Unidad 4 Costos

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INSTITUTO TECNOLOGICO DE
MINATITLAN
UNIDAD IV
ANALISIS DE CAPITAL
4.1 INVERSION FIJA DE CAPITAL
4.2 CAPITAL DE INVERSION
4.3 CAPITAL DE TRABAJO
4.4 CAPITAL CONTABLE
4.5 CAPITAL SOCIAL
CATEDRATICO
INTEGRANTES
CARRERA
INGENIERIA QUIMICA
FECHA DE ENTREGA
10/ SEPTIEMBRE/2014
4.- Anlisis de capital
Introduccin
La investigacin referida al anlisis del capital de trabajo es de vital importancia en este contexto dado el creciente proceso de
recuperacin de la economa nacional y teniendo en cuenta que el perfeccionamiento empresarial se fundamenta en el
autofinanciamiento por parte de la entidad, que exige que las empresas tengan que cubrir sus gastos con sus ingresos y
generar un margen de utilidad para que sean cada vez ms eficientes y competitivas, y lograr el uso racional de las reservas
de la empresa para su mejor funcionamiento.
Qu es capital?
Es uno de los factores de la produccin y comprende el conjunto de los bienes materiales que habiendo sido creados por
el hombre, son utilizados para producir otros bienes o servicios. Dos caractersticas importantes del capital son que su
creacin involucra un costo, porque es necesario utilizar recursos que podran destinarse al consumo; y la aplicacin
del capital al proceso de produccin incrementa la productividad de los otros factores productivos.
La funcin que se realiza puede ser la produccin, el gasto, la inversin, la creacin de una empresa, etc. Cuando este
capital se destina a la produccin, se transforma en un agente de produccin. El capital se puede acumular con el
tiempo, y sus beneficios o retornos (renta) pueden ser empleados o reutilizados para aumentar el capital original
(principal).
Importancia del anlisis de capital

Se puede decir que la importancia del anlisis capital de trabajo es una inversin que realiza la
empresa en activos realizables en el corto plazo, como es el efectivo, los valores negociables, las
cuentas por cobrar y los inventarios.
Con respecto al capital de trabajo neto nos referimos a los activos circulantes menos los pasivos
circulantes, incluyendo prstamos bancarios, papel comercial, los salarios y los impuestos
acumulados.

Una correcta administracin del capital de trabajo va a ser fundamental, y ms an porque en
determinadas empresas representan ms de la mitad de los activos totales de la misma. Una
empresa que opera con determinada eficiencia, necesita supervisar y controlar las cuentas por
cobrar y los inventarios.
Si una empresa se encuentra en franco crecimiento es necesario su control debido a que las
inversiones realizadas pueden fcilmente quedar fuera de rea de supervisin.
4.1- Inversin fija de capital

Qu es inversin?
La cantidad de dinero necesaria para poner un proyecto en operacin es conocida como "Inversin" de la empresa.
Dicha inversin podr estar integrada por capital propio, crditos de organismos financieros nacionales y/o
internacionales, y de proveedores. Estrictamente, es aquella parte de la produccin que no se destina al consumo
inmediato sino a la produccin de nuevos bienes de consumo o de nuevos bienes de capital. El fin de la inversin es
mantener e incrementar la produccin de bienes de consumo, para lo cual es necesario reponer el Stock de capital que
se gasta en el proceso de produccin, adems de incrementar dicho Stock.
Inversin fija de capital

Inversin fija
Este rubro se agrupa en tangible e intangible, diferenciacin que va a facilitar el costeo del proyecto en su fase operativa.
La estimacin de la inversin fija se basa en cotizaciones y/o proformas de los bienes y servicios a utilizarse en la
ejecucin del proyecto. Forma parte de la infraestructura operativa del negocio, es decir la base para iniciar la produccin
para
el
mercado
seleccionado.
Cabe mencionar que se considera como inversin a todas las compras o adquisiciones que van a formar parte de la
propiedad de la empresa a constituirse en el proyecto que se est estructurando.
Los tipos de inversiones fijas se desglosan de la siguiente manera:
Inversin Fija Intangible
En este rubro de inversin fija se incluyen a todos los gastos que se realizan en la fase pre operativa del
proyecto que no sean posible identificarlos fsicamente con inversin tangible. La inversin intangible se
incorpora a los costos operativos del proyecto en su fase de funcionamiento (es un cargo contable que no
implica pago en efectivo) con amortizacin de intangibles.
Inversin fija bruta

La inversin fija bruta mide el valor total de las adquisiciones de activos fijos tangibles o

intangibles, obtenidos como resultado de procesos de produccin, que son efectuados por el
productor durante el periodo contable, el que los puede utilizar repetidamente en otros
procesos de produccin, durante ms de un ao.
Dentro de ellos se consideran: edificios, instalaciones y estructuras no residenciales;
maquinaria y equipo; equipo de transporte; software y programas de informtica, comprados
o producidos por cuenta propia y que se usarn por ms de un ao; originales literarios y
otros activos fijos tangibles e intangibles.
Se incluyen adems de las adiciones, las mejoras que se hacen a los bienes que estn
destinados a prolongar su vida til o su capacidad de produccin. La maquinaria y equipo de
origen nacional se refiere solamente a las adquisiciones de bienes nuevos, ya que la compra
de los usados no significa ninguna adicin a los activos existentes en el pas, sino slo un
cambio de propietario. La maquinaria y equipo de origen importado incluye tanto a los
bienes nuevos como los de segunda
El capital de trabajo considera aquellos recursos que requiere la empresa para atender las operaciones de
produccin y comercializacin de bienes o servicios y, contempla el monto de dinero que se precisa para dar
inicio al ciclo productivo de la empresa en su fase de funcionamiento. En otras palabras es el capital adicional
con el que se debe contar para que comience a funcionar la empresa, esto es financiar la produccin antes de
percibir
ingresos.
En efecto, desde el momento que se compran insumos o se pagan sueldos, se incurren en gastos a ser
cubiertos por el capital de trabajo en tanto no se obtenga ingresos por la venta del producto final. Entonces el
capital de trabajo debe financiar todos aquellos requerimientos que tiene a empresa para producir un bien o
servicio
final.
Entre
estos
requerimientos
se
tiene:
Materia prima, materiales directos e indirectos, mano de obra directa e indirecta. La Inversin en capital de
trabajo se diferencia de la inversin fija y diferida, porque estas ltimas pueden recuperarse a travs de la
depreciacin y amortizacin diferida; por el contrario, el capital de trabajo no puede recuperarse por estos
medios
dada
su
naturaleza
de
circulante.
La Inversin en activos fijos y diferidos se financia con crditos a mediano y/o largo plazo y no as con crditos
a corto plazo, ello significara que el Proyecto transite por serias dificultades financieras ante la cuanta de la
deuda y la imposibilidad de pago a corto plazo. Pero el capital de trabajo se financia con crditos a corto plazo,
tanto en efectivo como a travs de crditos de los proveedores.
Ejemplo :
Para calcular el total de inversin fija en la produccin de etanol de una empresa en Minatitln
Veracruz se realizara una inversin fija de capital se debe colocar una columna la cantidad de
equipos por el precio unitario.
Al trmino de la captura de todos los costos se suma la cantidad total.
Equipo y Maquinaria
Cantidad
Precio Unitario
Costo Total
$223,597.93
$123,565.20
$347,163.13
TOTAL:
348,995.85
Para obtener el total de total de la inversin fija se suma el total de la inversin fija ms el total de la inversin
diferida.
INVERSION INICIAL
474,868.16
Inversin fija de capital

En la industria FENOMEX se requera hacer un inventario acerca del
producto obtenido en esta (Fenolftalena) desde la construccin de la
empresa y as como todo lo requerido para el transporte a continuacin se
muestra el costo de cada uno de las asignaciones.
Diagrama
4.2 CAPITAL DE INVERSION

Capital: el conjunto de bienes producidos que sirven para producir otros bienes.
Inversin:
es un trmino econmico, con varias acepciones relacionadas con el ahorro, la

ubicacin de capital, y la postergacin del consumo. El trmino aparece en gestin empresarial,
finanzas y en macroeconoma.
Capital de inversin:
La definicin tradicional de capital de inversin es una inversin en

propiedades, planta y equipo. Estas inversiones son los medios esenciales para que las empresas
proporcionen los bienes y servicios a los clientes. El capital de inversin no se vende en el curso de
los negocios, pero es necesario para las actividades comerciales en curso. Las empresas pueden
vender los bienes de capital por diferentes motivos, entre ellos por pura necesidad o para adquirir
activos fijos nuevos para reemplazar a los antiguos. Sin embargo, estos ejemplos no se encuentran
entre las operaciones diarias de la empresa. El capital de inversin por lo general permanece en uso
durante un nmero de aos.
POR QUE EL CAPITAL DE INVERSIN?
La mayor parte de los planes de negocios tienen dificultades de ser financiados totalmente por
endeudamientos provenientes de la banca tradicional (chequeras, cuentas de ahorro, etc. Cuentas
que, habitualmente, estn en el balance del banco). Siendo las razones principales:
La falta de colaterales de la empresa (garantas)
Flujos de caja del plan de negocios que no satisfacen los costos de financiamiento actuales
Esto no quiere decir que el capital de inversin puede sustituir al financiamiento bancario tradicional,
en el crecimiento de los negocios; sin embargo, la adicin de una participacin extra a su balance
general es con mucha frecuencia, un elemento que aumenta sus oportunidades de endeudamiento
tradicional.
Los siguientes ejemplos muestran cmo funciona el capital de

inversin en diversas situaciones de negocios:
MANAGEMENT BUY-OUTS
Son situaciones donde una gran empresa decide reducir sus actividades y separar una parte
de ella, convirtindola en una filial o segmento de negocios. Una solucin habitual es que la
gerencia existente del negocio, respaldada por un inversionista de capital, compre toda la
participacin de la filial o segmento de negocios. Otro buen ejemplo, es cuando los
empleados compran todas las acciones de una empresa familiar, cuyos miembros desean
retirarse de la misma.
MANAGEMENT BUY-INS

A diferencia de lo que sucede con el management buy-outs, el inversionista de capital apoya
a gerentes individuales en la compra de todas las acciones de un negocio objetivo que ellos
conocen bien, esperando crear una sinergia o mejorar su rendimiento con la nueva gerencia.
NUEVAS TECNOLOGAS O INDUSTRIAS EMERGENTES

Es cuando el capital de inversin puede apoyar la puesta en marcha de un negocio que no
tenga antecedentes comerciales anteriores. Este es el tipo de negocio que el inversionista
de capital cree que tendr xito si se inyecta una cantidad importante de participacin.
ES EL CAPITAL DE INVERSIN UN SOCIO REAL?

Como cualquier otro inversionista, cuando los inversionistas de capitales colocan su capital en un
negocio, ellos tienen que considerar cmo y cundo pueden tener de regreso su dinero. Muchos
inversionistas de capitales se trazan un perodo de tiempo de tres a cinco aos para obtener un
retorno aceptable de su inversin; pero desde luego existen inversionistas ms grandes, cuya
solidez econmica les permite ser ms pacientes y probablemente consideren una inversin de largo
plazo, si los retornos parciales lo justifican. Es muy inusual, que un inversionista de capital, tenga la
intencin de invertir a largo plazo desde el principio.
En la mayora de situaciones de inversin, los inversionistas de capitales optarn por un
accionariado minoritario significativo y dejarn el control de la empresa bajo la gerencia existente.
No obstante, el negocio normalmente no ser tan simple como eso, ya que un accionariado
minoritario de capital de inversin, no proveer necesariamente del suficiente capital de trabajo que
se requiere, siendo el dficit usualmente cubierto por prstamos a largo plazo convencionales.
FORMAS COMUNES DEL PAQUETE DE CAPITALES DE INVERSION

Un negocio con un inversionista de capitales, puede ser flexible y vara de acuerdo con las diferentes
situaciones comerciales. Usualmente, un inversionista de capital preferira un retorno garantizado en
un negocio, dentro de las siguientes formas:
a) La participacin proporcional por un capital de inversin, con una clase distinta de las
acciones actuales; con derechos especiales para los dividendos. Estos derechos especiales

pueden darse en la forma de dividendos fijos o participantes. Los dividendos participantes
se expresan usualmente como un porcentaje fijo de las utilidades antes de impuestos y
estas condiciones, usualmente obtienen un carcter obligatorio a travs de la celebracin de
un contrato escrito entre el inversionista de capital y la alta gerencia. Si una empresa no
obtiene suficientes utilidades para pagar los dividendos fijos, entonces stos normalmente
se acumulan hasta que la empresa pueda distribuirlos.
b) La emisin de un documento de prstamo convertible en acciones (acciones liberadas).
Este tipo de prstamo convertible usualmente produce una tasa de inters ligeramente
menor que un prstamo bancario, pero asegura al inversionista el derecho de ejercer la
opcin de convertir el prstamo en participacin cuando llegue un momento dado. En la
mayor parte de los casos, el prstamo de largo plazo es tambin parte del paquete que el
inversionista de capital proporciona al negocio. Este tipo de prstamo de largo plazo, por lo
general est garantizado por los activos fijos de la empresa.
CAPITAL DE INVERSIN DEFINIDO
El capital de inversin es a veces lo nico que separa una exitosa compaa de ser un fracaso.
Muchas empresas al inicio puede que no sean capaces de llevar su producto o servicio al mercado
sin las infusiones de dinero en efectivo. La inversin de capital inicial es casi cualquier forma
de financiacin diseada para ayudar a poner en marcha tu proyecto empresarial. Este dinero puede
provenir de muchas fuentes como amigos y familiares, inversionistas ngeles, las empresas de
capitales de riesgo y las entidades de crdito.
La inversin de capital inicial

Es nada menos que el alma de muchos nuevos negocios. El capital de inversin le ofrece a las
empresas los recursos necesarios para tener xito. Las inversiones ngel y privadas son mtodos
bien conocidos de financiacin de las empresas. Aquellas empresas con una planificacin en
un crecimiento agresivo podran considerar el capital de riesgo para recoger grandes cantidades
de financiacin. La financiacin de la deuda puede ser una opcin viable para los propietarios de
negocios que prefieren un mayor control
NECESITA USTED UN CAPITAL DE INVERSION?

