ATPS ESTRUTURA E ANLISE DE DEMONSTRAES

FINANCEIRAS
ETAPA 1
PASSO 2 / 3 :

ANALISE VERTICAL BALANO PATRIMONIAL

(R$ milhes)
ATIVO 2010 AV 2009 AV
Var. (%) Var. (%)
Circulante 8.780 25,5% 11.686 32,8%
Caixa 2624 7,6% 2.624 16,2%
Ativos Financeiros 236 0,7% 436 1,2%
Contas a Receber de Clientes 1.895 5,5% 2.209 6,2%
Estoques 3.016 8,7% 2.242 6,3%
Tributos a recuperar 699 2,0% 787 2,2%
Despesas pagas antecipadas 42 0,1% 46 0,1%
Outros 269 0,8% 199 0,6%
No Circulante 25.697 74,5% 23.975 67,2%
Ativos Financeiros Mantidos At o Vencimento 29 0,1% 16 0,0%
Depsitos Judiciais 250 0,7% 234 0,7%
IR e CS Diferidos 1.137 3,3% 1.447 4,1%
Tributos a Recuperar 1.444 4,2% 1.755 4,9%
Partes Relacionadas 54 0,2% 125 0,4%
Outros 170 0,5% 178 0,5%
Investimentos 168 0,5% 277 0,8%
Imobilizado 19.366 56,2% 16.961 47,6%
Intangvel 3.079 8,9% 2.982 8,4%
Total do Ativo 34.477 100% 35.660 100%

ANALISE VERTICAL BALANO PATRIMONIAL

PASSIVO 2010 AV 2009 AV
Var. (%) Var. (%)

Circulante 8.462 24,5% 10.049 28,2%

Fornecedores 5.201 15,1% 3.943 11,1%
Financiamentos 1.724 5,0% 3.931 11,0%
Operaes de Hedge Accounting e Outros Derivativos 50 0,1% 80
0,2%
Salrios e Encargos Sociais 360 1,0% 302 0,8%
Dividendos e Juros s/ Capi 420 1,2% 420 0,0%
Tributos a Recolher 390 1,1% 1.278 3,6%
Adiantamentos de Clientes 50 0,1% 86 0,2%
Outros 266 0,8% 422 1,2%
No Circulante 15.607 45,3% 16.594 46,5%
Financiamentos 11.004 2,9% 13.706 38,4%
Operaes de Hedge Accounting 34 0,1% 32 0,1%
IR e CS Diferido 2.201 6,4% 1.156 3,2%
Tributos a Recolher 1.584 4,6% 1.337 3,7%
Outros 784 2,3% 363 1,0%
Patrimnio Lquido 10.390 30,1% 8.721 24,5%
Capital Social 8.043 23,3% 9.216 25,8%
Reservas de Capital 846 2,5% 417 0,1%
Reservas de Lucros 1.339 3,9% 0 0,0%
Aes em Tesouraria -59 0,2% -10 0,0%
Outros Resultados Abrangentes 221 0,6% 315 0,9%
Lucros (prejuzos) Acumulados 0 -1.216 3,4%
Total Atribuvel ao Acionista da Companhia 10.390 30,1% 8.721
24,5%
Participao dos Acionistas no Controladores 18 0,1% 297 0,8%
Total do Passivo 34.477 100% 35.660 100%
* Dados de 31/12/2009

ANALISE HORIZONTAL BALANO PATRIMONIAL

(R$ milhes)

ATIVO 2010 AH 2009 AH

Var. (%) Var. (%)
Circulante 8.780 100% 11.686 75,1%
Caixa 2624 100% 2.624 45,5%
Ativos Financeiros 236 100% 436 54,1%
Contas a Receber de Clientes 1.895 100% 2.209 85,8%
Estoques 3.016 100% 2.242 134,5%
Tributos a recuperar 699 100% 787 88,8%
Despesas pagas antecipadas 42 100% 46 91,3%
Outros 269 100% 199 135,2%
No Circulante 25.697 100% 23.975 107,2%
Ativos Financeiros Mantidos At o Vencimento 29 100% 16 181,3%
Depsitos Judiciais 250 100% 234 106,8%
IR e CS Diferidos 1.137 100% 1.447 78,6%
Tributos a Recuperar 1.444 100% 1.755 82,3%
Partes Relacionadas 54 100% 125 43,2%
Outros 170 100% 178 95,5%
Investimentos 168 100% 277 60,6%
Imobilizado 19.366 100% 16.961 114,2%
Intangvel 3.079 100% 2.982 103,3%
Total do Ativo 34.477 100% 35.660 96,7%

