UNIVERSIDADE FEDERAL DE SERGIPE

CENTRO DE CIENCIAS SOCIAIS APLICADAS

DEPARTAMENTO DE ECONOMIA

PAC E OS EFEITOS NA ECONOMIA BRASILEIRA

So Cristvo SE, 2011

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EDER GEYSON DA SILVA CAMARA

PAC E OS EFEITOS NA ECONOMIA BRASILEIRA

Trabalho apresentado disciplina

Fundamentos de Economia, solicitado
pelo professor Thiago Oliveira, como
requisito parcial para concluso da
disciplina ministrado no perodo 2011.2.

So Cristvo - SE
2011
2

RESUMO
Esse artigo tem como objetivo observar os efeitos que o Programa de Acelerao
do Crescimento (PAC) tero no ambiente econmico brasileiro a curto e mdio
prazo. Esse programa foi criado com o objetivo de estimular a economia que vinha
crescendo com percentuais bem abaixo da mdia mundial. Faremos ento
primeiramente uma anlise do ambiente econmico mundial e a posio do Brasil
nesse contexto, depois iremos sintetizar as principais teorias que tratam sobre
crescimento econmico, ento poderemos discutir sobre o PAC observando sua
formao, as principais reas que o programa ir atuar, os problemas que o projeto
enfrenta e faremos um diagnstico dos resultados obtidos nesses 5 anos de programa
PALAVRAS CHAVE: PAC ; Crescimento.

SUMRIO
RESUMO............................................................................................................................... 03
INTRODUO .................................................................................................................... 05
A ECONOMIA BRASILEIRA NO CENRIO MUNDIAL ........................................... 05
CONCEPES DE CRESCIMENTO DE ECONOMIA ............................................... 06
PAC E SEU IMPACTO NA ECONOMIA ....................................................................... 08
PAC 2 .................................................................................................................................... 12
CONSIDERAES FINAIS ............................................................................................... 12
REFERNCIAS BIBLIOGRFICAS ............................................................................... 13

Introduo

Nos ltimos anos, o debate sobre a taxa de crescimento brasileira vem tomado
cada vez maior volume principalmente quando criamos comparativos com outras taxas,
sejam elas a mdia mundial ou com pases considerados no mesmo nvel, com os pases
do BRIC, que so os principais pases emergentes da atualidade.
Num primeiro momento iremos fazer um comparativo entre as taxas de
crescimento entre pases e a mdia mundial para se ter um parmetro, num segundo
momento iremos conhecer o projeto com seus planos, divises, particularidades rea de
atuao e especificaes.
No decorrer do trabalho iremos levantar as principais dificuldades do programa,
descobrir o que j vem sendo feito, os resultados j obtidos e as expectativas que se tem
sobre o programa para o futuro.

A economia brasileira no cenrio mundial.

Observando a taxa de crescimento da economia entre os anos de 2001 e 2006
podemos observar o quanto o Brasil vem crescendo de forma reduzida, a taxa nesse
perodo foi de apenas 2,9% enquanto taxas de outros pases foram bem mais
significantes como Rssia (6,2%), ndia (7,0%) e China (9,8%). Essa taxa abaixo da
mdia reflete problemas da economia e gera problemas como a pouca criao de vagas
de emprego e emperra o desenvolvimento do pas.
Alguns fatores agravam mais ainda a posio quando analisamos outros fatores
da economia mundial no perido,como:

Entre os anos de 2003 2006 a economia mundial passou por um dos

melhores momentos de crescimento como no se via desde o final da
2guerra mundial

O Brasil cresceu 44% em mdia menos que o resto do mundo nos anos de
2003 2006 3,4% contra 4,9% da mdia mundial.

Desde o ano de 2003 Pases em desenvolvimento vem aquecendo a

economia mundial de forma muito expressiva e ocupando papel muito
importante no cenrio mundial o caso de ndia e China.

O Brasil cresceu menos que pases vizinhos como a Argentina nesse mesmo
perodo.

