Edegel S.A.A.

GENERACIN Y
COMERCIALIZACIN DE
ENERGA Y POTENCIA
ELCTRICA
EDEGEL S.A.A.
Perfil General de la Empresa

Ubicacin:
Av.
Victor
Andres
Belaunde 147, Lima, Per.
Industria: Energa.
Descripcin:
Empresa
privada
dedicada a la generacin de energa
elctrica.
Productos y Servicios: Servicio de
generacin de energa
Direccin
www.edegel.com
de
Internet:
ANLISIS FINANCIERO
EDEGEL S.A.A
UNIVERSIDAD NACIONAL SAN

ANTONIO ABAD DEL CUSCO
FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES Y
FINANCIERAS
CARRERA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD
CURSO
ANLISIS E INTERPREACIN DE ESTADOS

FINANCIEROS
TEMA
EDEGEL
ANLISIS FINANCIERO DE LA EMPRESA

S.A.A.
DOCENTE :
CPC. JOSE ADOLFO CARREO MIRANDA
ALUMNOS :
ELIZABETH MAMANI CUYO
121007
YURI DAVID BELLOTA QUISPE
120993
MARILUZ RODRIGUEZ HUARAYO
120727
2014-II
57
ANLISIS FINANCIERO
EDEGEL S.A.A
INDICE
INTRODUCCIN........................................................................................................... 4
ANLISIS DE LA ECONOMIA......................................................................................... 5
1.
Analisis De La Economia Mundial......................................................................5
2.
Anlisis De La Economia Nacional.....................................................................7
3.
Anlisis De La Economia Local...........................................................................9
EDEGEL S.A.A............................................................................................................ 10
Datos De Identificacin.......................................................................................... 11
DICTAMEN DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES.....................................................14
APRECIACIONES FINANCIERAS AL ESTADO DE SITUACIN FINANCIERA...................16
APRECIACIONES FINANCIERAS AL ESTADO DE RESULTADOS....................................33
APRECIACIONES FINANCIERAS AL ESTADO DE FLUJOS.............................................43
Anexos al estado de flujos de efectivo................................................................49
RATIOS DE SOLVENCIA O ENDEUDAMIENTO..............................................................53
RATIOS DE LIQUIDEZ................................................................................................. 58
RATIOS DE GESTIN.................................................................................................. 61
RATIOS DE RENTABILIDAD......................................................................................... 68
INFORME FINANCIERO............................................................................................... 71
Anlisis Del Estado De Situacin Financiera...........................................................72
Anlisis Del Estado De Resultados.........................................................................73
Anlisis Del Estado De Flujos De Efectivo..............................................................74
EL ANLISIS POR COEFICIENTES Y RATIOS................................................................75
Ratios De Liquidez:............................................................................................... 75
Ratios De Gestin:................................................................................................. 76
Ratios De Solvencia:.............................................................................................. 76
Ratios De Rentabilidad:......................................................................................... 77
CONCLUSIONES:........................................................................................................ 77
RECOMENDACIONES:................................................................................................ 78
57
ANLISIS FINANCIERO
EDEGEL S.A.A
INTRODUCCIN
El anlisis de estados financieros se considera que es un mtodo, que
aplicado a cualquier empresa le permite evaluar mediante un proceso crtico
la posicin o situacin financiera presente y pasada, y los resultados de las
operaciones de una empresa, con el objetivo primario de establecer las
mejores estimaciones y predicciones posibles sobre las condiciones y
resultados futuros.
Anlisis: es la descomposicin de un todo en partes para
conocer cada uno de los elementos que lo integran para
luego estudiar los efectos que cada uno realiza.
Son reportes que estn ampliamente estandarizados y, por lo tanto, podemos

utilizar sus datos para hacer comparaciones entre empresas y a travs del
tiempo permitindole conocer en qu condicin est, tomar las decisiones
correctas y observar el cambio de la organizacin.
El anlisis de ciertos elementos de los estados financieros puede identificar
reas en las que la empresa sobresale y, tambin, reas de oportunidad de
mejora.
El anlisis de estados financieros tambin es un componente indispensable
de la mayor parte de las decisiones sobre prstamo, inversin y otras
cuestiones prximas, ya que facilita la toma de decisiones de
los
inversionistas o terceros que estn interesados en la situacin econmica y
financiera de la empresa.
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ANLISIS FINANCIERO
EDEGEL S.A.A
ANLISIS DE LA ECONOMIA
1. ANALISIS DE LA ECONOMIA MUNDIAL
La economa mundial se fortalecera este ao gracias, por una parte, al
repunte de los pases en desarrollo y a que, cinco aos despus de la crisis
financiera mundial, las economas de ingresos altos finalmente parecen estar
superando las dificultades. As lo establece el ms reciente informe
Perspectivas econmicas mundiales del Banco Mundial. Ese proyecta que la
expansin del producto interno bruto (PIB) mundial se consolide en 3,2% este
ao (de 2,4% en 2013), estabilizndose en 3,4% y 3,5% en 2015 y 20161,
respectivamente.
Uno de los factores que consolida los avances en las naciones en desarrollo
es la aceleracin en los pases de ingresos altos y el fuerte y sostenido
crecimiento de China. As, el freno al crecimiento que representan las
polticas inciertas y la consolidacin fiscal se aflojar y ayudar a impulsar el
crecimiento econmico de 1,3% en 2013 a 2,2% este ao, para luego
estabilizarse en 2,4% tanto en 2015 como en 2016.
El crecimiento de los pases en desarrollo, aunque ms lento de lo esperado
previamente, repuntar de 4,8% en 2013 a 5,3% este ao, 5,5% en 2015 y
5,7% en 2016.
Las economas en desarrollo enfrentan fuerzas contrapuestas provenientes
de las economas de ingresos altos. Por una parte, el fortalecimiento de estas
economas impulsar la demanda de las importaciones de las naciones en
desarrollo, mientras que por la otra, el aumento de las tasas de inters
reducir los flujos de capital.
El anlisis tambin prev que el comercio mundial crecer de alrededor de
3,1% en 2013 a 4,6% este ao y a 5,1% en 2015 y 2016. No obstante, la
debilidad de los precios de los productos bsicos continuar moderando los
ingresos provenientes del intercambio comercial.
El Fondo Monetario Internacional acaba de hacer una nueva revisin de las
perspectivas econmicas mundiales. En esta ocasin, su posicin es de
moderado optimismo, lo cual contrasta con los grandes temores que se
tenan a fines de 2011 sobre las posibilidades de que ocurriera un derrumbe
en las economas de Europa, que pudiese originar una nueva crisis
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ANLISIS FINANCIERO
EDEGEL S.A.A
econmica mundial. El Informe considera que las perspectivas mundiales

comienzan a fortalecerse, aunque los riesgos de una recada permanecen
vigentes. Entre stos, los ms sobresalientes son una recada de la economa
europea y problemas geopolticos que puedan desencadenar un aumento en
los precios del petrleo. Tambin hace un especial nfasis en los riesgos que
puede plantear para el crecimiento econmico un desbordamiento del
endeudamiento de los hogares, como el ocurrido con el mercado hipotecario
de los Estados Unidos en la segunda mitad de la dcada anterior. En su
anlisis, considera que la recuperacin de la actividad econmica en los
Estados Unidos, junto con la adopcin de polticas ms adecuadas en la zona
euro, son los responsables de este comportamiento.
Entre estas ltimas sobresalen los mayores apoyos de refinanciamiento de
largo plazo del Banco Central Europeo, y las polticas de ajuste fiscal y
reformas estructurales en el mercado laboral, adoptadas en los pases con
mayores desequilibrios.
En estas circunstancias, y teniendo en cuenta que an existen problemas
fundamentales por resolver, estima que el crecimiento econmico mundial
ser del 3,5% en 2012, lo que representa, con todo, una desaceleracin
frente al 3,9% registrado el ao pasado.
Respecto a los pases emergentes, las estimaciones del Fondo Monetario
Internacional confirman que stos continuarn jalonando la economa
mundial, aunque su tasa de crecimiento se reducir ligeramente, al pasar del
6,2% en el 2011 al 5,7% en el 2012.
Considera que esta leve desaceleracin est originada no solo como
resultado del desaliento de la zona euro, sino tambin por factores cclicos
internos de algunos pases.
Se destaca que Amrica Latina y el Caribe tuvieron un buen comportamiento
en el 2011, ya que su tasa de crecimiento econmico anual alcanz el 4.5%.
De otro lado, prev que las condiciones financieras y los precios de productos
bsicos continen siendo favorables para la regin.
En estas condiciones, para el 2012 y 2013 proyectan tasas de crecimiento
anual del Producto Interno Bruto del 3,7 y 4,1%, respectivamente. Estas
proyecciones tienen como supuesto fundamental que el impacto de lo
sucedido en Europa siga siendo modesto.
57
ANLISIS FINANCIERO
EDEGEL S.A.A
Pronostica que la inflacin anual se reduzca levemente al 6,4% en el 2012

frente al 6,6% observado en el 2011, y juzga que el principal riesgo de la
regin es el sobrecalentamiento, lo que exige a las autoridades econmicas
de la regin un manejo cauteloso de la poltica monetaria
57
ANLISIS FINANCIERO
EDEGEL S.A.A
2. ANLISIS DE LA ECONOMIA NACIONAL

El conjunto de reformas econmicas implementado a principios de la dcada
de 1990 tuvo xito en promover la inversin privada bajo condiciones de libre
mercado. El crecimiento sostenido experimentado por Per en la ltima
dcada ha sido propiciado por la estabilidad macroeconmica (control de la
inflacin, finanzas pblicas saludables, bajo nivel de endeudamiento y
reduccin del riesgo pas) y el gran dinamismo de la inversin privada en
dicho perodo.
La tasa de crecimiento promedio anual (CAGR por sus siglas en ingls) del
PBI, en trminos reales, fue 6,8% entre 2006 y 2013. Esto ha permitido que el
ingreso per cpita ms que se duplique, pasando de US$ 2 854 en 2005 a
aproximadamente US$ 6 800 en 2013. Este desempeo favorable ha
permitido que Per sobresalga como una de las economas de mayor
crecimiento y menor inflacin en el mundo.
Uno de los sectores fundamentales para permitir dicho aprovechamiento es
el sector energtico, particularmente el elctrico. La totalidad de las
actividades econmicas que se realizan en el pas requieren, con diversa
intensidad, del uso de electricidad. Por este motivo, los proyectos y la
expansin de las operaciones de los sectores econmicos deben tomar en
cuenta el suministro de energa, el cual permitir darle viabilidad a dichas
inversiones.
La inversin en el sector elctrico ascendi a US$ 2 223 millones en 2013. Si
bien esta muestra una cada de 19% respecto a 2012, esto se debe a que el
nivel de las inversiones en 2012 experiment un crecimiento bastante
significativo respecto al ao previo gracias al desarrollo de importantes
proyectos de inversin en generacin y transmisin.18 Durante 2013, se
realiz la fase final de inversin, pruebas y puesta en operacin comercial de
dichos proyectos lo cual explicara la reduccin en el monto de inversin
privada en dicho ao.
Las inversiones en el sector elctrico representaron el 3,9% de la inversin
total realizada en el pas durante dicho ao. Asimismo, el crecimiento
promedio anual de la inversin en dicho sector fue 23,9% durante el perodo
2004-2013, ritmo superior al experimentado por la inversin total que creci
20,9%.
57
ANLISIS FINANCIERO
EDEGEL S.A.A
El 78,3% de la inversin en el sector elctrico durante el perodo 2004-2013

fue realizada por empresas privadas, acumulando US$ 9 456 millones en
dicho perodo. Las inversiones del sector privado representaron el 83% de la
inversin total en el sector en 2013. Asimismo, en el perodo 2004-2007 la
inversin en el sector elctrico creci a una tasa promedio anual de 24,7%;
en el perodo 2008-2012 esta fue 34%.
Se puede apreciar que la participacin de las fuentes hidrulicas en la
produccin del mercado elctrico nacional fue de 54%, as mismo cerca del
50% de la generacin hidrulica en 2013 fue generada por dos empresas:
Electroper y Edegel. Asimismo, las empresas Egenor y SN Power tambin
tienen una participacin importante, contando ambas con un nivel de
generacin similar. Adems, existen diferencias significativas en la potencia
instalada de estas empresas, entre las que destaca Electroper, que cuenta
con el Complejo Hidroelctrico de Mantaro de 1 008 MW.
Fuente: MEM1
Un total de 22 empresas de generacin realizaron ventas a clientes finales en

2013; las cuales ascendieron a 13 841 GW.h y se concentraron en el mercado
1
Cuadros estadsticos - Nota Semanal. BCRP.
57
ANLISIS FINANCIERO
EDEGEL S.A.A
de clientes libres. Este mercado se encuentra relativamente concentrado en

4 empresas que tuvieron una participacin de 71% en las ventas de dicho
ao: Edegel, Enersur, Kallpa y Electroper. Esto se debe al alto nivel de
contratacin de su potencia firme, a travs de PPAs, con el que cuentan
estas empresas.
57
ANLISIS FINANCIERO
EDEGEL S.A.A
3. ANLISIS DE LA ECONOMIA LOCAL

