Escamilla Gutirrez Jos Alfredo

Centro UNIDEG San Jos Iturbide

Jose_alfredo187@hotmail.com
Actividad 6
Capital de trabajo y flujos de efectivo operativo
05 de Marzo de 2015

Actividad 6: Capital de trabajo y flujos de efectivo operativo

Una mquina actualmente en uso fue adquirida hace 2 aos en $800,000. La

mquina se deprecia con el MACRS mediante un periodo de recuperacin de 5
aos; le restan 3 aos de vida til. La mquina actual puede venderse en
$840,000 despus de pagar los costos de eliminacin y limpieza. Es posible
adquirir una mquina nueva a un precio de $2800,000, la cual se deprecia con el
MACRS mediante un periodo de recuperacin de 3 aos. La mquina requiere
$200,000 para su instalacin y tiene una vida til de 3 aos.

Si se adquiere la

nueva mquina, se espera que la inversin en cuentas por cobrar aumente

$200,000, la inversin en inventarios aumentar $500,000, y las cuentas por
pagar se incrementarn en $300,000. Se espera que las ganancias antes de la
depreciacin, intereses e impuestos sean de $1400,000 en cada uno de los
prximos 3 aos con la mquina existente, y de $2 400,000 en el primer ao y $2
600,000 en el segundo y tercer aos con la mquina nueva. Al trmino de los 3
aos, el valor de mercado de la mquina existente ser igual a cero, pero la nueva
mquina podra venderse para obtener $700,000 antes de impuestos. La empresa
est sujeta a una tasa fiscal del 30%.
a) Determine la inversin inicial relacionada con la decisin de reemplazo propuesta.

KT =$ 400,000
Cuentas x cobrar $ 200,000 AC . $ 200,000

Cuentas x pagar $ 300,000 PC . $ 300,000

$700,000

Inventarios $ 500,000 AC . $ 500,000

Ac + AcPc

CApital de Trabajo=$ 700,000$ 300,000=$ 400,000 7

Valor contable de la maquina actual

MACRS % por ao de recuperaron

Ao de recuperacin
3 Aos
1
2
3
4
5
6

33.33%
44.45%
14.81%
7.41%

Valor contable de lamaquinaria vieja( Actual)

V .C . M . A=$ 800,000[ ( .20+.32 ) $ 800,000 ]
C . C . M . A=$ 384,000

Utilidad ordinaria
U .O=$ 800,000$ 384,000

U .O=$ 416,000
Impuetostotales sobre la utilidad

I . T . S . U =.30 [( $ 840,000$ 800,000 )+ $ 416,000 ]

I . T . S . U =$ 136,800
Costo de instalacin de la maquina propuesta

20.00%
32%
19%
12%
12%
5%

5 Aos

Costo total de instalacin de lamquina $ 3,000,000

Ingresos despus de impuestos obtenidos de laventa de la maquinariaactual

Ingresos obtenidos=$ 840,000

impuestos sobre la utilidad=$ 136,800

Ingresos totales despusde impuestos de lamquina actual=$ 703,200

Inversin inicial
Inversin inicial=$ 3,000,000$ 703,200+ $ 400,000

Inversin Inicial=$ 2,696,800

b) Calcule las entradas de efectivo operativas incrementales de los aos 1 a 4,
relacionadas con el reemplazo propuesto.
Maquina propuesta
%
Costo Depreciacin

Ao
Maquina
propuesta
1
2
3
4
total

300000
0
300000
0
300000
0
300000
0

Depreciaci
n

0.33

990000

0.45

1350000

0.15

450000

0.07

210000
3000000

Ao
1
2
3
4
5
6
Total

Maquina actual
%
Depreciaci
Costo Depreciacin
n
800000
0.19
152000
800000
0.12
96000
800000
0.12
96000
800000
0.05
40000
0
0
0
0
0
0
384000

Ao
2

1
Maquina propuesta
(=)Utilidad antes de impuestos
(-)Depreciacin
(=)Utilidad antes de
impuestos
(-)Impuestos por 30%
(=)Utilidad neta despus de
impuestos
(+) depreciacin
(=)Entrada de efectivo pre
operativa

Ao

2,400,000
990,000

2,600,000
1,350,000

2,600,000
450,000

210,000

1,410,000
423,000.00

1,250,000
375,000

2,150,000
645,000

-210,000
-63,000

987,000.00
990,000.00

875,000
1,350,000

1,505,000
-147,000
450,000 210,000.00

1,977,000.

2,225,000
Ao
2

1,955,000

63,000

1,400,000
152,000

1,400,000
96,000

1,400,000
96,000

40,000

1,248,000
374,400

1,304,000
391,200

1,304,000
391,200

-40,000
-12,000

873,600
152,000

912,800
96,000

912,800
96,000

-28,000
40,000

1,025,600

1,008,800

1,008,800

12,000

1
Maquina actual
(=)Utilidad antes de impuestos
(-)Depreciacin
(=)Utilidad antes de
impuestos
(-)Impuestos por 30%
(=)Utilidad neta despus de
impuestos
(+) depreciacin
(=)Entrada de efectivo pre
operativa

Maquinaria

Maquinaria

Propuesta

Actual

Efectivo
operativo
incrementales

1,977,000

1,025,600

951,400

2,225,000

1,008,800

1,216,200

1,955,000

1,008,800

946,200

63,000

12,000

51,000

Conclusiones:
Desacuerdo al ejercicio podemos denotar los beneficios que trae ao con ao el
cambio de plan operativo, en este caso el cambio de la maquinaria ao con ao
trae muchos beneficios, en el primer ao se consigue un beneficio de $ 951,400 y
al paso de los aos este beneficio sigue como lo vemos en el ao 2 con un
incremento operativo de $1,216,200 , en el tercer ao un incremento de $946,200
y en el ao 4 el incremento fue de $51,000.