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Universidad autnoma de Campeche

FACULTAD DE CIENCIAS QUMICO BIOLGICA


ING. BIOQUMICO AMBIENTAL 23ER. SEMESTRE

INGENIERIA ECONOMICA
CONTROL DE LECTURA CAPITULO 3 Y 4
1er.PARCIAL
ELABORO:
JULIO CESAR CHAVEZ BARRERA - LUIS GUSTAVO POTENCIANO NEGRIN
JULIO DIEGO UC MEDINA -MARCOS CHAN RAMIREZ

PROFESORA: JAIME DURANTE GONZALEZ

San Francisco de Campeche, Campeche ,08 de octubre de 2014

DATOS DEL LIBRO


TITULO: FUNDAMENTOS DE INGENIERIA
ECONOMICA
AUTOR: GABRIEL BACA URBINA , CUERTA
EDICION, EDITORIAL:

CONTROL DE LECTURA
CAPITULO 3
TEMAS: TMAR, VPN, TIR

McGraw-Hill

Interamericana.

SINTESIS:
Conoceremos y aplicaremos los mtodos y criterios de la ingeniera econmica
para tomar decisiones de inversin. Comprenderemos los conceptos de tasa
mnima aceptable de rendimiento, valor presente neto y tasa interna de
rendimiento.
La mayora de los inversionistas se hacen la siguiente pregunta antes de mover su
dinero -es conveniente hacer la inversin? Lo anterior se puede plantear desde
otro punto de vista: el inversionista siempre espera recibir o cobrar cierta tasa de
rendimiento en toda inversin, por lo tanto, debe contar con tcnicas de anlisis
que le permitan cuantificar s, con determinada inversin y ganancias probables,
en realidad ganar la tasa que l ha fijado como mnima para tomar la decisin de
hacer la inversin.
Antes de tomar cualquier decisin, todo inversionista, ya sea persona fsica,
empresa, gobierno, o cualquier otro, tiene el objetivo de obtener un beneficio por el
desembolso que va a realizar. Todo inversionista deber tener una tasa de
referencia sobre la cual basarse para hacer sus inversiones.
La tasa de referencia es la base de la comparacin y el clculo en las
evaluaciones econmicas que haga. Si no se obtiene cuando menos esa tasa de
rendimiento, se rechazar la inversin. Entonces deber determinar cul ser la
TMAR.
Por lo tanto, la TMAR se puede definir como:
TMAR = tasa de inflacin + premio al riesgo
El premio al riesgo significa el verdadero crecimiento del dinero, y se le llama as
porque el inversionista siempre arriesga su dinero (siempre que no invierta en el
banco) y por arriesgarlo merece una ganancia adicional sobre la inflacin. Como
el premio es por arriesgar, significa que a mayor riesgo se merece una mayor
ganancia.
El valor presente simplemente significa traer del futuro al presente cantidades
monetarias a su valor equivalente. En trminos formales de evaluacin econmica,
cuando se trasladan cantidades del presente al futuro se dice que se utiliza una
tasa de inters, pero cuando se trasladan cantidades del futuro al presente, como
en el clculo del VPN, se dice que se utiliza una tasa de descuento; por ello, a los
flujos de efectivo ya trasladados al presente se les llama flujos descontados.

Esta tcnica puede aplicarse por los inversionistas cuando reciben una propuesta
para realizar un proyecto en el cual les informan que al finalizar el periodo de
inversin recibirn cierta ganancia, entonces los inversionistas debern
preguntarse si es conveniente realizar la inversin, para poder determinar estos
factores puede emplearse el VPN, como criterio de seleccin.
Para calcularlo, slo traslade los flujos de los aos futuros al tiempo presente y
rstese la inversin inicial que ya est en tiempo presente.
Los flujos se descuentan a una tasa que corresponde a la TMAR.
Como ya se mencion, el inversionista fija la TMAR con base en el riesgo que, l
mismo considera, que tiene la inversin que pretende realizar. El anlisis de riesgo
puede ser cualitativo, es decir, que el inversionista lo determina a partir de su
experiencia, o bien, puede ser cuantitativo.
La ganancia anual que tiene cada inversionista se puede expresar como una tasa
de rendimiento o de ganancia anual llamada tasa interna de rendimiento.
La tasa de inters, que en este caso es la TMAR, es fijada por el inversionista,
conforme sta aumenta el VPN se vuelve ms pequeo, hasta que en
determinado valor se convierte en cero, y es precisamente en ese punto donde se
encuentra la TIR. Nos proporciona una medida de la rentabilidad del proyecto
anualizada y por tanto comparable.
Ventajas
- Tiene
en
cuenta
el
valor
del
dinero
en
cada
momento.
- Nos ofrece una tasa de rendimiento fcilmente comprensible.
- Es muy flexible permitiendo introducir en el criterio cualquier variable que pueda
afectar a la inversin, inflacin, incertidumbre, fiscalidad, etc.
Desventajas
- Cuando el proyecto de inversin se de larga duracin nos encontramos con que
su
clculo
se
difcil
de
llevar
a
la
prctica.
- Nos ofrece una tasa de rentabilidad igual para todo el proyecto por lo que nos
podemos encontrar con que si bien el proyecto en principio es aceptado los
cambios
del
mercado
lo
pueden
desaconsejar.
- Al tratarse de la resolucin de un polinomio con exponente n pueden aparecer
soluciones que no tengan un sentido econmico.