Entre las actividades que explican la variacin positiva de la industria
productora de bienes de capital, se encuentra la rama de aparatos de
distribucin y control de energa elctrica que creci 614,54%, por la mayor
produccin de tableros de distribucin, apoyada por el aumento de la venta
externa de interruptores, seccionadores y conmutadores a Estados Unidos de
Amrica.
Las actividades y el Producto Bruto Interno
En el segundo trimestre del presente ao, el Producto Bruto Interno medido a
precios constantes del ao 2007 se increment en 1,7%, en comparacin con
similar trimestre del ao pasado; observndose un comportamiento
diferenciado en las actividades econmicas. As, las actividades de servicios
crecieron en 5,3%, en tanto que, disminuyeron las actividades de
transformacin en 2,5% y las extractivas en 3,1%, inform el Instituto
Nacional de Estadstica e Informtica (INEI).
La actividad Electricidad, Gas y Agua se increment en 4,9% impulsada por el
comportamiento del subsector electricidad y gas que creci en 5,7%;
contribuyeron con este resultado la mayor produccin de las empresas
EDEGEL S.A.A. Asimismo, el subsector agua creci en 2,0% por el incremento
en el volumen de produccin de Sedapal.
EMPRESAS INDUSTRIALES DE LA REGIN LIMA
El mercado elctrico peruano lo integran las empresas elctricas
(generadoras, transmisoras y distribuidoras); los clientes (libres y regulados)
y los organismos normativos y supervisores del sector, conforme a lo
establecido en la Ley de Concesiones Elctricas, su reglamento y las normas
complementarias. Las empresas de generacin elctrica, dentro de las cuales
se encuentra Edegel, se encargan de producir la energa elctrica, la cual es
transportada por las redes de transmisin y distribucin para llegar a los
consumidores. Las empresas de generacin, de transmisin, y de distribucin
elctrica y los clientes libres conforman el Comit de Operacin Econmica
del Sistema Interconectado Nacional (COES SINAC), cuya misin es coordinar
la operacin del sistema elctrico al mnimo costo, garantizando la seguridad
del abastecimiento y el mejor aprovechamiento de los recursos energticos.
En el 2013, segn cifras oficiales del COES SINAC, la potencia efectiva de las
centrales de generacin elctrica en el sistema fue de 7,129 MW, de la cual
57
ANLISIS FINANCIERO
EDEGEL S.A.A
Edegel, incluyendo a su empresa subsidiaria Chinango, tuvo una

participacin de 21.6%. En ese mismo periodo la produccin de energa fue
de 39,669 GWh, correspondiendo a EDEGEL S.A.A. incluida su empresa
subsidiaria Chinango, una participacin de 21.9%.
57
ANLISIS FINANCIERO
EDEGEL S.A.A
EDEGEL S.A.A.
DATOS DE IDENTIFICACIN
1. RAZN SOCIAL:
Edegel S.A.A.
1. TIPO DE SOCIEDAD:
Sociedad Annima Abierta.
2. RUC:
20330791412
3. CLASIFICACIN
INTERNACIONAL INDUSTRIAL
UNIFORME (CIIU):
4010
distribucin
elctrica.
de
Generacin,
energa
4. DIRECCIN:
57
ANLISIS FINANCIERO
EDEGEL S.A.A
AV. Vctor Andrs Belaunde Nro. 147, Edificio Real Cuatro, piso 7, San
Isidro, Lima, Per
5. TELFONO:
(51-1) 215 6300
6. FAX:
(51-1) 421 7378
7. PGINA WEB:
www.edegel.com
8. CONSTITUCIN E INSCRIPCIN:
El 14 de agosto de 1996 se constituy como una sociedad annima
mediante escritura pblica otorgada ante el notario de Lima, doctor
Ricardo Ortiz de Zevallos Villarn, obteniendo un plazo de duracin
indefinida. Posteriormente, mediante acuerdo adoptado por junta
general de accionistas del 7 de octubre de 1998, modific en su
totalidad su estatuto social para adaptarse a su condicin actual de
sociedad annima abierta mediante escritura pblica de fecha 17 de
noviembre de 1998, otorgada ante el notario pblico de Lima, doctor
Eduardo Laos de Lama. Edegel se encuentra inscrita en la ficha N
131538, que contina en la partida electrnica N 11008822 del
Registro de Personas Jurdicas de la Oficina Registral de Lima y Callao.
9. OBJETO SOCIAL:
Edegel tiene como objeto social las actividades propias de la
generacin de energa elctrica en el marco de la legislacin vigente. El
plazo de duracin de la sociedad es indefinido. Por la naturaleza de su
actividad, a la compaa le corresponde el Cdigo Internacional
Industrial Uniforme (CIIU) 4010.
La empresa comercializa en el mercado peruano potencia y energa
elctrica, las cuales cumplen con todas las especificaciones de la
Norma Tcnica de Calidad de los Servicios Elctricos, siendo las ms
57
ANLISIS FINANCIERO
EDEGEL S.A.A
importantes los niveles de tensin, la frecuencia y el tiempo de

indisponibilidad del servicio.
En la actualidad, Edegel es la compaa privada de generacin de
electricidad con mayor capacidad instalada en el Per. Cuenta con una
potencia efectiva total de 1,540.24 MW (considerando a las centrales
de Yanango (42.61 MW) y Chimay (150.90 MW) que desde el 31 de
mayo de 2009 se escindieron para formar parte de Chinango S.A.C.
10.
GRUPO ECONMICO:
Edegel pertenece al grupo econmico GENERANDES Per, cuya matriz,

GENERANDES Per S.A., es titular de 54.20% de las acciones de Edegel.
Es una sociedad annima constituida y existente bajo las leyes
peruanas.
Debido a la participacin accionaria que mantiene en Edegel,
GENERANDES Per S.A. tiene el derecho de elegir a la mayora de
miembros de su directorio y ejercer su control efectivo.
La Compaa y GENERANDES Per S.A., son empresas filiales de Endesa
Chile S.A., entidad que a su vez es filial de Endesa S.A. de Espaa la
cual es controlada por el grupo italiano ENEL.
11.
ACTIVIDAD ECONOMICA:
Su actividad econmica consiste en la generacin y comercializacin

de energa y potencia elctrica a empresas privadas y pblicas locales.
La Compaa cuenta con cinco centrales hidroelctricas ubicadas en las
cuencas de los Ros Santa Eulalia y Rmac, a una distancia aproximada
de 50 Km. de la ciudad de Lima, con una potencia efectiva de
generacin de 556.8 MW. Asimismo, es propietaria de dos centrales de
generacin termoelctricas, una con potencia efectiva de 304.9 MW,
ubicada en el Cercado de Lima y otra con 485.0 MW ubicada en
Ventanilla. La potencia efectiva total asciende a 1,346.7 MW.
57
ANLISIS FINANCIERO
EDEGEL S.A.A
DICTAMEN DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES

A los seores Accionistas y Directores de
Edegel S.A.A.:
Hemos auditado los estados financieros separados adjuntos de Edegel S.A.A.
(una subsidiaria de Generandes Per S.A. domiciliada en Per) que
comprenden el estado de situacin financiera al 31 de diciembre de 2013 y
de 2012, y los estados de resultados integrales, de cambios en el patrimonio
y de flujos de efectivo por los aos terminados en esas fechas, as como el
resumen de polticas contables significativas y otras notas explicativas
incluidas en las notas l a 35 adjuntas a dichos estados financieros.
Responsabilidades de la Gerencia sobre los Estados Financieros
La Gerencia es responsable de la preparacin y presentacin razonable
de los estados financieros de acuerdo con Normas Internacionales de
Informacin Financiera y del control interno que la Gerencia determina que es
necesario para permitir la preparacin de los estados financieros para que
estn libres de errores materiales, ya sea por fraude o error.
Responsabilidad del Auditor
Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinin sobre estos
estados financieros basada en nuestra auditora. Nuestra auditora fue
realizada de acuerdo con Normas Internacionales de Auditora aprobadas
para su aplicacin en Per por la Junta de Decanos de Colegios de
Contadores Pblicos del Per. Tales normas requieren que cumplamos con los
requerimientos ticos y que planifiquemos y realicemos la auditora para
obtener una seguridad razonable que los estados financieros estn libres de
errores materiales.
Una auditora comprende la ejecucin de procedimientos para obtener
evidencia de auditora sobre los saldos y las divulgaciones en los
estados financieros. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio
del auditor, que incluye la evaluacin del riesgo de que los estados
financieros contengan representaciones errneas de importancia relativa, ya
sea como resultado de fraude o error. Al efectuar esta evaluacin de riesgo,
el auditor toma en consideracin el control interno pertinente de la Compaa
57
ANLISIS FINANCIERO
EDEGEL S.A.A
en la preparacin y presentacin razonable de los estados financieros a fin de

disear procedimientos de auditora de acuerdo con las circunstancias, pero
no con el propsito de expresar una opinin sobre la efectividad del control
interno de la Compaa. Una auditora tambin comprende la evaluacin de
si los principios de contabilidad aplicados son apropiados y si las
estimaciones contables realizadas por la Gerencia son razonables, as como
una evaluacin de la presentacin general de los estados financieros.
Consideramos que la evidencia de auditora que hemos obtenido es
suficiente y apropiada para proporcionamos una base para nuestra opinin
de auditora.
Opinin
En nuestra opinin, los estados financieros separados antes indicados,
preparados para los fines expuestos en el prrafo siguiente, presentan
razonablemente,
en
todos
sus
aspectos significativos, la situacin
financiera de Edegel S.A.A. al 31 de diciembre de 2013 y de 2012, as como
su desempeo financiero y sus flujos de efectivo por los aos terminados en
esas fechas, de acuerdo con Normas Internacionales de Informacin
Financiera.
Asunto de nfasis
Los estados financieros separados de Edegel S.A.A. han sido preparados en
cumplimiento de los requerimientos vigentes en Per para la presentacin de
informacin financiera y reflejan el valor de la inversin en su subsidiaria al
costo segn se describe en la nota 4 (g) y no sobre una base consolidada.
Estos estados financieros deben leerse conjuntamente con los estados
financieros consolidados de Edegel S.A.A. y Subsidiaria, que se presentan
por separado y sobre los cuales en nuestro dictamen de la fecha emitimos
una opinin sin salvedades.
Lima, Per
6 de febrero de 2014
Refrendado por:
57
ANLISIS FINANCIERO
EDEGEL S.A.A
Juan Jos Crdova V. (Socio)

CPCC Matrcula N O 1-18869
EDEGEL S.A.A
ESTADO SEPARADO DE SITUACIN FINANCIERA
AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2013 Y 2012
Expresado en Miles de Nuevos Soles (S/. 000)
NOT
AS
ACTIVO
2013
2012
S/.000
S/.000
ACTIVO CORRIENTE
PASIVO Y
PATRIMONIO
PASIVO CORRIENTE
APRECIACIONES
Efectivo y Equivalente de
Efectivo
Cuentas por Cobrar
Comerciales
Cuentas por Cobrar a

Entidades Relacionadas
150,537.0
0
143,132.0
0
164,017.0
0
133,452.0
0
Cuentas por Pagar

Comerciales
Cuentas por Pagar a
27,721.00
99.00
Otras Cuentas Por Pagar
Otras Cuentas por Cobrar
110,008.0
0
67,844.00
8,293.00
68,731.00
Pasivos Financieros
19,893.00
1,213.00
13,370.00
2,257.00
Impuesto a las Ganancias

Total Pasivo Corriente
FINANCIERAS AL
Provisiones
ESTADO DE
Inventarios
10
Otros activos no financieros

Anticipos
Total Activo Corriente
NOT
AS
11
16
8
17
18
15 y
19
3
5
SITUACIN
520,348.0
0
390,219.0
0
PASIVO NO CORRIENTE
Pasivos Financieros
FINANCIERA
57
19
ANLISIS FINANCIERO
EDEGEL S.A.A
EDEGEL S.A.A
ESTADO SEPARADO DE SITUACIN FINANCIERA
POR LOS AOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2013
ACTIVO NO CORRIENTE
Provisin por beneficios a
Y 2012
empleados
Expresado en Miles de Nuevos Soles (S/.los
000)
360,511.0
360,511.0
Otros activos financieros
12
0
0
Provisiones
3,201,601. 3,237,108. Pasivo por impuesto a las
Propiedades, Planta y Equipo
00
00
(neto)
13
ganancias diferidas
Total Pasivo No
52,059.00
51,688.00
Activo Intangible (neto)
14
Corriente
3,614,171.
00
Total Activo No Corriente
3,649,307.
00
20
18
21
TOTAL PASIVO
PATRIMONIO
22
2
Capital Emitido
Capital Adicional
3
1
Otras reservas de capital

