MACROECONOMA

El modelo IS-LM.
1. El equilibrio en los mercados de bienes y servicios y de activos
financieros.
Supuesto 1: es un modelo a corto plazo ya que este periodo es lo
suficientemente pequeo para asumir que los precios no varan. De este modo,
a nivel de precios dados, ser por el lado de la demanda donde se determine la
renta de equilibrio y el motivo por el que los ajustes se realicen va cantidades
variando las existencias por encima o por debajo de lo planeado.
Saber que: ante cualquier desequilibrio la economa experimenta fuerzas que
llevan de nuevo a la renta de equilibrio.
Saber que: este modelo se generalizar en el modelo OA-DA que introduce el
lado de la oferta determinando los precios de forma endgena.
Supuesto 2: este modelo analiza una economa cerrada por lo que el equilibrio
en el mercado de bienes y servicios se determina por la ecuacin: Y = DA = C +
I + G;
y tambin por: S - I = DP = G T + Tr.
Saber que: cuando el Dficit Pblico es nulo (S=I) se est bajo las condiciones
de una poltica presupuestaria equilibrada, de la misma forma que, cuando es
mayor a cero (S>I) parte del ahorro de las economas domsticas se desva al
sector pblico y cuando es menor a cero (S<I)

el ahorro se traduce en

inversin.
Supuesto 3: en los mercados de activos financieros (AF) slo consideraremos
la existencia de dos activos en la economa: el dinero (activo no rentable que

slo proporciona liquidez) y los bonos (activo rentable por el tipo de inters)
basados en la oferta y la demanda de dinero en trminos reales: M/P = m d.
Curva IS: lugar geomtrico de los pares de puntos rentainters que satisfacen
la economa de equilibrio en el mercado de bienes y servicios. Para ello
debemos conocer el comportamiento de cada componente de la DA: funcin de
consumo, de ahorro, de inversin, de gasto pblico exgena- y de impuestos
exgena-. La funcin de la curva IS ser la que satisfaga la condicin: IS =
{(Y;i) / Y=DA}.
FCN. C = Co + c1Yd = Co + c1(Y T + Tr)
FCN S = Yd C = Yd Co - c1Yd = -Co + (1 - c1)Yd
FCN I = I bi
FCN G = Go
FCN T = T + tY
Saber que: el MSDR modelo simple de determinacin de la renta- (o modelo
simple renta-gasto) es una caso particular del modelo IS-LM para b=0 donde la
inversin no depende de los tipos de inters.
Saber que: en el modelo IS-LM la inversin si depende de los tipos de inters, y
para cada uno que fije tendr una renta de equilibrio.
Curva LM: lugar geomtrico de los pares de puntos rentainters que
satisfacen la economa de equilibrio en el mercado de activos financieros: del
mercado de dinero y del de bonos por la Ley de Walras si existen dos
mercados y uno de ellos se encuentra en equilibrio, en sentido competitivo S =
D, el otro tambin lo estar necesariamente-. Para ello debemos conocer el
comportamiento de la oferta y la demanda de dinero en trminos reales. La
funcin de la curva LM ser la que satisfaga la condicin: LM = {(Y;i) / M/P =
md}.
Mercado de activos financieros:
1. Existen dos mercados de activos financieros: el de dinero y el de
bonos; por tanto, las decisiones de riqueza en trminos reales- de los agentes
econmicos consistirn en la eleccin ptima de ambos que querrn mantener
segn sus preferencias respecto de la liquidez-rentabilidad.

2. Las operaciones de mercado abierto en consecucin de los objetivos

de poltica monetaria no implican variaciones en la riqueza.
Oferta de dinero (M/P) trminos reales: las instituciones que componen el
sistema financiero son el Banco central y la Banca privada sistema bancario
en general-; as como en trminos nominales se compone de efectivo en
manos del pblico o dinero lquido (E) y de depsitos bancarios (D).
M = E + D = eD + D = (e + 1)D
Saber que: el Banco central controla la oferta monetaria va control de la base
monetaria que se compone de dinero lquido y de reservas bancarias que
necesariamente deben mantener los bancos en previsin de posibles retiradas
de depsitos por parte de los agentes.
BM = H E + R = (eD + oD) = (e + o)D

e = E/D: relacin efectivo depsitos.

o = R/D: coeficiente de caja.