No existen reglas rigurosas para tomar tal decisin, ya que no hay dos situaciones de negocios
iguales. En nuestra opinin, uno debe evaluar:
1. El riesgo del negocio

2. Perspectivas del mismo
A fin de considerar si el capital de inversin tendr el xito esperado.
PASOS SENCILLOS PARA INICIAR CAPITAL DE INVERSION

Segn la Comisin Nacional para la Proteccin y Defensa de los Usuarios de
Servicios Financieros (Condusef)
Primer paso: Librate de deudas. Evitar tener deudas fuera de control es indispensable para
empezar a invertir, por eso es importante que ests libre de compromisos que puedan cortar tu flujo
de ahorro. Recuerda que puedes invertir y tener deudas al mismo tiempo, pero stas deben ser
controladas para adquirir bienes duraderos.
Segundo paso: Ahorro, ahorro, ahorro. Tener una cuenta bancaria te permite administrar tu dinero y
tenerlo a la mano con slo ir a un cajero o una sucursal, pero si tu meta financiera es de ms largo
plazo, puedes optar por un pagar bancario; esta es una opcin ideal para principiantes' pues tus
recursos no corren ningn riesgo porque estn protegidas por el Seguro de depsitos del Instituto
para la Proteccin al Ahorro Bancario (IPAB).
Tercer paso: Piensa en el futuro. No subestimes tu Afore, invierte una parte de tu dinero en tu
cuenta individual o en tu subcuenta para el retiro, lo apreciars cuando ests jubilado.
Cuarto paso: Considera el riesgo. Los instrumentos tradicionales de ahorro (las cuentas bancarias
de ahorro, tandas y pagars) tienen poco margen para ofrecer rendimientos, los fondos,
dependiendo del riesgo y el tiempo de vida de la inversin pueden ofrecerte una buena ganancia, en
este caso hay dos elementos clave que debes tener en mente: el largo plazo y la diversificacin.
Los mercados son propensos a sufrir variaciones, si tu horizonte de tiempo para la inversin es muy
corto, corres el riesgo de salir demasiado pronto de ella. Por otro lado, invertir en diferentes
instrumentos y asegurarte de que tu portafolio de inversin est bien diversificado, reduce tus
posibilidades de prdida.
Quinto paso: Alternativa segura. Los seguros tambin son una forma de ahorrar e invertir, si tu perfil
de riesgo no soporta mucho peligro', la Condusef recomienda que consideres lo seguros de vida con
componente de ahorro e inversin.
"El peor error de los inversionistas, an en tiempos de crisis,

es no invertir", sealaba an en medio de la crisis Carlos Ponce, exdirector general adjunto
de las areas de Anlisis y Estrategia en el grupo financiero Banorte
EJEMPLO DE CAPITAL DE INVERSION

1-El capital de inversin incluye maquinaria u otros equipos y lugares para albergar a esos
artculos. En este caso son los distintos insumos para producir biodiesel
2-Se desea tener una distribuidora de GLP para ello se realizara el capital de
inversin para el inmueble
Capital
en sentido
financiero es toda suma de dinero que no fue consumida por su propietario, sino que ha sido ahorrada y colocada en
el mercado financiero, bien sea comprando acciones, obligaciones, Fondos Pblicos, o bien haciendo imposiciones
en entidades de depsito, etctera, con la esperanza de obtener una renta posterior en forma de dividendos o intereses.
DIAGRAMA
VARIACIONES EN EXISTENCIAS: Consiste en los incrementos o disminuciones en los inventarios de producto

terminado de las empresas. Equivale a la produccin menos las ventas.
INVERSION BRUTA FIJA: Consiste en la inversin neta ms la inversin de reposicin. Tambin se

conoce como formacin bruta de capital.
INVERSION DESEADA: Ver inversin planeada.
INVERSION DE REPOSICION: Consiste en que las empresas reponen los bienes de capital ya
depreciados. Su finalidad es reponer los bienes de capital que se desgastan durante el proceso de
produccin.
INVERSION NETA: Es la adquisicin de nuevos bienes de capital por parte de las empresas.
INVERSION PLANEADA: Consiste en las adiciones de bienes de capital e inventarios planeadas por
las empresas.
INVERSION PRIVADA: Estn compuestas por las compras de bienes finales que adquieren las
empresas para realizar la produccin (bienes de capital) y las variaciones en las existencias de
mercaderas.
INVERSION REALIZADA: Es el monto real invertido, incluye los cambios en inventarios no
planeados.
4.3 CAPITAL DE TRABAJO
Se define como capital de trabajo a la capacidad de una compaa para llevar a cabo sus actividades con normalidad
en el corto plazo. ste puede ser calculado como los activos que sobran en
relacin a los pasivos
de
corto
plazo
El Capital de Trabajo considera aquellos recursos que requiere el Proyecto

atender las operaciones de produccin y comercializacin de bienes o
contempla el monto de dinero que se precisa para dar inicio al Ciclo
del Proyecto en su fase de funcionamiento. En otras palabras es el
adicional con el que se debe contar para que comience a funcionar el
es financiar la produccin antes de percibir ingresos.
para
servicios y,
Productivo
Capital
Proyecto, esto
En efecto, desde el momento que se compran insumos o se pagan sueldos, se incurren en gastos a ser cubiertos por el
Capital de Trabajo en tanto no se obtenga ingresos por la venta del producto final. Entonces el Capital de Trabajo debe

financiar todos aquellos requerimientos que tiene el Proyecto para producir un bien o servicio final. Entre estos
requerimientos
se
tiene:
Materia Prima, Materiales directos e indirectos, Mano de Obra directa e indirecta, Gastos de Administracin y
comercializacin que requieran salidas de dinero en efectivo. La Inversin en Capital de Trabajo se diferencia de la
Inversin fija y diferida, porque estas ltimas pueden recuperarse a travs de la depreciacin y amortizacin diferida; por
el contrario, el Capital de Trabajo no puede recuperarse por estos medios dada su naturaleza de circulante; pero puede
resarcirse
en
su
totalidad
a
la
finalizacin
del
Proyecto.
La Inversin en activos fijos y diferidos se financian con crditos a mediano y/o largo plazo y no as con crditos a corto
plazo, ello significara que el Proyecto transite por serias dificultades financieras ante la cuanta de la deuda y la
imposibilidad de pago a corto plazo. Pero el Capital de Trabajo se financia con crditos a corto plazo, tanto en efectivo
como
a
travs
de
crditos
de
los
proveedores.
La definicin contable del Capital de Trabajo se entiende como la asignacin de recursos Financieros para activo
corriente del Proyecto. Este concepto es vlido para Empresas que generan recursos a corto plazo, no tomando en
cuenta la naturaleza del Financiamiento ni las fuentes de procedencia que por lo general son de larga duracin.
Asimismo es importante resaltar el hecho de que la principal fuente del capital del trabajo son las ventas que se realizan
a
los
clientes.
Tipos de capital de trabajo
Capital de trabajo neto: es el que resulta de la diferencia entre activos circulantes menos pasivos circulantes,
es cual es normalmente analizado por los contadores y administradores.
Capital de trabajo bruto: es el que se maneja en trminos financieros y corresponde a la inversin de la

empresa en los activos circulantes (cuentas por cobrar, inventarios, inversiones, efectivo, etc.)
La empresa para poder operar, requiere de recursos para cubrir necesidades

de insumos, materia prima, mano de obra, reposicin de activos fijos, etc. Estos recursos
deben estar disponibles a corto plazo para cubrir las necesidades de la empresa a tiempo.
Para determinar el capital de trabajo
de una forma ms objetiva, se debe
restar de losActivos corrientes, los pasivos corrientes. De esta forma obtenemos lo que se
llama el capital de trabajo neto contable. Esto supone determinar con cuantos recursos
cuenta la empresa para operar si se pagan todos los pasivos a corto plazo.
El capital de trabajo y el flujo de caja.
El capital de trabajo tiene relacin directa con la capacidad de la empresa de genera flujo de caja. El
flujo de caja o efectivo, que la empresa genere ser el que se encargue de mantener o de
incrementar el capital de trabajo.
La capacidad que tenga la empresa de generar efectivo con una menor inversin o u una menor
utilizacin de activos, tiene gran efecto en el capital de trabajo. Es el flujo de caja generado por la
empresa el que genera los recursos para operar la empresa, para reponer los activos, para pagar la
deuda y para distribuir utilidades a los socios.
Una eficiente generacin de recursos garantiza la solvencia de la empresa para poder asumir los
compromisos actuales y proyectar futuras inversiones sin necesidad de recurrir a financiamiento de
los socios o de terceros. El flujo de caja de la empresa debe ser suficiente par mantener el capital de
trabajo, para reponer activos, para atender las costos de los pasivos, y lo ms importante; para
distribuir utilidades a los socios de la empresa
Capital de trabajo neto operativo
El capital de trabajo neto operativo comprende un concepto mucho mas profundo que el concepto
contable de capital de trabajo, y en este se considera nica y exclusivamente los activos que
directamente intervienen en la generacin de recursos, menos las cuentas por pagar. Para esto se
excluyen las partidas de efectivo e inversiones a corto plazo.

En primer lugar, se supone que el efectivo en una empresa debe ser lo menos posible, debe
aproximarse a cero, ya que el efectivo no genera rentabilidad alguna. Tener grandes sumas de
disponible es un error financiero. Una empresa no se puede dar el lujo de tener una cantidad
considerable de efectivo ocioso cuando puede invertirlo en un activo que genere alguna rentabilidad
como los inventarios, activos fijos, o el pago de los pasivos que por su naturaleza siempre generan
altos costos financieros.
El capital de trabajo neto operativo, es la suma de Inventarios y cartera, menos las cuentas por
pagar.
Bsicamente, la empresa gira en torno a estos tres elementos. La empresa compra a crdito los
inventarios, eso genera cuentas por pagar. Luego esos Inventarios los vende a crdito, lo cual
genera la cartera.
La administracin eficaz y eficiente de estos tres elementos, es lo que asegura un comportamiento
seguro del capital de trabajo.
La empresa debe tener polticas claras para cada uno de estos elementos. Respecto a los
inventarios, estos deben ser solo los necesarios para asegurar una produccin continua, pero no
demasiados porque significara inmovilizar una cantidad de recursos representados en Inventarios
almacenados a la espera de ser realizados. (Vea Produccin justo a tiempo).
Respecto a la cartera, y entendiendo que esta representa buena parte de los recursos de la empresa
en manos de clientes, debe tener polticas optimas de gestin y cobro, y en cuanto al plazo que se
da a los clientes, este debe estar acorde con las necesidades financieras y los costos financieros
que pueda tener la empresa por tener recursos sobre los cuales no puede disponer y que no estn
generando rentabilidad alguna, a no ser que se adopte una poltica de financiacin que ofrezca un
rendimiento superior al costo financiero que generaran esos mismos recursos.
En cuanto a la poltica de cuentas por pagar, por su costo financiero, debe ser muy sana. Caso
contrario que se debe dar en la cartera, en las cuentas por pagar, entre ms plazo se consiga para
pagar las obligaciones, mucho mejor. Igual con los costos financieros, entre menor sea la
financiacin ms positivo para las finanzas de la empresa. La financiacin y los plazos son
bsicamente los principales elementos que se deben tener en cuenta en el manejo de las cuentas
por pagar.