Otras reservas de
patrimonio
2
Resultados Acumulados
2
Total Patrimonio
4,134,519.
00
TOTAL ACTIVO
ESTADO DE SITUACIN
FINANCIERA
4,039,526.
00
4
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO
2013
2013
2012
2012
S/.
S/.
150,537.00
3.64%
164,017.00
4.06%
143,132.00
3.46%
133,452.00
3.30%
VARIACI
N
S/.
VARIA
N
%
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
ctivo y Equivalente de Efectivo

entas por Cobrar Comerciales
57
13,480.00
9,680.00
-8.22
7.25
ANLISIS FINANCIERO
EDEGEL S.A.A
entas por Cobrar a Entidades

acionadas
as Cuentas por Cobrar

entarios
os activos no financieros
icipos
al Activo Corriente
ACTIVO NO CORRIENTE
os activos financieros
piedades, Planta y Equipo (neto)

ivo Intangible (neto)
0.67%
99.00
110,008.00
2.66%
8,293.00
67,844.00
19,893.00
1,213.00
1.64%
0.48%
0.03%
68,731.00
13,370.00
2,257.00
520,348.00
12.59%
390,219.00
360,511.00
8.72%
360,511.00
3,201,601.00
77.44%
52,059.00
1.26%
3,614,171.00
87.41%
4,134,519.00
100.00%
286,513.00
6.93%
185,377.00
4.59%
101,136.0
0
54.56
4,385.00
0.11%
4,873.00
0.12%
-488.00
-10.01
66,921.00
18,537.00
117,703.00
1.62%
0.45%
2.85%
56,101.00
18,509.00
117,348.00
1.39%
0.46%
2.90%
10,820.00
28.00
355.00
30,337.00
0.73%
654.00
524,396.00
12.68%
382,862.00
537,457.00
13.00%
603,148.00
14.93%
3,394.00
0.08%
3,586.00
0.09%
-192.00
-5.35
14,309.00
0.35%
13,788.00
0.34%
521.00
3.78
617,301.00
14.93%
656,888.00
16.26%
1,172,461.00
28.36%
1,277,410.00
31.62
%
1,696,857.00
41.04%
1,660,272.00
41.10
%
al Activo No Corriente
TAL ACTIVO
27901
1%
101,715.0 1226.
0.21%
0
%
1.70%
-887.00
-1.29
0.33% 6,523.00 48.79
0.06% -1,044.00 -46.26
130,129.
9.66%
33.35
00
27,721.00
0.00%
27,622.00
8.92%
0.00
3,237,108.00 80.14%
35,507.00
51,688.00
1.28%
371.00
90.34
3,649,307.00
35,136.0
%
0
100.0 94,993.0
4,039,526.00
0%
0
0.00
-1.10
0.72
-0.96
2.35
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
entas por Pagar Comerciales

entas por Pagar a Entidades
acionadas
as Cuentas Por Pagar
visiones
ivos Financieros
puesto a las Ganancias
al Pasivo Corriente
PASIVO NO CORRIENTE
as Cuentas Por Pagar

visin por beneficios a los
pleados
entas por Pagar a Entidades
acionadas
ivo por impuesto a las ganancias
eridas
al Pasivo No Corriente
TAL PASIVO
57
19.29
0.15
0.30
4538.
0.02% 29,683.00
%
141,534.
9.48%
36.97
00
-10.89
65,691.00
39,587.00
104,949.
00
36,585.0
0
-6.03
-8.22
2.20
PATRIMONIO
pital Emitido
pital Adicional
as reservas de capital
as reservas de patrimonio
sultados Acumulados
al Patrimonio
TAL PASIVO Y PATRIMONIO
ANLISIS FINANCIERO
EDEGEL S.A.A
2,018,429.00
3,713.00
186,979.00
48.82%
0.09%
4.52%
49.97%
0.00
0.00
0.09%
0.00
0.00
3.87% 30,742.00 19.68
0.63%
68,249.00
1.69%
-61.65
42,073.00
4.89%
132,626.00
3.28% 69,739.00 52.58
58.90 58,408.0
58.96% 2,379,254.00
%
0
2.4
100.00
100.00%
4,039,526.00
% 94,993.00
2.3
26,176.00
202,365.00
2,437,662.00
4,134,519.00
57
2,018,429.00
3,713.00
156,237.00
ANLISIS FINANCIERO
EDEGEL S.A.A
ACTIVOS
Activos Corrientes
Activos No Corrientes
S/.
520,348
3,614,17
1
4,134,5
19
TOTAL ACTIVOS
%
12.59%
87.41%
100.00
%
ACTIVO
ACTIVOS CORRIENTES
42%
ACTIVOS
58%
NO CORRIENTES
ACTIVOS
INTERPRETACIN: Los activos de la empresa EDEGEL S.A.A. estn

constituidos en su gran mayora por los activos no corrientes que ascienden
A S/. 3, 614,171, porcentualmente es el 87.41%.
Activo
corriente
Efectivo
y Equivalente
de Efectivo
Cuentas por Cobrar Comerciales
4% 0%
Cuentas por Cobrar a Entidades

13%
Relacionadas
29%
21%
Inventarios
Otros activos
5% no financieros
28%
Anticipos
ACTIVOS CORRIENTES Y ACTIVOS NO

CORRIENTES
57
ANLISIS FINANCIERO
EDEGEL S.A.A
INTERPRETACIN: Del 100 % de los activos, tan solo el 3.64% est

representado por el rubro Efectivo y Equivalentes de Efectivo esto indicara
que la empresa tal vez tenga dificultades en su Liquidez en un futuro
2013
2013 prximo.
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Efectivo
Cuentas por Cobrar
Comerciales
ACTIVO
Inventarios
ACTIVO NO CORRIENTE
Anticipos
Propiedades, Planta y
Equipo (neto)
Total Activo No Corriente
S/.
150,537.00 3.64%
143,132.00 3.46%
27,721.00
2013
110,008.00
S/.
67,844.00
19,893.00
360,511.00
1,213.00
3,201,601.
520,348.0
00
0
52,059.00
3,614,171
.00
Activo no corriente
1%
10%
Propiedades, Planta yEquipo (neto)
89%
57
0.67%
2013
2.66%
%
1.64%
0.48%
8.72%
0.03%
77.44
12.5
%
9%
1.26%
87.41
%
ANLISIS FINANCIERO
EDEGEL S.A.A
INTERPRETACION: Del 100 % de los activos, el 77.44% est representado por el

rubro Propiedades, planta y equipo libres de depreciacin y el 8.72% por otros
activos no financieros.
ANALISIS DE LA ESTRUCTURA DEL ACTIVO CORRIENTE

ACTIVO CORRIENTE
2013
S/.
2013
%
150,537.00
28.93%
143,132.00
27.51%
27,721.00
5.33%
110,008.00
21.14%
Inventarios
67,844.00
13.04%
19,893.00
3.82%
1,213.00
0.23%
520,348.00
100.00%
ACTIVO CORRIENTE
Efectivo
Cuentas por Cobrar
Comerciales
Anticipos
INTERPRETACION: En lo referido al activo corriente, el rubro de efectivo y

equivalentes de efectivo est representado por 28.93% y 27.51% las Cuentas
por cobrar comerciales son los rubros que poseen los montos ms
significativos.
EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO
57
ANLISIS FINANCIERO
EDEGEL S.A.A
Efectivo y
Equivalente de
Efectivo
Efectivo
Cuentas corrientes(a)
Depsitos a plazo(b)
total
2013
2013
S/.
38.00
0.03%
66,699.0
0 44.31%
83,800.0
0 55.67%
150,537. 100.00
00
%
EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO 2012
55.67%
EFECTIVO Y EQUIVALENTE
44.31% DE EFECTIVO
2012
0.03%
INTERPRETACION: Haciendo un anlisis ms profundo en efectivo y

equivalentes de efectivo se puede observar que los depsitos a plazos estn
representados por el 55.67% para en el ao 2013 represento un 44.31%
cuentas corrientes y un 0.03% de efectivo.
57
ANLISIS FINANCIERO
EDEGEL S.A.A
CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES

Entidades relacionadas
12%
Clientes libres
21%
31%
Clientes empresas distribuidoras(b)
37%
Clientes COES
CUENTAS POR COBRAR

COMERCIALES
Cuentas por
Cobrar
Comerciales
Entidades
relacionadas
Clientes libres
Clientes empresas
distribuidoras(b)
Clientes COES
total
2012
2012
S/.
29,547.00
52,406.00
44,418.00
16,761.00
143,132.0
0
20.64
%
36.61
%
31.03
%
11.71
%
100.0
0%
INTERPRETACION: Las Cuentas Por Cobrar Comerciales para el ao 2013

ascendieron a s/.143, 132 de los cuales los clientes libres son un 36.61% y
el 31.03% son clientes libres y clientes de empresas distribuidoras
respectivamente.
OTRAS CUENTAS POR COBRAR
57
ANLISIS FINANCIERO
EDEGEL S.A.A

Reembolso por daos materiales y
lucro cesante(a)
servicio de agua potable y
alcantarillado de lima
reclamos a terceros
prestamos al personal
Diversas
estimacin para cuentas de cobranza
dudosa(b)
2013
S/.
103,511.
00
2013
%
94.09%
3,608.00
3.28%
823.00
1,379.00
4,857.00
0.75%
1.25%
4.42%
-4,170.00
-3.79%
110,008.
100.00%
00
total neto
Reembolso por daos materiales y lucro cesante(a)

4% y alcantarillado de lima
servicio de agua1%
potable
4%
1%
3%
reclamos a terceros
prestamos al personal
87%
diversas
estimacin para cuentas de cobranza dudosa(b)
INTERPRETACION: Del total de otras Cuentas Por Cobrar se tiene que el

mayor porcentaje est en el reembolso por daos materiales y lucro cesante
con un 94.09% y un 3.28% en servicios de agua potable y alcantarillado en
la ciudad de lima.
57
ANLISIS FINANCIERO
EDEGEL S.A.A
INVENTARIOS
INVENTARIOS
materiales para obra y mantenimiento

petrleo
9%
0%
21%
materiales en transito 69%
estimacin para desvalorizacin de
inventarios
INVENTARIOS
materiales para obra
y mantenimiento
petrleo
materiales en transito
estimacin para
desvalorizacin de
inventarios
total neto
2013
2013
S/.
57,723.0
0
17,788.0
0
72.00
%
85.08
%
26.22
%
0.11%
11.41
%
100.0
0%
-7,739.00
67,844.0
0
INTERPRETACIN: En cuanto a los inventarios los materiales para obra y

mantenimiento constituyen el 85.08%, petrleo 26,22%, materiales en
trnsito en 0.11% y la estimacin para la desvalorizacin de inventarios con
-11.41%
57
ANLISIS FINANCIERO
EDEGEL S.A.A
Activo no corriente
1% 10%
Propiedades, Planta yEquipo (neto)
Activo Intangible
89%(neto)
ANALISIS DE LA ESTRUCTURA DEL

ACTIVO NO CORRIENTE
ACTIVO NO
CORRIENTE
Otros activos
financieros
Propiedades,
Planta y Equipo
(neto)
Activo Intangible
(neto)
Total Activo No
Corriente
2013
2013
S/.
360511
9.97%
3201601
88.58%
52059
1.44%
3614171
100.00
%
INTERPRETACIN: En cuanto a las inversiones a largo plazo el 88.58% est

representado por
el rubro Propiedades, planta y equipo libres de
depreciacin y el 9.97% por las Inversiones financieras.
OTROS ACTIVOS FINANCIEROS
57
ANLISIS FINANCIERO
EDEGEL S.A.A
OTROS ACTIVOS FINANCIEROS
52%
OTROS ACTIVOS
FINANCIEROS
ENDESA BRASIL S.A.
(a)
CHINANGO S.A.C
(b)
Total Activo No
Corriente
48%
2012
2012
S/.
172,793.0
0
187,718.0
0
360,511.
00
47.93
%
52.07
%
100.0
0%
ENDESA
BRASIL S.A.
(a)
CHINANGO
S.A.C (b)
INTERPRETACIN: La empresa tiene inversiones en asociada y

subsidiaria como son ENDESA BRASIL S.A y CHINANGO S.A.c en un
52.07% y 47.93% respectivamente.
(a) Corresponde a 6, 957,053 acciones comunes de Endesa Brasil S.A.,
una empresa establecida en Brasil en la que la Compaa mantiene una
participacin efectiva de
3.996592% del capital al 31 de diciembre de 2013 (4.1845% del capital
al 31 de diciembre de 2012). Durante el ejercicio 2013, Endesa Brasil
S.A. declar dividendos a favor de la
Compaa por en miles de S/. 55,675 (S/.2, 122 durante el ao 2012).
57
ANLISIS FINANCIERO
EDEGEL S.A.A
(b) Corresponde a 235, 399,438 acciones comunes de Chinango S.A.C.,

una empresa de generacin de energa elctrica establecida en el Per,
en la que la Compaa tiene una participacin de 80% en el capital
social al 31 de diciembre de 2013 y de 2012.
Durante el ejercicio 2013, Chinango S.A.C. declar dividendos a favor
de la Compaa por en miles de S/. 38,859 (S/. 23,679 durante el ao
2012).
PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO
PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPO (neto) 2013
PROPIEDAD,
PLANTA Y
EQUIPO
Saldo
2012
Depreciacin 2013
S/.
SALDO NETO
S/.
Terrenos
22,778.00
22,778.00
0.71%
Edificios y otras
2,690,96
1,829,329.
861,636.00 34.80%
57.14%
construcciones
5.00
00
Maquinaria y
2,619,89 1,586,233.
1,042,608.
64.07%
32.57%
Equipo
2.00
00
00
Muebles, enseres y
4,722.00
4,124.00
0.17%
598.00
0.02%
otros
Equipos Diversos
25,821.00
21,069.00
0.85%
4,752.00
0.15%
Unidades de
2,721.00
2,640.00
0.11%
81.00
0.00%
Transporte
Trabajos en
301,455.
301,455.00 9.42%
curso
00
5,617,40 2,475,702. 100.00 3,201,601. 100.00
Total
2.00
00
%
00
%
Depreciacin
3,201,601.
44.07%
neto
Global
00
57
ANLISIS FINANCIERO
EDEGEL S.A.A
PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPO

