VALOR ACTUAL
Taba de amortizacin (anualidad vencida)
Abono Anualidad
Inters
Capital
Saldo
0
1,000.00
1
85.58
16.67
68.92
931.08
2
90.29
15.52
74.77
856.31
3
95.26
14.27
80.99
775.32
4
100.50
12.92
87.57
687.75
5
106.02
11.46
94.56
593.19
6
111.86
9.89
101.97
491.22
7
118.01
8.19
109.82
381.40
8
124.50
6.36
118.14
263.26
9
131.35
4.39
126.96
136.30
10
138.57
2.27
136.30
0.00
1,200
12,000
1,000
10,000
1,000.00
931.08
856.31
775.32
687.75
9,623.93
8,482.55
8,000
800
7,359.89
600
6,255.63
6,000
Series1
Series2
593.19
5,169.47
400
200
136.30
2,016.67
0
1,000.00
0.00
0
1
Series5
263.26
3,050.28
2,000
Series4
381.40
4,101.12
4,000
Series3
491.22
10
11
-200
CAPTULO VIII
GRADIENTES
354
8.1.- GRADIENTES
Siguiendo el tema de Anualidades, se abre este otro tema denominado
Gradientes, de cuya definicin podemos partir:
Definicin: Se refiere a una serie abonos o pagos que aumentan o disminuyen
(en $ %), sea para liquidar una deuda o en su defecto para acumular un
determinado fondo de ahorro que puede ser a corto, mediano o largo plazo,
incluso a perpetuidad.
Para clarificar mejor an el concepto,
visualicemos un ejemplo con los flujos de
efectivo que genera un proyecto de inversin:
por su misma naturaleza stos tienden a
aumentar en cantidad o en porcentaje
constante cada perodo.
Del gradiente que aumenta un porcentaje,
tenemos el caso de los flujos de efectivo que
crecen o disminuyen en determinado
porcentaje por el efecto de la inflacin
constante por perodo.
En ingeniera financiera o ingeniera
econmica se le conoce con el nombre de
Gradiente.
De tal forma que tambin podemos identificarla como la renta variable, y cuyo
intervalo de pagos distintos se hace en intervalo de pagos iguales.
LA CLASIFICACIN DE ESTE TIPO DE RENTAS PERIDICAS VARIABLES
ES:
355
356
(1 i ) n 1 n * g
g
a
a
m
VA Rp 1
(1 i ) n
m
i
i
i
m
m
m
M ga
n
g a (1 i m) 1 n * g a
(Rp 1
)
i
i
i
m
m
m
Ejemplo:
Cuando se desea conocer el monto de una serie de abonos o rentas vencidas
que crecen ga = $500.00 entonces podemos sealar que las cuotas peridicas
de una renta variable vencida con gradiente aritmtico crecen $500.00 con
respecto a la cuota anterior.
Como se visualiza en una lnea de tiempo si fueran 10 cuotas
357
10
Rp1 = $1,000.00
Ga = $500.00
n = 10
i/m = .20/12 (tasa de inters nominal capitalizable en m perodos por ao)
De la forma tradicional del valor futuro de un monto compuesto se sabe que:
M P1 (1 i ) n
m
y si tenemos ms cuotas, la expresin ahora es:
M P1 (1 i
) n P (1 i ) n
m
m
2
M $34,314.08
358
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
Rp
1,000.00
1,500.00
2,000.00
2,500.00
3,000.00
3,500.00
4,000.00
4,500.00
5,000.00
5,500.00
i/m
0.01666667
0.01666667
0.01666667
0.01666667
0.01666667
0.01666667
0.01666667
0.01666667
0.01666667
0.01666667
n
9
8
7
6
5
4
3
2
1
0
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$ 34,314.08
1,160.40
1,712.06
2,245.33
2,760.65
3,258.47
3,739.23
4,203.35
4,651.25
5,083.33
5,500.00
n
g a (1 i m) 1 n * g a
(Rp 1
)
i
i
i
m
m
m
As tenemos:
M ga
M ga
.20 10
500.00 (1 12) 1 10 * 500.00
($1,000.00
)
.20
.20
.20
12
12
12
(1.179738793) 1
M ga ($1,000.00 29999.99)
299999.99
0.01666667
M ga ($30999.99)10.7843254 $299,999.99
M ga $34,313.07
359
VP
M
Por lo que
(1 i ) n
m
para calcular el valor actual del conjunto de rentas peridicas con gradiente
aritmtico sera:
VA ga
M ga
$34,313.07
$29,085.31
(1 i ) n
(1 .20 )10
m
12
de___forma___analti ca
VA
1000 1500
2000
2500
3000
3500
4000
4500
5000
5500
$29,086.17
2
3
4
5
6
7
8
9
1 i (1 i) (1 i) (1 i) (1 i) (1 i) (1 i) (1 i) (1 i) (1 i)10
En Excel:
Rp
$1,000.00
$1,500.00
$2,000.00
$2,500.00
$3,000.00
$3,500.00
$4,000.00
$4,500.00
$5,000.00
$5,500.00
i/m
0.01666667
0.01666667
0.01666667
0.01666667
0.01666667
0.01666667
0.01666667
0.01666667
0.01666667
0.01666667
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
360
$983.61
$1,451.22
$1,903.24
$2,340.05
$2,762.03
$3,169.54
$3,562.95
$3,942.61
$4,308.86
$4,662.05
$29,086.17
i
g a (1 m) 1 n * g a
Rp 1
(1 i ) n
m
i
i
i
m
m
m
VA ga
.20 )10 1
500.00 (1
10 * 500.00
12
1000.00
(1 .20 ) 10
12
.20
.20
.20
12
12
12
(1.01666667)
(1.17973879) 1
VA ga $30,999.94
$299,999.94(0.84764526)
0.01666667
VA ga $30,999.9410.7843252 $299,999.94(0.84764526)
VA ga $34,313.49(0.84764526)
VA ga $29,085.67
361
Para conocer el valor actual y valor futuro, las frmulas a utilizar son distintas
dependiendo si la razn de la progresin (Gg) coincide con el factor (1+i/m)
Si (1 i ) Gg :
m
Si (1 i ) Gg
m
(1 i ) n (1 Gg) n
m
,
Mg g R 1
i - Gg
Mg g nR 1 (1 i ) n-1
m
(1 i ) n (Gg ) n
m
A R1
i
(1
) n (1 i - Gg)
m
m
nR 1
1 i
m
Ejemplo:
Supongamos que se desea conocer el monto acumulado de un fondo de
inversin constituido por 10 depsitos mensuales que crecen a una tasa del Gg:
5.5% siendo el importe del primer depsito $1,000.00.
