Sez.

III Osservatorio
di diritto straniero

El acuerdo global de refinanciacin en la Ley

Concursal peruana 1
Fernando Redondo
Abstract
La legislacin concursal peruana cuenta con un mecanismo preconcursal que permite al
deudor obtener un acuerdo con sus acreedores cuando atisba, a corto o medio plazo, la crisis
de la empresa. Mediante la regulacin de un gil procedimiento administrativo, de carcter
preventivo, el empresario puede refinanciar o reprogramar las obligaciones contradas,
logrando a mantener la empresa viable en el mercado.

SUMARIO: 1. Introduccin. 2. El acuerdo global de refinanciacin. 2.1. Regulacin. 2.2. Presupuestos 2.2.1.
Presupuesto subjetivo. 2.2.2. Presupuesto objetivo. 2.3. Solicitud. 2.4. Admisin a trmite por la Autoridad
Concursal. Publicacin. 2.5. Convocatoria a la Junta de acreedores. 2.6. Personacin de los acreedores en el
procedimiento. Solicitud de reconocimiento de crditos. 2.7. Celebracin de la Junta. Propuesta de acuerdo y
mayoras. 2.8. Aprobacin. 2.9. No aprobacin. 2.10. Incumplimiento. 3. Conclusin.

1. Introduccin. El ordenamiento concursal vigente en el Per est estructurado sobre la base

de la Ley General del Sistema Concursal promulgada en el ao 2002 con el nmero 27.809 , las
posteriores leyes 28.618 y 28.709 que la modificaron y el Decreto Legislativo 1050.
La Ley General del Sistema Concursal de 2002 (LGSC) se basa en la corriente denominada
Derecho de la Crisis de la Empresa, que considera la empresa como instrumento principal del
desarrollo econmico, puesto que, como advierte FLINT la crisis de las empresas no solo
incide en la poltica econmica de los pases, sino tambin en sus polticas sociales al crear
desempleo e inestabilidad social 2.

1
Texto de la intervencin expuesta en la Cuarta Sesin de los Dialogi europaei sulla convergenza nei valori, princip,
regole e praticiche del diritto delleconomia e dellimpresa, Girona 2013, titulada Crisis reformas de las Leyes
concursales (). Los sistemas Jurdicos europeos a debate [www.dialogieuropaei.eu].
2
Seguimos en este punto a FLINT, Tratado de Derecho Concursal (Lima, Grijley, 2004), Vol. I, 13-16.

582

Recuerda el citado autor que fue la Ley de Reestructuracin Empresarial de 30 de diciembre

de 1992 la que modific profundamente el concepto del Derecho Concursal en Per,
planteando esta nueva orientacin iniciada en pases europeos como Francia o Blgica, entre
otros. Dicho planteamiento de prevencin de la crisis y saneamiento de las empresas que
atraviesa problemas econmicos y financieros, as como la tutela de otros intereses como son
los del empresario, los trabajadores, el Estado y la comunidad en general ha permanecido en
las posteriores leyes concursales peruanas 3.
El vigente ordenamiento concursal est orientado a la proteccin del crdito de la manera
ms eficiente posible ante los supuestos de crisis patrimoniales. A tal fin, los preceptos de la
Ley General del Sistema Concursal estn orientados a la creacin de un ambiente idneo para
que los acreedores puedan alcanzar acuerdos que permitan la reestructuracin del patrimonio
afectado o, en su defecto, la salida ordenada de la empresa del mercado, propugnando en uno y
otro caso, que los costes para llegar a tales decisiones sean reducidos 4.
La lectura del Ttulo Preliminar de la LGSC nos sita en el principal objetivo trazado por el
legislador que es la permanencia de la unidad productiva, la proteccin del crdito y el
patrimonio de la empresa. Para ello, los agentes del mercado procurarn una asignacin
eficiente de sus recursos durante los procedimientos concursales orientando sus esfuerzos a
conseguir el mximo valor del patrimonio en crisis.
Resulta especialmente llamativo el apartado III del Ttulo Preliminar, cuando seala que la
decisin sobre el destino de la empresa recae exclusivamente en la voluntad de los acreedores
involucrados. Son stos los que determinarn si la empresa va a continuar en el mercado o no,
optando por la reestructuracin o liquidacin de misma. En otras palabras el sistema
concursal peruano no puede concebirse como un sistema protector de empresas o negocios
ineficaces. Para ello, la conservacin de empresas en el mercado depende de su viabilidad,
siendo los acreedores inmersos en los procedimientos concursales los llamados a determinar
cul es el valor del negocio en marcha y el valor del negocio en liquidacin a fin de decidir el
destino del patrimonio del concursado y las posteriores acciones a tomar 5.
De acuerdo con lo que acaba de sealarse, la ley dedica el mayor nmero de preceptos a
regular dos procedimientos administrativos el procedimiento ordinario y el procedimiento
preventivo 6 que se inician a instancia de parte interesada ante un organismo, dependiente del
poder ejecutivo, que se llama Instituto Nacional de Defensa de la Competencia y de la
Proteccin de la Propiedad Intelectual (INDECOPI) 7. Y regula, asimismo, pero con carcter
residual porque se considera como un mero trmite de la liquidacin del patrimonio de la