Terrenos
Edificios e Instalaciones
0%
0%
0%
Maquinaria y Equipo
33%
Equipos Diversos
9%
1%
Muebles, enseres y otros
57%
Unidades de Transporte
Trabajos en curso
INTERPRETACION: Los activos fijos son principalmente edificaciones e

instalaciones en un 57.14% otro rubro importante son maquinaria y equipo 32.57%
y trabajos en curso en 9.42%
del total de los activos fijos se encuentran
depreciados en un 44.07%.
ACTIVOS INTANGIBLE
Concesiones y derechos
8% 0%
sofware
otros intangibles 92%
ACTIVOS INTANGIBLES
ACTIVOS
INTANGIBLES
Concesiones y
derechos
software
otros intangibles
Total
2013
S/.
47,730.00
4,125.00
204.00
52,059.00
2013
INTERPRETACION: Del total

%
de los Activos Intangibles las
concesiones
y
derechos
91.68%
representan el 91.68%, Software
7.92%
0.39%
100.00%
57
ANLISIS FINANCIERO
EDEGEL S.A.A
representa el 7.92% y los otros intangibles el 0.39% del total se encuentran

Amortizados.
PASIVO Y PATRIMONIO
PASIVO Y PATRIMONIO
Pasivos corrientes
pasivos no corrientes
13%
28%
59%
total patrimonio
PASIVO Y
PATRIMONIO
Pasivos corrientes
pasivos no corrientes
total patrimonio
total pasivo y
patrimonio
2013
2013
S/.
524,396.0
0
1,172,461.
00
2,437,662.
00
4,134,51
9.00
12.68%
28.36%
58.96%
100.00
%
INTERPRETACION: Durante el periodo materia de anlisis la empresa EDEGEL

S.A.A ha obtenido financiamiento por S/ 2, 437,662.00 equivalente al 58.96%
proveniente del aporte de socios y el 12.68% de fuentes externas, estas ltimas
tienen un vencimiento a corto plazo.
57
ANLISIS FINANCIERO
EDEGEL S.A.A
PASIVOS CORRIENTES
2013
2013
S/.
286,513.00
4,385.00
66,921.00
18,537.00
117,703.00
30,337.00
524,396.0
0
%
54.64%
0.84%
12.76%
3.53%
22.45%
5.79%
PASIVO CORRIENTE
Cuentas por Pagar Comerciales
Cuentas por Pagar a entidades relacionadas
otras cuentas por pagar
Provisiones
Pasivos financieros
Impuesto a las Ganancias
Total Pasivo Corriente
100.00%
PASIVO CORRIENTE
cuentas por pagar
comerciales
cuentas por pagar a
entidades relacionadas
6%
22%
4%
13%
55%
otras cuentas por pagar

provisiones
pasivos financieros
1%
impuesto a las
ganancias
57
ANLISIS FINANCIERO
EDEGEL S.A.A
SITUACION FINANCIERA DE LA EMPRESA EDEGEL S.A.A

INTERPRETACION:
Las obligaciones
a corto plazo estn representadas
PERIODOS COMPRENDIDOS
2013-2012
principalmente por Cuentas por pagar comerciales en un 54.64% y por
pasivos financieros en un 22.45%.
PASIVOS NO CORRIENTES
PASIVO NO CORRIENTE
Pasivos Financieros
Provisiones Por beneficios a los
empleados
Provisiones
Pasivos por impuestos a las
ganancias
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE
57
2013
2013
S/.
537,457.
00
3,394.00
%
45.84%
14,309.00
617,301.
00
1,172,46
1.00
1.22%
52.65%
0.29%
100.00
%
ANLISIS FINANCIERO
EDEGEL S.A.A
PASIVO NO FINANCIERO
46%
53%
1% 0%
Pasivos financieros
provisiones por
beneficios a los
empleados
provisiones por
beneficios a los
empleados
pasivo por impuesto a

las ganancias
INTERPRETACION: Los pasivos financieros son el 45.84% y los Pasivos por

impuesto a las ganancias es el 52.65% del total del pasivo no corriente.
ANALISIS DE LAS ESTRUCTURAS DE LOS PASIVOS CORRIENTE Y NO

CORRIENTE
PASIVOS POR IMPUESTO A LAS GANANCIAS
PASIVO POR IMPUESTO A LAS
GANACIAS
ACTIVO DIFERIDO
Provisin para desvalorizacin de
propiedades planta y equipo
57
2013
2013
S/.
-320.00
-0.05
ANLISIS FINANCIERO
EDEGEL S.A.A
Provisin para desvalorizacin de

inventarios
Provisin norma tcnica de calidad
Reembolso por daos materiales
otras provisiones
total
PASIVO DIFERIDO
Diferencia en base del costo de activo
fijo
Diferencia en tasa de depreciacin de
activos fijos
gastos indirectos y costos financieros
durante la construccin
capitalizados neto
diferencias en tasas de depreciacin de
activos en arrendamiento
financiero
2,500.00
-436.00
20,058.0
0
5,463.00
28,777.
00
396,582.
00
205,375.
00
15,916.0
0
28,205.0
0
646,078
.00
617,301
.00
total
total neto
-0.40
-0.07
-3.25
-0.88
-4.66
64.24
33.27
2.58
4.57
104.66
100.00
INTERPRETACION: La empresa tiene en su rubro pasivo por impuesto a las

ganancias activo diferido y pasivo diferido que porcentualmente son el
-4.66% y 104.66% respectivamente.
En el activo diferido el reembolso por daos materiales es muy alto en
relacin a los del mismo rubro, por otro lado tenemos el pasivo diferido en el
que ms sobresale es la diferencia en base del costo de activo fijo con un
64.24%.
57
ANLISIS FINANCIERO
EDEGEL S.A.A
ANLISIS DE LA ESTRUCTURA DEL PATRIMONIO

2013
2013
S/.
2,018,42
9.00
3,713.00
186,979.0
0
26,176.00
202,365.
00
2,437,66
2.00
PATRIMONIO
Capital Social Emitido
Capital adicional
otras reservas de capital
otras reservas de patrimonio
Resultados acumulados
total del patrimonio
82.80%
0.15%
7.67%
1.07%
8.30%
100.00
%
PATRIMONIO
capital social
capital adicional
8%
1% 8%
0%
otras resevas de
capital
otras reservas de patrimonio

83%
resultados acumulados
INTERPRETACION: El patrimonio de la empresa est constituido

principalmente por capital social en un 82.80% y por otra parte tenemos a
los Resultados acumulados en un 8.30%.
En conclusin se podra decir de que la empresa EDEGEL S.A.A es financiado
en su mayor parte por los socios o accionistas.
57
ANLISIS FINANCIERO
EDEGEL S.A.A
57
ANLISIS FINANCIERO
EDEGEL S.A.A
APRE
CIACI
ONES
FINAN
CIERA
S AL
ESTA
DO DE
RESUL
TADO
S
57
ANLISIS FINANCIERO
EDEGEL S.A.A
ESTADO SEPARADO DE RESULTADOS

POR LOS AOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2013 Y 2012
NOTA
S
2013
2012
S/.000
S/.000
Energa
871,533.00
942,429.00
Potencia y peaje
392,523.00
376,005.00
20,207.00
1,284,263.
00
28,839.00
1,347,273.0
0
(835,149.0
0)
(865,769.00)
449,114.00
481,504.00
25 (51,859.00)
(49,106.00)
28 125,599.00
20,082.00
522,854.00
452,480.00
98,914.00
31,941.00
(40,499.00
)
Ingresos por
ventas:
23
Otros ingresos operacionales
Costo de generacin
Utilidad
Bruta
24
Gasto de
administracin
Otros,
Neto
Utilidad Operativa
Otros Ingresos
(Gastos):
Ingresos Financieros
29
Gastos Financieros
perdida por instrumentos financieros
derivados
Prdida por diferencia de
cambio
29 (35,812.00)
(3,794.00)
Utilidad Antes de Impuestos a las

Ganancias
Impuesto a las
Ganancias
Utilidad Neta y Resultado Integral del
Ejercicio
57
(5,618.00)
(243.00)
57,484.00
580,338.0
0
(141,608.0
30
0)
31 438,730.0
0
(12,595.00)
465,075.00
(132,553.00)
332,522.00
ANLISIS FINANCIERO
EDEGEL S.A.A
Promedio ponderado de acciones en

circulacin para el clculo de la utilidad
por accin.
Utilidad por accin bsica y
diluida
2293669.0
0
2293669.00
0.1910
0.1340
31
EDEGEL S.A.A
ESTADO SEPARADO DE RESULTADOS INTEGRALES
2013
Utilidad Neta del
Ejercicio
Otros resultados
integrales:
Variacin neta por cobertura de flujo de
efectivo
2012
438,730.0
0
307,332.00
(60,104.0
0)
18,519.00
18,031.00
(5,658.00)
396,657.0
0
320,193.00
antes de efecto impositivo

Efecto impositivo de la variacin neta por
coberturas de flujo de efectivo
Total resultados integrales del
ejercicio
57
ANLISIS FINANCIERO
EDEGEL S.A.A
57
ANLISIS FINANCIERO
EDEGEL S.A.A
ANALISIS FINANCIERO AL ESTADO DE RESULTADOS

El Estado de resultados de la empresa EDEGEL S.A.A. se ha analizado bajo los
procedimientos siguientes:
Estructura de ingresos
Estructura de costos y gastos
Distribucin de los ingreso
* Tomando en cuenta los ingreso y egresos separadamente como el 100%
ESTRUCTURA DE INGRESOS
2013
1,508,776.00
ESTRUCTURA DE GASTOS Y
COSTOS 2013
-928,438.00
ESTRUCTURA DE INGRESOS 2012

1,399,296.00
ESTRUCTURA DE GASTOS Y COSTOS
2012
-959,411.00
A. ESTRUCTURA DE
INGRESOS
VARIACI
%
(2013-20
2013
2013
2012
2012
VARIACION S/.
S/.
S/.
(2013-2012)
67.35
-70,896.00
-7.52%
26.87
16,518.00
4.39
2.06
-8,632.00
-29.93%
INGRESOS POR VENTAS:

ENERGIA
POTENCIA Y PEAJE
INGRESOS OPERACIONALES
OTROS, NETO
INGRESOS FINANCIEROS
TOTALES
871,533.0
0
392,523.0
0
20,207.00
125,599.0
0
98,914.00
1,508,77
6.00
1.34
942,429.0
0
376,005.0
0
28,839.00
8.32
20,082.00
1.44
105,517.00
525.43
6.56
31,941.00
1,399,29
6.00
2.28
66,973.00
209.68
100.00
109,480.00
2012
%
VARIACION S/.
VARIACIO
(2013-2012)
(2013-20
90.24
-30,620.00
-3.54
5.12
2,753.00
5.61
4.21
-4,687.00
-11.57
0.4
0.03
-3,794.00
5,375.00
-3794
2211.9
100.00
-30,973.00
57.76
26.02
100.00
B. ESTRUCTURA DE COSTOS Y GASTOS

ESTRUCTURA DE COSTOS Y
GASTOS
2013
S/.
2013
%
2012
S/.
COSTO Y GASTO POR:

COSTO DE GENERACION
GASTO DE ADMINISTRACION
GASTOS FINANCIEROS
PERDIDA INSTRUMENTOS FINANCIEROS
PERDIDA DIFERENCIA DE CAMBIO
TOTAL
(835,149.0
89.95
0)
(51,859.00
5.59
)
(35,812.00
3.86
57
)
0
(0.00)
(5,618.00)
0.6
(928,438.
100.00
00)
(865,769.0
0)
(49,106.00
)
(40,499.00
)
(3,794.00)
(243.00)
(959,411.
00)
-3.23
ANLISIS FINANCIERO
EDEGEL S.A.A
A. DISTRIBUCION DE LOS INGRESOS

INGRESOS= COSTOS Y GASTOS + IMPUESTO A LA RENTA + UTILIDAD
AO
2013
2012
INGRESOS =
COSTOS Y
GASTOS
1,508,776.0
(928,438.00
=
0
)
1,424,486.0
(959,411.00
=
0
)
+
+
57
I.R.
(141,608.00
)
(132,553.00
)
UTILIDAD
+ 438,730.00
+ 332,522.00
ANLISIS FINANCIERO
EDEGEL S.A.A
REPRESENTACION GRFICA
ESTRUCTURADE INGRESOS 2012
ESTRUCTURA DE INGRESOS 2013
ENERGIA
ENERGIA
POTENCIA Y PEAJE
27%
2%
POTENCIA Y PEAJE
1% 2%
1%
67%
8%7%
26%
58%
OTROS, NETO
OTROS, NETO
INTERPRETACIN:
La empresa EDEGEL S.A.A durante el periodo 2013 alcanzo S/.
1,
508,776.00 en la estructura de ingresos de un de los cuales se observar

que la mayor fuente pertenece a energa que en porcentaje constituye un
57
ANLISIS FINANCIERO
EDEGEL S.A.A
57.76%, otra de las fuentes importantes representa la potencia y peaje con

un 26.02%. En los ingresos por concepto de energa se puede apreciar que la
mayor cantidad se dio en la prestacin a terceros en un 70.97%. Tambin
podemos apreciar en potencia y peajes la mayor cantidad de prestacin se
dio a terceros en un 71.52%.
ESTRUCTURA DE COSTOS Y GASTOS 2013

