Fecha de actualizacin: 20/03/2014

CLAVES DE LA SEMANA - 20-03-14

COMENTARIO SEMANAL
El supermercado de los ndices mundiales
Resulta fascinante estudiar los principales ndices en estos momentos, con
comportamientos muy diversos entre s. De este modo, podemos apreciar ndices muy
alcistas como INDIA, en recientes mximos histricos al haber roto hace dos semanas
una importante resistencia constituida por los mximos de 2007-2010, a ndices como
SINGAPUR, TAIWAN o COREA SUR, en rangos laterales de ms de un ao de
duracin sugiriendo cadas cercanas, e incluso otros, como los de TURQUA, CHILE y
BRASIL sugiriendo cercana a niveles de compra interesante a unas semanas vista.
Entre esta amalgama de estructuras tcnicas nos encontramos con el microclima de
Europa, con la disparidad de comportamientos entre mercados principales y perifricos
expuesta la semana anterior, donde el IBEX 35 muestra un claro peor tono que ITALIA,
PORTUGAL o GRECIA.
Por lo que al IBEX 35 respecta, sigue una semana ms con su particular rango lateral, la
semana pasada puesto en jaque por la parte baja en los 9700 puntos, y cuya prdida s
parece favorecer precios de 9400 y 9200 puntos. Por arriba los 10350 se alzan como
barrera durante las ltimas semanas, aunque su superacin tampoco hace aparcar la
paciencia en vista de la zona de mximos de enero en los 10550 puntos.

Fecha de actualizacin: 20/03/2014

Fut Ibex 35

Recomendacin:

COMPRAR MEDIO PLAZO

Comentario:
Pierde el paso de la media mvil
que
gua
la
normalidad
correctiva desde 2013 haciendo
probable que se encuentre en
un
tramo
de
correccin
compleja, con rplicas bajistas
tras los rebotes. Resistencias en
10360 y 10550. Soportes en
9700 y 9400

Fut Eurostoxx 50

Recomendacin:

COMPRAR MEDIO PLAZO

Comentario:
Pierde la media mvil que
guiaba la normalidad correctiva
desde los mnimos de junio
2012, lo que hace probable que
tras los rebotes de corto plazo
pueda experimentar rplicas
bajistas
en
la
zona
de
resistencia de 3200 puntos.
Soportes en 2970 y 2850

Fut S&P 500

Recomendacin:

MANTENER
Comentario:
Tras la vuelta a mximos
prevista, esperamos rplicas
bajistas desde la zona 18501900, dada la prdida de la
media que guiaba la normalidad
correctiva desde mnimos de
2013.
A
corto
plazo
no
descartamos apure algo ms las
alzas. Soportes en 1740 y 1700

Fecha de actualizacin: 20/03/2014

Fut Nasdaq 100

Recomendacin:

MANTENER
Comentario:
Rompe los mximos de enero en
3640
puntos,
abriendo
el
camino a un tramo alcista en el
corto
plazo,
si
bien
los
parmetros
tcnicos
alertan
sobre la cercana de un tramo
correctivo importante.

Fut DAX

Recomendacin:

COMPRAR MEDIO PLAZO

Comentario:
Mantiene
una
normalidad
correctiva desde 2012 encima
de 8900 puntos, pese a que
estructuralmente ha perdido el
paso de la directriz alcista desde
entonces, lo cual hace probable
un tramo correctivo complejo.
Resistencia en 9700 puntos.

Fut Nikkei

Recomendacin:

COMPRAR MEDIO PLAZO

Comentario:
Pierde la media mvil que
guiaba la normalidad correctiva
desde los mnimos de junio
2012, lo que hace probable que
tras los rebotes de corto plazo
no consigan traspasar la zona
de 16000 puntos y experimente
rplicas bajistas. Soportes en
1400 y 12400

Fecha de actualizacin: 20/03/2014

Fut Crude Oil

Recomendacin:

MANTENER
Comentario:
Presenta nivel clave de soporte
en el paso de la directriz alcista
desde 2012 en 93 dlares, nivel
equivalente que por correlacin
el BRENT comienza a amagar a
la baja. Estaramos atentos al
soporte de ste ltimo en 105,4
dlares.