A travs de esta Ley se modifica tambin el rgano que conocer de la tramitacin de los procesos concursales.
Sobre el trnsito del Poder Judicial a la Administracin (INDECOPI) vase especialmente la explicacin de EZCURRA RIVERO,
Derecho concursal (Lima, Palestra Editores, 2002), 46-48. En idntica direccin ESPINOZA, Ley General del Sistema
concursal (Lima, Editoral Rodhas, 2011), 1.
4
Vid. FLINT, Ley general del sistema concursal anotada (Lima, Grijley, 2002), 41; EZCURRA RIVERO, Privaticemos la
insolvencia, Ius et Veritas, 2002, 198-210 analiza qu espacios se pueden dejar a la negociacin privada y propone al
arbitraje concursal partiendo de un criterio de eficiencia.
5
FLINT (supra, n. 2), 201.
6
Los procedimientos concursales se rigen adems por los principios generales de universalidad, colectividad y
proporcionalidad contemplados en el Ttulo Preliminar de la LGSC.
7
De conformidad con lo dispuesto en el artculo 3.1. LGSC le corresponde la tramitacin en primera instancia de los
procedimientos concursales a la Comisin de Procedimientos Concursales del INDECOPI y a las comisiones creadas en
virtud de los convenios que se celebren con las instituciones. La segunda y ltima instancia administrativa es competencia
del Tribunal de Defensa de la Competencia y de la Proteccin de la Propiedad Intelectual del INDECOPI. Sus
resoluciones son impugnables ante la jurisdiccin contencioso-administrativa.

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empresa el procedimiento de quiebra, que se sustanciar ante el orden jurisdiccional civil 8.

El Procedimiento Concursal Ordinario tiene una regulacin muy extensa (artculos 23 a 95
LGSC). Est destinado a enfrentar y solucionar siempre que sea posible una crisis
manifiesta, estructural y estable de la empresa. Consiste en un cauce nico a travs del cual los
acreedores pueden decidir la reestructuracin o, en su caso, liquidacin y disolucin de la
empresa. La iniciativa de solicitar el inicio del procedimiento corresponde tanto al propio
deudor como a los acreedores, pero con presupuestos diferentes de admisibilidad 9.
Por su parte, la ley regula otro instrumento que encaja dentro de la hiptesis de la
prevencin de la insolvencia que se conoce con el nombre de Acuerdo Global de
Refinanciacin, o por las siglas AGR. Recae exclusivamente en el deudor la iniciativa de
proponer el acuerdo a los acreedores cuando vislumbra a corto o medio plazo la crisis
empresarial. El cauce previsto para obtenerlo es el Procedimiento Concursal Preventivo,
regulado en los artculos 103 a 113 LGSC.
La Ley General del Sistema Concursal prohbe la presentacin simultnea de ambos
procedimientos administrativos y concede prioridad al Procedimiento Concursal Preventivo de
refinanciacin de las deudas 10, que es el que se somete a estudio en el presente trabajo.
2. El acuerdo global de refinanciacin. El Acuerdo Global de Refinanciacin se
concepta como una herramienta al alcance del deudor que le permite refinanciar la deuda
contrada cuando obtenga en una nica Junta el acuerdo con una parte significativa de sus
acreedores 11. Se trata de un instituto de prevencin de la crisis empresarial, que el legislador
peruano regula a travs del Procedimiento Concursal Preventivo con el fin de que el deudor
resuelva la situacin econmica o financiera de carcter temporal o coyuntural que atraviesa la
empresa 12.