PASSIVO 2010 AH 2009 AH

Var. (%) Var. (%)
Circulante 8.462 100% 10.049 84,2%
Fornecedores 5.201 100% 3.943 131,9%
Financiamentos 1.724 100% 3.931 43,9%
Operaes de Hedge Accounting e Outros Derivativos 50 100% 80
62,5%
Salrios e Encargos Sociais 360 100% 302 119,2%
Dividendos e Juros s/ Capital Prprio 420 100% 420 5,3%
Tributos a Recolher 390 100% 1.278 30,5%
Adiantamentos de Clientes 50 100% 86 58,1%
Outros 266 100% 422 63,0%

No Circulante 15.607 100% 16.594 94,1%

Financiamentos 11.004 100% 13.706 80,3%
Operaes de Hedge Accounting 34 100% 32 106,3%
IR e CS Diferido 2.201 100% 1.156 190,4%
Tributos a Recolher 1.584 100% 1.337 118,5%
Outros 784 100% 363 216,0%
Patrimnio Lquido 10.390 100% 8.721 119,1%
Capital Social 8.043 100% 9.216 87,3%
Reservas de Capital 846 100% 417 202,9%
Reservas de Lucros 1.339 100% 0 0,0%
Aes em Tesouraria -59 100% -10 59,0%
Outros Resultados Abrangentes 221 100% 315 70,2%
Lucros (prejuzos) Acumulados 0 100% -1.216 0,0%
Total Atribuvel ao Acionista da Companhia 10.390 100% 8.721
119,1%
Participao dos Acionistas no Controladores 18 100% 297 6,1%
Total do Passivo e PL 34.477 100% 35.660 96,7%
* Dados de 31/12/2009

ANALISE VERTICAL DA DRE

(R$ milhes)
2010 AV 2009 AV
Var. (%) Var. (%)
Receita bruta 34.707 124,70% 28.359 125,2%
Receita liquida 27829 100,00% 22.647 100,0%
Custo dos produtos vendidos 23465 84,30% 19425 85,8%
Lucro bruto 4.364 157,00% 3.222 14,2%
Despesas com vendas 806 2,90% 737 3,3%
Despesas gerais e administrativas 1048 3,80% 842 3,7%
Outras receitas (despesas) operacionais 104 0,40% 214 0,9%
(-) Despesas no recorrentes 11 0,04% 413 1,8%
EBITDA 4055 14,60% 3181 1,4%
Margem EBTIDA 15 0,00% 14 0,0%
Depreciao e amortizao 1720 6,20% 14,54 6,4%

Custo 1638 5,90% 13,4 5,9%

Contribuio em DVGA 82 30,00% 114 0,5%
ANALISE HORIZONTAL DA DRE
(R$ milhes)
2010 AH 2009 AH
Var. (%) Var. (%)
Receita bruta 34.707 100% 28.359 122,4%
Receita liquida 27829 100% 22.647 122,90
Custo dos produtos vendidos 23465 100% 19425 120,80
Lucro bruto 4.364 100% 3.222 135,40
Despesas com vendas 806 100% 737 109,40
Despesas gerais e administrativas 1048 100% 842 124,50
Outras receitas (despesas) operacionais 104 100% 214 48,60
(-) Despesas no recorrentes 11 100% 413 2,70
EBITDA 4055 100% 3181 127,50
Margem EBITDA 15 100% 14 0,00
Depreciao e amortizao 1720 100% 14,54 118,30
Custo 1638 100% 13,4 122,20
Contribuio em DVGA 82 100% 114 71,90