COSTO DE GENERACION
ESTRUCTURA DE COSTOS Y GASTOS 2012

COSTO DE GENERACION
4% 1%
4% 0% 0%
GASTOS FINANCIEROS
GASTOS FINANCIEROS
6%
5%
90%
90%
ES
TRUCTURA DE COSTOS Y GASTOS
INTERPRETACIN:
Los costos y gastos tuvieron un alcance S/.928,438.00, en el cuadro se
puede apreciar de que el mayor porcentaje lo representa el costo de
generacin por que absorbe en su mayora a los ingresos en un 89.95%. Con
relacin al ao 2012 que se tuvo 90.24%, dentro del costo de generacin la
mayor inversin se realiz en suministro, transporte y distribucin de gas
natural. Otro punto importante es la prdida de instrumentos financieros
que se redujo a 0 para el 2013 del monto existente de 3,794 soles para el
2012.
57
ANLISIS FINANCIERO
EDEGEL S.A.A
DISTRIBUCION DE INGRESOS
AO
INGRESOS
COSTOS Y
GASTOS
I.R.
UTILIDAD
2013
2012
1,508,776.00
1,424,486.00
=
=
(928,438.00)
(959,411.00)
+
+
(141,608.00)
(132,553.00)
+
+
438,730.00
332,522.00
INTERPRETACIN:
El objetivo de este cuadro es apreciar la forma como los ingresos son
absorbidos por los costos y gastos y as como el impuesto a la renta para el
2013 absorbe con 141,608 del total de ingreso. Durante el ao 2013 la mayor
proporcin que genera la absorcin de los ingresos es los costos y gastos con
S/ 928,438. El aspecto a resaltar es la utilidad neta del periodo que absorbe
en S/438,730
ANALISIS DEL ESTADO DE RESULTADO EN FORMA MS ESPECFICA
A. ESTRUCTURA DE INGRESOS
INGRESOS POR ENERGIA
INGRESOS POR ENERGIA

29%
TERCEROS
RELACIONADAS
71%
INGRESOS POR
ENERGIA
TERCEROS
RELACIONADAS
TOTAL
2013
2013
S/.
%
618,501 70.97
253,032 29.03
871,53
100.00
3
57
ANLISIS FINANCIERO
EDEGEL S.A.A
INGRESOS POR POTENCIA Y PEAJE
INGRESOS POR POTENCIA Y PEAJE

28%
TERCEROS
INGRESOS POR
POTENCIA Y PEAJE
TERCEROS
RELACIONADAS
TOTAL
S/.
280,745
111,778
392,523
RELACIONADAS
72%
%
71.52
28.48
100.00
B. ESTRUCTURA DE COSTOS Y GASTOS

COSTO DE GENERACIN
COSTO DE GENERACIN
Suministro, transporte y distribucin de gas
natural
57
S/.
276,158
33.07
ANLISIS FINANCIERO
EDEGEL S.A.A
Depreciacin y amortizacin
Deterioro de maquinaria y equipo
Compra de energa, potencia y peaje(a)
Servicios prestados por terceros (b)
Canon de agua e impuestos del sector elctrico
Gastos de personal (nota 26)
Consumo de suministros diversos
Cargas diversas de gestin
Compensacin por generacin adicional y otros
Consumo de petrleo
Tributos
Penalidades y otros
TOTAL
192,475
36,006
116,959
47,763
18,607
39,040
13,820
40,931
41,832
8,602
2,946
10
835,149
23.05
4.31
14.00
5.72
2.23
4.67
1.65
4.90
5.01
1.03
0.35
0.00
100.00
GASTOS ADMINISTRATIVOS
GASTOS ADMINISTRATIVOS 2013

gastos de personal
servicios prestados por terceros
tributos
cargas diversas de gestin
depreciacin y amortizacin
otros
TOTAL
57
2013
2013
%
S/.
31,094.00 59.96%
13,356.00 25.75%
3.44%
1,785.00
5.87%
3,046.00
4.97%
2,578.00
0.00%
0.00
51,859.00 100.00%
ANLISIS FINANCIERO
EDEGEL S.A.A
GASTOS ADMINISTRATIVOS
gastos de personal
3%
servicios prestados por

terceros
6% 5%
tributos
26%
cargas diversas de gestion
60%
depreciacion y
amortizacion
otros
INTERPRETACIN: Los gastos de personal representan el 59.96% del total

de los gastos de administracin y el 25.75% es por servicios prestados por
terceros.
GASTOS PERSONAL
GASTOS DE PERSONAL
remuneraciones
participacin de los trabajadores
contribuciones sociales
vacaciones
otros
TOTAL
57
2013
2013
S/.
29,691.0
0
28,674.0
0
3,781.00
3,569.00
4,419.00
70,134.0
0
%
42.33%
40.88%
5.39%
5.09%
6.30%
100.00
%
ANLISIS FINANCIERO
EDEGEL S.A.A
INTERPRETACIN: En los gasto de administracin se puede apreciar de que

las remuneraciones tiene el porcentaje ms alto 42.33% y la participacin de
los trabajadores con un 40.88%
APRECIACIONES
FINANCIERAS AL
ESTADO DE FLUJOS
57
ANLISIS FINANCIERO
EDEGEL S.A.A
EDEGEL S.A.A
ESTADO SEPARADO DE FLUJOS DE EFECTIVO
2013
S/.000
2012
S/.000
1,539,380.00
1,591,963.00
(926,333.00)
(1,030,481.00)
(152,995.00)
(186,730.00)
460,052.00
374,752.00
(53,246.00)
62,814.00
-
(67,530.00)
54,119.00
2,810.00
406.00
1,083.00
9,974.00
(9,518.00)
Flujos de efectivo de las actividades de

Financiamiento:
pago de dividendos
Amortizacin o pago de pasivos financieros
Otros pagos relativos a las actividades de
financiamiento neto
(334,209.00)
(146,242.00)
(186,168.00)
(137,094.00)
(3,055.00)
(3,847.00)
Efectivo neto utilizado en las actividades de

financiamiento
(483,506.00)
(327,109.00)
(Disminucin) Aumento neto de efectivo y equivalente

de efectivo
(13,480.00)
38,125.00
Efectivo y equivalente de efectivo al inicio del ejercicio

Efectivo y equivalente de efectivo al final del
164,017.00
150,537.00
125,892.00
164,017.00
Flujos de efectivo de las actividades de operacin:

Efectivo recibido de clientes
Efectivo pagado a proveedores, relacionadas,
empleados y administracin tributaria
Otros pagos relativos a las actividades de operacin
neto
Efectivo neto provisto por las actividades de
operacin
Flujos de efectivo de las actividades de Inversin:
Compra de propiedades, planta y equipo
Dividendos recibidos
Venta de propiedades, planta y equipo
Otros cobros relativos a las actividades de inversin
neto
Efectivo neto provisto (utilizado en) en las
actividades de inversin
57
ANLISIS FINANCIERO
EDEGEL S.A.A
ejercicio
* Tomando en cuenta los flujos de entrada y los flujos de salida como el
100% respectivamente:
ESTRUCTURA DE FLUJOS DE
ENTRADA 2013
1,602,600.00
ESTRUCTURA DE FLUJOS DE SALIDA
2013
1,616,080.00
ESTRUCTURA DE FLUJOS DE ENTRADA

2012
1,649,975.00
ESTRUCTURA DE FLUJOS DE SALIDA
2012
1,611,850.00
ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO
2013
2013
2012
2012
S/.
S/.
VAR
(2
20

operacin:
1,539,380.
1,591,963.
96.06%
00
00
Efectivo pagado a proveedores, relacionadas,

empleados y administracin tributaria
(926,333.0
(1,030,481. 63.93
57.32%
104
0)
00)
%

operacin neto
Efectivo neto provisto por las actividades
de operacin
(152,995.0
0)
9.47%
460,052.00
96.48
%
52,5
(186,730.0 11.58
0)
%
33,7
374,752.00
85,3

Inversin:
Compra de propiedades, planta y equipo
Otros cobros relativos a las actividades de
inversin neto
Efectivo neto provisto (utilizado en) en las
actividades de inversin
57
(53,246.00
)
3.29%
(67,530.00)
62,814.00
3.92%
54,119.00
2,810.00
406.00
0.03%
1,083.00
9,974.00
(9,518.00)
4.19
%
3.28
%
0.17
%
0.07
%
14,2
8,6
-2,8
-67
45
ANLISIS FINANCIERO
EDEGEL S.A.A

Financiamiento:
pago de dividendos
Amortizacin o pago de pasivos financieros
financiamiento neto
Efectivo neto utilizado en las actividades de
financiamiento
(Disminucin) Aumento neto de efectivo y
equivalente de efectivo
Efectivo y equivalente de efectivo al inicio del
ejercicio
Efectivo y equivalente de efectivo al final
del ejercicio
57
(334,209.0
(186,168.0 11.55 148
20.68%
0)
0)
%
(146,242.0
(137,094.0 8.51
9.05%
9,1
0)
0)
%
0.24
(3,055.00) 0.19% (3,847.00)
-79
%
(483,506.0
(327,109.0
156
0)
0)
(13,480.00
)
38,125.00
164,017.00
125,892.00
150,537.00
164,017.00
24,6
38,1
13,4
ANLISIS FINANCIERO
EDEGEL S.A.A
ANLISIS FINANCIERO DEL

ESTADO DE FLUJOS
El Estado De Flujos de la empresa EDEGEL S.A.A. se ha analizado bajo los
procedimientos siguientes:
Estructura de flujos de entrada
Estructura de flujos de salida
A. ESTRUCTURA DE FLUJOS DE ENTRADA:
2013
2013
FLUJOS DE ENTRADA2012
S/.
%
ACTIVIDADES DE
1,539,38 96.06
OPERACIN
0.00
%
ACTIVIDADES DE
63,220.0
3.94%
INVERSIN
0
ACTIVIDADES DE
0.00
0.00%
FINANCIAMIENTO
1,602,60 100.0
Total
0.00
0%
FLUJOS DE ENTRADA
ACTIVIDADES DE OPERACIN
4%
ACTIVIDADES DE INVERSIN
96%
ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO
Podemos apreciar que durante el periodo 2013, se ha tenido ingresos de efectivo por
un monto de S/. 1602,600.00.
Los ingresos de efectivo generalmente provienen por la cobranza de ingresos que estn
netamente relacionados con el giro del negocio que constituyen el 96.06%. 2 Otros
ingresos de efectivo poco significativos provienen por actividades vinculadas a la
inversin con S/. 63,220.00 que equivale al 3.94% del total de ingresos, as mismo no
se cuenta con ingresos provenientes de las actividades de financiamiento en este
periodo materia de anlisis.
2 Para ver un anlisis ms detallado de los ingresos provenientes delas diversas

actividades de la empresa puede revisar en la parte final a las apreciaciones
financieras (Anexos al Flujo de efectivo)
57
ANLISIS FINANCIERO
EDEGEL S.A.A
ESTRUCTURA DE FLUJOS DE SALIDA:

FLUJOS DE SALIDA
FLUJOS DE SA
ACTIVIDADES DE OPE
30%
ACTIVIDADES DE INVE
3%
ACTIVIDADES DE FINA
FLUJOS DE SALIDA2013
ACTIVIDADES DE
OPERACIN
ACTIVIDADES DE
INVERSIN
ACTIVIDADES DE
FINANCIAMIENTO
Total
2013
S/.
1,079,32
8.00
2013
%
66.79
%
53,246.00
3.29%
483,506. 29.92
00
%
1,616,08 100.00
0.00
%
En cuanto se refiere a los flujos de salida, estos alcanzan a S/. 1616,080.00. De los
flujos de salida correspondientes a ese periodo el 66.79% corresponden a las
actividades de operacin, donde destacan el pago efectuado a proveedores,
relacionadas, empleados y a la administracin tributaria con S/. 926,333.003.
La salida de efectivo tambin ha sido orientada a las inversiones que realizo la empresa
el mismo que alcanzo un monto de S/. 53,246.00, siendo destinado en su totalidad a la
compra de propiedades, planta y equipo.
De igual manera un importe significativo representa la salida de flujos orientados a las
actividades de financiamiento con un monto de S/. 483,506.00 que equivale el 29.92%
del total de flujos de salida del periodo materia de anlisis, donde destacan el pago de
3 y 3 Para un anlisis ms detallado de las diversas actividades que generan flujos de

salida puede revisar en la parte final de las apreciaciones financieras (Anexos al
Flujo de Efectivo)
57
ANLISIS FINANCIERO
EDEGEL S.A.A
dividendos y la amortizacin o pago de pasivos financieros con el 69.12 3 % y 30.25 %

respectivamente.
Cabe mencionar que durante el periodo materia de anlisis (ao 2013), los flujos de
salida fueron superiores a los flujos de entrada lo que significa que en este periodo
hubo una disminucin del efectivo y equivalente de efectivo.
57
ANLISIS FINANCIERO
EDEGEL S.A.A
ANEXOS AL
ESTADO DE
DE LOS FLUJOS DE ENTRADA Y SALIDA
FLUJOS COMPARACIN
DE
EFECTIVO
ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVOS
DE SALIDA 2013
ACTIVIDADES FLUJOS
DE FINANCIAMIENTO
29.92%
0.00%
3.29%
3.94%
FLUJOS DE ENTRADA 2013
66.79%
ESTADO DE FLUJOS
2012
S/.
ENTRADAS
ACTIVIDADES DE
OPERACIN
ACTIVIDADES DE
INVERSIN
ACTIVIDADES DE
FINANCIAMIENTO
SALIDAS
ACTIVIDADES DE
OPERACIN
ACTIVIDADES DE
INVERSIN
ACTIVIDADES DE
FINANCIAMIENTO
201
2
%
1,539,380.
96.06%
00
63,220.00
3.94%
0.00
0.00%
1,079,328.
66.79%
00
53,246.00
3.29%
483,506.00 29.92%
57
96.06%
ANLISIS FINANCIERO
EDEGEL S.A.A
*Anlisis Analtico de las Actividades De Operacin 2013
Actividades de Operacin Flujos de