El procedimiento judicial de quiebra se encuentra regulado en el Ttulo II de la Ley General del Sistema Concursal,
artculos 99 a 102. Le corresponde su conocimiento al Juez Especializado en lo Civil. Se trata de un mero trmite que
debe cumplir el liquidador cuando verifique que despus de realizar los pagos se extingue el patrimonio del deudor y
quedan acreedores pendientes de cobrar. La finalidad del procedimiento estriba en obtener un pronunciamiento
declarativo de la quiebra del deudor, la extincin del patrimonio de este ltimo y la incobrabilidad de las deudas. Una vez
consentida o ejecutada la resolucin de declaracin de quiebra, concluir el procedimiento y el Juez ordenar el archivo.
Vid. por todos: FLINT (supra, n. 4), 283-291.
9
Excede del presente trabajo el desarrollo del Procedimiento Concursal Ordinario. Sin nimo de exhaustividad,
pueden consultarse, por ejemplo AA.VV., Ley General del Sistema Concursal (Lima, Rodhas, Lima, 2011), 275-718; CALLE
CASUSOL, Las principales innovaciones de la nueva Ley General del Sistema Concursal, Actualidad Jurdica, 2002, 91 ss;
CARBONELL OBRIEN, El sistema concursal (Lima, Jurista Editores, 2009), 143-326; FLINT (supra, n. 2), 304-529; ROJAS LEO,
Comentarios a la Ley General del Sistema concursal (Lima, Ara Editores, 2002), 97 ss.; y VILELA CARBAJAL, Nociones
generales acerca del sistema concursal peruano, Revista Jurdica del Per, 2002, n 66, 71-77.
10
Conforme establece el art. 9.3 LGSC si en el procedimiento que se impulsa el trmite no se aprueba el Acuerdo
Global de Refinanciacin (art. 109.3 LGSC), o no se declara el acogimiento al concurso (art. 104 LGSC), se levantar la
suspensin decretada y se continuar con el trmite del procedimiento subsistente.
11
Para encontrar el antecedente inmediato del AGR hay que remontarse al ao 1996. El Decreto Legislativo n 845,
Ley de Reestructuracin Patrimonial, publicado el 21 de septiembre de 1996, introdujo un nuevo procedimiento de
prevencin de la crisis o preconcursal, que recibi el nombre de procedimiento preventivo (Ttulo X de la Ley, arts. 105 a
113), orientado a obtener el Acuerdo Global de Refinanciamiento. A diferencia del vigente instituto del AGR, el deudor
poda adjuntar con la solicitud de concurso un preacuerdo con el 50% de los acreedores. Sobre la experiencia prctica del
procedimiento preventivo pueden consultarse por ejemplo los casos de Mavila Hermanos S.A y Microland, S.A.,
publicados por INDECOPI Y PONTIFICIA UNIVERSIDAD CATLICA DEL PER, Seis experiencias empresariales de Reestructuracin
Patrimonial (Fondo Editorial de la Pontificia Universidad Catlica del Per, Lima, 2000), 71-89 as como el trabajo de
AGUILA, Ms vale prevenir que lamentar, Ius et Veritas, 2000, 182-198.
12
Sostiene FLINT (supra, n. 2), 542 que tiene por principal finalidad conceder un espacio para que los acreedores

584

La resolucin de 25 de abril de 2003 de la Sala Concursal del Tribunal del INDECOPI 13

razon que el objeto de este instituto consiste en :refinanciar o reprogramar las obligaciones
el deudor con el concurso de sus acreedores, quienes son llamados a aceptar o no los nuevos
trminos de la relacin contractual propuestos por el propio deudor. Este mecanismo, de
naturaleza bsicamente preventiva a la crisis patrimonial, no supone un desapoderamiento ni
prdida de gestin () en vista que en su fin no es restar facultades a la Junta de Accionistas o
su equivalente, sino permitir un adecuado refinanciamiento de las obligaciones del deudor bajo
el esquema concursal.
Advierte FLINT 14 que la ley ha regulado dos modalidades a travs de las cuales el deudor
puede solicitar su acogimiento al Procedimiento Preventivo:
a) Pidiendo una proteccin anticipada que supondr la suspensin en la exigibilidad de
todas sus obligaciones y se le ser otorgada a partir del momento de la publicacin del aviso
por el que se funde el inicio del procedimiento. En este caso, si no se aprueba la propuesta del
AGR elaborada por el deudor, existir la opcin de que el ste pase inmediatamente a un
Procedimiento Concursal Ordinario, siempre que as lo acuerden en la misma reunin de Junta,
acreedores titulares de ms del 50% de los crditos reconocidos en el procedimiento. En su
defecto, concluir el procedimiento preventivo concursal.
b) Ingresando al procedimiento sin solicitar la suspensin de exigibilidad de sus
obligaciones, en cuyo caso la negociacin con los acreedores se efectuar sin paralizar el
desarrollo paralelo de las acciones de cobro por parte de aqullos. La consecuencia de tramitar
el procedimiento as ser que, o bien se aprueba la propuesta de AGR preparada por el deudor,
en cuyo caso las obligaciones a su cargo se vern reprogramadas en los trminos previstos en
dicho instrumento, o en caso contrario, de no aprobarse el mencionado documento, se acordar
la conclusin del procedimiento concursal prosiguiendo de manera normal las relaciones
jurdicas entre el deudor y sus acreedores, sin mayores consecuencias.
Debe precisarse que el deudor solamente puede acogerse al Procedimiento Concursal
Preventivo una vez cada doce meses, contados desde la conclusin del procedimiento
anterior 15.
2.1. Regulacin. El Ttulo IV de la Ley General del Sistema Concursal regula esta
institucin en los artculos 103 a 113 bajo el rtulo del Procedimiento Concursal Preventivo.
En todo lo no previsto en el referido Ttulo IV, de conformidad con lo dispuesto en el art. 113
LGSC sern de aplicacin las normas generales de la ley, as como las disposiciones que
regulan el Procedimiento Concursal Ordinario, en lo que resulte aplicable.