362
10
363
De la frmula:
Si (1 i ) Gg :
m
(1 i )n (1 Gg) n
m
,
Mg Rp (1 i )
m
g
1
i - Gg
m
Donde:
Rp1 = $1000.00
Gg = 5.5%
n = nmero de cuotas 10
i/m = .20/12 =0.01666667 (tasa de inters nominal capitalizable en m
perodos por ao)
Mg
1,000.00 (1 .20
(1 .20 ) 10 ( 1 0.055) 10
12
)
12
20 - 0.055
12
(1.01666667 ) 10 ( 1 0.055) 10
1,000.00 (1.01666667 )
g
1
.01666667 - 0.055
(1.17973879) 1.70814446
Mg 1,000.00 (1.01666667 )
g
1
0.01666667 - 0.055
0.52840567
Mg 1,000.00 (1.01666667 )
g
1
0.03833333
Mg
Mg
Mg
1,000.00 ( 14.0142386 )
Mg $14,014.24
g
Anticipados
i/m
0.01666667
0.01666667
0.01666667
0.01666667
0.01666667
0.01666667
0.01666667
0.01666667
0.01666667
0.01666667
10
9
8
7
6
5
4
3
2
1
$12,875.35
364
importe
$1,179.74
$1,224.22
$1,270.38
$1,318.28
$1,367.99
$1,419.56
$1,473.09
$1,528.63
$1,586.27
$1,646.08
$14,014.24
De la frmula:
Si (1 i ) Gg :
m
10
(1 i )n (1 Gg) n
m
,
i
Mg Rp (1
)
m
g
1
i - Gg
m
Se modifica
Si (1 i ) Gg :
m
(1 i )n (1 Gg) n
m
,
Mg Rp
g
1
i - Gg
m
Mismos datos:
Rp1 = $1,000.00
Gg = 5.5%
n = nmero de cuotas 10
i/m = .20/12 =0.01666667 (tasa de inters nominal capitalizable en m
perodos por ao)
365
Mg
(1 .20 ) 10 ( 1 0.055) 10
12
1,000.00 *
g
1
20 - 0.055
12
(1.01666667 ) 10 ( 1 0.055) 10
1,000.00 *
g
1
.01666667 - 0.055
(1.17973879) 1.70814446
Mg 1,000.00 *
g
1
0.01666667 - 0.055
0.52840567
Mg 1,000.00*
g
0.03833333
Mg
Mg
1,000.0013.7844969
Mg $13,784.50
g
En Excel:
Rp
$1,000.00
$1,055.00
$1,113.03
$1,174.24
$1,238.82
$1,306.96
$1,378.84
$1,454.68
$1,534.69
$1,619.09
Vencidos
i/m
0.01666667
0.01666667
0.01666667
0.01666667
0.01666667
0.01666667
0.01666667
0.01666667
0.01666667
0.01666667
9
8
7
6
5
4
3
2
1
0
$12,875.35
366
$1,160.40
$1,204.15
$1,249.55
$1,296.67
$1,345.56
$1,396.29
$1,448.94
$1,503.57
$1,560.26
$1,619.09
$13,784.50
i - Gg
m
Si (1 i ) Gg :
m
Prepagables (anticipadas)
(1 .20 )10 (1 0.055)10
12
$14,014.24 Rp (1 .20 )
12
1
20 - 0.055
12
(1.01666667)10 (1 0.055)10
$14,014.24 Rp (1.01666667)
1
.01666667 - 0.055
(1.17973879) 1.70814446
$14,014.24 Rp (1.01666667)
1
0.01666667 - 0.055
0.52840567
$14,014.24 Rp (1.01666667)
1
0.03833333
Rp1g
$14 ,014.24
14.0142386
Rp $1,000.00
1
$13,784.50 Rp *
1
20 - 0.055
12
367
(1.17973879) 1.70814446
$13,784.50 Rp *
1
0.01666667 - 0.055
$13,784.50 Rp13.7844969
Rp1
$13,784.50
13.7844969
Rp $1,000.00
1
(1 i )n (1 Gg) n
m
,
i
M g Rp (1
)
m
g
1
i - Gg
entonces
(1 i ) x (1 G g ) x
m
i
i G
Rp1 (1
)
g
m
m
M gg
*( i
G g ) (1 i ) x (1 G g ) x
m
Rp1 (1 i )
m
El_gradien te_pasa_sumando_a_la _izquierda
Ahora_se_tiene_que_s atisfacer_la_siguien te_ ecuacin
M gg
(1 G g ) x (1 i ) x
* ( i G g ) 0
m
m
Rp1 (1 i )
Desarrollemos un ejercicio con los mismos datos que hemos venido utilizando
en este tema:
Mgg = $14,014.24
Rp1 = $1,000.00
Gg = 5.5%
n = nmero de cuotas x
i/m = .20/12 =0.01666667 (tasa de inters nominal capitalizable en m
perodos por ao)
368
De la frmula:
Mg g
x
i
i
(1 G g ) (1
)
*(
G g ) 0
m
m
i
Rp 1 (1
)
m
14,014.24
x
.
