Lobjectif de la gestion financier se fait sou

contrainte :
La rentabilit : cet objectif est atteint
lorsquon rationalise les charges financires
et dexploitation concernant une opration
donne.
La solvabilit : la capacit de lentreprise
a transforme ces actives en argent
disponible en banque ou en caisse
La liquidit : la capacit de lentreprise a
transform
ces
activits
en
argent
disponible en banque ou en caisse.
LES SOLDES INTERMEDIAIRES DE
GESTION :
CPC : tat de synthse qui permet de
dterminer le rsultat de lactivit de
lentreprise.
Etat des soldes de gestion
Cest un tableau qui a pour objectif
lanalyse
de
lactivit
principal
de
lentreprise.

La capacit dautofinancement :
Mthode soustractif :
EBE
+ Transfert de charge dexploitation
+ Autre produits dexploitation
- Autres charges dexploitation
+ Produit financiers (1)
- Charges financiers(2)
+ Produits non courants(3)
- Charges non courantes(4)
- Impts sur les bnfices
CAF
- (1) : lexclusion des reprises
financires
- (2) : sauf dotations financires
(3) : lexclusion des reprises non
courantes ; des reprises sur subventions
dinvestissement des produits de cession
des immobilisations
(4) : lexclusion des dotations non
courantes de la VNA de limmobilisation
cde.
Les limites de la CAF :
Ratio de marge brute :
Marge brute / vente de marchandises Lorsque lentreprise privilge de la CAF ;
elle adopte une politique restrictive de
Part relative de lactivit commerciale : distribution des dividendes et de salaire ;
et linconvnient majeur de la CAF rside
Ventes de marchandises / chiffre
dans les lments qui les constitue ; la CAF
daffaire
ne constitue pas un moyen liquide entre
les
mains
pour
financer
les
Chiffre daffaire
investissements
Ventes de biens et services produits Les avantages :
La CAF constitue un indicateur de bon
+ ventes de marchandises
gestion ; il nous renseigne sur la rentabilit
de lentreprise et sur la politique
Contribution de lactivit commerciale
damortissement pour la croissance et
la valeur ajoute
lconomie des impts.
Marge brut / valeur ajoute
Les concepts de lquilibre financier
Le fonde roulement fonctionnel (FRF):
Le ratio dintgration
il est utilise pour le financement de
La valeur ajoute / production de
lexploitation.

lexercice

Financement permanent actif

immobilis

Marge industrielle

Le
besoin
de
financement
EBE / valeur ajouteglobal(BFG) : reprsente lensemble des
Les retraitements de lESG
biens dont on a besoin pour lexploitation
Redevance crdit bail : reprsente le qui ne sont pas financs par les dettes du
1

loyer dimmobilisation ; en comptabilit

gnrale ; la redevance est inscrit autre
charge externe ; elle est compos de
lintrt et du principal. Lobjectif est de
transformer le crdit bail en crdit bancaire
pour ouvrir la voix la pratique de
lamortissement.
Principal+
dotation

dexploitation
Rsultat financier intrt

- Personnel
intermdiaire ;
soustraitance : en les retranche des autres
charges externes et en les ajoutent aux
charges du personnel.
Charge
du
personnel
+
(personnel intermdiaire + Sous
traitance).
Autres
charges
externes
=
redevances C.B+ sous traitances
1+personnel intermdiaires.
Ratio de financement :

Financement permanent / actif

immobilis

2-

Le ratio est suprieur 1 donc FRF est

positif donc il y a un quilibre financier.
Ratio de couverture des besoins
dexploitation : il mesure la proportion
dactivit finance par le fond de roulement

FRF / BFG

3-

Ratio du fond de roulement :

(FRF / CA. HT) * 360

Ratio dindpendance financire :

4-

Capitaux propres / dettes de

financement
5-

Ratio dautonomie financire :

Capitaux propres / financement

2

passif circulant.