Debe haber concordancia entre las polticas de cartera y cuentas por pagar. No es recomendable por
ejemplo, que las cuentas por pagar se pacten a 60 das y la cartera a 90 das. Esto generara un
desequilibrio en el capital de trabajo de 30 das. La empresa tendra que financiar con capital
de trabajo extra esos 30 das. Igual sucede con la financiacin. Si el proveedor cobra un 1% de
financiacin y al cliente solo se le cobra un 0.5% o no se le cobra, se presenta un desfase entre lo
pagado con lo ganado, lo cual tendra que ser compensado con recursos extras de la empresa.
Cualquier poltica que afecte el capital de trabajo, conlleva a que ese capital afectado debe
financiarse o reponerse, lo que solo se posible hacerlo de tres forma; ser generado por la misma
empresa; financiado por los socios o financiado por terceros.
Lo ideal es que la empresa est en condiciones de generar los suficientes recursos para cubrir todos
estos eventos relacionados con el mantenimiento y crecimiento del trabajo. Pero se debe tener
presente que muchas veces, con solo administrar eficazmente los elementos que intervienen en el
capital de trabajo es suficiente.
El capital de trabajo temporal
Hace referencia al capital de trabajo adicional que debe mantener una empresa para pocas
especiales de alta demanda.
Por regla general, el capital de trabajo de una empresa se determina y analiza a final de un periodo,
pero en la realidad de muchas empresas, es preciso determinar ese capital de trabajo en momentos
diferentes y especficos.
Las exigencias de capital de trabajo en una empresa para una temporada de fin de ao,
de vacaciones, en el mes del amor y la amistad o en el mes de mayo, puede ser mucho ms elevado
que en cualquier otra poca del ao.
FUENTES DE CAPITAL DE TRABAJO

El capital de trabajo es elemental para el normal funcionamiento de cualquier empresa por lo que es
importante tener claro cules son sus fuentes para as lograr una mejor administracin del capital de
trabajo.
Las principales fuentes de capital de trabajo son el endeudamiento, las capitalizaciones y los
resultados de las operaciones de la empresa.
El endeudamiento o financiacin es una de las fuentes ms comunes para adquirir capital de trabajo.
La financiacin se puede adquirir con entidades financieras o con proveedores o acreedores.
Es preferible conseguir financiacin con los proveedores que con los bancos, puesto que la
financiacin ofrecida por los proveedores suele tener un menor costo, aunque tambin un menor
plazo, pero con una adecuada rotacin de cuentas por pagar se puede garantizar un buen acceso a
capital de trabajo sin necesidad de incurrir en costos financieros.
La capitalizacin es una opcin ms econmica de adquirir capital de trabajo, pero en algunos casos
puede significar cierta prdida de control de la empresa en la medida en que ingresen nuevos socios
o algn socio adquiera mayor participacin en virtud de la capitalizacin.
La capitalizacin se puede dar mediante la emisin de nuevas acciones o mediante lacapitalizacin
de utilidades, caso ltimo en el cual no hay problemas ante una posible prdida de control en la
empresa.
La otra forma de conseguir capital de trabajo es mediante el dinamismo de la empresa en sus
operaciones. Esto es en el mejoramiento de los ingresos, las ventas, de modo que se garantice un
continuo flujo de efectico.
Esta ltima fuente de capital de trabajo es quizs la ms saludable porque ello implica a la vez
dinamismo y crecimiento para la empresa. En la medida en que las ventas se incrementen, la
empresa no solo logra hacerse a un flujo de capital de trabajo constante y progresivo, sino que en
general puede alcanzar una gran solidez en todos los aspectos financieros.
POR QUE LA NECESIDAD DE UN CAPITAL DE TRABAJO

ADECUADO?
En general se requiere un Capital de Trabajo adecuado por las siguientes razones
Para proteger la empresa de de las dificultades derivadas de la disminucin en el activo circulante

Por la posibilidad de pagar oportunamente todas las obligaciones y aprovechar las ventajas de las
devoluciones y rebajas por pronto pago y los descuentos por compras de contado
Para asegurar l mantenimiento del crdito con proveedores de. Empresa.
Para tener los inventarios con niveles (stocks) que permitan el flujo corriente de la produccin, la atencin
oportuna de los pedidos y las ventas, para satisfaccin de los clientes
Capacitar a la empresa para ofrecer y otorgar condiciones de crdito favorables a los clientes.
Capacitar a la empresa para operar su negocio con mas eficiencia y eficacia en razn a que no debe haber
demora en la obtenci6n de materiales, servicios y suministros, debido a las posibles demoras o dificultades en
la obtencin de crditos ( a veces no es inmediata la consecucin de dinero prestado )
USOS Y APLICACIONES DEL CAPITAL DE TRABAJO

Los principales usos o aplicaciones del capital de trabajo son:
Declaracin de dividendos en efectivo.

Compra de activos no corrientes (planta, equipo, inversiones a largo plazo en ttulos valores comerciales.)
Reduccin de deuda a largo plazo.
Recompra de acciones de capital en circulacin.
Financiamiento espontneo:Crdito comercial, y otras cuentas por pagar y acumulaciones, que surgen
espontneamente en las operaciones diarias de la empresa.
Enfoque de proteccin: Es un mtodo de financiamiento en donde cada activo sera compensado con un
instrumento de financiamiento de vencimiento aproximado.
El empleo del capital

neto de trabajo en la utilizacin
de fondos se basa en la idea de que los activos circulantes disponibles, que por definicin pueden convertirse en efectivo

en un periodo breve, pueden destinarse a s mismo al pago de las deudas u obligaciones presentes, tal y como suele
hacerse con el efectivo.
El motivo del uso del capital neto de trabajo (y otras razones de liquidez) para evaluar la liquidez de la empresa, se halla
en la idea de que en cuanto mayor sea el margen en el que los activos de una empresa cubren sus obligaciones a corto
plazo (pasivos a corto plazo), tanta ms capacidad de pago generar para pagar sus deudas en el momento de su
vencimiento
Esta expectativa se basa en la creencia de que los activos circulantes son fuentes de entradas de efectivo en tanto que
los pasivos son fuentes de desembolso de efectivo. En la mayora de las empresas los influjos o entradas, y los
desembolsos o salidas de dinero en efectivo no se hallan sincronizadas; por ello es necesario contar con cierto nivel de
capital neto de trabajo.
Las salidas de efectivo resultantes de pasivos a corto plazo son hasta cierto punto impredecibles, la misma predictibilidad
se aplica a los documentos y pasivos acumulados por pagar. Entre ms predecibles sean las entradas a caja, tanto
menos capital neto de trabajo requerir una empresa.
Las empresas con entradas de efectivo ms
inciertas deben mantener niveles de activo circulante adecuados para cubrir los pasivos a corto plazo. Dado que la
mayora de las empresas no pueden hacer coincidir las recepciones de dinero con los desembolsos de ste, son
necesarias las fuentes de entradas que superen a los desembolsos
VENTAJAS Y DESVENTAJAS DEL CAPITAL DE TRABAJO

a. VENTAJAS:
El Capital de Trabajo adecuado es esencial porque sin l los problemas son inevitables. Aunque el
pasivo circulante se paga con los fondos generados por el activo circulante, el capital de trabajo
debe ser suficiente, en relacin al pasivo circulante para permitir un margen de seguridad.
Cuando una empresa cuenta con un capital de trabajo adecuado no sufrir problemas de liquidez, es
ms le permite a la empresa las siguientes ventajas:
Hacer frente a los aspectos adversos que le ocasionan a la empresa la inflacin y/o devaluacin
de la moneda tan prejudicial al activo circulante.
Proteger la solvencia tcnica y aprovechar descuentos por pronto pago.
Realizar esfuerzos para mantener siempre la solvencia y prestigio comercial, para acceder a los
crditos tanto de proveedores, como bancarios, en pocas de emergencia.
Hacer posible que se cuente con un stock necesario que le permita atender satisfactoriamente
las demandas de los clientes.

Mantiene la eficiencia ya que un capital de trabajo amplio impide la declinacin en ella, que se
establece cuando las operaciones se entorpecen debido a falta de material y por retardos para
obtener los abastecimientos. Una produccin constante significa trabajo constante para los
empleados, lo que eleva su moral, aumenta su eficiencia, abate los costos.
b. DESVENTAJAS:
Las empresas que tienen exceso de Capital de Trabajo, por los rubros de efectivo ya valore
negociables son motivo de preocupacin por esta situacin tan desfavorable como un Capital de
Trabajo insuficiente, debido a que no son usados productivamente.
Frente a esta tendencia existen dos criterios de los gerentes o administradores de las empresas en
cuanto al manejo de la liquidez, estas son:
1. Los que prefieren no tener problemas con los acreedores dando un margen amplio de
seguridad a una empresa, cumpliendo oportunamente con sus obligaciones, es decir utilizan
sus recursos en forma limitada, por lo que sus utilidades generadas por su lente rotacin son
pequeas.
2. Los gerentes o administradores, que utilizan al mximo el capital de trabajo, dndole a

ste mayor rotacin, pero estn en constante peligro de que sus obligaciones lleguen a su
vencimiento y no cuenten con disponible para pagarlas y el resultado sera prdida del
margen de crdito. Esta posicin ofrece utilidades ms amplias pero con mayor riesgo.
Los riesgos que se correran al disponer de amplio Capital de Trabajo, quedara traducida en
las siguientes desventajas:
Incentiva a inversiones innecesarias.
La disponibilidad amplia de fondos predispone a una desmesurada poltica de compras, y

as el control administrativo de stas, se torna compleja.
Un exceso de capital de trabajo, atrae a los empresarios a invertir en negocios poco

rentables lo que significa una operacin ineficaz.
EJEMPLOS
Una empresa para lograr seguir en la marcha de su negocio de la distribucin de alcohol etlico, necesita de
recursos para cubrir insumos, materias prima, pago de mano de obra compra de activos fijos, pago de gastos de
operacin etc. Este capital debe estar disponible a corto plazo para cubrir las necesidades de la empresa a
tiempo.
Para establecer nuestro capital de trabajo debemos de utilizar la frmula de restar de los activos a corto plazo
los pasivos a corto plazo y de esa manera podemos lograr obtener nuestro capital de Trabajo ejemplo:
Dispongo de lo siguiente
ACTIVOS
Efectivo en caja
Bancos
5,000.00
25,000.00
Total de Activo Corriente
30,000.00
PASIVOS
Deudas a corto plazo
Proveedores
Total Pasivo a Corto Plazo
10,000.00
5,000.00
15,000.00
Activo a Corto plazo Q 30,000.00 (-) Pasivo a Corto plazo Q 15,000.00 Diferencia Q 15,000.00.
Esto quiere decir que nuestro capital que disponemos para trabajar es del Q 15,000.00.
La empresa que no cuenta con este tipo de capital es como que le quitan oxigeno ya que no puede reinvertir para
generar utilidades, le tocara hacerse de financiamiento para solventar dicho capital, el financiamiento puede ser interno
como externo.
Lo importante al contratar un prstamo externo es analizar la tasa de intereses y tener el cuidado de cancelarlo lo ms
pronto posible para evitar riesgos en la empresa.
En la empresa distribuidora de Helio desea saber su capital operativo con la finalidad de llevar un control de su
capital de trabajo y si es beneficiario abrir otra sucursal para ello se realizaron los siguientes datos:
DIAGRAMAS
El Capital de Trabajo est compuesto por tres cuentas principales como: Existencias, Exigibles y Disponibles cada uno
de los cuales estn compuestos por un conjunto de elementos bien definidos.
4.4 CAPITAL CONTABLE
Definicin de Capital Contable
El trmino capital contable designa la diferencia que resulta entre el activo y el pasivo de una empresa. Refleja la
inversin de los socios o accionistas en la entidad y consiste generalmente en sus aportaciones, ms o menos sus
utilidades retenidas o prdidas acumuladas, ms otros tipos de supervit, como pueden ser: las donaciones, primas
sobre acciones y la actualizacin del capital.
El capital contable es el derecho de los propietarios o poseedores sobre los activos netos que surgen o se manifiestan
por aportaciones de los dueos, por transacciones o tratos y otros eventos o circunstancias que afectan a una entidad, el
cual se ejerce mediante devolucin, reembolso o distribuciones. El capital contable est constituido por capital
contribuido y capital ganado o debido, en su caso. El capital contribuido lo forman las aportaciones de los dueos y las

donaciones, as como tambin el acoplamiento a estas partidas. El capital ganado incumbe al resultado de las
actividades operativas y de otros sucesos o circunstancias que le afecten.
Los conceptos que incluye habitualmente el capital

contable son los siguientes:
CAPITAL CONTRIBUIDO
Capital Social
Participaciones o aportaciones para futuros aumentos de capital
Premio en venta de acciones
Donaciones o concesiones.
CAPITAL CONTRIBUIDO
Utilidades retenidas, incluyendo las aplicadas a reservas de capital
Prdidas reunidas o acumuladas
Exceso o insuficiencia en la actualizacin del capital contable
El capital social est definido por los ttulos que han sido expedidos a favor de los socios o accionistas. El exceso o
insuficiencia en la actualizacin del capital contable est representado principalmente por el resultado por tenencia de
activos no monetarios.
Los conceptos del capital contable se manifestaran en unidades de poder adquisitivo a la fecha de balance. El capital
contable es la suma del valor nominal de las acciones suscritas y sufragadas y su actualizacin. La prima en suscripcin
de acciones simboliza la diferencia en exceso entre el pago de las acciones suscritas y el valor nominal de las mismas.
Las donaciones que reciba una entidad debern formar parte del capital contribuido y se expresaran a su valor de
mercado el momento en que se ganaron, ms su actualizacin. Cuando se reduzca capital amortizado acciones por
importes superiores a su valor nominal, el exceso deber considerarse como una disminucin al capital devengado.Si los
estatutos sociales de la entidad prevean la amortizacin de acciones contra utilidades retenidas, dicha amortizacin debe
considerarse como una rebaja al capital ganado. Si se decide emplear parte del capital ganado, para incrementar el
importe del capital ganado, para aumentar el importe del capital social mediante el reparto de un dividendo en acciones,
deber quedar marcado en la informacin financiera como una disminucin del capital ganado y un aumento en la cuenta
del capital suscrito y pagado. El importe del capital contribuido, actualizado mediante su reexpresin en unidades
monetarias ser la plataforma para calificar contablemente las distribuciones que conformen reembolsos de capital. Si se

reembolsan prdidas de la entidad en dinero o efectivo o en bienes, los importes correspondientes deben tomarse en
cuenta como una reduccin a las prdidas acumuladas. Los beneficios comunes decretados pendientes de pago, y los
dividendos no forman parte del capital contable, sino del pasivo a cargo de la entidad.
CAPITAL CONTABLE Y SU CLASIFICACIN