20
.
20
(1.055) (1
)
*(
0.055) 0
12
12
.
20
1,000.00(1
)
12
Los resultados sugieren que entre 9 y 11 puede estar el plazo, por lo que
diseamos en Excel una herramienta para simular con varias opciones de x:
Mg g
x
i
i
(1 G g ) (1
)
*(
G g ) 0
m
m
i
Rp 1 (1
)
m
369
DATOS:
Mgg: 14014.24
Rp1: 1000
i/m: .20/12
x:
Gg: 5.50%
Prueba y error
x: 9.997
Desarrollo de la frmula en Excel
(Mgg/(Rp1*1+i/m)
13.7844532
(Mgg/(Rp1*1+i/m)* ((i/m)Gg))
-0.03833333
-0.528403993
(1+i/m)
1.01666667
1.055
((i/m)-Gg))
n
9.997
9.997
1.179680294
1.707870114
0.00021417
Donde:
Rp1 = $1,000.00
Gg = 5.5%
n = nmero de cuotas 10
i/m = .20/12 =0.01666667 (tasa de inters nominal capitalizable en m
perodos por ao)
370
12
(1.01666667)10 (1 0.055)10
(1.17973879) 1.70814446
Mg $1, 000.00 (1.01666667)
g
1
0.01666667 - 0.055
0.52840567
Mg $1, 000.00 (1.01666667)
g
1
0.03833333
371
Donde: MA ant A1
ag
(1
(1 i ) (MA ant MG g )
m
i n
) 1
m
i
m
(1 i )n (n * i ) 1)
m
MG g G g
2
i
m
g ag
(1 i )n 1
(1 i )n (n * i ) 1
m
m
(1 i )( A1
) Gg (
2
m
i
i
m
m
Su nomenclatura:
Mgag = El monto acumulado del gradiente aritmtico-geomtrico
MAant = El monto acumulado de la anualidad anticipada
MGg = El monto acumulado de la anualidad anticipada
A1: la primera cuota
n: el nmero de cuotas
i: es la tasa nominal (normalmente es anual)
i/m: La tasa capitalizable
Gg: El gradiente geomtrico
372
G ag
(1 .25 )10 1
(1 .25 )10 (10 / 12 * .25) 1
12
12
(1 .25 ) 3.5
) .35(
2
12
.25
.25
12
12
(1.020833333)10 1
(1.020833333)10 (.83333333 * .25) 1
G ag 1.020833333 * 3.5
) .35(
0.020833333
(0.020833333) 2
(1.228990215) 1
(1.228990215) (0.208333333) 1
G ag 1.0208333333 * 3.5
) .35(
0.0208333333
0.000434028
0.020656882
G ag 1.0208333333 * 3.5(10.99150386) .35
0.000434028
G ag 1.020833333 * 55.12797339
G ag 56.2764781 $56'276,472.81
373
Anticipados
A
$3,500,000.00
$3,850,000.00
$4,200,000.00
$4,550,000.00
$4,900,000.00
$5,250,000.00
$5,600,000.00
$5,950,000.00
$6,300,000.00
$6,650,000.00
i/m
0.020833333
0.020833333
0.020833333
0.020833333
0.020833333
0.020833333
0.020833333
0.020833333
0.020833333
0.020833333
10
9
8
7
6
5
4
3
2
1
$50,750,000.00
i/m
n
A:
Unidad
i
d
i/m
Valor de G
Para el factor 2: n/12
(i/m)2
Resultado
0.020833333
10
3.5
1
0.25
0.35
0.020833333
0.35
0.833333333
0.000434028
$4,301,465.77
$4,635,048.83
$4,953,224.72
$5,256,483.38
$5,545,301.14
$5,820,141.14
$6,081,453.60
$6,329,676.20
$6,565,234.38
$6,788,541.67
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factor 2
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MG
Mgag:
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38.47035679
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56.27657081
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375
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m
i
i
m
m
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.18
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)
.18
.18
.18
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12
12
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0.015
0.015
$ 500 , 000.00
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.
$ 500000.00
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.
M ga $ 653 , 3421977
.
376
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S
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$
$
$
$
$
$
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$
$
$
$
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$
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M
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m
Por lo que para calcular el valor actual del conjunto de rentas peridicas con
gradiente aritmtico sera:
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m
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=
= $485,087.25
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.18
(1 +
)
12
377
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$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
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$
$
$
$
$
$
$
$
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$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
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i
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Rp 1
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m
i
i
i
m
m
m
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.18
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(1 .18 ) 20
12
.18
.18
.18
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12
12
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0.015
0
.
015
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.
)
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0.015
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m
i
i
m
m
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0.078* 21
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365
365
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.
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.