Demanda de dinero (md) trminos reales:
1. Por motivos de transaccin para financiar el gasto tanto en bienes y
servicios como en la compra de activos financieros, dependiendo as la
demanda positivamente de la renta.
2. Por motivos de especulacin en previsin de posibles prdidas o
ganancias por la variacin del precio de los bonos provocando a su vez
variaciones esperadas en los tipos de inters, dependiendo as la demanda
inversamente de los tipos de inters.
md = Y.h(i) = K.Y h.i

K: coeficiente de la renta.

h: coeficiente del tipo de inters.

Casos extremos:
1. Caso clsico (h=0): los tipos de inters son tan grandes que los
agentes piensan que van a disminuir en el futuro y que, por tanto, se va a
aumentar el precio de los bonos, por ello no querrn demandar dinero por
motivos de especulacin: M/P = K.Y. LM es perfectamente rgida o vertical. Se
entiende como caso clsico por la coincidencia con la expresin de la teora

cuantitativa del dinero (M.V = P.T) que supone que la oferta monetaria tendr
un efecto en los precios en la misma cuanta (M = P): di/dY ILM = k/h =
2. Trampa de liquidez (h=): los tipos de inters son tan bajos que los
agentes piensan que van a aumentar en el futuro y que, por tanto, se va a
disminuir el precio de los bonos, por ello querrn mantener toda su riqueza en
dinero y no en bonos. LM es perfectamente elstica u horizontal: di/dY I LM = k/h
=0
Multiplicadores del modelo IS-LM: recogen cmo vara la renta y el tipo de
inters de equilibrio en el mercado de bienes y servicios y de activos
financieros ante variaciones de cualquier variable exgena. Para su clculo
usaremos la Regla de Cramer.
Saber que: estas ideas o estos multiplicadores se pueden generalizar a otros
modelos como, por ejemplo, al considerar una economa abierta en el modelo
IS-LM-BP o en un modelo IS-LM en el cual endogeneicemos el comportamiento
del dficit pblico.
Multiplicador de la renta (): se basa en las variaciones de la renta por cada
unidad de gasto pblico incrementado en el marco del MSDR donde la
inversin no depende de los tipos de inters. Es el multiplicador del gasto
pblico: = 1/1+ c1(1-t).
Saber que: en el modelo IS-LM no coincide con el multiplicador
correspondiente al modelo IS-LM, sino con el desplazamiento horizontal de la
curva IS ante un incremento del gasto pblico debido al efecto expulsin que
genera la inversin privada al variar los tipos de inters. Por tanto, no es el
impacto final del modelo IS-LM, porque los tipos de inters varan: G = R
para tipo de inters constante / G = incremento final.
Saber que: los multiplicadores se hallan diferenciando el sistema respecto a las
variables exgenas y endgenas del modelo para ver el impacto final.
Saber que: en el anlisis de esttica comparativa nos basamos en la variacin
de una variable con lo dems constante ceteris paribus-.

Multiplicador monetario (): es el impacto final en la oferta monetaria de un

incremento unitario de la base monetaria por parte del Banco central. ste
depender de las preferencias de los agentes respecto de la relacin efectivodepsitos y del coeficiente de caja o porcentaje de depsitos de los bancos en
previsin por ley. Es mayor a la unidad:
m = (e+1/e+o)H / = 1/1- c1(1-t)+b.k/h.
Efecto expulsin: es el efecto final de la variacin de la renta por la variacin de
la inversin provocado a su vez por los tipos de inters ya que el gasto pblico
expulsa la inversin privada y esto hace que el efecto final de la poltica fiscal
expansiva no lo sea tanto sobre la renta como lo sera en el MSDR donde la
inversin no depende de los tipos de inters. Diferencia entre el multiplicador
de la renta y el multiplicador monetario: (-).
Equilibrio en el modelo IS-LM: dados los supuestos establecidos, ser el par de
puntos renta-inters que equilibran tanto el mercado de bienes y servicios
como los mercados de activos financieros, y que deber satisfacer tanto la IS
como la LM.
Y* = (DA + b/h . M/P)
i* = /h (k.DA 1/ . M/P)
Estabilidad conjunta del modelo: mide el exceso de demanda u oferta de
bienes respecto a IS y el exceso de demanda u oferta de dinero respecto de
LM determinando que en cada cuadrante se produce un efecto que determina
todos los desequilibrios de la economa siendo el nico punto estable de
equilibrio aqul donde la IS se iguala a la LM y donde la economa no genera
fuerzas que mueven el modelo. La relacin entre la demanda y el tipo de
inters es lo que lleva al mercado de nuevo al equilibrio.