Fut Eur&Dol

Recomendacin:

COMPRAR MEDIO PLAZO

Comentario:
Prximo a la directriz bajista en
1,39, que a su vez se
corresponde con los mximos
anuales. Esperaramos cierta
consolidacin desde esta zona a
corto plazo antes de intentar
romper al alza las cotas
comentadas. Soporte en 1,3475

Fut Bund

Recomendacin:

MANTENER
Comentario:
Tras romper la directriz bajista
desde
mximos
marca
resistencia en niveles de 145,5.
La estructura alcista desde los
mnimos de mediados del ao
pasado se mantiene encima de
140

Fecha de actualizacin: 20/03/2014

ABENGOA

Recomendacin:

COMPRAR MEDIO PLAZO

Comentario:
La llegada a niveles de 4,5
euros, importante resistencia
durante los ltimos aos, se
produce con altos parmetros
de sobrecompra que aconsejan
cierta correccin. Soportes en
3,6 y 3,2

ABERTIS

Recomendacin:

COMPRAR MEDIO PLAZO

Comentario:
Canalizado al alza con niveles de
soporte entre 14,8 y 13,9 euros.
Los mximos de febrero en 17,6
euros constituyen su primera
zona de resistencia. Situacin
tcnica de subida libre de cara
al medio plazo.

ACCIONA

Recomendacin:

COMPRAR MEDIO PLAZO

Comentario:
Confirma un suelo en forma de
HCH invertido con proyeccin
terica en 70 euros, al tiempo
que rompe la tendencia bajista
desde 2009 al superar la zona
de 55,8. Los parmetros de cara
al medio plazo apuntan a
subidas importantes. Soporte
clave en 49-50

Fecha de actualizacin: 20/03/2014

ACERINOX

Recomendacin:

COMPRAR MEDIO PLAZO

Comentario:
Sigue su camino al alza rumbo a
los mximos de 2010-2011 en
13
euros,
al
romper
los
mximos de octubre en 10
euros,
nivel
que
pasa
a
convertirse en soporte. Los
parmetros
tcnicos
y
las
previsiones
de
beneficios
apuntan a un cambio de
tendencia

ACS

Recomendacin:

COMPRAR MEDIO PLAZO

Comentario:
Alcanza en niveles de 28,5-29
euros el paso de la directriz
bajista
principal.
Algunos
indicadores adelantan su futura
ruptura.
Las
correcciones
tendran en niveles de 25 euros
su soporte inmediato.

AMADEUS

Recomendacin:

MANTENER
Comentario:
En situacin de subida libre con
soporte inmediato en la zona de
29- 28,5 euros, donde tambin
confluye el paso de la media que
gua la normalidad correctiva
desde
2011.
Importantes
divergencias bajistas semanales.

Fecha de actualizacin: 20/03/2014

ARCELOR MITTAL

Recomendacin:

COMPRAR MEDIO PLAZO

Comentario:
A corto plazo prosigue su
correccin, encontrando zona de
soporte en 10,9-11 euros. La
superacin de 13,75 euros
completar una larga estructura
de
suelo
con
ambiciosas
proyecciones alcistas a medio
plazo.