El capital de las empresas se puede ver desde tres aspectos: el contable, financiero y econmico, lo
que representa los recursos que tiene la organizacin para producir y realizar sus labores cotidianas.
Desde el punto de vista econmico, se le considera uno de los factores de la produccin, que se
encuentra representado con los bienes que tiene la empresa para producir riqueza.
El capital, en el aspecto financiero, se considera la capacidad de dinero que se invierte con el objeto
de producir una renta o un inters.
El capital contable es la diferencia entre los activos y los pasivos. De acuerdo a la Comisin de
Principios de Contabilidad del Instituto Mexicano de Contadores Pblicos (IMCP), el capital contable
es el derecho de los propietarios sobre los activos netos, que surgen por aportaciones de los
dueos, por transacciones y otros eventos o circunstancias que afectan una entidad y el cual se
ejerce mediante reembolso o distribucin.
La principal clasificacin de capital contable incluye las partidas:
Capital contribuido. Se divide a su vez en capital social en aportaciones para futuros

aumentos de capital, prima en venta de acciones y donaciones.
Capital ganado. Se divide en utilidades retenidas incluyendo las aplicadas a reservas de

capital, prdidas acumuladas u exceso o insuficiencia en la actualizacin del capital
contable.
Capital Autorizado. Slo se encuentra en las sociedades constituidas en el rgimen de

capital variable y representa el total del capital que, como mximo, puede tener la sociedad
sin modificar su escritura constitutiva.
Capital suscrito. Es el que se han comprometido a pagar los socios o accionistas, siempre
que esta variacin no origine que el capital fijo sea inferior al mnimo que marca la ley.
Capital exhibido. Es el que, de aquel que se haba comprometido a aportar los socios o
accionistas, se ha pagado en efectivo o en bienes.
Utilidades retenidas. Es el importe acumulado de utilidades, menos las prdidas y los

dividendos declarados o pagados a los accionistas desde la formacin de a sociedad.
Donaciones. Son las contribuciones en efectivo o en especie que realizan los accionistas.
Las donaciones que reciba una entidad debern formar parte del capital contribuido y se
expresar a su valor del mercado en el momento en que se percibieron, ms su
actualizacin.
Exceso o insuficiencia en la actualizacin del capital contable. Resume las

actualizaciones de las partidas que deben modificar su costo de adquisicin para incorporar
los efectos de la inflacin. Se registran los efectos de la actualizacin de inventarios por
costos especficos y los ajustes por el efecto monetario cuando surgen diferencias por usar
el mtodo simplificado.
EL CAPITAL CONTABLE.
Designa
la
diferencia
entre
el
activo
el
pasivo
de
una
empresa.
Refleja la inversin de los propietarios en una entidad y consiste generalmente en sus aportaciones ms o menos sus
utilidades retenidas o prdidas acumuladas, ms otros tipos de supervit como el exceso o insuficiencia en la
acumulacin
del
capital
contable
las
donaciones.
La Comisin de Principios de Contabilidad del Instituto Mexicano de Contadores Pblicos (IMCP), en su boletn C-11 lo
define
como:
El derecho de los propietarios sobre los activos netos que surge por las aportaciones de los dueos, por transacciones y
otros eventos o circunstancias que afectan a la entidad y el cual se ejerce mediante el reembolso o distribucin.
INTEGRACIN DEL CAPITAL CONTABLE:

Estar integrado por:
Capital Social.
Aportaciones.
Donaciones.
Utilidades Retenidas ya sea por estar en la Reserva o por ser pendientes de aplicar.
Prdidas Acumuladas.
Actualizacin del Capital Contable.
FORMACIN DEL CAPITAL CONTABLE.

Est formado por capital contribuido y el capital ganado.
Capital Contribuido:
Se refiere a las aportaciones de los dueos y donaciones recibidas por la entidad.
Capital Ganado:
Se refiere al resultado de las actividades de la entidad y de otros eventos o circunstancias que le afecten como el ajuste
por recuperacin de los cambios a los precios que se tengan que reconocer.
Dentro del Capital Contribuido tenemos al Capital Social.
El Capital Social: es el conjunto de aportaciones de socios o accionistas, considerado en la escritura constitutiva o en sus
reformas.
Est integrado por:

El Capital Autorizado, no emitido:
Lo constituye la diferencia entre el capital de la sociedad autorizado en las escrituras y la cantidad que se ha puesto a
suscripcin.
Esta diferencia puede o no estar suscrita, desde el punto de vista de los Estados Financieros no es parte integrante del
Capital Contable pero si un elemento de Informacin.
Capital Emitido no suscrito:

Lo representa aquella parte del capital emitido en las actas de asamblea de accionistas y pendientes de suscribir, esta
parte del capital social tampoco es un elemento del capital contable desde punto de vista financiero, pero si desde el
punto de vista informativo.
Capital Suscrito:
Representa la parte del capital emitido que los socios o accionistas se comprometen a exhibir, desde el punto de vista de
los
Estados
Financieros
Capital
SI
es
parte
Suscrito
integrante
del
Capital
Contable.
no
exhibido:
Representa la parte del Capital Suscrito por los socios o accionistas cuya exhibicin se encuentra pendiente de recibir,
deber
presentarse
en
el
Estado
de
Situacin
Financiera
disminuyendo
el
capital
Capital
Suscrito.
Exhibido.
Representa la cantidad que los socios o accionistas han exhibido o han aportado efectivamente.
APORTACIONES DE SOCIOS, ACCIONISTAS O DONACIONES.

Bajo este concepto se consideran las aportaciones de los socios o accionistas diferentes a las que hicieron para integrar
el
capital
Social.
La diferencia es nicamente de carcter jurdico, es decir, las primeras se formalizaron a travs de la escritura
constitutiva
de
la
sociedad
de
sus
reformas
las
otras
no
necesariamente.
Las primeras fueron protocolizadas por Notario Pblico, en este concepto se encuentran las Aportaciones para Futuros
Aumentos de Capital, las primas sobre venta de acciones, las aportaciones suplementarias en la Sociedad de
Responsabilidad
Limitada
(Artculo
70
de
la
Ley
General
de
Sociedades
Mercantiles)
Para que las aportaciones para futuros Aumentos de Capital se consideren como Capital debe existir una resolucin de

la Asamblea de Socios o accionistas que se capitalizar, de lo contrario debern formar parte del Pasivo.
Las donaciones representan acciones no reembolsables diferentes de los socios o accionistas deben formar parte del
Capital
Contable.
En los Estados Financieros por la necesidad de una revelacin clara y completa, es indispensable que dichas
donaciones se presenten en un rengln separado haciendo un anlisis o detalles de las circunstancias dicten.
Existen
las
aportaciones
mediatas,
inmediatas
mixtas.
UTILIDADES-RETENIDAS.
Las utilidades obtenidas por la empresa que no se han capitalizado o distribuido a los accionistas son conservadas en la
empresa
A)
por
UTILIDADES
tanto
forman
RETENIDAS
parte
del
APLICADAS
capital
contable,
se
RESERVAS
DE
MANERA
clasifican
en:
ESPECIFICA.
Constituidas por disposicin de la ley o de la escritura constitutiva de la empresa o por acuerdos de asamblea de
accionista.
B)
UTILIDADES
RETENIDAS
PENDIENTES
DE
APLICAR.
Es la parte de las utilidades retenidas que no han sido aplicadas para un fin especfico y por consiguiente se encuentran
libres, estn integradas por las utilidades acumuladas pendientes de aplicar de aos anteriores y la utilidad o prdida del
perodo.
Se
deben
presentar
en
un
rengln
separado.
PRDIDAS-ACUMULADAS.
Cuando las prdidas han absorbido las utilidades pendientes de aplicar y las aplicadas a reservas, se produce la prdida

acumulada.
ACTUALIZACIN-DEL-CAPITAL-CONTABLE.
La actualizacin del capital contable representa el ajuste por repercusin de los cambios en los precios que se tienen
que reconocer en la informacin financiera en Economas de alta inflacin, est integrado con la actualizacin de las
partidas
que
forman
el
capital
contable
el
exceso
insuficiencia
en
esa
actualizacin.
Para actualizar el capital contable se efecta a travs del mtodo de ajustes por cambios en el nivel de precios, que
actualiza el costo histrico del Capital Contable por precios del poder adquisitivo actual de dinero al aplicar un factor
derivado
del
INPC.
Esto significa que el capital contable se sigue valuando a costo histrico pero actualizado con la prdida del poder
adquisitivo
de
la
moneda
medido
travs
del
nivel
general
de
precios.
REGISTRO-DEL-CAPITAL-CONTABLE.
El registro del Capital Contable se hace generalmente a travs de cuentas de Mayor para cada uno de los conceptos con
sub cuentas para cada uno de los elementos o partidas que se deseen controlar.
El Capital Contable est integrado por las siguientes cuentas:
Capital Social.
Acciones capital Suscrito.
Aportaciones para futuros aumentos de Capital.
Prima de venta de acciones.
Donaciones.
Reserva Legal.
Reserva de Reinversin de utilidades.
Utilidades Acumuladas.
Prdida Acumulada.

Actualizacin del capital contable.
Exceso o insuficiencia en la actualizacin del capital Contable.
CAPITAL-SOCIAL
Las aportaciones o exhibiciones de los socios se efectan en dinero o especie, mientras no liquiden sus suscripcin son
deudores
de
la
entidad.
Las acciones pagadas en todo o parte mediante aportaciones en especie deben quedar depositadas en la Sociedad por
lo
menos
Las
aos
(artculo
aportaciones
Inmediatas:
Mediatas:
dos
se
se
liquida
efecta
la
141
LGSM)
pueden
la
suscripcin
aportacin
en
posteriormente
se
ser:
la
liquida
suscripcin.
la
aportacin.
Mixtas: se suscribe el capital y se exhibe parte de l y el resto se exhibe posteriormente.
Estos movimientos se controlan y registran en la Cuenta de ACCIONISTAS CAPITAL SUSCRITO.
ACCIONISTAS CAPITAL SUSCRITO

SE CARGA
SE ABONA
SUSCRIPCIONES DE LOS SOCIOS O ACCIONISTAS

INICIO DEL ENTE ECONOMICO
EXHIBICIN O PAGO DE LAS SUSCRIPCIONES DE

LOS SOCIOS O ACCIONISTAS.
POR SUS SUSCRIPCIONES ADICIONALES PARA

INCREMENTAR CAPITAL
TRANSFERENCIA DE LA CUENTA APORTACIONES

PARA FUTURO AUMENTO DE CAPITAL
SALDO: DEUDORA
REPRESENTA:

Cantidades pendientes de exhibir por parte de los accionistas como pago a la suscripcin de sus aportaciones al ente
econmico.
En el Estado de Situacin Financiera:

Se presenta:
CAPITAL CONTABLE
CAPITAL SOCIAL.
CAPITAL NO EXHIBIDO (MENOS)
CAPITAL EXHIBIDO.
APORTACIONES PARA FUTUROS AUMENTOS DE CAPITAL.
Se emplea para registrar las aportaciones de los socios o accionistas para futuros aumentos de capital tiene los
siguientes movimientos:
APORTACIONES PARA FUTUROS AUMENTOS DE

CAPITAL
SE CARGA
SE ABONA
Transferencia a la cuenta de Accionistas Capital

suscrito.
Aportaciones de los socios o accionistas para futuros

aumentos de capital.
SALDO: ACREEDORA.
REPRESENTA:
Aportaciones de los socios o accionistas pendientes de capitalizarse.
En el Estado de Situacin Financiera se presenta en el grupo de Capital Contribuido despus del Capital Social, cuando
existe una resolucin en Asamblea de los Socios o Accionistas, si no existe acuerdo se debe presentar su saldo como un
pasivo a cargo de la entidad.
RESERVA LEGAL
Se crea de conformidad con lo dispuesto en la Ley General de Sociedades Mercantiles (LGSM), en sus artculos 6, 20,
21 que sealan que la escritura constitutiva deber contener :
El importe de la reserva legal.