2. La Poltica Fiscal.
Poltica fiscal: depende de la autoridad fiscal que se encarga de controlar sus
ingresos y gastos, siendo las variables del modelo G, T, t, Tr.
1. Expansiva: poltica conducente a incrementar la renta y el dficit
pblico de la economa (incremento de G, Tr y disminucin de T y t):
dY/dG > 0 =
di/dG > 0 =
2. Restrictiva: poltica conducente a disminuir la renta y el dficit pblico
de la economa.
Mecanismo de transmisin = G = DA = XDB = Y = Md = XDD = XDB =
PB = i
Saber que: para observar los efectos de estas polticas sobre la renta y el tipo
de inters variables endgenas- bastar con diferenciar las ecuaciones de
equilibrio del modelo, Y e i.
Saber que: en el marco del modelo IS-LM, esta poltica expansiva lo es en
menor medida que en el MSDR, es decir, que >.
Casos extremos:
1. Inversin insensible a los tipos de inters (b=0): la IS es
perfectamente rgida, el efecto expulsin es nulo indicando una poltica fiscal
plenamente expansiva efectiva- sobre la renta y el impacto final de la renta
coincide con el desplazamiento de la IS:
di/dG = .k/h
dy/dG = = desplazamiento IS.
2. Trampa de liquidez (h=): el efecto expulsin es nulo indicando una
poltica fiscal plenamente expansiva efectiva- sobre la renta y el impacto final
de la renta es mximo.
di/dG = o
3. Caso clsico (h=0): la demanda de dinero no depende de los tipos de
inters y la poltica fiscal es ineficiente o inefectiva sobre la renta.
dY/dG = 0

di/dG = G.1/b
Saber que: el efecto expansin depende de (b.k/h): si es nulo la poltica fiscal
es totalmente expansiva sobre la renta, es decir, no tiene efecto expulsin;
sino, cuanto mayor sea b, mayor ser el efecto expulsin.
3. La Poltica Monetaria.
Poltica monetaria: depende del Banco central que controla lo oferta monetaria
va control de la base monetaria. Puede ser aplicada mediante las
Operaciones de Mercado compra o venta de bonos- o mediante variaciones
en el Tipo oficial de dinero o tipo de redescuento tipo de inters al cual el
Banco central presta a la banca privada o bancos en general-.
1. Expansiva: poltica conducente a incrementar la oferta monetaria.
2. Contractiva: poltica conducente a reducir la oferta monetaria.
dy/dM/P = b/h > 0
di/dM/P = -/h.1/ < 0
Mecanismo de transmisin = M/P = XOD = XDbonos = PB = i =I = DA
= md
Saber que: para observar los efectos de estas polticas sobre la renta y el tipo
de inters variables endgenas del modelo- bastar con diferenciar las
ecuaciones de equilibrio del modelo, Y e i.
Saber que: los impactos finales sobre la Y, i o lo que se quiera plantear
depende de las pendientes relativas de la IS y la LM.
IS: relacin inversa entre la pendiente y el impacto final sobre i.
LM: relacin positiva entre la pendiente y el impacto final sobre i.
Saber que: la oferta monetaria a precios constantes se expresa: d(M/P) =
1/p.dM
Casos extremos:
1. Inversin insensible a los tipos de inters (b=0): la inversin no
depende de la demanda de dinero y la IS es perfectamente rgida.