) 37.80684228 $ 1' 743 , 108.974
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379
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0.00448767
0.00448767
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n
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32
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30
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27
26
25
24
23
22
21
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19
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14
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$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
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$
$
$
$
$
$
$
$
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380
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M
(1 i
=
(1 +(
$441,110.02
0.078* 21 )
365
35
$441,110.02
= $377,125.20
1.16966468
En Excel obtenemos:
Rp
$7,970.00
$8,193.50
$8,417.00
$8,640.50
$8,864.00
$9,087.50
$9,311.00
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$9,981.50
$10,205.00
$10,428.50
$10,652.00
$10,875.50
$11,099.00
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$11,993.00
$12,216.50
$12,440.00
$12,663.50
$12,887.00
$13,110.50
$13,334.00
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$14,451.50
$14,675.00
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$15,122.00
$15,345.50
$15,569.00
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0.004487671
0.004487671
0.004487671
0.004487671
0.004487671
0.004487671
0.004487671
0.004487671
0.004487671
0.004487671
0.004487671
0.004487671
0.004487671
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0.004487671
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381
importe
1
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19
20
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25
26
27
28
29
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34
35
$7,934.39
$8,120.45
$8,304.69
$8,487.12
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$9,199.01
$9,372.58
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$9,714.54
$9,882.95
$10,049.66
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$10,858.13
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$11,625.88
$11,774.67
$11,921.89
$12,067.57
$12,211.70
$12,354.31
$12,495.40
$12,634.98
$12,773.07
$12,909.67
$13,044.79
$13,178.45
$13,310.65
$377,125.19
Prepagable
Aritmtico
(1 i ) n 1 n * ga
ga
m
Mga ( Rp1
) (1 i )
m
i
i
i
m
m
m
.18 65
18 .18 (1 12) 1 65*18
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)
12
.18
.18
.18
12
12
12
18
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Mga (210
) (1.015)
.015
.015
.015
(1
ga
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m
i
382
i )n 1
n
*
ga
m
(1 i ) n
m
i
i
m
m
Pospagable
i n
ga (1 m) 1 n * ga
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i
i
i
m
m
m
(1 i ) n 1 n * ga
ga
m
(1 i ) n
VAga ( Rp1
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m
i
i
i
m
m
m
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m
i
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m
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65
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.015 .018
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Mgg 213.15
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.556599
Mgg 213.15
.003
Mgg 213.15 185.533
Mgg
(1 i ) n (1 gg ) n
m
i
(1
)
m
i gg
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Rp1
1.015 185.533
Rp1
39,546.35895
188.315995
Rp1 $210.00
Rp1
(1 i ) n (1 gg ) n
m
Mgg Rp1
i gg
Rp1
Mgg
(1 i ) n (1 gg ) n
m
i gg
38,961.93
Rp1
185.533
Rp1 $210.00
Mgg $38,961.93
383
(2)
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i= 16%
m= cada 20 das
Mga= ?
n= 50 cuotas
crece: $15 aritmtico/ 1.5% geomtrico
Aritmtico
Prepagable
(1 i ) n 1 n * ga
ga
m
i
Mga ( Rp1
) (1
)
m
i
i
i
m
m
m
Mga (180
(1.0087671)65 1 50*15
) (1.0087671)
.0087671
.16
.0087671
* 20
365
Mga (180
15
.5471965
750
) (1.0087671)
.0087671
.0087671 .0087671
15
(1 i ) n 1 n * ga
ga
m
(1 i ) n
VAga ( Rp1
) (1 i )
m
m
i
i
i
m
m
m
Pospagable
i n
ga (1 m) 1 n * ga
)
i
i
i
m
m
m
(1 i )n 1 n * ga
ga
m
(1 i ) n
VAga ( Rp1 )
m
i
i
i
m
m
m
384
Prepagable
Geomtrico
(1 i ) n (1 gg ) n
m
i
Mgg Rp1 (1
)
m
i gg
(1.0087671)65 (1.015)65
Mgg 180(1.0087671)
.0087671 .015
1.5471965 2.1052424
Mgg 181.578078
.0062329
.5580450
Mgg 181.578078
.0062329
Mgg 181.578078 89.5323043
Mgg
(1 i ) n (1 gg ) n
m
i
(1
)
m
i gg
16, 257.10373
Rp1
1.008767189.5323043
Rp1
16, 257.10373
90.3172429
Rp1 $180.00
Rp1
Pospagable
(1 i ) n (1 gg ) n
m
Mgg Rp1
i gg
Rp1
Mgg
(1 i ) n (1 gg ) n
m
i gg
16,115.81477
Rp1
89.5323043
Rp1 $180.00
Mgg $16,115.81477
(3)
Rp1= $310.00
i= .13% mensual
m= cada 18 das
Mga= ?
n= 33 cuotas
crece: $22.00 aritmtico/ 2.2% geomtrico
385
Prepagable
Aritmtico
(1 i ) n 1 n * ga
ga
m
i
Mga ( Rp1
) (1
)
m
i
i
i
m
m
m
Mga (310
(1.078)33 1 33* 22
) (1.078)
.078
.13 *18
.078
30
Mga (310
22
10.9239215
) (1.078)
9,307.692308
.078
.078
22
(1 i ) n 1 n * ga
ga
m
i
(1 i ) n
VAga ( Rp1
) (1
)
m
m
i
i
i
m
m
m
Pospagable
i n
ga (1 m) 1 n * ga
Mga ( Rp1
)
i
i
i
m
m
m
(1 i ) n 1 n * ga
ga
m
(1 i ) n
VAga ( Rp1
)
m
i
i
i
m
m
m
386
Prepagable
Geomtrico
(1 i ) n (1 gg ) n
m
Mgg Rp1 (1 i )
m
i gg
33
33
(1.078) (1.022)
Mgg 310(1.078)
.078 .022
11.9239215 2.0505934
Mgg 334.18
.056
Mgg
(1 i ) n (1 gg ) n
m
(1 i )
m
i gg
58,919.08544
Rp1
1.078 176.3094304
Rp1
58,919.08544
190.061566
Rp1 $310.00
Rp1
Pospagable
(1 i ) n (1 gg ) n
m
Mgg Rp1
i gg
Rp1
Mgg
(1 i ) n (1 gg ) n
m
i gg
54, 655.92342
Rp1
176.3094304
Rp1 $310.00
387
(4)
Mga= ?