PASSO 4 :
a) Variaes nas vendas: a receita bruta da Braskem e 2010,
comparada ao ano de 2009, sofreu um aumento de 22,3%. Porm
esta conta inclui outras fontes de renda, mas, com o aumento das
contas tributos recolher, IR e CS diferido, estoque, despesas com
vendas, conclumos que ocorreu o aumento das vendas .
b) Variaes nos custos dos produtos vendidos: em 2010 totalizou
21% superior comparado a 2009. Alm da elevao de preos de
matria-prima, ocorreu a variao no ndice vendas.
c) Variaes na margem bruta: apresentou alta devido principalmente
ao aumento de vendas .
d) Variaes em despesas operacionais: o aumento relativo ao mesmo

no foi relacionado apenas ao aumento de vendas (pedidos), mas

tambm ao aumento de valores nas matrias-primas, pois
praticamente as nicas despesas operacionais que ocorreram foram
relacionadas ao dissdio/ variaes de salrios .
e) Variaes nas contas patrimoniais: com objetivo de proteger o fluxo
de caixa e reduzir a volatilidade ao financeiro do seu capital de giro e
de programas de investimentos, a Braskem adota procedimentos de
gesto de riscos de mercado e crdito em conformidade com sua
poltica de gesto financeira, realizando maior reserva de capital e
lucros, diminuindo diversos investimentos, e capital social .
ETAPA 2
PASSO 2
a) Estrutura :
* Participao de capitais de terceiros
Capital de Terceiros x 100
Passivo Total
2009 418755 x 100 = 17,39%
24069
2010 837466 x 100 = 31,43%
26643
Conclui-se que em 2009 o capital de terceiros representou o ndice de
17,39% do total de recursos investidos na empresa, porm em 2010 o
ndice aumentou para 31,43% dos recursos .
* Composio do endividamento
Passivo Circulante x 100
Capital de Terceiros
2009 10049 x 100 = 2,39%
418755
2010 8462 x 100 = 1,01%
837466

Assim, os valores de capitais de terceiros que a empresa havia

tomado em 2009, a dvida de curto prazo representava 2,39%, e no
ano de 2010 esse percentual reduziu para 1,01% .
* Imobilizao do Patrimnio Lquido
Ativo Permanente x 100
Patrimnio Lquido

2009 23975 x 100 = 2,74%

8721
2010 25697 x 100 = 2,47%
10390
Em 2009 ocorreu o investimento de 2,74% do Patrimnio Lquido no
Ativo Permanente, j em 2010 ocorreu a reduo desse percentual
para 2,47% .
* Imobilizao dos Recursos no correntes
Ativo Permanente x 100
Patrimnio Lquido + Exigvel a Longo Prazo
2009 23975 x 100 = 5,74%
417427
2010 25697 x 100 = 3,06%
839394
Em 2009 a empresa utilizou 5,74% dos recursos no correntes no
financiamento do Ativo Permanente, esse percentual reduziu para
3,06% no ano de 2010, demonstrando que a empresa optou por
direcionar uma menor quantidade desses recursos para o Ativo
Permanente e uma maior parcela para o ativo circulante.
b) Liquidez
* Liquidez Seca

Ativo Circulante - Estoques

Passivo Circulante
2009 9444 = R$ 93,98
10049
2010 5764 = R$ 68,12
8462
Em 2009 tinha recursos a curto prazo no valor de R$ 93,98 para cada
R$ 1,00 da dvida, conseguindo pagar todas suas dvidas somente
com os recursos de rpida conversibilidade, em 2010 houve melhora
do ndice para R$ 68,42 .
* Liquidez Corrente
Ativo Circulante
Passivo Circulante
2009 11686 = 116,29
10049
2010 8780 = 103,76
8462
Em 2009 a empresa possua R$ 116,29 de recursos para R$1,00 de
suas dvidas, em 2010 ocorreu a melhora do indicador para R$ 103,76
.
* Liquidez Geral
Ativo Circulante + Realizvel a Longo Prazo
Passivo Circulante + Exigvel a Longo Prazo
2009 35660 = 133,84
26643
2010 34477 = 143,24
24069
Em 2009 a empresa possua menos recursos disponveis para
pagamento a curto prazo, em 2010 esse indicador aumentou para R$
143,24 .