De las utilidades netas de toda sociedad deber formarse anualmente del 5% el fondo de Reserva, hasta que importe la
Quinta Parte del Capital Social.
El fondo de reserva deber ser restituido de la misma manera cuando disminuya por cualquier motivo.
Si no se han separado de las utilidades para formar o restituir el fondo de reserva, los administradores quedarn ilimitada
y solidariamente obligados a entregar a la sociedad una cantidad igual a la que hubiere debido separar.
Cuenta de Reserva Legal.
SALDO: ACREEDORA.
REPRESENTA:
Separacin de las utilidades para constituir el fondo de Reserva legal que la ley ordena con objeto de que la empresa
haga frente a contingencias que se presenten.
En el Estado de Situacin Financiera se presenta en el Capital Ganado.
En las Sociedades Cooperativas en adicin al fondo de Reserva legal se debe constituir un fondo de previsin social del
acuerdo a la Ley General de Sociedades Cooperativas.
Que va del 10 al 20% de los rendimientos obtenidos por la sociedad en cada ejercicio. Y el fondo de Reserva deber
constituirse cuando menos de 2 al millar de los ingresos brutos de la sociedad.
UTILIDADES ACUMULADAS:

Se denomina as a las utilidades pendientes de aplicar o supervit ganado.
SALDO: ACREEDORA.
REPRESENTA:
El saldo de las utilidades netas recibidas despus de deducir las
distribuciones a los socios o accionistas, la aplicacin a reservas o el
capital social o en su caso la absorcin de las prdidas.
Se presenta en el Estado de Situacin Financiera en el Grupo de Capital
Ganado, despus de las Reservas.
EJEMPLO:
BALANCE GENERAL Y ESTADOS FINANCIEROS PARA MXICO. EJEMPLO Y CASO PRCTICO
Consideraciones preliminares:
Los estados financieros estn elaborados con base en las Normas de Informacin
Financiera mexicanas vigentes hasta 2011.
Para los asientos de ajuste no consideraron los efectos del Impuesto al Valor Agregado(IVA),
Impuesto sobre la Renta (ISR) y la Participacin de los Trabajadores en las Utilidades (PTU).
1. Balanzas de comprobacin preliminares
2. Asientos de ajuste
Registrar los asientos de ajuste listados abajo y recalcular los saldos ajustados para la afectacin
correspondiente a la hoja de trabajo. Posteriormente cancele las cuentas de resultados para
determinar la utilidad o prdida del ejercicio y, sta ltima pasarla albalance general o estado de
situacin financiera.
3. Elaboracin de hoja de trabajo

La hoja de trabajo bsicamente consta de 12 columnas, como sigue:
1-2 Para el concepto
3-4 Para saldos preliminares (Debe y Haber).
5-6 Para los ajustes a las cuentas (Debe y Haber).
7-8 Para los saldos ajustados (Debe y Haber)
9-10 Para las cuentas de resultados, su cancelacin y determinacin de la utilidad o prdida neta.
11-12 Para las cuentas de balance general.
4. Estado de resultados
Con base en las columnas del estado de resultados (prdidas y ganancias) de la hoja de trabajo, se
procede a elaborar el estado de resultados, de acuerdo a la norma de informacin financiera NIF B-3
Estado de Resultados, en este caso se presentar por Funcin y no por Naturaleza, ya que para
este segundo mtodo se requiere desglose de los conceptos que integran el costo de ventas y
gastos de operacin, los cuales no se cuenta para ste caso prctico. A modo de ejemplo de como
es la presentacin de los mtodos anteriores:
5. Balance general
Con base en las columnas del balance general de la hoja de trabajo, se procede a elaborar el
balance general o estado de situacin financiera.
6. Estado de variaciones en el capital contable
DIAGRAMA:
4.5 CAPITAL SOCIAL

El Capital Social es considerado la variable que mide la colaboracin social entre los diferentes grupos de un
colectivo humano, y el uso individual de las oportunidades surgidas a partir de ello, a partir de tres fuentes principales: la
confianza mutua, las normas efectivas y las redes sociales.
En lo que se refiere al Derecho mercantil y la contabilidad, el capital social es el importe monetario, o el valor de los
bienes que los socios de una sociedad (entendida esta como una empresa, conjunto de bienes, sea sociedad limitada,
annima o comanditaria en sus diferentes versiones) le ceden a sta sin derecho de devolucin y que queda
contabilizado en una partida contable del mismo nombre. En otras palabras, el capital social se constituye con los
aportes iniciales de los socios, dinerarios o no dinerarios, para que la sociedad desarrolle los negocios que constituyen
su objeto social.1
Lo que identifica los derechos de los socios segn su participacin y, asimismo, cumple una funcin de garanta frente a
terceros dado que constituye punto de referencia para exigir la efectiva aportacin patrimonial a la sociedad y la
retencin del patrimonio existente hasta cubrir la cifra del capital social repartiendo entre los socios la diferencia restante
de los beneficios de la sociedad. Es una cifra estable, a diferencia del patrimonio social, cuya cifra variar segn el buen
funcionamiento de la compaa mercantil. En caso de sucesivos resultados negativos puede que se vea afectada,
considerando excepcionalmente la quiebra, cuando el patrimonio social es negativo y por lo tanto no hay recursos
suficientes en la empresa para poder atender sus obligaciones ante terceros.
El capital social es un recurso, pasivo que representa una deuda de la sociedad frente a los socios originados por los
aportes que stos realizaron para el desarrollo de las actividades econmicas contempladas en el objeto social. Esta
cifra permanece invariable, salvo que se cumplan los procedimientos jurdicos establecidos para aumentar esta cifra o
disminuirla.
En el lenguaje coloquial, el trmino "capital" o "un capital" significa una suma de dinero, un caudal, un bien patrimonial,
un monto que se invierte o aporta.
Sin embargo, en trminos jurdicos, capital social es una cifra del pasivo de la sociedad que indica una deuda de la
sociedad frente a los socios. Desde el punto de vista societario el capital debe ser devuelto, algn da por la sociedad a
los socios.
Por otro lado, Patrimonio Social es el conjunto de todos los activos y pasivos de la sociedad, que varan
constantemente durante la vida social.
Asimismo, se entiende al Patrimonio neto o Patrimonio Lquido como la diferencia efectiva entre el valor de
los activos y el de los pasivos exigibles a una fecha determinada.
CAPITAL SOCIAL
El concepto de capital social puede analizarse desde dos perspectivas: la contabilidad y

la sociologa. Como trmino contable, el capital social es el valor de los bienes o el dinero que los
socios aportan a una empresa sin derecho de devolucin.
De esta manera, el capital social (que se registra en una partida contable) otorga a
los socios distintos derechos segn su participacin y supone una garanta frente a terceros. Se
trata de una cifra estable, aunque los resultados negativos pueden llevar a la quiebra y entonces la
empresa ya contar con los recursos necesarios para hacer frente a sus obligaciones con terceros.
Es importante establecer en este sentido adems que tambin existe lo que se conoce como capital
social mnimo. Un trmino este con el que viene a definirse a aquel capital que toda empresa debe
mantener como mnimo. Es importante subrayar que este ser uno u otro en funcin del tipo de
sociedad que sea, de esta manera una sociedad annima debe contar con un capital social mnimo
mucho ms elevado que el de una que sea de responsabilidad limitada.
En otro sentido, el capital social es un pasivo (deuda) de la sociedad frente a los socios. Para
modificar dicho aporte, deben seguirse una serie de procedimientos jurdicos. Cabe distinguir entre
las nociones de capital social, patrimonio social (la totalidad de activos y pasivos de la sociedad)
y patrimonio neto (la diferencia efectiva entre los activos y los pasivos).
Adems de todo lo expuesto tenemos que tener muy en cuenta que en el seno de una empresa
puede tener lugar lo que es la ampliacin del capital social. Eso se consigue a travs de distintas
acciones o situaciones como seran, por ejemplo, las aportaciones dinerarias, las aportaciones no
dinerarias, por transformacin de beneficios o reservas as como por compensacin de crditos
contra la sociedad.
De la misma forma, tambin es posible que una empresa concreta sufra la reduccin de su capital
social. En este caso, las circunstancias que pueden propiciar aquel hecho son las devoluciones de
aportaciones, el aumento de la reserva legal, la condonacin de dividendos pasivos o con el claro
objetivo de eliminar prdidas.
El ltimo hecho citado se decide llevar a cabo con la intencin de conseguir que se recupere el
equilibrio existente entre lo que es el capital y el patrimonio neto. De ah que esa compensacin de
prdidas se pueda conseguir bien mediante la reduccin de la dimensin contable de la empresa o
bien a travs de los beneficios de la sociedad.

Para la sociologa, el capital social es aquello que posibilita la cooperacin entre dos partes. La
nocin no implica necesariamente algo positivo, ya que los contactos entre las personas pueden dar
lugar a hechos negativos (como las sociedades mafiosas, por ejemplo).
En otras palabras, el capital social implica la sociabilidad de un grupo humano, con los aspectos
que permiten la colaboracin y su uso. Los socilogos destacan que el capital social est formado
por las redes sociales, la confianza mutua y las normas efectivas, tres conceptos que no son fciles
de definir y que pueden variar de acuerdo a la concepcin del analista.
CAPITAL SOCIAL (SOCIOLOGA)
El Capital Social es considerado la variable que mide la colaboracin social entre los diferentes
grupos de un colectivo humano, y el uso individual de las oportunidades surgidas a partir de ello, a
partir de tres fuentes principales: la confianza mutua, las normas efectivas y las redes sociales.
El capital social mide, por tanto, la sociabilidad de un conjunto humano y aquellos aspectos que
permiten que prospere la colaboracin y el uso, por parte de los actores individuales, de las
oportunidades que surgen en estas relaciones sociales. Una sociabilidad entendida como la
capacidad para realizar trabajo conjunto, la de colaborar y llevar a cabo la accin colectiva.
EL CONCEPTO DE CAPITAL SOCIAL Y SUS CAMPOS DE

APLICACIN
INTRODUCCIN
Tradicionalmente las polticas dirigidas a la promocin de desarrollo se han dirigido por mbitos estrictamente
econmicos olvidando que el desarrollo es un proceso complejo que tambin debe incluir la dimensin poltica, cultural y
de valores.
El desarrollo de nuestros pueblos ha quedado tapizado de deudas sociales, la sucesin de perodos de crisis con etapas
de crecimiento ha acumulado a lo largo de dcadas y siglos la resolucin definitiva de las desigualdades sociales.

A un perodo de acelerado crecimiento econmico y de reacomodo de la estructura social con emergencia de sectores
medios y consolidacin del modelo industrial durante los aos sesenta y setenta, sobrevino la desastrosa dcada de los
ochenta, la dcada perdida para el desarrollo, marcada por la crisis de la deuda y las polticas de ajuste. A partir de esta
crisis sobrevino un conjunto de reformas estructurales que han agudizado en el curso de los ltimos aos los problemas
sociales siendo el aumento de la pobreza el ms dramtico de ellos. La bsqueda de nuevos caminos al desarrollo ha
mostrado la necesidad de pensarlo como un problema integral que atienda no slo las variables econmicas sino
tambin las estructuras polticas, las situaciones sociales, la cultura de los pueblos y el impulso a los valores. El capital
social es el mbito en el que se forjan los valores de una sociedad.
Beneficios: Capital social y pobreza
Asociado a la potenciacin de capacidades individuales y colectivas que genera el vnculo directo entre confianza,
reciprocidad, asociatividad y ciudadana, pueden obtenerse un conjunto de beneficios:
Reducir los costos de transaccin, al reducir u obviar la necesidad de firmar contratos, llevar controles contra
estafas y el costo enorme que son los pleitos judiciales.
Producir bienes pblicos: tanto el manejo que hacen los individuos de sus redes y contactos, las estrategias
delos grupos y las acciones calificadas de los instituciones comunitarias pueden producir beneficios para el
conjunto de la sociedad.
Facilitar la constitucin de organizaciones productivas y de gestin de base efectivas: son empresas
asociativas de cualquier ndole. Facilita el surgimiento de actores sociales nuevos y de sociedades civiles
saludables, a nivel de sistemas nacionales. Indirectamente, este proceso de empoderamiento es un elemento
clave para la superacin de la pobreza material. (CEPAL, 2001: 3)
El capital social es un activo, como el dinero: es bueno tenerlo. Todas las personas tienen capital social y lo usan en sus
estrategias, tanto en materias econmicas, como en la satisfaccin de otras necesidades ms sociales y emocionales.
Sin embargo, (y esto no est muy claro an en la literatura) el capital social no est igualmente distribuido en la
sociedad, y tampoco es en la pobreza dura donde ms hay. Una de las causas de la pobreza ms extrema es justamente
la destruccin o prdida de redes de apoyo de las personas y de los hogares. Y en los estratos asalariados del sector
formal la competencia individual por educacin y puestos de trabajo puede ser tanto o ms importante que el capital
social en las estrategias de las personas.
El capital social comunitario complementa los servicios pblicos de diversa manera:
Fortalecer la participacin a nivel comunitario asociativo puede ser clava para articular los servicios pblicos
con el individuo o el hogar. Esto es especialmente cierto en programas para superar la pobreza.
La elaboracin de conceptos claros e indicadores de la existencia y grado de capital social comunitario puede
aportar a una mejor evaluacin de la viabilidad econmica de microempresas en hogares campesinos. La
adecuada deteccin de este activo puede aportar marginalmente al clculo de rentabilidad de la pequea
empresa familiar, especialmente en comunidades rurales.
La asociatividad comunitaria puede ser un eslabn clave que conecta el hogar individual con la
institucionalidad pblica, cuya expresin espacial menor suele ser el municipio. La asociatividad (no slo formal
o jurdica, sino con contenido de capital social) puede jugar un papel clave en la negociacin y en nuevos
arreglos contractuales entre Estado, empresa privada y sociedad civil, proveyendo una presencia de actores
sociales para una nueva triangulacin de servicios con rendicin de cuentas hacia los usuarios.
CAPITAL SOCIAL
Qu es el capital social?
El capital social (capital a secas en el caso de empresas que no tengan la forma de sociedad) es el
recurso financiero formado por las aportaciones, dinerarias y no dinerarias, comprometidas en la
fundacin de la empresa por los socios propietarios, as como en futura ampliaciones, que se
concretan documentalmente en acciones, si se trata de una Sociedad Annima, o participaciones,
si hablamos de una Sociedad Limitada.
Qu modalidades de capital social existen?