2. Trampa de liquidez (h=0 / h=): la LM es totalmente rgida.

4. La Funcin de Demanda Agregada.
Funcin de Demanda Agregada (FDA): lugar geomtrico de los pares de
puntos rentainters que satisfacen la economa de equilibrio en el mercado de
bienes y servicios y en el mercado de activos financieros. En esta funcin
resumimos el equilibrio del mercado de bienes y servicios y los mercados de
activos financieros, es decir, el lado de la demanda de la economa cuando se
quieren endogeneizar los precios: FDA = {(Y;P) / Y=DA;(M/P) S=(M/P)d}
Casos extremos:
1. Inversin insensible al tipo de inters (b=0): dp/dY I FDA = - / U = b/h
+ bk
2. Demanda de dinero insensible al tipo de inters (h=0): dp/dY I FDA < 0 /
U = 1/k
3. Trampa de liquidez (h=): dp/dY IFDA = - / U = 0
El modelo OA-DA.
1. El equilibrio en el mercado de trabajo y la Funcin de Oferta Agregada.
Funcin de Produccin Agregada: basada en el nivel de tecnologa para la
produccin del agregado de la economa por parte de las empresas (Y) dada
por: Y = F(N;K).
Saber que: la funcin de produccin se compone de dos inputs: uno fijo, el
stock de capital (K) como variable exgena; y otro variable, el trabajo o empleo
(N) como variable endgena.
Saber que: es una funcin continua y diferenciable cuyos inputs dan lugar a
una funcin creciente con productividad marginal decreciente, es decir, tiene
rendimientos decrecientes a escala; adems sus inputs son complementarios.
Funcin de produccin cncava.

1SUP

Fn = dF/dN > 0

Fk = dF/dK > 0

Fnn = d2F/dN2 < 0

Fkk = d2F/dK2 < 0

funcin

de

produccin
2SUP

productividad

marginal
3SUP

Fnk = d2F/dNdK > 0

inputs

complementarios
Funcin de Demanda de Trabajo: por parte de las empresas que demandan la
cantidad de empleo que maximice sus beneficios, para lo que asumiremos que
las empresas son precio aceptantes, es decir, asumen un nivel de precios
dado.
Max N = P.Y (WN CF) = I (CV CF) = I C = P.F(N;K) WN - CF
Saber que: un nivel de precios dado da lugar a una funcin de demanda de
trabajo (renta) perfectamente elstica.
Saber que: las empresas demandan trabajo hasta que la ltima unidad de
trabajo que usan remunere al salario real. CPO = d/dN = P.Fn w = 0 Fn =
w/P = w
P: nivel general de precios.
w: salario nominal pagado por cada unidad de empleo.
NOTAS.
1. Si las empresas no fueran precio aceptantes y suponiendo que la
funcin de demanda del bien tiene pendiente negativa, la condicin de primer
orden depender de la elasticidad. = dY/Y/dP/P IDA = P/Y . dY/dPI DA CPO =
d/dN = Fn(1+1/) = w.
2. En la toma de decisiones las empresas consideran que las
cotizaciones a la Seguridad Social que pagan los trabajadores est incorporada
dentro del salario. Para recoger un porcentaje de cotizacin (tss) de las
empresas a la Seguridad Social se considerar un Coste de Empleo:
w(1+tss)N Fn = w(1+tss)/P.

Saber que: a travs de la funcin de productividad se puede establecer una

expresin explcita para la funcin de demanda del trabajo, tanto en trminos
reales como nominales.
CSO = d2/dN2 = P.Fnn < 0

W = P.Fn = P.f(N)

w = Fn = f(N)

trminos nominales

trminos reales

Saber que: para ver el comportamiento de las funciones realizaremos un

anlisis diferencial respecto a las variables endgenas (W,N) y la variable
exgena que vare.
Pendiente:

w = P.Fn = P.f(N) dw/dN = P.Fnn < 0

Desplazamiento:

incremento P o Fn = pte > 0

Saber que: para el mismo salario nominal, al incrementar P incrementa N en

igual cuanta tanto en trminos nominales como reales.
Funcin de Oferta de Trabajo: por parte de los trabajadores que demandan la
cantidad de trabajo que maximice su funcin de utilidad sujeta a su restriccin
presupuestaria, basada en la decisin sobre las cantidades demandadas de los
bienes renta y ocio. Se recoge en la funcin de utilidad que exprese sus
preferencias sobre el nivel de renta esperada y el nivel de ocio siendo la
funcin de utilidad: u = u(Ye,L) y la restriccin presupuestaria: Ye = we(T-L) + z.
z: renta no salarial (en especie).
we = w/Pe: salario esperado.
L: nmero de horas de ocio.
T: nmero mximo de horas que se pueden trabajar.
(T-L) = Ns = oferta de trabajo.
Saber que: existen asimetras informativas entre la demanda y la oferta de
trabajo, dado que, mientras las demanda de trabajo conoce los precios, la
oferta de trabajo no conoce ni el nivel general de precios, ni la renta real, ni el
salario real de la economa, tomando sus decisiones en base a la expectativa
que tenga sobre estos: nivel de precios esperado (P e), nivel de renta esperado
(Ye) y salario real esperado (we = w/Pe).