convocados a la Junta manifiesten su aprobacin o desaprobacin al Acuerdo Global de Refinanciacin propuesto por el
deudor. En parecidos trminos JIMNEZ CHOCANO, Comentario al artculo 103 LGSC, Ley general del sistema concursal
anotada (Lima, Grijley, 2002), 751, seala que est orientado a hacer frente a las crisis empresariales incipientes, crisis que
an no han llegado a su nivel de gravedad de acuerdo con los trminos y parmetros que tal situacin significa para la Ley
y, por lo tanto, el deudor no requiere cambios drsticos para solucionar su situacin.
13
Resolucin N 0303-2003/SCO-INDECOPI.
14
FLINT (supra, n. 2), 543-544. En el mismo sentido, CARBONELL OBRIEN (supra, n. 9), 345-347.
15
Dicha previsin establecida en el art. 112 LGSC est orientada a evitar un mal uso del deudor que cause perjuicio a
los acreedores. Sostiene DEL AGUILA RUIZ, Comentario al artculo 112 LGSC, Ley general del sistema concursal anotada
(Lima, Grijley, 2002), 795 que es una norma de reaccin frente al uso indiscriminado los procedimientos concursales
efectuado por algunos deudores con el fin de aprovechar sus mecanismos para ganar espacio y tiempo suficiente a las
demandas de sus acreedores.

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585

2.2. Presupuestos. Para habilitar la formacin del Acuerdo Global de Refinanciacin el

artculo 103 de la Ley General del Sistema Concursal establece la concurrencia de un
presupuesto subjetivo y de otro de carcter objetivo.
2.2.1. Presupuesto subjetivo. Conforme establece el prrafo primero del artculo 103 LGSC
es el deudor quien se encuentra legitimado para instar el Procedimiento Concursal Preventivo.
2.2.2. Presupuesto objetivo. El artculo 103.1 LGSC 16 determina como presupuesto
objetivo del Acuerdo Global de Refinanciacin la necesidad de que el deudor cuando presente
la solicitud de inicio del Procedimiento Concursal Preventivo se encuentre en una situacin de
crisis distinta a la contemplada en los dos supuestos regulados en el artculo 24 LGSC, que
son, para el deudor comerciante: a) que ms de un tercio del total de sus obligaciones se
encuentren vencidas e impagadas por un perodo mayor a treinta das de calendario; y b) que
tenga prdidas acumuladas, deducidas las reservas, cuyo importe sea mayor al tercio del capital
social pagado.
Como se puede observar, la ley introduce una lnea que separa a aquellos individuos que
estn aptos para acogerse al Procedimiento Concursal Preventivo, respecto de los que no lo
estn por hallarse ya en una situacin de crisis manifiesta. De este modo, mediante la creacin
de lmites de acceso al procedimiento preventivo, se restringe el uso de este tipo de
procedimientos a deudores cuya crisis econmica tiene una mayor magnitud 17.
Por tanto, a sensu contrario, cuando el deudor se encuentra en uno de los dos supuestos
indicados, deber acudir al procedimiento concursal ordinario, diferente del preventivo, que
tiene otra finalidad, porque se entiende que la crisis patrimonial por la que atraviesa la empresa
es manifiesta y estructural.
2.3. Solicitud. El impreso de solicitud de iniciacin del procedimiento es proporcionado
por el INDECOPI. Consiste en un formulario modelo que debe rellenar el deudor con sus datos
de identificacin.
El apartado 2 del artculo 103 LGSC dispone que junto con la solicitud de acogerse al
Procedimiento Concursal Preventivo el deudor deber presentar a la Comisin los documentos
e informacin sealados en el artculo 25 del mismo cuerpo legal para que sea admitida a
trmite.
Este ltimo precepto que prev cmo hay que acreditar las dificultades econmicofinancieras por las que est atravesando la empresa 18, se encuentra ubicado en el Ttulo II de la
ley dedicado al Procedimiento Concursal Ordinario (arts. 23 a 98). De ah que las referencias a
los documentos del Resumen Ejecutivo y el acta de la Junta de Accionistas que se contienen
hay que entenderlas referidas al Procedimiento Concursal Preventivo.

16
Dice el art. 103 LGSC: Cualquier deudor podr solicitar el inicio de un Procedimiento Concursal Preventivo, que
se regir por el presente Ttulo y supletoriamente por el Captulo V del Ttulo II, siempre que no se encuentre en ninguno
de los supuestos establecidos en el primer prrafo del artculo 24.
17
Hay que pronunciarse a favor de la solucin ofrecida por el legislador porque con ella se consigue disuadir a los
deudores que pretendan instar procedimientos preventivos adjuntando propuestas de AGR de imposible aprobacin en
Junta de acreedores, ya que stos claramente advertirn la situacin de crisis grave que le obligaba a solicitar la
reestructuracin o, en su caso, la liquidacin de la empresa. En parecidos trminos, por todos: JIMNEZ CHOCANO,
Comentario al artculo 103 LGSC, Ley general del sistema concursal anotada (Lima, Grijley, 2002), 753-754.
18
Ofreciendo adems una explicacin convincente de cmo superarlas para que el INDECOPI inicie el
Procedimiento Preventivo.