Actif circulant passif circulant

La trsorerie nette (TN):

Tresorerie actif tresorerie passif

FRF BFG
- TN > 0 :
Lentreprise dispose un excdent de
tresorerie
Elle dispose des moyens de financement
non utilises
- TN < 0 :
lentreprise est en situation de besoin
de financement ; il a financ son activit
en ayant recourt aux crdits bancaires.
TN = 0 : cest une tendance vers
laquelle lentreprise inspire pour placer les
excdents.
Les retraitements du Bilan

Les immobilisations en non valeurs :

( (-) IM.N.V ; (-) Cap.Propres) le bilan
financier conformment aux principes de
revalorisation de lentreprise ; limine les non
valeurs de lactif et les mmes valeurs est
liminer du passif en capitaux propres.
Le stock minimum : il sagit dune partie de
stock que lentreprise garde de manire
permanente pour se prmunir contre les
risques de rupture de stock ;
En retranche la valeur du stock minimum de la
rubrique stock.
On
ajoute

lactif
immobilis

limmobilisation corporelle.
( (+) IM.corp ; (-) stock)
Les actifs plus ou moins dun an : c..d.
dans une rubrique long terme ; on a une
partie qui arrive lchance sur 2 ou 3 mois.
Cette partie doit tre retranche de la rubrique
long terme et ajouter la rubrique court
terme concerne.
( (+) Creance.A.C ; (-)
immob.financiere)
Les immobilisations en crdit bail : le bilan
financier les considre comme une dette de
financement.
( (-) IM.corp ; (+)
dettes.financement)
Les titres de valeurs de placement : les
titres qui arrivent chance on la considrent
comme de la trsorerie.
( (-) T.V.P ; (+)
T.Active)

6- Les encarts de conversion active : il sagit

dune perte ; une diminution de crance et une
augmentation de dettes
Ratio dendettement :
Si une provision est constitu le rsultat est
touch de manire rel par consquent aucun
Dettes totales / Passif total
retraitement nest affiche.
Si une provision nest pas constitu ; le bilan
financier limine de lactif la mme valeur et la
Ratio dendettement dclin (relative)
retranche du passif (capitaux propres)
( (-) ECA ; (-) Cap.Propres)
Dettes de financement / totales 7- Le capital souscrit non libr : cest une
partie du capital non libre le bilan financier
passif

permanent

le retranche des capitaux propres et la

Dettes de passif circulant / totales
meme valeur retrancher de lactif.
passif
( (-) Im.Fin ; (-) Cap.Propres)
Dettes de trsorerie / totales passif 8- Le
resultat
mise
en
distribution :dividendes ; cest une partie
distribue aux actionnaires et le bilan
financier le retranche des capitaux propres
et il a considr comme une dette court
terme.
( (+) Dettes.P.Circ ; (-) Cap.Propres)

Ratio de liquidit gnral :

(A.C + T.A) / (P.C+ T.P)

ce ratio est suprieur 1 donc lentreprise 9- Limpt diffre : cest un impt qui sera
est solvable donc il est en quilibre financier pay ultrieurement ; on calcule limpt au
et le FRF est positive.
taux de 30%, on dduit les capitaux propres
Ratio de liquidit rduite :

[(A.C stock) + T.A] / (P.C + T.P)

Ratio de liquidit immediate:

T.P / (P.C + T.P)

Ce ratio doit tre le plus petit possible et
doit tenir compte de lobjectif de la
tresorerie 0.9++

assimils et on les considre comme une dette

court terme
( (+) D.pass.Circ ; (-) Cap.Prop.Ass)
10-Les dettes plus ou moins dun an : le
mme que lactif
11-Les encarts de conversion passive :
il sagit dun gain de change cach qui se
manifeste soit par une augmentation de
crance ou bien une diminution de dette ; on
le retranche de lcart de conversion du passif
et on lajoute aux capitaux propres.
( (-) E.C.P ; (+) Cap.Propres)