Concepes de Crescimento da Economia

Para sabermos qual o real impacto que o PAC far no cenrio econmico do
pas, precisamos primeiro saber como medir esse crescimento. O crescimento
econmico de um pas basicamente medido pela expanso e aumento da produo
total de bens e servios , que normalmente medido pela variao do PIB ( Produto
Interno Bruto.
No que se trata de literatura econmica, os autores dividem a expanso do PIB em no
mnimo, trs partes, modelos tericos muito prximos um do outro, so eles:
* o das teorias de crescimento dos anos 40 a 60, que buscavam identificar os fatores que
levavam expanso quantitativa da atividade produtiva;
* o das teorias do desenvolvimento econmico, que valorizam o impacto das inovaes
sobre as economias, alterando substancialmente (quantitativa e qualitativamente) os
padres de consumo e produo;
* o das teorias macroeconmicas, que buscam explicar as variaes do nvel de
atividade, por meio da anlise dos componentes do PIB corrente (composio dos
dispndios ou da renda), assim como do PIB potencial (disponibilidade dos fatores de
produo, capital e trabalho).
Sobre as teorias do crescimento, uma que se destaca grandemente o modelo de
crescimento desequilibrado de Hirschman (1961). Para este autor, o principal
mecanismo indutor do crescimento, em particular nos pases menos desenvolvidos,
encontra-se em certa caracterstica do investimento, qual seja, seu efeito contagiante de
mais investimento.
Os investimentos de um perodo podem estimular inverses complementares em
perodos seguintes, por meio da gerao de externalidades positivas, que podem tornar
mais atraente a realizao de novos investimentos em setores correlacionados quele
que sofreu a inverso inicial. Assim, o efeito completivo do investimento pode
transferir os impulsos de crescimento de um setor para outros, por meio de
complementaridades tcnicas. O investimento em um setor, ao ampliar a capacidade de
produo desse setor, pode reduzir os custos de produo de setores a jusante (elos
posteriores na cadeia produtiva) e ampliar o mercado de setores a montante (elos
anteriores), ampliando a rentabilidade e os estmulos a novos investimentos nesses
mercados. Dessa forma, uma poltica preocupada com o crescimento da economia
deveria identificar e estimular aqueles setores com maior potencial de gerao do
efeito completivo do investimento, maximizando o investimento total da economia.
Entre os setores cujas inverses implicam grande potencial de estmulos a novos
investimentos na economia, encontram-se os de infraestrutura (energia, comunicaes,
estradas, portos e aeroportos).
No campo das teorias do desenvolvimento econmico, o principal cone Schumpeter
(1982). De acordo com este autor, a partir de um estado estacionrio inicial (o fluxo
circular), com a introduo de uma inovao primria ou radical, o sistema
econmico pode sofrer profundas mudanas deslocando-se para padres muito
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superiores de produo e consumo, levando a um novo estado de coisas bastante