Entrada
Actividades de opracion (F.E.)
100%
Actividades de
Operacin-Flujos de
Entrada
Efectivo recibido de
clientes
Total
2013
2013
S/.
1,539,380. 100.00
00
%
1,539,380 100.00
.00
%
Efectivo pagado a proveedores,

Actividades empleados
de operacin
relacionadas,
y
administracin
tributaria
(F.S.)
Otros pagos relativos a las
actividades de operacin neto
Actividades de Operacin Flujos

de Salida
57
ANLISIS FINANCIERO
EDEGEL S.A.A
2013
Actividades de OperacinFlujos de Salida
S/.
Efectivo pagado a
proveedores,
926,333.
relacionadas, empleados y
00
administracin tributaria
152,995.0
actividades de operacin
0
neto
1,079,32
Total
8.00
2013
%
85.82
%
14.18
%
100.0
0%
Actividades de Inversin
(F.E)
1%
99%
Otros cobros relativos a las actividades

de inversin neto
*Anlisis Analtico de las

Actividades De Inversin 2013
Actividades de Inversin Flujos de

Entrada
Actividades de InversinFlujos de Entrada
2013
S/.
62,814.0
0
57
2013
%
99.36
%
ANLISIS FINANCIERO
EDEGEL S.A.A
Venta de propiedades, planta

y equipo
Otros cobros relativos a las
actividades de inversin neto
Total
406.00
0.64%
63,220.0
0
100.0
0%
Actividades de Inversin (F.S.)

Compra de propiedades, planta y
equipo
100%
Actividades de Inversin Flujos de Salida

Actividades de InversinFlujos de Salida
Compra de propiedades,
planta y equipo
Total
2013
S/.
53,246.0
0
53,246.0
0
2013
%
100.0
0%
100.0
0%
ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO
*Anlisis Analtico de las Actividades De Financiamiento
2013
Actividades de Financiamiento Flujos de

Entrada
Actividades de
Financiamiento-Flujos de
Entrada
Total
2013
2013
S/.
0.00 0.00%
0.00 0.00%
57
ANLISIS FINANCIERO
EDEGEL S.A.A
Actividades de
Financiamiento
(F.S.)
pago de
dividendos
1%
Amortizacin
o pago de pasivos financieros
30%
69%
financiamiento neto
Actividades de Financiamiento Flujos de

Salida
Actividades de
Financiamiento-Flujos de
Salida
pago de dividendos
Amortizacin o pago de
pasivos financieros
actividades de financiamiento
neto
Total
2013
2013
S/.
334,209.
00
146,242.0
0
69.12
%
30.25
%
3,055.00
483,506.
00
0.63%
100.0
0%
57
ANLISIS FINANCIERO
EDEGEL S.A.A
RATI
OS
FINA
NCIE
ROS
DE
EDE
GEL
S.A.
A.
57
ANLISIS FINANCIERO
EDEGEL S.A.A
RATIOS DE SOLVENCIA O
ENDEUDAMIENTO
1. RATIO DEL ENDEUDAMIENTO:
INTERPRETACIN:
El 41% del total de las inversiones en activos ha sido financiado por
capitales ajenos a la empresa a corto y largo plazo, del periodo materia
de anlisis.
GRADO DE ENDEUDAMIENTO
0.5
0.45
INDICES
0.4
0.35
2009
0.47
0.44
R. Grado de Endeudamiento0.41
2010
2011
AOS
57
2012
0.41
2013
ANLISIS FINANCIERO
EDEGEL S.A.A
2. RATIO DEL GRADO DE PROPIEDAD:
INTERPRETACIN:
El 59% de las inversiones del activo ha sido financiado con recursos
propios de la empresa (patrimonio), del periodo materia de anlisis
(ao 2013)
GRFICO:
57
ANLISIS FINANCIERO
EDEGEL S.A.A
R. Grado de Propiedad
15
10
INDICEES
5
0
2009
G. de Propiedad
2010
2011
2012
2013
AO
3. RATIO DEL ENDEUDAMIENTO PATRIMONIAL:
I
NTERPRETACIN:
El 70 % del patrimonio se encuentra comprometido por capitales de
terceras personas (ajenas a la empresa) a corto y largo plazo durante
el ao 2013.
57
ANLISIS FINANCIERO
EDEGEL S.A.A
GRFICO:
R. Endeudamiento Patrimonial
15
10
INDICEES
5
0
2009
R. Endeudamiento Patrimonial
2010
2011
2012
2013
AO
a) RATIO DEL ENDEUDAMIENTO CORRIENTE PATRIMONIAL:
INTERPRETACIN:
El 22% del patrimonio total se encuentra comprometido por las
obligaciones a corto plazo, dicho de otra manera, cada S/.1.00 del
patrimonio se encuentra endeudado hasta el S/.0.22 por obligaciones a
corto plazo.
57
ANLISIS FINANCIERO
EDEGEL S.A.A
GRFICO:
R. Endeudamiento Cte. Patrimonial
15
10
INDICEES
5
0
2009
2010
2011
2012
AO
b) RATIO DEL ENDEUDAMIENTO NO CORRIENTE

PATRIMONIAL:
Endeudamiento N o C . Patrimonial=
AO 2010:
Endeudamiento NoC . patrimonial=
AO 2011:
EndeudamientoNoC . patri monial=
AO 2012:
AO 2013:
Pasivo No Corriente
Patrimonio Total
1,614,463
=0.74
2,187,099
1,428,699
=0.64
2,248,043
1,277,410
=0.54
2,379,254
1,172,461
=0.48
2,437,662
INTERPRETACIN:
57
2013
ANLISIS FINANCIERO
EDEGEL S.A.A
El 48% del patrimonio se encuentra comprometido por las obligaciones

a largo plazo, dicho de otra manera, cada S/.1.00 del patrimonio se
encuentra endeudado hasta el S/.0.48 por las obligaciones a largo
plazo.
GRFICO:
15
10
INDICEES
R. Endeudamiento No Cte. Patrimonial
0
2009
2010
2011
2012
2013
AO
RATIOS DE LIQUIDEZ
Qu capacidad de pago tiene la empresa EDEGEL S.A.A?
1.- RATIO DE LA LIQUIDEZ CORRIENTE
OBJETIVO:
Es establecer la capacidad de pago que tiene la empresa, respecto a sus
obligaciones a corto plazo, que se deben cancelar dentro del ciclo normal de
operaciones, utilizando recursos corrientes (activo corriente).
FORMULA:
Activo
Liquid
Corriente
ez
=
Corrie
Pasivo
nte
Corriente
INTERPRETACIN:
57
520,348.
00
=
524,396.
00
0.99
ANLISIS FINANCIERO
EDEGEL S.A.A
El resultado obtenido nos muestra que la empresa por cada sol de

obligaciones a corto plazo tiene S/. 0.99 de respaldo en activos corrientes.
PARMETRO:
Tradicionalmente se ha establecido que este ratio debe ser de 2 a 1. En
periodos anteriores el ratio de liquides fueron en un 1.02 y 0.98 para los
ao 2012 y 2011 respectivamente, as mismo una de las empresas que
compite es ENERSUR cuyo ratio es 0.84.
GRFICO:
RATIO DE LIQUIDES CORRIENTE
1.05
1
INDICES
0.95
2011
2012
2013
AOS
2.- RATIO DE LA PRUEBA CIDA:

Qu capacidad de pago tiene la empresa sin considerar
PREGUNTA:
activos realizables?
OBJETIVO:
FORMULA:
Es cuando se desea ser ms exigente en el anlisis de liquidez ya

que es una medida ms directa de liquidez que el ndice anterior.
Prueba =
cida
Activo Corriente-Existencias-Gtos. Pag.

Anticipado
Pasivo Corriente
520,348.00-67,844.0021,106.00
=
524,396.00
57
0,82
ANLISIS FINANCIERO
EDEGEL S.A.A
INTERPRETACI Este ratio nos permite medir los compromisos a corto plazo. La
N:
empresa tiene activos corrientes en 0,82 cntimos por cada sol de
obligacin corriente a corto plazo.
PARMETRO:
Convencionalmente se ha establecido que la prueba cida

generalmente debe ser de 1 a 1. L a prueba cida fue de 0.80 y
0.78 para el ao 2012 y 2011 respectivamente.
GRFICO:
PRUEBA CIDA
0.83
0.82
0.81
0.8
INDICES 0.79
Serie 1
0.78
0.77
0.76
2011
2012
2013
AOS
3.- RATIO DEFENSIVA:

OBJETIVO:
Si se pretende que el anlisis sea an ms exigente el cual indica

el periodo durante el cual la empresa puede operar con sus
activos fijos muy lquidos, sin recurrir a sus flujos de ventas, la
realizacin de existencias o la cobranza de cuentas pendientes.
Caja Y Bancos +
Valores
Negociables
FORMULA:
PRUEBA DEFENSIVA =
57
Efectivo y equivalente de
efectivo
Efectivo y Equivalente
de efectivo
Pasivo Corriente
ANLISIS FINANCIERO
EDEGEL S.A.A
150,537.00
524,396.00
0.29
INTERPRETACI Nos indica que de por cada sol de obligaciones corrientes la

N:
empresa tiene S/. 0.29 cntimos de respaldo en fondos lquidos.
PARMETRO:
Tradicionalmente se seal que esta relacin debe ser de 0.5 a 1,

pero normalmente la prueba defensiva suele ubicarse dentro del
rango de 0.10 al 0.20 del pasivo corriente. Se puede apreciar que
la prueba defensiva fue de 0.43 y 0.34 para el ao 2012 y 2011
respectivamente.
GRFICO:
PRUEBA DEFENSIVA
0.5
0.4
0.3
INDICES 0.2
0.1
0
2011
2012
AOS
57
2013
ANLISIS FINANCIERO
EDEGEL S.A.A
RATIOS DE GESTIN
1. ROTACIN DE CUENTAS POR COBRAR
Rotacionde las Cuentas por Cobrar=
ventas netas
saldo final de Cuentas Clientes
Ao 2010
1,046,893
=10.72 veces
97,700
Ao 2011
1,224,652
=9.88 veces
123,961
Ao 2012
1,347,273
=10.10 veces
133,452
Ao 2013
1,284,263
=8.97 veces
143,132
Interpretacin
Las cuentas por cobrar son activos lquidos solo en la medida en que puedan
cobrarse en un tiempo prudente. Se puede observar para la empresa EDEGEL
S.A.A convierte 10.10 veces en el ao 2012 a sus cuentas a clientes en
efectivo. En cambio para el ao 2013 la empresa convierte 8.97 veces sus
cuentas a clientes en efectivo.
Tambin puede ser expresado en nmero de das; (360/10.10) 35.64 das y
(360/8.97) 40.13 das para los aos57
2012 y 2013 respectivamente, que
significa los das que los inventarios permanecen inmovilizados en el ao.
ANLISIS FINANCIERO
EDEGEL S.A.A
GRAFICO N 01
cuentas por cobrar comerciales

11
10.72
10.5
10
10.1
9.88
cuentas por cobrar

comerciales
9.5
9
8.97
8.5
8
2010
2011
2012
2013
En este grafico se puede observar que est disminuyendo las veces en que la
empresa EDEGEL S.A.A tarda en recuperar la cobranza.
57
ANLISIS FINANCIERO
EDEGEL S.A.A
Cuentas por cobrar comerciales(dias)