Saber que: la funcin de utilidad es una funcin continua y diferenciable, es

decir, creciente, cuyas utilidades marginales son positivas, decrecientes;
adems los bienes renta y ocio tienen una relacin marginal de sustitucin.
Funcin de utilidad cncava.
u(Ye) = du/dYe > 0

u(L) = du/dL > 0

u(Ye, Ye) = d2u/dYe2 > 0

CPO =

funcin de utilidad

u(L,L) = d2u/dL2 > 0 utilidad marginal

uL/uYe = we = w/Pe

relacin

marginal

de sustituc.
Saber que: la relacin marginal de sustitucin indica el nmero de unidades
que sacrificamos para conseguir una unidad de otro bien, siendo as, el salario
esperado compensa exactamente la prdida de utilidad que incurrimos por la
ltima unidad de ocio a la que renunciamos por trabajo.
Saber que: la funcin de oferta de trabajo se puede definir tanto en trminos
reales como nominales.
Trminos reales:

w = w/P = Pe/P.g(N)

Trminos nominales:

w = Pe.g(N)

Desplazamiento:
1.

Aumento P =

oferta trabajo izquierda

Disminucin P

oferta trabajo derecha

aumento Pe
=

disminucin Pe
2.

Aumento L

Disminucin L

oferta trabajo izquierda

=

oferta trabajo derecha

Equilibrio en el mercado de trabajo: bajo el supuesto de inexistencia de rigidez

salarial, es decir, que en el mercado de equilibrio existe flexibilidad total no
existiendo un salario mnimo, el nivel de empleo y salario real asociado de
equilibrio ser determinado por la interseccin entre la oferta y la demanda de
trabajo.

w = Pf(N) = Pe
Y = F(N,K)

Modelo clsico

Saber que: si introducimos un salario mnimo efectivo forzando a las empresas

a remunerar el trabajo con un salario superior al del equilibrio, el nivel de

empleo de la economa vendr dado por la interseccin entre la rigidez salarial

y la demanda de trabajo.
w = Pf(N)
Y = F(N,K)

Modelo keynesiano

Funcin de Oferta Agregada (FOA): lugar geomtrico de los pares de puntos

renta-precio que equilibran el mercado de trabajo y la funcin de produccin
equilibrando el lado de la oferta de la economa. Siendo: FOA = {(Y,P) / N s=Nd;
N=Nd; Y=F(N,K)}
La analizaremos bajo distintos supuestos:
1. Dependiendo de la existencia de rigideces en el mercado de trabajo:
Modelo clsico: no existe salario mnimo dando lugar a un equilibrio puramente
competitivo.
Modelo keynesiano: existencia de salario mnimo.
2. Dependiendo del tipo de expectativas de precios por parte de la oferta
de trabajo:
Previsin perfecta de precios: se conocen perfectamente los precios

p = 1
Previsin imperfecta de precios: se infravaloran los precios

0 < p

<1
2. El modelo OA-DA clsico.
No existe ningn tipo de rigidez o restriccin salarial en el mercado de trabajo,
siendo este puramente competitivo.
Previsin perfecta de precios: los trabajadores conocen los precios y, por ello,
estos afectarn por igual a la oferta y a la demanda de trabajo en trminos
nominales: Pe/P = 1.
Conclusiones referentes a:
1. Variables del equilibrio: se da dicotoma clsica al determinar
previamente las variables reales de la economa de las variables reales en el
lado de la oferta (i,P,w).

Determinar primero las variables reales por el lado de la oferta (Y*,N*,w*) y

podr determinar despus las variables nominales por el lado de la demanda
(i,P,w).
OA:

w = Pf(N) = Pg(N)

(N*,w*)

Y = F(N,K)
DA:

Y = C(Yd) + I(i) + G (IS)

M/P= K(Y) + h(i)