diferente do ponto de partida.
Esse processo se d por meio de grandes investimentos desencadeados depois da
ocorrncia de inovaes radicais, e de um grande nmero de inovaes secundrias
associadas, que deslocam permanentemente o equilbrio do sistema econmico para
novo patamar quantitativo e qualitativo. As inovaes primrias ou radicais podem
surgir por meio de novos processos, novos produtos, novas matrias-primas, novos
meios de transporte e/ou comercializao ou novas formas de organizao da produo.
O desenvolvimento depende, portanto, da capacidade de gerar e implementar
inovaes.
No campo da macroeconomia, o crescimento do PIB tratado sob dois pontos de vista:
(i) o de curto prazo, em que o nvel corrente de produo (PIB efetivo) determinado
pela evoluo de seus componentes de dispndios ou renda ; e (ii) sob a perspectiva de
longo prazo, na qual o objeto de anlise o PIB de pleno emprego ou potencial, que
depende significativamente da qualidade e da quantidade dos fatores de produo
(capital e mo-de-obra) (Branson & Litvack, 1978).
No caso do PIB potencial, o nvel mximo de produo que um pas capaz de gerar
limitado pela disponibilidade dos recursos que pode utilizar: principalmente, sua mode-obra e o capital (recursos naturais e estrutura produtiva).
Sob essa tica, a expanso das atividades de um pas depende essencialmente do
crescimento da quantidade, da qualidade e do uso eficiente desses recursos.
Nesse modelo, mudanas tecnolgicas (incrementais) tambm permitem a ampliao do
PIB por meio do aumento da produtividade total dos fatores (Solow, 1957), deslocando
as funes de produo para cima. Assim, para que um pas possa ampliar seu limite
expanso, no longo prazo, seria necessrio realizar grandes investimentos na formao e
qualificao de sua mo-de-obra e investimentos expressivos na ampliao de sua
capacidade de produo (mquinas e equipamentos) e em sua competitividade.
Por sua vez, o PIB efetivo (ou corrente) depende da evoluo de seus componentes, ou
seja, a soma dos gastos totais da sociedade em termos de consumo, investimento, gastos
do governo e do saldo da balana comercial (exportaes menos importaes). Essa
abordagem de medio conhecida como PIB pela tica do produto. Nesse caso, o
crescimento depende do manejo das variveis que afetam diretamente os componentes
do PIB. As variveis so, principalmente, a taxa de juros e a taxa de cmbio. Assim, o
crescimento econmico poderia ser estimulado por meio: (a) da reduo das taxas de
juros; (b) pela desvalorizao da taxa de cmbio (que aumenta a rentabilidade das
exportaes e desestimula as importaes); (c) pela reduo dos impostos, que
aumentaria a renda disponvel para consumo das famlias; e (d) pelo aumento dos gastos
do governo, em especial, os investimentos pblicos (desde que haja recursos
governamentais disponveis).
A juno das duas ticas, de longo prazo e de curto prazo, permite verificar em que
medida a expanso do PIB depende mais dos gastos correntes (curto prazo) ou da
capacidade de produo mxima potencial que o pas apresenta .

Com base nas teorias econmicas apresentadas at aqui, pode-se dizer que taxas de
crescimento mais elevadas podem ser obtidas, em funo de uma combinao das
seguintes medidas:
1. reduo das taxas de juros;
2. desvalorizao da taxa de cmbio;
3. reduo dos impostos;
4. grandes investimentos na formao e qualificao de sua mo-de-obra;
5. criao de um ambiente favorvel gerao e implantao de inovaes; e
6. criao de um ambiente favorvel realiza- o de investimentos privados;
7. aumento dos investimentos pblicos; e
8. grandes investimentos em infraestrutura.
Observe agora as propostas do PAC para o crescimento da economia analisando com a
concepo de crescimento que abordamos at aqui.

PAC E Seu Impacto Na Economia

No Quadro 2 expomos, de forma resumida, as medidas do PAC anunciadas em janeiro

de 2007. Essas medidas dividem-se em cinco grandes grupos: (i) investimentos em
infraestrutura; (ii) estmulo ao crdito e ao financiamento; (iii) melhora do ambiente de
investimentos; (iv) desonerao e aperfeioamento do sistema tributrio; e (v) medidas
fiscais de longo prazo.
Quando considerados os cinco blocos de medidas do Quadro 2, verificamos que eles
no abordam, de forma significativa, nenhum dos cinco primeiros pontos citados no
final da seo anterior:
reduo dos juros, desvalorizao do cmbio, reduo de impostos, investimentos na
mo-de-obra, e criao de um ambiente favorvel a inovaes.
Os dois instrumentos de poltica econmica com maior poder de influncia sobre o
nvel de produo, em curto e mdio prazo, a taxa de juros e o cmbio, so tratados
como variveis exgenas . A taxa de cmbio continuar flutuando ao sabor da oferta e
da demanda, no mercado flutuante de divisas, e a taxa de juros, considerada uma das
mais elevadas do mundo em termos reais, seguir sendo utilizada como principal
instrumento de conteno da demanda da economia, visando a manuteno da
estabilidade de preos. Redues das taxas de juros so esperadas, mas apenas de forma
lenta e gradual, se e quando, aos olhos do Conselho Monetrio Nacional, no
constiturem perigo s metas de inflao.