42
40.13
40
38
36.44
36
34
Cuentas por cobrar

comerciales(dias)
35.64
33.58
32
30
2010
2011
2012
2013
En este grafico se puede observar que aumenta los das en que la empresa
EDEGEL S.A.A. tarda en recuperar la cobranza.
2. ROTACIN DE MERCADERAS
Rotacionde Mercaderias=
Costo de Ventas
Inventario Promedio de Mercaderias
Ao 2010
701,004
=10.62 veces
66,033
Ao 2011
757,045
=11.54 veces
65,622
Ao 2012
57
ANLISIS FINANCIERO
EDEGEL S.A.A
865,769
=12.60 veces
68,731
Ao 2013
835,149
=12.31 veces
67,844
Interpretacin
La rotacin de mercaderas mide el nmero de veces que cambian los
inventarios cada ao. Es decir para 2010 fue 10.62 veces y para 2013 fue de
12.31 veces con la que las mercaderas se convierten en efectivo a travs del
proceso de ventas.
(360/12.31) 29.24 das para los aos 2010 y 2013 respectivamente, que
significa los das que los inventarios permanecen inmovilizados en el ao
57
ANLISIS FINANCIERO
EDEGEL S.A.A
Rotacin de mercaderias
13
12.6
12.5
12.31
12
11.54
11.5
Rotacin de mercaderias
11
10.5
10.62
10
9.5
2010
2011
2012
2013
En este grafico se puede observar en cuantas veces las existencias rotan al

ao.
Rotacion de mercaderias(dias)
40.00
35.00
33.90
30.00
31.20
28.57
25.00
27.05
Rotacion de mercaderias
20.00
15.00
10.00
5.00
0.00
2010
2011
2012
2013
Este grafico representa en cuantas das rotan las existencias de la empresa.
57
ANLISIS FINANCIERO
EDEGEL S.A.A
3. ROTACIN DE CUENTAS POR PAGAR
Rotacionde las Cuentas por Pagar =
Compr as
Saldo final de Cuentas con Proveedores
Ao 2010
13,066
=0.15
85,499
veces
Ao 2011
Rotacionde las Cuentas po r Pagar=
15,098
=0.17 veces
91,481
Ao 2012
25,745
=0.14 veces
185,377
Ao 2013
Rotacionde las cuentas por Pagar=
1 6,484
=0.06 veces
286,513
Interpretacin
La razn del ao 2010 fue de 0.15 y para el ao 2013 fue 0.06 veces. Lo ideal
es obtener una razn lenta (es decir 1, 2 o 4 veces al ao) ya que significa que
estamos aprovechando del crdito que le ofrecen sus proveedores es mnimo.
Nuestro ratio est muy bajo en el ao 2013.
(360/0.06) 6 das para los aos 2010 y 2013 respectivamente que vienen hacer
los nmeros de das que la empresa EDEGEL S.A.A, tarda en pagar los crditos
que los proveedores le han otorgado. 57
ANLISIS FINANCIERO
EDEGEL S.A.A
Cuentas por pagar comerciales

0.18
0.16
0.14
0.17
0.15
0.14
0.12
Cuentas por pagar

comerciales
0.1
0.08
0.06
0.06
0.04
0.02
0
2010
2011
2012
2013
Este grafico representa el nmero de veces que la Empresa EDEGEL S.A. A a

pagado sus deudas a sus proveedores. En la cual se observa una disminucin
en el ao 2013.
57
ANLISIS FINANCIERO
EDEGEL S.A.A
Cuentas por pagar comerciales ( dias)

7.00
6.00
5.00
Cuentas por pagar

comerciales ( dias)
4.00
3.00
2.00
2.4
2.11
2.57
1.00
0.00
2010
2011
2012
2013
Este grafico representa el nmero de das en que la EDEGEL S.A.A paga sus
deudas a sus proveedores
4. ROTACIN DE ACTIVOS
Rotacionde Activos=
Ao 2010
Rotacionde Activos=
1,046,893
=0.25 veces
4,130,407
Ao 2011
Rotacionde Activos=
1,224,652
=0.30
4,046,447
veces
Ao 2012
Rotacionde Activos=
1,347,273
=0.33 veces
4,039,526
57
Ventasnetas
Activos Totales
ANLISIS FINANCIERO
EDEGEL S.A.A
Ao 2013
Rotacionde Activos=
1,284,263
=0.31
4,134,519
veces
Interpretacin
Este ratio mide la actividad en ventas de la empresa EDEGEL S.A.A Las
razones para los aos 2010 y 2013 son iguales de 0.25 veces Y 0.31 VECES
Respectivamente, que significa que la empresa EDEGEL S.A.A puede colocar
entre sus clientes un valor de la inversin realizada.
Rotacin de activos
0.4
0.3
0.2
0.25
0.30
0.33
0.31
Rotacin de activos
0.1
0
2010
2011
2012
2013
Este grafico simboliza el nmero de veces que los ingresos cubren a los
activos de la empresa o el nmero de veces que rotan sus activos de la
empresa.
RATIOS DE RENTABILIDAD
1. RENTABILIDAD DEL PATRIMONIO
a) Rentabilidad Neta Del Patrimonio
Pregunta: Por cada sol de inversin del patrimonio cuanto se ha obtenido
de utilidad?
Objetivo: Mostrar la eficiencia en la aplicacin del patrimonio para generar
utilidades.
57
ANLISIS FINANCIERO
EDEGEL S.A.A
FORMULA:
Rentabili
dad neta
del
=
patrimoni
o
Utilidad neta
438,730.00
=
Patrimonio
promedio
0.18
2,408,458.
00
INTERPRETACIN: La empresa EDEGEL S.A.A por cada sol de inversin ha

ganado S/ 0.18. La utilidad en relacin al patrimonio fue de 18% en el ao
2013. Evidentemente, la meta de este ratio es que sea lo ms alto posible a
travs de la maximizacin de la utilidad.
2. RENTABILIDAD POR ACCION
Pregunta: Cunto se ha ganado por cada accin?
Objetivo: Medir el grado de eficiencia en la gestin de las acciones comunes
que se invierten en la empresa.
FORMULA:
Rentabilidad =
por accin
NOMBRE DE LOS
ACCIONISTAS
GENERANDES PERU S.A.
EMPRESA NACIONAL DE
ELECTRICIDAD S.A.
PRIMA AFP S.A.(*)
OTROS ACCIONISTAS
Total de acciones
Utilidad neta
Nmero de
acciones
Total de
acciones
%
1,243,159,4 54.1996
85
%
29.3974
674,279,043
%
4.6643
106,983,436
%
11.7387
269,246,630
%
2,293,668,5
100.00
94
%
AO 2013
57
Per
Grupo
econmico
Generandes
Per
chile
Enel
Per
Grupo crdito
pas
ANLISIS FINANCIERO
EDEGEL S.A.A
438,730
=0.000191
2,293,668,594
AO 2012
307,332
=0.000134
2,293,668,594
INTERPRETACIN: Por cada sol de inversin en acciones comunes ha
ganado S/ 0.00019. Comparando con el periodo anterior 2012 que tiene
como ratio 0.000134 que es mayor en 0.000057en el 2013.
Grfico:
AOS
0
0
0
INDICES 0
0
0
2011
2012
2013
3. RENTABILIDAD DEL ACTIVO

Pregunta: Qu capacidad de pago tiene la empresa EDEGEL S.A.A?
Objetivo: Mostrar la eficiencia en el uso de los activos que tiene la empresa.
FORMULA:
UTILIDAD
NETA
RENTABILI = ACTIVO
DAD DEL
TOTAL
ACTIVO
PROMEDIO
57
438,730.0
0
=
=
4,087,022.
.50
0.11
ANLISIS FINANCIERO
EDEGEL S.A.A
INTERPRETACIN: Cuanto ms alto es el ratio, ms rentables son los

activos, un ratio elevado es sinnimo de activos muy eficientes. La utilidad
en relacin al activo total fue de 11% en el ao 2013. Por cada cien soles de
inversin en activos ha ganado S/ 11.00.
4. RENTABILIDAD SOBRE VENTAS
Pregunta: Por cada cien soles de ventas cuanto de utilidad ha obtenido la
empresa EDEGEL S.A.A?
Objetivo: Determinar el nivel de utilidades obtenidas respecto al nivel de
ventas generadas.
FORMULA:
RENTABILIDAD
SOBRE VENTAS
UTILIDAD NETA
VENTAS
AO 2013
438,730
=0.34
1,284,263
AO 2012
307,332
=0.23
1,347,273
INTERPRETACIN: conocida como margen de utilidad. La empresa EDEGEL
S.A.A. por cada cien soles de ventas generadas obtiene una ganancia neta de
S/ 34.00.
Comparando con los periodos anteriores que tienen ratio 0.23 con relacin al
ao 2013 existe una diferencia en S/.11.
Grfico:
57
ANLISIS FINANCIERO
EDEGEL S.A.A
0.34
0.4
0.3
0.23
0.23
0.2
0.1
0
2011
2012
2013
INFORME FINANCIERO
DIRIGIDO A:
Presidencia Del Directorio Y Gerencia General
OBJETIVO
: Anlisis De La Situacin Financiera Del Periodo 2013
ANTECEDENTES : El giro de negocio principal consiste en la generacin

y
comercializacin de energa y potencia elctrica
a empresas
privadas y pblicas locales.
Al 31 de diciembre de 2013 y de 2012, la Compaa tiene como nica

subsidiaria a Chinango S.A.C., en la que tiene una participacin del 80% en
el capital social.
La Subsidiaria cuenta con dos centrales hidroelctricas (Yanango y Chimay),
ubicadas en el departamento de Junn, cuya capacidad efectiva de
generacin es de 193.5 MW.
La Compaa efecta sus ventas principalmente en el mercado nacional para
lo cual tiene una cartera de clientes clasificados en clientes libres y clientes
regulados.
57
ANLISIS FINANCIERO
EDEGEL S.A.A
Al respecto, en los aos 2013 y 2012, las ventas de energa (principal

actividad giro del negocio) representaron 57.76% y 67.35% de sus ventas
netas, respectivamente.
El presente informe, comprende el anlisis de la situacin financiera al 31 de
diciembre del 2013 en forma comparativa con el ejercicio al 2012, se
conocer su evolucin de cada uno de los rubros que comprenden en el
estado de situacin financiera, estado de resultados y el estado de flujos.
Asimismo comprende el anlisis por coeficientes o ratios financieros.
57
ANLISIS FINANCIERO
EDEGEL S.A.A
ANALISIS DEL ESTADO DE SITUACIN FINANCIERA
La empresa EDEGEL S.A.A. al 31 de diciembre ltimo mantiene una inversin

total neta de S/. 4, 134,519 conformada por partidas corrientes y no
corrientes con un 12.59% y 87.41% respectivamente, financiado con recursos
propios en un 58.96%y con recursos de terceros en un 41.04%, de estos
ltimos la mayor parte correspondiente a largo plazo.
Los rubros ms significativos del activo corriente estn en los saldos de
efectivo y equivalentes de efectivo y las cuentas por cobrar comerciales con
S/. 150,537 y S/.143, 132 respectivamente; mientras que por el activo no
corriente destaca el rubro de cuentas por pagar comerciales y los pasivos
financieros con S/. 286,513 y S/.117, 703 respectivamente.
En comparacin al ejercicio anterior es decir del ao 2012 las partidas
conformantes del activo experimentaron cambios diferentes, en el caso del
activo corriente aumento en 33.35%.
Con respecto al activo total se aprecia que a aumentado en comparacin al
ejercicio 2012 en S/. 94,993.00, el activo no corriente ha disminuido en
0.96%.
El pasivo presento en el ltimo ao variaciones significativas en su estructura
de obligaciones a corto plazo y largo plazo que concurren con 30.90% y
69.10% respectivamente.
En las obligaciones a corto plazo se puede apreciar montos significativos en
las cuentas por pagar comerciales y en los pasivos financieros con 54.64% y
Las obligaciones en la fuente de financiamiento a largo plazo tiene un
importe de S/. 1, 172,461 en ello se aprecia que la mayor participacin se
encuentra en los pasivos financieros y en los pasivos por impuesto a las
ganancias diferidas con S/. 537,457 y S/. 617,301.
57
ANLISIS FINANCIERO
EDEGEL S.A.A
Como resultado de fluctuaciones anteriores el patrimonio de la empresa tiene

una mayor participacin en la estructura financiera 58.96% en el ao 2013 y
58.10% en el ao 2012.
El patrimonio est constituido con fuentes de financiamiento que est
representado por el capital emitido y resultados acumulados con 82.80% y
COEFICIENTES:
La empresa fortaleci su liquidez corriente en el ao 2013 en un 33.35% a la
del ao 2012, al pasar de 12.59% a 9.66% influenciada en ambos casos por
efectivo y equivalentes de efectivo las mismas que han tenido una rotacin
promedio de 0.12 veces por ao es decir son restituidas en promedio de tres
das.
En caso de los inventaros una vez deducidas los inventarios, la liquidez es de
12.31 en el ao frente al ao 12.60 en el ao 2012. Dificultad que a la
empresa no le permite afrontar con facilidad sus obligaciones inmediatas.
Es de apreciar asimismo que la empresa dispone de un margen crediticio
dado en promedio sus cobranzas las efectiviza en 40.13 das, en tanto que
sus deudas las cancela en un lapso de 6 das.
ANALISIS DEL ESTADO DE RESULTADOS
La empresa Edegel S.A.A. durante el periodo materia de anlisis alcanzo un

ingreso neto de S/. 1508,776.00, monto que se incrementa en comparacin
al ejercicio anterior (2012) que tuvo ingresos equivalentes a S/. 1399,296.00,
habiendo un aumento de S/: 109,480.00 (7.82%).
En los ingresos provenientes de ventas se puede apreciar que estas
provienen principalmente de la venta de energa con un importe de S/.
871,533.00 que equivale al 57.76% del total de sus ingresos del periodo
57
ANLISIS FINANCIERO
EDEGEL S.A.A
materia de anlisis (2013), tambin se puede observar que tiene ingresos no