(LM)

w=W/P

2. FOA: perfectamente rgida al nivel de renta de pleno empleo (Y*), la

cual no se ve afectada por polticas de demanda fiscales y monetarias, slo las
polticas de oferta la desplazan.
3. Desempleo involuntario: no existe bajo los supuestos de inexistencia
de rigideces en el mercado, as, todo el que este dispuesto a trabajar al salario
de equilibrio (W*) lo har; y los que no es porque su salario de reserva es
superior al de equilibrio: Wr/P > W*/P
Previsin imperfecta de precios: los trabajadores infravaloran las variaciones en
los precios.
Conclusiones referentes a:
1. Variables del equilibrio: las variables nominales (Y,N,w) y las variables
reales (i,P,W) se determinan conjuntamente tanto en la oferta como en la
demanda.
OA:

w = f(N) = Pe/Pg(N) DA:

Y = C(Yd) + I(i) + G (IS)

Y = F(N,K)

M/P= K(Y) + h(i)

(LM) w=W/P

2. FOA: las variaciones en los precios si que afectan al nivel de renta

teniendo esta funcin una pendiente positiva.
3. Desempleo involuntario: al no existir rigideces en el mercado de
trabajo sigue sin existir desempleo involuntario.
3. El modelo OA-DA keynesiano.
Existen rigideces salariales, es decir, hay un salario mnimo efectivo (W) mayor
que el salario de equilibrio competitivo. Si la restriccin salarial es efectiva, el

nivel de empleo de equilibrio vendr dado por la interseccin entre la demanda

de trabajo y las restricciones salariales (W mnimo). Teniendo en cuenta que la
restriccin salarial si es efectiva analizaremos:
Previsin perfecta de precios: los trabajadores conocen los precios y, por ello,
estos afectarn por igual a la oferta y a la demanda de trabajo, en trminos
nominales: Pe/P = 1.
Conclusiones referentes a:
1. Variables del equilibrio: todas las variables endgenas (Y*,N*,w*,P*,i*),
salvo W que es exgena, se determinan conjuntamente tanto en la OA como en
la DA.
OA:

w = Pf(N)

DA:

Y = F(N,K)

Y = (Yd) + I(i) + G (IS)

M/P= K(Y) + h(i)

(LM) w=W/P

2. FOA: funcin creciente para el nivel de precios (p po) donde el

mercado se encuentra en el equilibrio inicial al igual que en el modelo clsico;
pero, para precios superiores (p > po), donde la restriccin salarial deja de ser
efectiva y los equilibrios puramente competitivos, la funcin ser perfectamente
rgida. Por ello se dice que es una funcin de dos tramos.
3. Desempleo involuntario: existe desempleo provocado por la restriccin
del salario mnimo que, al forzar al mercado a remunerar al factor trabajo con
dicho salario, desemplea a trabajadores que estaran dispuestos a trabajar al
salario de equilibrio (w).
Previsin imperfecta de precios: los trabajadores infravaloran las variaciones en
los precios
Conclusiones referentes a:
1. Variables del equilibrio: todas las variables endgenas (Y*,N*,w*,P*,i*),
salvo W que es exgena, se determinan conjuntamente tanto en la OA como en
la DA.
OA:

w = Pf(N)
Y = F(N,K)

DA:

Y = (Yd) + I(i) + G (IS)

M/P= K(Y) + h(i)

(LM) w=W/P

2. FOA: funcin creciente para cualquier precio, tanto si la restriccin

salarial es efectiva (funcin creciente por la existencia del salario mnimo que
restringe el equilibrio: tramo keynesiano) como si no (funcin creciente por la
previsin imperfecta: tramo clsico).
3. Desempleo involuntario: existe desempleo provocado por la
eliminacin de la restriccin porque existe gente que no trabaja y lo hara al
salario mnimo, pero como no se obliga a pagarlo el nivel de empleo es menor
y estn en paro, An as, es menor en este caso que para la previsin perfecta
por la restriccin (W).
4. Anlisis en el modelo OA-DA ante shocks variaciones exgenas- de
oferta o de demanda.
Anlisis conjunto del modelo OA-DA bajo los supuestos analizados:
-

Existencia o no de un salario (modelo clsico vs modelo keynesiano).

Previsin perfecta o previsin imperfecta de precios (de la oferta de

trabajo).
Shocks de demanda: variacin de alguna variable exgena en poltica
monetaria o fiscal.
Shocks de oferta: variacin de alguna variable exgena sobre el mercado de
trabajo o la funcin de produccin.
5. Los multiplicadores del modelo OA-DA.
Clculo de los mutltiplicadores de la renta (Y) y del precio (P) ante cambios
exgenos en el marco del modelo OA-DA.