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El prrafo 1 del art. 25 LCGS establece: El deudor acompaar a su solicitud un Resumen

Ejecutivo fundamentando el inicio del Procedimiento Concursal Ordinario, la viabilidad
econmica de sus actividades, de ser el caso y los medios para solventar las obligaciones
adeudadas. Asimismo, presentar, en lo que resulte aplicable, la siguiente documentacin:
a) Copia del acta de la Junta de Accionista o del rgano correspondiente en la que conste el
acuerdo para acogerse al Procedimiento Concursal Ordinario;
b) Nombre o razn social del deudor, su actividad econmica, su domicilio y las provincias
en las que mantenga sedes administrativas o realice actividades productivas;
c) Copia del documento de identidad y del poder de su representante legal;
d) Copias del Balance General; Estado de Ganancias y Prdidas; Estado de Cambios en el
Patrimonio Neto y del Estado de Flujos de Efectivo, de los dos (2) ltimos aos; y de un cierre
mensual con una antigedad no mayor de dos (2) meses a la fecha de presentacin de la
solicitud. De tratarse de personas cuyo monto de obligaciones supera las quinientas (500)
Unidades Impositivas Tributarias, los Estados Financieros referidos debern encontrarse
debidamente auditados y deber presentare, adems el dictamen correspondiente;
e) Informacin acerca de las fuentes de financiamiento a que ha accedido el deudor durante
los dos ltimos ejercicios, as como sobre la forma en que se ha acordado el retorno de dicho
financiamiento y el tiempo que se ha destinado para ello;
f) Copia de las flojas del libro de planillas correspondientes al ltimo mes;
g) Una relacin detallada de sus obligaciones de toda naturaleza, precisando la identidad y
domicilio de cada acreedor, los montos adeudados por concepto de capital, intereses y gastos y
la fecha de vencimiento de cada una de dichas obligaciones. La relacin debe incluir las
obligaciones de carcter contingente precisando en estos casos la posicin de ambas partes
respecto de su existencia y cuanta. La informacin referida tendr una antigedad no mayor de
dos (2) meses de la fecha de presentacin de la solicitud; as como deber reflejar las
obligaciones del deudor contenidas en el balance presentado segn el literal d) del presente
prrafo y encontrarse conciliada con el mismo;
h) Una relacin detallada de sus bienes muebles e inmuebles y de sus cargas y gravmenes,
as como los titulares y montos de los mismos. La informacin referida tendr una antigedad
no mayor de dos (2) meses de la fecha de presentacin de la solicitud, as como deber
encontrarse ajustada a valores contables o de tasacin, y sealarse cul de los dos criterios se
sigui. Dicha informacin deber reflejar los bienes del deudor contenidos en el balance
presentado segn el literal d) del presente prrafo y encontrarse conciliada con el mismo;
i) Una relacin detallada de sus crditos por cobrar, indicando sus posibilidades de
recuperacin. La informacin referida deber reflejar los crditos del deudor contenidos en el
balance presentado segn el literal d) del presente prrafo y encontrarse conciliada con el mismo;
j) Documentacin que acredite ser contribuyente activo ante la administracin tributaria; y
k) Declaracin jurada de la existencia o inexistencia de vinculacin con cada uno de sus
acreedores, de acuerdo a los supuestos establecidos en el artculo 12.
La documentacin exigida pretende proporcionar a la Junta de Acreedores una informacin
fidedigna que refleje la realidad del negocio y comprenda los datos sobre la sociedad as como
sus estados financieros para que aqulla pueda adoptar una decisin eficiente 19; porque, como
ya se ha dicho, la viabilidad de los deudores en el mercado es definida por los acreedores,
quienes asumen la responsabilidad y consecuencias de la decisin adoptada.

19

FLINT (supra, n. 2), 314.

3/2013

587

Para la obtencin del Acuerdo Global de Refinanciacin la mayora de la doctrina subraya

la importancia que tiene el denominado Resumen Ejecutivo, que recoge la sustancia del
problema y el proyecto para resolverlo 20. Es preciso que en l se explique con claridad y de
forma convincente si el negocio todava es viable y, en su caso, con qu recursos el deudor
pretende solventar la crisis empresarial 21.
Pese que la ley no lo diga expresamente, el deudor deber indicar en el escrito de solicitud
si pretende la suspensin de la exigibilidad de sus obligaciones cuando se acuerde la
publicacin del procedimiento. En este caso, se acordar la suspensin, sin que este hecho
constituya una novacin de tales obligaciones. La suspensin durar hasta que se apruebe el
Acuerdo Global de Refinanciacin en el que se establecern las condiciones referidas a la
exigibilidad de todas las obligaciones comprendidas en el procedimiento y la tasa de inters
aplicable, de ser el caso.
2.4. Admisin a trmite por la Autoridad Concursal. Publicacin. Presentada la solicitud, la
autoridad concursal INDECOPI analizar todos los documentos y acordar su admisin a trmite 22.
Conforme establece el artculo 104 LGSC la Comisin dispondr la difusin del
procedimiento publicando en el Diario Oficial El Peruano en un listado de los deudores y
proceder al llamamiento de los acreedores que quieran ver reconocidos sus crditos. En la
publicacin se requerir a los acreedores que soliciten el reconocimiento de sus crditos, se les
informar sobre el plazo para la personacin en el procedimiento y se pondr a su disposicin
en las oficinas de la Secretara Tcnica la relacin de obligaciones declaradas por el deudor 23.
2.5. Convocatoria a la Junta de acreedores. El art. 43 LGSC seala que dentro de los diez
das posteriores al aviso de la que informa sobre la situacin del concurso en el diario oficial El
Peruano, la Comisin convocar a la Junta de Acreedores, sealando el lugar, da y hora en que
sta se llevar a cabo en primera y segunda convocatoria.
La Comisin nombrar a uno o ms representantes para que la represente ante las Juntas
donde se trate la decisin sobre la aprobacin del Acuerdo Global de Refinanciacin, as como
sus modificaciones. La participacin del representante de la Comisin ser obligatoria (art. 44
LGSC) y deber comprobar el cumplimiento de las mayoras exigidas por la ley en la adopcin
de los acuerdos (art. 45.1 LGSC) 24.