MEDIDAS DE LANAMENTO DO PAC Quadro 2

1. Investimento em infraestrutura
2. Estmulo ao crdito e ao financiamento

Concesso de crdito da Unio CEF para saneamento e habitao

Ampliao dos investimentos

urbana/saneamento) e habitao

em

saneamento

ambiental

(drenagem

Criao do Fundo de Investimento em Infraestrutura com recursos do FGTS com

opo de compra de cotas por trabalhadores com saldo do FGTS

Elevao da liquidez do Fundo de Arrendamento Residencial (antecipa opo de

compra de imvel arrendado moradias populares)

Reduo da TJLP (de 9,75% aa para 6,5% aa)

Reduo dos spreads nos financiamentos do BNDES em projetos de

infraestrutura
3. Melhora do ambiente de investimento

Regulamentao do artigo 23 da Constituio (definio das competncias

ambientais)

Marco legal das Agncias Reguladoras (definio de competncias)

Lei do Gs Natural (diretrizes de acesso e fixao de preos/tarifas)

Reestruturao do Sistema Brasileiro de Defesa da Concorrncia (SBDC)

Aprovao do marco regulatrio para o setor de saneamento

Abertura do mercado de resseguros

Recriao da Sudam e Sudene

4. Desonerao e aperfeioamento do sistema tributrio

Recuperao acelerada dos crditos de PIS e Cofins em Edificaes (de 25 anos

para 24 meses)

Desonerao de PIS/Cofins para novos projetos de obras de infraestrutura

Iseno de imposto de renda pessoa fsica do Fundo de Investimento em

Infraestrutura

Iseno de IPI, PIS/Cofins e Cide para os setores de TV digital e semicondutores

Iseno de PIS/Cofins na venda de microcomputadores (ampliao do limite de

R$ 2,5 mil para R$ 4,0 mil)
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Iseno de IPI na compra de perfis de ao

Aumento do prazo de recolhimento da Previdncia, do dia 2 para o dia 10, e do

PIS/Cofins, do dia 15 para o dia 20

Lei Geral das Micro e Pequenas Empresas

Reajuste da tabela de imposto de renda de pessoa fsica (4,5% a.a., 2007-2010)

Prorrogao da depreciao acelerada, para investimentos novos at dez./2008

Prorrogao da cumulatividade do PIS/Cofins para construo civil at 2008

Criao da Receita Federal do Brasil

Implantao do sistema pblico de escriturao digital e nota fiscal eletrnica

(em 2 anos)