Rp1= $400.00
i= 19%
m= quincenal
n= 22 cuotas
crece: $12 aritmtico/ 1.2% geomtrico
Prepagable
Aritmtico
(1 i ) n 1 n * ga
ga
m
Mga ( Rp1
) (1 i )
m
i
i
i
m
m
m
Mga (400
(1.0078082)22 1
22*12
) (1.0078082)
.19
.0078082
*15
.0078082
365
Mga (400
12
.1866255
) (1.0078082)
33,810.60936
.0078082
.0078082
12
(1 i ) n 1 n * ga
ga
m
i
(1 i ) n
VAga ( Rp1
) (1
)
m
m
i
i
i
m
m
m
Pospagable
i n
ga (1 m) 1 n * ga
)
i
i
i
m
m
m
i n
ga (1 m) 1 n * ga
VAga ( Rp1 )
(1 i ) n
m
i
i
i
m
m
m
388
Prepagable
Geomtrico
(1 i ) n (1 gg ) n
m
Mgg Rp1 (1 i )
m
i gg
22
(1.0078082) (1.012) 22
Mgg 400(1.0078082)
.078 .022
1.1866250 1.3000835
Mgg 403.12328
.0041918
Mgg
(1 i ) n (1 gg ) n
m
i
(1
)
m
i gg
10,911.24639
Rp1
1.0078082 27.0667732
Rp1
10,911.24639
27.2781159
Rp1 $400.00
Rp1
Pospagable
(1 i ) n (1 gg ) n
m
Mgg Rp1
i gg
Mgg
Rp1
(1 i ) n (1 gg ) n
m
i gg
10,826.70928
Rp1
27.0667732
Rp1 $400.00
389
(5)
Mga= ?
Rp1= $850.00
i= 32% bianual
m= mensual
n= 90 cuotas
crece: $15.00 aritmtico/ 1.5% geomtrico
Prepagable
Aritmtico
(1 i ) n 1 n * ga
ga
m
i
Mga ( Rp1
) (1
)
m
i
i
i
m
m
m
15
(1.0133333)90 1
90*15
) (1.0133333)
.32
.0133333
.0133333
24
15
2.2938841
Mga (850
) (1.0133333)
101, 250.2531
.0133333
.0133333
Mga (850
(1 i ) n 1 n * ga
ga
m
(1 i ) n
VAga ( Rp1
) (1 i )
m
m
i
i
i
m
m
m
Pospagable
i n
(1 i )n 1 n * ga
ga (1 m) 1 n * ga
ga
m
(1 i ) n
Mga ( Rp1
)
VAga ( Rp1
)
m
i
i
i
i
i
i
m
m
m
m
m
m
390
Prepagable
Geomtrico
(1 i ) n (1 gg ) n
m
i
Mgg Rp1 (1
)
m
i gg
90
(1.0133333) (1.015)90
Mgg 850(1.0133333)
.0133333 .015
3.2938841 3.8189485
Mgg 861.333305
.0016667
Mgg
(1 i ) n (1 gg ) n
m
i
(1
)
m
i gg
271,347.846
Rp1
1.0133333 315.0323394
Rp1
271,347.846
319.2327601
Rp1 $850.00
Rp1
Pospagable
(1 i ) n (1 gg ) n
m
Mgg Rp1
i gg
Rp1
Mgg
(1 i ) n (1 gg ) n
m
i gg
267, 777.4885
Rp1
315.0323394
Rp1 $850.00
391
PREPAGABLE
*
]
[
392
POSPAGABLE
(
)*
)[
]
[
VALOR ACTUAL
)*
*(
[(
)[
]
]
]
]
393
PREPAGABLE
*
]
[
POSPAGABLE
*
]
[
394
395
BUSCAR n
)+
396
PREPAGABLE
*
]
[
397
POSPAGABLE
(
)*
)[
]
[
VALOR ACTUAL
)*
*(
[(
)[
398
PREPAGABLE
*
]
[
POSPAGABLE
*
]
[
399
400
BUSCAR n
)+
401
PREPAGABLE
*
]
[
402
POSPAGABLE
(
)*
)[
]
[
VALOR ACTUAL
)*
*(
[(
)[
403
PREPAGABLE
*
]
[
POSPAGABLE
*
]
[
404
405
BUSCAR n
)+
406
PREPAGABLE
*
]
[
407
POSPAGABLE
(
)*
)[
]
[
VALOR ACTUAL
)*
*(
[(
)[
[
[
408
PREPAGABLE
*
]
[
POSPAGABLE
*
]
[
]
[
409
410
BUSCAR n
)+
411
PREPAGABLE
*
]
[
412
POSPAGABLE
(
)*
)[
]
[
VALOR ACTUAL
)*
*(
[(
)[
[
[
413
PREPAGABLE
*
]
[
POSPAGABLE
*
]
[
]
[
414
415
BUSCAR n
)+
]
[
]
[
PREPAGABLE
*
416
]
[
POSPAGABLE
(
)*
)[
]
[
417
VALOR ACTUAL
)*
*(
[(
)[
[
[
PREPAGABLE
*
]
[
418
POSPAGABLE
*
]
[
]
[
419
BUSCAR n
)+
]
[
]
[
]
]
420
PREPAGABLE
*
]
[
421
POSPAGABLE
(
)*
)[
]
[
VALOR ACTUAL
)*
*(
[(
)[
[
[
422
PREPAGABLE
*
]
[
POSPAGABLE
*
]
[
423
)*
*
[
424
BUSCAR n
)+
]
[
]
[
PREPAGABLE
*
425
]
[
POSPAGABLE
(
)*
)[
]
[
426
VALOR ACTUAL
)*
*(
[(
)[
[
[
PREPAGABLE
*
]
[
427
POSPAGABLE
*
]
[
428
BUSCAR n
)+
]
[
]
[
]
]
429
PREPAGABLE
*
]
[
430
POSPAGABLE
(
)*
)[
]
[
VALOR ACTUAL
)*
*(
[(
)[
[
[
431
PREPAGABLE
*
]
[
POSPAGABLE
*
]
[
432
433
BUSCAR n
)+
]
[
]
[
.00
PREPAGABLE
*
434
]
[
POSPAGABLE
(
)*
)[
]
[
435
VALOR ACTUAL
)*
*(
[(
)[
[
[
PREPAGABLE
*
]
[
[
*
]
]
436
POSPAGABLE
*
]
[
437
BUSCAR n
)+
]
[
]
[
]
]
438
1,300; 1,500; 1,700; 1,900; 2,100; 2,300; 2,500; 2,700; 2,900.. Sucesivamente hasta $3,500.00
Anualidad
vencida
Monto del
conjunto
10
11
12
PROBLEMA 2.El seor Garca desea conocer el monto de 30 cuotas vencidas, las que crecen en forma
aritmtica a razn Ga=$1,500.00; con una tasa nominal del 35% capitalizable
mensualmente, con pagos de $4,200.00. Cul sera el monto de esas cuotas al
terminar el plazo?