20

BEAUMONT-PALMA, Comentarios a la Nueva Ley General del Sistema concursal (Lima, Gaceta Jurdica, 2002), 152.
FLINT (supra, n. 2), 314; TRISOGLIO-PRIORI, Comentario al artculo 25 LGCS, Ley general del sistema concursal
anotada (Lima, Grijley, 2002), 298: esta novedad resulta a nuestro entender, de lo ms acertada, pues les facilitar a los
acreedores estudiar de una manera ms prctica y sencilla, sobre la base de informacin condensada y relevante, la
situacin de su deudor a fin de adoptar una decisin eficiente y certera.
22
Ante la ausencia de algn documento u omisin de informacin relevante, la Comisin conceder un trmite al
deudor para subsanar el defecto. Si no cumple con los requerimientos, la solicitud se inadmitir.
Caso de que sea admitida a trmite la solicitud, el procedimiento continuar adelante y se rechazarn las oposiciones
formuladas por los acreedores en evitacin de una injustificada dilacin. Sobre el particular, ms extensamente puede
consultarse JIMNEZ CHOCANO, Comentario al artculo 104 LGSC, Ley general del sistema concursal anotada (Lima,
Grijley, 2002), 758.
23
Dice el art. 32 LGSC: 1.Consentida o firme la resolucin que dispone la difusin del procedimiento, la Comisin
de Procedimientos Concursales del INDECOPI dispondr la publicacin semanal en el Diario Oficial El Peruano de un
listado de los deudores que, en la semana precedente, hayan quedado sometidos a los procedimientos concursales. 2. En
la publicacin se requerir a los acreedores que soliciten el reconocimiento de sus crditos, se les informar sobre el plazo
para el apersonamiento al procedimiento y se pondr a su disposicin en las oficinas de la Secretara Tcnica la relacin
de obligaciones declaradas por el deudor.
24
Sobre mayoras de aprobacin del AGR Vid. Infra.II.7.
21

588

2.6. Personacin de los acreedores en el procedimiento. Solicitud de reconocimiento de

crditos. Dentro del plazo de 30 das posteriores a la fecha de publicacin del aviso que
informa sobre la situacin del concurso, los acreedores tienen derecho a personarse en el
procedimiento, presentando toda la documentacin e informacin necesarias para que sean
reconocidos sus crditos ante la Secretara Tcnica 25.
Con la solicitud de reconocimiento se deber incluir una declaracin sobre la existencia
o inexistencia de vinculacin con el deudor, y se indicarn los montos por concepto de
capital, intereses y gastos de liquidacin a la fecha de publicacin del aviso con invocacin
del orden de preferencia que a su criterio les corresponde con los documentos que
acrediten dicho orden.
Culminada la fase de personacin de los acreedores, la Secretara Tcnica notificar al
deudor para que, en un plazo no superior a diez das exprese su posicin sobre las solicitudes
de reconocimiento de crditos presentadas (art. 38 LGSC).
i) De existir coincidencia entre lo expresado por el deudor y el acreedor, la Secretara
Tcnica emitir la resolucin de reconocimiento de crditos asumida por aqul respecto del
crdito 26.
ii) En los casos en que surja alguna controversia entre el deudor y acreedor, el
reconocimiento de los crditos solamente podr ser efectuado por la Comisin a travs de la
correspondiente resolucin.
Segn dispone el art. 105.1 LGSC nicamente tendrn derecho a participar en la Junta con
derecho a voz y voto aqullos acreedores que hubiesen presentado sus solicitudes de
reconocimiento en el plazo indicado de los 30 das legalmente previsto y que hubiesen
obtenido su reconocimiento por parte de la Comisin de Procedimientos Concursales o la
correspondiente comisin delegada.
Como es de ver, la ley sanciona a los acreedores que presentaren tardamente su
documentacin prohibindoles su participacin en la junta. Con esta previsin legal se trata de
acortar el tiempo de sustanciacin del procedimiento, evitando dilaciones, ya que se considera
determinante la fecha de corte de los 30 das para establecer los qurums necesarios para la
aprobacin del Acuerdo Global de Refinanciacin 27.
Lo anterior no significa que los crditos cuyo reconocimiento fuera de plazo no se
tengan en cuenta por el deudor en su programacin de pagos. Antes al contrario, de
acuerdo con lo que dispone el art. 106.2 LGSC debern ser contemplados en el Acuerdo
Global de Refinanciacin.
2.7. Celebracin de la junta. Propuesta de acuerdo y mayoras. Se ha dicho que a la Junta
de acreedores deber asistir un representante de la Comisin, quien podr intervenir a ella con
voz pero sin voto, y se encargar de comprobar el cumplimiento de las mayoras exigidas por
la ley en la adopcin del acuerdo.
La participacin de los acreedores en el concurso no solo supone un derecho sino tambin
una responsabilidad frente al resto de acreedores en la toma de decisiones.