Retomada das discusses da Reforma Tributria

Com relao aos demais pontos citados no final da seo anterior, uma anlise mais
detalhada das medidas do PAC mostra que essas so relativamente tmidas e pontuais.
H ainda medidas anunciadas que, na verdade, j haviam sido adotadas antes do
anncio do programa (por exemplo, a ampliao da oferta de crdito na economia, a
reduo da TJLP (Taxa de Juros a Longo Prazo) , a reduo dos spreads do BNDES, a
depreciao acelerada dos investimentos, a correo parcial da tabela do imposto de
renda das pessoas fsicas, a extino da RFFSA e da Franave e o combate a fraudes na
Previdncia Social) ou que se encontram em discusso no Congresso Nacional, h anos,
podendo permanecer ainda em discusso por tempo indeterminado (por exemplo, a
reviso do marco legal das agncias reguladoras, das competncias ambientais, do setor
de saneamento, do setor de gs natural, do Sistema Brasileiro de Defesa da
Concorrncia, da previdncia complementar do setor pblico e a reforma tributria).
A princpio, o aspecto mais positivo do PAC parece ser o fator psicolgico gerado com
o prprio lanamento do programa. Afinal, aps muitos anos em que a preocupao
central do governo federal foi manter a estabilidade de preos, conquistada com o Plano
Real (lanado no governo anterior), pela primeira vez foi elaborado um documento que
busca sistematizar toda uma srie de aes focadas na retomada do crescimento do pas.
O programa como um todo, no entanto, carece de aes mais contundentes sobre as
variveis que afetam o crescimento econmico. Por exemplo, o PAC no apresenta
propostas para a melhoria da qualidade da mo-de-obra, desconsiderando o baixssimo
desempenho dos estudantes matriculados na rede de ensino e a sua piora verificada nos
ltimos anos7.
Os estmulos inovao tecnolgica limitam-se desonerao de impostos na aquisio
de computadores. Por sua vez, os estmulos aos investimentos esto restritos a poucos
setores (construo civil, infraestrutura, TV digital e semicondutores), e concentram-se
nas isenes de PIS e Cofins. Vale lembrar que, nos ltimos dez anos, a arrecadao da
Cofins cresceu cerca de 400% (Romero & Gal- vo, 2007). Alm disso, a carga
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tributria como proporo do PIB cresceu de 25,2% em 1996 para 35,2% do PIB em
2006 (IBPT, 2007). Assim, alm do nmero muito limitado de setores beneficiados, a
desonerao parcial da Cofins dificilmente compensar o aumento ocorrido na
arrecadao dessa contribuio sobre todos os demais setores da economia, assim como
no alterar o peso da carga tributria total sobre a sociedade.
Ainda no campo da desonerao tributria, a correo futura da tabela do imposto de
renda da pessoa fsica, ainda que importante, no ir corrigir o aumento da carga
tributria promovido nos anos anteriores. A manuteno da tabela do imposto de renda
permaneceu congelada (sem correes) durante muitos anos, o que implicou aumento
real desse imposto. O efeito dessa medida ser tornar permanente o peso da carga
tributria atual. Por sua vez, a ampliao do prazo para o recolhimento das
contribuies Previdncia Social e ao PIS/Cofins, em 5 a 8 dias, contribui para
melhorar o fluxo de caixa das empresas, mas dificilmente afetar as decises sobre seus
investimentos. O mesmo ocorre com a criao da Super Receita e a proposta de
escriturao digital e a nota fiscal eletrnica. Em que pese a melhora na administrao
da mquina pblica de arrecadao, no devem ter qualquer impacto sobre o PIB. O
fundo de investimentos em infraestrutura, se de fato conseguir ser implementado, pode
levar anos para gerar impactos na economia.
No campo das medidas fiscais, existem medidas que podem at prejudicar o
crescimento econmico. o caso, por exemplo, do aumento proposto para os salrios
dos servidores (1,5% ao ano acima da inflao), durante os prximos dez anos. Com
essa proposta a categoria dos servidores pblicos poder tornar-se, talvez, a nica
categoria com ganhos reais garantidos na prxima dcada, e o crescimento deste tipo de
dispndio concorre com os destinados aos investimentos pblicos. Alm disso, vincular
o salrio mnimo taxa de crescimento do PIB pode gerar efeitos explosivos,
principalmente, sobre os oramentos municipais, comprometendo tambm sua
capacidade de investimento.
Alguns aspectos positivos merecem ser destacados. A promessa de ampliao dos
investimentos em infraestrutura, saneamento e habitao, a reviso do papel das
agncias reguladoras e do Sistema Brasileiro de Defesa da Concorrncia (SBDC), a
regulamentao da Lei Geral das Micro e Pequenas Empresas e a reviso das
competncias ambientais so, todas, medidas indispensveis para preparar o terreno
para um processo de expanso mais vigoroso. A Lei Geral das Micro e Pequenas
Empresas possui grande potencial indutor da formalizao dos pequenos negcios que
se encontram na clandestinidade. A reviso do SBDC e das agncias reguladoras poder
ser um passo importante para estimular investimentos de grandes grupos empresariais.
E os investimentos em infraestrutura, se de fato forem ampliados, podero sanar
importantes gargalos ao crescimento. A depreciao acelerada para os investimentos
tambm amplia as reservas de recursos disponveis s empresas e estimula os
investimentos futuros. No entanto, os resultados de algumas dessas medidas no
surgiro de imediato, mesmo porque parte delas depende ainda de um grande esforo na
regulamentao; de sua efetiva implantao; e de sua eficiente administrao.
Finalmente, convm chamar a ateno para o fato de que h muito que se avanar no
mbito das reformas tributria, previdenciria e trabalhista, sem as quais no ser
possvel ingressar em um processo de crescimento sustentvel a longo prazo..