4,200 5,700 7,200 8,700 10,200 11,700 13,200 14,700 16,200.. Sucesivamente hasta $47,700.00
Anualidad
vencida
Monto
del
conjunto
9
439
10
11
... 30
PROBLEMA 3.La compaa Alfa & Omega, S.A. pide prestado cierta cantidad de dinero y firma un
contrato -pagare en el que se estipula la obligacin de pagar en 10 meses con pagos
mensuales vencidos y una tasa de inters del 20% anual con capitalizacin mensual. Si
el primer pago mensual es de $35,000 y los pagos sucesivos aumentaran $600.00 cada
mes, encuentre la cantidad de dinero que la compaa Alfa &Omega pidi prestada.
36,800;
Anualidad
vencida
Monto
del
conjunto
10
GRADIENTES GEOMETRICOS
PROBLEMA 1.Un padre de familia ha destinado cierta cantidad de dinero para que su hijo estudie
una carrera universitaria que dura 9 semestres y debido a la inflacin, la colegiatura
aumenta el 3.5% semestral. Si el padre deposita el dinero en una cuenta bancaria que
paga el 10% capitalizable cada semestre, qu cantidad de dinero tendr que
depositar en la cuenta, si la colegiatura correspondiente al primer semestre es de
$24,870.00?
440
Depsitos a
inicio de mes
PROBLEMA 2.-
Monto del
conjunto
depsitos del
fondo de
Depsitos a
inicio de mes
441
10
11
12 .. 18
GRADIENTES ARITMETICO-GEOMETRICO
PROBLEMA 1.La familia Lpez se ha propuesto construir una casa, por lo que consider realizar un fondo
con 8 depsitos mensuales con aumentos crecientes de $170,000.00 para cada una de las
cuotas. La tasa de inters que le ofrecen es del 15% con capitalizacin mensual y el importe
del primer depsito asciende a $1500,000.00. La pregunta es: Cunto acumulara al final de la
ltima cuota?
PROBLEMA 2.La Nucleoelctrica Laguna Verde, desea ampliar las instalaciones de su planta en Veracruz y
para ello se ha propuesto construir un fondo con 40 depsitos mensuales con aumentos
crecientes de $850,000.00 dls., para cada una de las cuotas. La tasa de inters que le ofrecen
es del 19.65% con capitalizacin mensual y el importe del primer depsito asciende a
$5500,000.00 de dls. La pregunta es: Cunto acumulara al final de la ltima cuota?
442
80,000
80,200
80,400
80,600
80,800
81,000
Anualidad
vencida
Monto del
conjunto
443
= 1 +
As tenemos:
1 + . 24 12 1
6 200.00
. 24
. 24
12
12
6
1 + 0.02 1
6 200.00
0.02
0.02
1.126162419 1
= $80,000.00 + 10,000
60,000.00
0.02
= $90,000.00 6.30812095 $60,000.00
= $507,730.89
200.00
= $80,000.00 +
. 24
12
200.00
= $80,000.00 +
0.02
1+ 1
444
80,000.00 +
200.00
0.02
1 + 0.02 6 1
6 200.00
1.02
0.02
0.02
1.126162419 1
60,000.00 0.887971382
0.02
80,000.00 + 10,000.00
=
1+
1 + . 24 12 1
6 200.00
1 + . 24 12
. 24
. 24
12
12
200.00
80,000.00 +
. 24
12
=
=
1+ 1
1 +
445
80,000.00
200.00
6.00
2.00%
507,730.89
Anualidad Vencida
Mga=
507,730.89
Ga =
200.00
n=
6.00
i=
2.00%
Anualidad Anticipada
Mga=
517,885.50
Ga =
200.00
n=
6.00
i=
2.00%
517,885.50
Rp1 =
Rp1 =
80,000.00
80,000.00
446
INICIO
PROBLEMA 2.-
Despus de clases
El primer paso
es trazar
nuestra lnea
de tiempo.