25

Cfr. arts. 34 y 37 LGSC.

La Secretara Tcnica publicar en su local un aviso detallando, de manera resumida, el contenido de sus resoluciones,
precisando el nombre del acreedor, el monto de los crditos por el concepto de capital, intereses y gastos y el orden de
preferencia. Debe indicarse que la ley prev un plazo de 5 das para que los acreedores puedan formular oposicin a dichas
resoluciones de la Secretara Tcnica. Le corresponde en ltima instancia a la Comisin decidir sobre aqullas.
27
GMEZ APAC, Comentario al artculo 105 LGSC, Ley general del sistema concursal anotada (Lima, Grijley, 2002), 760.
26

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El deudor tendr derecho a asistir a nica sesin de la Junta en forma personal o mediante
representacin, y deber presentar a los acreedores, de conformidad con el art. 106.3 LGSC,
una propuesta de refinanciacin 28 de la deuda en la cual se detallar un contenido mnimo,
compuesto por tres apartados: a) el cronograma de los pagos; b) la tasa de inters aplicable; y
c) las garantas que se ofrecern en su caso.
Especialmente importante es el apartado a) relativo al cronograma de los pagos. La ley
exige al deudor que precise, bajo sancin de nulidad del Acuerdo Global de Refinanciacin,
que los fondos o recursos que se destinan al ao para el pago de los crditos, por lo menos un
30% se asigne en partes iguales al pago de obligaciones laborales que tengan el primer orden
de preferencia. El cronograma se convierte, por tanto, en una herramienta imprescindible para
la eficacia del procedimiento preventivo, ya que deber contener por un lado, un detalle exacto
de las fechas del pago con indicacin de los importes; y por otro, qu recursos de la empresa se
destinaran para continuar con la actividad y conseguir su reflotamiento 29.
Por otra parte, hay que tener en cuenta que para la adopcin del Acuerdo Global de
Refinanciacin se exigen unas mayoras cualificadas 30. El artculo 106.1 LGSC dispone, en
concreto, que se requerir en primera convocatoria el voto de ms del 66,6% de los crditos
reconocidos por la Comisin; y en la segunda convocatoria podr adoptarse el acuerdo con el
voto favorable de acreedores representantes de un importe superior al 66,6% de los crditos
asistentes.
La Junta podr prorrogar la aprobacin del Acuerdo Global de Refinanciacin por nica vez
hasta por un plazo mximo de quince das posteriores a su instalacin. Para estos efectos, la
Junta se entender suspendida por el tiempo que medie entre la fecha de celebracin de esta y
la nueva fecha acordada (art. 107 LGSC).
2.8. Aprobacin. Conforme establece el art. 106.2 LGSC el Acuerdo Global de
Refinanciacin deber contemplar necesariamente todos los crditos reconocidos, as como

28
Ntese que tan slo se regula el beneficio de la espera en el pago de la totalidad de la deuda. Queda prohibida por
consiguiente la propuesta de una quita. Critica esta opcin legislativa DASSO, Derecho Concursal Comparado, (Buenos
Aires, Legis, 2009), T. II, 1227, al entender insuficiente que se limite el alivio del contenido econmico a las condiciones
de refinanciacin.
29
Respecto del segundo aspecto de la tasa de inters aplicable TANTALEN ODAR, Comentario al artculo 106 LGSC,
Ley general del sistema concursal anotada (Lima, Grijley, 2002), 771 sostiene la exigencia de contener las tasas de inters
en el acuerdo no se torna un requisito ineludible, pues se conoce que los intereses, en caso de no ser pactados
convencionalmente son, supletoriamente, estatuidos por la ley (art. 1245 y 1246 del Cdigo Civil).
El apartado c) exige que el AGR incluya las garantas que se ofrecen, de ser el caso. Cabe concluir, siguiendo al
citado autor, que tal exigencia puede ser obviada sin que el acuerdo devenga nulo porque si el deudor se
compromete a cumplir con la reprogramacin del pago de las deudas, los acreedores pueden exigir o no la
constitucin de garantas que avalen el compromiso adquirido. Adems, el propio artculo as parece denotarlo
cuando aade la expresin de ser el caso.
30
El art. 106.1 LGSC se remite innecesariamente al art. 53.1 LGSC que regula las mayoras exigidas para adoptar los
acuerdos. Ello es as porque este ltimo precepto recoge taxativamente el supuesto del Acuerdo Global de Refinanciacin
cuando dice Los acuerdos de la Juntael acuerdo de aprobacin del Plan de Reestructuracin, del Convenio de
Liquidacin y del Acuerdo Global de Refinanciacin, y sus modificaciones se adoptarn, en primera convocatoria, con
el voto de acreedores que representen crditos por un importe superior al 66,6% del monto total de los crditos
reconocidos por la Comisin. En segunda convocatoria los acuerdos se adoptarn con el voto favorable de acreedores
representantes de un importe superior al 66,6% del total de los crditos asistentes. Como con acierto sostiene TANTALEN
ODAR, Comentario al artculo 106 LGSC, Ley general del sistema concursal anotada (Lima, Grijley, 2002), 767 esa
remisin se torna redundante.