El capital de una sociedad puede encontrarse fundamentalmente en los siguientes estados:
Suscrito: hace referencia al compromiso de las aportaciones de cada
socio, bien en el momento de fundacin de la sociedad, bien en
sucesivas ampliaciones del capital a lo largo de la vida de la sociedad.
Est formado por el total de ttulos emitidos a su valor nominal.

Suscrito con prima de emisin: las participaciones en el capital o
acciones de la sociedad se suscriben a un valor superior al nominal del
ttulo. La diferencia entre este valor nominal y el valor suscrito
constituye la prima de emisin.
Desembolsado: capital suscrito que efectivamente han aportado ya los
socios. El aporte puede ser en dinero, bienes inmuebles, bienes
muebles y cualquier otro hasta efectuar el total comprometido por cada
socio, siempre que se trate de bienes y derechos econmicamente
valuables.
Operativa
En la escritura de constitucin de la empresa se reflejar el montante del capital suscrito con el
que nace la empresa, los socios que aportan al mismo, las aportaciones efectuadas en las que se
concreta el capital suscrito y desembolsado y si existe, la parte pendiente de desembolsar por
cada socio y su exigibilidad.
La ampliacin de capital se puede hacer mediante:
La emisin de nuevas participaciones o acciones, incorporando a

nuevos socios (entre ellos por ejemplo una Sociedad de Capital Riesgo
que veremos posteriormente) o suscribindolas los ya partcipes o
socios.
El incremento del valor nominal de los ttulos ya integrantes del capital

social.
Los trmites de dicha ampliacin fundamentalmente son los siguientes:
Formulacin por los administradores de la propuesta con informe escrito

de su justificacin.
Convocatoria de junta general expresando en esta lo relativo a la

ampliacin de capital.
Formalizacin en escritura pblica e inscripcin en el Registro Mercantil.
Cules son sus caractersticas?
Fuente de financiacin externa, propia y a largo plazo: no son

generados por la propia actividad empresarial (salvo en el caso de
ampliacin de capital mediante la conversin de Reservas en Capital)
pero s por los propietarios de la empresa con previsin de financiar las
inversiones de la empresa.
El capital, en la S.A., no puede ser inferior a 60.101,21 euros, debiendo

estar totalmente suscrito y desembolsado en al menos el 25%. Por su
parte, en las S.L., el importe mnimo es de 3.005,06 euros, debiendo
estar totalmente suscrito y desembolsado.
La emisin de acciones o participaciones pueden estar destinadas a la

creacin de capital social, cuando se constituye la sociedad, o bien
destinada a la ampliacin de capital social, para dotar de recursos
adicionales a la empresa.
Las acciones de las S.A. pueden ser ordinarias o privilegiadas

atendiendo a la preferencia en el cobro de dividendos o participacin en
el reparto del patrimonio resultante de la liquidacin de la empresa,
mientras que las participaciones en las S.L. atribuyen a los socios los
mismos derechos, salvo disposicin expresa en los estatutos sociales.
Estos recursos no suelen tener fecha de vencimiento para ser devueltos a su propietario.
Cules son sus ventajas y sus inconvenientes?

Ventajas de las aportaciones de capital
Las aportaciones sucesivas de capital suponen un aumento de los

recursos disponibles que permite a la empresa tener mayor autonoma
financiera, no dependiendo de la concesin de crditos.
Financiacin con menos riesgo para la empresa que el resto de

recursos ajenos: el capital supone para la empresa una fuente de
recursos financieros que no es necesario remunerar explcitamente, de

forma inmediata y regular, a travs de intereses, sino con la distribucin
de dividendos cuando la situacin de la empresa lo permita.
Accesibilidad para todas las empresas: todas las empresas,

independientemente de la forma jurdica que tengan, pueden ver
ampliado su capital por nuevas aportaciones de los socios o bien por la
entrada de nuevos socios a la empresa, ya sean aportaciones en
metlico o en especie.
Los socios fundadores y promotores pueden tener reservadas unas

ventajas de ndole econmica consistentes en el derecho a la
percepcin de cmo mximo un 10% de los beneficios netos de la
sociedad, descontada la dotacin obligatoria a la reserva legal durante
10 aos.
Inconvenientes de las aportaciones de capital
Beneficia en menor medida que los recursos ajenos a los procesos de

expansin y crecimiento de la empresa por la propia limitacin de los
recursos propios de la empresa.
Dado el mayor riesgo para el inversor, ste puede llegar a exigir

remuneraciones superiores a las del capital ajeno.
Ejemplo
Una empresa se constituye por tres socios con un capital social de 60.101,21 euros compuesto por
1.000 acciones de 60,10121 euros de valor nominal, aportando el socio A 15.025,30 euros en
efectivo, es decir, el 25%. El socio B, poseedor de otro 25% del capital, aporta una mquina
valorada en 12.000 euros y el resto en efectivo (3.025,30 euros). El socio C, poseedor del 50%,
realiza la totalidad de su aportacin (30.050,61 euros) en efectivo.
Unos meses ms tarde con vistas a acometer una inversin, deciden recurrir a la financiacin
propia, ampliando el capital social a razn de 2 acciones por cada accin antigua, siendo suscrito y
desembolsado totalmente en efectivo por los socios actuales de la empresa.
El socio A, poseedor de 250 acciones, aporta 30.050,60 euros (2 x 250 x 60,10121).

El socio B, poseedor de 250 acciones, aporta igualmente 30.050,60 euros.
El socio C, poseedor de 500 acciones, aporta 60.101,21 euros (2 x 500 x 60,10121)
El nuevo capital de la sociedad ser por tanto: 60.101,21 + 120.202,42 = 180.303,63 euros.
Tanto la constitucin como la ampliacin de capital constituyen hechos sujetos al ITP:
Constitucin de la empresa
Ampliacin de capital
Base imponible: 60.101,21 euros
Base imponible: 180.303,63 euros
Tipo de gravamen: 1%
Cuota = 1% s/ 60.101,21 = 601,01 euros
Cuota = 1% s/ 180.303,63 = 1.803,03 euros
DIAGRAMA:
Glosario
ACTIVIDAD ECONOMICA: La interaccin entre unidades productoras, consumidoras e intercambio.

En este sentido es posible sealar tres elementos bsicos de la actividad econmica: los recursos,
las necesidades y los bienes.
ACTIVOS: comprende los bienes y derechos financieros de la empresa, que tiene la persona o
empresa, el pasivo recoge sus obligaciones: es el financiamiento provisto por un acreedor y
representa lo que la persona o empresa debe a terceros, 1 como el pago a bancos, proveedores,
impuestos, salarios a empleados, etc. 2
AHORRO: Parte del ingreso disponible que no se consume. Es importante para la economa por su
canalizacin hacia la inversin, de modo que estos recursos regresan al ciclo ingreso-gasto.
ARANCELES: Es un impuesto a las importaciones. Se emplea generalmente para proteger a las
industrias locales de la competencia extranjera.
AUTRQUICA: Es una economa que produce para su propia subsistencia.
BALANZA DE PAGOS: Es el registro contable de todas las transacciones econmicas efectuadas

entre los residentes de un pas y los residentes de otras naciones durante un perodo determinado.
BALANZA COMERCIAL: Tambin llamada balanza de mercancas. Aqu se registran todas las
exportaciones e importaciones de bienes. Su saldo es la diferencia entre el valor de

las exportacionesFOB y las importaciones CIF, que en caso de ser positivo se dice que es un
supervit comercial y en caso contrario un dficit comercial.
BARRERAS DE ENTRADA: Barreras de entrada a la industria, tpicas de monopolios y otras
estructuras de mercado, las cuales pueden surgir por varias razones: 1. Barreras legales, patentes y
licencias. 2. Las economas de escala mantienen fuera a la competencia, debido a que los costos
por unidad de un nuevo entrante a la industria son mucho ms elevados que los del monopolista
establecido, que puede cobrar precios ms bajos (monopolio natural). 3. El control de un recurso
esencial puede impedir que los competidores ingresen al mercado.
BASE MONETARIA: Tambin es llamada dinero primario o dinero de alto poder. Es la base a partir
de la cual los bancos comerciales pueden crear dinero bancario e influir sobre el medio circulante,
est compuesta por el numerario en poder del pblico ms las reservas bancarias.
BENFICIO MARGINAL: Para el productor es el beneficio de producir una unidad adicional de un bien
o servicio. Para el consumidor es el beneficio de consumir una unidad adicional de un bien o
servicio.
BENEFICIO MARGINAL SOCIAL: Es el beneficio marginal disfrutado por la sociedad entera, por el
consumidor y por cualquier otro sobre el que el beneficio recaiga, y es la suma del beneficio marginal
privado y el beneficio marginal externo:
BIEN: Es todo aquello que las personas usan para satisfacer sus necesidades.
BIENES DE CAPITAL: Son bienes terminados que se emplean en la produccin de otros bienes.
BIENES DE CONSUMO: Bienes y servicios producidos para su uso final por parte del consumidor.
BIENES DE CAPITAL: Son bienes de produccin, es decir, aquellos bienes que sirven para producir
otros bienes.
BIENES ECONOMICOS: Son relativamente escasos y por tanto tienen un costo ms elevado, tal
como un libro, un pantaln, etc.
BIENES INFERIORES: Son bienes que al aumentar el ingreso de los consumidores la demanda por
el bien va a disminuir y viceversa.
BIENES INTERMEDIOS: Bienes producidos cuya finalidad es ser empleados en algn
procesamiento posterior, por ejemplo las materias primas (tela, botones, hilo, etc.) con que se
produce una camisa.

BIENES LIBRES: Son tan abundantes que nadie estara dispuesto a pagar por ellos. Por ejemplo: el
aire.
BIENES NORMALES: Son bienes que al aumentar el ingreso de los consumidores la demanda por
el bien va a aumentar y viceversa.
BIENES PUBLICOS: Son bienes destinados a satisfacer las necesidades colectivas, cuyo cunsumo
es indivisible, y por tanto an cuando alguien no pague por ellos, no puede ser excluido de su uso.
BIENES Y SERVICIOS FINALES: Bienes y servicios producidos para su uso final.
BIENES SUNTUARIOS: Bienes de lujo.
BOLSA DE VALORES: Son organizaciones formales con establecimientos fsicos y tangibles que
dirigen los mercados de subastas de valores especficos. Su papel bsico es el de la organizacin
general del mercado, facilitar las transacciones con valores, as como ejercer funciones de
autorizacin, fiscalizacin y regulacin.
CAPACIDAD EMPRESARIAL: Consiste en el conjunto de habilidades y destrezas que permiten

coordinar todos los dems recursos (tierra, trabajo, capital y tecnologa). Es decir, la capacidad de
disear y crear nuevos productos, de desarrollar nuevos procesos de produccin, etc.
CAPACIDAD EXCESIVA: Cuando una empresa encuentra su maximizacin de ganancias a un nivel
inferior de su capacidad total productiva.
CAPITAL: Hace referencia a los medios creados por el ser humano y que sirven para producir, tal
como maquinaria, planta fsica de empresas, equipos de produccin, entre otros.
CARTEL: Grupo de empresas que llega a un acuerdo de colusin para establecer una produccin y
as aumentar los precios.
CETERIS PARIBUS: Expersin latina que se emplea para decir que el resto de las variables que
afectan algn cierto fenmeno se mantienen constantes.