1,400
1,700
2,000
2,300
2,600
Anualidad
vencida
Monto del
conjunto
447
1+ 1
= 1 +
En donde:
1 = $1,400.00
= $300.00
=5
i/m = .10/12 = 0.008333333( tasa de inters capitalizable en m periodos por ao)
Al sustituir los
datos
en
la
frmula quedara
de la siguiente
manera:
300.00
= $1,400.00 +
. 10
12
= $1,400.00 +
300.00
0.008333333
= $1,400.00 + 36,000
1 + . 10 12 1
5 300.00
. 10
. 10
12
12
1 + 0.008333333 5 1
5 300.00
0.008333333
0.008333333
1.042366922 1
180,000.00
0.008333333
448
Utilizar la
frmula del
Valor
Actual
1,400.00 +
1 + 0.008333333 5 1
0.008333333
300.00
0.008333333
5 300.00
1.008333333
0.008333333
1.042366922 1
180,000.00 0.959355079
0.008333333
1,400.00 + 36,000.00
=
1+
1 + . 10 12 1
5 300.00
1 + . 10 12
. 10
. 10
12
12
300.00
1,400.00 +
. 10
12
=
1+ 1
1 +
449
1,400.00
300.00
5.00
0.83%
10,142.75
Anualidad Vencida
Mga= 10,142.75
Ga =
300.00
n=
5.00
i=
0.83%
Anualidad Anticipada
Mga= 10,227.27
Ga =
300.00
n=
5.00
i=
0.83%
10,227.27
Rp1 =
Rp1 =
450
1,400.00
1,400.00
PROBLEMA 3.-
1+ 1
= 1 +
451
500
0.029
1 + 0.029 12 1
12 500
0.029
0.029
= 2,100 + 17,241.38
= 19,341.38
= 19,341.38
1.029 12 1
6,000
0.029
0.029
1.409238492 1
206,896.55
0.029
0.409238492
206,896.55
0.029
1 +
1+ 1
VAga
452
1+
1 +
2,100 +
500
0.029
2,100 + 17,241.38
19,341.38
1+
1 + 0.029 12 1
12 500
1
0.029
0.029
12
+ 0.029
=
1+ 1
1.029 12 1
6,000
1.029
0.029
0.029
12
1.409238492 1
206,896.55 0.709603098
0.029
0.40923849
206,896.55 0.709603098
0.029
19,341.38
453
2,100.00
500.00
12.00
2.90%
66,042.65
Anualidad Vencida
Mga=
66,042.65
Ga =
500.00
n=
12.00
i=
2.90%
Anualidad Anticipada
Mga=
67,957.89
Ga =
500.00
n=
12.00
i=
2.90%
67,957.89
Rp1 =
Rp1 =
2,100.00
2,100.00
454
PROBLEMA 4.-
1+ 1
= 1 +
Mga = ?
455
1500
0.015
1 + 0.015 12 1
12 150
0.015
0.015
1.015 12 1
1,800
0.015
0.015
= 3,500 + 10,000.00
1.195618171 1
120,000.00
0.015
= 13,500.0
= 13,500.0
0.195618171
120,000.00
0.015
1+ 1
1 +
1+
VAga= ?
456
150
3,500 +
0.015
13,500.00
1+
1 + 0.015 12 1
12 150
1 + 0.015
0.015
0.015
3,500 + 10,000.00
13,500.00
1+ 1
1 +
1.015 12 1
1,800
1.015
0.015
0.015
12
12
1.195618171 1
120,000.00 0.836387421
0.015
0.195618171
120,000.00 0.836387421
0.015
457
3,500.00
150.00
12.00
1.50%
56,056.35
Anualidad Vencida
Mga=
56,056.35
Ga =
150.00
n=
12.00
i=
1.50%
Anualidad Anticipada
Mga=
56,897.20
Ga =
150.00
n=
12.00
i=
1.50%
56,897.20
Rp1 =
Rp1 =
3,500.00
INICIO
3,500.00
10
11
12
$ 3,500.00 $ 3,650.00 $ 3,800.00 $ 3,950.00 $ 4,100.00 $ 4,250.00 $ 4,400.00 $ 4,550.00 $ 4,700.00 $ 4,850.00 $ 5,000.00 $ 5,150.00 $51,900.00
Total depsitos51,900.00
$
calculado
-56,056.35
inters pagado
-$ 4,156.35
458
PROBLEMA 5.-
459
$11,300.00 11,650 12,000 12,350 1 2,700 13,050 13,400 13,750 14,100.. Sucesivamente
Anualidad
vencida
Monto del
conjunto
10
11
12
= 1 +
460
1+ 1
Ahora
sustituiremos
los valores en la
frmula.
Sustitucin de Valores en la Frmula:
= 11,300 +
350
0.01025
1 + 0.01025 120 1
120 350
0.01025
0.01025
= 11,300 + 34,146.3414
= 45,446.3114
= 45,446.3114
1.01025 120 1
42,000
0.01025
0.01025
3.399876125 1
4,097,560.9756
0.01025
2.399876125
4,097,560.9756
0.01025
= $6,542,997.34
461
Su comprobacin en Excel
GRADIENTES ARITMTICOS. (Valor futuro y fondos de ahorro)
Rp1 =
Ga =
n=
i=
Mga (anualidad vencida)=
11,300.00
350.00
120.00
1.03%
6,542,984.38
Anualidad Vencida
Mga=
6,542,984.38
Ga =
350.00
n=
120.00
i=
1.03%
6,610,049.97
Rp1 =
11,300.00
462
Anualidad Anticipada
Mga=
6,610,049.97
Ga =
350.00
n=
120.00
i=
1.03%
Rp1 =
INICIO
11,300.00
GRADIENTES GEOMETRICOS
PROBLEMA 1.-
Depsitos
a inicio de
mes
Monto del
conjunto
depsitos del
fondo de
inversin
463
10
11
12 .. 15
Mg = $2,000.00 1 + . 15 12
Mg = $2,000.00 1.0125
Mg = $2,000.00 1.0125
1+ . 15 12
. 15
15
1 + 0.076
12 0.076
1. 0125 15 1 + 0.076
. 0125 0.076
1.20482918 3.00043394
. 0125 0.076
Mg = $2,000.00 1.0125
1.79560476
0.0635
464
15
15
Rp=$2,000.00
Gg = 7.6%
1 + . 15 12
= $2,000.00
. 15
= $2,000.00
= $2,000.00
15
1 + 0.076
12 0.076
1.0125 15 1 + 0.076
. 0125 0.076
15
1.20482918 3.00043394
. 0125 0.076
= $2,000.00
1.79560476
0.0635
Mg = $2,000.00 28.27724032
Mg = $56,554.48
465
15
Solucin en Excel
GRADIENTES GEOMTRICOS (Valor futuro y fondos de ahorro)
Rp1 =
Gg =
n=
i=
Mgg (anualidad vencida)=
2,000.00
7.60%
15.00
1.25%
56,554.48
Anualidad Vencida
Mgg=
56,554.48
Gg =
0.08
n=
15.00
i=
1.25%
Anualidad Anticipada
Mgg=
57,261.41
Gg =
0.08
n=
15.00
i=
1.25%
57,261.41
Rp1 =
Rp1 =
2,000.00
INICIO
2,000.00
PROBLEMA 2.-
Durante el receso
El primer paso es
trazar nuestra lnea
de tiempo.