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aquellos que sin haber sido verificados por la autoridad concursal se hubiesen devengado hasta
la fecha de difusin del procedimiento, y ser oponible a sus titulares para todos efectos
establecidos en la ley.
De aprobarse el Acuerdo Global de Refinanciacin, y siempre que este no hubiese quedado
resuelto, la Junta tendr la facultad de volver a reunirse exclusivamente para tratar aspectos
concernientes a la reproduccin del pago de las obligaciones (la ejecucin del cronograma de
pagos), respetando las formalidades de la ley (art. 106.5 LGSC) 31.
El Acuerdo Global de Refinanciacin aprobado por la Junta obliga al concursado y a
todos sus acreedores, an cuando se hubiesen opuesto a los acuerdos, no hayan asistido a la
Junta por cualquier motivo, o no hubiesen solicitado oportunamente el reconocimiento de
sus crditos, con las limitaciones establecidas en el art. 68 LGSC (art. 108.4). En opinin
de FLINT 32, ello no afecta al derecho de los acreedores que no lograron su calificacin de
crditos para la participacin en la nica Junta, toda vez que la convocatoria pblica
garantiza que todos los interesados decidan libremente su participacin, asuman las
consecuencias de dicha decisin y, de ser el caso, se presenten oportunamente a la
calificacin de crditos exigida por la Ley.
2.9. No aprobacin. El artculo 106.4 establece como regla general que la negativa a la
aprobacin del AGR determina la conclusin del Procedimiento Concursal Preventivo y, por
consiguiente, las cosas vuelven al momento inicial en que se encontraban.
La excepcin viene establecida en el art. 109.1 LGSC que contempla el supuesto en que
el deudor solicit la suspensin de la exigibilidad de sus obligaciones, sealando al efecto
que la Comisin emitir resolucin disponiendo el inicio del Procedimiento Concursal
Ordinario de dicho deudor, siempre que ms del 50% de 53 de sus acreedores, en la Junta
en donde no se alcanz el acuerdo para aprobar el Acuerdo Global de Refinanciacin,
acordaran el ingreso a dicho procedimiento 33. Frente a la resolucin emitida por la
Comisin no cabe ningn recurso.
2.10. Incumplimiento. Cuando el deudor incumpla el pago de alguna de sus obligaciones
en los trminos establecidos en el Acuerdo Global de Refinanciacin, ste quedar
automticamente resuelto. En este caso, cualquier acreedor podr solicitar el pago de los
crditos que mantuviera frente al deudor, en las vas que estime pertinente y en las condiciones
originalmente pactadas (art. 110 LGSC).

3. Conclusin. La preconcursalidad en el Per es utilizada por las grandes empresas para

evitar la insolvencia cuando detectan las primeras dificultades para el pago oportuno de las
obligaciones contradas con sus acreedores.

31
Esta posibilidad de volverse a reunir en junta para ajustar el plan de pagos despus de ser aprobado el AGR resulta
apropiado para mantener a flote la empresa. Vid. EZCURRA RIVERO (supra, n. 4), 248.
32
FLINT (supra, n. 2), 543. Igualmente dice el art. 55.5 LGSC que el AGR surte efectos frente al deudor y sus
acreedores desde el momento en que son adoptados, suscritos o quedan consentidos, segn corresponda.
33
A continuacin, la Comisin de Procedimientos Concursales del INDECOPI difundir el procedimiento disponiendo
la publicacin semanal en el diario oficial El Peruano de acuerdo con lo dispuesto en el art. 32.1 LGSC.

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El cauce del procedimiento preventivo se muestra eficiente para reducir los costes de
negociacin que surgen en toda situacin de insolvencia empresarial. Su gil sustanciacin
favorece el rpido sealamiento de la nica Junta de acreedores, en donde el empresario puede
alcanzar el acuerdo con una mayora cualificada de sus acreedores tras demostrar la viabilidad
econmica de la empresa.

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