BANKIA

Recomendacin:

MANTENER
Comentario:
Mantiene la canalizacin alcista
desde mnimos del ao pasado
con base y soporte en niveles de
1,18 euros, y con soporte
intermedio en 1,4 euros. El
volumen en la fase alcista es
claramente creciente

BANKINTER

Recomendacin:

MANTENER
Comentario:
Prximo a mximos de 2000 y
2007 en
7,34- 8,26 euros,
donde esperamos experimente
un tramo correctivo, en base a
la fuerte subida experimentada
sin
fases
correctivas
de
importancia, lo cual ha dejado
una
enorme
sobrecompra.
Soportes en 4,7 y 5,05

Fecha de actualizacin: 20/03/2014

BBVA

Recomendacin:

COMPRAR MEDIO PLAZO

Comentario:
La prdida de la media mvil
que
guiaba
la
normalidad
correctiva desde los mnimos del
ao pasado hace probable que
en
zonas
de
mximos
experimente
cierta
rplica
bajista. Resistencia principal en
la zona de 10 euros y soportes
en 8,45 y 8,2 euros.

BOLSAS Y MERCADOS

Recomendacin:

MANTENER
Comentario:
En situacin tcnica de subida
libre sin resistencias histricas,
al romper los mximos de 2007
en 29 euros. Presenta niveles de
sobrecompra elevados. En su
camino al alza tiene soportes
importantes en 27,7 y 24,8

CAIXABANK

Recomendacin:

COMPRAR
CORRECCIONES
Comentario:
Choca contra los mximos
histricos en 4,9 euros, desde
donde
aprovecha
para
consolidar los altos parmetros
tcnicos en sus indicadores. A
corto plazo presenta soporte en
4,13 antes de la zona de 3,9
euros.

Fecha de actualizacin: 20/03/2014

DIA

Recomendacin:

MANTENER
Comentario:
Pierde la media mvil que
guiaba la normalidad correctiva
desde 2013, lo que hace
probable
que
experimente
rplicas
bajistas
tras
los
rebotes.
Niveles
clave
de
soporte en la base del canal
bajista
en
5,9
euros.
Resistencias en 6,7 y 7,1

EBRO FOODS

Recomendacin:

COMPRAR MEDIO PLAZO

Comentario:
Detiene las cadas en una zona
de vital importancia, entre 15,5
y 14,7, zona de mximos de
2006- 2011 rotos al alza y que
ahora
constituyen
soporte
capital. El valor cumple con los
requisitos de inclusin en la
estrategia
de
rupturas
trimestrales

ENAGAS

Recomendacin:

COMPRAR MEDIO PLAZO

Comentario:
En subida libre, al romper la
cota
de 19,4
euros, con
proyeccin alcista terica en 23
euros y convirtiendo la zona
superada en su principal soporte
a corto plazo. El valor es uno de
los componentes de nuestra
estrategia
de
rupturas
trimestrales

Fecha de actualizacin: 20/03/2014

ENDESA

Recomendacin:

COMPRAR MEDIO PLAZO

Comentario:
En situacin tcnica de subida
libre, al romper con los mximos
de 2007 en 23,5 euros (ex
ampliaciones y dividendos). A
corto plazo presenta soportes en
22,5-23 euros.

FCC

Recomendacin:

COMPRAR
CORRECCIONES
Comentario:
Para las cadas en el soporte de
14 euros, donde llega con alta
sobreventa. Los rebotes tienen
en 16,6 su primer nivel de
resistencia antes de 19. Tras los
rebotes esperaramos rplicas
bajistas antes de emprender su
camino al alza en el medio plazo

FERROVIAL

Recomendacin:

COMPRAR
CORRECCIONES
Comentario:
En situacin tcnica de subida
libre al romper con los mximos
de 2007 en 14 euros, nivel que
se constituye a corto plazo su
principal soporte junto a 13,8
euros.

Fecha de actualizacin: 20/03/2014

GAMESA

Recomendacin:

MANTENER
Comentario:
Mantiene
su
importante
movimiento
alcista,
bien
canalizado por encima de 6,5
euros. La prdida del soporte
comentado
confirmara
el
comienzo
de
un
tramo
consolidativo
temporalmente
mayor.