CICLOS ECONOMICOS: Fluctuaciones recurrentes pero no peridicas en el nivel de actividad
econmica, ligadas generalmente a cambios tecnolgicos, formacin de expectativas, entre otros.
CIF: Significa Cost, insurance, freight, y se emplea para hacer referencia al valor de las mercancas
en el puerto de entrada, ya que se incluye el costo, seguro y el flete.
COEFICIENTE DE ELASTICIDAD PRECIO DE LA DEMANDA: El coeficiente de elasticidad precio
de la demanda muestra la variacin relativa o porcentual que se dara en la cantidad demandada
ante una variacin de un 1% en el precio.
COMPETENCIA MONOPOLISTA: Estructura de mercado cuyas caractersticas bsicas son: Gran nmero de
compradores y vendedores. Informacin imperfecta. Barreras mnimas para el ingreso.Productos diferenciados tales
como diferentes marcas o niveles de servicio.
COMPETENCIA PERFECTA: Estructura de mercado que se caracteriza por un gran nmero de

compradores y productores, producto homogneo, informacin perfecta, producto divisible y la
inexistencia de barreras de entrada o salida del mercado.
CONSUMO PRIVADO: Son los gastos en bienes y servicios realizados por las familias (entes de
consumo privado) para satisfacer sus necesidades.
CORTO PLAZO: Plazo en el que por lo menos uno de los factores de produccin es fijo.
COSTO DE OPORTUNIDAD: Costo en que se incurre al tomar una alternativa y desechar otras. El
costo de oportunidad de una determinada accin es el valor de la mejor alternativa sacrificada. Los
costos de oportunidad son crecientes, ya que la mayor obtencin de un bien en cantidades iguales
requiere renunciar a cantidades mayores del bien alternativo. Esto ocurre porque los recursos no son
igualmente productivos en actividades distintas.
COSTO MARGINAL: Es el costo extra de producir una unidad adicional de producto.
COSTO MARGINAL EXTERNO: Es el costo de producir una unidad ms de un bien o servicio que
cae en otros que no son el productor.
COSTO MARGINAL SOCIAL: Es el costo marginal incurido por la sociedad entera, por el productor y
todo aquel sobre quien el costo recaiga, y es la suma del costo marginal privado y el costo marginal
externo.
COSTO MEDIO: Son los costos por unidad de produccin. Los costos medios totales se calculan
como el costo total entre la cantidad producida.
COSTO PROMEDIO: Ver costo medio.

COSTO VARIABLE MEDIO (CVMe): son los costos variables unitarios, es decir, los costos variables
totales dividos entre el nmero de unidades producidas.
COSTOS DIRECTOS: Son costos que son fcilmente identificables en un producto, como el costo
de los materiales directos y la mano de obra que elabor aquel producto.
COSTOS ECONOMICOS: Los costos econmicos incluyen no slo los costos explcitos (contables o
desembolsos en efectivo), sino tambin los costos implcitos, es decir todos los costos de
oportunidad vinculados en una actividad productiva.
COSTOS EXPLICITOS: Son costos desembolsables o contables, ejemplo: compra de una
herramienta, etc.
COSTOS EXTERNOS: El costo externo es el costo que la produccin le genera a otros que no son
el productor. Por ejemplo, una empresa que contamina el aire, genera un costo para las dems
personas que respiran ese aire.
COSTOS IMPLICITOS: Se relacionan con los costos de oportunidad que conlleva la toma de una
decisin.
COSTOS INDIRECTOS: Son costos que no son identificables en el mismo producto, como los
costos del personal administrativo, materiales indirectos y otros gastos como impuestos,
depreciacin, etc.
COSTOS FIJOS: Los costos fijos no varan de acuerdo con el volumen de produccin.
COSTOS PRIVADOS: Son los costos que enfrenta una empresa por su produccin y que son
incurridos nicamente por el productor.
COSTOS SOCIALES: Se refieren a lo que la sociedad debe pagar por mantener funcionando las
empresas. El costo social es la suma de los costos privados ms los costos externos, que tiene que
ver con el impacto de esta produccin en la sociedad.
COSTOS TOTALES: Son equivalentes a la suma de los costos variables totales ms costos fijos
totales.
COSTOS VARIABLES: Los costos variables dependen del volumen de produccin.
CUASIDINERO: Activos financieros que se distinguen del dinero porque poseen una cierta
rentabilidad, menor liquidez y mayor riesgo que el dinero. Generalmente se dice que consiste en la
suma total de los depsitos de ahorro, los bonos con pacto del Gobierno y los depsito a plazo.

CUOTAS A LAS IMPORTACIONES: Son restricciones impuestas por el gobierno sobre la cantidad a
importar anualmente de un producto.
CURVA DEL COSTO MEDIO A LARGO PLAZO (CMLP): se compone por el lmite ms bajo de todas
las curvas a corto plazo. Muestra la forma menos costosa de producir cualquier nivel determinado de
produccin.
CURVA DE DEMANDA: Curva que muestra las cantidades de un bien que un consumidor est
dispuesto a comprar a diferentes niveles de precios, manteniendo constantes todos los dems
factores que afecten las decisiones del consumidor.
CURVA DE TRANSFORMACION: Modelo que muestra las diferentes combinaciones alternativas
mximas en la produccin de dos bienes, que se podran producir en un perodo determinado
cuando se tiene disponibilidad de factores y tecnologa limitados.
DEMANDA: Consiste en cantidades de un bien que un consumidor est dispuesto a comprar a

diferentes niveles de precios alternativos.
DEMANDA AGREGADA: Es el uso que se le da a los bienes y servicios totales disponibles en una
economa en un periodo determinado. Es igual al consumo ms la inversin ms el gasto del
gobierno ms las exportaciones.
DEMANDA DE DINERO: Es la cantidad de dinero que los distintos agentes econmicos desean
mantener en un momento dado. En general la sociedad demanda dinero con tres motivos distintos:
1. Realizar transacciones, 2. Precaucin, y 3. Especulacin.
DEMANDA PERFECTAMENTE ELASTICA: Ante cualquier variacin en el precio la cantidad
demandada ser cero. El coeficiente de elasticidad precio de la demanda es infinito. Este es el caso
de bienes que tienen sustitutos perfectos.
DEMANDA PERFECTAMENTE INELASTICA: Ante una variacin en el precio la cantidad sigue igual.
El coeficiente de elasticidad precio de la demanda es cero. Este es el caso de bienes que no tienen
sustitutos o bienes muy bsicos.

DEMANDA RELATIVAMENTE ELASTICA: Ante una variacin en el precio la cantidad disminuye en
una proporcin mayor. El coeficiente de elasticidad precio de la demanda es mayor que uno. Este es
el caso de bienes que tienen muchos sustitutos o algunos bienes suntuarios (bienes de lujo).
DEMANDA RELATIVAMENTE INELASTICA: Ante una variacin en el precio la cantidad disminuye
en una proporcin menor. El coeficiente de elasticidad precio de la demanda es menor que uno. Este
es el caso de bienes que tienen pocos sustitutos o algunos bienes bsicos.
DERECHOS DE PROPIEDAD: Son ttulos legalmente establecidos sobre la propiedad, uso, y
distribucin de los factores de produccin y los bienes y servicios que son reclamables legalmente.
DERECHOS DE PROPIEDAD INTELECTUAL: La forma de establecer los derechos de propiedad
intelectual son las patentes y los derechos de autor, por medio de los cuales se otorga derechos de
exclusividad al inventor de un bien, servicio o proceso productivo para usar, producir o vender su
invencin por un nmero dado de aos.
DESECONOMIAS DE ESCALA: Situacin en la cual el costo unitario de produccin aumenta
conforme se incrementa el volumen de produccin.
DINERO: Es un medio de pago generalmente aceptado en una economa.
DINERO PRIMARIO: Es el dinero directamente emitido por el banco central. Ver base monetaria.
DINERO SECUNDARIO: Es dinero creado por los bancos comerciales al otorgar prstamos y
realizar inversiones.
DISCRIMINACIN DE PRECIOS: La discriminacin de precios se define como cobrarles a los
consumidores diferentes precios por productos esencialmente iguales.
ECONOMA: El es la ciencia que estudia la forma en la cual asignan los recursos escasos entre los
diversos usos que compiten por ellos con el propsito de satisfacer parte de los deseos ilimitados de
los individuos.
ECONOMIA ABIERTA: Es aquella que posee relaciones con el resto del mundo, lo cual implica la
existencia de una demanda por exportaciones y una demanda por importaciones.

ECONOMIAS DE ESCALA: Situacin en la cual el costo unitario de produccin disminuye conforme
se incrementa el volumen de produccin.
ECONOMIA SUBTERRANEA: Sector de la economa en el que ocurren transacciones que generan
ingresos no declarados, y por tanto no contabilizados en el PIB.
EFICIENCIA ECONOMICA: exige que se maximice el valor en colones (u otra unidad monetaria) del
producto por cada coln gastado en su produccin.
EFICIENCIA TECNICA: exige que se utilice un proceso productivo que no emplee ms recursos de
los necesarios para generar un cierto producto.
ELASTICIDAD CRUZADA: La elasticidad cruzada de la demanda es una medida de sensibilidad de
la demanda de un bien ante el cambio en el precio de un bien sustituto o un complemento, ceteris
paribus. Esta elasticidad cruzada va a ser positiva cuando se trata de un bien sustituto y va a ser
negativa cuando se trata de un bien complementario.
ELASTICIDAD DE OFERTA: Es el grado de sensibilidad de la cantidad ofrecida ante una variacin
en el precio del bien.
ELASTICIDAD INGRESO DE LA DEMANDA: La elasticidad de ingreso de la demanda es la medida
de sensibilidad de la demanda de un bien ante el cambio del ingreso de los consumidores, ceteris
paribus.
ELASTICIDAD PRECIO DE LA DEMANDA: Es el grado de sensibilidad de la cantidad demandada
ante una variacin en el precio del bien.
EMPRESAS: Unidades econmicas de produccin. Realizan la funcin de invertir en la economa, o
sea adquieren bienes de produccin e insumos para producir nuevos bienes.
ENCAJE MINIMO LEGAL: Son los requerimientos de reserva o el coeficiente de caja que deben
mantener los bancos comerciales. Mientras ms elevado sea el encaje legal entonces menor ser la
cracin de dinero secundario por parte de los bancos comerciales. Ver ms informacin sobre
elProceso de creacin de dinero.
EQUILIBRIO DEL MERCADO: Situacin del mercado que ocurre en el precio al cual la cantidad
demandada es igual a la cantidad ofrecida. En Precio de equilibrio todos los vendedores dispuestos
a vender podrn vender y todos los compradores dispuestos a comprar podrn comprar.
ETAPAS DE LA PRODUCCION: La teora de la produccin permite distinguir tres etapas de la produccin: La primer
etapa: se caracteriza porque el PFM es mayor que el PFMe. Va desde la produccin de cero unidades hasta el punto en

que el PFMe es mximo e igual al PFM. La segunda etapa: en esta etapa el PFMe es mayor que el PFM. Empieza
donde termina la primera y finaliza donde el PFM es igual a cero (cuando PFT es mximo). La tercera etapa: en esta
etapa el PFM es negativo.
EXCEDENTE DEL CONSUMIDOR: El valor que el consumidor obtiene de cada unidad de un bien, restndole el precio
pagado por el mismo.
EXCEDENTE DEL PRODUCTOR: El precio que un productor obtiene por un bien o servicio restndole su costo de
oportunidad.
EXPORTACIONES: Ventas a extranjeros de bienes producidos en el pas.

EXPORTACIONES NETAS: Diferencia entre las exportaciones e importaciones se le llama
exportaciones netas.
EXTERNALIDADES: Situacin en la que se presentan importantes divergencias entre costos o
beneficios privados y costos o beneficios sociales.
FAMILIAS: Unidades econmicas de consumo. Su funcin es consumir, o sea satisfacer sus

necesidades a travs de la compra de bienes y servicios, y si su ingreso lo permite, ahorran.
FASE EXPANSIVA: Fase del ciclo econmico que se caracteriza por aumentos en el consumo y la
inversin privados, incrementos en la produccin, el ingreso y el empleo, que pueden provorcar
tambin una elevacin de los precios conforme se aprosima a la cima.
FASE RECESIVA: Fase del ciclo econmico que se caracteriza por un relativo estancamiento de la
produccin, el ingreso, el empleo, el consumo y la inversin privados. La menor demanda genera
menores alzas en los precios.
FOB: Significa Free on board, y se refiere al valor de las mercancias en el puerto de salida.
FUNCION DE PRODUCCION: Es una relacin tcnica entre producto fsico y factores de
produccin, tambin en trminos fsicos. Se puede expresar como Q = f(K,L) donde: Q : nivel de

produccin, en unidades de producto por unidad de tiempo, K : stock de capital, por unidad de
tiempo, y L : cantidad de mano de obra (trabajo).
GASTO AGREGADO: Monto total que la economa planea gastar en un determinado periodo.
GASTO DEL GOBIERNO: Se refiere a las compras de bienes y servicios que el gobierno realiza
para producir bienes pblicos.
IMPORTACIONES: Compras de bienes y servicios del exterior realizadas por residentes del pas, es
decir, los gastos en bienes y servicios realizados por los consumidores de un pas, pero en bienes y
servicios no producidos internamente.
IMPUESTOS DIRECTOS: Son los impuestos que se pagan por quienes previamente han sido
designados para tal efecto, por su disponibilidad de riqueza o ingreso, no contndose con la
posibilidad de repertucirlos en los precios (tomado de Tamames. Diccionario de Economa y
Finanzas).
IMPUESTOS INDIRECTOS: Son impuestos que se pagan sin necesidad de idenficar al
contribuyente, simplemente al adquirir un producto o retribuir un servicio, repercutindose despus
en los consumidores, as las empresas actan como recaudadores del gobierno (tomado de
Tamames. Diccionario de Economa y Finanzas).