Depsitos a
inicio de
cada mes
Monto del
conjunto de
depsitos del
fondo de
inversin
467
7 10
En donde:
n = 10 depsitos
i/m= . 30 12 = 0.025 (Tasa de inters nominal capitalizable en m periodos por ao)
Rp=$6,000.00
Gg = 6.5%
Mg = $6,000.00 1 + . 30 12
Al sustituir los datos
en la frmula, queda
de la siguiente
manera:
Mg = $6,000.00 1.025
Mg = $6,000.00 1.025
1+ . 30 12
. 30
10
1 + 0.065
12 0.065
1. 025 10 1 + 0.065
0.025 0.065
1.280084544 1.877137465
0.025 0.065
Mg = $6,000.00 1.025
0.597052921
0.04
468
10
10
TABLA DE DESPEJES
Valor Actual del Rp
Valor de n plazo
Frmula original:
Formula Original:
Si(1 i / m) Gg
(1 i / m)n (1 Gg)n
Mgg Rp1(1 i / m)
(i / m) Gg
Despeje:
Mgg
Rp1
1+
1+
1 1+
=0
1 + .025
$91,796.87
. 025 0.065
$6,000 1 + .025
=0
(1 i / m) (1 Gg)
(1 i / m)
(i / m) Gg
.
.
+.
$
.
[
$
,
.
.
.
11
$91,796.87
. 025 0.065
$6,000 1 + .025
No es exacto
=
1 + 0.065
10
1 + .025
10
$91,796.87
. 025 0.065
$6,000 1 + .025
1 + .025
=0
= ,
11
[
$
1 + 0.065
=0
n= 10 se comprueba el ejercicio
=$ ,
=0
469
En Excel
6,000.00
6.50%
10.00
2.50%
89,557.94
Anualidad Vencida
Mgg=
89,557.94
Gg =
0.07
n=
10.00
i=
2.50%
Anualidad Anticipada
Mgg=
91,796.89
Gg =
0.07
n=
10.00
i=
2.50%
91,796.89
Rp1 =
Rp1 =
6,000.00
6,000.00
470
INICIO
Ahora
En donde:
1 = $6,000.00
=6.5%
= n mero de depositos 10
. 30
=
12 = 0.025 (Tasa de inters nominal capitalizable en m periodos por ao)
= $6,000.00
1 + . 30 12
. 30
= $6,000.00
= $6,000.00
10
1 + 0.065
12 0.065
1.025 10 1 + 0.065
. 025 0.065
10
1.280084544 1.877137465
. 025 0.065
= $6,000.00
0.597052921
0.04
= $, .
471
10
TABLA DE DESPEJES
Valor Actual Rp1
Frmula original:
Valor de n plazo
Frmula Original
Si(1 i / m) Gg
1 Gg 1 i / m
x
(1 i / m)n (1 Gg)n
Mgg Rp1
(i / m) Gg
Despeje:
Mgg
Rp1
(1 i / m)n (1 Gg)n
(i / m) Gg
Mgg
*(i / m Gg ) 0
Rp1
1 + .025
=$
$6,000.00
. 025 0.065
=0
Datos:
=$ ,
.
=
= .
=
=.
= .
(Tasa de inters
nominal capitalizable en m periodos por
ao)
$
+.
.
.
1 + .025
$89,557.94
. 025 0.065
$6,000.00
=0
1.76257039 1.24886297 14.9263223
0.04 = 0
1 + .025
11
$89,557.94
. 025 0.065
$6,000.00
=0
1 + 0.065
1 + 0.065
0.04
+ .
+ .
1 + 0.065
10
1 + .025
10
$91,796.87
. 025 0.065
$6,000.00
=0
0.04 = 0
.
=$ ,
472
PROBLEMA 3.-
473
474
PROBLEMA 4.-
475
476
477
478
PROBLEMA 5.-
479
Depsitos
a inicio de
mes
1
22
Monto del
conjunto
depsitos del
fondo de
inversin
10
11
12
..
Datos:
n = 22 mensualidades
Mgg=?
i= 29% cap. mensual
Rp=$13,000.00
Gg = 3.7%
480
481
Se Modifica:
Datos:
n = 22 mensualidades
Mgg=?
i= 29% cap. mensual
Rp=$13,000.00
Gg = 3.7%
Sustituiremos
los valores en la
formula.
482
Frmula original:
Realizaremos un despeje a la
formula inicial, como
comprobacin.
Aqu encontraremos Rp que es
el dato de donde partimos.
Despeje:
483
484
485