GAS NATURAL

Recomendacin:

COMPRAR MEDIO PLAZO

Comentario:
La proyeccin alcista tcnica del
doble suelo formado aos atrs
apunta a cotas de 22 euros.
Soporte a corto plazo en la zona
de 16,5 euros, cercano al paso
de la directriz alcista desde
mnimos en 15,5, principal
referencia a medio plazo

GRIFOLS

Recomendacin:

MANTENER
Comentario:
Presenta parmetros tcnicos
propios
de
cercanas
de
importantes
correcciones,
aunque en el corto plazo no
descartamos apure las alzas por
encima de los mximos de
enero en aras de completar
importantes
divergencias
bajistas. Soporte en 36

Fecha de actualizacin: 20/03/2014

IAG

Recomendacin:

COMPRAR
CORRECCIONES
Comentario:
Rompe con los mximos de
2007 en 4,2 euros, colocndose
en situacin tcnica de subida
libre, sin resistencias histricas
y constituyendo en la zona rota
su principal soporte en el medio
plazo. Soporte a corto plazo en
4,8 euros.

IBERDROLA

Recomendacin:

COMPRAR MEDIO PLAZO

Comentario:
Rompe
con
la
zona
de
resistencia en 4,72, abriendo el
camino al alza hacia niveles de
5,2 euros, mximos de 2009 y
2011. Soporte a corto plazo en
4,5
euros,
donde
tambin
transcurre la media mvil que
gua la normalidad correctiva
desde mnimos de 2013

INDITEX

Recomendacin:

MANTENER
Comentario:
Confirma una base en la zona
de 102 euros, sin referencias de
resistencia importantes hasta
108-110,5 euros. De cara al
medio plazo es probable el
precio se encuentre sumido en
una correccin compleja

Fecha de actualizacin: 20/03/2014

INDRA

Recomendacin:

MANTENER
Comentario:
Prosigue su camino al alza hacia
los mximos de 2007 en 15,5
euros, mximos histricos del
valor. El precio se mantiene
normalizado por encima de
12,25
euros,
con
soporte
intermedio en 12,7 euros.

JAZZTEL

Recomendacin:

MANTENER
Comentario:
Mantiene su estructura de
vuelta hacia los mximos de
2005 en 12,8 euros tras superar
el 62 por cien de la bajada
desde entonces. Actualmente
presenta
alya
sobrecompra.
Soportes en 8,7 y 7,2

MAPFRE

Recomendacin:

COMPRAR MEDIO PLAZO

Comentario:
Rompe la media mvil que
guiaba la normalidad correctiva
desde 2012, lo cual hace
probable que se encuentre
sumido en un proceso de
correccin
compleja,
con
rplicas
bajistas
tras
los
rebotes.
Soporte
2,75
y
resistencias en 3,19 y 3,45

Fecha de actualizacin: 20/03/2014

MEDIASET

Recomendacin:

VENTA PARCIAL
Comentario:
Se mantiene a corto plazo entre
dos referencias clave, como son
9,5 y 8 euros. La prdida de la
normalidad correctiva desde
2012
hace
probable
un
escenario lateral complejo en
prximos meses, sin poder
superar la zona de resistencia
9,5-10,3

MELIA HOTELS

Recomendacin:

COMPRAR MEDIO PLAZO

Comentario:
Pese a haber roto los mximos
de 2011 en 9 abriendo un
escenario propicio para las alzas
en el medio plazo, a corto plazo
la prdida de la canalizacin
alcista desde los mnimos de
2013 favorece un tramo de
respiro
desde
10
euros.
Soportes en 8,5 y 7,9

NATRA

Recomendacin:

MANTENER
Comentario:
A corto plazo amaga romper a la
baja el canal alcista desde 2012,
lo cual abrira el camino hacia
niveles de 1,85. Mantiene la
estructura bajista iniciada en los
mximos de 2,65 euros. Buen
aspecto
tcnico
en
el
medio/largo plazo.

Fecha de actualizacin: 20/03/2014

OHL

Recomendacin:

COMPRAR MEDIO PLAZO

Comentario:
Rompe con los mximos de
2007 en la zona de 30,5 euros,
colocndose en situacin de
subida libre y conformando ese
nivel como soporte inmediato,
precio a la zona de 27,5 euros.