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PAC 2
Mesmo com o crescimento menor do que o esperado, o PAC 2 foi lanado com timas
expectativas de investimento em infra estrutura, com um oramento na casa dos
1.586,40 bilhes de reis num prazo que se estender por mais de 5 anos em diferentes
reas (i) PAC Cidade Melhor, (ii) PAC Comunidade Cidad, (iii) PAC Minha Casa
Minha Vida (iv) PAC gua e Luz Para Todos (v) PAC Transportes (vi) PAC Energia.
So em sua maioria, programas de investimento na infra estrutura bsica do pais, na
rea da sade, habitao, construo de estradas, setor de energia, gua potvel,
combustveis, entre outros, todos setores que precisam de massivo investimento para dar
suporte ao pas, mas que no influenciam diretamente nas taxas de crescimento do PIB a
curto prazo. Com certeza, se todos os planos forem cumpridos, teremos um pouco mais
a frente anos prsperos onde poderemos, como nao, investir propriamente naquilo que
ir nos alavancar a taxas de crescimento condizentes com o nosso potencial e situao
de pas em pleno desenvolvimento.

CONSIDERAES FINAIS

Como j era aguardado pelos cientistas polticos o impacto do PAC na taxa de

crescimento no foi considervel. Sem se aprofundar em valores nos gastos das obras
do governo, mas a maioria dos recursos que foram originalmente destinados para
programas de desenvolvimento de infraestrutura ainda esto nos cofres pblicos por
diversos problemas administrativos, muitos deles envolvem no s unio, como estados
e prefeituras. Uma boa parte dos recursos que foram utilizados, foi na aquisio de
moradia, programas de habitao ou emprstimos para imveis prontos. Esse
investimento com certeza algo positivo para a populao de forma geral, mas no
influencia de forma significativa a taxa de crescimento brasileira. Com isso governo e
imprensa travam um intenso duelo para expor resultados, a imprensa ataca, o governo se
explica, mostra argumentos, mas infelizmente, o objetivo no foi realmente alcanado,
porm, muitos pontos positivos podem ser ressaltados, como o crescimento nas taxas de
empregos a confiana na economia que vem crescendo cada vez mais tanto no cenrio
nacional como internacional.
Em funo de todas essas limitaes, o que se pode esperar para os prximos anos
uma melhora apenas modesta no ritmo de crescimento da economia brasileira. A
economia brasileira deve crescer, no mximo, a taxas prximas do ritmo de crescimento
mdio mundial, mas ainda abaixo da mdia dos demais pases emergentes, em especial
de pases como China, ndia e Rssia.

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REFERNCIAS
RELATRIOS 1, 2, 3, 4, 5 e 6 do PAC 2 (Portal Brasil). Disponvel em:
<http://www.brasil.gov.br/pac/pac-2 >. Acesso novembro de 2011
SUCESSOS E CRTICAS AO PAC REPERCUTEM FORA Matria de Amanda Costa
e Giselle Mouro, Disponvel em Contas Abertas www.fne.org.br Acesso outubro de
2011
O PAC CONTINUA EMPACADO Matria Alexsandro Rebello Bonatto, Disponvel
http://www.administradores.com.br Acesso outubro de 2011 .
O PAC E O CRESCIMENTO DA ECONOMIA BRASILEIRA , Marco Aurlio Bed

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