780

18000

2960
8750

3943

6000

1980

3310

8400

912
646

Fbrica y Equipo

240

9439

172

400

302

240

1620

9579

500

Otro Activo
370
370

250
500
1829
500

Intereses x Pagar
172

172
0

PASIVO
Ptm o. Bancario
1620

1620

Cuentas x Pagar
8780

780

Reserva Im puestos
646

646

302

1008

8750
1829

3943

750

2114
Hipoteca Plazo Cte.
(10)

250
250

706
Hipoteca a Pagar
250

Acum ulac. Varias

3250

138

3000

138

78
PATRIMONIO
Capital Acciones

Supervit Ganado

6000

2273

6000

2781

508

ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS.

Ventas

Costo de Ventas

Gasto de Ope racin

18000

500

912

18000

6000

912

8400
14900
Dividendos
500

Im puestos Federales
1008

Gtos. Financieros
172

79
1.3 PRONOSTICO DE CAJA - 1957
Descripcion

ENE

FEB

MAR

ABR

MAY

JUN

JUL

AGO

SET

OCT

NOV

DIC

TOTAL

1. INGRESOS
Cuentas x Cobrar Inicial

1680.00

2610.00

3290.00

4730.00

5720.00

6180.00

5240.00

3300.00

2730.00

1820.00

1310.00

1320.00

39930.00

Ventas

1240.00

1750.00

2470.00

2550.00

2850.00

1610.00

1340.00

1120.00

640.00

600.00

630.00

1200.00

18000.00

Cuentas x Cobrar Final

-2610.00

-3290.00

-4730.00

-5720.00

-6180.00

-5240.00

-3300.00

-2730.00

-1820.00

-1310.00

-1320.00

-1980.00 -40230.00

Total Ingresos

310.00

1070.00

1030.00

1560.00

2390.00

2550.00

3280.00

1690.00

1550.00

1110.00

620.00

540.00

17700.00

100.00

100.00

100.00

100.00

Compra de Materia Prima

780.00

750.00

750.00

750.00

750.00

750.00

750.00

750.00

500.00

750.00

750.00

750.00

8780.00

Gastos de Fabricacion

500.00

500.00

500.00

500.00

500.00

500.00

500.00

500.00

500.00

500.00

500.00

500.00

6000.00

76.00

76.00

76.00

76.00

76.00

76.00

76.00

76.00

76.00

76.00

76.00

76.00

2. EGRESOS
Compra de Equipo

Gastos de Operacion
Pago Impuestos '56

323.00

400.00

323.00

Pago Impuestos '57

Otras Erogaciones x Equipo

151.00
20.00

20.00

20.00

20.00

20.00

20.00

20.00

20.00

20.00

20.00

20.00

151.00

302.00

20.00

240.00
250.00

Amortizacin de Hipoteca

125.00

125.00

Pago de Inters x Hipoteca

86.00

86.00

Pago Dividendos
Pago Prstamo Pendiente '56
Total Egresos
3. FLUJO DE CAJA
Caja Inicial

250.00

250.00

1620.00

1620.00
1346.00

2019.00

1446.00

1446.00

1980.00

1346.00

1346.00

1497.00

1346.00

1346.00

1708.00

19822.00

-2686.00

-276.00

-989.00

114.00

944.00

570.00

1934.00

344.00

53.00

-236.00

-726.00

-1168.00

-2122.00

-3443.00 -3329.00

-2385.00

-1815.00

119.00

463.00

516.00

280.00

-446.00

-1614.00

-1614.00

3943.00

3943.00

3943.00

3943.00

3943.00

3943.00

3943.00

2114.00

2114.00

-1829.00

-1829.00

508.00
-2178.00

5. PTMO. CORTO PLAZO

3943.00
3943.00

508.00
-2454.00

3943.00
3943.00

3943.00

3943.00

6. AMORT. PTMO.
7. NUEVO FLUJO CAJA
7.NVO.SALD.CJA.(ACUM)

172.00
500.00

2996.00

4. SALDO CAJA (ACUM)

Saldo Deudor Prstamo

912.00
646.00

1765.00

-276.00

-989.00

114.00

944.00

570.00

1934.00

344.00

1765.00

1489.00

500.00

614.00

1558.00

2128.00

4062.00

4406.00

5000.00
4000.00

-236.00

-726.00

-2997.00

500.00

4459.00 4223.00

53.00

3497.00

500.00

500.00

80
2.

PARTE 2.
(1)

Incluye Caja Inicial y Ptmo. Bancario C/Plazo.

2.1 PRESUPUESTO DE CAJA - 1957

INGRESOS (1)
Saldo Inicial
Cobranza Ventas
Prstamo Bancario
Total Ingresos

508
17700
3943
22151

EGRESOS (2)
Equipo Nuevo
Compra Materia Prima
Gastos Generales
Gastos de Operacin
Pago de Impuestos '57
Otras Erogaciones
Pago de Int. por Hipoteca
Pago de Imp.Pendiente '56
Ptmo. Pendiente pago.
Amortizacin de Hipoteca
Pago de Dividendos
Amortizacin Ptmo. C/P.

Estados de Ganancias y Prdidas

Total Egresos

Descripcin

400
8780
6000
912
302
240
172
646
1620
250
500
1829
21651
Ao

1954

1955

1956

1957

11546

12791

14822

18000

Costo de Ventas*

9875

10870

12372

14900

Utilidad Bruta

1671

1921

2450

3100

727

755

834

912

172

Utilidades antes de impuestos

944

1166

1616

2016

Impuestos Federales**

472

583

808

1008

Utilidades Netas

472

583

808

1008

Dividendos***

350

350

500

500

Utilidades Retenidas

122

233

308

508

*Incluye Depreciacin

355

370

470

540

Ventas Netas

SALDO DE CAJA

Gastos de Operacin
Gastos Financieros

500

(2)

Incluye Amortizacin Ptmo. C/P..

(3)

81

2.3

BALANCE GENERAL
31/12/1957

ACTIVOS
Efectivo

PASIVO Y CAPITAL
500.0

Prstamo Bancario

2114.0

Cuentas a Cobrar

1980.0

Cuentas a Pagar

750.0

Inventario

3310.0

Reserva para Impuestos

706.0

Total del Activo Corriente

5790.0

Acumulaciones varias

138.0

Hipoteca a Plazos

250.0

Fbrica y Equipo
Otro Activo

TOTAL DE ACTIVOS

9579.0

Total del Pasivo Corriente

3958.0

Hipoteca a Pagar

3000.0

Capital en acciones comunes

6000.0

Supervit ganado

2781.0

370.0

15739.0

TOTAL PASIVO + CAPITAL

15739.0