Activo
Activo Fijo
Recursos
financieros
Activo
Corriente
Aplicaciones
Financiacin
bsica
Pat.neto y
Pasivo
Recursos
propios
Pasivo Fijo
Pasivo
Corriente
Orgenes
Activo
Pasivo
Inmovilizado
Neto patrimonial
Existencias
Exigible l/p
Realizable
Exigible c/p
Disponible
1. Disponible: tesorera
2. Realizable: clientes,
deudores, deudas a corto
plazo, inversiones financieras
temporales, fianzas
3. Existencias: MMPP, Mat.
Auxiliares, Servicios, PPTT,
PPCC,
4. Inmovilizado: tangible,
intangible, inmobiliario,
financiero
Concepto de financiacin
El desarrollo de la actividad productiva de la empresa requiere la
aplicacin de unos recursos financieros en la adquisicin de los
factores necesarios. La Funcin de financiacin se ocupa de todas
las decisiones relativas a la captacin de los fondos utilizados
por la empresa para su actividad. Estos recursos financieros
pueden tener diverso origen, por lo que se denominan fuentes de
financiacin a las diversas alternativas con las que cuenta la
empresa para obtener los recursos necesarios.
La empresa tiene 2 grandes fuentes de financiacin:
Financiacin con fondos propios
Con nuevas aportaciones de los socios
Por autofinanciacin tanto por mantenimiento como por
enriquecimiento
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Inconvenientes:
La autofinanciacin lleva a que a veces se realicen inversiones
poco rentables en la empresa. Por el mero hecho de encontrarse
con unos recursos financieros que no ha resultado difcil obtener
y que adems, no hay que remunerar, puede incurrir con cierta
alegra por aquello de por poco que renten siempre ser mejor
que tenerlos en caja.
La autofinanciacin impide a veces que se realicen inversiones
rentables. Las oportunidades de inversin se presentan de forma
espordica, mientras que la autofinanciacin se genera
lentamente y cuando a la empresa se le presenta una buena
oportunidad de inversin, por haber cado en el error anterior
puede no contar con recursos necesarios.
La autofinanciacin reduce los dividendos, disminuye la
rentabilidad de las acciones y en consecuencia, el valor de las
acciones en bolsa. Aunque tericamente no debera de ocurrir, se
demuestra por experiencia que cuando una empresa no reparte
dividendos, los accionistas al no obtener renta directa, valoran
menos a las acciones.
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A largo plazo
En este caso se incluyen todas aquellas figuras que
permiten obtener recursos con vencimiento a varios
aos y por tanto forman parte del pasivo fijo. Entre
ellas cabe destacar:
Crditos y prstamos a largo plazo. La diferencia
entre ellos es que si en los prstamos se recibe una
cantidad fija al principio y que luego habr que
devolver junto con sus intereses, el los crditos, la
entidad financiera pone a disposicin de la empresa un
montante fijo que utilizar segn sus necesidades,
establecindose una diferencia en el pago de intereses,
un tipo para los fondos disponibles y otro mayor para
los fondos dispuestos. Los tipos de inters de
referencia son: EURIBOR
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ACTIVO
CAPITALES PROPIOS
ACTIVO FIJO
___________
Fondo de rotacion
ACTIVO CIRCULANTE
Capitales Pernamentes
DEUDAS A MEDIO Y
LARGO PLAZO
DEUDAS A CORTO PLAZO O
PASIVO CIRCULANTE
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Implicaciones
Capital circulante = Inversiones a corto plazo financiadas por recursos
a largo plazo.
Puede ser negativo: PC > AC; en principio, situacin desequilibrada
(concurso de acreedores ; suspensin de pagos). Excepciones: por
ejemplo las empresas de distribucin.
Puede ser que el CC sea mayor que el neto patrimonial: no es una
situacin de equilibrio. Financiamos con recursos a l/p las inversiones
circulantes.
Una situacin de equilibrio podra darse cuando el neto financia parte
del capital circulante.
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Pasivo Corriente
- Existencias
- Deudores
- Inversiones financieras temporales
- Disponibilidades
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ACTIVO
Inmovilizado
Existencias
Realizable
Disponible
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Activo
Fijo
Pasivo
Neto
Activo
Corriente
Situacin de
mxima estabilidad
Activo
Pasivo
Activo
Fijo
Activo
Circulante
Neto
Ex. l/p
C.C.
Ex. l/p
Ex. c/p
Situacin Normal
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Pasivo
Activo
Pasivo
Neto
Activo
Fijo
Ex. l/p
Activo
Corriente
Ex. c/p
Activo
Fijo
Ex. l/p
Activo
Circulante
Ex. c/p
Neto
Situacin de quiebra
Situacin de inestabilidad
financiera
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