c) Rentabilidade
* Giro do Ativo
Vendas Lquidas
Ativo Total
2009 2209 = 6,19462
35660
2010 1895 = 5,49642
34477
Em 2009 o nmero de vendas renovou 6,19 vezes o Ativo Total no
ano, j em 2010 esse indicador reduziu para 5,49 o que indica que a
empresa no manteu o desempenho anterior .
* Margem Lquida
Lucro Lquido x 100
Vendas Lquidas
2009 398 x 100 = 1,75741
22647
2010 1889 x 100 = 6,78788
27829
Em 2009 aps todos os descontos de custos e despesas, sobram
1,75% das vendas lquidas da empresa, em 2010 o indicador mostrou
desenvolvimento na estratgia de lucro, indicando 6,78% .
* Rentabilidade do Ativo
Lucro Lquido x 100
Ativo Total
2009 398 x 100 = 1,1161
35660
2010 1889 x 100 = 5,47901
34477

A empresa foi eficiente e conseguiu gerar vendas e lucros melhores

em 2010 .

* Rentabilidade do Patrimnio Lquido

Lucro Lquido x 100
Patrimnio Lquido
2009 398 x 100 = 4,5637
8721
2010 1889 x 100 = 18,1809
10390
A empresa rentabilizou o capital social em 18,18% em 2010, este
percentual deve ser comparado com as taxas de outros rendimentos
do mercado.
d) Dependncia Bancria
* Financiamento de Ativo
Emprstimos e Investimentos x 100
Ativo Total
2009 17637 x 100 = 49,45
35660
2010 12728 x 100 = 36,91
34477
Ocorreu reduo em 2010, indicando aumento da participao de
capital do prprio scio ou terceiros, como fornecedores, impostos e
outros.
* Participao de instituies de crditos no endividamento
Financiamento x 100
Capital de Terceiros

2009 17637 x 100 = 4,21177

418755
2010 12728 x 100 = 1,51982
837466
A reduo apresentada em 2010 indica menor capital de terceiros
investido na empresa.
* Financiamento do Ativo Circulante por Instituies Financeiras
Financiamento a curto prazo x 100
Ativo Circulante
2009 : 3931 x 100 = 33,6385
11686
2010 : 1724 x 100 = 19,6355
8780
A reduo apresentada em 2010 indica que a empresa est realizando
financiamento de suas atividades , na sua grande parte, por recursos
provenientes das contas operacionais (fornecedores, salrios,
impostos), e no dos bancos .
* Duplicatas Descontadas
Duplicatas Descontadas x 100
Duplicatas a Receber
2009 86 x 100 = 3,89316
2209
2010 50 x 100 = 2,63852
1895
O indicador de duplicadas descontadas diminuiu em 2010, assim
pode-se concluir que as duplicatas esto sendo negociadas com o
cliente.

ETAPA 3
PASSO 2
Clculo da rentabilidade do Ativo pelo mtodo Dupont
Vendas Lquidas x Lucro antes das despesas financeiras
Ativo Lquido Vendas lquidas
27829 x 1889
8780 27829
Aproximadamente 21%
Assim, ocorreu a eficincia de 21% do patrimnio Lquido na
empresa.
PASSO 3
A- Lucro Lquido x 0,05 = 0,0091
PL
B- Ativo Circulante + Realizvel a Longo Prazo x 1,65 = 1
Passivo Circulante + Exigvel a Longo Prazo
C- Ativo Circulante - Estoques x 3,55 = 2,41
Passivo Circulante
D- Ativo Circulante x 1,06 = 1,09
Passivo Circulante
E- Exigvel Total x 0,33 = 0,76
Patrimnio Lquido
A + B + C - D - E = 3,0891

O indicador de insolvncia aponta que a empresa Braskem solvente,

deste modo, no caminha para a falncia.
.