IMPUESTOS NETOS: Impuestos totales menos las transferencias que las familias reciben del
estado (pensiones, etc.)
INFLACION: Aumento generalizado del nivel de precios en una economa (ms informacin sobre la
inflacin).
INGRESO AGREGADO: Ingreso total recibido por la totalidad de los factores de produccin de una
economa en un periodo determinado. Es igual, numricamente, al producto agregado.
INGRESO DISPONIBLE: Tambin llamado ingreso personal disponible. Corresponde al monto que la
sociedad dispone para consumir y para ahorrar. Se obtiene como el ingreso nacional (YN) menos
losimpuestos directos ms las transferencias menos los pagos a la seguridad social menos los
beneficios (B) ms los dividendos repartidos (Dv).
INGRESO MARGINAL: Es el cambio en el ingreso total por cada cantidad adicional vendida, se
calcula como IM = DIT/DQ.
INGRESO NACIONAL: Es el ingreso total obtenido por los factores de produccin propiedad de los
ciudadanos de un pas. Indica el volumen de los ingresos de una economa en un periodo dado.
INVERSION: ver ingresin privada.
INVERSION BRUTA FIJA: Consiste en la inversin neta ms la inversin de reposicin. Tambin se
conoce como formacin bruta de capital.
INVERSION DESEADA: Ver inversin planeada.
INVERSION DE REPOSICION: Consiste en que las empresas reponen los bienes de capital ya
depreciados. Su finalidad es reponer los bienes de capital que se desgastan durante el proceso de
produccin.
INVERSION NETA: Es la adquisicin de nuevos bienes de capital por parte de las empresas.
INVERSION PLANEADA: Consiste en las adiciones de bienes de capital e inventarios planeadas por
las empresas.
INVERSION PRIVADA: Estn compuestas por las compras de bienes finales que adquieren las
empresas para realizar la produccin (bienes de capital) y las variaciones en las existencias de
mercaderas.

INVERSION REALIZADA: Es el monto real invertido, incluye los cambios en inventarios no
planeados.
LARGO PLAZO: todos los factores de produccin son variables.

LEY DE LA DEMANDA: el incremento en el precio (P) causa una disminucin en la cantidad (Qd)
demandada.
LEY DE LA UTILIDAD MARGINAL DECRECIENTE: la satisfaccin adicional del consumidor con la
ltima utilidad de consumo disminuye a medida que se consume mayor cantidad del bien.
LEY DE LA OFERTA: El incremento en el precio (P) causa un incremento en la cantidad (Qo)
ofrecida.
LEY DE LOS RENDIMIENTOS MARGINALES DECRECIENTES: cuando por lo menos un factor es
fijo, una empresa experimentar un producto fsico marginal decreciente conforme emplea una
mayor cantidad de un factor variable (por ejemplo, mano de obra), esto a partir de un cierto punto
(punto de inflexin).
LIQUIDEZ: Facilidad con la que un activo financiero puede ser transformado en un medio de pago
sin prdida de valor.
MACROECONOMA: el estudio de los agregados econmicos tales como produccin nacional y el

nivel de precios.

MICROECONOMA: el estudio de la conducta de los consumidores y productores que operan en los
mercados individuales de la economa.
MERCADO CAMBIARIO: Es el mercado en el cual se transan las distintas monedas extranjeras.
MERCADOS FINANCIEROS: Son mercados en los que se negocia la compra y venta de dinero y
otros activos financieros.
MODELO DE FLUJO CIRCULAR DE LA ACTIVIDAD ECONOMICA: Modelo que ilustra el
funcionamiento de una economa de mercado. Supone que existen dos agentes econmicos, los
consumidores y los productore, que los consumidores gastan todo su ingreso, o sea, que no ahorran
y que existen dos mercados principales, el mercado de bienes y servicios, y el mercado de factores
de produccin.
MONOPOLIO: El monopolio es una estructura de mercado en la que existe una empresa nica que
vende un producto que no tiene sustitutos cercanos.
MONOPOLIO NATURAL: se origina debido a que una sola empresa puede abastecer al mercado y
sus costos medios a largo plazo todava siguen bajando cuando se llega a los lmites de la demanda
del mercado.
N
OFERTA: Distintas cantidades de un bien que un vendedor est dispuesto a vender a diferentes
niveles de precios alternativos.
OFERTA AGREGADA: Disponibilidad total de bienes y servicios en una economa en un periodo
determinado. Es igual al producto interno bruto ms las importaciones.

OFERTA MONETARIA: Tambin llamada medio circulante (MC), es la cantidad total de dinero en
circulacin en la economa. Es el numerario en poder del pblico ms los depsitos en cuenta
corriente en los bancos comerciales.
OLIGOPOLIO: Estructura de mercado que se caracteriza por: 1. Pocos vendedores y muchos compradores. 2. Sustitutos
cercanos o productos diferenciados. 3. Informacin imperfecta. y 4. Las barreras para el ingreso son muchas.
PRDIDA IRRECUPERABLE: Es un reflejo de ineficiencia en donde se pierde parte del excedente

total (tanto de consumidor como de productor) cuando la produccin es inferior o superior a su nivel
eficiente.
Pasivo: En contabilidad, un pasivo es una deuda o un compromiso que ha adquirido una empresa,
institucin o individuo. Por extensin, se denomina tambin pasivo al conjunto de deudas de una
empresa
PIB NOMINAL: Producto interno bruto medido a precios corrientes.
PIB PER CAPITA: PIB de un pas dividido entre su poblacin, representa la cantidad promedio de
bienes y servicios por persona.
PIB REAL: Medida del PIB que elimina los efectos de cambios de precios en los cambios en el PIB
nominal.
POBLACION ECONOMICAMENTE ACTIVA: Se refiere al trabajo que pueden realizar el total de
trabajadores con capacidad fsica y mental para laborar, incluidos tanto ocupados como
desocupados. Consiste de los miembros de la poblacin que poseen edad para trabajar y adems
desean trabajar.
POLITICA ECONOMICA: Ejercicio deliberado de los poderes legtimos del estado mediante la
manipulacin de diversos instrumentos, con el fin de alcanzar onjetivos socio-econmicos
previamente establecidos.
POLITICA FISCAL: Consiste en las variaciones discrecionales que un gobierno efecta en sus
ingresos y gastos pblicos, con la finalidad primordial de influir en el nivel de actividad econmica.

POLITICA MONETARIA: Es la manipulacin de las variables financieras por parte del banco central
con el propsito de lograr: el pleno empleo, la mxima produccin, la estabilidad de los precios y el
equilibrio de la balanza de pagos.
PRECIOS CORRIENTES: Precios actuales que se pagan por los bienes y servicios.
PRECIOS CONSTANTES: Precios de un determinado ao base.
PROBLEMA ECONOMICO: Es el problema bsico de la economa. Consiste en Cmo emplear
recursos escasos para producir bienes y servicios suficientes para satisfacer necesidades ilimitadas?
PROCESO PRODUCTIVO: Es el conjunto de actividades mediante las cuales se genera un bien.
PRODUCTO AGREGADO: Cantidad total de bienes y servicios producidos en una economa en un
periodo determinado.
PRODUCTO FISICO MARGINAL: Es la produccin extra creada como resultado del empleo de una
unidad adicional de un factor de produccin. En este caso es la cantidad adicional en que
incrementa el producto total cuando se emplea una unidad adicional de trabajo (factor variable).
Matemticamente el PFM es la pendiente (o derivada) de PFT.
PRODUCTO FISICO MEDIO: Es la produccin promedio generada por cada unidad de factor
productivo (en este caso el trabajo, el factor variable).
PRODUCTO FISICO TOTAL: Es la cantidad mxima de un bien que se puede obtener de diferentes
combinaciones de factores (trabajo y capital) por unidad de tiempo.
PRODUCTO INTERNO BRUTO (PIB): Es el valor de la produccin de todos los bienes y servicios
finales, producidos dentro de las fronteras de una economa, valorados a precios de mercado, en un
periodo determinado.
PRODUCTO NACIONAL BRUTO (PNB): Es el valor de la produccin de la totalidad de bienes y
servicios producidos por factores de produccin de propiedad de nacionales en un periodo
determinado.
PROPENSION MARGINAL A CONSUMIR: Es la proporcin de un coln de ingreso adicional que se
destina al consumo. Siempre ser un nmero entre cero y uno. Representa la pendiente de la
funcin de consumo.
PUNTO DE CIERRE: Punto de donde inicia la curva de oferta de una empresa, ya que por debajo de
este, estar generando nicamente prdidas.
RECURSOS: Es todo aquello que se emplea para producir.

RENDIMIENTO (RENTABILIDAD): Es el inters que un activo devenga, como compensacin a su
poseedor.
RENDIMIENTOS CONSTANTES A ESCALA: Situacin en la cual el costo unitario de produccin
permanece constante conforme se incrementa el volumen de produccin.
RESERVAS MONETARIAS INTERNACIONALES: Las reservas monetarias internacionales
corresponden a la tenencia de activos financieros de alcance internacional en poder del Banco
Central. Las reservas estn constituidas bsicamente por Oro monetario, Divisas: billetes de pases
con monedas fuertes y convertibles a nivel internacional, como el dlar, el yen, etc., Depsitos de
bancos del pas en bancos de primera clase del extranjero, Derechos especiales de giro, Posicin
neta del pas en el Fondo Monetario Internacional, Valores de gobiernos extranjeros e instituciones
financieras multinacionales de alta liquidez y solvencia.
SISTEMA FINANCIERO: Conjunto de demandantes y oferentes de recursos financieros y el conjunto

de instituciones que se encuentran entre stos, las cuales garantizan a esos oferentes una
rentabilidad y a los demandantes la financiacin que requieren.
SUPERVIT: es la abundancia de algo que se considera til o necesario. Es un trmino empleado
sobre todo en economa.

SOLVENCIA (RIESGO DE): Mide el riesgo del poseedor de un activo de no poder transformar su
ttulo en medios de pago.
SUBSIDIOS: Pagos realizados por el gobierno a cambio de los cuales no recibe bienes o servicios.
Generalmente se realizan para estimular alguna actividad productiva o con un fin social.
TASA DE CRECIMIENTO ECONOMICO: Variacin porcentual de la produccin (medida por el PIB

real) en un periodo determinado.
TASA INTERNA DE RETORNO (TIR): Tasa a la cual el valor presente de los flujos de efectivo
(positivos y negativos) de un proyecto de inversin (valor actual neto VAN) es igual a cero.
TEOREMA DE COASE: Plantea que si existen derechos de propiedad, si solo un pequeo nmero
de participantes estn involucrados, y si los costos de transaccin son bajos, entonces las
transacciones privadas son eficientes y en consecuencia no existiran externalidades. No hay
entonces externalidades porque todas las partes relacionadas con la externalidad estn
involucradas. El resultado es el mismo independientemente de quien posea los derechos de
propiedad.
TEORIA DE LA PARIDAD DEL PODER DE COMPRA: Teora sobre el intercambio internacional que
sostiene que los tipos de cambio se fijan de tal manera que el precio de bienes similares en
diferentes pases sea el mismo.
TEORIA DE JUEGOS: Forma de anlisis en donde se estudia la conducta estratgica, tomando en
cuenta la interdependencia entre empresas y el comportamiento que se espera de las otras
compaas.
TIERRA: Se refiere a aquellos medios de produccin que se encuentran en la naturaleza, tal como
los terrenos para cultivos, las reservas minerales, los ros, etc.
TIPO DE CAMBIO: Es el precio de una moneda en trminos de otra unidad monetaria.
TRABAJO: Consiste en el tiempo y esfuerzo (fsico o mental) que las personas asignan a la
produccin de bienes y servicios.

TRANSFERENCIAS: 1. Movimiento unilateral de fondos que se realiza entre los residentes de un
pas con el exterior. 2. Ingresos no devngados por la venta de un bien o por la prestacin de un
servicio productivo, sino por otros conceptos, como pensiones, indemnizaciones, becas, etc.
UTILIDAD: es la satisfaccin obtenida por el consumidor cuando consume un bien.

UTILIDAD MARGINAL: es la satisfaccin extra de una unidad de consumo adicional.
VALOR AGREGADO: Diferencia entre el valor de los bienes al terminar una etapa de su produccin
y el costo de esos mismos bienes cuando entraron en esa etapa del proceso de produccin.
VARIACIONES EN EXISTENCIAS: Consiste en los incrementos o disminuciones en los inventarios
de producto terminado de las empresas. Equivale a la produccin menos las ventas.
VENTAJA ABSOLUTA: ocurre cuando un pas utiliza la misma cantidad de recursos para producir
ms bienes que otro pas. El pas tiene un costo absoluto ms bajo para producir el bien.
VENTAJA COMPARATIVA: ocurre cuando un pas tiene un costo de oportunidad ms bajo para
producir un bien que el que tiene otro pas.

Unidad 4 Costos

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4.- Anlisis de capital

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Importancia del anlisis de capital

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4.1- Inversin fija de capital

Inversin fija de capital

Inversin fija bruta

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Al trmino de la captura de todos los costos se suma la cantidad total.

Inversin fija de capital

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4.2 CAPITAL DE INVERSION

es un trmino econmico, con varias acepciones relacionadas con el ahorro, la

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