POPULAR

Recomendacin:

COMPRAR MEDIO PLAZO

Comentario:
Los
indicadores
muestran
parmetros
de
importantes
suelos a medio plazo. A corto
plazo
presenta
zona
de
resistencia en 5,7 euros, paso
de la directriz bajista principal.
A medio plazo su nivel clave por
arriba seran los 7,4 euros.
Soportes 4,4 y 4,8

RED ELCTRICA

Recomendacin:

MANTENER
Comentario:
Llegando a la proyeccin alcista
terica de 60 euros. A corto
plazo
presenta
importantes
divergencias
bajistas
que
sugieren la proximidad de un
tramo
consolidativo
con
soportes a corto plazo en 54,6 y
51,2 euros. Situacin tcnica de
subida libre

Fecha de actualizacin: 20/03/2014

REPSOL

Recomendacin:

COMPRAR MEDIO PLAZO

Comentario:
A corto plazo encuentra soporte
en niveles de 17 euros desde
donde se estructura al alza. A
medio plazo su tendencia se
encuentra encaminada hacia los
mximos
de
22
euros.
Resistencia entre 19 y 19,5
euros

SABADELL

Recomendacin:

COMPRAR MEDIO PLAZO

Comentario:
Rompe la tendencia bajista
desde 2007 al tiempo que
completa un doble suelo con
importantes
proyecciones
alcistas en el medio plazo.
Soportes en 2,15 y 1,95 euros.

SACYR

Recomendacin:

COMPRAR
CORRECCIONES
Comentario:
A
corto
plazo
presenta
resistencia en 4,7 euros, con
zonas de soporte en 4,05 y 3,8
euros. Los indicadores de medio
plazo se encuentran recin
cortados al alza, lo cual sugiere,
con sus correcciones, mayor
presin alcista en prximos
trimestres.

Fecha de actualizacin: 20/03/2014

SANTANDER

Recomendacin:

COMPRAR MEDIO PLAZO

Comentario:
Pierde el paso de la media mvil
que
gua
la
normalidad
correctiva desde junio 2013, lo
que hace probable que se
encuentre en un tramo de
correccin
compleja,
con
soporte inmediato en 6,2 antes
de la zona de 5,9. Resistencia
6,75

TCNICAS REUNIDAS

Recomendacin:

COMPRAR MEDIO PLAZO

Comentario:
Rompe la tendencia bajista
desde 2008, al tiempo que hace
lo propio con el rango lateral de
un
ao
de
duracin,
proyectndose al alza hacia
cotas de 44 euros. La parte alta
del rango roto forma ahora su
soporte en el corto plazo en
36,5-38 euros.

TELEFONICA

Recomendacin:

COMPRAR MEDIO PLAZO

Comentario:
Desarrolla un largo proceso
lateral en niveles de 11 euros
tras las cadas de finales del ao
pasado.
Entre
11-10,7
esperamos se estructure al alza
dado el buen aspecto que el
precio presenta de cara al medio
plazo

Fecha de actualizacin: 20/03/2014

TUBACEX

Recomendacin:

COMPRAR MEDIO PLAZO

Comentario:
A corto plazo establece un suelo
en niveles de 2,6 euros, base
del canal alcista desde 2012 y
soporte
horizontal.
La
proyeccin mnima terica al
alza de la formacin de cambio
de tendencia apunta a 3,6
euros.

VISCOFAN

Recomendacin:

COMPRAR MEDIO PLAZO

Comentario:
A corto plazo presenta soporte
entre 35 y 36, desde donde
esperaramos
estructure
un
rebote tras las cadas desde
mximos. A medio plazo la zona
clave transcurre en 34,3 -35,3,
donde se encuentra la media
mvil que gua la normalidad
correctiva desde 2009

Fecha de actualizacin: 20/03/2014

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