muy significativos proveniente de la venta de potencia y peaje en un
26.02%.
Las ventas efectuadas en el periodo 2013 han sido orientadas en su totalidad
al mercado nacional, siendo principalmente su mercado ms atractivo la
venta a terceros en un 70.97% y a sus relacionadas en un 29.03 %.
Los costos y gastos que se han realizado durante el periodo ascienden un
importe S/.928,438.00, el cual disminuye en comparacin al periodo anterior
(2012) q tuvo egresos equivalentes a S/. 959,411.00, habiendo una
disminucin de S/. 30,973.00 (disminucin del -3.23%).
Se puede apreciar que el costo de generacin es el importe ms alto con S/.
835,149.00 que equivale al 99.95 % del total de costos y gastos del periodo
2013, as mismo dentro de este rubro de generacin se puede observar que
el mayor costo est destinado al suministro, transporte y distribucin del gas
natural con un 33.07%.
Respecto a los gastos de administracin asciende a S/. 51,859.00 que
equivale al 5.59%, el ismo que ha sido orientada a pagos por gastos de
personal y servicios prestados por terceros en un 59.96% y 25.75%
respectivamente. As mismo los gastos financieros equivalen al 3.86% del
total de costos y gastos el periodo materia de anlisis.
Un aspecto a resaltar es la utilidad del periodo que absorbe el 29.08% del
total de los ingresos captados en el periodo, as m ismo podramos sealar
que por cada S/. 100.00 de ingresos se tenido una utilidad neta de S/. 29.08.
ANALISIS DEL ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO
La empresa EDEGEL S.A.A. muestra su estructura de los flujos de entrada de

efectivo un monto total que asciende a S/. 1602,600.00 en el periodo
materia de anlisis (2013), monto que decrece en comparacin al periodo
anterior (2012) que tuvo flujos de entrada de efectivo de S/. 1649,975.00,
habindose disminuido en S/. 47,375.00 (disminucin del 2.37%).
57
ANLISIS FINANCIERO
EDEGEL S.A.A
Los flujos de entrada de efectivo correspondiente al periodo 2013 materia de

anlisis provienen principalmente de las actividades de operacin por S/.
1539,380.00 con un porcentaje del 96.06%%, dentro de este rubro se puede
apreciar que el 100% de los flujos de entrada provenientes de las actividades
de operacin son del efectivo recibido de los clientes. Tambin provienen de
las actividades de inversin por S/: 63220.00 con un porcentaje del 3.94%
pudindose observar que son flujos provenientes principalmente de los
dividendos recibidos en un 99.36% y un importe no muy significativo de
otros cobros relativos a las actividades de inversin neto con un 0.64%. As
mismo en este periodo no se cuenta con flujos provenientes de actividades
de financiamiento.
En cuanto se refiere a los flujos de salida de efectivo del periodo 2013 estos
alcanzan a S/. 1616,080.00, monto que se ha incrementado en comparacin
al periodo anterior (2012) que tuvo flujos de salida equivalente a S/.
1611,850.00, habindose incrementado o crecido en S/. 4,230.00
(incremento del 0.26%).
De los flujos de salida de efectivo correspondientes al periodo 2013 el
66.79% que equivale a S/. 1079,328.00 han sido destinados para cubrir los
flujos de salida de las actividades de operacin, donde destacan el pago
efectuado a proveedores, relacionadas, empleados y a la administracin
tributaria con S/. 926,333.00 (85.82 %), de igual manera un importe no muy
significativo es el pago relativo a las actividades de operacin neto con el
14.18%.
La salida de flujos de efectivo tambin ha sido orientada a las inversiones
que realizo la empresa el mismo que alcanzo un monto de S/. 53,246.00,
siendo destinado en su totalidad a la compra de propiedades, planta y
equipo. De igual manera un importe significativo representa la salida de
flujos orientados a las actividades de financiamiento con un monto de S/.
483,506.00 que equivale el 29.92% del total de flujos de salida del periodo
materia de anlisis, donde destacan el pago de dividendos y la amortizacin
o pago de pasivos financieros con el 69.12 % y 30.25 % respectivamente.
Cabe mencionar que durante el periodo materia de anlisis (ao 2013), los
flujos de salida fueron superiores a los flujos de entrada lo que significa que
en este periodo hubo una disminucin del efectivo y equivalente de efectivo
57
ANLISIS FINANCIERO
EDEGEL S.A.A
en S/. 24,645.00 que equivale a una disminucin del 64.64% respecto al

periodo anterior (2012).
EL ANALISIS POR COEFICIENTES Y RATIOS.

RATIOS DE LIQUIDEZ:
RATIOS DE LIQUIDEZ
Ratio de la liquidez corriente
Ratio de la prueba acida
Ratio de la prueba defensiva
2013
0.99
0.82
0.29
2012
1.02
0.80
0.43
EDEGEL S.A.A presenta ndices de liquidez regularmente por que como

podemos ver es de 0.99 cntimos por cada sol de deuda a corto plazo, no
podra cubrir a 100% la deuda. En la prueba acida nos permite ver la
capacidad de las obligaciones a corto plazo de manera ms directa y no
podra cubrir por es de 0.82 cntimos por cada sol de deuda.
Con respecto al capital social si existe un monto muy considerable de
495,952, en donde nos muestra que existe un componente bajo de
existencias dentro de sus activos corrientes, en esta situacin la empresa
EDEGEL S.A.A se encuentra en una posicin nmero 1 en relacin a las
principales generadoras de energa elctrica del pas con un 21.8% y su
competidor ms cercano es ENESUR S.A. CON UN 19.4%.
RATIOS DE GESTIN:
Rotacin
Rotacin
Rotacin
Rotacin
RATIOS DE GESTIN
de cuentas por cobrar
de Inventarios
de cuentas por pagar
de activos
2013
8.97
12.31
0.06
0.31
2012
10.10
12.60
0.14
0.33
Los ndices de rotacin es aquellos que nos pueden medir las veces que
demoran en rotar nuestros efectivos, ventas, cobros, inventarios nos dan una
idea de la forma en que utilizamos nuestros recursos financieros.
57
ANLISIS FINANCIERO
EDEGEL S.A.A
En lo que respecta los indicadores de la empresa para el ao 2013 estos han

rotado en lneas generales casi igual que el 2012
En la rotacin de las cuentas por cobrar nos indica que el ndice disminuyo
con respecto al ao anterior que esto significa, que la empresa est
mejorando en su poltica de cobranza.
Con respecto al inventario la salida del almacn es todava muy lenta pero lo
ms importante es que est disminuyendo.
RATIOS DE SOLVENCIA:
RATIOS DE SOLVENCIA O
ENDEUDAMIENTO
Ratio del endeudamiento
Ratio de la propiedad
Ratio del endeudamiento patrimonial
2013
2012
0.41
0.59
0.70
0.41
0.59
0.70
Estos indicadores nos sealan en qu medida tiene fuerza el patrimonio

respecto al pasivo total o mejor dicho en qu medida tenemos comprendidos
el patrimonio. Si consideramos que ello constituye la financiacin de los
activos (inversin) podemos establecer que han sido financiados por los
propios accionistas o por terceros a travs de las cuentas por pagar o pasivos
en general.
En estos indicadores del ndice de solvencia se tiene en conocimiento que no
sufren mucha variacin con el ao anterior que se est analizando.
RATIOS DE RENTABILIDAD:
RATIOS DE RENTABILIDAD
Rentabilidad neta del patrimonio
2013
0.18
0.0001
91
0.11
Rentabilidad por accin

Rentabilidad del activo
57
2012
0.13
0.0001
34
0.08
ANLISIS FINANCIERO
EDEGEL S.A.A
Rentabilidad sobre ventas
0.34
0.23
Los ndices de rentabilidad miden la eficiencia con que la administracin de la

empresa genera utilidades producto de inversin.
La empresa ha obtenido una rentabilidad sobre ventas del 0.34 en el ao
2013 y para el ao 2010 de 0.23 esto significa que la venta aumento, si la
empresa cuenta con mayores importes de venta e igual porcentajes de costo
de venta se obtiene la misma rentabilidad.
El valor contable de las acciones es de S/. 0.000191 en 2013 y de S/.
0.000134 en 2012 siendo su valor nominal de S/. 1.00.
CONCLUSIONES:
Del anlisis efectuado podemos llegar a las siguientes conclusiones:
1. El estado de situacin financiera de la empresa EDEGEL S.A.A. nos ha
mostrado en su estructura que su inversin es inmobiliaria de 58% que
sern recuperables a largo plazo, Aqu la empresa goza de autonoma
financiera por ser sus patrimonios mayores de 67% que su pasivo de
37%.
2. De acuerdo a su calidad de deuda la empresa tiene un 56% de deudas
que sern pagadas dentro de los 12 meses.
3. En el estado de resultado la empresa ha obtenido mayores ingresos por
las ventas realizadas durante el ao. Mientras en la estructura de los
Gastos esta empresa tuvo mayor porcentaje en el costo de ventas que
fueron realizadas en el giro de negocio.
4. Los ndices de liquidez han mejorado respecto al ao anterior en la
capacidad de pago de sus obligaciones. Mientras en la prueba
defensiva ha disminuido la capacidad de pago de sus obligaciones a
corto plazo de acuerdo al respaldo de su fondo de lquido.
5. Los ndices de gestin nos demuestran que la empresa viene utilizando
sus recursos financieros en algunos casos en forma muy lenta,
principalmente en inventario y cuentas por cobrar comerciales.
57
ANLISIS FINANCIERO
EDEGEL S.A.A
6. En los ndices de solvencia son muy altos lo que significa que si existe
un patrimonio beneficiario respecto a la deuda total, por lo cual la
empresa goza de autonoma financiera.
7. En los ndices de rentabilidad si tienen la capacidad de producir
inversin de margen aceptable que esto significa que puede cubrir las
expectativas de generar mayores utilidades
RECOMENDACIONES:
1. se recomienda a la empresa EDEGEL S.A.A de que pueda mejoras en el
manejo de sus activos a corto plazo con los de a largo plazo para que
pueda asumir sus obligaciones con terceros por el estudio muestra que
el activo corriente es mucho ms significativo con relacin al activo no
corriente.
2. La empresa debe seguir cumpliendo el compromiso con el gobierno
peruano ya sea con el cumplimiento de la legislacin y la
reglamentacin respectiva, as como tambin con la responsabilidad
social que tiene la empresa con la sociedad, con sus clientes y con el
personal que labora en la institucin.
3. Sera recomendable revisar todas las operaciones realizadas para una
buena visualizacin con respecto a toda la informacin de la empresa
EDEGEL S.A.A.
4. Otra recomendacin que
podra dar sera poner todas las
informaciones as para que el pblico tenga un mejor panorama con
respecto a la empresa EDEGEL S.A.A.
5. La empresa debe prevenirse ante los riesgos e incertidumbres, ya sea
por factores internos o externos. Entre los riesgos e incertidumbres se
puede mencionar los de mayor competencia por parte de otros
generadores.
57
ANLISIS FINANCIERO
EDEGEL S.A.A
57

Edegel S.A.A.

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GENERACIN Y

Perfil General de la Empresa

UNIVERSIDAD NACIONAL SAN

ANLISIS E INTERPREACIN DE ESTADOS

ANLISIS FINANCIERO DE LA EMPRESA

CPC. JOSE ADOLFO CARREO MIRANDA

ELIZABETH MAMANI CUYO

YURI DAVID BELLOTA QUISPE

MARILUZ RODRIGUEZ HUARAYO

Analisis De La Economia Mundial......................................................................5

Anlisis De La Economia Nacional.....................................................................7

Anlisis De La Economia Local...........................................................................9

Son reportes que estn ampliamente estandarizados y, por lo tanto, podemos

econmica mundial. El Informe considera que las perspectivas mundiales

Pronostica que la inflacin anual se reduzca levemente al 6,4% en el 2012

2. ANLISIS DE LA ECONOMIA NACIONAL

El 78,3% de la inversin en el sector elctrico durante el perodo 2004-2013

Un total de 22 empresas de generacin realizaron ventas a clientes finales en

Cuadros estadsticos - Nota Semanal. BCRP.

de clientes libres. Este mercado se encuentra relativamente concentrado en

3. ANLISIS DE LA ECONOMIA LOCAL

Edegel, incluyendo a su empresa subsidiaria Chinango, tuvo una

importantes los niveles de tensin, la frecuencia y el tiempo de

Edegel pertenece al grupo econmico GENERANDES Per, cuya matriz,

Su actividad econmica consiste en la generacin y comercializacin

DICTAMEN DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES

en la preparacin y presentacin razonable de los estados financieros a fin de

Juan Jos Crdova V. (Socio)

Cuentas por Cobrar a

Cuentas por Pagar

Otras Cuentas Por Pagar

Otras Cuentas por Cobrar

Impuesto a las Ganancias

Otros activos no financieros

Total Activo Corriente

Total Activo No Corriente

Otras reservas de capital

ctivo y Equivalente de Efectivo

entas por Cobrar a Entidades

as Cuentas por Cobrar

piedades, Planta y Equipo (neto)

entas por Pagar Comerciales

puesto a las Ganancias

as Cuentas Por Pagar

TAL PASIVO Y PATRIMONIO

INTERPRETACIN: Los activos de la empresa EDEGEL S.A.A. estn

Cuentas por Cobrar a Entidades

ACTIVOS CORRIENTES Y ACTIVOS NO

INTERPRETACIN: Del 100 % de los activos, tan solo el 3.64% est

INTERPRETACION: Del 100 % de los activos, el 77.44% est representado por el

ANALISIS DE LA ESTRUCTURA DEL ACTIVO CORRIENTE

Otros activos no financieros

INTERPRETACION: En lo referido al activo corriente, el rubro de efectivo y

EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO

EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO 2012

INTERPRETACION: Haciendo un anlisis ms profundo en efectivo y

CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES

CUENTAS POR COBRAR

INTERPRETACION: Las Cuentas Por Cobrar Comerciales para el ao 2013

OTRAS CUENTAS POR COBRAR

OTRAS CUENTAS POR COBRAR

OTRAS CUENTAS POR COBRAR

Reembolso por daos materiales y lucro cesante(a)